世上雖然沒有搖錢樹，但現在，漂在海上的石油運輸船倒是真能讓人躺著賺錢。
有多賺錢呢？有文章是這麼形容的：
業內通常把它描述為印鈔機：貿易商們低價買進原油現貨，轉手就以高價賣給期貨市場，當做遠月合約的交割品，以此鎖定利潤。這種生意基本沒有風險。
再具體一點，在上周四原油價格大幅反彈之前，貿易商們通過這種海上浮式儲油鎖定的利潤以年化計算高達20%。
20%的年化利潤什麼概念？去年業績排在全球第三位的量化巨頭Citadel的旗艦基金花了一整年的時間才實現19%的收益率。標普500指數去年全年漲幅大約29%。
縱橫市場多年的老將Praetorian Capital總裁兼首席投資官Harris Kupperman都驚呼「見所未見」，「現在的油輪儲油絕對是幾十年都無人能敵的超賺錢生意」。
囤油邏輯
這次囤油套利的時機太完美了。
核心邏輯在於基本面：疫情導致的經濟和出行停滯疊加產油國價格戰，供應和需求都急速走上完全相反的極端水平，嚴重過剩的供應像海水般湧入市場，必須找地方存儲現貨。
引爆囤油熱情的「導火索」、起到強化輔助作用的因素則是被稱為Contango的市場升水結構：產油國競相壓價導致現貨價格跌至幾十年不遇的低水平，顯著低於期貨市場報價。而在期貨市場，近月合約又大幅低於遠月合約。
通常來說，Contango結構將帶來海上儲油的需求增加。偏偏在此時，陸地儲油空間不足，這就使得人們對海上油輪的需求更加旺盛。
根據華創證券吳一凡團隊的介紹，在VLCC-TCE（等價期租租金）分別為3、4、5萬美元/天情況下，三個月原油期貨價格較現貨升水超過1.75、2.2、2.65美元/桶的時候，就存在套利機會。
這一次，升水幅度達到了令人震驚的高水平。布倫特5月合約比11月合約一度低13.45美元/桶，WTI近遠月合約價差也擴至12.85美元/桶，創下09年2月以來的紀錄。
這次不一樣
面對千載難逢的賺錢機會，有誰不心動？又有誰不行動？
自從3月9日沙特開打價格戰以來，人們搶租油輪都搶瘋了，以至於油輪費用從2月中旬的3萬美元/天狂飆數倍，3月份經常報價20萬美元上下。
即使儲存成本暴漲至如此高位，囤油也還是能賺到大量利潤的，儲油6個月大概能鎖定多達700萬至800萬美元的利潤。
各大貿易商傾巢出動，嘉能可也不例外。標普全球普氏能源資訊的信息顯示，最近幾周租油輪的熱情顯著攀升，有多達40艘大型油輪（VLCC）和20艘蘇伊士油輪已經籤下了長租合同。有些油輪的租期長達三年，那是行業史上的最高紀錄。
油輪船東Frontline Management AS執行長Robert Hvide Macleod稱，全球油輪正以史無前例的速度裝滿原油，幾乎是2015年上一次原油過剩時期的5倍。
就連美國總統川普都注意到了。他上周在一次白宮記者會上說：「現在海洋上到處都是原油。那是他們儲存的地方。我們從未見過這樣的事情，每一艘油輪現在都滿滿當當地塞滿了原油。」
對於川普，Harris Kupperman有著自己的理解：
我關注油輪業二十多年了。從2009年以來，由於持續的供過於求，每一次行業高峰期都是短暫的。但這次真不一樣。沒有一個國家想過早地解除封鎖，那會讓很多人死亡。恰好相反，大家都有強烈的動機實施儘可能嚴厲的封鎖措施，讓政府看起來是在保護自己的國民。哪一位政治家不想出現在電視臺裡高談闊論，說他們在保護你的同時還給你提供免費的刺激資金？正值大選，連川普都開始採取行動，我們都知道他一直以來只關心股市。
如果價格戰停止
如果沙特停止打價格戰呢？
「誰在乎？我們所有人都還在封鎖隔離呢。」Harris Kupperman說。
「汽車出行量下降了一半，飛機航班急劇減少。當然，我們最終將走出疫情，但到那時，將會有十幾億噸過剩的原油需要處理。美國政府說這種狀況可能持續18個月或者更久。這不是開玩笑嗎？那麼多油放哪裡去？現在是對油輪貪婪的時候了。」