來源：東方財富網
近期，軍工板塊一路高歌猛進，8月再迎開門紅，強勢領漲。受到軍工股的提振，一些軍工主題混合基金在7月份的基金排名中嶄露頭角。截至8月4日收盤，近一個月以來，7成以上軍工主題基金的淨值增長率均超過了20%。
業內人士認為，軍工行情目前處於估值修復階段，離歷史估值均值還有較大距離，在估值修復完畢後，預計在估值擴張後將出現長期的賽道價值。值得注意的是，本輪行情由裝備換代和經營質量提升共同驅動，而非以往的主題炒作。
軍工強勢逆襲
由於缺乏賺錢效應，在較長一段時間，軍工股屬於公募低配的幾大行業之一。從基金二季報數據看，軍工屬於被公募基金減持的行業，減持金額達3646億元。
出乎意料的是，7月下旬以來，雖然三大股指盡數陷入震蕩回調，但軍工行情卻持續發酵，公募基金也加快了配置軍工板塊的步伐。以中國重工為例，作為被公募持股數量最多的軍工股，該股合計被16隻公募持倉2.31億股，在公募持股數量排行榜中排在第56位。
除中國重工外，記者梳理發現，航天電器、中航機電、中航沈飛、中航飛機、中航高科等普遍漲勢強勁個股，也多在軍工主題基金重倉股之列。其中，中航沈飛股價在7月漲幅超過90%，該股是易方達國防軍工混合的第一大重倉股，也是南方軍工混合的第三大重倉股。航天電器、中航機電、中航飛機、中航高科7月漲幅也均超過25%。
伴隨著軍工股的走強，主題基金也表現不俗。截至8月4日收盤，近一個月以來，7成以上軍工主題基金的淨值增長率均超過了20%。其中，博時軍工主題、富國軍工主題、華夏軍工安全等主題基金近一個月收益超過35%。6隻分級基金B的淨值增長率甚至超過了60%。其中，鵬華中證國防B和融通中證軍工B的淨值增長率分別達到了83.85%和75.34%。面對如此迅猛的漲勢，不少基金公司紛紛提示軍工分級B基金溢價風險。
基金經理看好板塊前景
展望未來，易方達國防軍工基金經理陳皓認為，二季度以來，由於軍工板塊業績核心受到銷售增長的驅動，與宏觀經濟短期波動相關性較小，疫情影響減弱後，加之目前軍工板塊整體估值處於歷史偏低位置，軍工領域經營生產活動有望迎來較好的恢復。
富國軍工主題混合基金經理章旭峰認為，二季度，期間全球新冠疫情已產生回落，中國疫情防控效果顯著。軍工行業的逆周期屬性，導致其不受經濟波動影響。現階段，軍工大部分核心公司估值已大幅下降至20-30倍，處於歷史底部區域，機構配置也處於低位。
（文章來源：中國證券報）
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