文｜華麗志
法國奢侈品巨頭 Kering（開雲集團）日前公布第三季度財報，受益於亞洲市場銷售強勁，美國市場需求增長，推動集團銷售復甦超出預期，但旗艦品牌 Gucci（古馳）表現不及競爭對手。
除 Gucci 外，集團旗下其它品牌銷售額均有所增長，其中 Bottega Veneta（葆蝶家）表現尤為強勁，銷售額同比有機增長了20.7%。
該季度，中國大陸市場同比大增 80%以上，美國市場也增長了 44.1%，集團旗下品牌電商業務的內部化幫助線上銷售同比大增 101.9%。
與愛馬仕（Hermès）集團、LVMH 集團等競爭對手一樣，疫情導致的閉店一度重挫開雲的業績。不過，儘管歐洲仍在出臺新的措施以遏制感染人數增加，但各地門店的逐步開張推動了銷售額恢復增長。
截止至9月30日的第三季度，開雲集團可比銷售額與去年同期持平，超過市場預期。受益於中國大陸市場「極好的增勢」（同比增幅超過80%），集團銷售額同比僅下滑4.3%至37.2億歐元，撇除外匯和收購影響，銷售額同比有機下滑1.2%，大大好於分析師此前預期的下滑 8～13%。第二季度，集團銷售額同比下滑幅度高達 43.7%。
開雲集團董事會主席兼執行長 François-Henri Pinault 表示：「在艱難的環境中，開雲集團第三季度實現了穩固的業績復甦。旗下所有品牌的創造力、我們組織的靈活性都推動銷售額大幅反彈，接近去年同期的水平。我們正逐步實施戰略部署——電商業務內部化達成了又一重要的裡程碑，同時我們也繼續強化促進我們增長的各類平臺。擁有堅實且進一步加強的財務狀況，我們持續投資品牌，提高其獨特性，加強我們的市場地位。儘管形勢不明朗，我們已經準備好，也有信心能在今後有更好的表現。」
Jean-Marc Duplaix 在電話會議中指出，集團的增長勢頭延續到了10月，「我們密切觀察全球趨勢，與9月相當一致」。但他也表示，今後數月需要「保持謹慎」，未來前景依舊有相當大的不確定性。
第三季度，開雲集團線上銷售額同比增長101.9%，主要受到北美和亞太市場的推動。截止到9月30日的2020財年前9個月，線上為集團貢獻了12.5%的銷售額，去年同期為6%。「在基數相對較高的西歐和北美市場，我們有明顯的進展，線上分別貢獻了19%、24%的銷售額。亞太市場的線上銷售額翻倍增長，顯然該市場有相當大的潛力」，Jean-Marc Duplaix 說道。
第三季度，北美市場銷售額同比增長44.1%，亞太市場銷售額同比增長18.5%。因遊客人數銳減，西歐市場銷售額同比下滑41%，日本市場銷售額同比下滑22.8%。Jean-Marc Duplaix 表示，以歐洲為例，2019財年第三季度，海外遊客貢獻了部分品牌70%或更高的銷售額，「在這麼短的時間內，本土需求難以抵消這麼大的缺口。」
Jean-Marc Duplaix 還表示，北美市場的增長意味著品牌正重新獲得市場份額。「美國顧客大量增長，旅行費用減少、股票市場看漲以及政府津貼都是推動因素」。但他同時強調，美國市場未來幾個月能否保持當前的增勢還很難說，畢竟即將到來的總統大選、美國整體的經濟情況都存在很大的不確定性。
中國大陸市場方面，儘管第三季度銷售額同比增幅超80%，但 Jean-Marc Duplaix 指出，第四季度或更艱難。中國大陸之外的亞太市場情況混雜——原本就低迷的中國香港和澳門市場銷售額跌幅超50%，新加坡和澳大利亞市場依舊低迷，中國臺灣和韓國市場正向增長。
Jean-Marc Duplaix 指出，開雲集團將繼續投資物流、IT 技術和創新，並表示集團近期拋售德國運動品牌 Puma（彪馬）股權的「時機和操作都很完美」。
Gucci 銷售額下滑引發熱議
在現任創意總監 Alessandro Michele 帶領下，Gucci 品牌成為近年來增速最快的奢侈品牌，目前貢獻了開雲集團近60%的銷售額，投資者們也在密切觀望，品牌取得巨大成功後有多大的可能會「失速」？
第三季度，Gucci 銷售額同比有機下滑8.9%。集團財務長 Jean-Marc Duplaix 表示，Gucci 品牌在美國和關鍵的中國市場表現優異，市場份額均有所增長，但全球對海外旅行的限制仍對業績造成不利影響。「相比其它品牌，遊客人數下滑對 Gucci 的衝擊更大。」據他估計，撇除旅遊零售渠道的負面影響，Gucci 第三季度零售額同比約增長了2%。
研究公司 Third Bridge 高級分析師 Harry Barnick 表示，「Gucci 相比同行 Louis Vuitton、Hermès 較為遜色的表現，可能會引起擔憂。專家指出，大型品牌是奢侈品行業復甦最快的，而 Gucci 或許正在掉隊中。」
因此，分析師電話會議上的問題也主要集中在 Gucci 品牌。而作為首家公布第三季度整體收入增長的奢侈品牌，Hermès 第三季度財報顯示，銷售額同比增長4.2%至18億歐元，按不變匯率計同比增長6.9%。
LVMH 集團第三季度財報顯示，Louis Vuitton（路易威登）、Christian Dior（迪奧）強勁復甦推動其核心時裝和皮具部門銷售額同比增長12%。
Jean-Marc Duplaix 表示，Gucci 的增勢依舊強勁，但他也承認，品牌在本地顧客增長方面依舊有提升的空間。「過去數年，Gucci 顯著增長，很大程度上受益於中國遊客。品牌在本地客群的確有很多提升的空間，這當然可以被看作是品牌一個弱點，但我更想把它看作是一個機會。」
「我認為我們正朝著正確的方向發展，從長遠來看，我們針對本土顧客作出的努力會終有所報」，Jean-Marc Duplaix 說道，「我們正開啟 Gucci 的新篇章，我們才剛剛開始，而且會繼續下去」，Gucci 品牌正跳脫出此前的巴洛克怪異美學，變得更簡約、不易過時。Gucci 還在重新調整品牌門店的產品比例，以吸引更廣泛的顧客群，例如增加 Horsebit 1955、Jackie 1961 等經典暢銷手袋的復刻版。
未來，集團將投資更多的市場營銷活動，例如推出宣傳活動來支持品牌即將推出的時裝系列。此外，開雲集團還在重新調整 Gucci 的業務結構，繼續精簡其批發網絡，希望到明年該渠道的銷售額佔比能下降至10%以下。
Bernstein（貝恩斯坦）的奢侈品行業分析師 Luca Solca 指出，Gucci 的表現或存在不利因素，即便好於分析師預期。「這可能導致短期的股價調整。開雲集團最關鍵的問題是 Gucci 自我更新的速度和效率如何。同時，我們看好 Gucci 收緊分銷渠道這一決策。 」
集團其它品牌
第三季度，Bottega Veneta（葆蝶家）銷售額同比有機增長20.7%，證明了其產品系列「巨大的成功」。該品牌實現「全面強勁增長」，其中，40歲以下的消費者貢獻了品牌近一半的銷售額。受益於亞太市場的「傑出表現」，以及北美市場穩步增長，直營門店銷售額同比增長12.1%，線上銷售額以三位數增長。
Saint Laurent（聖羅蘭）所有渠道實現增長，推動銷售額同比有機增長3.9%，受益於成功實現電商的內部化運營，品牌線上銷售額達到了去年同期的兩倍多。品牌表示，今年6月推出的中國電商網站，開端強勁。第三季度，品牌零售銷售額同比有機增長5.8%。「品牌在歐洲和北美市場對本土消費者有強勁的吸引力，伴隨亞太市場的門店網絡擴張，知名度上漲。」
受益於 Alexander McQueen（亞歷山大·麥昆）、Balenciaga（巴黎世家）品牌在零售和批發渠道的兩位數增長，其它奢侈品牌部門銷售額同比增長11.7%，其中，零售銷售額同比增長10%，批發銷售額同比增長16.7%。主要受益於兩個品牌在高增長市場——亞太和北美擴大了直營門店網絡，加之線上銷售額加速增長。
「Alexander McQueen 是在7月初，首個將其所有的線上運營成功整合至我們內部平臺的品牌，且所有關鍵指標都有所提升」，Jean-Marc Duplaix 表示。
珠寶方面，Boucheron（寶詩龍）在中國市場表現「突出」，Qeelin（麒麟珠寶）增長快速，但開雲集團最為「受到打擊的」鐘錶品牌仍在重整旗鼓中。
截止到9月30日的2020財年第三季度，開雲集團的關鍵財務數據如下：
各地區
旗下主力品牌業績