繼2019年第一季度上市以來首度淨虧損之後，2020年一季度3160萬美元的淨虧損成為了搜狗上市以來最大單季虧損，較2019年同期擴大710%。更值得一提的是，這還被認為直接導致在2019年第四季度剛剛扭虧為盈的母公司搜狐重回虧損狀態。據搜狐此前發布的一季度財報，其一季度總收入4.36億美元，同比增長6%;非通用會計準則歸屬於搜狐淨虧損為1800萬美元，同比收窄。搜狐方面稱，去除搜狗的影響，其淨虧損收窄至800萬美元。
事實上，早在今年3月，搜狐董事長兼CEO張朝陽就曾表示，疫情會讓其品牌廣告及搜狗業務受到一些壓力。顯然，搜狗一季度攀升的營業成本及大幅擴大的淨虧損印證了這一點。另一方面，就營收來看，搜狗延續了此前緩慢增長的態勢，同比增長2%，但其中搜索及搜索相關業務營收同比僅增長1%，結合2019年第四季度同比下滑1%的表現，搜狗多年來賴以支撐的搜索業務可以說面臨著不小挑戰。
主營業務陷入停滯，淨虧損激增，搜狗一季度的表現再次引發了外界質疑。
搜索主業低迷 疫情下流量成本大增
回顧搜狗過去兩年的單季度財報可以發現，其搜索及搜索相關業務的營收漸趨平緩，同比增速波動向下，而基於拍賣的點擊付費服務所佔的比重則呈現逐漸增加的趨勢。由此可見，該業務此前便已在一定程度上陷入增長乏力的困境，而這樣的乏力隨著時間的推移還在進一步顯現。具體來看，過去4個季度，搜狗搜索及搜索相關業務收入的同比增速分別為2%、12.9%、-1%、1%。
作為已連續7個季度佔據搜狗總營收90%以上的核心業務，搜索業務增長乏力甚至低迷的表現不可避免地對搜狗的業績表現造成影響。自2018年Q3以來，搜狗營收同比增速下滑至10%以下，僅2019年Q3同比增速達到13.9%，而2019年Q4及2020年Q1其營收同比增速更是僅有1%和2%，營收增長近乎停滯。可以說，一直以來搜索業務始終是搜狗整體業績表現的晴雨表、二者之間唇亡齒寒，因此2019年Q4前者出現的同比負增長無疑釋放出了危險信號，使得搜狗營收結構單一的隱憂凸顯。
不僅如此，搜狗在搜索上對於外部流量的依賴也如一枚」隱形炸彈」，隨時可能對自身造成傷害。以搜狗2017年上市時的數據為例，彼時其僅有21.8%的流量來自於搜狗自身產品，外部搜索流量佔據搜狗流量的絕大部分比例。隨後，搜狗在自有和外部流量之間的分配上有所優化，2019年第四季度其流量分布為：30%來自自有渠道、35%來自騰訊騰訊、35%來自付費購買。
今年一季度，隨著疫情的影響，搜狗搜索流量同比增長20%，但隨之而來的是搜狗營收成本的大幅增長及在流量結構上對於付費渠道流量依賴性的再次提升。據搜狗CFO周毅在財報會議後對分析師提問的回答，今年Q1搜狗付費渠道流量的增幅高於整體流量的增長，因此其整體比例變為自有渠道25%、騰訊36%，付費購買39%，這對於搜狗而言無疑是一種倒退。此外，字節跳動於今年2月推出「頭條搜索」獨立APP正式入局搜索市場，華為也已於此前在海外推出了華為搜索APP，這或許將驅動原本固化的搜索市場擁抱變化，對於搜狗而言則可能是新的挑戰。
而從財報來看，今年一季度搜狗營收成本為2.170億美元，同比增長18%，其中流量獲取成本同比增長27%至1.813億美元，這一比例在總營收中佔比70.5%，遠高於2019年同期的56.6%。顯然，搜狗在一季度大幅增長的淨虧損也與之不無關係。除此之外，周毅還表示：「由於疫情期間廣告主減少了他們的廣告預算，但流量獲取的價格是固定的，因此邊際利潤在一季度有所降低。因此我們在一季度報告了2.2億元人民幣的虧損。」 儘管搜狗方面預計到2020年年底，其流量獲取的分配會回到原來的水平，即30%來自自有渠道、35%來自騰訊、35%來自付費購買，但由於疫情對於其搜索相關收入帶來的負面影響，搜狗對於第二季度的收入預期為同比下降8%到14%。
押注AI 發展遲緩短期內難賦能
為了改變營收結構過於單一的局面、降低對搜索業務的依賴程度，近年來搜狗發力AI業務板塊，寄希望於AI成為新的突破口。2017年搜狗上市發布會上，搜狗CEO王小川透露了搜狗AI未來發展路徑，即以語言為核心，圍繞「語言交互」和「知識計算」展開，搜狗招股書中也反覆強調AI對搜狗公司未來發展的重要性。
前者側重推出各種以AI為核心賣點的智能硬體，從搜狗官網的信息來看，目前其智能硬體主要包括翻譯寶、翻譯筆、錄音筆及兒童定位手錶等，後者則強調搜索升級，從信息搜索更多地開始走向知識和問答。
財報來看，2019年Q4，搜狗其他營收為2640萬美元，同比增長26%，佔據總營收的8.8%，搜狗表示其他收入同比增長，主要是由於智能硬體產品銷售額的同比增長。儘管從當季度來看表現可謂亮眼，但環比來看，該項業務收入自2019年Q2以來便不斷下滑，過去三個季度分別為2750萬美元、2640萬美元和1970萬美元，2020年Q1其佔搜狗總營收的比重更是跌至7.7%。顯然，無論是從總比例或是自身的發展速度來看，目前搜狗人工智慧相關應用還遠不足以賦能搜狗的整體營收，更談不上改善其單一的營收結構。
具體產品方面，錄音筆是搜狗近兩年重點推出智能硬體產品。去年3月搜狗首次涉足以語言識別、轉寫和翻譯為核心訴求的錄音筆行業，在錄音筆行業裡先後推出了AI錄音筆C1與C1 Pro，依靠線上搜索和輸入法應用深耕多年積累的大量數據為AI錄音筆的落地提供了充足的數據資源，提供實時錄音轉寫文字、同步多語言翻譯等功能。今年3月，搜狗進一步發力再次發布兩款核心產品。據悉，其中的S1是首個支持對話翻譯的AI錄音筆，支持全球200個國家63種語言的在線翻譯以及9種語言離線翻譯。
儘管如此，由於定價過於昂貴，該產品並不為多數消費者買單，甚至引起了不少網友吐槽。更有趣的是，作為亮相羅永浩抖音直播首秀的科技類產品代表，即使王小川親臨直播間「推銷」也未能改變其在當日30多款產品中銷量倒數的結果，甚至該產品展出的5分鐘內還出現了觀眾人數暴跌30萬的尷尬場面。作為典型的小眾產品，我國的錄音筆市場長期屬於停滯狀態，相關數據顯示，2017-2018年我國的錄音筆出貨量僅增長了0.03%，對於用戶習慣的培養任重道遠。
除此之外，2019年8月，搜狗輸入法引入AI助手，提供推薦服務，這也被搜狗給予厚望。王小川在此前電話會議的相關回答中表示，在輸入法方面，搜狗有一個基礎的思考，即在輸入法能夠做到更個性化的推薦服務，「我們看到這些功能，它們的地位在上升，推薦也在上升，這有助於我們在後面能夠進行推薦實現價值。同時在今年的規劃當中，我們的推薦服務也將涉及電商導購、表情推薦。」在他看來，在連接用戶和商家後，其能夠開始看到更大的成長空間。更值得一提的是，王小川還預計今年搜狗的硬體收入佔總收入的比例增高，明年將會實現盈利。
但對於主營業務增長乏力甚至陷入停滯，AI業務發展緩慢、短期內賦能有限的搜狗來說，怎樣持續保證市場對其的信心並走出當前的困境或許才是擺在第一位的!