解讀:青島啤酒收購與三得利公司合資公司股權 三得利退出

2020-12-21 中證網

    中證網訊 青島啤酒（600600）10月18日晚間公告，公司擬以自有資金收購三得利（中國）投資有限公司（以下簡稱「三得利中國」）所持三得利青島啤酒（上海）有限公司（以下簡稱「事業合資公司」）和青島啤酒三得利（上海）銷售有限公司（以下簡稱「銷售合資公司」）各50%的股權，對價是8.23億元與《三得利青島啤酒（上海）有限公司和青島啤酒三得利（上海）銷售有限公司股權轉讓及商標技術使用許可框架協議》約定的價格調整金額之和。
    同時，三得利中國或其母公司將許可事業合資公司、銷售合資公司及其子公司按雙方約定的方式，在雙方約定的區域以及許可使用期限內獨佔使用三得利商標和技術。
    青島啤酒加碼上海和江蘇市場
    此前，為增強雙方啤酒產品的市場競爭力，青島啤酒和三得利中國將雙方在上海市和江蘇省區域內的啤酒生產、銷售資產及業務進行資產重組，並通過股權出資、現金出資等方式，共同成立了事業合資公司和銷售合資公司，青島啤酒和三得利中國分別持有事業合資公司和銷售合資公司各50%的股權。
    此次交易完成後，青島啤酒將持有兩公司各100%股權，三得利則將全身而退。本次交易將會導致青島啤酒合併報表範圍變更，即事業合資公司及其子公司納入青島啤酒的合併財務報表範圍。
    青島啤酒稱，上海和江蘇區域均為青島啤酒的重要產品市場，事業合資公司和銷售合資公司下屬子公司均系青島啤酒重要的生產經營實體，本次交易完成後，事業合資公司和銷售合資公司將成為青島啤酒的全資子公司，可消除原來事業合資公司和銷售合資公司之間的持續關聯交易。同時，青島啤酒將進一步增強一體化運營能力，發揮協同效應，提升公司資產的整體運作效率。
    三得利全身而退
    從財務數據上來，事業合資公司和銷售合資公司近年來業績不佳。2014年，前者實現淨利潤44.5萬元，後者虧損41萬元；截至2015年6月28日，前者虧損18.1萬元，後者實現淨利潤218.6萬元。
    三得利於1981年進入中國啤酒市場。根據英國歐睿信息諮詢公司的調查，儘管三得利在中國市場的份額位居日本企業之首，但也僅有1.4%，在業內排名第8。三得利從自主經營模式改換成與合資模式，計劃以此來擴大市場份額，但與華潤雪花啤酒等爆發激烈的價格戰，最終陷入了虧損。
    中國約佔全球啤酒消費的四分之一，但受經濟減速和反腐運動等的影響，2014年的啤酒消費首次出現下滑。三得利認為與青島啤酒繼續合資經營無望取得較大增長，將在華業務的重點轉移到紅酒和洋酒。（李香才）

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