根據萬達電影（002739）最新的發布《非公開發行A股股票發行情況報告書及上市公告書》，此次非公開發行募集資金總額約30億元，是A股影視行業史上融資規模最大的一單。其中，明星私募高毅資產以16億元領投。發行完成後，高毅資產將躋身成為公司第三大股東，持股比例4.71%。
然而，參與此次定增的高毅資產正好是馮柳旗下管理的基金——高毅鄰山1號遠望。
需要注意的是，萬達電影2019年虧損達到47.22億元。2020年受疫情影響，公司業務直接被按下暫停鍵。今年前三季度實現營收32.14億元，同比下滑72%，歸母淨利潤則虧損20.15億元，虧損同比擴大342.96%。
作為當紅的基金經理，馮柳看上了萬達電影什麼？下面我們來看一看投資達人怎麼說？
萬達電影去年虧47億，今年三季度虧20億，商譽高達81億，明年大概率被ST，而馮柳16億元拿下第三大股東，怎麼看？
下文內容來源於答主（部分內容有刪減）：墨香、深度價值投資圈、老夫一把梭、財寶君、那個誰等。
第一牛散的「弱者理論」
在回答這個問題之前，不知道大家有沒有了解過馮柳這個人。
馮柳是從民間走出來的牛散，因熱愛茅臺股票，曾用網名「茅臺003」。2003年馮柳踏入股市，之後三次抄底白酒和一次抄底醫藥讓各大論壇老股民膜拜為大神級別的人物。2015年，邱國鷺把他拉到了高毅做私募，自此聲名鵲起。
馮柳之所以被號稱國內的第一牛散，便離不開他的投資風格助力。他的投資風格用它的話來說叫「弱者理論」。弱者理論非常強調重常識而輕能力。他曾經還說過，找股票要找大得失的所在，找能夠把聰明人嚇傻的時候介入這樣才能掙大錢。這跟巴菲特的「別人恐懼我貪婪」有著異曲同工之妙。
回歸話題，其實萬達電影就是一隻非常符合馮柳弱者理論投資風格的一隻股票。為什麼這麼說呢？
首先，目前有很多人不看好萬達電影。對比美國Cinemark、AMC等成熟院線，他們認為影院廣告業務和賣品業務未來提升空間有限。
其次，財務數據也在反應這樣的事實，目前萬達確實虧損嚴重，去年虧47億，今年三季度虧20億，商譽也高達81億，加上全球疫情仍沒有絲毫減緩的跡象，想扭轉這種局面實在太難了。與此同時，股價從上市以來也差不多暴跌了接近80%以上。前有狼後有虎，這幾年萬達電影沒有翻身仗的可能，還真有大概率被ST。
一般而言，上面這些多是聰明人根據邏輯得出來的結論，也是把他們嚇傻不敢進場的原因。而馮柳卻根據自己的弱者理論看中了電影行業這條賽道。
疫情後業務恢復的概率大
截至2020年9月末，萬達電影擁有已開業直營影院614家，合計5438塊銀幕。自影院7月底復工復產後，公司票房市場佔有率較去年同比大幅提升至14%-15%水平，已連續十一年位居國內首位。
萬達電影這次募資資金中，擬投入新建影院項目募集資金超過20億元，擬補充公司流動資金及償還借款8.69億元。
電影行業的虧損基本上是由於明睜眼漏的疫情事件所引起的。這種傷害看起來是硬傷害，其實對於有規模的企業來說，是一種短期的軟傷害。所謂的軟傷害就是未來可恢復性強，可恢復的概率極大。
豐厚的內容儲備
對於萬達電影而言，他擁有優質的資源，手握的超級IP電影《唐人街探案3》以及超40部體量的電影、電視劇及網劇項目將於2020年-2021年集中釋放，豐厚的內容儲備未來有望帶來更大的業績增量空間。比如備受期待的《唐人街探案3》官宣定檔2021年大年初一，市場預計該電影將實現40-50億票房，作為該電影第一出品方的萬達電影，可能會獲得高額受益。
不難猜測，或許馮柳就是基於自己的弱者理論得出來的投資邏輯。我國疫情是全世界控制得最好的，影院的上座率不斷提升，之後影院業將迎來復甦。馮柳在這個疫苗落地的時間節點購買萬達電影，不敢說電影股的春天要來了，但目前的位置很可能就是個大底部。
當然，以上都是個人的猜測，事件背後的真實情況，我們不得而知，就好比當年孫宏斌入股樂視網，難道孫宏斌是傻子嗎？
做投資最大的一個原則就是在巨大的不確定性中去尋找相對確定性，而不是去盲從，相信任何專家或者高手。入股不能理解和認同其中的投資邏輯，最好的方案就是斷舍離。
（文章來源於：解析投資）