原標題：燕京啤酒：前三季度實現淨利6億元，股價跑輸多家同行
來源：格隆匯
10月28日，燕京啤酒（000729.SZ）發布公告稱，2019年前三季度公司實現營業收入103.7億元，同比增長1.34%；同期的歸屬於上市公司股東的淨利潤為6.39億元，同比增長4.65%。
另外，該公司在2019年第三季度實現營收39.08億元，同比增長1.3%；同期的歸母淨利潤為1.27億元，同比增長21.76%。
（圖片來源：Wind）
資料顯示，燕京啤酒的業務雖然包括啤酒、露酒、礦泉水、啤酒原料、飼料、酵母、塑料箱的製造和銷售，其中啤酒的生產及銷售業務收入佔公司主營業務收入的90%以上。
截至2019年9月30日，該公司的控股股東為北京燕京啤酒投資有限公司，最終控制人是北京市人民政府。。
另外，香港中央結算有限公司（陸股通）、中國證券金融股份有限公司、中央匯金資產管理有限責任公司、全國社保基金也是燕京啤酒的股東。
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實際上，雖然近兩年燕京啤酒的業績有所改善，但是在此前幾年其業績一直不太好。
數據顯示，該公司的營業收入自2014年開始出現下滑，到2017年時為111.96億元，此後在2018年有所回升，同比增長1.32%至113.44億元。
而該公司的歸屬母公司股東的淨利潤也從2014年的7.26億元，下滑至2017年的1.61億元。同樣的，這一指標也在2018年有所提升。
從扣非後的淨利潤來看，燕京啤酒在2017年出現上市以來的首次虧損，為-0.37億元。
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就單季度的業績而言，雖然燕京啤酒今年前三季度的淨利潤就已經達到了6.39億元，遠超2018年全年的淨利潤，但該公司第四季度的業績最近幾年都不太好，會拖累全年的業績。
從近5年單季度的營業收入來看，燕京啤酒第三季度的營收都是當年四個季度中最多的，第四季度的營收往往會大幅下降。
而從歸母淨利潤來看，該公司第二季度的淨利潤是全年四個季度中最高的，而第四季度的淨利潤往往會出現虧損。
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主營業務方面，該公司的啤酒銷量在近幾年期間也始終處於下滑狀態。
資料顯示，燕京啤酒2013年至2018年的啤酒銷量分別是571.4萬千升、532.11萬千升、483萬千升、450.36萬千升、416.02萬千升、392萬千升，銷量在持續下降。
而在2019年前三季度，該公司的啤酒銷量為354.71萬千升，同比下滑2.6%，其中燕京主品牌銷量232.95萬千升，同比下滑7.2%；「1+3」品牌銷量327.01萬千升，同比下滑2.1%。
另外，在啤酒銷量以及業績下滑的這些年裡，該公司的股價表現也比較糟糕。
數據顯示，燕京啤酒在2015年達到了13.03元/股的高點，此後的5年間，其股價整體走低，2019年1月達到了五年來的低價5.33元/股，跌去了近6成。
而在2019年，該公司的股價漲幅不足10%，也是遠遠不如青島啤酒、珠江啤酒等同行的股價漲幅。
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值得注意的是，截至目前，A股市場的啤酒概念股中，蘭州黃河（000929.SZ）、*ST西發（000752.SZ）只公布了前三季度的業績預告，其餘的啤酒股則全部披露了前三季度的業績。
具體來看，青島啤酒（600600.SH）的營收以及淨利潤的規模均是A股市場啤酒概念股中最大的。該公司在今年前三季度實現營收248.97億元，同比增長5.13%；同期的歸母淨利潤為25.86億元，同比增長23.15%。
但是從增速來看，重慶啤酒（600132.SH）以及珠江啤酒（002461.SZ）的表現較好。
例如，珠江啤酒在2019年1-9月實現營收34.88億元，同比增長5.47%；同期的淨利潤為4.54億元，同比增長43.4%。
值得一提的是，該上市公司的股價在10月29日大漲，領跑啤酒概念股。截至發稿時間，珠江啤酒的漲幅為7.52%，股價為8.01元/股，成交1.31億元，目前的總市值為177.29億元。
而如果從年初算起，該公司的股價在2019年已經上漲逾80%。
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另外，在啤酒概念股中，業績最差的則是*ST西發（000752.SZ）。前三季度的業績預告顯示，該公司期內的歸母淨利潤虧損了4350.12萬元至6525.17萬元，同比下降7902.43%至11903.62%。
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該公司的公告顯示，今年前三季度的淨利潤之所以大幅下滑主要有以下兩點原因：
一是未實際使用借款確認的利息支出、對外開出商業承兌匯票及對外擔保商業承兌匯票形成的利息支出，計入當期營業外支出和財務費用，導致淨利潤虧損。
二是子公司西藏拉薩啤酒有限公司2019年前三季度銷售收入、淨利潤同比下降；聯營企業蘇州華信善達力創投資企業（有限合夥）2019年前三季度淨利潤為虧損。
從目前的情況來看，燕京啤酒今年前三季度的營收以及淨利潤規模在A股市場的啤酒概念股中均僅次於青島啤酒，但是該公司今年的股價走勢卻明顯弱於青島啤酒、珠江啤酒、重慶啤酒。