[公告]18桐建01:2018年第一期桐城市建設投資發展有限責任公司城市...

2020-12-12 中國財經信息網

[公告]18桐建01：2018年第一期桐城市建設投資發展有限責任公司城市停車場建設專項債券募集說明書

時間：2018年08月10日 21:12:15&nbsp中財網

聲明及提示

一、發行人聲明

發行人已批准本期債券募集說明書及其摘要，發行人董事、總經理

等高級管理人員承諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並

對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。

發行人不承擔政府融資職能，本期債券發行不涉及新增地方政府債

務。

二、發行人負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人聲明

發行人負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證本期

債券募集說明書及其摘要中財務報告真實、完整。

三、主承銷商勤勉盡責聲明

主承銷商

國元證券

股份有限公司已按照中國相關法律、法規的規定

及有關要求，對本期債券募集說明書及其摘要和本期債券發行材料進行

了核查，確認不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、

準確性、完整性承擔相應的法律責任。

四、投資提示

凡欲認購本期債券的投資者，請認真閱讀本募集說明書及其有關的

信息披露文件，並進行獨立投資判斷。主管部門對本期債券發行所作出

的任何決定，均不表明其對債券風險作出實質性判斷。

凡認購、受讓並持有本期債券的投資者，均視同自願接受本募集說

明書對本期債券各項權利義務的約定。

債券依法發行後，發行人經營變化引致的投資風險，投資者自行負

責。

五、其他重大事項或風險提示

除發行人和主承銷商外，發行人沒有委託或授權任何其他人或實體

提供未在本募集說明書中列明的信息和對本募集說明書作任何說明。

投資者若對本募集說明書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的證

券經紀人、律師、專業會計師或其他專業顧問。

六、本期債券基本要素

1、債券名稱：201

年

第一期

桐城市建設投資發展有限責任公司城市

停車場建設專項債券（簡稱「

桐建投專項債

」）。

2、發行總額：人民幣 8 億元。

3、債券期限及利率：本期債券為 7 年期固定利率債券，同時設置本

金提前償付條款，即在債券存續期的第 3、4、5、6、7 個計息年度末分

別按照債券發行總額 20%、20%、20%、20%、20%的比例償還債券本金。

本期債券票面年利率為 Shibor 基準利率加上基本利差。Shibor 基準

利率為《2018 年第一期桐城市建設投資發展有限責任公司城市停車場建

設專項債券申購和配售辦法說明》公告日前 5 個工作日全國銀行間同業

拆借中心在

上海銀行

間同業拆放利率網（www.shibor.org）上公布的一年

期 Shibor（1Y）利率的算術平均數，基準利率四捨五入保留兩位小數。

本期債券的最終基本利差和最終票面年利率將根據簿記建檔結果確定，

並報國家有關主管部門備案，在本期債券存續期內固定不變。

4、還本付息方式：本期債券每年付息一次，年度付息款項自付息

日起不另計利息。每年付息時按債權登記日日終在債券登記託管機構託

管名冊上登記的各債券持有人所持債券面值所應獲利息進行支付。本期

債券設置本金提前償還條款，在債券存續期的第 3、4、5、6、7 個計息

年度末分別按照債券發行總額 20%、20%、20%、20%、20%的比例償

還債券本金，當期利息隨本金一起支付，年度付息款項自付息日起不另

計利息，到期兌付款項自兌付日起不另計利息。

5、發行價格：本期債券面值 100 元人民幣，平價發行，以 1,000

元為一個認購單位，認購金額必須是人民幣 1,000 元的整數倍且不少於

人民幣 1,000 元。

6、發行方式：本期債券以簿記建檔、集中配售的方式，通過承銷團

成員設置的發行網點向中華人民共和國境內機構投資者（國家法律、法

規另有規定的除外）公開發行和通過上海證券交易所向機構投資者（國

家法律、法規禁止購買者除外）發行。

7、發行範圍及對象：本期債券的發行對象為在中央國債登記公司

開戶的機構投資者（國家法律、法規另有規定除外）和在中國證券登記

公司上海分公司開立合格基金證券帳戶或 A 股證券帳戶的機構投資者

（國家法律、法規禁止購買者除外)。

8、債券形式

及託管方式

：

本期債券為實名制記帳式債券。通過承

銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者公開發行。本期債券在中央

國債登記結算有限責任公司進行總登記託管，在中國證券登記結算有限

責任公司上海分公司進行分託管。

9、信用級別：經鵬元資信評估有限公司綜合評定，發行人的主體

長期信用等級為 AA-，本期債券的信用級別為 AA+。

10、擔保方式：重慶進出口融資擔保有限公司1為本期債券提供全

額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保。

1根據《融資擔保公司監督管理條例》要求，擔保人名稱已由「重慶進出口信用擔保

有限公司」變更為「重慶進出口融資擔保有限公司。」根據擔保人提供的說明，該

變更不影響原重慶進出口信用擔保有限公司對外籤署的合同協議和法律文件的法律

效力。

釋義

第一條債券發行依據

第二條本期債券發行的有關機構

第三條發行概要

第四條認購與託管

第五條債券發行網點

第六條認購人承諾

第七條債券本息兌付辦法

第八條發行人基本情況

第九條發行人業務情況

第十條發行人財務情況

第十一條已發行尚未兌付的債券

第十二條募集資金用途

第十三條償債保證措施

第十四條投資者保護措施

107

第十五條風險揭示

第十六條信用評級

116

第十七條法律意見

119

第十八條其他應說明的事項

121

第十九條備查文件

附表一：

2018

年第一期桐城市建設投資發展有限責任公司城市停車場建

設專項債券發行網點表

124

附表二：發行人 2015-2017 年經審計的合併資產負債表

125

附表三：發行人 2015-2017 年經審計的合併利潤表

128

附表四：發行人 2015-2017 年經審計的合併現金流量表

131

附表五：重慶進出口擔保 2017 年 12 月 31 日資產負債表..

附表六：重慶進出口擔保 2017 年度利潤表

134

附表七：重慶進出口擔保 2017 年度現金流量表

135

釋義

在本募集說明書中，除非另有說明，下列簡稱具有如下含義：

發行人／

桐城

建投／公司

指

桐城市建設投資發展有限責任公司

本期債券

／

桐建投

專項

債

指

總額為人民幣

億元的

201

年

第一期

桐城市建

設投資發展有限責任公司

城市

停車場

建設

專項債

券

募集說明書

指

發行人根據有關法律、法規為發行本期債券而制

作的《201

年

第一期

桐城市建設投資發展有限

責任公司

城市

停車場

建設

專項

債券

募集說明書》

募集說明書

摘要

指

發行人根據有關法律、法規為發行本期債券而制

作的《201

年

第一期

桐城市建設投資發展有限

責任公司

城市停車場建設專項債券

募集說明書摘

要》

簿記建檔

指

由發行人與簿記管理人確定本期債券的基本利差

區間，投資者直接向簿記管理人發出申購訂單，

簿記管理人負責記錄申購訂單，最終由發行人與

簿記管理人根據申購情況確定本期債券最終發行

利率的過程。

簿記管理人

指

制定簿記建檔程序及負責實際簿記建檔操作者

國家發改委

指

中華人民共和國家發展和改革委員會

中央國債登記

公司

指

中央國債登記結算有限責任公司

市政府

指

安徽省桐城市人民政府

市發改委

指

桐城市發展和改革委員會

主承銷商／國

元證券

簿記管

理人

指

國元證券

股份有限公司

分銷商

指

華英證券有限責任公司

承銷團

指

由主承銷商為本期債券發行組織的，由主承銷商

和分銷商組成的承銷團

鵬元資信

指

鵬元資信評估有限公司

天健會計師

指

天健會計師事務所（特殊普通合夥）

律師事務所

指

安徽承義律師事務所

徽商銀行

桐城

支行

監管銀行

指

徽商銀行

股份有限公司安慶桐城支行

債權代理人

餘額包銷

指

指承銷團成員按《

201

年

第一期

桐城市建設投

資發展有限責任公司城市停車場建設專項債券承

銷團協議》

所規定的各自承銷本期債券的份額承

擔債券發行的風險，在發行期結束後，將各自未

售出的債券全部買入

債券持有人

指

持有 201

年

第一期

桐城市建設投資發展有限責

任公司城市停車場建設專項債券

的投資者

債權代理協議

指

發行人

與債權代理人籤訂

的

《

2017

年桐城市建

設投資發展有限責任公司城市停車場建設專項債

券債權代理協議》

債券持有人會

議規則

指

《

2017

年桐城市建設投資發展有限責任公司城

市停車場建設專項債券債券持有人會議規則》

募集資金及償

債帳戶監管協

議

指

發行人與

監管銀行

籤訂的《

2017

年桐城市建設

投資發展有限責任公司城市停車場建設專項債券

募集資金及償債帳戶監管協議》

元

指

人民幣元

法定節假日或

休息日

指

中華人民共和國的法定節假日或休息日（不包括

香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣省的法

定節假日和

或休息日）

工作日

指

每周一至周五，法定節假日除外

重慶進出口擔

保

進出口

擔保

指

重慶進出口融資擔保有限公司

重慶進出口

信用

擔保有限公司

開發區公司

指

桐城市經濟開發區建設發展有限公司

擔保人

指

重慶進出口融資擔保有限公司

重慶進出口

信用

擔保有限公司

同遠建設

指

桐城市同遠建設有限公司

桐城置業／孫

公司

指

安徽桐城經濟開發區置業有限公司

第一條債券發行依據

本期債券業經國家發展和改革委員會發改企業債券[2017]312 號文

件批准公開發行。

本期債券業經安徽省發展和改革委員會皖發改財金[2017]562 號文

件轉報。

2017 年 6 月 17 日，發行人召開了股東會會議，決議同意發行人申

請發行不超過人民幣 12 億元、期限為 7 年的城市停車場建設專項債券，

募集資金用於桐城市城市停車場建設及補充公司營運資金。

2017 年 6 月 2 日，發行人召開了董事會會議，同意發行人申請發

行不超過人民幣 12 億元、期限為 7 年的城市停車場建設專項債券，募

集資金用於桐城市城市停車場建設及補充公司營運資金。

第二條本期債券發行的有關機構

一、發行人：

桐城市建設投資發展有限責任公司

住所：安徽省桐城市文昌街道文二路

法定代表人：都宜健

聯繫人：毛福祥

聯繫地址：安徽省桐城市文昌街道文二路

聯繫電話：0556-6181001

傳真：0556-6181003

郵政編碼：231400

二、承銷團

（一）主承銷商、簿記管理人：

國元證券

股份有限公司

住所：安徽省合肥市梅山路 18 號

法定代表人：蔡詠

聯繫人：周茜茹、夏宏祥、劉志

聯繫地址：安徽省合肥市梅山路 18 號 A 座

國元證券

1205 室

聯繫電話：

051

－

8167182

傳真：

051

－

62634916

郵政編碼：230022

（二）分銷商：華英證券有限責任公司

住所：

無錫市新區高浪東路

號

層

單元

法定代表人：姚志勇

聯繫人：張藝瑩

聯繫地址：上海市浦東新區源深路

108

號平安財富大廈

層

聯繫電話：021

389168

8091

三、託管人

（一）中央國債登記結算有限責任公司

住所：北京市西城區金融大街 10 號

法定代表人：水汝慶

聯繫人：李皓、畢遠哲

聯繫地址：北京市西城區金融大街 10 號

聯繫電話：010-88170745、010-88170731

傳真：010-66061875

郵政編碼：100033

（二）中國證券登記結算有限責任公司上海分公司

住所：中國（上海）自由貿易試驗區

陸家嘴

東路 166 號

負責人：聶燕

聯繫人：王博

聯繫地址：中國（上海）自由貿易試驗區

陸家嘴

東路 166 號

聯繫電話：021-38874800

傳真：021-58754185

郵政編碼：200120

四、發行人審計機構：

天健

會計師事務所

(

特殊普通合夥

)

住所：浙江省杭州市西湖區西溪路 128 號 9 樓

法定代表人：胡少先

聯繫人：安家好

聯繫地址：安徽省合肥市濉溪路財富廣場 B 座 1804

聯繫電話：0551-65666319

傳真：0551-65666329

郵政編碼：230000

五、信用評級機構：鵬元資信評估有限公司

住所：廣東省深圳市深南大道 7008 號陽光高爾夫大廈三樓

法定代表人：張劍文

聯繫人：劉潔筠

聯繫地址：北京市西城區金融大街 23 號平安大廈 1006 室

聯繫電話：010-66216006

傳真：010-66212002

郵政編碼：100140

六、發行人律師：

安徽承義律師事務所

住所：安徽省合肥市濉溪路 278 號財富廣場首座 15 層

負責人：唐民松

聯繫人：李鵬峰

聯繫電話：0551-65609615、0551-65609715

傳真：0551-65608051

郵政編碼：230041

七、

債權代理人、監管銀行

：

徽商銀行

股份有限公司安慶桐城支行

住所：安徽省桐城市盛唐路與龍眠路交叉口盛唐國際大廈

負責人：李彤

聯繫人：劉決勝

聯繫地址：安徽省桐城市盛唐路與龍眠路交叉口盛唐國際大廈

聯繫電話：0556-6216838

傳真：0556-6216838

郵政編碼：231400

八

、

擔保機構

：

重慶進出口融資擔保有限公司

住所：重慶市北部新區黃山大道中段 68 號

法定代表人：劉昱

聯繫人：程國民

聯繫地址：重慶市北部新區黃山大道中段 68 號

聯繫電話：023-86796028

傳真：023-86859666

郵政編碼：401121

第三條發行概要

一、發行人：

桐城市建設投資發展有限責任公司。

二、債券名稱：

201

年

第一期

桐城市建設投資發展有限責任公司城

市停車場建設專項債券（簡稱「

桐建投專項債

」）。

三、發行總額：

人民幣

億元。

四、

債券期限及利率：本期債券為 7 年期固定利率債券，同時設置

本金提前償付條款，即在債券存續期的第 3、4、5、6、7 個計息年度末

分別按照債券發行總額 20%、20%、20%、20%、20%的比例償還債券本

金。本期債券票面年利率為 Shibor 基準利率加上基本利差。Shibor 基準

利率為《2018 年第一期桐城市建設投資發展有限責任公司城市停車場建

設專項債券申購和配售辦法說明》公告日前 5 個工作日全國銀行間同業

拆借中心在

上海銀行

間同業拆放利率網（www.shibor.org）上公布的一年

期 Shibor（1Y）利率的算術平均數，基準利率四捨五入保留兩位小數。

本期債券的最終基本利差和最終票面年利率將根據簿記建檔結果確定，

並報國家有關主管部門備案，在本期債券存續期內固定不變。

五、還本付息方式：本期債券每年付息一次，年度付息款項自付息

日起不另計利息。每年付息時按債權登記日日終在債券登記託管機構託

管名冊上登記的各債券持有人所持債券面值所應獲利息進行支付。本期

債券設置本金提前償還條款，在債券存續期的第 3、4、5、6、7 個計息

年度末分別按照債券發行總額 20%、20%、20%、20%、20%的比例償還

債券本金，當期利息隨本金一起支付，年度付息款項自付息日起不另計

利息，到期兌付款項自兌付日起不另計利息。

六、發行價格：本期債券的面值為 100 元，平價發行，以 1,000 元人

民幣為一個認購單位，認購金額必須是人民幣 1,000 元的整數倍且不少

於 1,000 元。

七、簿記建檔日：本期債券的簿記建檔日為 2018 年 7 月 20 日。

八、發行期限：發行期限為 3 個工作日，自發行首日至 2018 年 7 月

25 日。

九、發行首日：本期債券發行期限的第一日，即 2018 年 7 月 23 日。

十、起息日：本期債券自發行首日開始計息，本期債券存續期限內

每年的 7 月 23 日為該計息年度的起息日。

十一、計息期限：本期債券的計息期限為2018年7月23日至2025年7

月22日止。

十二、付息日：本期債券的付息日為 2019 年至 2025 年每年的 7 月

23 日(如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第 1 個工作日)。

十三

、兌付日：

本期債券的兌付日為2021年至2025每年的7月23日(如

遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第1個工作日)。

十四

、本息兌付方式

：通過本期債券託管機構辦理。

十五

、發行方式

：

本期債券以簿記建檔、集中配售的方式，通過承

銷

團成員設置的發行網點向中華人民共和國境內機構投資者（國家法律、

法規另有規定的除外）公開發行和通過上海證券交易所向機構投資者（國

家法律、法規禁止購買者除外）發行。

十六、發行範圍及對象：本期債券的發行對象為在中央國債登記公

司開戶的機構投資者（國家法律、法規另有規定除外）和在中國證券登

記公司上海分公司開立合格基金證券帳戶或 A 股證券帳戶的機構投資者

（國家法律、法規禁止購買者除外)。

十七、

債券形式

及託管方式：

本期債券為實名制記帳式債券。通過

承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者公開發行。本期債券在中

央國債登記結算有限責任公司進行總登記託管，在中國證券登記結算有

限責任公司上海分公司進行分託管。

十八、承銷方式：承銷團餘額包銷。

十九、承銷團成員：主承銷商為

國元證券

股份有限公司，分銷商為

華英證券有限責任公司。

二十、信用級別：經鵬元資信評估有限公司綜合評定，發行人的主

體長期信用等級為 AA-，本期債券的信用級別為 AA+。

二十一、擔保方式：重慶進出口融資擔保有限公司為本期債券提供

全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保。

二十二、上市安排：本期債券發行結束後 1 個月內，發行人將向有

關證券交易場所或其他主管部門提出上市或交易流通申請。

二十三、稅務提示：根據國家稅收法律、法規的規定，投資者投資

本期債券所應繳納的有關稅款由投資者承擔。

第四條認購與託管

一、本期債券採用實名制記帳方式發行，投資者認購的本期債券在

證券登記機構託管記載。

二、本期債券採用簿記建檔、集中配售的方式發行。投資者參與本

期債券的簿記、配售的具體辦法和要求已在公告的《

201

年

第一期

桐城

市建設投資發展有限責任公司城市停車場建設專項債券

申購和配售辦法

說明》中規定。

三、在中央國債登記公司開戶的機構投資者對本期債券的認購與託

管：

在中央國債登記公司開戶的機構投資者認購的本期債券由中央國債

登記公司登記託管，具體手續按中央國債登記公司的《實名制記帳式企

業債券登記和託管業務規則》的要求辦理，該規則可在中國債券信息網

（

ww.chinabond.com.cn

）查閱或在本期債券承銷團成員設置的發行網

點索取。境內法人憑加蓋其公章的營業執照（副本）或其他法人資格證

明複印件、經辦人身份證及授權委託書認購本

期債券；境內非法人機構

憑加蓋其公章的有效證明複印件、經辦人身份證及授權委託書認購本期

債券。如法律法規對本條所述另有規定，按照相關規定執行。

四、在中國證券登記公司上海分公司開戶的機構投資者對本期債券

的認購與託管：

在中國證券登記公司上海分公司開戶的機構投資者認購的本期債券

由中國證券登記公司上海分公司登記託管，機構投資者憑加蓋其公章的

營業執照（副本）或其他法人資格證明文件複印件、經辦人身份證複印

件、上海證券交易所合格基金證券帳戶或

股證券帳戶卡複印件認購本

期債券。

五

、投資者辦理認購手續時，不需要繳納任何附加

費用；在辦理登

記和託管手續時，須遵循債券託管機構的有關規定。

六

、本期債券發行結束後，投資者可按照國家有關法規進行債券的

轉讓和質押。

第五條債券發行網點

一、本期債券部分通過承銷團設置的發行網點向境內機構投資者

（國家法律、法規另有規定除外）公開發行，具體發行網點見附表一。

二、持有中國證券登記公司上海分公司基金證券帳戶或 A 股證券

帳戶的機構投資者可認購本期債券上海證券交易所公開發行的部分，具

體發行網點見附表一。

第六條認購人承諾

購買本期債券的投資者（包括本期債券的初始購買人和二級市場的

購買人，下同）被視為作出以下承諾：

一、接受本募集說明書及其摘要對本期債券項下權利義務的所有規

定並受其約束；

二、投資者同意

徽商銀行

桐城支行作為監管銀行，接受本期債券《債

權代理協議》、《債券持有人會議規則》、《募集資金及償債帳戶監管協

議》對本期債券各項權利義務的約定；

三、本期債券的發行人依據有關法律法規的規定發生合法變更，在

經有關主管部門批准後並依法就該等變更進行信息披露時，投資者同意

並接受這種變更；

四、本期債券的擔保人依據有關法律法規的規定發生合法變更，在

經有關主管部門批准後並依法就該等變更進行信息披露時，投資者同意

並接受這種變更；

五、本期債券的債權代理人依據有關法律、法規的規定發生合法變

更並依法就該等變更進行信息披露時，投資者同意並接受這種變更；

六、本期債券發行結束後，發行人將向有關證券交易場所或其它主

管部門提出上市或交易流通申請，並由主承銷商代為辦理相關手續，投

資者同意並接受這種安排；

七、在本期債券的存續期限內，若發行人依據有關法律法規將其在

本期債券項下的債務轉讓給新債務人承繼時，則在下列各項條件全部滿

足的前提下，投資者在此不可撤銷地事先同意並接受這種債務轉讓：

（一）本期債券發行與上市（如已上市交易）的批准部門對本期債

券項下的債務變更無異議；

（二）就新債務人承繼本期債券項下的債務，有資格的評級機構對

本期債券出具不次於原債券信用級別的評級報告；

（三）原債務人與新債務人取得必要的內部授權後正式籤署債務轉

讓承繼協議，新債務人承諾將按照本期債券原定條款和條件履行債務；

（四）擔保人同意債務轉讓，並承諾將按照擔保函原定條款和條件

履行擔保義務；或者新債務人取得經主管部門認可的由新擔保人出具的

與原擔保函條件相當的擔保函；

（五）原債務人與新債務人按照有關主管部門的要求就債務轉讓承

繼進行充分的信息披露。

八、對於債券持有人會議根據《債券持有人會議規則》作出的有效

決議，所有投資者（包括所有出席會議、未出席會議、反對決議或放棄投

票權，以及在相關決議通過後受讓本期債券的投資者）均接受該決議。

第七條債券本息兌付辦法

一、利息的支付

（一）本期債券在存續期內每年付息一次，第 3 年、第 4 年、第 5

年、第 6 年和第 7 年每年的應付利息隨當年本金的兌付一起支付。每年

付息時按債權登記日日終在託管機構託管名冊上登記的各債券持有人所

持債券面值應獲利息進行支付。年度付息款項自付息日起不另計利息，

本金自兌付日起不另計利息。本期債券的付息日為 2019 年至 2025 年每

年的 7 月 23 日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第 1 個工作

日）。

（二）未上市債券利息的支付通過債券託管機構辦理，上市債券利

息的支付通過登記機構和有關機構辦理。利息支付的具體事項將按照國

家有關規定，由發行人在相關媒體上發布的付息公告中加以說明。

（三）根據國家稅收法律、法規的規定，投資者投資本期債券應繳

納的有關稅金由投資者承擔。

二、本金的兌付

（一）本期債券設置本金提前償還條款，分別於本期債券的第 3、第

4、第 5、第 6 和第 7 個計息年度末償還本期債券本金的 20%。本金按債

權登記日日終在託管機構託管名冊上登記的各債券持有人所持債券面值

佔當年債券存續餘額的比例進行分配（每名債券持有人所受償的本金金

額計算取位到人民幣分位，小於分的金額忽略不計）。本金的兌付日為

2021 年至 2025 年每年的 7 月 23 日（如遇法定節假日或休息日，則順延

至其後的第 1 個工作日），2021 年至 2025 年利息隨本金一起支付。

（二）未上市債券本金的兌付由債券託管機構辦理，上市債券本金

的兌付通過相關債券託管機構和其他有關機構辦理。本金支付的具體事

項將按照國家有關規定，由發行人在有關主管部門指定媒體上發布的付

息公告中加以說明。

第八條發行人基本情況

一、發行人概況

公司名稱：桐城市建設投資發展有限責任公司

成立日期：2003 年 5 月 19 日

註冊資本：153,100.00 萬元

法定代表人：都宜健

企業類型：其他有限責任公司

住所：安徽省桐城市文昌街道文二路

經營範圍：從事市政公共基礎工程建設投資，管理經營城市公益事

業資產；林業資產管理、經營；資產收儲；棚戶區改造。（依法須經批准

的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。

截至 2017 年末，公司合併報表資產總額 1,267,205.93 萬元，負債總

額 614,183.71 萬元，淨資產 653,022.21 萬元，資產負債率為 48.47%；2015

年-2017 年歸屬於母公司的淨利潤分別為 11,364.41 萬元、9,160.04 萬元

和 10,248.73 萬元。

二、發行人歷史沿革

（一）2003 年 5 月，公司設立

2003 年 5 月 6 日，根據桐城市人民政府《關於同意組建「桐城市建設

投資發展有限責任公司」的批覆》（桐政秘[2003]56 號），同意由桐城市

建設局組建「桐城市建設投資發展有限責任公司」，公司於 2003 年 5 月 19

日設立登記，註冊資本為 500 萬元。

（二）2003 年 12 月，公司增加註冊資本

2003 年 12 月 8 日，根據桐城市人民政府《關於對市建設投資發展

有限責任公司增資擴股變更資本金情況的批覆》（桐政秘[2003]177 號），

同意公司註冊資本由 500 萬元增加到 45,000 萬元。

（三）2007 年 6 月，公司資產無償劃轉至市財政局

2007 年 6 月 8 日，根據桐城市人民政府辦公室《關於同意劃撥國有

資產管理權的通知》（桐政辦秘[2007]113 號），同意將國有資產劃撥給

市財政局，由桐城市財政局作為出資人。

（四）2011 年 6 月，公司國有資本置換

根據 2011 年 5 月 20 日桐城市人民政府《關於桐城市建設投資發展

有限責任公司國有資本置換的通知》（桐政秘〔2011〕80 號）及 2011 年

6 月 10 日桐城市國有資產管理中心《關於桐城市建設投資發展有限責任

公司國有資本置換相關資產價值確認的批覆》（桐國資發〔2011〕3 號），

桐城市財政局以貨幣資金 10,000 萬元、二姑尖林場林業資源及附屬設施

1,020.04 萬元和土地使用權 36,303.465 萬元，共 47,323.505 萬元置換前

期國有資本共計 45,000.00 萬元，該次出資形成資本公積 2,323.505 萬元。

該出資業由桐城鑫燁會計事務所（普通合夥）審驗，並於 2011 年 6 月 13

日出具《驗資報告》（桐鑫會驗字〔2011〕121 號）。公司於 2011 年 6

月 14 日辦妥工商變更登記。

（五）2012 年 6 月，公司增加註冊資本

2012 年 6 月 5 日，根據桐城市人民政府《關於同意桐城市建設投資

發展有限責任公司增加註冊資本的批覆》（桐政秘〔2012〕70 號）和公

司修改後的《公司章程》規定，公司申請增加註冊資本 8,316 萬元,由桐

城市財政局以貨幣資金 8,316 萬元認繳。桐城市財政局於 2012 年 6 月 13

日和 2012 年 7 月 4 日分別繳入 3,000 萬元和 5,316 萬元，該出資業由桐

城鑫燁會計事務所（普通合夥）審驗，並於 2012 年 6 月 18 日和 2012 年

7 月 4 日分別出具《驗資報告》（桐鑫會驗字〔2012〕112 號）和《驗資

報告》（桐鑫會驗字〔2012〕126 號）。公司於 2012 年 7 月 16 日辦妥工

商變更登記。

（六）2013 年 12 月，無償劃轉公司 51%股權至桐城經濟技術開發

區管委會

2013 年 12 月 27 日，根據桐城市人民政府《關於同意將桐城市建設

投資發展有限責任公司部分國有股權劃歸桐城經濟技術開發區管委會持

有的通知》（桐政秘〔2013〕181 號），同意將桐城市財政局持有的公司

51%股權無償劃轉給桐城經濟技術開發區管委會，桐城市財政局持有公

司 49%股權，公司已於 2013 年 12 月 31 日辦妥工商變更登記。

（七）2016 年 8 月，公司增加註冊資本

2016 年 8 月 15 日，公司召開股東會，同意將公司的註冊資本增加

為 100,000.00 萬元，新增 46,684.00 萬元註冊資本由桐城市財政局以貨幣

出資方式認繳。2016 年 8 月 22 日公司辦妥工商變更登記。

（八）2017 年 4 月，公司增加註冊資本

2017 年 4 月 18 日，公司召開股東會，同意將公司的註冊資本增加

為 150,000.00 萬元，新增 50,000.00 萬元註冊資本全部由股東桐城市財政

局以貨幣出資。2017 年 4 月 21 號公司辦妥工商變更登記。

（九）2017 年 9 月，發行人增加註冊資本

2017 年 9 月 20 日，公司召開股東會，同意將公司的註冊資本增加

為 153,100.00 萬元，新增 3,100.00 萬元註冊資本全部由股東中國農發重

點建設基金有限公司以貨幣出資。2017 年 9 月 27 號公司辦妥工商變更

登記。

三、發行人股東情況

公司的股東是桐城市財政局、桐城經濟技術開發區管理委員會和中

國農發重點建設基金有限公司，實際控制人為桐城市人民政府。股權結構

如下：

序號

股東名稱

出資額（萬元）

持股比例

（%）

桐城市財政局

122,808.84

80.22

桐城經濟技術開發區管理委員會

27,191.16

17.76

中國農發重點建設基金有限公司

3,100.00

2.02

總計

153,100.00

100.00

四、發行人公司治理和組織結構

公司已按照《公司法》、《公司登記管理條例》等相關法律法規的要

求，建立了較為完善的治理結構和治理制度。

（一）股東會

公司系地方國有企業，公司的股東是桐城市財政局、桐城經濟技術

開發區管委會和中國農發重點建設基金有限公司，持股比例分別為

80.2

、

17.76

和

2.02

。公司設股東會，股東會由公司全體股東組成，

股東會為公司最高權力機構。由股東按照出資比例行使表決權。

按照《公司章程》規定，股東會享受以下權利：

1、決定公司的經營方針和投資計劃；

2、選舉和更換非由職工代表擔任的公司董事、監事、決定公司董事、

監事的報酬事項；

3、審議批准董事會的報告；

4、審議批准監事會的報告；

5、審議批准公司的年度財務預算方案、決算方案；

6、審議批准公司的利潤分配方案和彌補虧損的方案；

7、對公司增加或者減少註冊資本做出決議；

8、對發行

公司債

券作出決議；

9、對公司合併、分立、解散、清算或者變更公司形式做出決定；

10、修改公司章程；

11、公司章程規定的其他職權。

（二）董事會

董事會是公司的決策機構。公司設董事長1名，董事7名，其中董事長

為公司的法定代表人，每屆任期3年，任期屆滿可連選連任。董事長由桐

城市人民政府從董事會成員中制定。

董事會行使下列職權：

1、召集股東會會議，並向股東會報告工作；

2、執行股東會的決議；

3、決定公司的經營計劃和投資方案；

4、制訂公司的年度財務方案、決算方案；

5、制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；

6、制訂公司增加或者減少註冊資本以及發行

公司債

券的方案；

7、制訂公司合併、分立、解散或者變更公司形式的方案；

8、決定公司內部管理機構的設置；

9、決定聘任或者解聘公司經理及其報酬事項，並根據經理的提名決

定聘任或者解聘公司副經理、財務負責人及其報酬事項；

10、制訂公司的基本管理制度；

11、公司章程規定的其他職權。

（三）經理層

公司設經理1名，經理由董事會聘任或者解聘，經理對董事會負

責，負責公司日常經營管理工作。可列席董事會會議。

（四）監事會

公司設監事會，監事會成員職工代表監事由公司職工代表大會選舉

產生，監事會設監事5名，監事可列席董事會會議。

監事會行使下列職權：

1、檢查公司財務；

2、對董事、經理執行公司職務的行為進行監督，對違反法律、行政

法規、公司章程或者股東會決議的董事、高級管理人員提出罷免的建議；

3、當董事和經理的行為損害公司利益時，要求董事和經理予以糾正；

4、提議召開臨時股東會會議，在董事會不履行本法規定的召集和主

持股東會會議職責時召集和主持股東會會議；

5、向股東會會議提出議案；

6、依照《公司法》第一百五十一條的規定，對董事、高級管理人員

提起訴訟；

7、公司章程規定的其他職權。

（五）組織結構

綜

合

部

計

劃

財

務

部

經

營

投

資

部

監事會

項

目

管

理

部

桐城市建設投資發展有限責任公司

董事會

總經理

各部門職責如下：

綜合部：貫徹執行黨委、公司各項方針、政策、指令，負責監督、協

調、檢查各部門、所屬公司的實施情況。負責黨委、公司內外部關係協調

和法律事務，做好對外接待、網絡宣傳工作，樹立公司形象。負責黨委、

公司相關材料的匯總和起草，制定年度工作計劃和總結；負責完成黨委、

公司相關文件的起草、制文和發文，負責內外公文處理和文件資料的打

印和複印文件。負責黨委、公司會務安排，負責企業綜合檔案管理和保

密工作。負責公司執照、黨政印章的管理，嚴格使用程序和手續，負責公

司日常事務，做好公用車輛管理。負責公司機關的安全保衛、環境衛生

的監督和管理；負責領導和機關的後勤保障工作。

計劃財務部：貫徹落實國家有關財經政策和法律法規，建立健全企

業財務管理、會計核算和審計方面的規章制度；負責公司財務預算的編

制、審核、上報、執行和分析、調整、監督檢查工作；制定融資計劃，

疏通融資渠道，實施融資計劃，辦理融資方面的各項手續；參與投融資

項目的擬定和評價；做好內審，定期或不定期對所屬公司及重大項目進

行財務檢查和審計，根據相關報表分析經濟動態及收支情況並及時信息

反饋；負責組織所屬公司、單位的財務人員進行業務培訓；嚴格按預算

計劃控制費用支出和資金交付，開展成本分析和核算；做好出納、往來

帳及會計票據管理工作；參與公司重要經濟合同、協議的籤訂，指導所

屬公司搞好財務管理工作；負責企業固定資產登記、造冊及折舊管理，

對公司帳務進行監督和管理；接受上級主管部門和財政、審計等部門的

指導和監督。

項目管理部：定並組織實施公司生產系統的年度生產經營目標和計

劃；建立健全公司內部經濟責任制度；履行二級單位經濟責任制管理及

對其完成情況進行檢查、考核與獎懲；組織制定並實施生產規章制度和

實施細則、生產設備管理制度，並檢查生產系統生產計劃完成情況；負

責生產、技術、安全事故、固定資產投資等方面的統計上報工作；建立健

全各種臺帳，定期進行統計數據分析，為領導決策提供參考依據；負責

公司大型設備安全檢修計劃審批、安全和各類生產技術設備改造工作，

並做好企業質量管理工作；收集有關生產經營管理信息，掌握生產經營

動態，並做好經濟效益分析、研究並擬定相應改進對策和措施；認真貫

徹並執行《安全生產法》等安全生產的方針、政策、法律和制度，制定公

司年度安全計劃並督促實施；建立健全公司安全管理體系，加強安全教

育培訓和考核，加強安全保護工作，組織開展各種安全活動，指導基層

安全生產工作；制定完善公司安全管理制度和安全技術規程；督促下屬

單位建立健全安全生產責任制，並監督檢查各項安全預防措施的制訂和

落實情況；負責組織安全生產檢查工作；監督檢查各項生產現場安全生

產情況，督促所屬單位制訂整改措施。

經營投資部：研究國家政策和產業信息，制定企業經營戰略和發展

規劃；負責公司項目投資、合作項目的策劃，項目材料的收集、整理、

分析和評估；制定項目的初步設計方案和可行性研究報告，負責項目的

前期報批工作；擬定公司發展和投資方向，提出建議；公司重大投資項

目、跟蹤項目實施進展情況；參與企業改革、投資、撤資、重組方案的

制定、分析和論證。

五、發行人與子公司的投資關係

截至2017年末，發行人擁有3家全資子公司，分別為桐城市經濟開發

區建設發展有限公司、桐城市同遠建設有限公司和安徽桐城經濟開發區

置業有限公司。

發行人納入合併範圍內公司情況

序號

名稱

註冊資本（萬

元）

隸屬關係

桐城市經濟開發區建設發展有限公司

6,300

發行人全資子公司

桐城市同遠建設有限公司

10,000

發行人全資子公司

安徽桐城經濟開發區置業有限公司

2,000

發行人全資孫公司

六、

主要

子公司情況

（一）桐城市經濟開發區建設發展有限公司

公司名稱：桐城市經濟開發區建設發展有限公司

法定代表人：施祥滿

住所：桐城經濟開發區龍騰路62#

註冊資本：陸仟叄佰萬元整

公司類型：有限責任公司（非自然人投資或控股的法人獨資）

成立時間：2002年4月18日

經營範圍：開發區內的土地開發規劃，道路、水、電、園林基礎設施

建設（以資質為準）

截至2017年末，公司資產總額343,528.67萬元，負債總額259,000.00

萬元，淨資產84,528.68萬元，資產負債率為75.39%。2017年度營業收入

為57,330.45萬元，淨利潤為557.10萬元。

（二）桐城市同遠建設有限公司

公司名稱：桐城市同遠建設有限公司

法定代表人：毛福祥

住所：安徽省安慶市桐城市文昌街道辦事處昌平路1號樓

註冊資本：壹億元整

公司類型：有限責任公司（非自然人投資或控股的法人獨資）

成立時間：2013年9月26日

經營範圍：利用自有資金對土地整理項目、

房地產

項目、建築安裝

工程項目、市政工程項目、金融企業的投資，城鄉基礎設施建設投資；生

態環境建設，市政工程建設；土地一級開發，產城一體化和新農村建設，

保障房建設，房屋銷售，房屋租賃經營，物業管理，資產管理經營。

截至2017年末，公司資產總額53,936.67萬元，負債總額34,017.30萬

元，淨資產19,919.37萬元，資產負債率為63.07%。2017年度營業收入為0

萬元，淨利潤為-11.33萬元。

（三）安徽桐城經濟開發區置業有限公司

公司名稱：安徽桐城經濟開發區置業有限公司

法定代表人：陳恆

住所：桐城經濟開發區龍騰路62#

註冊資本：貳仟萬元整

公司類型：有限責任公司（非自然人投資或控股的法人獨資）

成立時間：2011年01月31日

經營範圍：

房地產

開發、銷售；物業管理；房屋建築及市政工程施

工；房產租賃服務。

截至2017年末，公司資產總額42,017.96萬元，負債總額44,773.98萬

元，淨資產-2,756.02萬元，資產負債率為106.56%。2017年度營業收入為

7,118.49萬元，淨利潤為1,403.20萬元。

七、發行人董事、監事及高級管理人員情況

姓名

性別

現任職務

都宜健

男

董事長

毛福祥

男

董事、總經理

張早林

男

董事

汪名揚

男

董事

汪煒

男

董事

謝揚勝

男

董事

徐彬

男

董事

林國旗

男

財務總監

程根傑

男

監事會主席

盛世生

男

監事

夏國慶

男

監事

汪樹強

男

監事

方莉莉

女

監事

（一）發行人董事會成員

都宜健，男，1961年出生，1984年1月加入中國共產黨,研究生學歷。

曾任桐城縣動力機械製造廠、酒廠職工；桐城縣雙鋪鄉財政所所長；桐

城市財政所辦公室主任；市政府採購中心主任；市財政局黨組成員、副

局長。現任桐城市發行人董事長、法定代表人。

毛福祥，男，1977 年出生，大專學歷。曾任桐城市建設監理公司市

政部主任，桐城建設投資發展有限責任公司總經理助理，副總經理，現

任發行人董事、總經理。

張早林，男，1964 年出生，大學學歷，1988 年 6 月加入中國共產黨。

曾任江西省中船總公司 6214 廠會計，桐城縣呂亭鎮黨政辦主任，桐城市

大關鎮紀委書記、宣傳委員，桐城市高橋鎮黨委副書記、鎮長，桐城市鱘

魚鎮黨委書記、鎮長，桐城市審計局黨組副書記、副局長、局長。現任桐

城市財政局局長、黨組書記，發行人董事。

汪名揚，男，1970 年出生，大學學歷，曾任桐城市國土局副局長，

黨組成員、桐城市文昌街道辦事處主任。現任桐城市國土局局長，發行

人董事。

汪煒，男，1969 年出生，研究生學歷。曾任桐城市新店鄉政府秘書，

桐城市黃鋪鄉黨委副書記，桐城市大關鎮黨委副書記，桐城市委黨史辦

主任，市委辦副主任，現任桐城市環保局黨組書記、局長、發行人董事。

謝揚勝，男，1962 年出生，1986.6 月加入中國共產黨。研究生學歷，

曾任孔城鎮團委書記、副鎮長、副書記、鎮長；龍眠街道黨工委副書記、

辦事處主任。現任桐城市發展和改革委員會副主任、黨組書記，發行人

董事。

徐彬，男，1969年出生，1993年3月加入加入中國共產黨，研究生學

歷。曾任桐城縣委辦公室副科級秘書、桐城白鄉鄉長、桐城太平街道辦

事處主任、桐城文昌街道辦事處主任、桐城市城市管理行政執法局局長。

現任桐城市城鄉和住房建設局局長、發行人董事。

（二）發行人監事會成員

程根傑，男，1975 年出生，大學學歷，曾任桐城市大關財政所所長，

現任市審計局行財科科長，發行人監事會主席。

盛世生，男，1972 年出生，大學學歷，曾任桐城市金神財政所會計，

桐城市鄉鎮財政管理中心會計。現任桐城市會計核算中心會計，發行人

監事。

夏國慶，男，1971 年出生，大學學歷，1990 年 12 月入伍，2002 年

12 月就職於桐城市經濟開發區建設發展有限公司，現任發行人監事。

汪樹強，男，1973 年出生，大專學歷，曾在桐城鄉鎮企業供銷公司

以及市自來水公司工作，2009 年 11 月至今在公司任職、發行人職工監

事。

方莉莉，女，1978 年出生，大學學歷，助理工程師。曾在桐城市建

安總公司工作，現任公司辦公室主任，發行人職工監事。

（三）發行人高級管理人員

都宜健，男，1961年出生，1984年1月加入中國共產黨,研究生學歷。

曾任桐城縣動力機械製造廠、酒廠職工；桐城縣雙鋪鄉財政所所長；桐

城市財政所辦公室主任；市政府採購中心主任；市財政局黨組成員、副

局長。現任桐城市發行人董事長、法定代表人。

毛福祥，男，1977 年出生，大專學歷。曾任桐城市建設監理公司市

政部主任，桐城建設投資發展有限責任公司總經理助理，副總經理，現

任發行人董事、總經理。

林國旗，男，1970年出生，大學學歷。桐城市財政幹部，曾任財政總

會計、副所長。現任發行人財務總監。

第九條發行人業務情況

一、發行人所在行業現狀和前景

發行人所處行業為基礎設施建設行業，是關係到國計民生，是影響

國民經濟發展全局性的基礎行業，為城市的進一步良性發展提供基礎。

發行人是桐城市當地資產規模最大的國有企業之一，在桐城市城市基礎

設施建設領域處於重要地位，主要從事城市基礎設施建設、土地開發和

保障房建設等業務。

（一）城市基礎設施建設行業現狀和前景

1、我國城市基礎設施建設行業的現狀及發展趨勢

城市基礎設施建設承擔著提供城市公共服務的功能，具有社會性、

公益性的特點，是城市發展水平和文明程度的衡量標誌，是城市經濟和

社會協調發展的物質條件，是一個國家發達與否的重要體現。基礎設施

的增長不僅是城市容量的基礎，更是城市生活品質提高和城市文明的保

證，為城市化進程提供了物質保障，長期以來一直受到中央和地方政府

的高度重視。加快我國城市化進程是建設小康社會、和諧社會的必要途

徑，是實現我國社會主義現代化建設的重要舉措。我國「十二五」規劃已

將「加強基礎設施建設」、「加強城市公用設施建設，預防和治理城市病」和

「積極穩妥推進城鎮化」作為城鎮發展的重要目標，確定城鎮化速度為每

年0.8%。

改革開放以來，我國的城市化進程突飛猛進，達到了前所未有的巨

大成就，基礎設施建設也緊隨其後，取得了顯著成績，城市化建設已成

為推動我國經濟增長、社會進步的重要手段，城市經濟對我國GDP的貢

獻率已超過70%。從發展前景看，隨著我國經濟的快速發展並隨之的城市

化進程推進，我國城市基礎設施建設規模不斷擴大。根據《全國城鎮體

系規劃（2005-2020）》，隨著我國城市經濟的快速發展，城市人口的高

速聚集，到2020年全國總人口將達14.5億，城鎮人口將達8.1-8.4億，城市

化水平將達56%-58%。因此，城市基礎設施建設必將保持高速的發展勢

頭，未來發展空間巨大。未來10-20年間，我國的城市化進程將進入加速

發展階段，城市人口將保持快速增長，對城市基礎設施建設的需求不斷

增加。

目前，我國城市基礎設施建設水平仍處於起步階段，影響著城市綜

合服務能力的發揮，在一定程度上制約著我國的城市化進程；同時，由

於基礎設施建設投資周期長，資金投入量大，投資回收慢，因此投融資

問題成為建設的最大障礙。隨著我國國民經濟持續穩定快速發展和各級

財政收入的不斷增長，國家及地方政府對城市基礎設施建設的投資仍將

保持快速增長的趨勢。

2、桐城市城市基礎設施建設行業的現狀及發展趨勢

桐城市是皖江城市帶承接產業轉移示範區和合肥經濟圈南翼門戶城

市。桐城市位於安徽省中部偏西南，西依大別山，南臨長江，東瀕菜子

湖，分別與廬江、舒城、樅陽、潛山、懷寧、安慶市郊區接壤。中心城區

位於市境中部稍偏西北，北距省會合肥98公裡，南離安慶市區68公裡。

206國道和合九鐵路縱貫市境，滬蓉高速縱穿城區東部，龍眠河穿城而過，

進入菜子湖匯入長江。

近幾年桐城市城市基礎設施建設取得了較快的發展，城市面貌發生

了顯著變化。按照桐城市城市總體規劃（2013-2030），桐城市堅持新區

開發與老城改造並重，基礎設施建設與產業發展互動，城市化發展步伐

進一步加速。城市建成區面積由2006年的14平方公裡擴大到20平方公裡，

城鎮化率由2006年的39%提升到45%。龍眠河綜合整治工程成效明顯，紫

氣東來、黃梅飄香景區全面建成，東岸道路景觀工程順利完工。西郊公

園建成開放，為民辦事中心、體育館、五星級大酒店基本建成，一級消防

站、汙水處理廠、垃圾處置場建成使用。和平橋、南山橋、同安橋、和平

東路、昌平路竣工通車，龍眠路、龍騰路、盛唐路等完成升級改造，和平

路跨鐵路橋、海峰路開工建設，市區公交車、計程車相繼開通。電網建設

投入資金超10億元，實施電網項目340個，建成500千伏和220千伏變電站

各1座、110千伏變電站3座，完成新農村電氣化縣建設任務，桐城抽水蓄

能電站完成預可研。森林覆蓋率達28.7%，城市建成區綠化率達33.9%，

桐城市成為「安徽省綠化模範市」。

8個擴權強鎮試點鎮全部成立城鎮建設投資公司，鎮級公共服務設施

逐步完善。農村公路建設五年投資4.2億元，新改建水泥（油）路1108公

裡，村村通建設裡程848公裡，桐金路、桐舒路、茅青路等改造升級。新

農村建設穩步開展，完成農村危房改造1600戶，48個中心村莊和60個自

然村莊整治成型。

《

2017年桐城市政府工作報告》

指出，

桐城市要支持抽水蓄能電站、

合安高鐵、引江濟淮工程、G206桐城南段的施工建設，加快推進G206桐

城北段和S465羅湖大橋及接線工程的建設，加快實施農村道路暢通工程，

完成桐城綜合客運樞紐站建設，完善城鄉公交一體化體系。加快實施水

利水毀修復及薄弱環節建設性治理三年行動計劃。因此，未來桐城市城

市基礎設施建設將迎來新的歷史時期。

（二）土地開發行業的現狀和前景

1、我國土地開發行業的現狀及發展趨勢

土地開發包括土地一級開發與土地二級開發。土地一級開發，是指

由政府或其授權委託的企業，受土地整理儲備中心的委託，對一定區域

範圍內的城市國有土地、鄉村集體土地進行統一的徵地、拆遷、安置、補

償，並進行適當的市政配套設施建設，使該區域範圍內的土地達到「三通

一平」、「五通一平」或「七通一平」的建設條件(熟地)，再對熟地進行有償

出讓或轉讓的過程。土地二級開發，是指土地使用者將達到規定可以轉

讓的土地通過流通領域進行交易的過程，包括土地使用權的轉讓、租賃、

抵押等。

通過使用權轉讓或出租，土地開發企業可獲取一定的經濟收益,同時，

城市土地開發盤活了存量土地，增加了城市土地的經濟供給。圍繞城市

的總體發展目標，結合城市發展的特殊機遇，運用市場經濟手段，城市

土地開發有利於最大限度地發掘城市土地資源的潛力，實現資源利用和

綜合效益最大化、最優化，謀求資本的流動和增值，推動城市的可持續

發展。

《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十二個五年規劃的建議》

提到，未來五年將加大保障性安居工程建設力度，加快棚戶區改造，發

展公共租賃住房，增加中低收入居民住房供給。保障性住房的大規模建

設將會擴大對城市建設用地的需求，進一步推動城市土地開發行業的快

速發展。

2、桐城市土地開發行業的現狀及發展趨勢

桐城市地理位置優越，位於安徽省中部，北距省會合肥98公裡，南

至安慶市68公裡，是皖西南的交通樞紐和承東啟西的通衢之地，更是皖

江城市帶承接產業轉移示範區的前沿陣地和合肥經濟圈南翼門戶城市。

桐城市居民收入的持續增長與城市化進程不斷加快也顯著刺激了本地土

地需求的上升，而房價的上漲無疑加劇了土地資源的爭奪。

未來20年，桐城市將進入工業化與城鎮化快速發展時期。隨著經濟

開發區擴區和南部新城框架全部拉開，產業規模將快速擴大，基礎設施

投資將大幅增加，居民消費需求將有效擴張，至2030年末基本消除城鄉

差距，工業化和城鎮化水平明顯提高，形成「城鄉統籌，均衡發展」的新機

制，逐步建立規劃區城鄉一體化新格局。這為土地開發行業的持續發展

奠定了堅實的基礎。

（三）保障房建設行業的現狀及發展趨勢

1、我國保障房建設行業的現狀及發展趨勢

房地產

行業因其產業關聯度高、帶動性強、與民眾居住水平聯繫密

切，其行業發展直接關係到整個國民經濟的穩定性與持續性，已成為我

國國民經濟的支柱產業之一。改革開放以來，我國

房地產

行業取得了快

速發展，與此同時，也出現了房價上漲過快、低收入家庭住房困難和住

房保障制度相對滯後等問題。保障性住房建設是政府為解決低收入家庭

住房困難、構建和諧社會而實施的一項重要舉措。目前保障性住房包括

廉租房、經濟適用住房、公共租賃住房、限價房、城市棚戶區改造、煤

礦、林區、墾區的棚戶區改造和危舊房改造，保障性住房在城鎮住房供

給結構中的比重逐年增加。為完善我國住房體制和供需格局，緩解供需

矛盾，提高低收入家庭居住的整體水平，黨中央、國務院相繼出臺了一

系列政策，大力推進保障性住房工程建設。

2007年8月，國務院發布《關於解決城市低收入家庭住房困難的若干

意見》（國發[2007]24號），其中明確提出「加快城市廉租房建設，著力

解決低收入家庭的住房困難」。繼國發[2007]24號文後，住房和

城鄉建設

部、中華人民共和國發展和改革委員會等多部門又相繼聯合發布了《廉

租住房保障辦法》、《經濟適用住房管理辦法》、《關於加快發展公共租

賃住房的指導意見》等一系列扶持保障性住房建設的政策，財政部、國

家稅務總局、國土資源部等部門也陸續公布了相關配套優惠政策。

2010年12月，中央經濟工作會議明確提出：「要加快推進住房保障體

系建設，強化政府責任，調動社會各方面力量，加大保障性安居工程建

設力度，加快棚戶區和農村危房改造，大力發展公共租賃住房，緩解群

眾在居住方面遇到的困難，逐步形成符合國情的保障性住房體系和商品

房體系」。

2011年9月，《國務院辦公廳關於保障性安居工程建設和管理的指導

意見》（國辦發[2011]45號）明確提出，把住房保障作為政府公共服務的

重要內容，到「十二五」期末，全國保障性住房覆蓋面達到20%左右，力爭

使城鎮中等偏下和低收入家庭住房困難問題得到基本解決，新就業職工

住房困難問題得到有效緩解，外來務工人員居住條件得到明顯改善。

2012年3月，政府工作報告提出，加大對保障性安居工程等方面的投

入，繼續推進保障性安居工程建設，在確保質量的前提下，基本建成500

萬套，新開工700萬套以上。抓緊完善保障性住房建設、分配、管理、退

出等制度。

2013年7月4日，國務院印發了《關於加快棚戶區改造工作的意見》

（國發[2013]25號），指出要全面推進包括城市棚戶區改造在內的各類棚

戶區改造；通過多渠道籌措資金、確保建設用地供應、落實稅費減免政

策、完善安置補償政策等方面加大政策支持力度。

2013年8月22日，國家發改委辦公廳印發了《關於企業債券融資支持

棚戶區改造有關問題的通知》（發改辦財金[2013]2050號），指出：「凡

是承擔棚戶區改造項目建設任務的企業，均可發行企業債券用於棚戶區

改造項目建設。對於專項用於棚戶區改造項目的發債申請，在相關手續

齊備、償債措施完善的基礎上，按照我委『加快和簡化審核類』債券審核程

序，優先辦理核准手續，加快審批速度。……」2016年在第十二屆全國人

民代表大會第四次會議上，李克強總理指出:在財力緊張的情況下，保障

民生力度繼續加大，推進城鎮保障性安居工程建設健康發展，提高棚改

貨幣化安置比例。

2016 年 12 月召開的中央經濟工作會議首次提出要堅持「房子是用來

住的、不是用來炒的」的定位。2017 年保障也將是

房地產

發展重點。政府

工作報告提出，目前城鎮還有幾千萬人居住在條件簡陋的棚戶區，要持

續進行改造。今年再完成棚戶區住房改造 600 萬套，繼續發展公租房，

因地制宜提高貨幣化安置比例，加強配套設施建設和公共服務，讓更多

住房困難家庭告別棚戶區，讓廣大人民群眾在住有所居中創造

新生活

。

總體來看，保障性住房建設尤其是棚戶區改造工作不僅有效改善了

廣大中低收入家庭的住房條件，對平抑房價、擴

大消費

和拉動經濟增長

起到了突出的作用，而且改善了民生，保證了社會和諧穩定，對促進經

濟增長與社會和諧發揮了重要作用。保障性住房建設計劃的逐步實施將

對行業的供需結構產生一定的影響，部分消費性需求會在政策的引導下

被逐步分流至保障性住房市場，在國家巨大的政策和資金支持背景下，

保障性住房行業勢必迎來一個大力發展的歷史階段。

2、桐城市保障房建設行業的現狀及發展趨勢

為有效解決中低收入家庭的住房困難，桐城市多年來本著為民辦事、

為民解憂的精神積極推進保障性住房這一重大民生工程的實施。近五年

累計民生投入落實各級財政資金131億元，開工建設保障性住房3,747套，

棚戶區改造12,897戶，農村危房改造10,475戶。根據《2017年桐城市政府

工作報告》，2016年桐城市保障性安居工程穩步推進，完成棚戶區改造

1,946戶，建設保障性住房280套，新增就業崗位5315個，實現下崗失業人

員再就業1119人。

「十三五」期間，桐城市將繼續加大保障性住房建設力度，加大政府保

障性住房供應，開展城市棚戶區改造，著力構建多層次的住房供應和保

障體系。對符合棚戶區條件且可單獨規劃建設的單位住宅生活區可納入

棚戶區改造計劃，對市政基礎設施建設、軌道交通建設、國有企業改制、

保障性住房建設涉及的老城區居民住宅區改造，符合城市棚戶區改造條

件並經批准後享受棚戶區改造同等政策優惠措施。

二、發行人經營環境

（一）地理人文環境

桐城市位於安徽省中部偏西南，西依大別山，南臨長江，東瀕菜子

湖，分別與廬江、舒城、樅陽、潛山、懷寧、安慶市郊區接壤，總面積

1644平方公裡，城區位於市境中部稍偏西北，北距省會合肥98公裡，南

離安慶市區68公裡。桐城歷史悠久、文化底蘊豐厚，桐城派故裡，黃梅戲

的家鄉，省歷史文化名城，享有「中國文都」之美譽，桐城境內旅遊資源豐

富，景區主要有「兩山(龍眠山、小龍山)、一湖(菜子湖)、一城(桐城古城)」。

（二）經濟發展概況

201

年桐城市國民經濟和社會發展主要指標

主要指標

2017 年

2016 年

2015 年

規模

增速

規模

增速

規模

增速

地區生產總值（億元）

273

8.60%

244

8.30%

227.1

8.20%

城鎮居民人均可支配收入（元）

28,234

8.30%

26,082

9.40%

23,841

8.60%

規模以上工業增加值（億元）

649.2

12.60%

635.5

10.30%

568.1

7.50%

全社會固定資產投資（億元）

343.0

15.80%

296.1

15.80%

255.7

15.50%

社會消費品零售總額（億元）

96.4

12.20%

76.6

12.20%

數據來源於桐城市 2015-2016 年國民經濟與社會發展統計公報

2017 年，全市實現地區生產總值 273 億元，比 2016 年增長 8.60%。

其中第一產業增加值 28.4 億元，同比增長 4.70%；第二產業增加值 170.8

億元，同比增長 9.20%；第三產業增加值 73.8 億元，同比增長 8.80%；

2017 年固定資產投資 343.0

億元，比 2016 年增長 15.80%；2017 年社會

消費品零售總額 96.4

億元，比 2016 年增長 12.20%；2017 年規模以上工

業增加值 649.2

億，同比增加 12.60

%；2017 年城鎮居民人均可支配收入

28,234

元，同比 2016 年增加 8.3

0%。

三

、

發行人

的

地位

和競爭優勢

（一）發行人的地位

桐城市主要有三家平臺公司，除發行人外，另兩家為桐城市經濟開

發區建設發展有限公司和桐城市國有資產投資運營有限公司。除發行人

外，其他平臺公司尚未發行過債券。桐城市經濟開發區建設發展有限公

司為發行人全資子公司，具體情況詳見本募集說明書「第八條發行人基本

情況」之「六、主要子公司情況」。

桐城市國有資產投資運營有限公司成立於2002年11月15日，註冊資

本50,000萬元，住所為桐城市龍眠街道沿河東路39號，法定代表人為井自

順。公司經營範圍：桐城市政府授權範圍內的股權投資及建設項目投資

（僅以自有資產投資）、道路投資、公共設施工程設計、施工，資產經

營。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）。企

業統一社會信用代碼：91340881744856645Q。其股東為桐城市國有資產

管理中心和桐城市建設投資發展有限責任公司，持股比例分別為99.80%

和0.20%。

發行人作為當地資產規模最大的平臺公司，在桐城市城市基礎設施

建設領域處於重要地位。發行人在政策方面歷來受到地方政府的大力支

持，在當地重大基礎設施及公共項目建設領域佔據著不可替代的重要地

位。發行人自成立以來，建成了一批與桐城城市建設及

老百姓

生活息息

相關的城市基礎設施建設項目，包括市政道路、橋梁、汙水管網、綠化等

公建項目，大大提升了城市的綜合功能，改善了投資環境，帶動土地升

值與資源深度開發，促進了經濟又好又快發展，為城市的發展與和諧社

會的構建作出了積極的貢獻。

（二）發行人競爭優勢

1、區域行業主導優勢

桐城市正處於經濟加速發展階段，未來幾年也將是桐城市基礎設施

建設項目集中實施的階段，城市基礎設施升級和改造的需求十分迫切。

隨著桐城市城市基礎設施建設量的日益加大，發行人的業務量和效益將

同步增加。同時，發行人資產質量優良，持續盈利能力較強，經營的資產

均具有長期穩定的投資收益。作為桐城市城市主要的基礎設施投資和建

設主體，其經營領域和投資範圍涵蓋了桐城市基礎設施建設和公用事業

建設行業的多個方面，居於區域內行業主導地位。

2、區域經濟優勢

依託優越的地理位置，桐城市經濟保持快速發展，工業經濟加速升

級，規模以上工業增加值649.2

億元，同比增加12.60

%，新增規上企業33

家，總數達390家，產值過億企業達到213家；現代農業穩步發展，

農產品

加工總值突破150億元，增長10%以上；現代服務提檔增效，物流基礎設

施和信息平臺建設步伐加快，飛騰

國際物流

園成為省現代服務業集聚區；

招商合作成果顯著，創新招商引資機制，注重產業招商、精準招商，全年

新引進億元以上項目36個、10億元以上項目3個，實際利用市外資金14.6

億元、境外資金1,076萬美元。

桐城市先後被授予「中國包裝印刷產業基地」、「中國塑料包裝產業基

地」、「中國

農產品

加工基地」、「中國羽絨家紡名城」、「中國輸送機名城」、

「中國刷業城」等稱號。

3、政府扶持優勢

自公司成立以來，在市政府高度重視和扶持下，桐城市財政局不斷

對發行人進行增資，從成立時的500萬元增至15億元，發行人資金實力和

經營能力不斷增強，隨著優質資產的不斷注入，發行人資產規模和盈利

能力快速增長，競爭力進一步提升。發行人作為桐城市基礎設施建設的

重要主體，得到了市政府的大力支持，承接了大量立足桐城發展的重要

項目，在城市基礎設施項目投資、建設和運營管理等方面積累了豐富的

經驗，建立了完善的投資決策、建造和運營管理體系，為提升公司市場

競爭力和保持長期穩定發展打下了堅實的基礎。隨著桐城市經濟建設的

快速發展，公司將長期獲得政府多方面的支持，並能夠獲取更多市場化

運作的基礎設施項目。

4、豐富的項目投資運作經驗

自成立以來，發行人先後負責建設了包括市政公路改造、環境綜合

治理、城區綠化工程等一大批關係民生的重點基礎設施建設項目。公司

在長期的項目投資、融資、建設和運營中積累了豐富的經驗，摸索出了

一套有效降低投資成本、保證項目質量、縮短工程工期的高效管理程序，

具有較為豐富的項目運作經驗和較強的運作能力。隨著桐城市經濟的不

斷髮展、城市化進程的不斷推進，公司將面臨更大的發展機遇。

5、較強的融資能力

發行人作為桐城市資本運作、產業發展的重要投融資載體，擁有良

好的商業信用。目前，公司各大業務板塊已基本形成，為進一步提高產

業協同性和抗風險能力奠定了基礎。公司自成立以來，在融資渠道上逐

步拓展，與眾多金融機構建立了良好、長久的合作關係。通過與各大商

業銀行的良好合作，發行人的經營發展將得到有利的信貸支持，業務拓

展能力也有了可靠的保障，通暢的融資渠道更為發行人未來的發展提供

了有力的資金支持。

四

、發行人主營業務模式、狀況和發展規

劃

（一）發行人主營業務模式及狀況

從發行人及其下屬公司的經營情況來看，發行人主營業務收入主要

為市政基礎設施收入、土地交易收入和

房地產

收入。根據經審計的2015-

2017年合併財務報表，發行人2015-2017年度主營業務收入情況如下表：

201

年主營業務收入、成本和利潤情況

單位：

萬

元

業務板塊

主營業務收入

主營業務成本

毛利潤

毛利率

市政基礎設施

12,893.30

109,726.16

13,167.14

10.71%

土地交易

房地產

7,118.49

4,02.09

3116.40

43.78%

201

年主營業務收入、成本和利潤情況

單位：萬元

業務板塊

主營業務收入

主營業務成本

毛利潤

毛利率

市政基礎設施

115,108.37

102,775.33

12,333.04

10.71%

土地交易

房地產

5,614.76

2,561.41

3,053.35

54.38%

201

年主營業務收入、成本和利潤情況

單位：萬元

業務板塊

主營業務收入

主營業務成本

毛利潤

毛利率

市政基礎設施

33,695.16

30,067.53

3,627.63

10.77%

土地交易

4,686.38

4,040.57

645.81

13.78%

房地產

22,399.98

17,579.29

4,820.69

21.52%

1、市政基礎設施收入

根據公司與桐城市人民政府籤訂的《城市基礎設施項目委託代建協

議》及全資子公司開發區公司與桐城市人民政府籤訂的《開發區基礎設

施項目委託代建協議》，桐城市人民政府分別指定公司及開發區公司作

為桐城市及開發區基礎設施建設的項目法人單位，項目完工後，每年末

由桐城市人民政府委託桐城市財政局及桐城市經濟開發區財政局對市政

基礎設施項目工程價款進行審核確認，並在工程價款基礎上加 12%的代

建管理費（2014 年及以前按 8.5%加成）確認最終結算價款。桐城市人民

政府每年根據項目建設進度向公司及開發區公司支付工程款等款項。

2015-2017 年，公司市政基礎設施建設業務實際回款分別為 3.37 億元、

6.06 億元及 4.33 億元，回款情況較好。

2015 年、2016 年和 2017 年公司的市政基礎設施收入分別為 33,695.16

萬元、115,108.37 萬元、122,893.30 萬元，2016 年收入大幅增加主要系承

接的政府基礎設施建設增加。報告期內毛利率水平較為穩定。

2、土地交易收入

公司的全資子公司開發區公司

受桐城市土地儲備中心的委託，對名

下的土地進行統一的平整，並進行適當的市政配套設施建設，使該土地

達到「三通一平」、「五通一平」或「七通一平」的建設條件，再進行有償出讓

或轉讓。

2015 年、2016 年和 2017 年公司的土地交易收入分別為 4,686.38 萬

元、0 萬元和 0 萬元，2016 年和 2017 年未產生土地交易收入。

3、

房地產

收入

公司的

房地產

收入主要為保障房建設的收入。發行人子公司開發區

公司及安徽桐城經濟開發區置業有限公司（以下簡稱

「

桐城置業

」

）

根據

自身的實際情況承接桐城市的保障房工程，然後根據保障房的類別，以

政府委託代建的形式或是自行銷售的形式對保障房進行處置，然後確認

收入。

201

年

、201

年

和201

年公司的

房地產

收入分別為

22,39.98

萬元、

5,614.76

萬元

和

7,18.49

萬元，

201

年有所下降

，系當年政府

委託代建

保

障房減少所致

。

發行人及子公司承擔著桐城市的城市道路、橋梁、城市幹道等基礎

設施建設任務，隨著桐城市城市化進程的加快，基礎設施建設任務也將

大量增加，這將為發行人帶來大量的業務收入。

（二）發行人未來發展規劃

發行人將積極利用桐城市經濟迅速發展的良好時機，以桐城市基礎

設施建設為依託，集中企業自身實力與政策扶持，努力擴展業務規模，

加快資產經營和項目運作，通過銀行貸款、發行企業債券等直接和間接

途徑，為桐城市基礎設施建設籌措必要資金，逐步完善桐城市內基礎設

施建設，努力實現城市資產的滾動發展和良性循環。

發行人將不斷提高公司經營管理水平，使公司逐步發展成為現代化

的市場經營主體；挖掘融資項目，儲備或開發一批品質優良、效益良好、

可持續發展的優質資產和資源，通過資產營運和項目運作，增強公司經

濟實力和「造血功能」，籌措市政基礎設施建設資金，將公司發展成為覆

蓋基礎設施、城市配套、項目管理、項目代建、保障房建設等業務領域的

多元化經營的大型國有控股公司。

1、不斷拓寬融資渠道，為公司發展提供有力的資金支持

公司將一方面繼續穩步推進與各大商業銀行和政策性銀行的業務合

作關係，按照桐城市城市基礎設施建設的需求合理規劃未來的融資方案；

另一方面積極地拓寬和豐富融資渠道，完善和優化自身融資結構，有效

利用發行企業債券進行資本市場融資，逐步做強做大公司主營業務。

2、突出主業，多業並舉，向多元化發展

經過多年運營，公司在長期的項目投資、融資、建設和運營中積累

了豐富的管理經驗，未來將通過對公司自有人才培訓和引進外部專業人

士的方式做大做強基礎設施建設、土地開發及保障房建設等主打業務，

並形成品牌優勢，向其他產業領域延伸。

3、強化項目資金的管理，提高資金效率

公司將根據桐城市的經濟發展戰略、產業政策的總體要求，適時調

整政府基礎設施投資結構和資金投向，將資金優先安排功能性項目；同

時堅持集約化經營方向，提升專業化管理運作水平，提高資金使用的效

率和效益，保持持續籌資能力。

4、加強組織

結構調整

根據公司經營特點和公司目前情況，對公司內的機構設置進行必要

的調整和加強，突出經營和工程管理在公司機構設置中的重要位置，以

便更有利於公司的市場化經營。在現有綜合部、項目管理部、計劃財務

部、經營投資部基礎上成立公司智囊團，充分發揮公司技術人才的聰明

才智。

第十條發行人財務情況

發行人 2015-2017 年度的合併財務報告由天健會計師事務所（特殊

普通合夥）進行審計，並出具了編號為天健審[2017]5-75 號和天健審

[2018]5-42 號的標準無保留意見的審計報告。本募集說明書中發行人的

財務數據均來源於經審計的財務報告。

投資者在閱讀下文相關財務報告中的信息時，應參照發行人經審計

的財務報表、注釋以及本募集說明書中其他部分對發行人歷史財務數據

的注釋。

一、

發行人最近三年經審計的主要財務數據

（一）合併資產負債表主要數據

單位：萬元

項目

201

年

月

日

2016

年

月

日

2015

年

月

日

資產總計

1,267,205.93

015

641

838

564

流動資產合計

1,124,294.30

958

769

795

非流動資產合計

142,91.63

871

931

負債合計

614,183.71

489

983

345

813

流動負債合計

109,202.82

137

330

非流動負債合計

504,980.89

402

595

208

483

所有者權益合計

653,02.21

525

657

492

751

（二）合併利潤表主要數據

單位：萬元

項目

201

年度

2016

年度

2015

年度

營業收入

130,158.57

120

724

834

營業成本

115,40.23

105

336

694

營業利潤

13,385.35

724

利潤總額（虧損以－號填列）

13,360.89

825

610

歸屬於母公司所有者的淨利潤

10,248.73

160

364

（三）合併現金流量表主要數據

單位：萬元

項目

201

年度

2016

年度

2015

年度

經營活動產生的現金流量淨額

116,4.25

112

890

763

投資活動產生的現金流量淨額

2,902.1

592

籌資活動產生的現金流量淨額

162,147.59

229

769

116

現金及現金等價物淨增加額

42,801.23

286

107

二、

發行人財務分析

（一）資產負債構成分析

發行人2015-2017年主要資產負債構成情況

單位：萬元

項目

201

年末

2016

年末

2015

年末

金額

佔比

(%)

金額

佔比

(%)

金額

佔比

(%)

貨幣資金

186,689.78

14.73

140,383.6

13.82%

99,023.19

11.81%

以公允價值計量且其變動計

入當期損益的金融資產

25,0.0

2.46%

25,0.0

2.98%

應收帳款

168,17.43

13.27%

95,65.13

9.42%

41,172.54

4.91%

預付款項

2,842.73

0.2%

1,03.72

0.10%

1,842.27

0.2%

其他應收款

109,357.08

8.63%

91,32.34

8.9%

58,127.3

6.93%

存貨

649,410.71

51.25%

605,19.51

59.58%

570,468.07

68.03%

其他流動資產

7,816.57

0.62%

265.51

0.03%

流動資產

總額

1,124,294.30

88.72%

958

769

795

發放委託貸款及墊款

13,980.0

1.10%

8,30.0

0.82%

可供出售金融資產

43,70.0

3.45%

40,70.0

4.01%

32,20.0

3.84%

長期股權投資

8,536.82

0.67%

6,283.47

0.62%

9,095.28

1.08%

投資性

房地產

74,630.42

5.89%

非流動資產

總額

142

91.63

11.28

871

931

資產

總額

267

205.93

015

641

838

564

短期借款

10,0.0

1.63%

20,0.0

4.08%

應付帳款

5,21.14

0.85%

8,584.64

1.75%

14,521.16

4.20%

預收款項

11,595.59

1.89%

8,094.83

1.65%

38,58.21

11.15%

應交稅費

2,723.52

0.4%

2,754.46

0.56%

2,937.71

0.85%

應付利息

1,085.89

0.18%

820.67

0.17%

781.54

0.23%

其他應付款

19,749.31

3.2%

34,343.84

7.01%

37,929.9

10.97%

一年內到期非流動負債

58,827.0

9.58%

12,790.08

2.61%

42,601.41

12.32%

流動負債

總額

109,202.82

17.78%

137

330

長期借款

214,520.0

34.93%

118,020.0

24.09%

77,192.25

22.32%

應付債券

102,169.40

16.63%

79,215.89

16.17%

79,085.20

22.87%

長期應付款

18,291.49

30.6%

205,359.39

41.91%

52,206.3

15.10%

非流動負債

總額

504,980.89

82.2%

402

595

208

483

負債

總額

614,183.71

489

983

345

813

1、資產結構分析

近年來，隨著公司生產經營的不斷發展和桐城市政府的大力支持，

公司資產規模穩定增長。2015-2017年公司資產總額分別為838,564.98萬

元、1,015,641.62萬元和1,267,205.93萬元，平均年複合增長率為22.94%。

公司資產構成以流動資產為主，2015年末、2016年末和2017年末流

動資產佔資產總額的比重分別為94.88%、94.40%和88.72%%，主要包括

貨幣資金、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、應收帳

款、其他應收款和存貨等。2017年末貨幣資金餘額為186,689.78萬元，比

上年末增加了32.99%，主要系公司籌資活動產生的現金流增加所致。2017

年末公司應收帳款為168,177.43萬元，較上年末增加了75.80%，主要系未

結算工程款項增加所致。公司應收帳款為應收桐城市人民政府的項目結

算款，公司應收帳款發生壞帳風險較小。2017年末公司其他應收款為

109,357.08萬元，主要為發行人對桐城市財政局、桐城市萬信光電科技公

司、桐城市國有資產投資運營有限公司、中建材浚鑫（桐城）科技股份有

限公司、桐城市銀橋擔保有限公司等單位的往來款，較上年末增加了

19.74%。2017年末公司存貨總額為649,410.71萬元，主要為公司的代建市

政基礎設施、土地成本、項目開發成本和開發產品等。近幾年隨著桐城

市經濟的發展及當地土地出讓價格的不斷提升，公司土地資產的價值將

不斷增加。

公司的非流動資產主要以發放委託貸款及墊款、可供出售金融資產、

長期股權投資和投資性

房地產

為主。2017 年末公司發放委託貸款及墊款

為 13,980.00 萬元，主要是對桐城市部分重點支持企業發放的委託貸款，

較上年末增加了 67.83%，主要系發放抵押貸款和質押貸款增加所致。

2017 年末公司可供出售金融資產為 43,700.00 萬元，主要是對金田集團

（桐城）塑業有限公司、安慶市同安實業有限公司和桐城徽銀城鎮化一

號基金（有限合夥）等公司的投資，較上年末增加了 7.37%，主要系對華

安理財安興 101 號定向資產管理計劃投資所致。2017 年末長期股權投資

餘額 8,536.82 萬元，主要是對聯營企業桐城市雙新開發區建設發展有限

公司和桐城

盛運環保

電力有限公司的投資。2017 年末公司投資性

房地產

為 74,630.42 萬元，主要為桐城市人民政府根據《桐城市人民政府關於向

桐城市建設投資發展有限公司注資的通知》（桐政秘〔2017〕47 號）注

入的房產。

（1）應收款項

截至

2017

年末，

公司

應收帳款

主要

明細如下表：

單位

：萬元

序號

欠款單位

入帳價值

帳齡

性質

桐城市人民政府

12,893.30

1 年以內

工程款

31,091.42

1-2 年

工程款

14,192.70

2-3 年

工程款

合計

168

截至

2017

年末，

公司

其他應收款

主要

明細如下表：

單位：萬元

單位名稱

入帳價值

帳齡

性質

桐城市財政局

20,0.0

年

借款

桐城市萬信光電科技公司

10,9.42

年

借款

桐城市國有資產投資運營有限公司

18,690.20

年以內

借款

桐城市銀橋擔保有限公司

5,0.0

年

借款

中建材浚鑫（桐城）科技股份有限公司

5,0.0

年以內

借款

合計

59,689.62

（2）存貨資產

發行人的存貨

主要

為土地成本、市政

基礎

設施、開發產品

和

開發成

本，

截至

201

年末，

公司

存貨資產

明細如下：

存貨資產明細

單位：萬元

項目

帳面價值

土地成本

301,57.38

市政基礎設施

207,30.9

開發成本

72,746.06

開發產品

67,786.28

合計

649,410.71

主要委託代建項目情況

單位：萬元

序號

項目名稱

項目類型

建設期限

是否為政府代建

帳面價值

徐莊安置點

安置房

2014

是

16,336.65

體育中心

市政設施

2016.

2018.

是

12,323.82

榮康院工程

市政設施

2016

2018.

是

9,248.83

汙水管網工程

市政設施

201

是

6,376.79

中四路

道路

201

是

4,389.23

城北安置點

安置房

201

是

4,246.56

西莊安置點

市政設施

2016

2019

是

5,266.13

實驗小學等

學校

2016

201

是

3,432.28

小計

61,620.29

2017年末發行人土地使用權明細

序

號

取得方式

土地證編號

座落

證載使用

權類型

證載用途

面積（畝）

帳面價值

（萬元）

入帳方

式

單價（萬

元/畝）

抵押

情況

是否繳納土

地出讓金

政府注入

桐行國用

（2009）第

1872 號

桐城市範崗鎮月山村範青路

出讓

商業用地

149.82

14,981.99

評估法

100.00

是

政府注入

桐國用

（2010）第

6051 號

桐城市合安路東側

出讓

商住用地

370.13

45,106.94

評估法

121.87

否

是

政府注入

桐國用

（2010）第

6052 號

桐城市合安路東側

出讓

商住用地

321.03

41,584.76

評估法

129.53

是

政府注入

桐國用

（2010）第

6053 號

桐城市合安路東側

出讓

商住用地

427.51

52,441.01

評估法

122.67

是

政府注入

桐國用

（2011）第

3233 號

桐城市區同安南路與夢谷路

交叉口

出讓

商住用地

7.01

2,802.36

評估法

400.00

是

政府注入

桐國用

（2011）第

3234 號

桐城市區同安南路東側

出讓

商住用地

26.51

18,554.13

評估法

700.00

是

政府注入

桐國用

（2011）第

3235 號

桐城市區沿河東路

出讓

商住用地

11.07

2,767.35

評估法

250.00

是

政府注入

桐國用

（2011）第

3236 號

桐城市區龍眠東路南側

出讓

住宅用地

10.67

1,920.46

評估法

180.00

是

政府注入

桐國用

（2011）第

3237 號

桐城市區龍眠東路南側

出讓

住宅用地

10.76

1,936.66

評估法

180.00

是

序

號

取得方式

土地證編號

座落

證載使用

權類型

證載用途

面積（畝）

帳面價值

（萬元）

入帳方

式

單價（萬

元/畝）

抵押

情況

是否繳納土

地出讓金

政府注入

桐國用

（2011）第

6843 號

桐城市區盛唐北路與海峰路

交叉口

出讓

商住用地

120.00

42,288.00

評估法

352.40

是

政府注入

桐國用

（2011）第

7178 號

桐城市文昌大道與文二路交

叉口

出讓

商住用地

50.18

14,240.56

評估法

283.80

否

是

政府注入

桐國用

（2011）第

7179 號

桐城市昌平路東側

出讓

商住用地

24.85

7,121.12

評估法

286.60

否

是

政府注入

桐國用

（2011）第

7180 號

桐城市昌平路與文三路交叉

口

出讓

商住用地

91.27

26,322.07

評估法

288.40

是

政府注入

桐國用

（2011）第

7181 號

桐城市昌平路東側

出讓

商住用地

36.52

10,526.33

評估法

288.20

否

是

政府注入

桐國用

（2011）第

7182 號

桐城市文昌大道與同安路交

叉口

出讓

商住用地

88.40

25,606.08

評估法

289.67

是

政府注入

桐國用

（2012）第

2060 號

桐城市區西四路南側

出讓

商住用地

185.32

33,147.28

評估法

178.87

是

政府注入

桐國用

（2013）第

0105 號

桐城市區文昌大道與文一路

交叉口

出讓

商住用地

6.87

1,757.00

評估法

255.89

否

是

政府注入

桐國用

（2013）第

0110 號

桐城市區文昌大道與文一路

交叉口

出讓

商住用地

10.16

2,602.00

評估法

255.98

否

是

序

號

取得方式

土地證編號

座落

證載使用

權類型

證載用途

面積（畝）

帳面價值

（萬元）

入帳方

式

單價（萬

元/畝）

抵押

情況

是否繳納土

地出讓金

政府注入

桐國用

（2013）第

0111 號

桐城市區文昌大道與文一路

交叉口

出讓

商住用地

86.09

22,040.00

評估法

256.00

是

合

計

2,034.16

367,746.09

180.79

註：桐國用（2011）第 7178 號、桐國用（2011）第 7180 號和桐國用（2011）第 7182 號三宗土地已結轉到文昌城中村改造項目

中。

(3)可供出售金融資產

截至 2017 年末，公司可供出售金融資產明細如下：

單位：萬元

被投資單位

投資成本

期初數

增減變動

期末數

在被投資單位

持股比例(%)

安徽金田高新材料股份

有限公司（原名稱金田

集團（桐城）塑業有限

公司）

10,0.0

11.93

安慶市同安實業有限公

司

10,0.0

10.0

桐城徽銀城鎮化一號基

金（有限合夥）

20,0.0

20.0

華安理財安興

101

號定

向資產管理計劃

3,0.0

安徽惠農融資擔保有限

公司

10.0

3.3

桐城市國有資產投資運

營有限公司

10.0

0.20

桐城市中環水務有限公

司

50.0

20.0

合計

43,70.0

40,70.0

3,0.0

43,70.0

（4）長期股權投資

截至 2017 年末，公司長期股權投資明細如下：

單位：萬元

被投資單位

期初數

本期增減變動

期末餘額

期末減值準

備餘額

追加投資

減少投資

權益法下確認

的投資損益

桐城市雙新開發區建

設發展有限公司

4,961.01

2,120.36

7,081.37

桐城

盛運環保

電力有

限公司

1,322.46

132.99

1,455.45

合計

6,283.47

2,253.35

8,536.82

（5）投資性

房地產

截至2017年末，公司投資性

房地產

投資明細如下：

2017

年末發行人投資性

房地產

明細

單位：萬元

序號

所有權證編號

坐落

證載用途

面積（m3）

帳面價值（萬

元）

入帳方式（成本

法/評估法）

單價（元/m3）

抵押情況

是否出租

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001952 號

和平路 111

號

商業服務

698.92

269.96

評估法

3,862.50

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001953 號

桐城市和平

路商業步行

街 A 幢 207

商業服務

56.66

45.60

評估法

8,047.41

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001955 號

和平路步行

街 B 幢 206

商業服務

42.13

33.90

評估法

8,046.27

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001954 號

桐城市區同

安路南路

商業服務

2,821.09

763.08

評估法

2,704.92

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001956 號

桐城市區和

平路 7 號

商業服務

122.51

45.75

評估法

3,734.69

否

商業服務

483.68

180.64

評估法

3,734.78

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001957 號

龍眠辦事處

鳳形村大橋

組等 2 戶

商業服務

257.73

35.86

評估法

1,391.30

否

商業服務

152.72

21.25

評估法

1,391.46

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001958 號

市區龍眠中

路北側（孫

家弄外貿宿

舍區）

商業服務

519.04

277.61

評估法

5,348.58

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001960 號

夢谷路南側

商業服務

1,528.42

420.40

評估法

2,750.58

否

商業服務

246.02

91.10

評估法

3,702.76

否

序號

所有權證編號

坐落

證載用途

面積（m3）

帳面價值（萬

元）

入帳方式（成本

法/評估法）

單價（元/m3）

抵押情況

是否出租

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001961 號

同安南路 1

幢 101 等 2

戶

商業服務

86.40

63.99

評估法

7,406.25

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001962 號

烏石路 250

號 1 幢

商業服務

328.80

64.94

評估法

1,975.05

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001963 號

桐城市區盛

唐中路西側

等 4 戶

商業服務

3,194.84

1,271.93

評估法

3,981.21

否

商業服務

119.99

46.84

評估法

3,903.47

否

商業服務

69.78

27.24

評估法

3,903.64

否

商業服務

50.80

19.83

評估法

3,904.13

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001971 號

龍眠東路

175 號 1 幢

101 等 2 戶

商業服務

1,926.60

554.25

評估法

2,876.85

否

商業服務

672.97

193.61

評估法

2,876.92

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001977 號

龍眠中路原

勞動局辦公

樓 3 幢 101

等 3 戶

商業服務

1,275.72

371.61

評估法

2,912.92

否

商業服務

52.71

15.00

評估法

2,844.89

否

商業服務

1,222.45

356.08

評估法

2,912.85

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001978 號

公園路政府

宿舍 2#樓

502 室

住宅

132.45

57.57

評估法

4,346.43

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001979 號

桐城市區健

康路

商業服務

296.02

219.22

評估法

7,405.65

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001980 號

龍眠中路 16

號糧食局院

內 4 幢 101

商業服務

2,143.80

665.20

評估法

3,102.92

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001981 號

桐城市和平

路商業步行

街 A 幢 208

商業服務

58.84

47.35

評估法

8,047.05

否

序號

所有權證編號

坐落

證載用途

面積（m3）

帳面價值（萬

元）

入帳方式（成本

法/評估法）

單價（元/m3）

抵押情況

是否出租

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001982 號

市區盛唐南

路西側實驗

中學院內 1

幢等 3 戶

商業服務

18,602.91

11,071.27

評估法

5,951.36

否

商業服務

2,998.90

1,784.75

評估法

5,951.36

否

商業服務

3,047.22

1,813.52

評估法

5,951.38

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001983 號

桐城市和平

路商業步行

街 A 幢 212

商業服務

114.93

92.49

評估法

8,047.11

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001984 號

桐城市龍眠

西路房產交

易中心 102

室

商業服務

213.80

344.09

評估法

16,093.98

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001985 號

市區盛唐南

路盛唐廣場

北側 1 幢

101

商業服務

6,007.57

1,660.08

評估法

2,763.31

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001986 號

和平路商業

步行街 B 幢

212

商業服務

22.49

18.10

評估法

8,047.87

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001987 號

市區烏石路

南側 1 幢

101

商業服務

1,670.51

468.60

評估法

2,805.15

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001988 號

桐城市區文

城西路 1 幢

101 等 2 戶

商業服務

31.15

20.94

評估法

6,720.95

否

商業服務

154.35

103.75

評估法

6,721.43

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001989 號

桐城市區文

昌大道等 3

戶

商業服務

4,141.32

1,646.24

評估法

3,975.17

否

商業服務

146.35

54.24

評估法

3,706.06

否

商業服務

29.80

11.05

評估法

3,706.60

否

商業服務

2,634.78

865.46

評估法

3,284.74

否

序號

所有權證編號

坐落

證載用途

面積（m3）

帳面價值（萬

元）

入帳方式（成本

法/評估法）

單價（元/m3）

抵押情況

是否出租

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001990 號

桐城市同康

路與文二路

交叉口 1 幢

101 等 2 戶

商業服務

30.93

9.33

評估法

3,015.29

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001991 號

桐城市區健

康路等 3 戶

商業服務

294.12

129.53

評估法

4,403.92

否

商業服務

791.30

348.49

評估法

4,404.06

否

商業服務

32.10

13.92

評估法

4,336.24

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001992 號

桐城市西門

街 42 號 1

幢 101 等 2

戶

商業服務

667.84

207.48

評估法

3,106.79

否

商業服務

160.33

45.40

評估法

2,831.80

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0001993 號

居巢路西側

物價局 1 幢

等 2 戶

商業服務

917.88

206.90

評估法

2,254.11

否

商業服務

19.67

4.30

評估法

2,183.60

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002046 號

龍眠東路南

側 1 幢 101

商業服務

1,490.59

364.07

評估法

2,442.44

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002047 號

桐城市龍眠

中路電大教

學樓 1 幢

101 等 3 戶

商業服務

819.32

198.30

評估法

2,420.32

否

商業服務

26.32

6.19

評估法

2,351.62

否

商業服務

37.16

8.74

評估法

2,352.03

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002048 號

和平路 83

號軍人接待

站 1 幢等 3

戶

商業服務

755.01

245.90

評估法

3,256.97

否

商業服務

172.77

51.52

評估法

2,981.86

否

商業服務

196.71

58.66

評估法

2,981.96

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002049 號

桐城市烏石

路

商業服務

395.39

96.21

評估法

2,433.17

否

商業服務

385.08

150.08

評估法

3,897.28

否

序號

所有權證編號

坐落

證載用途

面積（m3）

帳面價值（萬

元）

入帳方式（成本

法/評估法）

單價（元/m3）

抵押情況

是否出租

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002050 號

桐城市區文

城西路林業

局辦公區院

內 1 幢 101

等 3 戶

商業服務

834.69

325.32

評估法

3,897.44

否

商業服務

95.27

36.48

評估法

3,829.02

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002051 號

市區公園路

47 號（商務

局）等 3 戶

商業服務

1,377.00

474.30

評估法

3,444.42

否

商業服務

45.45

15.35

評估法

3,376.98

否

商業服務

88.48

28.04

評估法

3,169.09

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002052 號

市區文昌大

道（檢察

院）1 幢

101 等 2 戶

商業服務

43.28

10.59

評估法

2,447.24

否

商業服務

6,977.82

1,755.00

評估法

2,515.11

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002053 號

桐城市龍眠

西路

商業服務

531.69

231.04

評估法

4,345.34

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002054 號

桐城市盛唐

北路西側同

安小學 1 幢

101 等 4 戶

商業服務

26.69

30.63

評估法

11,477.85

否

商業服務

2,721.00

3,142.18

評估法

11,547.87

否

商業服務

186.54

217.72

評估法

11,671.29

否

商業服務

127.51

146.37

評估法

11,479.44

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002055 號

市區龍眠西

路院北小院

內 3 幢 101

等 4 戶

商業服務

1,384.25

1,265.11

評估法

9,139.30

否

商業服務

2,611.84

2,387.04

評估法

9,139.31

否

商業服務

1,570.23

1,435.09

評估法

9,139.34

否

商業服務

1,072.76

980.43

評估法

9,139.37

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002056 號

市區文城西

路實小院內

1 幢等 2 戶

商業服務

4,244.14

1,925.52

評估法

4,536.89

否

商業服務

2,477.29

1,074.21

評估法

4,336.22

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002058 號

桐城市區同

安南路西側

商業服務

468.71

104.14

評估法

2,221.93

否

序號

所有權證編號

坐落

證載用途

面積（m3）

帳面價值（萬

元）

入帳方式（成本

法/評估法）

單價（元/m3）

抵押情況

是否出租

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002062 號

市區文城西

路二中院內

8 幢 101 等

8 戶

商業服務

1,477.74

774.31

評估法

5,239.81

否

商業服務

2,173.26

1,138.75

評估法

5,239.82

否

商業服務

2,809.02

1,528.25

評估法

5,440.51

否

商業服務

6,760.04

3,542.16

評估法

5,239.85

否

商業服務

2,409.84

1,262.72

評估法

5,239.86

否

商業服務

1,524.92

799.04

評估法

5,239.86

否

商業服務

1,257.08

658.69

評估法

5,239.88

否

商業服務

3,246.52

1,701.13

評估法

5,239.85

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002063 號

桐城市文昌

辦事處陵園

路 5 號等 3

戶

商業服務

123.37

37.87

評估法

3,069.77

否

商業服務

118.21

37.10

評估法

3,138.54

否

商業服務

33.68

9.64

評估法

2,863.05

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002064 號

市區公園路

（教育局）

等 3 戶

商業服務

859.53

322.43

評估法

3,751.28

否

商業服務

137.48

47.79

評估法

3,476.35

否

商業服務

1,356.95

509.02

評估法

3,751.21

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002081 號

桐城市龍眠

辦事處同安

南路等 2 戶

商業服務

637.72

236.14

評估法

3,702.84

否

商業服務

349.83

129.54

評估法

3,702.84

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002083 號

桐城市區龍

眠中路

商業服務

1,452.75

650.90

評估法

4,480.48

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002085 號

桐城市區和

平路（文化

館）1 幢

101

商業服務

466.77

119.56

評估法

2,561.46

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002115 號

市區西門街

文華苑

商業服務

273.43

176.02

評估法

6,437.62

否

序號

所有權證編號

坐落

證載用途

面積（m3）

帳面價值（萬

元）

入帳方式（成本

法/評估法）

單價（元/m3）

抵押情況

是否出租

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002134 號

龍眠中路 19

號糧食局院

內 3 幢 101

商業服務

231.32

75.18

評估法

3,249.99

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002135 號

桐城市西門

街（血防

站）1 幢

101 等 5 戶

商業服務

759.88

280.88

評估法

3,696.36

否

商業服務

13.10

4.75

評估法

3,624.31

否

商業服務

54.45

18.63

評估法

3,421.84

否

商業服務

236.17

78.53

評估法

3,325.32

否

商業服務

61.10

20.90

評估法

3,420.80

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002136 號

東關小學院

內 1 幢等 7

戶

商業服務

293.31

136.94

評估法

4,668.75

否

商業服務

2,605.26

1,234.18

評估法

4,737.28

否

商業服務

510.27

241.73

評估法

4,737.29

否

商業服務

342.74

162.37

評估法

4,737.35

否

商業服務

231.35

103.24

評估法

4,462.30

否

商業服務

310.15

138.39

評估法

4,462.15

否

商業服務

162.76

72.63

評估法

4,462.23

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002137 號

桐城市區光

榮路

商業服務

86.76

69.81

評估法

8,046.84

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002166 號

市區南山路

南側 1 幢

101

商業服務

860.88

332.32

評估法

3,860.27

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002167 號

市區烏石路

北五中院內

1 幢等 9 戶

商業服務

3,367.28

1,430.78

評估法

4,249.08

否

商業服務

671.26

271.75

評估法

4,048.43

否

商業服務

2,569.95

1,040.42

評估法

4,048.40

否

商業服務

150.60

60.97

評估法

4,048.47

否

商業服務

1,840.72

745.20

評估法

4,048.40

否

商業服務

1,227.34

496.87

評估法

4,048.36

否

商業服務

3,939.84

1,595.00

評估法

4,048.39

否

商業服務

3,894.27

1,576.56

評估法

4,048.40

否

序號

所有權證編號

坐落

證載用途

面積（m3）

帳面價值（萬

元）

入帳方式（成本

法/評估法）

單價（元/m3）

抵押情況

是否出租

商業服務

7,914.98

3,363.13

評估法

4,249.07

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002168 號

桐城市市民

廣場博物館

院內公園路

1 幢 101 等

9 戶

商業服務

23.16

20.20

評估法

8,722.69

否

商業服務

421.52

358.88

評估法

8,513.99

否

商業服務

625.57

545.54

評估法

8,720.63

否

商業服務

59.38

50.56

評估法

8,514.61

否

商業服務

191.17

162.76

評估法

8,514.03

否

商業服務

195.47

166.42

評估法

8,513.91

否

商業服務

574.38

489.03

評估法

8,514.00

否

商業服務

61.79

52.61

評估法

8,514.03

否

商業服務

763.16

649.76

評估法

8,514.02

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002169 號

龍眠中路 19

號糧食局院

內 2 幢 101

商業服務

97.47

38.00

評估法

3,898.68

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002170 號

寺巷市委宿

舍樓 3 幢

301 室等 5

戶

商業服務

103.48

52.99

評估法

5,121.01

否

商業服務

88.34

45.24

評估法

5,120.62

否

商業服務

87.28

44.70

評估法

5,121.08

否

商業服務

85.38

43.72

評估法

5,120.68

否

商業服務

104.55

53.55

評估法

5,121.47

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002171 號

市區市民廣

場南側（團

市委）

商業服務

873.92

421.94

評估法

4,828.13

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002207 號

市區和平路

商業服務

297.75

239.60

評估法

8,047.11

否

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002208 號

市區和平路

商業服務

62.24

26.72

評估法

4,293.65

否

序號

所有權證編號

坐落

證載用途

面積（m3）

帳面價值（萬

元）

入帳方式（成本

法/評估法）

單價（元/m3）

抵押情況

是否出租

皖（2017）桐

城市不動產權

第 0002209 號

文城西路

（林業局）

商業服務

327.21

92.03

評估法

2,812.42

否

合計

157,301.43

74,630.42

4,744.42

2、負債結構分析

公司負債構成中以非流動負債為主，2015 年末、2016 年末和 2017

年末非流動負債佔負債總額的比重分別為 60.29%、82.17%和 82.17%。

公司非流動負債主要是由長期借款、應付債券和長期應付款等構成。

2017 年末公司長期借款餘額為 214,520.00 萬元，較上年末大幅增長

81.77%，主要系公司抵押借款、信用借款增加所致。2017 年末應付債券

餘額為 1,021,069.40 萬元，主要為發行人 2015 年發行的「15 桐建投債」和

2017 年發行的「17 桐建投專項債 01」。2017 年末長期應付款餘額為

188,291.49 萬元，主要為公司從桐城市財政局、博時資本雲谷管理公司、

桐城徽銀城鎮化一號基金（有限合夥）、廣東粵財信託有限公司、安徽省

建設投資有限責任公司、安徽信用擔保集團有限公司和中國農發重點建

設基金有限公司等非金融機構的借款。

（1）長期借款

截至 2017 年末，公司長期借款明細如下：

單位：萬元

項目

期末數

期初數

抵押借款

95,0.0

80,0.0

保證借款

10,0.0

信用借款

116,50.0

23,50.0

質押借款

3,020.0

4,520.0

合計

214,520.0

118,020.0

（2）應付債券

截至 2017 年末，公司共發行了「15 桐建投債」和「17 桐建投專項

債 01」兩期債券，具體信息詳見本募集說明書「第十一條已發行尚未兌

付的債券」。

（3）長期應付款

截至 2017 年末，公司長期應付款餘額為 188,291.49 萬元，其中金額

較大款項明細如下：

單位：萬元

單位

期初數

本期增加

本期減少

期末數

1 年內到期

桐城市財政局

47,760.0

492.0

博時資本雲谷管理公司

30,0.0

桐城徽銀城鎮化一號基金

（有限合夥）

81,070.0

40,535.0

安徽省建設投資有限公司

34,0.0

4,0.0

38,0.0

廣東粵財信託有限公司

20,570.0

安徽信用擔保集團有限公司

6,730.0

880.0

5,850.0

中國農發重點建設基金有限

公司

3,10.0

35.0

3,065.0

合計

202,60.0

24,570.0

915.0

226,315.0

41,027.0

公司的流動負債主要包括短期借款、應付款項、預收款項、其他應

付款和一年內到期的非流動負債等。2017 年末公司短期借款較上年末減

少 10,000 萬。2017 年末應付款項餘額 5,211.14 萬元，主要是工程施工

款，較上年末減少 39.30%，主要系工程款結算所致。2017 末年預收款項

為 11,595.59 萬元，較上年末增加 43.25%，主要系購房款增加所致。2017

年末其他應付款餘額為 19,749.31 萬元，主要為抵押保證金以及拆借款。

2017 年末一年內到期非流動負債為 58,827.00 萬元，較上年末增加

359.94%，主要是新增一年內到期的應付債券和長期應付款所致。

（1）短期借款

截至 2017 年末，公司短期借款餘額為 10,000.00 萬元，均為抵押借

款。

（2）應付帳款

截至 2017 年末，公司應付帳款餘額為 5,211.14 萬元，均為應付工程

款。

（3）預收款項

截至 2017 年末，公司預收款項餘額為 11,595.59 萬元，均為購房款。

（4）其他應付款

截至 2017 年末，公司其他應付款明細如下：

單位：萬元

項目

期末數

期初數

押金保證金

6,42.98

9,973.36

拆借款

11,636.37

22,960.80

其他

1,69.97

1,409.68

合計

19,749.31

34,343.84

（5）一年內到期的非流動負債

截至 2017 年末，公司一年內到期的非流動負債明細如下：

單位：萬元

項目

期末數

期初數

一年內到期的長期借款

1,80.0

12,50.0

一年內到期的應付債券

16,0.0

一年內到期的長期應付款

41,027.0

290.08

合

計

58,827.0

12,790.08

截至 2017 年末，發行人最大 10 項有息負債情況詳見下表：

發行人有息負債情況表

單位：萬元

序號

債權人

債務類型

債務餘額

利率

期限

（年）

抵質押情況

15 桐建投債

債券

80,000.00

5.47%

第三方擔保

桐城徽銀城鎮化一號基金（有

限合夥）

基金

81,070.00

7.25%

3-4

無

徽商銀行

銀行貸款

45,000.00

4.08%

質押

17 桐建投專項債 01

債券

40,000.00

6.60%

第三方擔保

安徽省建設投資有限責任公司

借款

38,000.00

5.00%

7-15

無

交通銀行

借款

34,000.00

5.88%

第三方擔保

博時資本管理有限公司

資管計劃

30,000.00

6.30%

質押

上海

浦發銀行

安慶分行

銀行貸款

23,500.00

6.30%

無

廣東粵財信託有限公司

信託

20,570.00

7.90%

無

徽商銀行

銀行貸款

20,000.00

3.96%

無

合計

412,140.0

根據 2017 年末發行人有息債務情況，基於預計於 2018 年成功發行

本期債券的前提下，發行人在本期債券存續期內有息負債償還壓力測算

如下：

發行人有息負債償還壓力測算表

單位：萬元

年份

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

有息負債當年償付

規模

106,783.58

118,005.57

72,980.40

72,582.33

44,298.92

25,176.08

21,353.59

15,012.86

其中：銀行借款償

還規模

32,616.08

18,677.99

18,621.88

18,168.38

17,382.48

15,968.18

12,675.43

14,864.44

信託計劃償還規模

4,995.03

32,505.03

24,625.00

26,089.00

已發行債券償還規

模

23,016.00

22,140.80

29,265.60

27,862.40

26,459.20

9,056.00

8,528.00

其他債務償還規模

46,156.47

44,681.75

467.92

462.55

457.24

151.90

150.16

148.42

本期債券償付規模

16,000.00

合計

106,783.58

118,005.57

72,980.40

88,582.33

60,298.92

41,176.08

37,353.59

31,012.86

（二）營運能力分析

發行人最近三年主要營運能力指標

單位：萬元

項目

201

年年度

201

年度

201

年度

應收帳款周轉率

0.9

1.76

1.34

存貨周轉率

0.20

0.18

0.09

總資產周轉率

0.1

0.13

0.08

註：1、應收帳款周轉率=營業收入/應收帳款平均餘額

2、應收帳款平均餘額=（年初應收帳款+年末應收帳款）/2

3、存貨周轉率=營業成本/存貨平均餘額

4、存貨平均餘額=（年初存貨+年末存貨）/2

5、總資產周轉率=營業收入/總資產平均餘額

6、總資產平均餘額=（年初總資產+年末總資產）/2

隨著發行人資產規模的逐年提升，業務規模的不斷擴大，發行人在

2015 年、2016 年及 2017 年應收帳款及存貨等也都出現了較大的增長。

發行人 2015 年度、2016 年度和 2017 年度應收帳款周轉率為 1.34、

1.76 和 0.99，2017 年度應收帳款周轉率較上年度大幅降低，主要系 2017

年度公司應收帳款增加所致。

發行人 2015 年度、2016 年度和 2017 年度的存貨周轉率依次為 0.09、

0.18 和 0.20，整體水平不高，主要是因為桐城市政府為支持發行人做大

做強，對發行人注入了土地資產從而導致存貨規模維持在較高水平。

未來幾年，隨著桐城市經濟建設的持續健康發展，發行人在城市基

礎設施建設、土地開發交易及保障房建設等經營業務的發展空間將進一

步擴大，從而將為公司帶來長期穩定的營業收入，最終將大幅提高發行

人的綜合營運能力。

（三）盈利能力分析

發行人最近三年主要盈利能力指標

單位：萬元

項目

201

年度

201

年度

201

年度

營業收入（萬元）

130,158.57

120,724.71

60,834.12

營業利潤（萬元）

13,385.35

4,724.14

5,08.87

利潤總額（萬元）

13,360.89

10,825.82

11,610.47

歸屬於母公司淨利潤（萬元）

10,248.73

9,160.04

11,364.41

總資產收益率（

）

0.9

1.47

淨資產收益率（

）

1.80

2.3

註：1、總資產收益率=淨利潤/平均總資產

2、淨資產收益率=淨利潤/平均淨資產

發行人

201

年度、

201

年度和

201

年度實現的主營業務收入分別

為

60,834.12

萬元、

120,724.71

萬元和

130,158.57

萬元

。發行人主營業務

收入來源於市政基礎設施收入、土地

交易

收入和

房地產

收入。

201

年

主

營業務收入較為突出的主要原因是

市政基礎建設需求增加，收入大幅增

加，

201

年市政基礎設施收入達

12,893.30

萬元，佔比達

4.52

。

發行人

201

年度、

201

年度和

201

年

度

歸屬於母公司的淨利潤分

別為

11,364.41

萬元、

9,160.04

萬元和

10,248.73

萬元

，近三年歸屬於母公

司的年均淨利潤為

11,406.63

萬元，足以支付本期債券一年的利息。

近三

年公司營業收入增長，但淨利潤下降，主要系公司收入結構變化，毛利

率較高的

房地產

收入和土地交易收入下降所致。

發行人

201

年、

201

年和

201

年的總資產收益率分別為

1.47%

、

0.9%

和

0.9

，淨資產收益率分別為

2.3%

、

1.80%

和

，

報告期內

發行人

總資產收益率和淨資產收益率

逐步

下降

，

主要系發行人淨利潤下

降，同時資產規模增加所致

。

隨著更多在建項目的竣工、土地開發業務的發展和保障房項目的增

加，發行人的綜合盈利能力將得到進一步加強。

（四）償債能力分析

發行人最近三年主要償債能力指標

單位：萬元

項目

201

年

月

日

201

年

月

日

201

年

月

日

流動比率

10.

10.97

5.79

速動比率

4.05

1.64

資產負債率（

）

48.47

48.24

41.24

EBITDA 利息保障倍

數（倍數）

1.2

1.26

1.67

註：1、流動比率=流動資產/流動負債

2、速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債

3、資產負債率=負債總額/資產總額

4、EBITDA利息保障倍數=（EBIT+折舊+無形資產攤銷+長期待攤費用攤銷）/（計入財務費

用的利息支出+資本化利息支出）

從長期償債能力來看，

201

、

201

和

201

年末，公司資產負債率分

別為

41.24%

、

48.24%

和

48.

，呈現逐步上升趨勢，但整體負債水平較

低

。

201

、

201

和

201

年末公司

EBITDA

利息保障倍數分別為

1.67

、

1.26

、

1.29

均大於

。

從短期償債能力來看，

201

、

201

和

201

年末公司流動比率分別為

5.79

倍、

10.97

倍和

10.30

倍，速動比率為

1.64

倍、

4.05

倍和

4.35

倍。發

行人近三年流動比率及速動比率

逐年

提高

，流動比率

和速

動比率

保持較

高水平，

且

各年也均大於

，屬於合理水平

，

顯示發行人短期償債能力較

強

。

（五）現金流量分析

發行人最近三年主要現金流量指標

單位：萬元

項目

201

年度

201

年度

201

年度

經營活動產生的現金流量淨額

116

44.25

112,890.24

1,763.81

投資活動產生的現金流量淨額

902.1

75,592.24

25,20.70

籌資活動產生的現金流量淨額

162

147.59

229,769.13

116,54.46

現金及現金等價物淨增加額

801.23

41,286.6

93,107.57

發行人

201

年度、

201

年度和

201

年度經營活動產生的現金流量

淨額分別為

1,763.81

萬元、

112,890.24

萬元和

116

44.25

萬元

，

公司經

營活動現金流表現欠佳

，

主要是因為

在建

市政基礎設施

大量增加，

代建

收入暫未收回款項，經營活動現金流出金額較大。

發行人

201

年度、

201

年度和

201

年度投資活動產生的現金流量

淨額分別為

25,20.70

萬元、

75,592.24

萬元和

902.1

萬元

，

報告期內

各年度

均為負數，系因與股東及下屬子公司、參股公司等關聯方之間的

資金拆借金額較大所致。

發行人

201

年度、

201

年度和

201

年度籌資活動產生的現金流量

淨額分別為

116,54.46

萬元、

229,769.13

萬元和

162

147.59

萬元

。

2015

年度，

籌資活動產生的現金流量淨額大幅增加系發行人發行

「15

桐建投

債

」

募集

億元資金所致。

2016

年度，

籌資活動產生的現金流量淨額大幅

增加

，主要

系

收到非金融機構融資款增加導致收到其他與籌資活動有關

的現金增加以及股東注資導致實收資本增加所致

。

201

年度，籌資活動

產生的現

金流量淨額大幅增加系發行人發行

「1

桐建投

專項

債

」

募集

億元資金所致

。

截至

2017

年末

，發行人貨幣資金為

186

689.78

萬元，由於發行人擁

有穩定的

經營收入

並與多家商業銀行及信託機構均保持緊密的合作關係，

籌資能力較強，足以保障公司持續的現金流入並使正常生產經營活動不

受影響。

三、

受限資產情況

截至

201

年末

，發行人受限資產

合計為

403,314.76

萬

元

，

具體

明細

如下：

單位：萬元

項

目

期末帳面價值

受限原因

貨幣資金

3,92.62

按揭貸款及借款保證金

應收帳款

10,0.0

借款質押

存貨

29,392.14

借款抵押

合

計

403,314.76

四、

關聯交易情況

1.出售商品和提供勞務的關聯交易

單位：元

關聯方

關聯交易內容

201

年度

201

年度

201

年度

桐城市人民政

府

安置房及市政設施

代

建

1,28,93,035.69

1,151,083,70.61

521,121,748.14

2.接受勞務的關聯交易

單位：元

關聯方

關聯交易內容

201

年度

201

年度

201

年度

桐城雙新經濟開發

區建設發展有限公

司

資金佔用費

4,702,740.98

7,70,65.21

桐城市國有資產投

資運營有限公司

資金佔用費

6,902,0.0

3、關聯方資金拆借

(1)

201

年度

單位：元

關聯方

期初餘額

本期拆入

本期償還

期末餘額

結算利息

拆出

桐城雙新經濟開發

區建設發展有限公

司

3,0,0.0

桐城市財政局

,0,0.0

20,0,0

桐城市國有資產投

資運營有限公司

80,0,0.0

,0,0.0

80,0,0

6,902,0

0.0

(

)2016

年度

單位：元

關聯方

期初餘額

本期拆入

本期償還

期末餘額

結算利息

拆出

桐城雙新經濟

開發區建設發

展有限公司

112,50,0.0

3,0,0.0

112,50,0.0

3,0,0.0

4,702,740.98

桐城市財政局

20,0,0.0

桐城市國有資

80,0,0.0

產投資運營有

限公司

(

)2015

年度

單位：元

關聯方

期初餘額

本期拆入

本期償還

期末餘額

結算利息

拆出

桐城雙新經濟開發區

建設發展有限公司

150,0,0.0

37,50,0.0

112,50,0.0

7,70,65.21

4、關聯方應收應付款項

（1）應收關聯方款項

單位：元

單位名稱

期末數

期初數

帳面餘額

壞帳準備

帳面餘額

壞帳準備

應收帳款

桐城市人民政府

1,681,74,314.97

956,651,348.76

小計

1,681,74,314.97

956,651,348.76

其他應收款

桐城市財政局

20,0,0.0

桐城雙新經濟開發區

建設發展有限公司

3,424,190.98

桐城市國有資產投資

運營有限公司

186,902,0.0

9,345,10.0

80,0,0.0

4,0,0.0

小計

386,902,0.0

9,345,10.0

283,424,190.98

4,0,0.0

合計

2,068,676,314.97

9,345,10.0

1,240,075,539.74

4,0,0.0

（2）應付關聯方款項

單位：元

單位名稱

期末數

期初數

預收款項

桐城市人民政府

61,217,958.7

小計

61,217,958.7

長期應付款

桐城市財政局

47,60,0.0

小計

47,60,0.0

合計

47,60,0.0

538,817,958.7

五、

對外擔保情況

截至2017年末，發行人對外擔保總額為189,948.00萬元，明細如下：

單位：萬元

被擔保人

擔保金額

到期日

反擔保措施

桐城市東部新城建設發展有限公司

91,723.00

2034.04

否

桐城市交通投資有限責任公司

27,425.00

2028.01

否

桐城市交通投資有限責任公司

50,000.00

2035.10

否

安徽順彤包裝材料有限公司

200.00

2018.05

否

桐城市經濟開發區產城一體化建設投資有限公司

5,000.00

否

桐城市經濟開發區產城一體化建設投資有限公司

15,000.00

2020.06

否

安徽天森菸草機械有限公司

600.00

2018.11

否

（一）客戶集中度分析

發行人為桐城市東部新城建設發展有限公司貸款提供擔保，擔保餘

額共

91,723.0

萬元，佔擔保總餘額比例為

48.29

；為桐城市交通投資

有限責任公司貸款提供擔保，擔保餘額為

7,425.0

萬元，佔擔保總餘額

比例為

40.76

；為桐城市經濟開發區產城一體化建設投資有限公司貸款

提供擔保，擔保餘額共

萬元，佔擔保總餘額比例為

10.53

；為

安徽天森菸草機械有限公司

等

兩

家民營企業貸款提供擔保，擔保餘額為

億元，佔擔保總餘額比例為

0.4

。其中被擔保方擔保金額佔比如

下表：

序

號

被擔保方

企業類型

擔保總餘

額（億

元）

佔比

桐城市東部新城建設發展有限公司

國有獨資

9.17

48.29%

桐城市交通投資有限責任公司

國有獨資

2.74

14.4%

桐城市交通投資有限責任公司

國有獨資

5.0

26.32%

桐城市經開區產城一體化建設投資

有限公司

國有獨資

0.5

2.63%

桐城市經濟開發區產城一體化建設

投資有限公司

國有獨資

7.90%

安徽天森菸草機械有限公司

民營企業

0.06

0.32

安徽順彤包裝材料有限公司

民營企業

0.02

合

計

18.9

（二）被擔保方基本情況

桐城市東部新城建設發展有限公司

為桐城市財政局出資設立的國有

獨資公司

，主要

承擔東部新城市政基礎設施建設

等。該公司成立於

2013

年，註冊資本為

億元人民幣。截至

201

年末，該公司總資產為

9.62

億

元，淨資產為

4.09

億元，資產負債率為

57.4%

，

201

年主營業務實現

收入

1.04

億元，淨利潤

0.73

億元。

桐城市交通投資有限責任公司

為桐城市財政局出資設立的國有獨資

公司，主要

負責桐城市區範圍內的交通基礎設施建設的融資工作。該

公司成立於

2012

年，註冊資本

1.306

億元人民幣。截至

201

年末，該公

司總資產為

14.10

億元，淨資產為

4.18

億元，資產負債率

70.37%

。

桐城市經開

區產城一體化建設投資有限公

司

股東為桐城經開區建設

投資有限公司

，

實際控制人為桐城經濟技術開發區管理委員會，

主要從

事

開發區內

城市基礎設施開發建設等工作。該公司成立於

2013

年，註冊

資本為

0.82

億元人民幣。截至

201

年末，該公司總資產

12.94

億元，淨

資產

5.03

億元，資產負債率為

61.15%

，

2017

年主營業務實現收入

億元，淨利潤

0.7

億元

。

安徽天森菸草機械有限公司成立於

207

年，主要經營菸草機械設備

的生產和銷售技術改造、研發、生產與銷售以及菸草機械設備各種零部

件的生產與銷售等，公司為全國十六家中煙集團公司下屬各捲菸廠企業

進行配套服務。

截至

201

年末，該

公司總資產

1.0

億元，淨資產

0.76

億元，資產負債率

24.43

，

201

年公司主營

業務

收入

0.92

億元，淨利

潤

0.0

億元。

安徽順彤包裝材料有限公司成立於

208

年，註冊資本

萬元，

主要從事集制膜、鍍鋁、定位燙等包裝材料的生產

。截至

201

年末，該

公司總資產

2.45

億，淨資產

1.72

億，資產負債率

29.92%

，

201

年主營

業務

收入

1.41

億元，淨利潤

0.15

億元。

綜上，發行人對外提供擔保的企業共計

家，其中除了安徽金田高

新材料股份公司、安徽天森菸草機械有限公司、安徽順彤包裝材料有限

公司屬於民營企業外，另外

家均為桐城市人民政府統籌管理的國有企

業。目前各擔保對象財務狀況良好，貸款違約風險較小，發行人代償風

險較小，對發行人財務狀況不會構成重大不利影響。

六

、發行人

201

年經審計的合併資產負債表（見附表二）

七

、發行人

201

年經審計的合併利潤表（見附表三）

八

、發行人

201

年經審計的合併現金流量表（見附表四）

第十一條已發行尚未兌付的債券

截至 2017 年末，發行人通過企業債券、信託計劃、資管計劃及租

賃等方式融資情況如下：

序號

債權人

債務類型

債務餘額

（萬元）

利率

期限

（年）

抵質押情況

15 桐建投債

企業債券

80,000.00

5.47%

第三方擔保

17 桐建投專項債 01

企業債券

40,000.00

6.60%

第三方擔保

桐城徽銀城鎮化一號基金（有

限合夥）

基金

81,070.00

7.25%

3-4

無

博時資本管理有限公司

資管計劃

30,000.00

6.30%

質押

廣東粵財信託有限公司

信託計劃

20,570.00

7.90%

無

經國家發展和改革委員會批准（發改財金[2015]2259 號），發行人

於 2015 年 11 月 9 日發行了 8 億元「2015 年桐城市建設投資發展有限責

任公司

公司債

券」（以下簡稱「15 桐建投債」），債券期限 7 年，票面利

率為 5.47%，由安徽省信用擔保集團有限公司提供全額無條件不可撤銷

的連帶責任保證擔保。「15 桐建投債」募集資金全部用於桐城經濟技術開

發區棚戶區改造（一期）項目的建設。截至 2017 年末，債券募集資金

已按原計劃落實使用。同時，「15 桐建投債」到期利息兌付工作公司安排

了專人負責落實，截至 2017 年末，「15 桐建投債」無違約或遲延支付本

息的情形。

本期債券為發行人獲準發行的 12 億元城市停車場建設專項債券中

的第二期，其中，第一期債券（「17 桐建投專項債 01」）已於 2017 年

12 月 18 日發行。「17 桐建投專項債 01」期限 7 年，票面利率為

6.60%，由重慶興農融資擔保集團有限公司提供全額無條件不可撤銷的

連帶責任保證擔保，募集資金總額為 4 億元，其中，2.67 億元用於桐城

市城市停車場建設項目的建設，1.33 億元用於補充營運資金。

截至 2017 年末，發行人及其下屬公司不存在其他已發行尚未兌付

的中期票據和短期融資券、資產證券化產品、保險債權計劃、理財產品

及其他各類私募債權品種情況，也不存在其他融資租賃、售後回租等融

資情況。

第十二條募集資金用途

一、募集資金用途概況

本期債券募集資金總額為 8 億元，其中，5.33 億元用於桐城市城市

停車場建設項目的建設，2.67 億元用於補充營運資金。

二、投資項目概況

（一）項目建設背景

2015 年 9 月 23 日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，

部署加快電動汽車充電基礎設施和城市停車場建設，補公共服務短板促

進擴內需惠民生。會議認為，建設電動汽車充電基礎設施，是發展新能

源汽車產業的重要保障。加快城市停車場建設，是完善城市功能、便利

群眾生活的迫切需要。對於打造增加公共產品和服務供給新引擎、拉動

有效投資和消費、促進綠色發展，意義重大。會議確定，一是把城市合理

規劃布局和建設停車場結合起來，加快配建充電樁、城市充換電站、城

際快充站等設施。新建住宅停車位建設或預留安裝充電設施的比例應達

到 100%，大型公共建築物、公共停車場不低於 10%。二是放寬準入，鼓

勵民間資本以獨資、PPP 等方式參與。企業和個人均可投資建設公共停

車場，原則上不對泊位數量做下限要求。鼓勵個人在自有停車庫（位）、

各單位和居住區在既有停車泊位安裝充電設施。三是加大財稅、金融、

用地、價格等政策扶持，通過企業債券、專項基金等方式支持充電設施

和停車場建設，制定相關收費辦法，放開社會投資新建停車場收費，允

許充電服務企業向用戶收費。鼓勵地方採取基金注資、投資補助等，拓

寬企業融資渠道。四是完善相關標準規範，支持移動充電、智能停車等

推廣應用，通過「網際網路＋」盤活資源。為群眾提供良好公共服務。

2015 年 8 月 11 日，發改委發布《關於加強城市停車設施建設的指

導意見》，明確提出鼓勵建設停車樓、地下停車場、機械式立體停車庫等

集約化的停車設施。在推動停車智能化信息化方面《指導意見》指出，促

進停車與網際網路融合發展，支持移動終端網際網路停車應用的開發與推廣，

鼓勵出行前進行停車查詢、預訂車位，實現自動計費支付等功能，提高

停車資源利用效率，減少因尋找停車泊位誘發的交通需求。

（二）項目建設必要性和可行性

桐城市的機動車持續處於高增長的發展狀態，小汽車從 2011 年的

21,233 輛增加至 2016 年 56,790 輛，年均增長 7,000 輛。機動化的快速發

展，對桐城市交通系統產生了強烈的衝擊，供需矛盾日益激化。經濟快

速增長、城區發展空間逐步蔓延、依賴個人機動化的出行習慣導致個人

機動化需求日益提高，私人小汽車剛性需求和發展潛力的逐年提升，私

人小汽車呈現出快速增長態勢。

桐城市的停車配建指標主要是參照 2011 版安慶市城市規劃管理技

術規定。由於對小汽車增長速度估計不足，各類建築物停車配建指標整

體偏低，難以指導目前停車位配建要求。而對停車配建的認識不足又使

一些開發商總是想方設法不建或少建配建車場，或儘量減低建設要求、

壓縮停車空間施工、或者把停車場建在不方便利用的區域，導致多數建

築設施在建成使用後很快陷入停車困境，無法滿足建築自身擁有車輛和

外來車輛的停車要求。與機動車的快速增長相比，桐城市的停車泊位建

設落後於小汽車快速發展速度，現狀桐城市平均小汽車擁有泊位數約 0.9

泊位/車，遠低於一般建議的 1.2-1.4 泊位/車的基本需求。

便利的停車設施對商業及其他服務業有較大的影響，停車場的建設

作為對其周邊原有的商業及其他服務業停車配建指標不足的一個補充，

可以用便利停車的優勢帶來更多的消費人群，增加商業及其他服務業的

經濟效益。停

車場的建設不僅有利於使桐城市停車產業發展步入規範化、

制度化的良性循環軌道，

還

將加速停車行業產業鏈的建設，提高城市活

力和競爭力，從而為桐城市的經濟發展作出較大的貢獻。

本項目的建設是實現桐城市總體發展的需求，是解決城市停車難問

題的需要，是符合桐城市規劃建設的需要，是提高區域服務質量的需要，

是解決城市發展與土地緊缺矛盾的需要，因此本項目建設具有一定的必

要性。

本項目符合《桐城市城市總體規劃》的要求，項目所在地有良好自

然條件、配套條件，以及政府的高度重視及支持、當地堅實的經濟實力

等均是本項目建設的有利條件。項目場址建設環境良好，具備建設條件。

此外，公司具有豐富的項目投資建設和運營管理經驗，因此本項目建設

具有可行性。

（三）項目審批情況

本期債券募集資金投向主要為桐城市城市停車場建設項目，符合國

家產業政策和行業發展方向，屬於國務院和發改委鼓勵的項目，所需相

關手續齊全。項目總投資為 12.03 億元，本期債券用於項目建設的資金即

8 億元佔項目總投資的比例為 66.50%。具體批准文件如下表所示：

審批單位

文件名稱

文號

桐城市發展和改革委

員會

《關於同意桐城市城市停車場建設項目立項的批

復》

桐發改許可

[2016]160 號

桐城市發展和改革委

員會

《關於同意桐城市城市停車場建設項目備案的通

知》

桐發改許可

[2016]288 號

桐城市發展和改革委

員會

《固定資產投資項目節能登記表》

桐發改環資

[2016]328 號

桐城市環境保護局

《關於桐城市城市停車場建設項目環境影響報告

表的批覆》

環建函

[2016]179 號

桐城市國土資源局

《關於桐城市城市停車場建設項目用地預審意見

的函》

桐國土資預審

[2016]79 號

桐城市城鄉規劃局

《關於桐城市停車場建設項目用地規劃審查意見

的函》

桐規函字

[2016]340 號

桐城市維穩辦

《關於桐城市城市停車場建設項目社會穩定風險

評估情況的意見》

桐維穩辦

[2017]5 號

（四）項目建設內容

本項目為桐城市城市停車場建設項目，項目建設地點均位於桐城市

城區內。本項目總用地面積 872.13 畝（581424.64 平方米），新建總建築

面積 280 畝（186886 平方米），包括停車場建築面積 571424.64 平方米，

佔總建築面積 98.28%（其中地上停車場面積 283411.64 平方米，地下停

車場面積 288013 平方米），項目配套商業服務設施面積 10000 平方米，

佔總建築面積 1.72%。

本項目共新建、改建、收購各類停車場，總停車位 22080 個。其中：

1、新建 23 個公共停車場，5520 個停車位。其中地上停車位 3200 個

（其中貨車停車位 1130 個），地下停車位 2320 個，具體如下：

序

號

停車場名稱

泊位數

停車場

形式

開工時

間

預計完

工時間

總投資

（萬

元）

累計投資

（萬元）

完工

進度

和平東路停車場

200

地下

2017

年

月

2018

年

月

1925.69

文廟停車場

120

地上

2017

年

月

2018

年

月

198.36

老幹部局停車場

110

地上

2017

年

月

2018

年

月

181.83

木魚山停車場

200

地上

2017

年

月

2018

年

月

330.59

師範學院停車場

120

地上

2017

年

月

2018

年

月

198.36

表中項目累計投資為截至

2017

年

月末數據，下表同。

序

號

停車場名稱

泊位數

停車場

形式

開工時

間

預計完

工時間

總投資

（萬

元）

累計投資

（萬元）

完工

進度

老消防停車場

170

地上

2017

年

月

2018

年

月

281.01

西南路停車場

130

地上

2017

年

月

2018

年

月

214.89

火車站站前廣場停

車場

150

地上

2017

年

月

2018

年

月

247.95

北六路停車場

150

地上

2017

年

月

2018

年

月

247.95

北環路停車場

370

地上

2017

年

月

2018

年

月

61.6

盛唐南路停車場

150

地下

2018

年

月

201

年

月

14.27

地上

2018

年

月

201

年

月

高鐵站前廣場停車

場

150

地下

2018

年

月

201

年

月

1613.69

400

地上

2018

年

月

201

年

月

360

高鐵站前區停車場

320

地下

2018

年

月

201

年

月

3081.1

100

地上

2018

年

月

201

年

月

開發區商務用地停

車場

200

地下

2018

年

月

201

年

月

1925.69

開發區行政辦公用

地停車場

300

地下

2018

年

月

201

年

月

28.54

南二環停車場

300

地下

2018

年

月

201

年

月

28.54

東部新城行政服務

中心停車場

300

地下

2018

年

月

201

年

月

28.54

東城商業停車場

400

地下

2018

年

月

201

年

月

3851.39

序

號

停車場名稱

泊位數

停車場

形式

開工時

間

預計完

工時間

總投資

（萬

元）

累計投資

（萬元）

完工

進度

木材公司停車場

250

地上

2018

年

月

201

年

月

938.24

棉布廠停車場

290

地上

2018

年

月

201

年

月

108.36

機具廠停車場

150

地上

2018

年

月

201

年

月

562.95

烏石路停車場

160

地上

2018

年

月

201

年

月

60.48

汽運公司停車場

280

地上

2018

年

月

201

年

月

1050.83

合計

5520

2975.85

2、收購改造 8 個停車場的 8272 個停車位，其中地上停車位 1838 個，

地下停車位 6434 個。收購價格按照地下車位 8 萬元/個，地上車位 3.5 萬

元/個計算，收購價款合計為 57905 萬元。本次收購的 8 個停車場均已完

工並投入使用。發行人決定於本次債券成功發行並募集資金到帳後立即

完成本次收購相關手續，並支付收購價款。具體如下：

序號

停車場名稱

總停車泊位數

停車場形式

總投資（萬元）

龍騰錦繡城停車場

407

地上

1424.50

西郊公園停車場

地上

245.0

行政服務中心停車場

地上

70.0

和平苑停車場

4264

地下

3412.0

文昌苑小區項目停車場

2170

地下

17360.0

646

地上

2261.0

六尺巷停車場

150

地上

525.0

體育館停車場

地上

70.0

商貿城停車場

165

地上

57.50

合計

8272

57905

3、47 條城市道路 8288 個路內停車泊位的改造完善工程，具體如下：

序

號

停車場名稱

總停車

泊位數

布置

形式

開工時

間

預計完

工時間

總投資

（萬

元）

累計投資

（萬元）

完工進

度

居巢路（海峰路

南山路）

157

單側

2017

年

月

2017

年

月

32.45

86.29%

居巢路支路（居巢路

中一

路）

單側

2017

年

月

2017

年

月

7.23

82.9%

龍眠東路（同安路

鐵路

橋）

397

雙側

2017

年

月

2017

年

月

82.06

85.30%

烏石路（同安路

盛唐路）

121

單側

2017

年

月

2017

年

月

25.01

87.96%

龍眠西路（同康路

——

龍安

廣場）

168

單側

2017

年

月

2017

年

月

34.73

86.38%

龍眠西路

(

龍安廣場

——

市

民廣場

)

單側

2017

年

月

2017

年

月

13.02

76.80%

文城西路（龍眠西路

——

和

平路）

單側

2017

年

月

2017

年

月

18.19

82.46%

和平路（龍眠西路

——

同安

路）

157

單側

2017

年

月

2017

年

月

32.45

92.45%

公園路（同城中學

——

市民

廣場）

單側

2017

年

月

2017

年

月

7.85

50.96%

龍眠中路（市民廣場

——

同

安路）

114

單側

2017

年

月

2017

年

月

23.56

67.91%

海峰西路（同安路

——

公園

路）

145

單側

2017

年

月

2017

年

月

29.97

66.73%

紅星路（龍眠中路

——

同安

路）

單側

2017

年

月

2017

年

月

13.85

57.76%

沙塘路（紅星路

——

同安

路）

單側

2017

年

月

2017

年

月

5.79

51.81%

文城東路（龍眠中路

和平

路）

單側

2017

年

月

2017

年

月

12.61

63.4%

同康路（南島

——

北島）

870

單側

2017

年

月

2017

年

月

179.83

110

61.17%

盛唐南路（和平東路

望溪

東路）

808

雙側

2017

年

月

2017

年

月

167.01

53.89%

望溪西路（同康路

同安

路）

114

單側

2017

年

月

2017

年

月

23.56

76.40%

同安路（北島

南島）

1435

雙側

2017

年

月

2017

年

月

296.61

190

64.06%

桐潛路（同康路

——

外環南

路）

227

單側

2017

年

月

2017

年

月

46.92

68.20%

西二路（桐潛路

——

文四

路）

101

單側

2017

年

月

2017

年

月

20.8

67.05%

序

號

停車場名稱

總停車

泊位數

布置

形式

開工時

間

預計完

工時間

總投資

（萬

元）

累計投資

（萬元）

完工進

度

西三路（文三西路

——

文四

路）

單側

2017

年

月

2017

年

月

8.27

60.46%

西四路（桐潛路

——

鐵西南

路）

120

單側

2017

年

月

2017

年

月

24.80

40.32%

文三西路（同康路

——

西四

路）

107

單側

2017

年

月

2017

年

月

22.12

49.73%

鐵西南路（同康路

——

西四

路）

105

單側

2017

年

月

2017

年

月

21.70

55.30%

文昌大道（龍眠西路

——

同

安路）

單側

2017

年

月

2017

年

月

34.31

58.29%

昌平路（龍眠西路

——

同安

路）

單側

2017

年

月

2017

年

月

34.31

58.29%

文一路（文城西路

——

文二

路）

單側

2017

年

月

2017

年

月

25.2

59.48%

文二路

(

昌平路

——

同康路

)

101

單側

2017

年

月

2017

年

月

20.8

47.89%

文三路（昌平路

——

同康

路）

101

單側

2017

年

月

2017

年

月

20.8

47.89%

文城西路（龍安廣場

——

同

康路）

單側

2017

年

月

2017

年

月

17.98

50.06%

文城東路（龍安廣場

——

同

康路）

單側

2017

年

月

2017

年

月

20.26

49.36%

海峰西路（龍安廣場

——

公

園路）

單側

2017

年

月

2017

年

月

11.9

41.70%

沿河西路（同康路

——

和平

路）

219

單側

2017

年

月

2017

年

月

45.27

44.18%

沿河東路（彩虹橋

——

明秀

路）

124

單側

2017

年

月

2017

年

月

25.63

58.53%

明秀路（海峰西路

——

沿河

東路）

單側

2017

年

月

2017

年

月

11.9

41.70%

沿河東路（龍眠中路

——

同

安路）

104

單側

2017

年

月

201

年

月

21.50

41.86%

文四路（西四路

——

同康

路）

112

單側

2017

年

月

201

年

月

23.15

21.60%

西一路（文三路

——

文四

路）

單側

2017

年

月

201

年

月

8.89

22.50%

車站路（沿河東路

同安

路）

130

單側

2017

年

月

201

年

月

26.87

29.7%

和平東路（同安路

盛唐南

路）

115

單側

2017

年

月

201

年

月

23.7

42.07%

序

號

停車場名稱

總停車

泊位數

布置

形式

開工時

間

預計完

工時間

總投資

（萬

元）

累計投資

（萬元）

完工進

度

南山路（同安路

盛唐南

路）

109

單側

2017

年

月

201

年

月

22.53

44.39%

中一路（夢谷路

南山路）

單側

2017

年

月

201

年

月

13.4

37.20%

夢谷路（同安路

鐵西南

路）

148

單側

2017

年

月

201

年

月

30.59

32.69%

鐵西南路（龍眠東路

夢谷

路）

單側

2017

年

月

201

年

月

5.37

37.24%

鐵西北路（龍眠東路

海峰

東路）

單側

2017

年

月

201

年

月

16.3

24.49%

海峰東路

(

同安路

火車站）

375

雙側

2017

年

月

201

年

月

77.51

28.38%

望溪東路（同安路

盛唐

路）

116

單側

2017

年

月

201

年

月

23.98

33.36%

合計

8288

1713.13

996

58.14%

4、附屬工程建設：2208 個

新能源

汽車充電樁、停車位的智能化設備

及其他附屬工程的建設。

（五）項目投資規模及資金來源

本項目估算總投資為 120,328.01 萬元。項目資金由發行人自行籌措

40,328.01 萬元，約佔總投資的 33.50%，發行債券籌集資金 80,000 萬元，

約佔總投資的 66.50%。截至 2017 年末，公司帳面貨幣資金餘額為

186,689.78 萬元，資金充裕，項目資本金來源有充足的保障，公司將根據

項目建設進度和需求，隨時準備進行資金撥付。

（六）建設工期和進度安排

本項目建設期擬按 36 個月安排，2016 年 12 月啟動。截至 2018 年 2

月末，本項目正在進行路內停車位的改造完善、停車場收購等工作，新

建公共停車場項目正在前期準備中，項目已完成投資 8,900 萬元，投資完

成率為 7.40%。

（七）項目實施主體

本募投項目實施主體為發行人自身，即桐城市建設投資發展有限責

任公司。

（八）項目經濟效益分析

根據交通部門統計，截至 2015 年末，桐城市機動車保有量達到

163,388 輛，其中小汽車保有量 49,390 輛，大型汽車保有量 2,006 輛，摩

託車保有量 111,992 輛。截至 2016 年末，桐城市小汽車保有量達到 56,790

輛，較上年末增長 7,400 輛。按照此增長速度測算，預計 2020 年桐城市

小汽車保有量將達到 80,000-100,000 輛,機動車保有量將超過 250,000 輛。

根據交通部門統計，截至 2016 年末，桐城市

新能源

汽車保有量達到

3,000 輛，較上年末增長 1,000 輛左右。按照此增長速度測算，預計 2020

年桐城市

新能源

汽車保有量將達過 7,000-10,000 輛。

根據旅遊部門統計，2016 年桐城市外來旅遊私家車輛達到 50,000 輛

次，旅遊大巴達到 3,800 輛次。

近年來，桐城市機動車保有量的快速增長，給城市交通帶了嚴峻的

交通壓力。目前，桐城市道路停車比例較大，很多公共建築配建泊位嚴

重不足，停車位更是一位難求，停車難已經成為制約桐城城市交通發展

和汽車消費的重要瓶頸之一。

本項目是桐城市重點規劃項目，項目建設地點均位於桐城市城區內，

項目建設需求迫切，具有較好的盈利能力，具體如下：

1、停車收費

本次停車場建設項目涉及的停車泊位類型有多種情況，其中路內停

車泊位 8288 個（其中收費車位 3317 個，不收費車位 4971 個），公共停

車場泊位 13792 個（新建 5520 個、收購 8272 個），按區位分，地上停

車場 5038 個，地下停車場 8754 個。

公共停車場和位於城市一、二類地區的路內停車位進行收費。位於

城市三類地區的 4971 個路內停車位不收費。

各類停車泊位收費標準不同，根據桐城物價局桐價[2017]17 號文件，

具體標準如下：

序號

分類

計時收費

計時收費時段

桐城市區道

路臨時停車泊

位

分鐘以內免費，超過

分鐘至半個小

時（含半個小時）收

元，以後每半個小

時收

元，累計收費。

白天時段

：

（含）

—

18:0

（含）

分鐘以內免費，超過

分鐘至

個小

時（含

個小時）收

元，以後每

個

小時收

元，累計不超過

元。

夜間路段

：

（不含）

—

8:0

（不含）

公共停車場停

車泊位

分鐘以內免費，超過

分鐘至半個小

時（含半個小時）收

元，以後每半個小

時收

元，累計收費。

白天時段

：

（含）

—

18:0

（含）

分鐘以內免費，超過

分鐘至

個小

時（含

個小時）收

元，以後每

個

小時收

元，累計不超過

元。

夜間路段

：

（不含）

—

8:0

（不含）

貨車泊位

分鐘以內免費，超過

分鐘至半個小

時（含半個小時）收

元，以後每半個小

時收

元，累計收費。

白天時段

：

（含）

—

18:0

（含）

分鐘以內免費，超過

分鐘至

個小

時（含

個小時）收

元，以後每

個

小時收

元，累計不超過

元。

夜間路段

：

（不含）

—

8:0

（不含）

序號

分類

收費標準

計時單位

小區地面停車位

不低於

150

元

，

不高於

元

月

輛

小區地下停車位

不低於

元

，

不高於

250

元

結合桐城市以及省內其他城市的收費狀況，考慮泊位利用的時差變

化及空置率3等情況，本次各類停車泊位平均收費按如下標準計算：路內

停車泊位為 30 元/日/位，公共停車場停車泊位為 30 元/日/位，貨車泊位

為 40 元/日/位，居住區地上泊位為 150 元/月/位，居住區地下泊位為 200

元/月/位，具體測算過程如下：

3路內停車泊位、公共停車泊位和貨車泊位分別按

60%

、

62.5%

和

50%

的利用率計算；居住區停

車位均為收購得來，所處小區均已投入使用，項目規劃建設時配建車位比例較低，不能滿足需

求，故暫不考慮空置率。

停車泊位

日均

收費

測算

一覽表

項目名稱

平均收費（元/小

時/位）

預計停車時間

（小時）

預計利用

率

平均收費

（元/日/位）

路內停車泊位

60%

公共停車泊位

62.5%

貨車泊位

50%

停車泊位收費一覽表

項目名稱

數量（輛）/

（個）

平均收費（元）

年收費（萬元）

路內停車泊位

3317

日

位

3632.15

公共停車泊位

5582

日

位

612.29

貨車泊位

1130

日

位

1649.8

居住區地上泊位

646

150

月

位

116.28

居住區地下泊位

6434

月

位

154.16

合計

17109

13054.65

綜上，本項目預計每年停車泊位收費約為 13,054.65 萬元，前三年停

車泊位收入在上述測算基礎上再分別按照 20%、30%、60%的綜合利用率

進行計算。

2、充電樁充電服務費

本項目計劃投入 2208 個

新能源

汽車充電樁，充電電費歸國

家電網

（供電公司）收取，充電樁運營企業收取充電樁使用服務費用，按照 5 元

/次收取，平均每樁按照每天使用 2 次進行計算，則項目建成後預計每年

新能源

汽車充電樁使用服務費為 2208×2×5×365/10000=806 萬元。

3、停車場廣告收費

本次項目計劃在停車場內設置一些戶外和戶內廣告，項目新建停車

場 23 處（其中 14 處地上、6 處地下、3 處地上地下）、收購改造停車場

8 處（其中 6 處地上、1 處地下、1 處地上地下），以新建停車場每處設

置落地圍擋（牆面廣告）2 處、燈箱廣告 5 處，收購改造停車場每處設置

燈箱廣告 5 處計，則預計可設置落地圍擋（牆面廣告）34 個、燈箱廣告

165 個（新建地下停車場不設置落地圍擋廣告、收購地下停車場不設置燈

箱廣告）。

廣告牌位租金，以落地圍擋（牆面廣告）15 萬元/年、燈箱廣告 2 萬

元/年計，則項目完全建成後，停車場廣告收費每年可收入約為 840 萬元。

4、其他商業服務收入

根據《關於加強城市停車設施建設的指導意見》（發改基礎[2015]1788

號），允許在不改變土地用途前提下將部分建築面積用作便民商業服務

實施，收益用於彌補停車設施建設和運營資金不足。

本項目將於 10 處人流量較大、地理位置較好的停車場各配建 1 個

1,000 平方米的便民商業服務設施，即合計 10 個便民商業服務設施，總

面積約 10,000 平方米（佔項目總建築面積的 1.72%，便民商業服務設施

地上和地下各 5 處，各佔 5,000 平方米），分別位於龍騰錦繡城停車場、

西郊公園停車場、和平苑停車場、文昌苑小區項目停車場、六尺巷停車

場、體育館停車場、商貿城停車場、盛唐南路停車場、高鐵站前廣場停車

場和開發區商務用地停車場等。其中，和平苑停車場、文昌苑小區項目

停車場、盛唐南路停車場、高鐵站前廣場停車場和開發區商務用地停車

場等五處停車場的便民商業服務設施位於地下停車場中央或出入口等顯

著位置處，發行人計劃將該部分位置出租給用戶進行裝修後用於提供洗

車、汽車美容和汽車用品銷售等服務；其餘五處停車場便民商業服務設

施位於地上停車場中央或出入口顯要位置，主要依託管理用房等附屬用

房改擴建，發行人計劃將該部分便民商業服務設施出租給用戶進行裝修

後用於提供洗車、汽車修理美容和汽車用品銷售等服務。按照每塊場地

年租金收入 40 萬元的標準收取場地租金費，每年合計約為 400 萬元。

5、財政補貼收入

本項目具有良好的環境效益和社會效益，對此，當地政府高度重視，

願意投入財力支持項目的建設和運營，為保證項目的還本付息及正常運

營，政府在債券存續期內對本項目共補貼 40,000.00 萬元。

具體每年補貼數額見下表：

年份

2017

2018

2019

2020

2021

202

2023

合計

補貼額（萬

元）

4,000.00

7,000.00

40,000.00

6、債券存續期各年收入預測

本項目收購的停車泊位在收購改造後即可產生效益，因此，本項目

在建設期內即有部分收入。建設期利用率分別為 20%、30%、60%。具體

各年收入如下：

債券存續期各年收入一覽表

單位：萬元

收入來源

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

停車泊位收入

2,610.93

3,916.39

7,832.79

13,054.65

充電樁充電服務費

161.20

241.80

483.60

806.00

停車場廣告費

168.00

252.00

504.00

840.00

其他商業服務收入

80.00

120.00

240.00

400.00

合計

3,020.13

4,530.19

9,060.39

15,100.65

7、項目預期收益總覽

綜上，債券存續期內項目預期收益總覽如下表：

單位：萬元

項目

2017-2018

年

2018-2019

年

2019-2020

年

2020-2021

年

2021-2022

年

2022-2023

年

2023-2024

年

合計

停車泊位收

入

2,610.93

3,916.39

7,832.79

13,054.65

66,578.71

充電樁充電

服務費

161.2

241.8

483.6

806

4,110.60

停車場廣告

費

168

252

504

840

4,284.00

其他商業服

務收入

120

240

400

2,040.00

經營性收入

合計

3,020.13

4,530.19

9,060.39

15,100.65

77,013.31

補貼收入

4,000.00

7,000.00

40,000.00

預期收益合

計

117,013.31

稅金及附加

196.06

294.1

588.19

980.32

4,999.63

運營成本

228.03

342.04

684.08

1,140.13

5,814.66

淨收益

6,596.04

7,894.05

11,788.12

19,980.20

106,199.02

綜合上述各項收益，債券存續期內經營性收入合計為77,013.31萬

元，補貼收入合計為40,000.00萬元；合計總預期收益為117,013.31萬

元。通過對項目整體的盈利能力，償債能力，抗風險能力的分析，本項

目具有一定的投資收益能力，項目財務評價可行。發行人承諾：債券存

續期內項目收益將優先用於本期債券本息償付，並且將項目收益的三分

之二用於本期債券的本息償付，同時將本項目建成後形成的停車場收費

權用於質押，以保證債券的還本付息，並且在債券發行前10個工作日與

債權代理人籤署停車場收費權質押協議。

（

九

）

可比價格和測算依據

1、停車位收費和充電樁充電服務費主要依據桐價[2017]17 號文件

收取。根據發行人實際調查和走訪情況，本項目周邊可比停車場收費價

格及利用率如下：

序號

名稱

價格

利用率

居住區停車場

久陽春天地下停車位

200 元/月

100%

濱河廣場住宅區地下停車位

200 元/月

70%

山水農城地上停車位

150 元/月

100%

文都名郡地上停車位

150 元/月

95%

香山公館地下停車位

200 元/月

80%

碧桂園小區地下停車位

220 元/月

60%

龍眠春曉小區地上停車位

160 元/月

100%

公共停車場

濱河廣場停車場

4 元/小時

70%

梧桐國際廣場停車場

5 元/小時

65%

興爾旺大市場停車場（貨車）

8 元/小時

70%

維也納商業街停車場

5 元/小時

60%

路內停車位

盛唐中路

3 元/半小時

70%

居巢路

3 元/半小時

75%

2、當地可比地段廣告位參考市場價格如下：

序號

名稱

價格

桐城居然之家外牆廣告

48 萬元/3 年

盛百百貨牆體廣告

48 萬元/3 年

中石化加油站燈箱廣告

1900 元/月

3、和平苑、文昌苑小區、高鐵站和商貿城等地商鋪租金約為 1.5-2

元/m2/日，按此計算 1,000m2 商鋪年租金為 54.75 萬-73 萬元。考慮到本

項目單個便民商業服務設施面積較大，因此按每處 40 萬元的優惠價格

測算。

三

、募集資金使用計劃和管理制度

發行人將嚴格按照國家發展和改革委員會批准的本期債券募集資金

的用途對資金進行支配，並保證發行債券所籌資金佔項目總投資的比例

不超過限定水平。

（一）募集資金使用計劃

本期債券募集資金的使用及管理以合法、合規、追求效益為原則，

確保資金使用及管理的公開、透明和規範。發行人將嚴格按照國家發改

委關於債券募集資金使用的相關制度要求和本期債券募集資金的用途對

資金進行嚴格的使用。發行人將加強內部管理和業務流程控制，嚴格控

製成本支出，努力提高資金使用效益。本期債券的募集資金實行專戶管

理專款專用，將嚴格按照本募集說明書承諾的投資項目安排使用。

（二）發行債券募集資金管理框架

公司將依據《中華人民共和國會計法》、《企業財務會計報告條

例》以及國家其他法律、法規，結合公司管理模式的特點，建立有效的

內部財務控制體系，保證正常生產和經營活動，以向投資者和公司決策

層、管理層提供真實、完整的會計信息為目的，設立財務管理機構、確

定會計核算體系和資金管理政策。

（三）發行債券募集資金的運用

公司制定了完善的資金管理制度，對募集資金實行集中管理和統一

調配，公司財務部負責本期債券募集資金的總體調度和安排，對募集資

金支付情況建立詳細的臺帳管理並及時做好相關會計記錄。定期組織內

部審計人員對發債資金使用情況進行核查，主要審查資金的專款專用、

項目的核算辦法、內控制度的健全等方面，切實保證募集資金的安全、

高效使用。

第十三條償債保證措施

本期債券償債保障措施主要由募投項目收益、發行人經營收益和重

慶進出口融資擔保有限公司提供擔保等構成。

一、擔保情況

重慶進出口融資擔保有限公司為本期債券提供全額無條件不可撤銷

的連帶責任保證擔保。

（一）基本情況

重慶進出口融資擔保有限公司成立於2009年1月，是由重慶渝富資產

經營管理集團有限公司和中國進出口銀行按6:4比例出資設立的國有擔

保公司，主要從事法律法規允許的各類擔保業務。公司股東均為實力強

大的國有獨資企業，渝富資產是重慶市國有資產管理委員會直屬的融資

平臺公司，中國進出口銀行是國務院直屬的政策性銀行。

公司在資本補充和經營管理等方面得到了股東的大力支持。公司初

始註冊資本為10億元。2010年8月經股東按原出資比例增資後，註冊資本

增至20億元，出資形式均為貨幣資金。2014年註冊資本增資至24.20億元，

資本實力及抵禦風險能力明顯增強。2015年註冊資本增加至26.40億元。

中國進出口銀行在全國範圍內的分支機構及客戶、渠道等多方位的資源

優勢對公司業務發展形成有力支撐。渝富資產有能力和意願給予公司流

動性及資本補充支持。重慶進出口擔保與多家銀行保持了良好的合作關

系，直接融資擔保業務發展較快，業務結構不斷優化。重慶進出口擔保

經營理念穩健，建立了較為完善的風險管理體系，人員素質較高。重慶

進出口擔保戰略明晰，市場定位合理；隨著對小貸公司的股權投資和資

本市場業務的拓展，初步形成了多元化業務布局，有利於提升整體盈利

水平、支撐長遠發展。

擔保人憑藉穩健增長的業務規模、嚴格的風控制度、強大的股東背

景一直處於行業領先地位，鵬元資信評估有限公司給予擔保人長期主體

信用等級AA+，評級展望為穩定。

重慶進出口融資擔保有限公司具備企業債、

公司債

、中期票據、中

小企業集合票據、

中小企業

集合債等金融產品的發行擔保資質。截至2017

年末，重慶進出口融資擔保有限公司總資產為52.86億元，所有者權益為

34.35億元，資產負債率為35.02%；2017年度，實現營業收入5.33億元，

利潤總額1.62億元。

（二）累計擔保餘額

截至

2017

年

月

日，

重慶進出口融資擔保有限公司

在保餘額

303

億

元，債券擔保餘額為

267

億元，監管口徑融資性擔保責任餘額為

143

億元，

融資性擔保放大倍數

4.2

。

（三）擔保人財務情況

（1）主要財務數據

單位：萬元

項目

201

年

月

日

總資產

528

.20

總負債

185

所有者權益

343

項目

201

年度

營業收入

利潤總額

淨利潤

（2）重慶進出口融資擔保有限公司2017年12月31日經審計的資產負

債表（見附表五）

（3）重慶進出口融資擔保有限公司2017年經審計的利潤表（見附表

六）

（4）重慶進出口融資擔保有限公司2017年經審計的現金流量表（見

附表七）

（四）擔保人發行債券情況

截至

201

年末

，擔保人及其子公司無已發行尚未兌付的企業（公司）

債券、中期票據、短期融資券。

（五）擔保人資信情況

重慶進出口融資擔保有限公司業務規模持續增長，業務發展勢頭良

好，擔保業務在保組合期限結構明顯優化，擔保費收入穩定增長；投資

收益和利息收入表現較好，能為其帶來穩定的利潤。同時，重慶進出口

融資擔保有限公司進一步強化管理，不斷增強風險防範和化解能力。

總體來看，進出口擔保資金實力較為雄厚，資信情況良好，具有較

強的擔保實力，能夠為本期債券本息按時償付提供有力保證，經鵬元資

信評估有限公司評估，進出口擔保長期主體信用等級AA+，評級展望為

穩定。

（六）擔保函主要內容

進出口擔保為本期債券向債券持有人出具了擔保函。進出口擔保在

該擔保函中承諾，對本期債券的到期兌付提供全額無條件不可撤銷的連

帶責任保證擔保。在本期債券存續期及本期債券到期之日起兩年內，如

發行人不能按期兌付債券本金及到期利息，擔保人保證將債券本金及利

息、違約金、損害賠償金、實現債權的費用和其他應支付的費用，劃入公

司債券登記機構或主承銷商指定的帳戶。

（七）擔保人與發行人、債券代理人、債券持有人之間的權利義務

關係

如發行人未按照募集說明書承諾的時間和金額償付本期債券的本息，

債券持有人可分別或聯合要求擔保人承擔保證責任。債券代理人有權代

理債券持有人要求擔保人履行保證義務。

（八）擔保協議及程序的合法合規性

根據重慶進出口融資擔保有限公司提供的《擔保函》（編號：CQEXG

融-1-2017-007-8 號），其為發行人發行本期債券出具的擔保函內容及程

序均合法合規。

二、本期債券本息償還計劃

（一）本期債券本息償還計劃的概況

本期債券發行總規模為8億元，為固定利息品種，每年付息一次，在

本期債券存續的第3、4、5、6、7個計息年度年末分別償付本金的20%、

20%、20%、20%和20%。償付本息的時間明確，支付金額固定不變，有

利於避免不確定因素的影響，將使得償債計劃得以有效執行。

為了充分、有效地維護債券持有人的利益，公司為本期債券的按時、

足額償付制定了一系列工作計劃，包括確定專門部門與人員、設計工作

流程、安排償債資金、制定管理措施、做好組織協調等，努力形成一套確

保債券安全兌付的內部機制。

（二）償債計劃的人員安排

發行人將安排專門人員負責管理本期債券的還本付息工作，自成立

起至付息期限或兌付期限結束，該等人員將全面負責本期債券的利息支

付和本金兌付，並在需要的情況下繼續處理付息首日或兌付首日後有關

事宜。

（三）為全體債券持有人聘請債權代理人

為保證債券持有人利益，發行人聘請

徽商銀行

股份有限公司安慶桐

城支行擔任本期債券的債權代理人，代理債券持有人監督發行人經營狀

況，與發行人之間進行談判及債券持有人會議授權的相關事項。

發行人與

徽商銀行

股份有限公司安慶桐城支行籤訂了《募集資金及

償債帳戶監管協議》和《債權代理協議》，制定了《債券持有人會議規

則》。主要內容為：

1、當債權代理人已知發行人未能及時償付本息時,及時督促提醒發

行人，並告知債券持有人；

2、預計發行人不能償付債務時，債權代理人根據債券持有人會議的

授權，依法申請法定機關採取財產保全措施，發行人不能償還債務時，

債權代理人應及時通知債券持有人，並在債券持有人會議決議的授權範

圍內，參與發行人的重組、和解、重整或者破產的法律程序；

3、債權代理人應在債券存續期內勤勉處理債券持有人與發行人之間

的談判或者訴訟事務。在債券持有人會議決定針對發行人提起訴訟的情

況下，根據債券持有人會議的授權，代表全體債券持有人提起訴訟，訴

訟結果由全體債券持有人承擔；

4、債權代理人應按照《債權代理協議》、《債券持有人會議規則》

的規定召集和主持債券持有人會議，並履行《債券持有人會議規則》項

下債權代理人的職責和義務，債權代理人應執行債券持有人會議決議，

代表債券持有人及時與發行人及其他有關主體進行溝通，督促債券持有

人會議決議的具體落實；

三、其他償債保障措施

（一）發行人良好的經營狀況是本期債券按期償付的基礎

發行人作為桐城市城市基礎設施建設行業、保障房建設行業及

土地

開發行業的重點企業，市場相對穩定，所經營的資產具有長期穩定的收

益。發行人2015-2017年實現營業收入分別為60,834.12萬元、120,724.71萬

元、130,158.57萬元，營業利潤為5,088.87萬元、4,724.14萬元、13,385.35

萬元，分別實現淨利潤11,364.41萬元、9,160.04萬元、10,248.73萬元，最

近三年平均可分配利潤足以支付債券一年的利息。

未來隨著桐城市的不斷發展以及發行人業務的穩步推進，盈利能力

也將穩步提高，發行人的收入和利潤將進一步上升，為本期債券到期還

本付息提供了根本性保障。

（二）募集資金投向項目自身收益優先用來償還本期債券本息

該項目在

債券存續期內經營性收入合計為

77,013.31

萬元，補貼收入

合計為

40,0.0

萬元，合計總收入為

117,013.31

萬元

。

發行人承諾

：

項

目收益將優先用於本期債券本息償付，並且

將

項目收益

的

三分之

二

用於

本期債券的本息償付，同時

將本項目建成後形成的停車場收費權用於質

押，以保證債券的還本付息，並且在債券發行前

個工作日與債權代理

人籤署停車場收費權質押協議。

（三）發行人良好的資產變現能力，為本期債券按期支付本息提供

了有力保障

發行人強大的資產實力是未來發展壯大的基礎，也對本期債券償付

形成了有力支撐。隨著土地周邊配套基礎設施項目的不斷完善，發行人

的土地價值將得到提升。一旦本期債券本息兌付遇到問題或公司經營出

現困難時，發行人可以轉讓部分土地，以增加和補充償債資金

。

截至

201

年末，公司擁有土地

2,034.16

畝，即

135.61

萬平方米，帳面價值為

36.7

億元，其中：已抵押土地

1,459.91

畝，未抵押土地

574.25

畝，未抵押土

地帳面價值為

13.04

億元。

在本期債券存續期內，如出現暫時性兌付困

難，可以通過出讓上述未抵押的土地資產，以保障本期債券本息的償付。

另外，發行人流動資產中貨幣資金較為充足，

截至

201

年末，貨幣

資金餘額為

186,689.78

萬元

，

能為本期債券提供有效

支撐。本次債券發

行後，發行人有足夠的貨幣資金應對償債的資金缺口。

（四）發行人具有良好的資信和較強的融資能力，為本期債券按期

支付本息提供了有力補充

發行人多年來與國家開發銀行、中國農業發展銀行、

招商銀行

和徽

商銀行等多家金融機構均保持著長期而穩定的合作關係。發行人具備優

良的信用記錄，各家商業銀行均給予較高的評級。在本期債券兌付出現

突發性的資金周轉困難時，發行人可以通過間接融資予以解決。

第十四條投資者保護措施

一、債權代理協議

為明確債券發行人、債券持有人及債權代理人之間的權利義務，保

障本期債券持有人的利益，協助本期債券的順利發行及兌付，發行人特

聘請

徽商銀行

股份有限公司安慶桐城支行

作為本期債券的債權代理人，

並與債權代理人籤訂《

2017

年桐城市建設投資發展有限責任公司城市停

車場建設專項債券

債權代理協議》，

債權代理人具有如下權利、職責和義

務：

、依據法律法規、《募集說明書》、《債券持有人會議規則》、《募

集資金及償債帳戶監管協議》及本協議的約定享有各項權利、承擔各項

義務。

、為債券持有人的最大利益行事，不得就本期債券與債券持有人

存在利益衝突，不得利用作為債權代理人的地位獲得的有關信息為自己

或任何其他第三方謀取不正當利益。

、指派專人負責本期債券的債權代理事務。

、督促發行人按本期債券《募集說明書》的約定履行信息披露義

務。

、履行《債券持有人會議規則》項下

債權代理人

的職責和義務，

按照本協議約定和《債券持

有人會議規則》的規定召集和主持債券持有

人會議。

、代表債券持有人監督發行人本期債券募集資金的使用。

、持續關注發行人的資信狀況，在出現可能影響債券持有人重大

權益的事項時，及時召集債券持有人會議。

、代表本期債券全體債券持有人勤勉處理債券持有人與發行人之

間的談判或者訴訟事務。

、監督發行人的償債措施。

、經債券持有人會議決議，在其授權範圍內參與發行人的破

產、和解、整頓的法律程序或重組、解散程序。

、履行本協議約定、《募集說明書》等約定的

債權代理人

應當履

行的其他義務及執行債券持有人會議授權的其他

事務。

二、持有人會議規則

《債券持有人會議規則》約定了本次債券持有人通過債券持有人會

議行使權利的範圍、程序和其他重要事項，為保障本次債券本息及時足

額償付做出了合理的制度安排。債券持有人會議的權限範圍如下：

、當發行人提議變更本期債券《募集說明書》的約定時，對是否

同意發行人的提議作出決議，但債券持有人會議不得作出決議同意發行

人不兌付本期債券本息、變更本期債券利率；

、當發行人未能按期兌付本期債券利息和

或本金時，對是否同

意相關解決方案作出決議，

決定委託債權代理人通過訴訟等程序強制

發

行人

償還債券本息，決定

委託債權代理人參與

發行人

的整頓、和解、重

組或者破產的法律程序

；

、當發行人減資、合併、分立、解散或者申請破產時，對應採取

的債權保障措施以及是否接受發行人提出的建議作出決議，對債券持有

人依法享有權利的行使方案作出決議；

、對更換債權代理人作出決議；

、當發生對債券持有人權益有重大影響的事項時，對行使債券持

有人依法享有權利的方案作出決議；

、法律、行政法規和部門規章規定應當由債券持有人會議作出決

議的其他情況。

三、投資者保護核心條款

、以下事件構成《債權代理協議》項下的違約事件：

（

）本期債券因到期或加速清償等原因，發行人未能兌付到期應

付本金；

（

）發行人未能支付本期債券的到期利息，且該種違約持續超過

三十個工作日仍未被補救；

（

）發行人不履行或違反本協議項下的任何承諾，經債權代理人

書面通知或經持有本期債券本金總額百分之二十五以上的債券持有人書

面通知，且該種違約持續超過三十個工作日；

（

）發行人喪失清償能力、被法院指定接管人或已開始相關的訴

訟程序；

（

）其他對本期債券產生重大不利影響的情形。

、救濟措施

（

）如果本協議項下的違約事件發生且一直持續，佔未償還債券

本金總額百分

之五十以上（含百分之五十）的債券持有人或債權代理人

可以書面通知發行人對所有未償還債券本金和相應利息到期應付。

（

）發行人可以在不違反相關法律規定的前提下採取以下措施：

①

向債權代理人提供保證金，且保證金數額足以支付以下各項金

額的總和：債權代理人及其顧問的合理費用和開支；所有遲付的利息；

所有到期應付的本金。

②

相關的違約事件已得到救濟或被豁免。

③

債券持有人會議同意的其他措施。

（

）如果發生違約事件且一直持續超過三十個工作日仍未解除，

債權代理人可根據單獨或合計持有本期未償還債券本金總額百分之五十

以上的債券

持有人通過的債券持有人會議決議，依法採取任何可行的法

律救濟方式回收本期未償還債券的本金和利息。

第十五條風險揭示

投資者在評價和購買本期債券時，應認真考慮下述風險因素：

一、與本期債券有關的風險及對策

（一）利率風險

國際、國內宏觀經濟環境變化，國家經濟政策變動等因素會引起市

場利率水平的變化。由於本期債券採取固定利率形式，且債券期限較長，

在債券的存續期內，不排除市場利率上升的風險，一旦市場利率上升，

可能導致投資者持有本期債券獲取的利息收益相對下降。

對策：本期債券利率水平的確定已充分考慮了宏觀經濟走勢及國家

宏觀調控政策可能的變動對債券市場利率水平的影響。在設計本期債券

發行方案時，發行人在考慮本期債券存續期內可能存在的利率風險的基

礎上，合理確定了本期債券的票面利率，以保證投資人獲得較為合理的

投資收益。此外，本期債券發行結束後，發行人將積極申請在經批准的

證券交易所上市或流通交易，一旦獲得批准，增強本期債券的流動性，

有利於投資者規避利率風險。

（二）償付風險

在本期債券存續期間，發行人的經營狀況可能會受到不可控制的因

素如市場環境和政策環境的影響。發行人的經營活動可能不能帶來預期

的回報。如果發行人經營狀況下滑或資金周轉出現困難，可能影響本期

債券的按期償付。

對策：首先，發行人將加強本期債券募集資金的使用管理，確保募

集資金投入項目的正常運作，進一步提高管理和運營效率，保證工期，

嚴格控制成本支出，為本期債券按時足額兌付提供資金保證。另外重慶

進出口融資擔保有限公司為本期債券提供全額無條件不可撤銷的連帶責

任保證擔保，為本期債券的償付增加了保障。

（三）流動性風險

本期債券發行結束後，發行人將向有關證券交易場所或其它主管部

門提出上市或交易流通申請。由於具體上市審批事宜需要在債券發行結

束後方能進行，發行人目前無法保證本期債券一定能夠按照預期上市交

易流通，亦無法保證本期債券能在二級市場有活躍的交易，從而可能影

響債券的流動性，導致投資者在債券轉讓和臨時性變現時出現一定困難。

對策：本期債券發行結束後，發行人和主承銷商將儘快推進本期債

券交易流通的申請工作，力爭使本期債券早日獲準上市交易流通。同時，

隨著債券市場的發展，債券流通和交易環境將持續改善，未來流動性風

險將會逐漸降低。

（四）信用評級變化風險

在本期債券存續期間內，評級機構每年都將對發行人的主體信用和

本期債券進行跟蹤評級。發行人目前資信狀況良好，具備較強的償債能

力；但在本期債券存續期間內，如果出現影響發行人償付能力和經營效

益的事項，評級機構有可能調低發行人信用級別或債券信用級別，這將

對投資者利益產生一定的不利影響。

對策：本期債券存續期內，鵬元資信

將對發行人進行持續跟蹤評級，

動態地反映評級主體的信用狀況。針對可能影響信用等級的重大事件，

發行人將密切關注企業外部經營環境的變化，對於影響公司經營和財務

狀況的重大事項制定積極的應對措施，嚴格按照本募集說明書及相關協

議的約定按時、足額提取償債基金；

保證償債帳戶有足夠資金滿足本期

債券本息的到期償還，確保發行人良好的資信評級水平。

二、與發行人行業相關的風險及對策

（一）經濟周期風險

發行人所處的行業與經濟周期有著較為明顯的相關性。如果未來經

濟增長放慢或出現衰退，城市基礎設施建設的需求可能同時減少，從而

對發行人盈利能力產生不利影響。發行人所在地區的經濟發展水平及未

來發展趨勢也會對發行人的經濟效益產生影響。

對策：隨著我國國民經濟和城市化進程的快速增長，為發行人所從

事的城市基礎設施建設、土地開發以及保障房建設等行業的發展帶來了

重大機遇，在一定程度上抵銷了經濟周期對發行人生產經營的不利影響。

發行人已形成了明確的業務模式，拓寬了產業基礎。發行人會通過提高

管理水平和運營效率，採取積極有效的經營策略，儘量抵禦外部環境的

變化對其經營業績可能產生的不利影響。

（二）產業政策風險

發行人從事的基礎設施及其他相關項目投資、建設、經營和管理受

到了國家產業政策和地方財政的支持。在我國國民經濟的不同發展階段，

國家和地方的產業政策會有不同程度的調整。相關產業政策的變動可能

對發行人的經營活動和盈利能力產生影響。

對策：針對未來的政策變動風險，發行人將與主管部門保持密切的

聯繫，加強政策信息的收集與研究，及時了解和判斷政策的變化，以積

極的態度適應新的環境。同時發行人將根據國家政策變化制定應對策略，

對可能產生的政策風險予以充分考慮，並在現有政策條件下加強綜合經

營管理能力，加快企業的市場化進程，提高企業整體運營效率，增加自

身的積累，提升可持續發展能力，儘量降低政策變動風險對公司經營帶

來的不確定性影響。

三、與發行人相關的風險與對策

（一）持續融資的風險

發行人所從事的基礎設施和保障房建設為資本密集型行業，對資金

的需求較大。發行人作為項目的建設者和經營者，其運作的項目帶有一

定的公益性，盈利能力相對較低。隨著發行人主營業務的快速發展以及

未來發展規劃的實施，經營規模將快速擴張，在未來幾年對資金的需求

將大幅提高，這對發行人的融資能力提出了較高要求，存在融資能力不

能滿足發展所需資金的風險。

對策：目前發行人的資產負債率處於較低水平，因此良好的財務狀

況有助於保持較強的融資能力。發行人作為桐城市重要的融資平臺，隨

著桐城市城市建設和城鎮化的不斷推進，發行人在城市建設和運營方面

還將發揮越來越重要的作用，政府對公司的支持也將進一步強化。近年

來，發行人與多家金融機構保持著密切的業務合作，資信記錄良好，這

將有助於發行人保持持續的債務融資能力。發行人今後將進一步密切與

各商業銀行的業務聯繫，充分利用資本市場多渠道籌集資金，有效降低

融資成本，並進一步完善法人治理結構，建立健全公司各項內部管理制

度和風險控制制度，加快公司的市場化改革，提高運營效率。

（二）募投項目建設管理風險

本期債券募集資金主要投入桐城市城市停車場項目建設，由於工程

總體投資規模較大，建設周期相對較長，如果建築材料、設備和勞動力

價格上漲，將對施工成本造成一定影響，項目實際投資有可能超出預算，

施工期限也可能延長，導致發行人不能將工程項目按約定如期交付。

對策：發行人對募集資金投資項目進行了科學評估和論證，充分考

慮了可能影響預期收益的因素。在項目可行性研究和施工方案設計時，

發行人通過實地勘察，綜合考慮了地質、環保等各方面因素，選擇最佳

方案。發行人還將在本期債券存續期內進一步完善項目管理機制，充分

利用招投標平臺控制工程合同造價，加強施工、監理和跟蹤審計的現場

管理，嚴格執行工程變更審批程序和工程竣工決算管理，對資金的使用

情況進行實時監控，確保項目建設實際投資控制在預算內，如期保質竣

工並及時投入運營。

第十六條信用評級

一、評級報告

（一）評級結論

經鵬元資信評估有限公司綜合評定，發行人的主體長期信用等級為

AA-，本期債券信用等級為 AA+，該級別反映了本期債券安全性很高，

違約風險很低。

（二）鵬元資信的基本評級觀點

1、外部環境較好，為公司發展提供了良好基礎。2015-2017 年桐城

市地區生產總值分別為 227.1 億元、244.0 億元和 273.0 億元，增速分別

為 8.2%、8.3%和 8.6%；2017 年桐城市公共財政收入為 15.14 億元，較

2015 年上升 6.47%，區域經濟和財政保持增長，為公司發展提供了良好

的基礎。

2、公司業務持續性較好。截至 2017 年末，公司存貨中的市政基礎

設施項目帳面金額為 20.73 億元，隨著未來政府回購，將為公司貢獻一

定規模的收入；另外公司在建的

房地產

項目帳面開發成本及開發產品合

計 14.05 億元，未來隨著項目完工及對外出售，仍將貢獻一定規模的收

入；截至 2017 年末，公司尚有近 1804.32 畝土地儲備，帳面價值 30.16

億元，規模較大，為未來土地轉讓提供一定支撐。

3、公司獲得的外部支持力度較大。2016-2017 年公司分別收到桐城

市財政局注入資本金 3.25 億元及 5.90 億元，計入實收資本；2017 年公

司收到桐城市人民政府注入的 62 宗房產及相應土地使用權，評估價值

為 7.63 億元，計入資本公積，增強了公司的資本實力。另外，2015-

2017 年公司分別獲得政府補貼 0.65 億元、0.61 億元及 1.50 億元，提升

了公司的利潤水平。

4、重慶進出口擔保提供的保證擔保有效提升了本期債券的安全

性。

（三）關注

1、公司對本期債券募投項目的建設及運營缺乏經驗，未來能否按

時完工及獲得預期收益存在一定不確定性。本期債券募投項目為桐城市

城市停車場建設項目，未來主要依靠公司經營獲得停車泊位收費、充電

樁充電服務費、停車場廣告收費、其他商業服務收入以及財政補貼收

入。公司之前未有相關項目建設及運營經驗，未來能否按時完工及獲得

預期收益存在一定不確定性。

2、公司資產流動性較弱。截至 2017 年末，公司應收款項及存貨在

資產總額中佔比為 73.15%。公司應收款項規模較大對公司資金形成一

定佔用，存貨主要為儲備土地及項目投資，且 78.68%的土地已被抵

押，集中變現難度較大，公司資產流動性較弱。

3、公司經營活動現金流表現較差，在建項目尚需投資規模較大，

未來面臨一定的資金壓力。2015-2017 年公司經營活動淨現金流分別為

0.18 億元、-11.29 億元以及-11.64 億元，且截至 2017 年末公司主要在建

項目後續至少還需投資 26.38 億元，未來面臨一定的資金壓力。

4、公司有息債務持續增加，償債壓力不斷加大。截至 2017 年末，

公司負債總額為 61.42 億元，其中有息債務餘額為 57.38 億元，2015-

2017 年年均複合增長率為 51.17%，規模較大且增長較快，償債壓力不

斷加大。

5、公司存在一定的或有負債風險。截至 2017 年末，公司對外擔保

金額為 18.99 億元，佔同期公司所有者權益的比例為 29.09%，對外擔保

規模較大，且均未設置反擔保措施，未來存在一定的或有負債風險。

二、跟蹤評級安排

根據監管部門規定及本評級機構跟蹤評級制度，

評級機構在初次評

級結束後，將在本期債券存

續期間對受評對象開展定期以及不定期跟蹤

評級。在跟蹤評級過程中，

評級機構將維持評級標準的一致性。

定期跟蹤評級每年進行一次。屆時，發行主體須向評級機構提供最

新的財務報告及相關資料，

評級機構將依據受評對象信用狀況的變化決

定是否調整信用等級。

自本次評級報告出具之日起，

當發生可能影響本次評級報告結論的

重大事項時，發行主體應及時告知評級機構並提供評級所需相關資料。

評級機構亦將持續

關注與發行主體有關的信息，在認為必要時及時啟動

不定期跟蹤評級。

評級機構將對相關事項進行分析，並決定是否調整受

評對象信用等級。

如發行主體不

配合完成跟蹤評級盡職調查工作或不提供跟蹤評級資

料，

評級機構有權根據受評對象公開信息進行分析並調整信用等級，必

要時，可公布信用等級暫時失效或終止評級。

評級機構將及時在網站公布跟蹤評級結果與跟蹤評級報告。

三、銀行授信情況

截至

2017

年末，發行人銀行授信額度為

216,150

萬元，已使用額度

為

216,150

萬元。

第十七條法律意見

發行人為本期債券發行聘請的安徽承義律師事務所已出具法律意見

書。安徽承義律師事務所認為：

（一）發行人已經取得發行本期債券所需取得的各項批准或授權，

該等已經取得的批准或授權合法有效。

（二）

發行人作為在中國境內依法設立具有法人資格並有效存續的

國有控股有限責任公司，具備《公司法》、《證券法》和《企業債券管理條

例》規定的發行

公司債

券的主體資格。

（三）發行人符合《證券法》、《企業債券管理條例》和《國家發展和

改革委員會關於推進企業債券市場發展、簡化發行核准程序有關事項的

通知》（發改財金

[208]7

號）（以下簡稱

「

《通知》

」

）所規定的

公司債

券

發行的實質條件。

（四）本期債券募集資金投向符合國家產業政策

，且獲得了必要的

批准和授權。

（五）本期債券發行人的償債保障措施充分，相關法律手續完備，

最大限度地保護了投資者的利益，各方當事人籤訂的協議未違反國家法

律、法規及規範性文件的規定，合法有效。

（六）本期債券的承銷和發行程序符合《證券法》、《企業債券管理

條例》的有關規定。

（七）本期債券發行的申請材料符合法律、法規和規範性文件的有

關要求，內容真實、準確、完整、合法合規，不存在虛假記載、誤導性陳

述和重大遺漏。

綜上所述，

律師認為，發行人具備《公司法》、《證券法》、《企業債券

管理條例》及《通知》等相關法律、法規和規

範性文件規定的債券發行的

主體資格和相關條件，且已獲得必要的批准和授權，申請材料符合規範

性文件的要求。

第十八條其他應說明的事項

一、稅務說明：根據國家稅收法律、法規，投資者投資本期債券應繳

納的有關稅金由投資者承擔。

二、流動性安排：本期債券發行結束後

個月內，發行人將就本期債

券向有關證券交易場所或其它主管部門提出上市或交易流通的申請。

第十九條備查文件

一、備查文件清單

（一）國家發展和改革委員會對本期債券的批准文件；

（二）

201

年

第一期

桐城市建設投資發展有限責任公司城市停車場

建設專項債券

募集說明書及其摘要；

（三）發行人經審計的

201

年

201

年財務報告和審計報告；

（四）鵬元資信評估有限公司為本期債券出具的信用評級報告；

（五）安徽

承義

律師事務所為本期債券出具的法律意見書；

（六）《

債券持有人會議規則》、《債權代理協議》、

《

募集資金及償債

帳戶監管協議

》。

二、查詢地址

（一）投資者可以在本期債券發行期限內到下列地點查閱本募集說明

書全文及上述備查文件：

、發行人：

桐城市建設投資發展有限責任公司

住所：

安徽省桐城市文昌街道文二路

法定代表人：

都宜健

聯繫人：毛福祥

聯繫地址：

安徽省桐城市文昌街道文二路

聯繫電話：

056

618101

傳真：

056

618103

郵政編碼：

23140

、主承銷商：

國元證券

股份有限公司

住所：

安徽省合肥市梅山路

號

法定代表人：蔡詠

聯繫人：周茜茹、

夏宏祥、

劉志

聯繫地址：

安徽省合肥市

梅山路

號

座

國元證券

1205

室

聯繫電話：

051

816

7927

、

051

68167921

傳真：

051

62634916

郵政編碼：

230

（二）投資者還可以在本期債券發行期限內到下列網際網路址查閱

募集說明書全文：

、國家發展和改革委員會

網址：

htp:/w.ndrc.gov.cn

、中國債券信息網

網址：

htp:/w.chinabond.com.cn

（三）如對本募集說明書或上述備查文件有任何疑問，可以諮詢發

行人或主承銷商。

附表一：2018 年第一期桐城市建設投資發展有限責任公司城市停車場建

設專項債券發行網點表

地區

公司名稱

銷售網點名稱

地址

聯繫人

聯繫電話

安徽

▲

國元證券

股份有限公司

債券業務總部

安徽省合肥市

蜀山區梅山路

號

座

國元證券

1205

室

周茜茹

051

6816

7921

上海

▲

華英證券有限責任公司

固定收益部

上海市浦東新區源深路

108

號平安財富大廈

層

張藝瑩

021

389168

8091

附表二：發行人 2015-2017 年經審計的合併資產負債表

單位：元

資產

201

年

月

日

2016

年

月

日

2015

年

月

日

合併

流動資產：

貨幣資金

1,86,897,804.30

1,403,836,619.57

990,231,865.73

以公允價值計量且其變動

計入當期損益的金融資產

250,0,0.0

衍生金融資產

應收票據

應收帳款

1,681,74,314.97

956,651,348.76

41,725,437.5

預付款項

28,427,326.80

10,037,20.0

18,42,696.2

應收利息

應收股利

其他應收款

1,093,570,786.87

913,323,360.41

581,273,271.47

存貨

6,494,107,050.46

6,051,195,072.85

5,704,680,715.85

劃分為持有待售的資產

一年內到期的非流動資產

其他流動資產

78,165,672.6

2,65,070.4

流動資產合計

11,242,942,956.06

9,587,698,672.03

7,956,3,986.82

非流動資產：

可供出售金融資產

437,0,0.0

407,0,0.0

32,0,0.0

持有至到期投資

139,80,0.0

83,30,0.0

長期應收款

長期股權投資

85,368,156.3

62,834,651.09

90,952,780.07

投資性

房地產

746,304,203.7

固定資產

13,242,527.28

8,17,489.31

8,985,929.81

在建工程

工程物資

固定資產清理

生產性生物資產

油氣資產

無形資產

6,795,05.16

6,902,153.76

7,09,302.36

開發支出

商譽

長期待攤費用

606,404.92

503,198.0

367,797.0

遞延所得稅資產

其他非流動資產

非流動資產合計

1,429,16,297.46

568,717,492.16

429,315,809.24

資產總計

12,672,059,253.52

10,156,416,164.19

8,385,649,796.06

（續上表）

負債和所有者權益

201

年

月

日

2016

年

月

日

2015

年

月

日

合併

流動負債：

負債和所有者權益

201

年

月

日

2016

年

月

日

2015

年

月

日

短期借款

10,0,0.0

20,0,0.0

以公允價值計量且其變動

計入當期損益的金融負債

衍生金融負債

應付票據

應付帳款

52,1,369.83

85,846,438.16

145,21,616.65

預收款項

115,95,876.7

80,948,268.94

385,582,123.59

應付職工薪酬

103,710.0

應交稅費

27,235,20.37

27,54,618.98

29,37,052.65

應付利息

10,858,93.37

8,206,716.10

7,815,420.36

應付股利

其他應付款

197,493,096.31

343,438,368.16

379,29,861.96

劃分為持有待售的負債

一年內到期的非流動負債

58,270,0.0

127,90,762.98

426,014,08.3

其他流動負債

流動負債合計

1,092,028,206.65

873,85,173.32

1,373,30,163.54

非流動負債：

長期借款

2,145,20,0.0

1,180,20,0.0

771,92,50.0

應付債券

1,021,694,015.89

792,158,857.0

790,852,0.0

其中：優先股

永續債

長期應付款

1,82,914,917.0

2,053,593,878.0

52,063,308.05

長期應付職工薪酬

專項應付款

預計負債

遞延收益

遞延所得稅負債

其他非流動負債

非流動負債合計

5,049,808,932.89

4,025,952,735.0

2,084,837,808.05

負債合計

6,141,837,139.54

4,89,837,908.32

3,458,137,971.59

所有者權益

(

或股東權益

)

：

實收資本

(

或股本

)

1,48,159,50.0

858,159,50.0

53,160,0.0

其他權益工具

其中：優先股

永續債

資本公積

4,272,191,23.58

3,509,184,63.58

減：庫存股

其他綜合收益

專項儲備

盈餘公積

30,789,10.78

22,489,359.5

14,054,568.01

一般風險準備

未分配利潤

779,082,269.62

86,74,762.74

871,12,62.8

歸屬於母公司所有者權益合計

6,530,2,13.98

5,256,578,25.87

4,927,51,824.47

負債和所有者權益

201

年

月

日

2016

年

月

日

2015

年

月

日

少數股東權益

所有者權益合計

6,530,2,13.98

5,256,578,25.87

4,927,51,824.47

負債和所有者權益總計

12,672,059,253.52

10,156,416,164.19

8,385,649,796.06

附表三：發行人 2015-2017 年經審計的合併利潤表

單位：元

項目

201

年度

2016

年度

2015

年度

合併

一、營業收入

1,301,585,732.84

1,207,247,15.28

608,341,173.76

減：營業成本

1,154,02,38.63

1,053,367,363.20

516,946,813.47

稅金及附加

4,397,15.89

1,943,92.34

1,408,812.25

銷售費用

6,59,345.79

1,740,534.69

6,39,793.36

管理費用

7,543,591.73

8,67,186.29

10,30,589.85

財務費用

56,896,284.09

96,753,626.58

43,972,783.56

資產減值損失

14,595,658.47

30,314,256.63

3,40,730.97

加：公允價值變動收益（損失以

「

」

號填列）

淨敞口套期損益（損失以

「

」

號填列）

投資收益（損失以

「

」

號填列）

26,15,304.91

32,781,138.39

25,047,058.84

其中：對聯營企業和合營企業的投資收益

22,53,505.24

8,067,549.97

25,067,058.84

二、營業利潤（虧損以

「

」

號填列）

13,853,453.14

47,241,363.94

50,8,709.14

加：營業外收入

19,761.75

61,150,24.80

65,340,915.0

其中：非流動資產處置利得

減：營業外支出

264,271.89

13,426.9

124,962.93

其中：非流動資產處置損失

三、利潤總額（虧損總額以

「

」

號填列）

13,608,943.0

108,258,161.75

116,104,61.21

減：所得稅費用

31,121,684.89

16,657,730.35

2,460,596.70

四、淨利潤（淨虧損以

「

」

號填列）

102,487,258.1

91,60,431.40

113,64,064.51

歸屬於母公司所有者的淨利潤

102,487,258.1

91,60,431.40

113,64,064.51

少數股東損益

五、其他綜合收益的稅後淨額

歸屬於母公司所有者的其他綜合收益的稅後淨額

(

一

)

以後不能重分類進損益的其他綜合收益

重新計量設定受益計劃淨負債或淨資產導致的

變動

權益法下在被投資單位不能重分類進損益的他

綜合收益中所享有的份額

(

二

)

以後將重分類進損益的其他綜合收益

權益法下在被投資單位以後將重分類進損益的

其他綜合收益中所享有的份額

可供出售金融資產公允價值變動損益

持有至到期投資重分類為可供出售金融資產損

益

現金流量套期損益的有效部分

外幣財務報表折算差額

其他

歸屬於少數股東的其他綜合收益的稅後淨額

六、綜合收益總額

102,487,258.1

91,60,431.40

113,64,064.51

歸屬於母公司所有者的綜合收益總額

102,487,258.1

91,60,431.40

113,64,064.51

歸屬於少數股東的綜合收益總額

附表四：發行人 2015-2017 年經審計的合併現金流量表

單位：元

項目

201

年度

2016

年度

2015

年度

合併

一、經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現金

614,839,243.64

250,265,121.72

615,946,18.32

收到的稅費返還

收到其他與經營活動有關的現金

66,370,807.48

108,95,742.65

88,829,394.73

經營活動現金流入小計

681,210,051.12

359,260,864.37

704,75,583.05

購買商品、接受勞務支付的現金

1,626,159,101.89

1,416,507,459.91

648,267,253.24

支付給職工以及為職工支付的現金

3,650,493.75

3,05,983.78

3,060,789.96

支付的各項稅費

117,362,741.23

21,623,649.15

2,843,672.41

支付其他與經營活動有關的現金

98,480,207.85

46,976,140.84

32,965,76.47

經營活動現金流出小計

1,845,652,54.72

1,48,163,23.68

687,137,482.08

經營活動產生的現金流量淨額

1,164,42,493.60

1,128,902,369.31

17,638,10.97

二、投資活動產生的現金流量：

收回投資收到的現金

250,0,0.0

290,050,579.01

2,0,0.0

取得投資收益收到的現金

3,621,79.67

41,259,267.37

處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現

金淨額

1,428,571.43

處置子公司及其他營業單位收到的現金淨額

收到其他與投資活動有關的現金

834,419,946.60

17,507,71.26

261,276,354.21

投資活動現金流入小計

1,089,470,317.70

348,817,617.64

263,276,354.21

購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現

金

4,429,650.9

387,28.45

283,326.86

投資支付的現金

86,50,0.0

438,30,0.0

450,0,0.0

取得子公司及其他營業單位支付的現金淨額

支付其他與投資活動有關的現金

1,027,561,780.60

66,052,705.30

65,0,0.0

投資活動現金流出小計

1,18,491,431.59

1,104,739,93.75

515,283,326.86

投資活動產生的現金流量淨額

29,021,13.89

75,92,376.1

252,06,972.65

三、籌資活動產生的現金流量：

吸收投資收到的現金

590,0,0.0

324,9,50.0

其中：子公司吸收少數股東投資收到的現金

取得借款收到的現金

1,508,90,0.0

910,0,0.0

320,0,0.0

發行債券收到的現金

40,0,0.0

790,852,0.0

收到其他與籌資活動有關的現金

352,286,052.15

2,282,173,786.54

795,826,76.58

籌資活動現金流入小計

2,851,186,052.15

3,517,173,286.54

1,906,678,76.58

償還債務支付的現金

362,0,0.0

413,72,50.0

193,7,50.0

分配股利、利潤或償付利息支付的現金

313,801,86.06

147,283,64.73

46,74,41.37

其中：子公司支付給少數股東的股利、利潤

支付其他與籌資活動有關的現金

553,908,258.15

658,475,823.29

50,682,230.89

籌資活動現金流出小計

1,29,710,124.21

1,219,481,98.02

741,234,172.26

籌資活動產生的現金流量淨額

1,621,475,927.94

2,297,691,298.52

1,165,4,594.32

四、匯率變動對現金及現金等價物的影響

五、現金及現金等價物淨增加額

428,012,320.45

412,86,53.10

931,075,72.64

加：期初現金及現金等價物餘額

1,39,659,239.89

986,792,686.79

55,716,964.15

六、期末現金及現金等價物餘額

1,827,671,560.34

1,39,659,239.89

986,792,686.79

附表五：重慶進出口擔保 2017 年 12 月 31 日資產負債表

進出口擔保2017年度合併審計報告（新）_頁面_1.jpg

附表六：重慶進出口擔保 2017 年度利潤表

進出口擔保2017年度合併審計報告（新）_頁面_3.jpg

附表七：重慶進出口擔保 2017 年度現金流量表

進出口擔保2017年度合併審計報告（新）_頁面_5.jpg

　中財網

[公告]18桐建01:2018年第一期桐城市建設投資發展有限責任公司城市...

[公告]18桐建01：2018年第一期桐城市建設投資發展有限責任公司城市停車場建設專項債券募集說明書

相關焦點

[公告]18桐建01:2018年第一期桐城市建設投資發展有限責任公司城市...

[公告]南京揚子國資投資集團有限責任公司:19揚子01:2019年第一期...

20蜀州01 : 2020年成都市蜀州城市建設投資有限責任公司公司債券...

[公告]18永修01:2018年第一期永修縣城市建設投資開發有限公司公司...

[公告]南京揚子國資投資集團有限責任公司:19揚子01:2019年第一期...

[公告]18農四01:伊犁農四師國有資產投資有限責任公司2018年面向...

20蜀州01 : 2020年成都市蜀州城市建設投資有限責任公司公司債券...

[公告]赤壁市藍天城市建設投資開發有限責任公司:18赤壁債:2016年...

舟山金建投資有限責任公司:19金建01:2019年第一期舟山金建投資...

[公告]18能建01:中國能源建設股份有限公司2018年公開發行公司債券...

20川交01 : 2020年第一期四川省交通投資集團有限責任公司公司債券...

[公告]彌勒市農業投資開發有限責任公司:19彌勒01:2019年彌勒市...

青島城市建設投資(集團)有限責任公司董事、總經理發生變動

[公告]18浦建01:上海浦東路橋建設股份有限公司2018年公開發行公司...

[公告]PR集寧債:烏蘭察布市集寧區城市建設投資開發有限責任公司...

[公告]18粵橋01:廣東省路橋建設發展有限公司公開發行2018年公司...

...01:2018年第一期浙江武義城市建設投資集團有限公司城市停車場...

2019年第一期淮南市山南開發建設有限責任公司公司債券募集說明書

20青城02 : 青島城市建設投資(集團)有限責任公司2020年公開發行...

...第一期四川省交通投資集團有限責任公司公司債券在深圳證券交易...