北京時間6月21日凌晨，全球最大指數提供商之一明晟公司( MSCI )宣布將A股納入MSCI新興市場指數，這意味著A股第四次闖關MSCI成功。
明晟公司在官網公布的報告顯示，預計納入222隻中國A股的大盤股。基於5%的納入因子，這些A股約佔MSCI新興市場指數0.73%的權重。
受A股納入MSCI利好消息的提振，周三A股兩市雙雙高開，滬指漲0.29%，券商股領漲。
什麼是MSCI指數？
MSCI英文全稱為Morgan Stanley Capital International，摩根士丹利資本國際公司(MSCI)（又譯明晟），是美國著名的指數編制公司。
摩根史坦利資本國際公司成立於1968年，是首家全球基準供應商，指數數據和公司信息的提供者。它在1969年發布了發達國家系列指數；1987年，新興市場系列指數；1995年，所有國家系列指數； 1999年，歐元指數；2000年，中華和金龍指數，這些都是MSCI指數。
隨著新興國家證券市場的不斷發展和壯大，它開始豐富自己的指數編制，在2001年5月MSCI宣布，以自由流通股數權重計算方法編制指數，這一次我們要加入的就是MSCI新興市場系列指數。
MSCI指數廣為投資人參考，全球投資專業人士，包括投資組合經理、經紀交易商、交易所、投資顧問、學者及金融媒體都會使用MSCI指數。MSCI指數也是全球投資組合經理中最多採用的投資標的，據MSCI估計，在北美及亞洲，超過90%的機構性國際股本資產是以MSCI指數為標的。
A股為啥急於納入MSCI？
首先，這是A股走向國際的一個途徑，此外更重要的一點則是，MSCI指數背後有大量的ETF指數基金被動跟蹤：
1） MSCI全球機構客戶約7500名，包括大型養老基金，對衝基金，資產管理公司，投資銀行，商業銀行等。
2） 據MSCI估計，在北美及亞洲，超過90%的機構性國際股本資產以MSCI指數為標的。
3） 目前全球以MSCI指數為標的的資產規模超過9萬億美元，共計有1.5萬億美元的資金以MSCI新興市場指數為基準。
4） 據彭博，目前直接跟蹤MSCI中國指數的指數和公募基金有49隻，規模合計超過140億美元。
雖然說，幾百億的資金對於當前A股體量來說，已經掀不起多大的風浪。但在情緒及市場信心層面的影響必然多過資金的多寡。而且，隨著A股市場的發展，成熟度將不斷提高，國際資本的流入也會逐年增加。
A股前三次「闖關」為何失敗？
A股嘗試加入MSCI指數系列的進程已有4年的時間。
2013年，A股首次入選MSCI「潛在升級市場觀察的名單」，但2014年6月，MSCI公布，暫不將A股納入其新興市場指數，有了A股首次闖關新興指數落敗的經歷；
2015年，A股再度開啟闖關模式，但遺憾的是，MSCI再度將A股拒之門外；
2016年6月15日，MSCI明晟公司宣布，推遲將A股納入MSCI新興市場指數。
A股「入摩」成功 未來影響幾何？
此次A股納入MSCI是A股步入國際化的裡程碑。在A股引入滬股通、深股通後，MSCI納入A股的意義在於使得A股成為全球機構投資者必須研究的市場。對此，各大券商首席分析師分析如下：
中金公司首席策略分析師王漢鋒：短期影響偏積極 更多影響在長期
考慮到初期納入標的數量不多、初始納入比例不高，短期資金流入規模也不大（我們初步估算流入資金量大約在150億美元左右），且相應個股年初至今已經累計了一定漲幅，MSCI納入A股短期對市場可能產生正面影響，更重要的影響將在長期。
從長期來看，海外投資者對A股參與度會進一步提升，對A股的認知度和覆蓋度上升，市場機構化的趨勢有望加速，A股的投資風格逐步理性化，在機制和制度上將逐漸走向完善。
對行業龍頭影響偏積極。儘管此次納入短期對整體市場的有限正面作用，但考慮到這樣的結果可能一定程度上超出市場預期，相關的權重較高、增長與估值匹配度較好的行業龍頭有望從中受益。
安信證券首席策略分析師陳果：A股納入MSCI將帶動更多海外資金進入內地市場
短期技術性來看，單純MSCI引入新增資金確實有限。一方面，正式實施要到2018年年中，另一方面，根據明晟公司的數據，當前約1.6萬億美元的資產跟蹤新興市場指數，可估算A股納入MSCI後初期流入A股資金約80億美元，即600多億人民幣，資金規模有限。
但其中期意義巨大，中國作為全球第二大經濟體，A股對應地位將使其在MSCI權重不斷上升，MSCI也將帶動更多海外主動配置資金通過滬深股通進入A股。A股投資者結構，理念以及市場機制將進一步國際化，整個A股估值體系勢將重構。A股投資者需要更具備國際視野，具有全球競爭力與稀缺性的優秀公司的估值溢價將進一步凸顯。
申萬宏源首席分析師王勝：建議投資者規避交易擁擠個股
長期而言，我們認為MSCI將A股納入新興市場指數有助於吸引海外投資者系統性關注A股，優化投資者結構，未來3-5年中結合監管政策的持續推進，有利於實現A股美股化，藍籌股繼續獲取超額收益的市場特徵得以延續。
短期而言，MSCI納入A股對於市場的影響主要體現在於提振市場情緒，提升風險偏好，實質影響有限。經測算，A股初步納入MSCI有望帶來 800億左右的增量資金，較3月方案新增200億左右，但是1年的過渡期使得這一資金的流入是漸進的，對於市場短期實質影響有限。建議投資者規避交易擁擠個股，關注基於風險偏好提升帶來的優質超跌價值成長股的投資機會。
國泰君安首席策略分析師李少君：龍馬行情將向二線藍籌、中盤藍籌、創藍籌集中
短期看，伴隨市場情緒修復，投資者將更願意給予經濟結構中出現的邊際亮點接受其風險定價，這就讓前期因高度確定性而被追捧的「漂亮50」性價比優勢衰減。我們認為：儘管總量改善有限，但不乏結構亮點。龍馬行情將向二線藍籌、中盤藍籌、創藍籌集中。隨著前期市場風險釋放，中報季到來將為相關業績表現良好的板塊提供催化。建議重點關注具有細分領域競爭優勢邊際改善可能的二線藍籌，具有估值優勢的中盤藍籌、業績估值匹配度良好的創藍籌。
長城證券首席策略分析師汪毅：市場短期象徵意義較大 中長期有望倒逼A股制度改革
第一，短期象徵意義大於實際意義。納入MSCI短期流入資金佔全部A股流通市值的比例僅0.19%，短期資金影響相對有限，更多在於風險偏好的邊際變化，價值龍頭股短期可能有所提振，但後續如何演繹視市場風格而定。
第二，中長期意義更大。納入MSCI不僅有助於促進人民幣國際化進程的持續推進，還有助於倒逼A股市場體系改革，吸引海外資金流入，市場投資風格有望逐漸回歸價值投資。
第三，市場此前對MSCI已經有所預期，疊加短期增量資金有限，建議看淡MSCI事件的影響，市場後續走勢仍需結合其他關鍵因素來進行判斷。我們維持市場繼續弱勢震蕩的判斷，存量資金抱團價值板塊及龍頭個股的行情可能會延續甚至擴散，成長股真正的反彈機會需要看到資金利率或風險偏好的方向發生明顯變化時才會出現。現階段注意力仍需保持在穩定業績，估值合理的板塊及個股上。
國金證券策略分析師李立峰：金融等大盤藍籌股受益
對A股市場短、中長期影響：對A股市場短期影響更多體現在對風險偏好影響正面，但相對有限；中長期則提升國際投資者在A股中的佔比，促進A股市場進一步國際化。短期而言，考慮到主要藍籌成分股指數的漲幅已部分反映了市場對此次事件偏樂觀預期，且被動配置資金（約150億美元）有限，需在明年的年中開始配置。由此，短期對市場的正面影響有限。中長期來看，這將促進A股國際化，改善A股投資者結構；
對板塊的影響：A股納入MSCI新興市場指數後，受益的主要是「偏金融、泛消費」等大盤藍籌股，高股息率個股以及追蹤MSCI中國A股指數的ETF基金。222隻被納入MSCI新興市場指數成分股主要集中在「金融、泛消費」。