原標題：持續「北上」擬收購上海申申國旅，廣之旅的異地擴張步伐沒有停
近日，嶺南控股的控股子公司廣之旅宣布，擬收購上海申申國旅80%的股權，這是疫情暴發以來，國內旅行社在重啟旅遊市場後的首個戰略項目，也是廣之旅自2016年被嶺南控股收購以來併購的第五家旅行社。分析認為，疫情導致大量中小旅行社倒閉，對於有實力的旅行社而言是併購擴張、提升市場份額的好時機。雖然疫情並未阻斷廣之旅的併購之路，但有分析認為其併購步伐過於「謹慎」。
後疫情時期旅行社行業首宗併購
11月20日，廣州嶺南集團控股股份有限公司(以下簡稱「嶺南控股」)發布公告披露，控股子公司廣州廣之旅國際旅行社股份有限公司(以下簡稱「廣之旅」)擬以自有資金1480萬元，收購上海申申國際旅行社有限公司(以下簡稱「上海申申國旅」)80%的股權。本次交易完成後，廣之旅將持有上海申申國旅 80%股權，成為上海申申國旅的控股股東。
有分析指出，這是疫情暴發以來，國內旅行社在重啟旅遊市場之後的首個戰略項目。今年前三季度，受疫情影響，嶺南控股營收同比下降77.5%至1.39億元，淨利潤同比下降162.8%至-1.5億元，旅行社、住宿等主營業務營收均有所下降。
事實上，受疫情影響，今年國內旅行社的處境都面臨挑戰。天眼查專業版數據顯示，目前國內共有14.6萬家名稱含「旅行社」，且企業狀態為在業、存續、遷入、遷出的企業。以工商登記為準，我國今年上半年共新增約5500家旅行社相關企業。截至7月，以工商登記為準，我國今年上半年共有超8000家旅行社相關企業註銷或吊銷。
在北京聯合大學在線旅遊研究中心主任楊彥鋒看來，在目前的疫情影響大環境下，結合旅行社的註銷情況來看，對於部分有實力的旅行社而言是一個併購的好時機，因為當前併購標的價格都不會特別高。除此之外，廣之旅選擇當前併購上海申申國旅，還與戰略發展目標有一定關係。
作為華南地區的區域性龍頭旅行社，廣之旅一直都有「深耕珠三角、覆蓋華南、全國布局、走向世界」的發展戰略。楊彥鋒認為，對於廣之旅這樣有中長期戰略布局的旅行社而言，現在收購一些好的旅行社，可為未來1-2年或2-3年後的業務恢復做準備。
加快旅遊目的地布局，進一步深耕華東市場
長期以來，旅行社行業分散且競爭激烈，利潤率偏低，隨著行業競爭及全域品牌化，越來越多的龍頭企業通過整合和新設進行擴張，獲取規模效應。以出境遊為優勢的廣之旅在2016年被嶺南控股以34億元收購之後，基於嶺南控股的長期戰略目標，廣之旅開啟了指向明顯的併購之路。
2016年4月，廣之旅宣布併購華中地區以東南亞短線出境遊批發為主業的「皇冠美途」，並成立廣之旅湖南分公司，從而殺入華中市場。2017年9月，廣之旅宣布併購廣東肇慶浩天國際旅行社，強化廣東省內布局，滲透二三線城市。2018年6月，廣之旅宣布以自有資金5449.35萬元收購武漢飛途假期國際旅行社有限公司(以下簡稱「武漢飛途假期」)51%的股權，進一步深化廣之旅在華中重要口岸城市武漢的業務拓展。2019年5月，廣之旅以自有資金4263.6萬元收購了四川新界國際旅行社有限公司(以下簡稱「四川新界國旅」)51%的股權，深化在西南重要口岸城市、省會城市、西安高鐵沿線發達城市成都的區域布局，進一步打造西南區域運營中心， 實現西南區域業務聯動。
一直以來，以出境遊為優勢的廣之旅，大都側重選擇出境遊業務較為突出的旅行社作為併購標的，如四川新界國旅的核心業務就是歐洲專線旅遊，武漢飛途假期則以歐洲遊及澳新旅行社同業批發為核心業務。但今年受疫情影響，國內旅遊需求持續旺盛，國內旅遊呈現多樣化、個性化、休閒化的消費升級趨勢，廣之旅在深耕嶺南控股客源地、目的地「雙地兼顧」戰略的同時，加快了旅遊目的地布局步伐。
資料顯示，此次廣之旅併購的上海申申國旅具有國內社及出境組團社經營資質，是一家專注於目的地旅遊接待服務的綜合性旅遊服務提供商，主要核心業務為目的地接待、研學旅行、會議會展以及出境遊等，其中研學、會議會展等是廣之旅所在的嶺南控股開發國內旅遊資源重點拓展的細分市場之一。
嶺南控股在披露公告中稱，收購上海申申國旅是廣之旅繼去年在上海成立華東運營中心後，對華東市場的進一步深耕與布局。同時，上海申申國旅的旅行社出境遊資質，也能助力廣之旅及時把握出境遊業務復甦節奏，在華東市場快速進入出境遊業務重啟通道。
併購戰略步伐「謹慎」，併購項目營收貢獻可觀
雖然入局時間稍晚，但廣之旅以一年一收購的步伐，用近5年的時間初步實現了覆蓋全國的多市場組團、多口岸出發、多籤證中心網絡布局。截至目前，廣之旅已構建了由華南總部和華北、華中、西北、海峽西岸、華東、西南等區域運營中心組成的全國運營體系。
自被嶺南控股收購至2019年，廣之旅的經營狀況一直都表現良好。2019年，廣之旅實現營業收入69.04億元，比上年同期增長14.79%；淨利潤為1.68億元，比上年同期增長120.09%；扣非淨利潤為8514.58萬元，比上年同期增長19.98%。另外，嶺南控股重組後的主要募資都給了廣之旅。
但在楊彥鋒看來，欲將自己打造成全國性旅行社的廣之旅，併購步伐顯得尤為謹慎。基於企業背景性質，廣之旅的戰略併購始終將「穩健」視為核心基調。但2019年披露的數據顯示，廣之旅併購項目的營收貢獻還是可觀的。2019年，廣之旅營業收入69.04億元，廣之旅全國各分支機構貢獻營收近11.44億元，佔整體營收的16.57%。
（文章來源：貝殼財經）
(責任編輯：DF398)