新視角第578期:100萬億意味著什麼?-搜狐財經

• 假如你擁有100萬億元人民幣，那意味著什麼？恭喜你！這很可能意味著你發了大財。那麼，假如一個國家擁有這麼高的貨幣供應量，我們是不是也值得慶賀一番？錯了，我想你會高興不起來。

• 央行公布數據顯示，截至2012年年末，中國廣義貨幣(M2)餘額97.42萬億元，同比增長13.8%，已經接近100萬億人民幣大關。

• 97萬億元人民幣到底是什麼概念？它意味著什麼？讓我們用兩個數據來做比較。

• 第一個是GDP總量。2011年中國GDP總量為47萬億元人民幣，據政府多次吹風預測，2012年中國GDP增速會在7.5%以上，我們不妨樂觀一點，就假設增速為8%，那麼2012年的GDP總量預計為51萬億左右。也就是說，目前我們廣義貨幣餘額已經是GDP總量的1.9倍。這就是經濟學者口中的「貨幣量與GDP比值」。

• 那麼1.9的比值算不算高呢？我們和別的國家比較一下就知道了：2010年，美國和日本這兩個超級經濟體中，貨幣總量和GDP的比值分別是0.7和1.1。據世界銀行收集的數據，在「金磚四國」的另外三個國家中，2011年廣義貨幣對GDP比值分別是：俄羅斯不足0.7，巴西接近0.75，印度略高於0.75。而我們今天看到的，中國貨幣總量和GDP的比值高達1.9。

• 讓我們再看貨幣本身的增發量。今天中國貨幣供應量達97萬億，而在10年前的2002年，這個數據是18.3萬億，也就是說現在的貨幣供應量是10年前的5.3倍；現在在央行網站上我們查到最早的貨幣供應量是1999年，當年年底廣義貨幣供應量是11.7萬億，也就是說現在是當時的8.2倍。

• 貨幣供應量大幅增長的結果是什麼？就是通貨膨脹，物價暴漲，財富轉移。當政府發行的貨幣越來越多的時候，我們手中的貨幣購買力就必然遭受稀釋，物價就必然不斷上漲，而在貨幣增發過程中，由於這些貨幣總是由政府及和政府有關係的人先花出去的，因此等於將我們老百姓的財富轉移到政府手中了。

• 有經濟學家講，通貨膨脹是最隱秘的搶劫；又有經濟學家講，政府之所以要壟斷貨幣供應權，就是為了能夠通過增發貨幣盜竊百姓財富。這些話看上去很誇張，但卻是事實真相。

• 那麼，眼前97萬億的廣義貨幣餘額，到底意味著什麼？我認為意味著通脹的風險並沒有離開我們，這97萬億貨幣，就像一隻老虎，只不過眼前趴在那裡還沒有發威，等有一天他跳起來，就要吃人了。話講得這麼悲觀，那麼我們是不是就束手無策，只能坐以待斃了？也不見得。具體辦法我們下次再談。