來源：匯通網
原標題：黃金上行無可阻擋，衝擊3000並非痴人說夢！美聯儲約8年後擴表至20萬億
7月27日（周一），市場分析師Tyler Durden撰文稱，德意志銀行預計，美聯儲的資產負債表將在8年後達到20萬億美元，這將是推高黃金不斷刷新歷史高位，升向3000美元的一大重要因素。
德意志銀行稱，未來幾年美聯儲資產負債表將爆炸式增長
就在一周前，德意志銀行的信貸策略師Jim Reid承認自己是黃金大多頭。他還認為，從長期看，法定貨幣美元的魅力將消退。對於大多數金融專業人士來說，他的這番言論令人震驚。這些專業人士一直相信美元作為法定貨幣和儲備貨幣的主導地位。
無論如何，Reid提出這樣的觀點還只是剛剛開始。在上周五，他提醒自己的長期讀者，在未來十年甚至更久的時間裡，美聯儲的資產負債表將呈爆炸式增長。
為了鞏固自己的這一觀點，他還提到德意志銀行首席美國經濟學家Matt Luzzetti最新的一份報告。Luzzetti暗示，美聯儲可能需要在未來幾年將資產負債表擴大12萬億美元。
Luzzetti在報告中指出：「我們發現，美聯儲將需要提供大量的寬鬆政策——大致相當於聯邦基金利率處於-5%——而量化寬鬆和前瞻性指引可能還不夠。假設前瞻性指引的影響有限，我們估計美聯儲的資產負債表需要再擴大5萬億至12萬億美元 ，我們首選的幅度為上限12萬億美元。」
這位經濟學家指出，對貨幣政策前景的教訓有些令人沮喪。美國的經濟前景沒有明顯改善，因此有必要推出更激進的量化寬鬆政策。
下圖顯示了100多年來美聯儲的資產負債表變動情況。其中實線代表截止2020年的實際負債表規模，虛線代表沒有其他工具情況下，資產負債表將如何變動，才能彌補政策缺口
儘管如此，德意志銀行的分析師警告稱，這不是一種預測，但如果只想通過資產負債表這條路實現目標，上圖顯示了應該擴大多少幅度。若決定加大量化寬鬆並使用其他工具，比如收益率曲線控制（YCC）政策，以及更多的銀行或信貸導向政策，將會減少資產負債表增加的額度。
Luzetti還引用了紐約聯儲主席威廉士最近的一句話：「需求是發明之母」。他補充稱，在美聯儲傳統工具可能有限的環境下，若想達到調和的狀態，從長期看可能導致人們對替代工具進行更認真的探索。
是的，所有這些都意味著，美聯儲將需要催化另一場市場崩潰，以迎來下一輪大規模刺激。
為應對美聯儲資產負債表擴張導致的美元貶值，投資者需買入黃金
Reid計算後稱，如果資產負債表作為唯一的工具，按照目前的擴張速度，達到這個20萬億美元需要大約8年的時間。美聯儲花了94年時間才讓資產負債表達到1萬億美元，又花了12年時間才達到7萬億美元。那麼，可能在10年達到20萬億美元嗎？ 這種可能性當然也是存在的。
但是，無論這種情況是否發生，以及什麼時候真的發生，該預測支持了Reid對資產負債表擴張的長期看法。這種看法基於金融體系背負的巨大債務而得出的。
如果有人問，如何最好地對衝即將到來的美元潮，答案很簡單：繼續買入黃金，這將推動金價飆升至3000美元，這也是美國銀行設置的目標位，而金價升至該水平只是時間問題。
當然，白銀要想趕上長期金銀比所應達到的水平，還有很長的路要走。
匯通網提醒，
在疫情持續、國際緊張關係升溫、美國推出更多刺激計劃等利好的推動下，
現貨黃金
不斷上漲，在7月28日一度刷新1981.17美元的歷史高位。雖然金價目前從高位有所回調，但從中長期來看，金價將受到美聯儲擴大資產負債表的支撐，未來仍有機會延續漲勢且可能衝擊3000美元。
現貨黃金
（日線圖）
北京時間7月28日11：40，
現貨黃金
報1943.50美元/盎司。