來源：中國證券報-中證網
二級市場翹首以待，國家大基金一期投資的這家上市公司「引戰」工作有了實質進展。
納思達7日晚公告，全資子公司艾派克微電子擬以增資擴股及納思達轉讓艾派克微電子股權的方式，引入戰略投資者。本次引入的戰投以國家大基金二期為領投方，導入資金合計32億元，其中大基金二期擬增資15億元。
來源：公告
公告顯示，作為國產印表機晶片設計龍頭廠商，艾派克微電子投前估值已達170億元。與之對比的是，截至7日收盤，納思達總市值為333億元。值得一提的是，艾派克微電子計劃於2023年完成獨立上市。
納思達表示，本次交易對於艾派克微電子布局其工業級通用MCU晶片及工業物聯網安全SoC晶片布局具有重要意義。
來源：Wind
好飯不怕晚
2019年10月，納思達公告稱，要為艾派克微電子引入國家級戰略投資者。今年4月，一度有媒體報導將於當月落地。
今年8月底，納思達接受調研時表示，引入戰投比預期長了較長時間，主要系疫情原因無法盡調，規範的國有投資機構無法往前推進，影響了幾個月的時間。公司隨後在11月初表示，領投方目前在走內部程序，判斷程序已接近完成。
經歷14個月的等待，終於靴子落地。納思達7日晚公告，艾派克微電子引入戰略投資者項目吸引了眾多投資者，考慮到未來艾派克微電子的業務資源整合及合作，最終決定為其引入大基金二期等戰略投資者。
具體來看，大基金二期等4家機構擬向艾派克微電子合計增資20億元，將合計取得其增資擴股後10.526%股權；普羅華金、信銀投資、君聯晟源等9家機構將以合計12億元向納思達受讓其持有艾派克微電子增資擴股後6.315%股權。
上述交易完成後，納思達持有艾派克微電子的股權比例由100%降至83.159%，仍系控股股東。大基金二期將成為艾派克微電子第二大股東，持股比例達7.895%。此外，格力集團全資子公司珠海格力金投也計劃增資本3.5億元，拿下艾派克微電子1.842%的股權。
來源：公告
納思達表示，通過本次交易，艾派克微電子將進一步擴充其資本實力，加速業務發展，全方位加強其人才競爭力和產品研發能力。艾派克微電子將充分結合自身及各戰略投資者的資源優勢，精準把握我國半導體行業發展機遇。
公告顯示，除非獲得大基金二期的事先書面批准，艾派克微電子獲得的全部增資價款應且僅應用於公司的印表機SoC晶片、通用MCU晶片、安全晶片、汽車電子及 5G+工業物聯網終端無線晶片業務的發展與運營，不得用於其他項目或其他用途。
需要強調的是，這並非國家大基金首次投資納思達。2015年10月，國家大基金一期斥資5億元參與了其定增工作。截至三季度末，國家大基金一期持有納思達3206.97萬股，持股比例為3.02%，系第四大股東。
擬獨立上市
上述交易前，艾派克微電子的估值達170億元。對於這個估值，公告稱這是基於艾派克微電子行業特點、市場定位、當前發展階段、未來發展潛力和資本運作規劃等諸多因素協商的結果，其中的「資本運作規劃」因素留有較大想像空間。
果不其然，在納思達及艾派克微電子與上述投資人籤署的《股東協議》中，後者上市時間表已被寫入具體條款：公司及納思達應盡最大努力促使公司在2023年4月30日之前向有權的審核機構遞交合格上市的申請。
來源：公告
值得注意的是，若未能在2023年年底之前完成合格上市，各投資人可向納思達發出書面通知要求納思達按照《股東協議》約定的程序和回購對價回購該投資人所擁有的全部或部分公司股權，且各投資人同意納思達將僅通過發行股份的方式進行回購。
艾派克是國產列印晶片設計龍頭廠商，包括印表機主控SoC晶片和列印耗材SoC晶片。在保持印表機系列晶片市場競爭力同時，公司聚焦自身優勢技術，布局工業級通用MCU晶片和工業物聯網安全晶片。
來源：公司官網
艾派克微電子是2017年國家核高基重大專項《國產嵌入式 CPU 規模化應用》的牽頭承擔企業。艾派克微電子基於國產嵌入式CPU的SoC/MCU晶片出貨量超過五億顆，是基於國產CPU的最大晶片供應商，相關產品八次獲得「中國芯」最佳市場表現獎。
今年前三季度，艾派克微電子實現收入10.22億元，盈利4.09億元；2019年實現收入12.51億元，盈利6.31億元。截至今年三季度末，公司資產總額為22.81億元，負債總額為2.55億元，淨資產總額為20.26億元。
實際上，納思達在2017年5月更名叫艾派克，而艾派克系艾派克微電子2014年12月借殼萬力達而來。借殼之後，艾派克向控股股東賽納科技購買了其體系內的耗材業務資產，以及完成對美國利盟國際的收購，然後再度更名。
目前，納思達正計劃裝入印表機資產——奔圖。從目前來看，奔圖的業務發展非常好，同時近幾年在海外業務的增長也非常好，出貨增長率均保持50%以上的增長，最近幾年都是處在一個高速增長階段。除了兼顧國內的國產替代市場之外，在海外的國際市場上有完善的布局，從整個銷售增長的分布、市場佔有率來看，基本上達到了公司預期。