《價值：我對投資的思考》這本書闡述了一手市場、二手市場的價值投資邏輯。價值投資不是機械地長期持有，而是要根據自己不為市場情緒所左右的獨立且專業的研究，對企業價值進行綜合評估。
一、什麼樣的企業是有價值的？
1.企業的護城河——不斷追求新的創新空間
世界處在層出不窮的變化中，企業要想在任何時代背景下都做大做強，一定要有真正的護城河。企業的護城河應從動態來看，那就是要以用戶和消費者為中心，不斷創新，不斷創造長期價值。只有堅持站在用戶或者客戶的角度，積極響應市場需求，把自己的產品或服務做到最好，企業才能保持永恆的價值。
2.企業如何打造動態與開放生態的護城河？
在變化的環境中創新：企業需要理解自身所處的時代背景和生態環境，在第一曲線增長平緩前，找到第二條增長引擎。比如騰訊在QQ發展得很好的時候，創作出了微信，使其成為一個超級平臺。
立體思維：企業管理者具有高格局、立體思維，能夠以更大的框架、更廣闊的視角去看給消費者創造怎樣的價值，帶領企業從多角度創新，甚至從底層發生突破性的改變。比如高格局競爭對手外賣業態的出現，會使得便利店的生意面臨巨大的挑戰。
動態共生：企業應具有開放性視角，敢於打破自身的壟斷地位，從內部打破邊界，構建一個資源開放、互利共贏的生態系統。比如京東和騰訊在移動端的合作實現了開放共贏。
二、價值投資者的個人修養——如何做真正的價值投資者？
1.三個投資哲學
「守正用奇」：價值投資者應該具有自己完整的投資原則和決策體系，並且高度專注於長期性的研究。也就是在堅持高度道德自律、人格獨立、遵守規則的基礎上，堅持專業與專注。
「若水三千，但取一瓢」：最有價值的公司往往是極少的，價值投資者要能看懂行業的變化，在選擇準備投資的企業時，花費更多的時間和精力，懂得延遲滿足，克制住不願意錯失任何好事的強烈願望，同時又必須找到屬於自己的機會，買入滿足自己投資邏輯的標的並長期持有。
「桃李不言，下自成蹊」：價值投資者應該保持內心的寧靜，不斷地研究，心無旁騖地走走自己的路，回報和成果自然水到渠成。價值投資者應該時刻警醒自己，不要在意短期創造的社會聲譽或者價值，應該在意的是長期創造了多少價值。
2.投資方式：堅持長期主義
做價值投資，應該從企業分析師的眼光做投資，從現象出發，抓住可以把握的關鍵要素，理解商業的底層邏輯和事務的本質，控制自己的情緒，並能夠在理解本質的基礎上自由地創新。
價值投資者的基本要求：
理性的好奇：依靠研究，保持好奇，從企業內部運營到外部宏觀環境等全方位進行思考。好奇心一定源自原創性的頭腦，可以打破條條框框的約束；好奇心不受短期利益的影響，不受金錢驅動；好奇心不受他人的成就感所驅動，也不是為了戰勝市場。
理性的誠實：在理性中保持專業和嚴謹，不因誘惑欺騙別人；對自我有清醒客觀的認識，坦然面對自己的優缺點，不欺騙自己。
理性的獨立：投資要以事實和透徹的數量分析為基礎，獨立探索，對事物有自己獨立的意見和觀點。堅定自己的信念，不被其他事情幹擾；不盲目被他人觀點所左右，自己在充分考慮各種可能性後，基於嚴謹的邏輯獨立做出判斷。
作為長期主義的價值投資者，一定要對堅持的事情富有耐心，懂得駕馭情緒，並時刻進行自我反思，保持高度專注；在市場波動中，敢於做有價值的等待，堅定自己的信念，不斷進行獨創性的研究，坦誠對待他人和自己，堅持長期投資。
3.警惕機械的價值投資
價值投資不是機械地看基本面尋找低估值、機械地長期持有。價值投資應該分析企業被低估值的原因，從動態、長期對企業進行研判，尋找持續創造價值的確定性因素。
怎樣才能避免機械的價值投資：
（1）學會與市場和解。及時看看市場的反應，不要寄希望於「市場先生」能夠符合自己的預期，任何市場都不可能一成不變，每一次的市場反饋都是在提示你哪些東西沒有想到，或者哪些東西想到了但又出現了新的不可知因素。
（2）學會與自己和解。保持平常心，及時接受自我反饋。保持嚴謹，又有感性出口。
總結起來，真正的價值投資，是投資者從全方位視角、誠實而獨立地通過專業研究，找到具有護城河的高價值企業，並堅持長期投資。