中國網遊上市公司年報顯示，過往業內公司普遍70%以上的毛利率開始出現環比下滑的跡象
已公布的中國網遊公司2009年年報顯示，利潤環比增幅開始放緩：網易毛利率降至73.7%，老牌巨頭盛大遊戲僅為59.8%。
網遊的錢似乎沒以前好賺了。
近期陸續公布的2009年度中國網遊上市公司年報顯示，過往業內公司齊刷刷70%以上毛利率的景象已不復存在，業內普遍出現了毛利率環比下滑的跡象。多位業內人士在接受《每日經濟新聞》記者採訪時均認同，網遊業超高利潤的「暴利時代」已行將結束。
在此境況下，巨人網絡、藍港在線等網遊公司開始從 「免費模式」向「低ARPU值、高付費率」的新營收模式轉型。
暴利時代將終結
過去數年中，由於 「遊戲免費、道具收費」模式的強力推進，網遊被稱為最暴利的行業，相關上市公司齊刷刷70%以上的毛利率讓人們十分羨慕這個「睡著都有好多人送錢」的行業。
但現在，錢來得沒那麼容易了。已經陸續公布的中國網遊公司2009年年報顯示，儘管業績依舊是同比大幅增長，但利潤環比增幅開始放緩，業內巨頭們普遍「少收了三五鬥」：網易毛利率降至73.7%，而老牌巨頭盛大遊戲僅為59.8%。
巨人網絡總裁劉偉認為，要網遊業一直保持以往的高增長已越來越難。此前，劉偉對記者表示，在今年1月的大連網路遊戲產業論壇上，人們認為2009年遊戲業的增長率是50%左右，今年的預增長率只有30%~40%。
九城總裁陳曉薇也對《每日經濟新聞》記者表示，儘管現在網遊業的利潤率相比大多數行業仍算得上是極高，但自免費運營、道具收費模式興起之後5年來的暴利狀態已無法長期保持。
另一個事實是，數年以來，隨著兼併熱潮的興起，以及諸多新資本力量的殺入，網遊業的競爭也愈發激烈。
此前，《每日經濟新聞》曾報導證實浙江民營資本德力西3000萬美元投資上海遊趣。在浙商民營資本湧入的同時，廣電系國家隊也紛紛湧入。
由此，網遊運營成本也是亦步亦趨地水漲船高。一家業內知名網遊公司產品經理給 《每日經濟新聞》算了筆帳，現在運營一款穩定2萬~3萬人在線的大型多人角色扮演類網遊，想要保本，至少需要投入3000萬元。「而在2007年，大概才2000萬元，2005年時500萬元就可以玩起來了」。
收費模式反思
持續高增長難度攀升，網遊「免費遊戲，道具收費」的模式在一些業內人士眼中，已成為了阻礙網遊行業繼續演進的桎梏。
免費模式的癥結在於，過去網遊企業經歷了從追逐PCU(最高同時在線人數)到高ARPU(每用戶平均收入)值的過程。高ARPU值雖然能帶來強悍的活躍玩家收費能力，但時間一久，遊戲中就會形成「人民幣玩家通吃一切」的淘汰效應，使得底層用戶大量流失成為必然，遊戲隨之失去活力。
據艾瑞諮詢數字顯示，目前網路遊戲市場的付費玩家平均比例不到5成，而另外5成的玩家被稱作「蝗蟲型」，就是不在遊戲中花錢，卻享受免費遊戲內容的一類群體，他們是各網遊產品中流動率最高的人群。
去年10月，閉關許久的史玉柱重新出現在公眾面前，提出了「全面向非付費玩家傾斜」的策略，轉而追求低ARPU值，高活躍用戶數的模式。「ARPU值越低越好，玩家人數越多越好」，換言之，「薄利多銷」成為其提出的新方向。
巨人網絡副總裁紀學鋒解釋稱，鼓勵玩家在遊戲中進行交易，通過遊戲過程獲取道具創造財富，巨人從中僅收取很低的「交易中介費」，讓遊戲中交易產業鏈拉得越長、流轉速度越快越好。不僅僅是率先執行的《綠色徵途》，巨人以後所有的遊戲都將沿用這一模式。
史玉柱的「低ARPU值思維」有了新的同盟軍，藍港在線CEO王峰也力推「平價網遊」的概念，並從該公司今年的重頭產品 《西遊記》開始執行。
藍港在線營運長廖明香對《每日經濟新聞》表示，在新模式下，他們將更為關注「付費滲透率」這一指標。她舉例表示，一款遊戲10萬玩家，如果100人每人付費1萬元，其他人不付費，ARPU值雖高，但總體利潤仍不如2萬人每人付100元，同時這樣用戶的流失率也會相對低很多。
實際上，已經開始完全商業運營的《西遊記》，其付費率已經高於藍港的其他產品。
對高ARPU免費模式的反思也開始得到了不少業內人士的認同。陳曉薇對 《每日經濟新聞》表示，「免費模式」的確推動了網遊業此前數年驚人的高速成長，現在看來也的確存在諸多弊端，其「一統江湖的格局」發生變革是預料中的事。她認為，未來免費模式、低ARPU模式以及更傳統的時長收費模式，都將會在合適的產品中合理地並存。
網頁遊戲闢蹊徑
在反思收費模式的同時，一些網遊業巨頭還看上了一條新路——網頁遊戲。
此前，中國網遊企業目光多數都集中在MMORPG這樣的大型網遊上，而現在，網頁遊戲業逐步成為新的發力點之一。
近日，盛大傳出消息，盛大在線或將與巨人聯運《黃金國度》，同時，盛大在線近半年來頻繁出手，已經拿下 《商業大亨》、《武林英雄》、《熱血三國》、《彈彈堂》等多款一流網頁遊戲的聯運權，著眼於在網頁遊戲聯運領域有所突破。
而在此前，九城也已推出了網頁遊戲《九洲戰記》，搶先在此布局。
「網頁遊戲利潤率現在要比傳統MMORPG(大型多人在線角色扮演遊戲)高，這或許是業內巨頭們紛紛出手的原因」，一位業內人士評價認為，相比MMORPG客戶端遊戲，網頁遊戲無論是開發、推廣成本，還是玩家進入門檻，都要低得多，沒有客戶端限制，也能讓更多新玩家更便利地接觸網遊。
廖明香認為，網頁遊戲確有很大作為空間，但目前相關市場仍存在一些急功近利的舉措。「網頁遊戲進入門檻低，但玩家流失率也高，有的運營商為了賺快錢，就拼命搶在用戶流失之前吸引玩家大量投入。ARPU雖看著高，但能否長期保持高利潤還有待觀察。」
艾瑞諮詢4月1日發布的《2009-2010年中國網路遊戲行業研究報告》數據顯示，2009年中國網頁遊戲市場規模為9.9億元，同比增長 97.2%，2010年這一數字將達到14.7億元。艾瑞分析認為，未來中國網頁遊戲的收入將佔到整個網路遊戲總收入的5%至10%左右。