樂居財經 張丹 發自上海
常言道，強將手下無弱兵。不過「將」過強，底下的兵也就難有用武之地。
中國三迪（00910.HK）董事局主席郭加迪，最近就碰到了這樣的煩惱。新招的高管待不滿幾個月，紛紛離職另謀新主。是選人不當還是公司難有容人之地，其中緣由難辨。
不過，多人成勢。一人離職不足奇，而多人紛紛離職，中國三迪就很難不被議論。
閩系房企中，中國三迪的規模不算大，上市7年，年收入將近20億元。進入房地產領域二十多年，這樣的發展速度實屬緩慢，當初的地產「黑馬」，是正在蟄伏蓄勢還是後勁不足？
高管離職如流水
武磊從和昌集團離職掀起了小波動，和他曾並肩打仗的「兄弟」胡博年初從中國三迪離職，也引起了一番騷動。
2015年，受武磊之邀來到和昌集團的胡博，出任總裁。「除了投資的事情我參與外，其他的事都是他在管。」武磊對胡博很是信任，兩人被業界稱為「鐵搭檔」。
不過，進入和昌集團第四年，胡博提出了離職。在2019年4月告別和昌後，不到半年的短暫創業，投身於中國三迪，擔任行政總裁一職，而入職僅3個月就選擇離開。
「三迪的試用期是6個月。」換言之，胡博還沒等到試用期轉正，就從三迪離職了。消息一出，感嘆唏噓之辭不少，胡博為什麼走，猜測之聲一片。
「老闆不放權、高管受限、內部派系多」熟悉三迪內部的人將原因歸咎於此。而胡博離職似乎只是揭開了三迪高管萬象叢生的冰山一角。
有媒體稱，從今年3月開始，集團投資副總裁、財務助理、集團大運營副總裁、法務負責人、研發設計中心副總經理、原江蘇區域總等先後離職。
而且，多個高管還出現了與胡博類似的情況，入職時間不長就離職，有人甚至待了10天就離開了，大多不等到6個月試用期，就轉換了戰地。
內部人士透露，離職的崗位很長時間無人接替。虛實雖難辨，不過，從官網披露的會議合照能看出些許端倪。
10月下旬，中國三迪2020年第三季度經營管理工作會議上，胡博曾擔任的行政總裁一職沒有露出。這個在去年12月經營與管理會議中，著墨重點突出的高管職位沒有提及，這也就意味著，新的接替者還未定下來。
在半年報中，中國三迪也表示，行政總裁暫無人委任。胡博辭職將近10個月，行政總裁仍空缺。
從僱員人數也能明顯看出公司人員的縮減。今年上半年，中國三迪國內僱員從年初的791名降至598名。人員雖減少193名，但支付的薪酬卻在增加。數據顯示，截至6月30日，支付薪酬5980萬元，較2019年的4230萬元，增長了1750萬元。
郭氏家族嚴把權
高管離職如流水，為什麼三迪留不住人？這樣的疑問自然而生，董事長郭加迪是繞不開的話題。
「將領」太強，兵無用武之地。「郭老闆管理很細緻，多數事情都要自己決策，高管沒有施展空間。」郭加迪的不放權成了高管出走的一大原因。其實，這也是家族企業經常遇到的困擾。
企業小，管多是理所應當；企業大了，管多就容易生出許多嫌隙。回看郭加迪的創業史，23歲離開福建莆田忠門，開始走南闖北，做蒸籠推銷積累了第一桶金。
1989年，他帶著6000美金，靠著6句英語獨闖海外，幾年折騰下來，他的鞋貿生意快速佔領了整個東歐市場，這是郭加迪創業的傳奇之事，更是在閩商中當作一段佳話流傳。
「一人富帶一家人」，在國際貿易中大獲成功的郭加迪，將父親郭德海、大哥郭啟迪、二哥郭維迪、妹夫等召集在一起，將經營範圍不斷擴大，涉及鞋、礦業、酒店、化工科技等領域。
進入地產領域，像是郭加迪的一次「玩票」。
1999年，抱著「有了閒錢才買地」的郭加迪，開始介入國內房地產開發。先後成立福州高佳、三迪地產等公司，運作其在國內各地的房地產項目。2013年，中國三迪在香港上市。
「三迪」是郭家三兄弟的合稱，意指三兄弟聯合掌控。公開資料顯示，郭氏家族旗下涉及地產板塊的公司有郭氏置業、郭氏三迪、福州高佳等。
其中，郭氏置業全資持有郭氏三迪，郭氏三迪全資持有郭氏投資，郭氏投資則全資持有福州高佳。可以說，股權牢牢握在自家人手中。
中國三迪是郭氏家族地產版圖對外擴張的主力，目前股東有3個，持股50.7%的大股東，據稱其背後的實控人為郭加迪。
雖然是三兄弟掌控，主心骨仍是郭加迪。自家兄弟尚且如此，對高管放權自然更是謹慎中加著小心。
短債還款高壓
5個城市9個項目同時開發，在郭加迪的個人簡介中，如此壯舉寫在其打造的地產王國之中。福建地產「黑馬」也就成了三迪的關鍵形容詞。
不過，近年來，這匹「黑馬」已沒有了此前的豪氣。甚至在資深股民總結的港股投資黑名單中，中國三迪赫然在列。數據顯示，中國三迪股價長期在1港元之下，上下波動不超過0.2港元，目前總市值30.52億港元。
官網介紹，中國三迪處於中國房地產開發企業綜合實力77強，其先後進入福州、上海、杭州、西安、寶雞等10多座城市，累計開發60多個項目。
不過從目前來看，郭氏家族的地產版圖外拓有限，仍主要集中在福建、陝西、上海、浙江這四個區域。
截至6月30日，中國三迪擁有250萬平方米的土地儲備，其中將近一半的土儲位於陝西。此外，根據披露，發展中的物業項目有16個，預計完工時間多在2022年。
向外增拓緩慢，中國三迪還在縮減業務。酒店營運業務從2019年12月31日其已終止，但負債率並沒有降低，反而仍在增長，今年上半年負債率達82.06%。這對於年營收不到20億元來說，算是重負。
而不樂觀的是，在上半年192.47億元的總負債中，流動負債佔比超60%。其中一年內到期的借貸款20.92億元，而手握現金僅為9.28（不含受限銀行存款），存有近12億的資金缺口。
短債高壓懸頂，中國三迪通過質押股權、抵押資產用作融資擔保。截至6月30日，其將帳面值166.89億元的資產已用作抵押。此外，中國三迪的融資成本也不低，在2019年閩系房企的融資費率排位中，中國三迪以7.2%的融資費率排在第一，遠超2.1%的平均水平。
高負荷運轉，中國三迪的前行之路走得不輕鬆，而高管離職再添動蕩，郭氏家族的「地產夢」怎麼繼續？
文章來源:樂居財經