據香港媒體報導，即將在本港啟動招股的內地零售百貨公司歲寶，據消息指出，此次該股發行3.75億股，預計招股價介乎2.11至2.81元，集資額約8億至10億元，在7月8日掛牌。處寶行政總裁兼執行董事楊筱妹昨日與傳媒會面時表示，在2012年底前以華南地區發展為主，會開設8 至10 間分店。
根據歲寶的承銷團的資料顯示，該公司的市盈率為15至20倍，與本港已上市的百貨公司比較，折讓達20%。該集團在深圳乃最早經營百貨店者，目前共有11間分店，深圳為主要經營地區，共有9間百貨店。董事長兼執行董事楊祥波指出，會在深圳新增兩家分店，分別在7月及9月開幕。該兩間分店計，每間所需資本開支介乎2,000萬至3,000萬元（人民幣,下同），每間新開分店約需要半年時間達至收支平衡。
集資最多10億
楊祥波稱，租金是其經營主要成本，佔其總成本8%，而且大部分店鋪均為租賃。他表示，現階段仍然在考慮購入店鋪開店，是否購入物業需視乎地點及價格等因素。副總裁李作霖則指出，該集團與某些已在本港上市的內地房地產商關係不俗，可優先選擇開店鋪址。其在09 年及08 年的淨利潤，分別為1.43億及約9,000萬元，營業額則分別為11.48億及10.8億元。
市盈率低同業
擬下月8日掛牌的歲寶，據接近承銷團消息稱，此次共擬發行3.75億股，最多集資10.5億元，每手入場費2838.35元。該股每股作價2.11至2.81元，按其保薦人法巴估值推算，相當於今年預測市盈率15至20倍。楊筱妹表示，公司去年盈利1.4億元人民幣，同比上升近六成。其同業如茂業(0848)及百盛(3368)，據彭博數據顯示，目前市價的預測市盈率分別為32.7倍及20.35倍。
歲寶目前共擁有11家分店，據楊祥波介紹，今年7月及9月各有一分店將在深圳畝安區開張，共耗資逾6000萬元。針對同樣在深圳設有分店的茂業，楊筱妹表示，茂業主要面向高端市場，而歲寶定位是社區購物中心，客戶忠誠度較高，去年銷售收入中57%來自VIP卡消費。
儘管旗下物業多為租賃，但楊祥波強調，公司租金成本僅佔總成本的8%，與人工成本佔比持平，「新租物業至少籤(租約)20年，而且頭兩年免租，之後租金每年遞增約1%至3%」。