據臺媒工商時報報導，新冠肺炎疫情引爆遠距商機，美中貿易戰帶動轉單效應，8吋及12吋晶圓代工產能供不應求情況將延燒到明年全年。其中，龍頭大廠臺積電7/6納米及5納米等先進位程明年產能已被客戶預訂一空，並加速3納米建廠及極紫外光（EUV）生產線建置，設備業者推算臺積電明年資本支出將上看180～190億美元之間，再度創下臺灣科技業最高資本支出新紀錄。
新冠肺炎疫情造就的新常態（new normal）已不可逆轉，包括筆電、5G等遠距商機持續推升晶圓代工廠接單維持高檔。再者，美中貿易戰雖造成晶圓代工廠9月14日後無法出貨華為，但隨後而來的中芯禁令，讓擁有完整半導體生產鏈的臺灣更顯現地緣政治戰略地位重要性，晶圓代工訂單轉單來臺已是勢不可擋。
受惠於遠距商機及轉單效應帶動，第三季來晶圓代工廠接單暢旺，包括臺積電、聯電、世界先進第三季營收均創下歷史新高，第四季營運持續看旺，且8吋及12吋晶圓代工產能供不應求情況會延續到明年全年。法人看好臺積電、聯電、世界先進等業者今年的營收創下歷史新高，明年營收還會再續創新高。
為了因應明年晶圓代工強勁訂單浪潮來襲，臺積電、聯電、世界先進均在今年拉高資本支出擴產，明年資本支出將再創高。其中，龍頭大廠臺積電今年資本支出提高至160～170億美元，先進位程產能供不應求，客戶排隊時間已拉長至3～6個月，設備業者預估今年資本支出可能再小幅增加4～5億美元，明年資本支出將再上調至180～190億美元並再創歷史新高。
據供應鏈業者消息，臺積電明年產能幾乎已是全線滿單。其中，16/12納米受惠於5G射頻元件及真無線藍牙耳機（TWS）晶片訂單而滿載；7/6納米產能已被超微、輝達、聯發科、高通、英特爾等預訂一空；5納米近八成產能被蘋果包下，其餘產能則被超微、聯發科、博通、高通等大客戶搶光。至於8吋及12吋成熟製程產能也因5G及筆電等訂單強勁而供不應求。
臺積電在日前全球技術論壇說明最新建廠計畫。南科Fab 18超大型晶圓廠（GigaFab）續建第四期至第六期，2022年開始量產最先進的3納米製程。南科Fab 14會再興建P8廠做為特殊製程晶圓廠。竹科R1研發晶圓廠預計2021年完工，作為2納米及更先進位程的研發基地，竹科寶山用地將用於興建2納米超大型晶圓廠。設備業者指出，3納米EUV光罩層數倍增且超過20層，臺積電將會採購更多EUV曝光機及擴增先進位程產能，是推升明年資本支出上看190億美元續創新高的關鍵原因。
臺積Q4營收估季增1成
臺積電法說會將於15日登場，外資一波接一波調升其財務預估，摩根史坦利證券半導體產業分析師詹家鴻直指，臺積電第四季營收可望季增一成，大幅超越市場的持平預期；臺積電ADR 9日以88.78美元作收，再創歷史新高，與上周臺股收盤價453元相比，溢價拉大到13.54％，有望帶動股價再戰歷史新高466.5元。
詹家鴻對臺積電第四季的營運展望躍居外資圈最高，最主要看好蘋果新iPhone、MacBook備貨，充實5納米製程產能，CPU代工客戶超微（AMD）、世芯-KY積極下單臺積電7納米產能，更有8吋晶圓產能緊俏因素，填補海思半導體（佔第三季營收15％）下滑空缺。
大摩預期臺積電第四季營收將季增10％，相比目前市場的單季持平展望，有不小的上檔空間，換算年增率為24％，以美元計價則年增三成，因此，也將推測合理股價升至498元，雖離外資圈極端預估值的600元有一段差距，仍透露出極高信心。
在今明兩年資本支出方面，根據詹家鴻最新對設備供應鏈調查，臺積電2020年的設備採購已經告一段落，除非為了2021年預先支付（prepays），否則不太可能會調升2020年資本支出；另一方面，臺積電2021年若打算建立30,000片3納米製程光刻產能、12萬片5納米製程產能，使營收能較2020年增加一成，資本支出應至少在160～170億美元，與今年水準相當。
不過，廣發證券執行董事暨海外電子產業首席分析師蒲得宇預期，臺積電2021年開始，5納米製程將陸續接獲聯發科、AMD、Nvidia與英特爾等客戶投片，並看好在5G智慧機與高效能（HPC）趨勢帶領下，將有更多產品往5納米演進，HPC將進一步推升先進封裝需求。
其次，Mac產品線將於二年內全數轉換成Apple Silicon，3納米製程將於2022年下半年量產，因此，廣發對來年資本支出持更樂觀看法，預估較今年增加5％。廣發證券則將推測合理股價升至598元、居外資圈次高。
此外，在半導體庫存疑慮方面，詹家鴻坦言，受制於智慧型手機終端市場衰退，半導體客戶第二季底時庫存確實不低，然臺積電受惠大陸半導體在地化趨勢，加上在5G、在家工作商機的營收比例較高，在雲端資本支出與車用半導體營收比重又相對較低，經營管理階層接下來對潛在庫存調整風險的觀點，將是15日法說會中相當值得留意的重點之一。
文章來自「工商時報」，謝謝！