近期一份《關於開展高值醫用耗材第二批集中採購數據快速採集與價格監測的通知》在業內流傳。內容顯示，人工骨髖、膝關節、骨科材料、心臟除顫器等產品將納入採集與監測品類，同時還將對第一批血管介入類、非血管介入類、起搏器類、眼科類產品進行增補。
《證券日報》記者聯繫國家醫療保障局工作人員證實文件真實性。對方表示，該文件的確是國家醫療保障局下發的文件，下發對象是各省、自治區、直轄市及新疆生產建設兵團醫療保障局。
普華有策研究中心統計，2019年全球醫療器械子行業佔比中，心血管佔比為12%，骨科佔比為9%，是醫療器械領域較大的細分門類之一。在第一輪集採主要針對心血管冠脈支架後，市場就預期下一個醫療器械集採對象是骨科類高值耗材。
此前一些省市已完成相關骨科類高值耗材的集中採購試點工作，集採後產品價格明顯下降。例如對於吻合器類產品，在今年8月份，重慶市、貴州省、雲南省、河南省醫用耗材聯合集中採購中選結果公布，吻合器平均降幅達73%，最高降幅為97%。人工髖關節、人工膝關節方面，今年8月份，江蘇省第三輪集採談判後，初次置換人工膝關節平均降幅67%，最大降幅81%。
北京看懂研究院醫療行業研究員陳喬珊在接受《證券日報》記者採訪時表示，從兩次醫療器械全國集採的產品信息看，都屬於產品成熟、競爭激烈、高附加值、用戶基礎大的產品，雖然一些產品有細分龍頭企業，但遠未達到壟斷級別。從集採影響來看，由於一些產品是醫療器械企業的主要盈利產品，在集採價格的打壓下，會影響到公司預期營收及利潤。
陳喬珊表示，骨科耗材中，人工髖關節、人工膝關節涉及國內上市公司數最多，其中不乏行業龍頭，但該領域市場份額主要由外資品牌佔據，如果實施全國集採後，有可能在價格壓力與規模優勢下，大幅提高國產品牌的市場份額。
廣州眾成醫療器械產業高級研究員鄭珂對《證券日報》記者表示，集採是對現有成熟產品的洗牌，例如第三代冠脈支架，從最早的研發生產到目前的市場成熟，已有近十年時間，國產化企業數量較多，對於醫保局來說有大定價權。而擁有核心技術以及行業壟斷性產品的醫療器械企業，造成的影響有限。
隨著集採的常態化，市場優勝劣汰也刺激企業的科技創新、產品迭代、全產業鏈布局、入局上遊原料端等行為。鄭珂認為可以遵循藥品集採的投資邏輯，投資者應該關注擁有核心技術、在研新產品的企業，選擇全產業鏈布局、上下遊布局的穩定型企業。同時，及早洞察後續集採的信息動向，避免被市場情緒控制投資節奏。
巨豐投資首席投資顧問張翠霞在接受《證券日報》記者採訪時表示，雖然集採的目的是壓縮中間商利潤，讓企業與醫保部門直接對接，但也會降低公司的利潤。如果核心產品未能納入集採目錄，或者納入集採但降價幅度較大，都會影響到公司的投資者信心和股價表現，因此近期不適合投資者介入醫療器械板塊。
張翠霞說：「從長期投資角度看，醫療器械板塊經歷兩輪集採影響後，有望形成一個價值窪地，因為集採帶來的行業洗牌，那些已經提前進行轉型，具有強研發能力且產品迭代的公司會脫穎而出。另外要重點關注的是，醫療器械板塊有更強力的國產替代政策，那些仍處於國外壟斷的醫療器械產品，其國產化放量也是未來投資者追逐的熱點。」記者 王麗新 見習記者 郭冀川