（原標題：牽手15年終告別 國泰航空關停港龍航空謀求「止血」）
牽手15年後，國泰航空（00293，HK；昨日收盤價5.650港元）宣布與國泰港龍航空（以下簡稱港龍航空）揮手闊別。
併購港龍航空15年，國泰航空希望港龍航空改善國泰航空的網絡範圍及加強前往中國及中國與世界各地的航線接駁。令人惋惜的是，10月21日，國泰航空宣布重組計劃，港龍航空有限公司將停止營運。此外，國泰航空將整體削減約8500個職位。
2019年中至今，國泰航空接連遭遇兩次「黑天鵝事件」，一是赴港遊客數量驟降影響業績，另一次便是新冠肺炎疫情。在重重壓力下，國泰航空今年宣布總額為390億港元資本重組方案。而在業界看來，此次國泰航空停止港龍航空的運營，是在極端情況下作出的必然之舉，將對國泰航空「活下來」起一定的支撐作用。
疫情打壓下欲重組求生
國泰航空和港龍航空的淵源始於多年前。不同於國泰航空主要以洲際遠程航線為主，國泰港龍航空主要執飛香港至內地、香港至東南亞、香港至東亞等亞洲區域性航線。在2006年7月的收購公告中，國泰航空表示，其國際網絡及港龍航空主要往來香港與內地的網絡，具有互補作用。
而在牽手十幾載後，今年10月21日，國泰航空宣布國泰港龍航空停止運營。國泰航空擬尋求監管機構批准，由國泰航空及旗下全資附屬公司香港快運營運國泰港龍航空大部分航線。
國泰航空方面提供給《每日經濟新聞》記者的資料顯示，此次企業重組將保障國泰航空的未來發展，盡力保留最多的工作崗位，同時履行對香港航空樞紐和顧客的責任。此外，國泰航空（包括國泰港龍航空）將整體削減約8500個職位，約佔國泰航空崗位總數24%。除了裁員計劃，國泰航空將要求駐港機艙服務員及機師同意更改其服務條件，以達至包括令薪酬更貼近生產力及提升市場競爭力的目標。
國泰航空方面表示，將於2021年全年繼續實施現行的高級管理層減薪安排，並於明年上半年向非機組人員員工推出第三輪自願性特別休假計劃。所有員工於2021年將不獲加薪，亦不會獲發2020年度的酌情年終獎金。
國泰航空行政總裁鄧健榮表示：「疫情席捲全球，持續為航空業帶來沉重打擊。我們必須進行根本性的重組，否則集團最終將無法繼續營運下去。只有這樣，我們能盡力量保留最多的工作崗位，同時履行對香港航空樞紐和顧客的責任。」
此外，鄧健榮提到，目前首要的工作是為所有受公布消息影響的員工提供支援。國泰航空會為受影響的員工提供遠高於法定要求的離職方案。亦會延長醫療福利及員工機票優惠的期限，並提供輔導和工作過渡支援服務。有關的遣散費將不會以退休金供款作對衝。
上半年客運收益減七成
國泰航空正面臨內部發展和外部環境的雙重壓力。2016年出現8年來首虧後，國泰航空於2017年上半年展開了為期3年的企業轉型計劃，其中就包括頗受外界關注的裁減600名員工，重組總部團隊架構。2019年7月下旬，國泰航空方面宣布，已完成收購香港快運。
而受疫情影響，艱難的經營環境變得更加嚴峻。國泰航空2020年上半年業績報告顯示，2020年上半年的客運收益減少72.2%至103.96億港元。
面臨重重考驗，國泰航空也進行了一系列「自救」措施。今年6月，國泰航空宣布了總額為390億港元的資本重組方案，其中香港特區政府認購價值195億港元的優先股，並提供78億港元的過渡性貸款，同時國泰航空向現有股東配發117億港元的供股股份。
此外，在今年半年報中，國泰航空方面表示，將於2020年第四季，就國泰航空未來最合適的營運規模和模式，向董事局提出建議，以應付香港航空旅遊需求並履行對股東的責任，而考慮到目前市場前景及成本架構與危機發生前已大不相同，將無可避免要就原先為未來所計劃的可運載量進行優化。
據國泰航空披露，此次重組成本約22億港元，將以內部資源撥付。國泰航空已著手進行該資本重組計劃，推行了多項現金保存措施，包括暫停非必要開支、推遲飛機交付、推出特別休假計劃及實施高級管理層減薪。即使作出多番努力，國泰航空每月仍然流失15億至20億港元現金。預計這次重組將使集團於2021年每月減少約5億港元現金支出。
自救手段應對疫情危機
在業界專家看來，國泰航空的該項舉動是香港航空市場「冰封狀態」下的「自救」方式和必然之舉。
民航專家綦琦對《每日經濟新聞》記者表示，國泰航空經歷2019年半年多重因素影響和2020年初至今的新冠疫情影響，基本「耗盡」了儲備多年的現金流。雖然此前有390億港元資本重組方案下的戰略性、拯救式「輸血」，但在國際疫情不明朗的情況下，國泰航空無法恢復原有國際航班，也很難分享內地航空市場強勁復甦紅利。
「總之，全球疫情控制不好轉，國際航空市場將始終無法恢復，作為香港最大的基地航司國泰航空始終無法走出至暗時刻，此次重組中的停止運營、大規模裁員也是戰術策略調整，可謂『止血』之舉。」綦琦表示。
民航專家林智傑對記者表示，國泰航空由於沒有國內市場的縱深腹地，在疫情裡會受到更大的衝擊。目前來看，國泰航空的經營情況不太好，上半年整個國泰集團虧損98億港元，近幾個月也在持續虧損，基本上把股東增資的117億都虧進去了。因而必須要採取更進一步的重組方案，才有可能生存下來。
除了生存方面的壓力，業界認為國泰航空的品牌運營模式也值得考量。
林智傑分析稱，對於航空集團而言，按照模式區分不同品牌比較主流。從市場層面看，航空集團按照市場區域劃分品牌模式存在諸多挑戰，很難走得長遠，而疫情加速了該模式弊端。綦琦表示，國泰航空沒有做好與港龍航空的差異化戰略定位是造成這種局面的一大原因，如今停止運營在民航界十分遺憾。
對於未來，國泰航空方面表示，前景仍然非常不明朗，而復甦步伐顯然相當緩慢。根據國際航空運輸協會的預測，航空客運量須待2024年才有望回復至疫情前的水平。因此管理團隊認為，在各項可能出現的情況中，以負責任的態度所能採取最樂觀的方案，是將2021年公司的客運運力縮減至遠低於2019年的50%。