招銀國際:降大家樂集團(00341)目標價至15.98港元 維持「持有」評級

2020-12-15 金融界

來源：智通財經網

智通財經APP獲悉，招銀國際發表報告，將大家樂集團(00341)目標價下調12%，由原來18.26港元降至15.98港元，維持「持有」評級，但現時估值不算吸引。

該行表示，公司仍面對各種不利因素，包括政府採取「限聚令」等抗疫措施影響客流量、公司正在經歷巨大的負面經營槓桿，以及派息比率大有機會被削減。不過，未來來自防疫抗疫基金對員工成本補貼，和內地業務強勁復甦有望成為增長催化劑。

該行預計2020財年下半年及2021財年上半年，香港銷售將同比下降16%及5%，2021財年下半年的銷售將恢復增長至23%，主要由於公共衛生事件受控和港香港政府刺激經濟措施開始生效。但由於推出更多優惠，2020財年下半年和2021財年上半年毛利率會承壓。

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