本報記者 張漢澍 上海報導
百視通（600637.SH）和東方明珠（600832.SH）的重大資產重組或許只是剛剛奏響了上海文廣在資本市場的序曲，據21世紀經濟報導記者從接近項目的消息人士處獨家獲悉，百視通和東方明珠的合併一事還將伴隨著一項非公開股票發行預案一同浮出水面。
據悉，該計劃擬融資近100億元用於收購東方購物、尚世影業、五岸傳播以及文廣互動等四家公司資產。
更值得關注的是，此輪定向增發預案中，兩家公司合併後，將考慮引入身為網際網路巨頭的BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）中的一家作為戰略投資者，後者定向增發募集金額起碼在十億元人民幣級別以上，據悉目前SMG與BAT的談判仍在進行之中。
9月16日晚間，百視通和東方明珠雙雙發出公告表示，因公司控股股東上海文化廣播影視集團有限公司籌劃百視通與東方明珠實施換股吸收合併、發行股份及支付現金購買文化傳媒類優質資產、募集配套資金等重大事項，經公司申請，股票繼續停牌。
這是自6月18日兩隻上市公司股票停牌以來，首次公開披露重大重組的具體信息。而值得指出的是，這一重大重組預案與早先市場間的傳聞幾乎沒有任何出入，此前就曾有相關證券媒體引述表示，百視通將與東方明珠實施換股、吸收、合併。同時，尚世影業、東方購物等文廣旗下諸多優質資產亦將注入。
定增「新面孔」
除了此前相關證券媒體提到的尚世影業、東方購物外，五岸傳播和文廣互動是首次進入外界視野的兩張「新面孔」。
一位SMG（上海文廣影視集團）內部人士向21世紀經濟報導記者表示，注入五岸傳播和文廣互動應該是為了強化上市公司治理，消除同業競爭、規避關聯交易。
據了解，上海五岸傳播有限公司成立於2004年11月，是上海廣播電視臺、SMG下屬的專業從事版權運營的全資子公司，在SMG內部也稱其為版權中心。
據悉，五岸傳播主要銷售來自SMG旗下13家專業電視頻道和10套廣播頻率的版權節目。目前已與全國30個省市區的300多家國內電視臺建立穩定的客戶網絡，國際銷售已觸達30個國家和地區。
同時，國內發行是五岸傳播的核心業務，發行的內容涵蓋了SMG各頻道、頻率旗下製作播出的新聞、娛樂、紀實、法制等10多個類型的節目。
前述SMG內部人士告訴記者說：「版權這塊在SMG內部一度曾比較混亂，由於當初集團希望旗下"五小花旦"獨立公司化運營，於是將版權資產分到了下屬公司。所以後來存在版權中心一批人馬，各個子公司的版權發行又有一批人馬的情況。」
上述人士分析認為，相較於東方購物幾十億的資產體量而言，版權中心每年的交易量較為有限。因此注入五岸傳播並非是財務考慮，而更多是為了規避上市公司中，媒體業務在版權運用時所涉及到與SMG集團的關聯交易問題。
而文廣互動則或許更多涉及到與百視通的同業競爭問題。資料顯示，上海文廣互動電視有限公司（SITV）成立於2001年12月31日，是SMG旗下從事數位電視和視頻點播業務的經營實體；是全國四大有線數字付費頻道集成運營平臺之一。
一直以來，SITV和百視通主營的IPTV不論在客戶群體，還是放映內容方面都有高度相似之處，唯一不同的是，SITV走的是電視線，而IPTV走的是電信寬帶線。
這種格局的出現是因為此前SMG為適應新媒體的推廣發展，針對國內電信、廣電雙格局的局面，確立了兩條腿走路的策略：即SITV面向廣電、百視通面向電信。
「但是這種格局造成了一定意義上的同質化競爭，因此將文廣互動吸納進上市公司，也是消除集團和上市公司同業競爭的一種選擇。」SMG內部人士表示。
黎叔的BAT情結
21世紀經濟報導記者獲悉，此次定增預案中，另一大亮點在於邀請BAT的戰略入股。事實上，黎瑞剛的回歸帶給這家上海廣電巨頭的改變，絕不僅僅是資產層面的合併重組。
有接近項目的消息人士透露稱，黎叔在此次定增預案中計劃引入來自BAT的產業資本，並已經與三家都展開了談判，BAT的投資額將超過十億。目前，最終哪家與SMG達成協議還尚未清楚。
事實上，在回歸SMG後的第一次內部公開談話中，黎瑞剛就說：「媒體的整個基礎設施在發生裂變，幾年之後你要麼站在傳統這一邊慢慢沉沒，要麼站在裂痕中間立馬死亡，要麼就到一個新的平臺重新成長，就是這麼一個結局。所以任何一個媒體的管理者，任何一個內容的創新者，如果你不懂網際網路，不懂移動網際網路，你的前途是渺茫的，這個就是我們現在巨大的挑戰。」
就在9月15日，阿里巴巴旗下的娛樂寶平臺宣布，娛樂寶三期綁定東方衛視《中國夢之聲》第二季，總投資額高達1億元人民幣。
在更早前的6月10日，東方衛視還對外宣布，與阿里巴巴集團展開多個層面的合作，包括技術及硬體開發、《花樣爺爺》節目的遊戲開發、天貓東方衛視旗艦店、東方衛視旗下節目《娛樂星天地》、《人氣美食》、《新娛樂在線》等板塊全面鋪開。
從2014上半年業績來看，百視通營業收入14.3億元，淨利潤3.87億元；東方明珠營收18.9億元，淨利潤6.07億元，兩家合計利潤約10億元。目前百視通市值356億元，而東方明珠市值約348億元，兩者市值相加已經超過700億元。而一旦成功定增收購東方購物、尚世影業、五岸傳播以及文廣互動等四家公司資產後，新上市公司的資產總值勢必將邁向千億元規模。
據接近SMG的人士透露，兩家上市公司重組的最終方案是：百視通將吸收合併東方明珠，後者將被退市註銷，而後百視通會更名為東方明珠。目前，SMG方面稱，相關中介機構及交易各方正在對換股吸收合併及資產注入方案進行論證和確定，相關募集配套資金方案正在進一步討論和研究中。而兩家上市公司股票將從2014年9月17日起繼續停牌，但不會超過30日。