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作者丨孫文敏
原創丨教培校長參考
達內教育正在經歷最為殘酷和慘痛的「成人禮」。
2018年初，達內市值高達10億美金。但在此之後，像被詛咒了一般般，一路狂跌。近兩年，達內市值多次跌破1億美金。
今年8月，達內發布上半年財報，營收6.3億元，淨虧損6.12億元。不出意外的話，今年將是達內連續第四年虧損。
從「中國IT教育第一股」、「雙師模式先行者」、「首創培訓貸」，到「退市危局」、「投訴高企」、「財務造假門」、「轉型少兒編程之殤」……
這家職業教育龍頭企業，用18年的歷程，講述了商業的光與暗。
01
達內教育的多個「第一」
千禧年初，政策紅利下的大學擴招，伴隨的是一批即將進入就業市場卻又迷茫的年輕一代。
2002年，「IT男」韓少雲結束了在亞信15年的職業生涯。蝸居北京中關村國家孵化園，聯合他6個人的團隊，創辦了達內。
「我看到了這個市場需求，但是行業老大並沒有去做。他們在做的方向不是我想做的。這也為我創造了好的條件。」
彼時，IT市場初具規模，北大青鳥做得風聲水起。不同與北大青鳥定位「高考落榜生」，達內把目光投向了大學生。
大學擴招、國內大學IT教育和市場脫節、市場對高學歷碼農存在剛需，聚合效應下，讓達內的開局就很順利。
第一年招到了500人，營收500萬。
開創式的教學模式和商業模式，很快，達內就得到了資本的青睞。
2003年，達內一舉拿下了IDG 50萬美元的投資。這是中國教育史上第一筆風險投資。
緊接著，達內加速擴張，在上海、廣州建立分校。2005年，達內下沉二線，想把學校開到南京、杭州，結果發現師資供給成了掣肘。
為了突破這一難題，達內創新研發了行業首個O2O遠程教學模式。也是在這一創新舉措下，O2O成為了達內業務規模增長的引擎。
「從2006年開始，我們發現達內的60%的學生來自農村，或不富裕的家庭，當時學費是13800，並不低，我們就提出先付3800，剩下的找到工作後每月還1000。」
再一次，達內又有了行業首創。「先上課、後付費」應運而生。
這是日後「培訓貸」的前身。尤其在成人培訓領域掀起了效仿熱潮。更重要的，這種模式，也在短期加速了達內教育業務規模增長。當然，也埋下了禍根。用韓少雲的話「這是一次戰略性失誤。」
2008年金融危機，行業紛紛陷入低迷，北大青鳥折戟IPO。達內卻逆勢而上，拿到第二輪投資，順利存活。
2011年，第二次行業浪潮而至。技術領域的發展，催生了大量的IT人才缺口。
市場過熱，資本蜂擁而至。這一年，高盛2000萬美元注資達內。
「只有我們站在紐交所揮槌的那一刻，他們才會真正的看到你，認可你，尊重你！」《中國合伙人》說出了很多企業想要上市的心聲。
2014年，狂飆猛進的達內，在納斯達克敲鐘上市。並成為2014年首家中概股上市的企業。
當這個時代到來的時候，銳不可當。
上市後的達內，在很長的一段時間穩居IT培訓行業第一的位置。
但，在商業世界中，沒有永遠的必然。
02
少兒編程能拯救達內麼？
2015年，韓少雲做了一個重要的決定——押注少兒編程賽道。
「IT職業培訓的行業市場規模很小，我做到了行業的第一名，也只做到了20多億的規模」。韓少雲看得很清楚。
他的性格因子中，聰明，低調，務實。韓少雲一手帶大的達內必然受這些因子的影響。
儘管，彼時的達內依舊處於穩步增長。但宏觀環境下，天開始變臉了。IT第一人韓少雲也敏銳地覺察到了這種變化。
IT培訓市場在經歷了狂熱野蠻的階段後，在代價中慢慢回歸理性。網際網路環境也開始發生天翻地覆地變化。
一方面，O2O火爆下的IT培訓行業，供應了大批的網際網路人才。但市場供過於求，學員就業難的局面出現。另一方面，IT行業亂象叢生。機構之間不良競爭加劇。惡意搶奪資源，、惡意投放、虛假招生、現金貸受騙等，讓行業出現了信任危機。隨後，國家介入，對於「培訓貸」開始監管管理。
多種因素下，IT培訓行業大換血，要麼倒閉，要麼跑路。數據顯示，2017年下半年到2018年，有1/3的職業教培機構關門。達內也關掉了40家的教學中心。
同時，宏觀風向也出現了大變革。大數據，人工智慧興起。IT前沿陣地從安卓、IOS培訓開始轉移。整個市場規模也開始變化。成人IT培訓進入平緩期。2018年，IT職業教育的市場規模下降達5%。
此外，IT職業培訓自帶硬傷。獲客成本高、剛畢業的大學生支付能力弱、學習周期短、服務環節重等。
轉型進入新市場，對達內而然，未嘗不是一種新的機會。2015年，達內開始投入做少兒編程教育。成人IT培訓+少兒IT教育雙軌並舉。
「達內公司未來的業務模式可能就變成了成人的IT教育加上少兒的IT教育並舉的這樣一個業務模式，我們的主方向還沒有偏向，還是以IT教育為主，只是把我們的學生人群向下延伸了，以前都是18歲以上，現在8-18歲以下的人群也是我們的客戶。」
彼時，少兒編程在市面上只有寥寥幾家。在國內，這個名詞更是鮮有所聞。
2017年，國務院印發《新一代人工智慧發展規劃》，指出中小學階段推廣編程教育。《2017-2023年中國少兒編程市場分析預測研究報告》中指出，國內少兒編程滲透率僅為0.96%，預計市場規模有望達到百億左右。
隨即，少兒編程成為了炙手可熱的新興賽道。僅2017年下半年到2018年上半年，資本投資額度達到了10億美元。
事實也再次證明了，韓少雲預見性正確。押注少兒編程賽道有一定的前瞻性。
但正如歷史上的每一次變革，必將伴隨一定的陣痛，或長或短。
03
轉型之殤，多事之秋
「上月任務沒完成，本月也應996。」
「當天任務完不成不下班，當周任務完不成就不休周末！」
韓少雲急了。
2019年，一封韓少雲向全體員工發布公開信被曝出，引起業界譁然。
信中，韓下了生死狀，提出「630」戰略，即在2019年6月30日之前要實現扭虧為盈。所有員工薪資被鎖定，解鎖日期待定。
3年的連續虧損，不得不讓達內緊張起來。
2017年，達內營收17.54億，淨虧損14.7萬；2018年，達內營收20.85億，淨虧損5.92億；2019年，達內營收20.51億，淨虧損10.39億。
股價經歷了多次暴跌，市值縮水達90%。2020年，市值更是多次跌破1億美金。
來源：《雪球》
「短痛是為了不長痛」。達內正在承受轉型之痛。
從押注少兒編程賽道，達內核心的成人業務在逐步轉移，童程童美成為達內重心投入的業務。
砸錢大規模擴張少兒編程的同時，成人業務成為了「少兒業務」的現金奶牛，一方面成人為少兒輸血，另一位方面成人業務也為童程童美輸送師資。
理想很豐滿，現實很骨感。
快速擴張造成了大量的資金投入。新場地、設備、營銷等費用，成為達內淨利潤虧損的主因之一。
2018年營收20.85億，虧損5.92億。這一年，新增了117家童程童美直營校區，其中收購了湖南湖北最大的青少兒機器人培訓機構「好小子」。有26家直營校和30家加盟校，僅2年時間，童程童美學習中心達到了148家校區，分布在全國53個城市。
2019年底，財報披露童程童美共計有217家學習中心，較2018年新增了69家新學習中心。
成人業務在剝離，少兒業務不斷加碼。
2018年，童程童美淨營收1.7億，線上課程、線下課程的收入佔比分別為6.7％和93.3％。
2019年，童程童美淨營收5.24億，佔達內科技總營收的25.6%，同比增長208.5%。
但，童程童美是否一直是正向營收？未見披露。
在2019年底一次論壇上，韓少雲曾對媒體表示「K12要想盈利需要時間，童程童美可能也還需要幾年時間盈利。今年肯定還會虧損，明年有可能會盈利。」
可以說明的是，押注少兒編程的轉型之痛，短期之內，是達內不得不面對的。
此外，2019年少兒編程賽道發生了多次大事件。頭部機構妙小程倒閉、西瓜創客被爆大裁員。小碼王、核桃編程迅速崛起，競爭日趨激烈。
這一年的10月29日，達內收到了納斯達克通知，陷入退市危局。
04
黑色颶風，深陷泥潭
2020年，更好了嗎？
黑天鵝來臨，培訓行業陷入寒冬。IT培訓行業兄弟連率先宣布破產。
8月，達內發布了2020財年報告，淨營收6.27億元，同比下降29%。淨虧損6.13億。
但，數字背後似乎閃現了微光。
財報上，截止截至6月30日，達內科技遞延收入達19.88億元，相較2019年底的15.86億元，上半年增長25.3%。達內科技將其原因歸結於少兒編程業務「童程童美」的穩步增長。
微光下，裹挾著的是黑色颶風。達內在光與暗中，交替前行。
退市危局，財務造假風波，一度將這個老牌上市公司推到了風口浪尖。
2020年，達內被爆高管刷單，年報延遲、管理層動蕩等。多重壓力下，達內於6月份公布了2019年年報。報告顯示在2014-2018財年，5年時間達內財務累計虛報約9億元。
達內將這背後的「惡之果」歸因於「先就業，再付費」的模式。
早在2019年那份內部公開信上，韓少雲就承認了自己這次的戰略性失誤。
信中他提到「過去兩年，我曾犯了一些戰略錯誤，導致目前產生了大量壞帳的問題，使得公司產生了很大的運營負擔。去年，達內考慮對社招執行基於現金的考核方案，但最終並未實行。如果當初執行，目前遺留下來的壞帳將會大大降低，這將極大地降低達內的運營成本。」
「先就業、再付款」造成了有「賒帳」和「壞帳」，為財務埋下了隱患。
同時，作為培訓界「培訓貸」的鼻祖，雖然在很長一段時間，達內收益於這種模式，吃了一波招生紅利。但這種模式也深受市場質疑。甚至讓達內一度陷入了口碑危局中。
2017年聚投訴數據顯示，達內教育集團投訴事件達870件，多於「培訓貸」退班退費難有關。
2018年聚投訴年度排行榜上，排名第一的是尚德機構，達到2442件投訴事件，達內排名第二。
同時，網絡檢索「達內」，出現的名詞多與負面有關。
退市危局、虧損泥沼、口碑危局、轉型之殤。
等待達內的還有什麼？2020之後會更好嗎？
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