拉加德上調年內GDP預期,並坦言抗疫無需「卯足勁道」,歐元兌美元...

2020-12-11 匯通網FX678

北京時間周四(12月10日)21:30,歐洲央行行長拉加德召開新聞發布會,稱緊急抗疫購債計劃(PEPP)不需要全額使用,上調年內GDP預期。截至發稿,歐元兌美元短線上浮25點至1.2134。

稍早前,歐洲央行維穩利率,將緊急抗疫購債計劃(PEPP)總體規模增加了5000億歐元,至1.85萬億歐元,並將該計劃延長了9個月至2022年3月,歐元兌美元短線跳升近30點至1.2118。歐洲央行決議還表示,不確定性仍然很高,包括疫情的動態和疫苗推出的時間,並繼續準備在必要時調整所有工具。歐洲央行還決定在2021年再提供四項流行病緊急長期再融資業務(PELTROs),這將繼續提供有效的流動性支撐。購債

拉加德稱,緊急抗疫購債計劃(PEPP)不需要全額使用。歐洲央行準備根據需要調整所有工具。GDP

拉加德稱,風險傾向於下行,第二波疫情深度和持續時間強於預期。最新數據顯示,疫情的短期影響更明顯,不確定性非常高,第二波疫情導致第四季度GDP顯著收縮。歐盟復甦基金需要立即運行,不要有延遲。拉加德稱,但四季度收縮程度將低於第二季度。歐銀預計2020年GDP增長率為-7.3%,而9月份預期為-8%。預計2021年GDP增速為3.9%,9月份預期為5%;預計2022年GDP將增長4.2%,而9月份預期為3.2%。通脹

拉加德稱,長期通脹指標處於低位,服務業活動受到嚴重限制。總體通脹將在2021年初之前保持為負值,在那之後將會上升。但一旦疫情的影響消退,中期而言,需求將給通貨膨脹帶來上行壓力。拉加德稱,歐銀預計2020年通脹率為0.2%,此前預期為0.3%;預計2021年通脹率為1%,與此前預期一致;預計2022年通脹率將為1.1%,此前預期為1.3%;預計2023年的通脹率遠低於2%的目標。歐洲央行日內的政策舉動不太可能讓人感到意外,因為歐洲央行數周來已明確表示,更多寬鬆政策即將出臺,購買債券和為銀行提供流動性安排將構成任何政策回應的支柱。歐銀理事會成員連恩和施納貝爾在過去幾周也暗示,他們都認為歐洲央行的工作是將借貸成本保持在目前水平甚至更長的時間,而不是進一步降低。通脹低迷也證明,利率長期維持低位的想法是正確的。歐洲央行目前已經將TLTRO利率最低降至負1%,並將期限從兩年延長到三年,以鼓勵銀行業者為企業提供融資。新冠疫情緊急購債計劃(PEPP)具備前所未有的靈活度。相比之下,常規資產購買計劃(APP)的購買則必須反映對應國家的相對規模。通過APP對債務較高國家提供的支持不是那麼慷慨。歐洲央行掣肘多

歐元匯率飛漲,讓歐洲央行做起工作來更加麻煩,因為歐元升值會進一步損害經濟並壓制通脹。美元似乎已經進入長期下跌趨勢,歐元兌美元目前處於1.21關口附近,接近上周創下的2018年4月下旬以來高位1.2177。歐洲央行的挑戰將是在不斷擴大的短期風險與改善長期前景之間取得平衡,這表明歐洲央行的舉動將是巨大的,但給市場帶來的衝擊不會像應對以往危機那樣強烈。牛津經濟研究院在一份報告中說:「有了疫苗開發方面的利好消息,歐洲在隧道盡頭開始看到了曙光。但是,短期前景仍然極具挑戰性,歐元區GDP可能在第四季度收縮。」摩根大通經濟學家Greg Fuzesi表示:「歐洲央行的工具將在危機情形下儘可能有效地平復市場,並通過長期低利率政策確保金融環境極度寬鬆。但是當貨幣政策已經發揮了相當大作用時,決策者試圖進一步推升通脹水平可能會受到很大限制。」決策者也已經明確表示,應對新冠疫情主要靠政府財政刺激,中央銀行的決策僅僅是確保資金使用成本儘可能低廉。法國中央銀行行長弗朗索瓦·德·加洛最近表示:「我們的首要目標是確保這些融資條件在必要時間內對所有人都一直非常有利。」英歐設定本周日(12月13日)為談判截止期

除去新一波疫情持續反彈,英歐貿易談判是歐洲央行面臨的最大不確定性。過渡期將於12月31日結束。如果屆時未能達成貿易協議,英歐雙方的企業都將遭殃。英國首相詹森和歐盟執委會主席馮德萊恩周三(12月9日)同意,應在周日前就貿易談判的未來做出「明確決定」。馮德萊恩在周四對此予以了重申。但英歐雙方之前在「坦率討論」之後未能縮小分歧。馮德萊恩承認,脫歐貿易談判是困難的。歐洲理事會主席米歇爾稱,歐盟峰會不會就脫歐貿易談判問題進行長時間的討論。英國首相辦公室的一名資深消息人士在聲明中表示:「雙方之間的差距仍然非常大,仍不清楚是否能彌合差距。」他說,詹森想嘗試所有可能達成協議的途徑。詹森和馮德萊恩同意雙方的談判團隊在未來幾天內進行進一步討論。馮德萊恩在另一份聲明中呼應了英國對此次會談的評論。雙方同意在周末結束前,就英國1月1日最終脫離歐盟軌道前是否可能達成協議做出決定。英國今年1月正式脫離歐盟,但之後進入過渡期,期間英國依然留在歐盟單一市場和關稅同盟,這意味有關貿易、旅行和商務的規定仍保持不變。歐盟要求英國未來遵守新的歐盟法規,否則將自動受罰,並堅決要求英國放棄對其捕魚水域的主權控制。詹森稍早表示:「我不認為這些是我國任何首相應該接受的條件。」詹森表示,如果歐盟取消那些要求,仍有可能達成「好的協議」,但不論有無貿易協議,英國都將繼續繁榮發展。他在動身前往布魯塞爾前重複了相同說法。英歐雙方承認,存在達不成貿易協議的危險。外界越來越擔心五年的脫歐危機以混亂的無協議結尾收場。在新冠疫情已導致全球經濟受到衝擊的情況下,雙方若無法達成協議,邊境通關將出現擁堵、衝擊金融市場、並導致供應鏈混亂。

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