天風劉晨明:中長期擇股 低估值為重要的參考指標

2020-12-19 新浪財經

來源：新浪財經

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6月2日10：30，天風證券策略首席劉晨明帶來《估值和盈利如何決定短、中、長期的配置——兼論2020年H2配置策略》分享。點擊查看視頻>>

劉晨明在直播中表示，股價1年內的漲幅與估值關係最不明顯，有時正向、有時反向，有時不相關。說明短周期不能以估值作為單一指標來選股。

長周期，3年漲幅或5年的漲幅與期初估值的關係表現為兩種情況：一是漲幅高的估值低，二是漲幅與估值關係不確定。但基本不會出現長期漲幅高的分組，其估值也高的情況，說明低估值對長期收益率的影響較明顯，長期擇股應將估值作為重要的考慮指標。

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