很早以前，西湖白沙堤，從孤山蜿蜿蜒蜒到這裡，只有一座無名小木橋，與湖岸緊緊相連。遊人要到孤山去遊玩，都要經過這座小木橋，日曬雨淋，橋板經常要爛斷，遊人十分不便。橋旁有一間簡陋的茅舍，住著—對姓段的夫婦。兩人心地善良，手腳勤快，男的在湖裡捕魚為生，女的在門口擺個酒攤，賣家釀土酒。因酒味不佳，顧客很少上門，生意清淡。一天，日落西山，夫婦倆剛要關門，來了一個衣衫襤褸的白髮老人，說是遠道而來，身無分文，要求留宿—夜。段家夫婦見他年老可憐，熱情地留他住下，還燒了一條剛從西湖里捕來的鯉魚，打上一碗家釀土酒，款待老人。老人也不客氣，一連飲了三大碗，便倒在床上，呼呼入睡。
第二天早晨白髮老人臨別時，說道：「謝謝你們好心款待，我這裡有酒藥三顆，可幫助你們釀得好酒。」說罷，取出三顆紅紅的酒藥，告別而去。段家夫婦將老人的三顆酒藥放在釀酒缸裡，釀出來的酒，顏色猩紅，甜醇無比，香氣襲人。從此，天天顧客盈門，段家猩紅酒名揚杭城，生意一天比一天興隆。段家夫婦拆了茅舍，蓋起了酒樓。他們為了感謝白髮老人，積蓄了一筆錢，準備好好答謝他。
歲月流逝，一晃三年。這年冬天，西湖大雪，白髮老人冒雪來到段家酒樓。夫婦倆一見恩人來到，喜出望外，留老人長住他家。然而老人第二天便要告別。臨別之時，段家夫婦取出三百兩銀子送給老人。老人笑著推辭說：「謝謝你們夫婦—片好心，我這孤單老人，要這麼多銀錢何用?你們還是用在最要緊的地方吧!」說罷，便踏雪向小橋走去。段家夫婦站在門口相送，只見老人剛跨上小木橋，腳下一滑，橋板斷啦，老人也跌進了湖裡。夫婦倆急忙跑去相救，忽見白髮老人立於湖面，如履平地，微笑著向他們揮揮手，飄然而去。
段家夫婦這才知道，白髮老人不是凡人。想起老人臨別說的話，使用那筆銀錢在原來的小木橋處，造起了一座高高的青石拱橋，還在橋頭建了一座亭子。從此，遊西湖的人，再不怕路滑橋斷啦。鄉親父老懷念段家夫婦行善造橋的好事，便把這橋稱為段家橋。後來，因為「段」、「斷」同音，便被稱為斷橋。
在西湖古今諸多大小橋梁中，她的名氣最大。斷橋之名得於唐朝。其名由來，一說孤山之路到此而斷，故名;一說段家橋簡稱段橋，諧音為斷橋;傳說白娘子與許仙斷橋相會，確為斷橋景物增添了浪漫色彩。現在的斷橋，是1941年改建，五十年代又經修飾。橋的東北有碑亭，內立「斷橋殘雪」碑。佇立橋頭，放眼四望，遠山近水，盡收眼底，是欣賞西湖雪景之佳地，為西湖十景之一,斷橋位於裡西湖和外西湖的分水點上，一端跨著北山路，另一端接通白堤。斷橋之名得於唐朝，其正名反而鮮為人知，當時是一座石橋，宋代稱保佑橋，元代稱段家橋。在西湖古今諸多大小橋梁中，她的名氣最大。據說，早在唐朝斷橋就已經建成，時人張祜《題杭州孤山寺》詩中就有「斷橋」一詞。
佇立雪霽西湖，舉目四望，但見斷橋殘雪似銀，凍湖如墨，黑白分明，格外動人心魄。