文旅資源開發及運營
1、總投資86.61億元寧波「海泉灣」文旅綜合體項目開工建設
4月16日，寧波「海泉灣」文旅綜合體項目正式開工，該項目計劃總投資86.61億元，其中商業及產業投資30億元，投資建設方為中國旅遊集團。據了解，該項目位於寧波市杭州灣新區南部，總佔地面積約670.6畝。該項目將依託新區豐富的溫泉資源並結合獨特區域位置，打造集運動、健康和創新生活方式相融合的溫泉主題城市度假綜合體，主要建設內容為四星級以上標準酒店、溫泉中心、溫泉湯屋、鄰裡中心、主題商業及多功能運動中心等商業及產業項目，另建設有幼兒園、住宅及配套設施等。
據悉，中國旅遊集團早在三年前就與寧波杭州灣新區管委會籤署了戰略合作框架協議，整體投資意向達200億規模，將圍繞城市綜合開發、文旅度假、健康休閒及旅遊衍生產業等領域開展投資建設。
新旅界研究院觀點：2016年7月，中國港中旅集團和中國國旅(601888,股吧)集團實施戰略重組組建了中國旅遊集團。2018年，通過對自身全產業鏈的分析，中國旅遊集團對原有業務和組織架構進行了深度整合和調整，最終明確以旅遊為主業，涵蓋旅行服務、投資運營、旅遊零售、旅遊金融、酒店運營、創新孵化六個旅遊相關業務領域的產業格局，構建了六大事業群。其中以休閒度假目的地、景區和旅遊地產開發為重點打造了旅遊投資和運營事業群。該事業群目前主要投資和運營文旅項目16家，包括以世界之窗、錦繡中華為代表的主題公園，以嵩山少林景區、沙坡頭景區為代表的自然人文景區，以及珠海海泉灣、青島海泉灣、鹹陽海泉灣等海泉灣系列度假區、安吉Club Med Joyview度假村等綜合旅遊度假區，以及中旅安吉和樂小鎮、寧波杭州灣錦繡東方國風小鎮等特色文旅小鎮項目。
「海泉灣」是中國旅遊集團在目的地投資及運營上打造的溫泉度假品牌。現已開發運營的案例有珠海海泉灣度假區、青島海泉灣度假區以及鹹陽海泉灣度假區，正在開工建設的有本案中的寧波「海泉灣」文旅綜合體項目。通過分析珠海、青島和鹹陽海泉灣度假區三個已運營的項目，可以看到，中國旅遊集團旗下的海泉灣度假區項目有一定的範式，比如在開發模式上秉持著以溫泉旅遊開發及輔助產品開發為先導，以高端地產為後期開發主導。在地產佔比上，青島海泉灣及鹹陽海泉灣佔比超過50%。在產品構成上，以溫泉產業為重點，以酒店、商業街、劇場、運動俱樂部等產品為補充，以高端休閒度假為核心。在開發時序上，一期主要建設休閒娛樂項目，二期啟動酒店項目，三期開發高端地產。如珠海溫泉海泉灣一期以溫泉、酒店、劇場、運動俱樂部等項目為主，商業與地產為後期開發項目；青島海泉灣一期主要以溫泉、酒店、商業街、大劇院、高端餐飲等產品為主，同時開發部分高端地產；鹹陽海泉灣一期建設溫泉和城市廣場，二期建設五星級國際大酒店，三期建設高檔住宅。
有了明確的開發邏輯只能說海泉灣項目成功了一半。據相關機構調研，珠海海泉灣一期經營曾出現主題不明確，溫泉產品特色不足，環境營造不夠，客源開拓不足、大量設施閒置等問題。一個成功的溫泉旅遊度假項目開發首先要遵循「原始土地-環境土地-人氣土地-增值土地」的滾動開發模式，利用環境吸引人，提升土地價值，利用地產回籠資金，反哺旅遊產品的深化，從而實現盈利的可持續性。在區位交通上要依託大都市圈，利用好大都市圈的巨大客源市場是項目成功的重要因素。在產品體系上，應當以溫泉產品為引領，以酒店、商務會議、商業配套、休閒娛樂、特色體驗等產品為輔助，以中高端地產為重點的泛旅遊產品體系，利用旅遊綜合開發的聚集效應實現旅遊開發的綜合價值。此外也應當酌情考慮項目定位、環境營造、主題體驗、文化內涵和政策支持等諸多因素。
有了多個落地項目的經驗或教訓作為基礎，同時有長三角地區良好的客源市場作為支撐，又適逢度假旅遊興盛期，寧波「海泉灣」文旅綜合體項目的開發建設當更為從容，相信建成後將有不俗的市場表現。
2、總投資250億元融創黃酒小鎮落戶紹興越城區
4月20日，浙江紹興市越城區政府與北京融創控股集團有限公司、深融文旅投資（深圳）有限公司就紹興黃酒小鎮開發建設項目籤訂戰略協議。該項目預計投資額達250億元。
據了解，黃酒小鎮位於紹興市越城區東浦鎮，佔地面積4.6平方公裡，是浙江省首批37個特色小鎮創建單位之一，由紹興市越城區政府和精功集團有限公司合作共建。目前小鎮已完成4個村落整體徵收，已投資近50億元，酒坊、越釀工坊等20多個特色場館相繼建成開業；佔地113畝的黃酒文化國際交流中心以及地鐵站、區內路網等配套基礎設施也已動工建設。未來融創將聯合黃酒小鎮打造花雕裡、越紅裡、漊臺裡三大板塊，核心區面積約1.5平方公裡，旨在打造以黃酒為魂、文化為核、生活為本、古鎮為基，營造「醉裡水鄉、戲裡水鄉、夢裡水鄉」三大主題場景，激活「酒經濟、旅經濟、夜經濟」三大特色經濟。
新旅界研究院觀點：在宏觀經濟整體下行的趨勢下，文旅特色小鎮投資依舊活躍，2019年新旅界研究院共追蹤到91個籤約或開工建設的文旅特色小鎮項目，涉及投資金額高達7295.96億元。其中浙江的文旅特色小鎮投資數量為10個，穩居全國前三甲。2020年，浙江省計劃實施重點項目1419個，計劃完成投資1013億元(不包括商業住宅和商業綜合體項目投資)，其中特色產業項目1010個，計劃投資827億元，特色產業投資佔比達82%。並在原來「產業特而強」的基礎上，進一步拔高目標，提出「產業更特」的要求，全力打造特色小鎮2.0版。
作為第一批浙江省級特色小鎮，黃酒小鎮以「黃酒」為核、以「文化」為魂、以「水鄉、老街、古宅」為基，打造「產業+文化+ 旅遊+社區」四位一體的大格局。目前已累計接待遊客百餘萬人次，連續登上央視《新聞聯播》《記住鄉愁》等節目，2018年初成功創建為國家3A級景區，國家4A旅遊景區創建已通過質量評審，並連續兩年在浙江省特色小鎮考核中被評為優秀小鎮。
區位優越、政策紅利、品牌人氣兼具的黃酒小鎮吸引了融創的注意。融創在2019年財報中提出，2020年將繼續堅持地產開發為核心主業，並將文旅業務作為主營地產業務的配套，重點關注一二線核心城市的土地資源，通過「地產+」連結主題樂園、商業和酒店群三大文旅核心業態，打造融創文旅城、融創旅遊度假區、融創文旅特色小鎮三大文旅產品。此次投資黃酒小鎮，正是看中了小鎮核心區的土地資源，這與其2020年的戰略布局基本吻合。
融創進駐黃酒小鎮後，能為黃酒小鎮的發展帶來哪些助力？據了解，融創在2019年收購了夢之城文化、Base等資產，初步完成了動畫內容平臺和IP運營能力的建設，同年還通過環融資產包的收購高起點切入會議會展行業，成為中國最大的會議會展項目運營管理商之一。此外融創還攜手清華大學在青島展開深度合作，進一步提升和豐富了集團在醫療康養行業的布局。2019年財報信息顯示，截至2019年年底，融創文旅已布局10座文旅城、4個旅遊度假區、26個文旅小鎮，其中涵蓋41個主題樂園、46個商業及近100家高端酒店。那麼融創此次進駐黃酒小鎮，是否會以融創文旅小鎮的形式，聯合旗下多個產業業態在黃酒小鎮內安置主題樂園、商業街區和酒店群等業態，為黃酒小鎮引流並鞏固客流？對此，新旅界研究院將持續關注。
文旅分銷及服務
3、釣魚旅行定製服務平臺「漁團」獲200萬VC投資
4月13日訊，陝西漁遊天下網絡科技有限公司（以下簡稱「漁團」）與陝西省國資委下屬企業——陝西省國金財富資產管理有限公司舉行了投資籤約儀式，漁團獲得其200萬的VC投資。漁團是一家以定製化釣魚旅行線路為核心，專業為釣魚愛好者提供高品質、一站式線上線下服務的公司。
在業務模式方面，以釣魚旅行和同城電子商務為基礎引流業務，延展文旅、城市商業綜合體、漁團科技三大經濟增長業務。目前公司已開發出陝西、重慶、河南、湖北、四川等地30餘條遊釣線路。2020年漁團計劃重點開拓西安、重慶、河南三地市場，業務覆蓋陝西、四川、湖北、河南等地，預計釣魚旅行接待4萬人次，銷售收入達到6000萬元。
新旅界研究院觀點：釣魚這項傳統、講求沉穩和修身養性的小眾活動正在迎來市場爆發。根據中國釣魚協會2018年發布的不完全統計數據，中國約有1.2億釣魚人群，潛在釣魚愛好者約2000萬人。同時，釣魚活動內容形式也在不斷與時俱進，逐漸向年輕化、時尚化、休閒化、創意化等方向發展。隨著釣魚市場的升溫，與之相關聯的垂釣設備、體育、戶外休閒、釣魚旅行等板塊市場發展潛力巨大。2018年，釣具產業產值就達到796億元；同時，旅遊導向型休閒漁業營業額高達359.25億元。
而在釣魚服務平臺發展方面，目前大部分平臺聚焦在教學、資訊發布（包括釣場、漁汛、賽事活動等），同質化嚴重，地域性強，盈利模式不清晰。同時釣魚活動是一種注重線下體驗和圈層文化的活動，大多數平臺忽視線上線下的聯動。同時也有一些線上平臺主營電商業務，但產品質量、物流滯後等問題較為突出。
綜合性釣魚服務平臺漁團的發展和創新可謂恰逢其時。其發展優勢在於三個方面：一是其構建了涵蓋釣魚旅行、同城電子商務等多元化、一站式服務平臺，實現了線下線上板塊的有機聯動。二是其不斷拓展產品服務應用場景，拉高釣魚服務市場的天花板。如漁團將著重開拓「小而精」的民宿臺釣旅遊服務，同時將釣魚娛樂消費體驗植入到室內商業綜合體當中。三是其產品創新能力和科技壁壘，如漁團打造了線上VR垂釣體感網路遊戲。從市場發展來看，目前漁團主要輻射本省及周邊幾個省份，屬於區域性企業，未來漁團仍需要逐步開拓華東和華南地區和全國市場。
從項目投資方來看，陝西省國金財富資產管理有限公司是陝西省國資委旗下主要從事證券投資、私募股權投資、投資顧問、資產證券化項目投資等業務的專業私募基金管理公司。未來在資本加持下，漁團憑藉其特有的商業模式有望實現業務的快速擴張，打造全國知名的釣魚服務品牌，助力傳統釣魚產業轉型升級。
4、酒店業信息化平臺服務商「綠雲」獲近億元B＋輪融資
4月20日，酒店業信息化平臺服務商杭州綠雲軟體有限公司在其官微宣布，獲得上海科慧創業投資有限公司和招商銀行(600036,股吧)一億元的B+輪融資。綠雲是技術推動下的新型網際網路服務型企業，成立於2010年，創始和核心團隊擁有30餘年的酒店信息化經驗和領先的技術背景，現已經形成綠雲PMS、Oracle Hospitality（Opera PMS）、數據平臺、電商平臺四大業務集群的「四輪驅動」商業模式。截止目前，綠雲籤約酒店數18000家，和近30家中國飯店集團60強企業建立了合作關係
新旅界研究院觀點：以網際網路、大數據、人工智慧、物聯網等為代表的現代信息技術已經開始重塑傳統酒店發展形態，特別是無人酒店的落地對傳統酒店業態產生了強有力的衝擊。酒店信息化、智慧化不僅能夠降低酒店運營成本，提高酒店管理效率，同時能為顧客提供高效、安全、舒適、智能的入住體驗，未來發展勢不可當。
目前圍繞智慧酒店，騰訊、百度、阿里等網際網路巨頭，攜住科技、雲跡科技、綠雲科技等細分賽道創新型公司，攜程、美團等OTA平臺紛紛進場，市場競爭日益加劇。這些企業智慧酒店業務主要集中在兩個方面：一是軟體服務系統，如PMS系統、數據分析系統、控制系統等；二是智能服務設施設備，如智慧機器人、智能音箱等。
在資本寒冬以及新冠狀肺炎全球蔓延大背景下，綠雲能「逆市」獲得億元融資，可見其發展優勢已顯。我們認為其獨特之處在於三個方面：一是構建了多元化產品服務矩陣，能夠為大住宿業信息化提供全面解決方案。除提供傳統的PMS服務外，綠雲還能為酒店建立B2B2C直銷電商平臺。此外，綠雲還打造了面向酒店業的B2B交易和服務平臺。二是其創始團隊擁有豐富的酒店信息化經驗和領先的技術背景。三是其龐大的客戶資源。
本輪投資方上海科慧創業投資有限公司屬於攜程的關聯公司。近年來，攜程不斷加快智慧酒店領域布局。2017年攜程正式發布酒店「Easy住」戰略，包含機器人酒店前臺（自助前臺）、VR全景展示、在線選房、智能客控、行李寄送等七大產品服務。2019年1月，攜程戰略投資中國服務機器人領域的領先企業雲跡科技。而本次又重磅加碼綠雲，可見攜程深耕智慧酒店板塊的決心。攜程與綠雲的合作，有助於雙方數據和交易埠的聯通。對於攜程而言，將進一步夯實自身對酒店端的資源控制能力以及提升智慧酒店服務能力。對於綠雲而言，攜程龐大的數據資源和酒店場景資源將有助於市場拓展和服務產品創新。
文旅資本市場
5、中國文旅集團提交招股說明書赴港上市
4月17日，中國文化旅遊物業開發商中國文旅集團有限公司，向港交所遞交了上市招股說明書，國泰君安國際為其獨家保薦人。據招股說明書，中國文旅集團成立於2018年11月，地址位於中國廣東省江門市恩平泉林路1號。其主要業務為住宅物業（包括度假物業）、景點諮詢服務以及景點管理服務、酒店諮詢及管理服務以及旅遊代理服務。其中，銷售度假物業和文化旅遊業務為主要收入來源，分別佔集團2019年收入的80.7%及19.3%。
招股資料顯示，募集資金的主要用途為：1）用作發展御龍灣高層樓宇、山湖公館、御璽灣、清遠奧林巴斯等度假物業發展項目的建築成本；2）改善及升級泉林黃金小鎮的設施、傢俬及裝置；3)用於安徽歙縣一塊土地的開發及建築；4）用作一般營運資金。
新旅界研究院觀點：中國文旅集團（以下簡稱「中國文旅」）是一家設立時間不長的區域性文化旅遊物業開發商，本身不足為奇，但通過股權追溯，其上市背後的推手卻非常亮眼，為中國奧園集團（HK.03383）（以下簡稱奧園集團）。雖然中國文旅並非奧園集團全資持有，但兩者卻有千絲萬縷的聯繫。早在2017年，奧園集團就開始入股中國文旅前身恩平金輝煌。目前在股權方面，奧園集團通過悅景持有其28%股權，同時奧園集團前股東趙文煒、前高管譚嘉偉、當前高管林錦堂通過旗下公司，持股比例分別為：27.5%、10%、4.5%。在高管人員方面，中國文旅高管層幾乎均有著奧園方面的背景。此外，中國文旅和奧園集團關聯交易較為頻繁，過去兩年奧園集團均為中國文旅最大客戶。綜合來看，中國文旅系屬奧園集團旗下文旅板塊企業。
奧園集團的文旅夢由來已久，早在2011年就入股由中國大型山水實景演出創始人梅帥元創立的山水盛典文化產業有限公司。今年四月份，中國奧園擬以11.6億元收購京漢股份(000615,股吧)(000615.SZ)29.99%的股份，京漢股份擁有著太原伴山體育小鎮、河北淶源拒馬河·長城國際度假區、固安田園小鎮、重慶雲湖間小鎮、雄安君庭酒店等眾多文旅項目。而本次，奧園集團推動中國文旅港股上市，可見其進一步擴充文旅版圖的決心。
從中國文旅發展情況來看，其主營業務為銷售度假物業和文化旅遊業務，大部分度假物業和土地儲備位於江門恩平。目前，中國文旅整體發展態勢良好，營業收入和淨利潤均處於快速增長中。2017年至2019年期間，中國文旅分別收入1.86億元、3.35億元、7.36億元，毛利為6559萬元、1.50億元、3.18億元，淨利潤分別為4454.7萬元、7260.5萬元、1.04億元。但目前集團現金流量和償債壓力較大，截止到2020年2月29日，集團現金為4.18億元，一年內到期短債為6.23億元，現金短債比為0.67。同時疫情的持續將進一步加劇現金流壓力，這或許是其逆行上市的重要原因。整體來看，中國文旅仍處於發展壯大階段，未來在奧園系加持下能否在全國市場上實現規模擴張，新旅界研究院將持續關注。
（撰文：陳 倩，楊佳旭；統稿：黃志遠）
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（責任編輯：董雲龍 ）