孫正義也要買TikTok了。
據彭博社9月3日報導，軟銀集團正在探索組建一個團隊，召集一批競購者收購TikTok在印度的業務。
（彭博社官網截圖）
如果成真，這是孫正義千億美金規模的願景基金(SoftBank Vision)在印度的又一次出手。
美國之外，印度一直是TikTok的最大市場，註冊用戶達2億。
6月底，印度封禁59款APP，TikTok正在其中。據分析，該禁令對字節跳動來說損失巨大，損失規模可能在60億美元上下。
在諸多買家的隊伍中，包括擁有印度電信巨頭的印度信實工業有限公司。但孫正義依然被視為最有競爭力的「買手」，這與他多年在印度的投資布局分不開。
酒旅平臺OYO、電商平臺Snapdeal、印度版支付寶Paytm等都注入了軟銀的資本。這個投資了阿里、雅虎獲得數百倍收益的投資巨人，這回瞄準TikTok，能否幫助孫正義在印度再次投出個阿里？
軟銀收購印度TikTok勝算大
當我們討論63歲的孫正義「尚能飯否」時，這個被稱叫為「網際網路大帝」的男人剛過完生日，就再度出手了。
作為TikTok母公司字節跳動日本股東的軟銀集團，這回親自下場，用的還是熟悉的套路，組建財團聯合競購TikTok的印度資產。
不過，有外媒曾在8月份報導，當時字節跳動正與印度信實工業有限公司（Reliance Industries Limited）就TikTok的印度業務進行投資談判，估值超過30億美元。
有趣的是，印度信實工業有限公司為印度首富穆克什·安巴尼（Mukesh Ambani）所有，旗下擁有印度電信巨頭Jio Platforms，而Reliance Jio Infocomm又正是Jio Platforms的子公司。也就是說，軟銀很可能與這家印度本土的巨頭公司形成強有力的合作，或者互為強勁對手。
覬覦TikTok印度資產的買家陣容豪華。微軟和沃爾瑪在瞄準收購TikTok美國、加拿大、澳大利亞和紐西蘭業務後，也希望將印度和歐洲地區納入交易範圍。
但誰也不會低估孫正義在最後時刻的出招，因為長期在印度的投資，其與當地商業機構已經建立了深厚的關係網。
實際上，軟銀對TikTok的收購蓄意已久。今年7月，字節跳動的部分美國投資者已經開始商討聯合收購TikTok多數股權的可能性，其中就包括軟銀。但因為美國政府堅持由當地科技公司主導投資，財團未能順利組成。
於是軟銀將目光轉移到印度業務。這離不開TikTok在印度的優異表現，一方面，印度是TikTok最大的市場之一，擁有2億用戶，用戶對TikTok的黏性很高，很多山寨TikTok軟體雖然如雨後春筍，卻難以留住用戶。另一方面，印度龐大市場的誘惑始終存在，巨大的人口紅利是成熟市場難以企及的，比如TikTok在印度下載量超過6.5億就是個很好的證明。
而軟銀對印度市場的投資更是近乎執著，今年以來，孫正義的投資布局頻頻出現「窟窿」，被投企業破產頻現，還不得不連續給其在印度重押的OYO輸血，也許他想要靠TikTok印度再扳回一城。
軟銀對印度情有獨鍾
談及軟銀，要麼是阿里巴巴、雅虎等成功案例，要麼是WeWork、OYO等失意代表。起起伏伏之外，軟銀在印度其實一直穩紮穩打，多年投資培養了數個獨角獸，可見其對印度近乎執著的寵愛。
對於創業者來說，軟銀的資金一直非常誘人。不僅因為願景基金的資金量大，更因為孫正義比其他投資者更敢於冒險抬升估值，尤其是在印度這種風險資本匱乏的地區。
2013年，軟銀首次「登陸」印度市場，投資了7500萬美元給電商平臺Snapdeal。一年後，加投6.27億美元。目前這家公司是印度三大電商平臺之一，其餘兩家則是由騰訊投資的Flipkart和亞馬遜。
根據測算，軟銀已經對印度市場進行了43筆投資，涉及19家企業。
從投資企業來看，軟銀布局的賽道很廣泛，選擇的也都是相對成熟和位居頭部的企業。電子商務、交通運輸、金融科技、消費生活和在線旅遊屬於熱門領域，尤其是電商。比如軟體投了母嬰電商平臺FirstCry、在線眼鏡零售平臺Lenskart、綜合電商平臺Paytm Mall等。
本地生活也是電商之外很重要的板塊。軟銀投資的Zomato是印度版大眾點評，並且Zomato併購了Uber在印度的外賣業務，其對手只剩下了有騰訊背景的Swiggy。軟銀還投資了一個叫Ola Cabs的印度網約車平臺，這家公司也做汽車租賃、外賣等本地生活服務，是一家「有咖喱味」Uber。
而軟銀最重要的投資集中在Paytm和OYO兩家獨角獸身上。從融資歷程來看，號稱印度支付寶的Paytm已完成多達11輪融資。去年11月份的G輪融資中，軟銀投資2億美元，而Paytm的估值已達160億美元。
孫正義對OYO特別情有獨鍾。從2015年8月開始，軟銀幾乎出現在OYO後續的每一輪融資名單中，且不斷加碼。
OYO的表現確實沒有讓孫正義失望。僅7年時間，它就發展成印度最大的經濟型酒店預訂平臺，在全球10多個國家和500多個城市開展業務。2017年，OYO進入中國，2年時間成為國內最大的單體酒店。
但不計成本和虧損的過度擴張，開始反噬OYO在中國市場的表現。高管出走、擴張失速，OYO基本潰敗中國市場。從全球市場來看，OYO的經營情況都不甚樂觀，從2019財年業績來看，該公司全球總營收9.51億美元，淨利潤虧損擴大了6倍，從上一年度的5200萬美元擴大到了3.35億美元。
投資的WeWork也一樣，巨虧的財務數據，成了橫在孫正義面前的門檻，如何跨越，成了近2年外界持續不斷的爭議核心。
孫正義的起起伏伏
對於投資「失敗」的爭議，孫正義不會感到陌生，這樣的起起落落貫穿著他的投資路程。
1996年，雅虎上市，孫正義贏得了首富光環，也讓軟銀成了創業者十分渴慕的投資公司。
2000年，當時市場投資規模一般是50萬、100萬，而孫正義直接給馬雲的投資是2000萬。馬雲拿到軟銀的投資後讓淘寶有了更多的子彈，最終擊敗巨人eaby。可「首富」孫正義經歷了大麻煩，當時他投資了300多家美國公司，佔據了網際網路行業將近8%的市值，恰逢網際網路泡沫經歷寒冬，他首當其衝。
最誇張的時候，軟銀的市值蒸發了99%，在股東大會上，他被股東破口大罵為騙子，圍攻了6個小時。
接下來，他轉頭進入電信實體領域，幾年的積累外加拿到蘋果手機在日本的獨家經營權，孫正義實現了逆轉。也開啟了他要「致力於增加人類的歡樂」，並且成為一家信息革命領軍企業的300年規劃。
為了這個「300年大計」，2016年，孫正義發起了募資總額為1000億美元的願景基金，出資方有來自沙特和阿聯的主權基金、軟銀、以及蘋果等公司。這也是人類歷史上最大的單筆基金、有史以來最大的創投基金。
那一年，即便全世界所有其他創投基金加起來，總額還沒有願景這一支基金高。
轉折再次發生，Uber上市後腰斬、WeWork上市失敗、OYO潰敗中國市場……願景基金累計對外投資88家企業，共823億美元，但目前所持包括已上市企業在內的總估值僅有843億美元。
投資人的質疑不斷，直接導致了願景二期基金的流產。
願景基金的接連失意，更是造成了軟銀的虧損。2019年，軟銀出現了成立15年以來的首次虧損，高達1.365萬億日元（約合946億人民幣）。
今年以來，軟銀啟動了高達4.5萬億日元（約3000億人民幣）的大規模資產出售計劃，包括出售阿里巴巴、旗下軟銀移動通訊、美國通信公司T-Moble的股份。
與此同時，疫情後的孫正義變身炒股人。據美國證券交易委員會披露，截至6月末，軟銀集團持有26隻美股股票，持有股票的總市值達到了39億美元，皆為「爆款」科技股，不乏中概股的身影。
資產變現以及二級市場的盈利，讓軟銀僅3個月就逆風翻盤。軟銀2020Q1財報披露，其淨利潤為1.2557萬億日元（約合人民幣822億元），較上年同期增長11.9%。
再造阿里的可能
軟銀的下一步會如何？相比結果，最大的變化還是市場對站上投資神壇的孫正義，多了一些理性看待。
回顧孫正義的投資風格，都是對目標公司大手筆砸錢，迅速推高創業公司估值、擴大市場規模。實際上孫正義只是當時時代的縮影，孫正義抓住了這個時代的特徵，然後把自己做成了一條鯊魚。每一個被投的企業都是巨大的估值，每一個都是概念炫酷的「獨角獸」，但每一個都需要大筆燒錢，在沒成功之前，誰都不確定未來。
在矽發布創始人楊琳樺看來，願景基金的投資非常注重交通運輸、物流以及房地產等這些和「現實世界」接軌的公司，但是需要注意的是：科技化「傳統行業」和科技化「軟體行業」是不一樣的。
「在過去的那一撥創業浪潮裡，最關鍵的要素是『市場』，大規模的資金優勢，能夠幫創業者快速獲得市場規模。但是自2016年開始，全球進入到了第三波網際網路浪潮，當科技下沉到傳統行業，利潤率就成為了問題。這個時候，擁有壓倒性的資金優勢，可能就沒有以前那麼大的作用。」楊琳樺說。
簡單來說，孫正義的投資打法與其說是失敗，不如說是「過時」了。
今年4月，在接受《福布斯》的採訪中，孫正義表示：「投資戰術上，我已經開始後悔」。
估計軟銀的「賣賣賣」還會持續一段時間，他本人也在發布會上承認，「鑑於疫情仍然充滿不確定性，所以我不能保證未來能夠持續盈利。」
但對於長期以來習慣大手筆投資，並且懷著「300年規劃」的孫正義來說，目前的拋售更像是權宜之計，實現資金的短暫回血並贏回投資者的信心。
孫正義表示未來將會著重加大對印度市場的投資，他認為印度擁有和以前中國一樣的人口紅利，並且印度也有很多的技術人才，印度很可能成為下一個產生如中國阿里巴巴、騰訊、百度這種量級的市場。儘管過去兩年時間孫正義在印度投資的20多億美元的項目中虧損了5.6億美元，但是他依然表示看好印度市場。
而從目前軟銀在印度的布局來看，戰略打法也很清晰，以電商和本地生活為核心，擴展到在線支付、在線旅遊等生態圈層。而阿里從2000年單一的電商平臺，成長到如今的巨頭，正是基於核心電商和本地生活建立了完整的生態圈。
孫正義看上了TikTok什麼？從在印度市場的表現來看，TikTok已是名副其實的「獨角獸」，而短視頻的巨大流量入口和多元化的變現能力，完全符合孫正義對投資賽道的選擇：貼近生活。更重要的是，TikTok的盈利模式和能力是可以預見的，軟銀自然不能放過這個機會。
TikTok的加入將成為有力的流量入口，孫正義能否再造一個印度阿里，值得期待。