旅遊消費旺 吼香港中旅與海昌海洋公園

2020-12-17 騰訊證券

中國經濟處於轉型階段，但旅遊消費蓬勃，且國策亦支持。發改委早前定下目標，中國到2020年將實現旅遊境內總消費達5.5萬億元（人民幣‧下同），由2013年起計年均複合增長率達11.1%。

中旅估值仍然吸引

「解碼器精選股」曾在去年底推薦中旅（00308），因其具改革概念，早前已公布其與內地龍頭國旅的架構重整，料日後中旅更集中在景區開發之上。德銀早前已有報告指，中旅在今年將有一至兩個旅遊項目落實完成，項目最高投資額達8億。中信建投則指中旅的今年預測市盈率僅12倍多，屬同業中最便宜者，值得留意。

海昌項目陸續落成

此外，海昌（02255）是中國最大的海洋公園開發及運營商，擁有8座主題公園，該批公園的去年上半年收入增18%，平均門票費用按年升3%。

大行多留意其園內消費發展，此數據在去年上半年升18.6%，京華山一指這為主要增長點，因現時集團樂園的非門票收入僅佔總收入15%，比重遠低於全球平均值（如香港海洋公園及美國Sea World分別為38%及50%以上），預計集團將積極拓展非門票收入。

集團於上海的海昌極地海洋公園預計將於2017年年尾開幕，該樂園與將於本年6月開幕的上海迪斯尼只有30分鐘車程，兩者料可產生集群效應，吸引更多旅客。

麥格理預測，連同其上海的一些項目，可分別提升集團今年及明年的收入14%及19%。

此外，集團於三亞海棠灣的海昌夢幻世界亦已於去年12月動工，第1期預計於2018年尾開幕。京華山一估計，首年可吸引150萬入場人次，帶來6億元收入。看好海昌樂園發展與增長，可繼中旅後視為另一隻精選股。

來源：香港經濟日報

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