美國華爾街知名生物科技精品投行H.C.Wainwright&Co首次覆蓋天境生物:買入評級,目標價55美元每ADS,較前一交易日收盤價溢價約45%,獨特雙管線組合穩步推進,各項高度差異化資產潛力十足
北京時間12月7日盤前,美國華爾街著名專注於生物科技的精品投行H.C.Wainwright&Co 發布首次覆蓋天境生物(納斯達克代碼:IMAB)的調研報告。分析師在報告中稱,基於公司獨特的雙管線聯動循環模式以及各項潛力十足的「同類最優」與「同類最佳」資產,給予天境生物「買入」評級,同時目標價55美元每ADS,較前一交易日收盤價大幅溢價約45%。值得一提的是,該投行向來專注於生物科技領域研究,其研報也被認為是生物科技公司股價走勢的重要風向標之一。
· 該報告開篇即指出,雖然天境生物作為今年表現最好的中概股之一,至今股價已漲約170%有餘,但對其穩步推進的雙管線組合仍非常看好,同時認為股價仍有較大上漲空間。
· 分析師在報告中指出,關於其重磅管線TJC4(Lemzoparlimab),天境生物正在全面加速推進Lemzoparlimab在中美兩國的臨床開發,由此前公司公布的TJC4(lemzoparlimab)的I期劑量爬坡試驗數據,出色的安全性以及實體瘤單藥有效性數據優勢,使得 TJC4(lemzoparlimab)成為CD47賽道內的同類最佳療法。
· 同時分析師在報告中特別指出,目前的估值相對而言已經非常保守,僅僅基於TJ202(Felzartamab)2/3線多發性骨髓瘤,TJ101(Eftansomatropin)長效生長激素,TJC4(Lemzoparlimab)急性骨髓性白血病/骨髓增生異常綜合症與TJM2(Plonmarlimab)類風溼性關節炎,而以上管線中的其他適應症與公司其他管線價值均未被計入估值中。而隨著公司管線組合的穩步推進(全球管線:TJD5/CD73單抗,TJ210/C5aR單抗,TJX7/CXCL13單抗,雙抗組合等;中國管線:TJ271/B7-H3單抗,TJ301/ Soluble gp130 IL-6 inhibitor,TJ107/ Novel long-acting IL-7等),估值也會進一步相應地大幅提升。
· 報告中還提到,未來更多管線的催化劑也是公司的股價進一步走高的另一個強有力支撐點,其中包括但不限於TJD5(Uliledlimab)與PD-L1聯用的I期數據,TJ202(Felzartamab)的商業製劑許可申請,TJ101(Eftansomatropin)長效生長激素的III期患者入組,TJ107(Efineptakin)I/IIa期實體瘤數據以及II期膠質母細胞瘤臨床試驗啟動等等。
· 此外,分析師對公司未來的潛在全球戰略合作也持樂觀態度,相信在今年與艾伯維戰略合作之後公司會有更多的「同類最佳」或「同類第一」管線進入到全球頂級藥企的視野中,而這些合作無疑將會大大促進天境生物的臨床研發與商業化推進速度。
迄今為止,覆蓋天境生物的7家投行的平均目標價格為54.42美元每ADS,較公司前一交易日收盤價溢價約43%,這也直接反映出了資本市場對於天境生物的價值認同以及高度期望。未來6-12個月隨著公司更多重要管線臨床數據的讀出及發布與潛在戰略合作的落地,股價的上升動力也將會更加充足。
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