上半年巨虧,萬達電影為何還在加碼擴張?(三)

2020-12-24 騰訊網

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新冠肺炎疫情對電影院線造成了較大的衝擊，部分中小影院退出市場，進一步加速了市場整合速度。但萬達電影卻趁機逆勢擴張，鞏固龍頭地位。

數據顯示，2019年萬達電影自營影城累計票房市場佔有率為13.3%，其票房、觀影人次、市場份額已連續11年位居國內首位。而在7月27日，萬達電影非公開發行股份獲證監會審核通過。本次定增萬達電影擬募資43.5億元，除了13.05億元用於補充流動資金、償還借款外，餘下30.45億元募集資金擬全部用於新建影院。

在萬達電影看來，近年來，中國電影院線行業集約化效應開始凸顯，行業有望向具備規模優勢以及多元化經營能力的頭部院線公司加速集中。2018年國內前三大院線的合計市場份額僅為31.36%，而北美成熟市場的前三大院線的市場份額合計超過50%，我國頭部院線具有較大的發展空間。此前，國家電影局下發《關於加快電影院建設促進電影市場繁榮發展的意見》鼓勵院線公司依法併購重組，推動院線集約化、規模化發展。

同時，受新冠肺炎疫情影響，院線行業及電影產業全產業鏈短期內承受較大壓力，面臨現金流不足的階段性困境，中小影院經營壓力尤為突出，萬達電影預計疫情過後頭部院線公司的市場份額將加速提升。根據項目計劃，萬達電影擬在2020年至2022年三年內新建影院162家，銀幕1258塊，將新增17.55萬個觀影座位。

直營影城穩步發展的同時，萬達電影還通過輕重並舉的發展策略，在不斷鞏固行業領先地位的同時，提高公司整體抗風險能力。

2020年6月，萬達電影正式對外開放特許經營加盟權，通過向具備可持續經營和合規經營能力的優質加盟影城輸出萬達品牌、管理系統和管理體系，整合資源，增收提效，進一步提升市場份額和行業影響力。

據萬達電影執行總裁劉曉彬介紹，與國內現有的院線加盟制相比，凡是經過萬達電影授權的影院，可以直接使用萬達影院品牌，萬達也將提供完善的經營方面的支持。同時，加盟的營運標準必須符合萬達的營運標準，包括食品採購供應鏈、VI系統、員工服務的標準等。理論上，這樣通過特許經營權加盟的萬達影城，可以跟目前直營的萬達影城別無二致。

一方面大筆定增融資，新建重資產的直營影城項目；另一方面推出特許經營加盟權，輸出品牌。輕重並舉，逆市擴張，疫情衝擊下，對萬達電影來說是危機還是機遇，還有待時間給出答案。

作者：（整理自《國際金融報》、大河財立方，有刪改）

編輯&排版：周楊

本文有刪減，

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