來源：紅刊財經
記者 | 齊永超
2020年即將劃上句號，A股總市值年初至今大幅飆升。從市值增長迅速的行業、板塊以及個股來看，《紅周刊》記者梳理發現，主要集中在食品飲料、醫藥與新能源汽車等大消費領域，典型的公司如茅臺、恆瑞與比亞迪等。對於市場關注度很高的「財富製造機」白酒，機構人士認為，持續穩定的業績增長已經成為白酒公司的「高質量標籤」，而在這種「良好預期」下，白酒行業未來的溢價趨勢得到強化。
茅臺、五糧液與海天味業
市值擴張3000億以上
據《紅周刊》記者統計顯示，剔除今年上市的新股以及增發上市等導致股本大幅變動的公司，兩市約1900家公司最新（截至12月21日，下同）市值相較於年初呈現增長，經初步核算，1900家公司總市值合計增長約為15萬億元，其中市值增長超百億元的公司有259家。另外，市值增長超500億元的公司有51家，這51家公司市值合計增長超過了7.5萬億，佔比超過5成。
股價的強勢上漲直接推升了公司市值的增加。進一步來看，市值實現500億元增長的公司今年以來平均漲幅達到了124.85%，遠超大盤。從行業分布來看，主要分布在食品飲料、醫藥生物、汽車、電子與電氣設備、有色金屬等行業。其中，食品飲料市值增長2.4萬億最高，其次為醫藥生物，市值增長1.05萬億元。汽車、電子均在約6000億，電氣設備、非銀金融則均在約4000億。
深圳市林園投資管理有限公司董事長林園在2020年12月20日《紅周刊》峰會上表示，類似茅臺的投資機會還是集中在「吃、喝」領域。另外他還表示，當前與嘴巴有關的消費品公司還處在兒童時期，都還很便宜。
進一步梳理來看，食品飲料中共9家公司市值增長超過500億元，如白酒中的貴州茅臺、五糧液、山西汾酒、瀘州老窖、洋河股份、古井貢酒；調味品的海天味業；啤酒中的青島啤酒以及乳品中的伊利股份等。
貴州茅臺市值由年初14860億增加至21日的23145億元，今年以來漲幅近60%，市值增長最高超8200億元。其次，五糧液市值由年初的5162億元增至10942億元，市值增長接近5800億元，僅次於茅臺。五糧液今年以來的漲幅達到了114%，實現了強勢翻倍。
另外，山西汾酒、瀘州老窖、洋河股份、古井貢酒，市值增長分別為2018億元、1859億元、1574億元與657億元，其股價今年以來分別實現了260%、149%、100%與97.82%的「上好成績」。
金信量化精選混合、金信消費升級股票基金經理周謐接受記者採訪時表示，「白酒板塊之所以能持續性如此之強，首先從需求端來講，白酒作為深入人心的國民消費品，需求方面將會繼續保持穩健增長。另外，疊加消費升級的大背景，又會進一步刺激高端白酒市場的向前發展。同時白酒公司業績長期保持穩定增長，這種業績的持續穩定增長，成為了白酒公司的高質量標籤。」
事實上，在年底階段，白酒正掀起密集提價潮，在該背景下，高端、次高端白酒以及三四線白酒公司均呈現出股價加速表現。12月以來，山西汾酒、洋河股份、瀘州老窖、古井貢酒均出現了10%~30%的不同幅度上漲。
「近期白酒板塊的反彈與白酒整體價格上漲是分不開的，可以說提價是白酒板塊的核心催化。我們發現雖然從高端酒到小酒都有提價的現象，但背後的驅動因素是不一樣的。像白酒頭部的一些高端酒，長期存在供不應求的的現象，廠商可以直接提價作為應對。而一些次高端品牌，提價更多瞄準的是滿足品牌定位，在消費升級背景下向次高端價位升級。」周謐認為。
除了白酒，調味品中的海天味業，啤酒中的青島啤酒，乳品中的伊利股份等食品飲料公司也同樣迎來了股價、市值「雙增長」。如海天味業，最新市值相較於年初增加了近3400億元，市值增長額度在食品飲料中僅低於茅臺、五糧液，公司股價今年以來上漲了120%。
「我們認為醬油行業受家庭人均食品支出波動影響較小，消費者對於剛性需求的消費品具備一定慣性，產品消費粘性較強。但疫情恢復推動餐飲行業的復甦確實也會推動相關公司的業績增長。餐飲行業的復甦速度快於行業平均水平，考慮到餐飲行業持續恢復和渠道擴張的前期布局，預計醬油行業明年一季度可能實現高速增長，今年年底會有一個較為平穩的狀態。」周謐對記者表示。
生物醫藥「財富效應」依舊強勢
中藥前景不宜被看低
「喝酒吃藥」行情在年底階段不斷製造「財富效應」。除了以白酒為首的食品飲料，醫藥生物同樣有9家公司市值相較於年初增加500億元，典型的公司如邁瑞醫療、恆瑞醫藥、智飛生物、長春高新等。其中，醫療器械的邁瑞醫療，市值增加了2600億元最高，公司今年以來股價實現了翻倍。化學製藥中的恆瑞醫藥，市值增加了1879億元，僅次於邁瑞醫療，今年以來，公司股價上漲了近50%。
另外，生物製藥中的智飛生物、長春高新市值分別增長了1695億元與896億元，兩者今年以來股價分別實現了2倍與1倍的強勢表現；醫療服務中的泰格醫藥、通策醫療與康龍化成，市值分別增長844億元、518億元與503億元，三者股價今年均實現了翻倍。作為唯一一家「上榜」的中藥公司——片仔癀，今年以來上漲了125%，最新市值較年初增加了超800億元。
事實上，在醫藥公司市值顯著增長下，醫藥行業多家公司均在近期創出新高或實現「重新上漲」。周謐認為，「未來醫藥行業的發展主要從需求和創新的角度來分析，中國未來會逐漸進入老齡化社會，在醫療健康方面也必然會有更多的需求，也就是說醫藥行業不缺需求。另外，隨著藥品帶量採購趨於常態化的大環境下，國內醫藥行業各頭部創新藥企們的研發投入不斷加大，未來幾年可能會有一批創新藥上市，使其更具有競爭優勢。」
「中藥的投資邏輯，首先是政策方面，高層在中藥創新研發、生產和推廣等層面均給予支持和引導。另外，中醫藥文化持續在海外輸出，經歷了國內年初新冠疫情的衝擊，中成藥發揮了重要作用，同時也在悄無聲息的在海外宣傳了中醫藥有效性，海外市場有望持續擴大。」周謐如是表示。
新能源汽車「後來居上」
比亞迪、贛鋒鋰業牛途依舊
相較於去年與今年食品飲料與醫藥連續成為市值擴張的排頭兵，新能源汽車可謂是今年崛起的「新軍」。
統計數據顯示，截至12月21日收盤，新能源汽車的整車公司如比亞迪、長城汽車，市值相較於年初分別增長3981億元與2055億元，兩者漲幅分別實現了306 %、264 %。另外，鋰電材料公司贛鋒鋰業，市值增長同樣高達800億元，今年以來漲幅達到了170%。另外，從股價表現來看，新能源汽車產業鏈頭部公司，如寧德時代（目前市值超過7500億元）漲幅超過2倍、億緯鋰能（目前市值1447億元）今年漲幅接近2倍。
頭部公司二級市場表現強勁對應良好「成績單」，以新能源汽車銷量數據來看，中國汽車工業協會數據顯示，8~11月，新能源汽車銷量連續超過10萬輛，其中，11月達20萬輛。除去整車，動力電池裝機量同樣迎來大幅增長，如8、9月份分別達到了5.1吉瓦時與6.6吉瓦時，分別同比增長了40%與66%。
行業景氣提升疊加行業上市公司股價、市值雙提升，機構對新能源汽車2021年預判保持樂觀。國元證券彭聰認為，從國內來看，合資車企電動平臺車型落地，自主品牌以電動智能標籤向上突破，另外，2021年雙積分政策正式施行將託底行業增長。預計國內新能源車2021年銷量173萬輛，同比增長33%。另外，從海外視角來看，彭聰認為，歐洲碳排放嚴格，經濟復甦背景下將延長補貼、加大優惠，車企大量新車型上市豐富產品端，預計歐洲2020年銷量112萬輛，2021年將達到178萬輛，同比增長59%。此外，美國市場政策有望回暖，新能源汽車將實現銷量抬升。2021年全球銷量將迎來共振，開啟一輪新能源汽車快速滲透的成長周期。
據Wind數據顯示，截至12月21日，2020年以來新能源車指數年內漲幅達85%，創歷史新高，顯著跑贏同期大市。
附表 今年以來市值增長居前公司（部分）
數據來源：Wind
（文中提及個股僅做舉例分析，不做投資建議。）