去年營收41億。
近日，貴州經銷商用16萬瓶茅臺酒從銀行貸出2.3億的事件引發輿論熱議。
天眼查顯示，這筆動產抵押涉及到2.3億元的借貸合同，債務期限是2020年3月25日至2023年3月24日；抵押物是貴陽星力百貨集團有限公司(簡稱「星力集團」)的16.44萬瓶飛天53%vol 500ml 貴州茅臺酒(帶杯)，存放在貴陽市觀山湖區金華鎮現代產業製造園貴州三匯物流園6號樓2層。
以單價計算，平均每瓶茅臺酒抵押價值約為1399元，低於貴州茅臺市場指導價1499元/瓶，不過高於茅臺出廠價。以茅臺酒每噸2124瓶計算，質押茅臺約77.4噸。
對於星力集團質押茅臺融資一事，外界紛紛質疑星力集團有「囤貨牟利」，或以酒抵押套現嫌疑。對此，星力集團發布聲明稱，此筆借款行為，系正常流動資金借款，並非囤貨牟利或以酒抵押套現。
星力集團還表示，受疫情影響，零售行業普遍現金流吃緊。2020年3月25日，「我集團向貴陽銀行直屬支行申請了2.3億企業流動資金信用借款。此筆借款經銀行嚴格審核，合法合規。其目的是讓集團在疫情期間保障業務正常運轉，絕非以茅臺酒」抵押「套款。」
北京盈科(上海)律師事務所高級合伙人劉海律師對時間財經表示，抵押期間，抵押人經抵押權人同意轉讓抵押財產的，應當將轉讓所得的價款向抵押權人提前清償債務或者提存。轉讓的價款超過債權數額的部分歸抵押人所有，不足部分由債務人清償。抵押期間，抵押人未經抵押權人同意，不得轉讓抵押財產，但受讓人代為清償債務消滅抵押權的除外。
融澤諮詢劉曉威對時間財經表示，該事件充分說明，星力集團在2019年度拿著茅臺酒的直銷配額，卻幹著「囤貨」的勾當。希望茅臺等相關企業不要把「直營直銷」的戰略方向變成「利益再分配」的手段。
根據官網資料，星力集團目前擁有6家大中型百貨分店，瑞金店、中山店、星天地牢牢佔據貴陽市傳統商圈中的大西門地帶，星力購物廣場、荔星名店、荔星名品三店鼎立，形成充滿活力和希望的大南門商圈。
就上述融資爭議，時間財經撥打星力集團官網披露的電話，對方回應稱，「公司正在處理，後期會進一步發布相關聲明。」
涉嫌囤貨？
之所以這筆抵押會引起外界關注，原因在於星力集團背後有一層特殊身份。時間財經在貴州省招標投標公共服務平臺查詢到，2019年6月21日，貴州茅臺酒銷售公司對商超服務商招標結果進行了公示，包括星力集團在內的三家企業同時上榜，按照綜合排名先後順序，星力集團獲得80噸茅臺酒配額。
時隔近一年之後，星力集團卻將16.44萬瓶飛天茅臺用於抵押融資。雖然該集團發布聲明進行了解釋，但諸多細節仍值得關注。被質押的酒在質押期間能否正常出售？如果在3年債務期不能正常出售，是否涉嫌囤貨？
白酒專家蔡學飛對時間財經表示，由於茅臺具備了一定的金融避險屬性，並且被市場高度認可，茅臺酒的資本化非常發達，抵押也是長久以來存在的茅臺酒用途之一。理論上說，質押的產品是不能隨意出售的，並且擁有多方監護，確實質押等於鎖定了這批茅臺酒銷售，無法進入消費市場，在一定程度上也違背了茅臺提倡的酒是拿來喝的號召，但是具體情況還是要看雙方的協議內容是否涉及此項用途。
法律角度來看，北京京安律師事務所張越律師對時間財經表示，要看星力集團的抵押方式。如果是浮動抵押，星力集團可以在正常經營中出售這部分茅臺酒。如果一般抵押或質押，星力集團不得對外出售。
針對「囤貨牟利」及以酒抵押套現的說法，星力集團在聲明中辯稱，公司將按照銷售合同進行銷售，並承諾每一瓶茅臺酒在合同約定的銷售時間內以零售價格投放市場。
蔡學飛認為，作為茅臺新招的商超直營商，星力集團的質押行為肯定影響了其銷售行為，間接的幹擾了茅臺的直營化策略的權威與步驟，但是不排除星力集團與茅臺集團有其他諒解協議之類的可能性。
打臉茅臺？
另一個值得關注的問題是，星力集團是今年剛從茅臺公司獲批80噸用於直銷的酒，還是之前公司存儲的老酒？
劉曉威推測，2019年4月，星力集團中標茅臺酒配額80噸；茅臺酒的配額是年度分批量供給的，也就是說2020年貴茅臺酒的銷售配額，貴陽星力集團不可能全部拿到產品。由此推斷，星力集團集團用於抵押貸款的酒就是其2019年所獲得的茅臺銷售配額，是2019年星力集團集團應該銷售但未銷售、囤積的茅臺酒。
近幾年，隨著茅臺集團原董事長袁仁國辭職落馬，進入「李保芳時代」之後，茅臺加大了整頓經銷體系力度，尤其對經銷商進行大刀闊斧的改革。
據了解，加大直營力度成為茅臺一大方向。在此背景下，星力集團能夠中標，成為茅臺經銷商實屬不易，星力集團卻拿著茅臺配額去貸款融資。劉曉威表示，茅臺酒一直在經銷商手中「空轉」。原有的經銷商如此，打著「直營直銷」旗號的新經銷商也是如此。
「星力集團通過茅臺直營直銷方式取得的配額，2019年或許沒有實際銷售，這批茅臺酒如今又抵押了，真正走向市場更是遙遙無期。這一行為更是對茅臺打臉，因為茅臺原有經銷商就是不賣酒、炒酒，所以茅臺才減少原有經銷商的配額，提出直營直銷，但直營直銷的經銷商幹著同樣的勾當。」劉曉威說。
蔡學飛並不認同上述看法。他表示，在目前整體經濟下行壓力較大的情況下，本地合作商出現經濟危機出現質押情況，茅臺出於企業責任與商業道德，在一定彈性內給予支持也是換取合作商忠誠度與長期合作，考慮到茅臺酒目前的強勢地位與市場巨大需求缺口，只要是可控範圍內，應該說都是可以理解的行為。
貴州民營百強企業
公開資料顯示，星力集團成立於1995年，實控人為黃志明。2019年9月6日，貴州企業聯合會、貴州企業家協會在貴陽聯合發布了2019貴州民營企業100強名單，貴陽星力集團營收41.2億元排名第8。
天眼查顯示，2017年-2019年，星力集團捲入20餘起法律訴訟糾紛，案件種類包括肖像權糾紛、產品責任糾紛、勞動合同糾紛、經濟補償糾紛、侵害作品信息網絡傳播權糾紛等。
另外，僅2019年，星力集團就受到貴陽市觀山湖區市場監管局7次行政處罰，有5次涉及違法中華人民共和國食品安全法，1次因經營、生產其它不符合食品安全標準或者要求的食品被罰，1次因危害人體健康的物質含量超過食品安全標準限量的食品被罰。
星力集團旗下有4大產業體系，包括百貨體系、購物中心體系、星力超市體系、新興產業——貴陽交響樂團。
時間財經在貴陽交響樂團官網發現關於星力集團董事長黃志明的簡介，其人從小學習藝術。官網簡介顯示，黃志明任貴陽交響樂團團長，受家庭影響黃志明從8歲開始學習小提琴，從此開啟了音樂的夢想。1978年被部隊文工團招聘為中提琴演奏員。1982年轉業後進入貴州省歌舞團任專職中提琴演奏員。
1990年，幾經思量的黃志明與幾位友人毅然投身商海，並於1995年成立了「貴陽星力百貨廣場有限責任公司」開設了星力集團在貴陽的第一家百貨公司。從1995年至今，星力集團已經從單一的百貨公司發展成為集百貨、超市、餐飲為一體的多元化集團公司，擁有員工10000餘人，同時也成為貴州省服務行業的龍頭企業。
（文章來源：時間財經）