來源：東方財富網
野村：上調安踏(2020.HK)目標價至139.1港元 評級「買入」
野村發表報告表示，安踏(2020.HK)「雙十一」線上銷售按年上升53%至28億元人民幣，創新高，至於線下業務於10月份復甦強勁，黃金周錄升30%至40%，惟料受到「雙十一」線上活動影響，料11月線下銷售增長有所回落。
報告補充，基於安踏強勁的銷售趨勢，預期今年底公司線下庫存會回復至2019年的水平，該行下調其2020年至2021年度盈利預測3.3%及4.1%，以反映Amer更為保守的業績預期、亞洲區內疫情持續反覆等因素，目標價則由103港元上調至139.1港元，維持「買入」評級。
高盛：重申蒙牛乳業(2319.HK)買入評級 目標價上調至46.3港元
高盛研報指，將蒙牛乳業(2319.HK)目標價由40.3港元升至46.3港元，重申買入評級，指出公司縱使面對牛奶成本上漲周期，2021年利潤仍可強勁反彈。
該行上調公司2020-22年每股盈利預測1-3%。另2021年銷售料按年增長14%，同期經營溢利率擴張幅度將重返2019年疫前水平，因此預期2021年利潤按年升38%，將估值伸延至2021-22年平均估值27倍市盈率，目標價升至46.3港元。
大和：上調金界(3918.HK)目標價至12.5港元 評級「買入」
大和發表研究報告指，柬埔寨針對綜合渡假村與賭場的規管實施新例，包括向貴賓廳徵收4%博彩稅，中場和角子機為7%。柬埔寨徵稅仍然是亞洲最低，甚至比最近的競爭對手越南更低。
該行預期金界(3918.HK)在維持對中介人的條款下，EBITDA減少6-7%，但更重要是新例有助提升投資者信心，包括在當地的法制及其收窄與國際間反洗錢條例的差距，相信有助當地經濟發展，並帶動金界中場賭收。該行降金界2021-22年每股盈利預測5.6%及4.1%，同時亦是少數可以維持EBITDA在正數的博企，目標價由12港元升至12.5港元，評級「買入」。
滙豐研究：上調新秀麗(1910.HK)目標價至17港元 評級「買入」
滙豐研究發表報告表示，隨新冠疫情持續反覆，預期新秀麗(1910.HK)第四季銷售不會有明顯改善，但公司在成本節省方面勝預期。
該行又指，即使新冠疫苗於短期內面世，但不預期新秀麗會即時谷底反彈，料要到明年第二季起業務才見起色，但該行對長途旅遊的前景感到樂觀，因此維持其「買入」評級，目標價由12港元升至17港元。
花旗：上調建滔積層板(1888.HK)目標價至14港元 評級「買入」
花旗發表研究報告，指出建滔積層板(1888.HK)在12月1日對覆銅板產品FR4作新一輪提價，每張上調10元人民幣，相當於目前均價約6%。包括本次提價，看到公司自7月1日首次加價以來已提價逾30%，相信今年下半年的加價理足以抵銷近期銅價成本上漲超過30%。
該行將公司2020至2022年的盈利預測分別上調7%、2%及2%，目標價由原來的11.54港元上調至14港元。目前的估值反映2021財年10倍市盈率，相對於2019至2022財年的盈利年複合增長率14%而言便宜，投資評級「買入」。相較建滔集團(0148.HK)，花旗更看好建滔積層板，而且是該行中國工業/中型股首選之一。
野村：維持移卡(9923.HK)買入評級 目標價53.1港元
野村研報指，將移卡(9923.HK)目標價由60港元下調至53.1港元，維持買入評級，但看好中國支付業務環境持續轉強。惟因同期研發開支較高，最新經調整盈利預測較早前預測仍下調10-14.9%。
該行下調公司2020-22年應用程式支付量GPB預測6.7-11.2%，主要由於線下零售市場受疫情影響，緩慢復甦拖累。支付收入亦較早前預測調低8.4%-12.8%。不過收入組合仍受高利潤的商業服務板塊帶動，2020-22年毛利率預測調升0.1-1.0個百分點。
中金：上調敏實集團(0425.HK)目標價至46港元 料A股上市推高估值
中金公司發表研究報告指，敏實集團(0425.HK)A股上市計劃料可加強其主營業務並推高H股估值，而重回MSCI中國指數將可帶來被動資金流入，因此上調其目標價21%至46港元。
報告預計，A股發行募集資金將主要投入電池盒產能擴張等，有利於新興業務更快增長，當前A股主要內外飾件及結構件上市公司2021年平均預測市盈率約29倍，高於公司H股估值，A股上市預期有望提振H股估值。
大摩：升領展(0823.HK)及九倉置業(1997.HK)評級至增持
摩根史坦利發表香港收租股及房託明年展望報告表示，料香港於2019年及2020年香港本地零售按年各跌11%及25%後，料2021年及2022年可展開兩年復甦周期，估計各回升10%及14%，此基於內地旅客可於明年第二季至第三季恢復來港預算，並估計香港寫字樓租金於明年上半年將下跌5%，料明年全年則持平，估計香港明年GDP可按年升5%，相信可支持寫字樓租金。
該行指，香港收租股及房託首選為九龍倉置業(1997.HK)及領展(0823.HK)，決定上調對九龍倉置業評級由減持一舉升至增持，將目標價由28港元升至42港元，相當明年核心市盈率16倍，可受惠香港奢侈品銷售復甦。
大摩指，調高對領展投資評級，由與大市同步升至增持，將目標價由70港元升至78港元，料2021財年(截至3月底止年度)每基金分派可續增加，至2022財年每基金分派收益率料可增至7釐。
該行表示，下調對太古地產(1972.HK)投資評級由增持降至與大市同步，目標價則由23港元升至26港元，指太古地產今年以來已累升不少，估值較高。
大和：上調敏實(0425.HK)目標價至47港元 評級「買入」
大和發表研究報告，指敏實(0425.HK)初步建議進行人民幣股份發行，並於中國境內證券交易所上市，募集資金初步計劃圍繞公司的主營業務使用。
該行指，有關措施可有助強化其擴產能力，公司近年於中國和歐洲積極擴產，沙地廠房亦已建成，並將於明年起向歐洲客戶提供鋁組件，目前計劃增加捷克廠房，以應對歐洲的客戶需求，故相信未來公司開支仍然很大，但公司訂單強勁，相信發行A股可有助業務擴張，特別是新能源相關業務，預期公司今年的資本開支為23億元人民幣。
該行表示，敏實於歐洲和北美毛利於上半年轉弱，下跌分別15及5個百分點，主因新產品的起步期，以及受疫情影響，預期今年毛利為28.5%，明年為31.4%。重申對公司「買入」評級，目標價由37港元升至47港元。
中信裡昂：維持楓葉教育(1317.HK)買入評級 目標價3港元
中信裡昂發表研究報告表示，楓葉教育(1317.HK)2020財年業績不佳，未達到所有水平，股價似乎處於估值低迷的狀態，維持對公司買入評級，目標價3港元。
該行指，楓葉教育去年度收入下降2.7%至15億人民幣；由於收入薄弱及支出高於預期，調整後的淨利潤低於預期。
2020年度沒有股息，直到2023年也不太可能有回報。但是，兩個新的海外學校的入學人數增長11%，這些已被添加到預測中，並將增加未來盈利，因為該所學校學費是平均學費的4倍，儘管如此，負面因素可能迫使估值保持在歷史低位。
(責任編輯：DF150)