| 作者:郭芬 | 來源:化妝品財經在線 2019-08-13 訪問量:345
評論日前，日本啤酒巨頭之一的Kirin Holdings Company, Limited（麒麟啤酒）宣布以1,293億日元（約合人民幣85.9億元）的價格，收購日本美容和健康食品公司Fancl Corp. 30.3%的股權，引起了業界不小的震動。但這場看似「意外」的收購案，實則早有「預謀」。
8月6日，日本啤酒製造商麒麟啤酒宣布以1,293億日元（約合人民幣85.9億元）的價格，收購日本美容和健康食品公司Fancl Corp.30.3%的股權，同時獲得33.0%的投票權。
這種跨界收購讓人震驚，這份交易的收購方對被收購方的市場估值，也令人「匪夷所思」。
據Fancl Corp截止3月底的財年財報來看，公司銷售額為1,224億日元（約合人民幣81.47億元），營業利潤123億日元（約合人民幣8.2億元），交易給予其4,257億日元（約合人民幣283.3億元）的估值，相當於近40倍市盈率，較按周三收市價2,991.75億日元（約合人民幣199.1億元）的市值高逾四成。
在這種交易刺激下，Fancl Corp. 股價周三大漲2.85%，但日本啤酒巨頭股價周三重挫4.99%。
麒麟啤酒為何會進行這樣的交易？又為何會在與主業務相差甚遠的領域布局？
01
啤酒市場競爭激烈，麒麟預轉型健康事業
近年來，隨著社會健康型生活觀念的興起和啤酒市場的飽和，各啤酒品牌之間的競爭也越來越激烈。而針對日益激烈的市場，日本啤酒系市場常年競爭激烈的兩大巨頭「朝日集團控股公司」和「麒麟集團控股公司」，早在今年年初就針對未來發展方向提出了戰略規劃，但兩大企業的戰略規劃截然不同。
在日本啤酒系飲料市場佔有率位居首位的「朝日集團控股公司」得益於收購歐洲的啤酒事業帶來的收益，提出了今後3年積極推進收購海外製造廠的經營計劃，這也是啤酒巨頭們擴大生產的通常做法。而佔日本啤酒系飲料市場第二位的「麒麟控股公司」在新的中期經營計劃中表示，要提高消費者健康意識，將健康事業定位為收益支柱，減少推進啤酒事業。
據悉，麒麟啤酒2018年收入19,305億日元（約合人民幣1282.5億元），營業利潤1,993億日元（約合人民幣132.4億元），健康和生化業務去年佔比18%。
麒麟啤酒社長Yoshinori Isozaki 表示，目前，日本第二大啤酒製造商和Fancl Corp. 遭遇相同的社會老齡化問題。在2027轉型計劃下，麒麟啤酒希望未來其健康和生活板塊業務可以成為全球領導者，Fancl Corp. 的2030願景下，則希望公司可以發展成一個消費者信賴的全球公司。
由此可見，雖然食品飲料和美容兩個行業的聯合讓人感到震驚，但麒麟啤酒的上述交易不能說是「臨時起意」，兩家企業在發展規劃上有著一定程度的不謀而合。而為應對老齡化嚴重的日本乃至亞洲市場麒麟啤酒，投資市場正興起的健康美容行業，也算是為企業長線發展博得一絲先機。
02
藉助電商渠道，Fancl發力國際美容健康市場
作為日本最大及最有規模的無添加護膚及健康食品品牌，Fancl Corp擁有世界尖端的科研和生產技術，研製出有別於一般護膚品並首創「不含防腐劑、化學添加劑」的美容及健康食品，避免了一般含防腐劑的護膚品所引起的肌膚問題，穩佔世界的無添加領導地位。
除了看中Fancl Corp健康美容和食品領域的技術和口碑外，麒麟啤酒似乎也看中了Fancl Corp在中國及國際市場的渠道資源與發展前景。
目前，Fancl Corp收入的58%來自化妝品，另外36%的業務來自健康營業產品，直銷和在線渠道收入分佔36%和38%，海外業務只佔8%，另外18%來自批發。
隨著健康護膚和養生觀念的年輕化，健康美容市場正在逐漸打開。而口碑不錯、但海外業務只佔8%的Fancl，似乎有著更大的擴張潛力。以中國市場為例，根據Fancl方面統計，2018年4月，到日本購買的化妝品和健康食品的中國遊客，其中有4成購買的是健康食品，比兩年前提高了10%，並且這些遊客回國以後，購買健康食品的意願還在提高。
今年，為了更好地打開中國市場，Fancl Corp宣布了它向中國市場引入旗下健康食品的計劃，擬將先藉助中國電商渠道，銷售旗下美容類食品，到2020年再全面開始進軍拓展中國市場。目前，Fancl Corp通過和它籤訂有協議的中國國際醫藥衛生公司，正式啟動了跨境電商業務。