國泰基金吳晨:定開債是弱市中的掘金利器

2020-12-18 中國網財經

　　中國網財經12月1日訊 臨近年底，資金風險偏好降低。基金市場的風向也發生了微妙變化。多家基金公司不約而同地在年底推出定開債基。和此前不同的是，新登場的這些基金在封閉期設計上出現了新變化。記者發現，最近剛剛發行的國泰民惠收益定開債把封閉期設計為18個月。分析師認為，相比封閉期兩年及以上的產品，18個月的封閉期更為靈活，有利於投資者更好地安排資金。

　　　Wind數據顯示，截至11月21日，今年以來新成立的884隻基金累計募集資金8875.15億元，其中，債券型基金累計募集3647.39億元，佔總金額的比例為41%，成為發行市場的絕對主力。而定期開放型債券基合計募集資金2498.12億，佔債券型基金募集規模的比例達到了68.49%。對於定期開放債基的受捧，業內相關人士表示，與開放式債基相比，定開債基在封閉期免受申贖的流動性擾動，更有利於基金經理制定和貫徹投資理念和投資策略。而與封閉式基金相比，定期開放則大大提高了流動性。

　　國泰民惠定開債擬任基金經理吳晨也表示，相比普通債券基金，定期開放式債券基金由於不需要應對非開放期內的申購贖回，可通過配置一些流動性較低但票息收益較高的債券，從而爭取較高的收益率。而歷史數據也顯示，定開債基在震蕩市或弱市中的盈利能力明顯好於開放式純債基金。根據Wind數據，今年以來截止11月21日，開放式純債基金算術平均收益為3.13%，定期開放債基平均收益率則達到3.66%。可見，在熊市或震蕩市中，定期開放債基的「戰鬥力」較純債基金均更勝一籌。

　　近期，受多重利空因素影響，債市出現調整，市場情緒趨于謹慎。對此，吳晨認為，此次債市調整主要是因為短期內貨幣政策出現由松轉緊的拐點，市場修正了此前對經濟悲觀預期和貨幣政策寬鬆預期。目前調整尚未結束，仍需保持謹慎。他表示，債市調整也為新基金贏得建倉機會，明年一季度或出現趨勢性機會。

(責任編輯：王斌)

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