（圖片來源：全景視覺）
經濟觀察報 首席記者 李微敖就727.59萬元的租金問題，樂普醫療控股孫公司，將「關聯法人」、持股42.11%的子公司，告上了法庭。
2018年12月26日，創業板「明星股」——樂普（北京）醫療器械股份有限公司（300003.SZ，下稱：樂普醫療）旗下控股孫公司樂普（深圳）融資租賃有限公司（下稱：樂普租賃）起訴子公司北京雅聯百得科貿有限公司（下稱：雅聯百得）融資租賃合同糾紛案，在北京市昌平區法院一審開庭審理。
雅聯百得代理律師、煒衡律師事務所合伙人郝亞超律師表示，訴訟雙方的合同是「名為融資實為借貸，合同中所列的大部分融資租賃標的物是不存在的」，樂普租賃已涉嫌「違規放貸」。
對於這一說法，經濟觀察報記者從2018年12月31日開始，通過簡訊、電子郵件等方式，向樂普醫療董事長蒲忠傑、樂普醫療董秘兼樂普租賃董事長郭同海求證。但至2019年1月7日20時，未獲回復。
在中國，融資租賃行業原屬於商務部負責監管。從2018年開始，監管職責統一划歸銀保監會。商務部曾在2013年出臺《融資租賃企業監督管理辦法》，其第十條規定，「融資租賃企業開展融資租賃業務應當以權屬清晰、真實存在且能夠產生收益權的租賃物為載體。融資租賃企業不得從事吸收存款、發放貸款、受託發放貸款等金融業務。」
2019年1月7日，銀保監會普惠金融部地方機構規制二處的一位官員對經濟觀察報記者表示，商務部出臺的這一《融資租賃企業監督管理辦法》依然適用。前述機構負責融資租賃行業的具體監管。
投資雅聯百得 望其單獨上市
成立於1999年6月的樂普醫療，是創業板首批企業，早在2009年10月，即掛牌上市。上市迄今，樂普醫療經過了36次併購，成為醫療器械行業的龍頭企業之一，是創業板的「明星股」。
而雅聯百得，則成立於2006年1月，主營業務為醫療器械產品的代理銷售，以及提供第三方醫學檢驗服務，也是瑞士著名醫藥公司羅氏（Roche）部分醫療器械產品在中國的總代理。
2014年8月，樂普醫療宣布以1.54億元的價格，收購雅聯百得42%的股權。根據當時的測算，這一投資的「靜態回收期為4.4年，動態回收期為5.7年」。同時，樂普醫療認為該「投資以對標的公司（即雅聯百得）2015年淨利潤4659萬元為基礎，動態市盈率為7.8倍。」
收購之後，雅聯百得餘下的股權，分別為原股東方之一的曹永峰持股55%，他亦繼續擔任雅聯百得的法定代表人兼董事長；另一位自然人黃志清，持有餘下的2.89%。
樂普醫療未控股雅聯百得，但擁有2個董事會席位，以及1個監事會主席席位，按照深交所《創業板股票上市規則》規定，兩者構成關聯關係，雅聯百得為樂普醫療的關聯法人。
2018年12月，雅聯百得董事長曹永峰告訴經濟觀察報記者，投資雅聯百得之後，樂普醫療還對該公司1.5億元的銀行貸款進行了擔保，並透過控股的孫公司樂普租賃，以「融資租賃」的方式，對雅聯百得進行了資金方面的支持。
「在與樂普醫療合作之前，我們自己就計劃在創業板單獨上市。我們原本希望樂普醫療進入後能快速發展，儘快實現IPO獨立上市。樂普醫療進來之後，也表態要支持我們的上市計劃。給予資金支持，就是其中一部分，他們還承諾要再給2億多元的資金支持，不過前前後後，只是通過融資租賃的方式，借給了我們七八千萬元。」2019年1月，曹永峰對經濟觀察報記者說。
在樂普醫療的2015年年報中曾介紹，「目前，雅聯百得籌劃在2016年IPO上市。」
2016年3月31日，樂普醫療發布的公告亦稱：為「進一步促進雅聯百得診斷服務業務的跨越式發展，實現其經營業績的快速提升，提高樂普醫療投資收益的增長」，樂普租賃擬與雅聯百得「開展融資租賃業務，預計2016年發生日常關聯交易總額不超過人民幣24000萬」。
但就在雅聯百得籌劃上市的過程中，輔導上市的券商發現了一個巨大的障礙：
2014年11月，樂普醫療以9742.5萬元收購了北京樂健醫療投資有限公司（下稱：樂健醫療）60%的股權。樂健醫療的主營業務之一，也是第三方醫學檢驗，這與雅聯百得形成了「同業競爭關係」。
「這種情況在證監會發審委，肯定是無法審核通過的。」曹永峰表示。為此，他與樂普醫療董事長蒲忠傑討論了多種解決方案，但屢屢最後都被蒲忠傑否決。
曹永峰的上述說法是否屬實？
經濟觀察報記者從2018年12月31日開始，通過電子郵件及簡訊等方式，向蒲忠傑求證，但至2019年1月7日，未獲答覆。
業績連續下滑 樂普拿走雅聯公章、證照
在業績表現方面，2014年，雅聯百得實現營業收入3.34億元，淨利潤2512.39萬元，按權益法計算，相當於給樂普醫療貢獻了1057.97萬元的淨利潤，佔其當年整個淨利潤的0.47%。
2015年，雅聯百得營收4.32億元，淨利潤2804.62萬元。兩項指標同比雖均有增長，但2804.62萬元的淨利潤，較收購之時預計的「投資以對標的公司（即雅聯百得）2015年淨利潤4659萬元」，少了近四成。
2016年，雅聯百得營業收入4.78億元，同比增長了10.65%；但淨利潤只有1102.82萬元，大降了60.68%。而且，這一年的下半年，雅聯百得是虧損了247.26萬元。
2017年上半年，情況進一步惡化，雅聯百得營業收入為1.97億元，同比下降20.88%；淨利潤則是虧損了486.90萬元，而2016年同期，還曾實現淨利潤1350.08萬元。
為什麼會這樣？
曹永峰解釋說，從2016年開始，雅聯百得與樂普醫療達成一致後，開始大力開展自建獨立實驗室以及共建實驗室的工作。共建實驗室投入少，見效快，但是需要快速布點，導致設備的投入大幅增加。且前期啟動階段，需要1-3個月的裝修時間，但鑑於當時的市場情況，平均每月就有1-2個新的共建實驗室產生；自建獨立實驗室方面，是為了擴大區域覆蓋範圍，但自建實驗室投入非常大，所以公司出現了虧損。
而在2017年度，除去共建實驗室和自建實驗室投入帶來一定的虧損外，這一年裡，國家開始在醫療衛生領域推行「兩票制」改革（所謂「兩票制」，大意是指藥品從藥廠賣到一級經銷商開一次發票，經銷商賣到醫院再開一次發票，以「兩票」取代此前常見的多級代理模式，壓縮流通渠道空間，降低藥價），樂普醫療建議雅聯百得放棄部分非優質客戶。這也導致了當年公司營業額的下降。
雅聯百得的虧損原因是否真是如此？經濟觀察報記者亦就此詢問了蒲忠傑及樂普醫療的高級副總裁、董秘郭同海，同樣未獲答覆。
2017年10月，樂普醫療派出崔玉川，在雅聯百得擔任總經理。然而，僅僅一個月左右，崔玉川就離開雅聯百得，回到了樂普醫療，同時，他還帶走了雅聯百得的全套公章、證照。
「這下我們陷入了巨大的困境，很多正常的業務都沒法做了，不少原來已經談好了，需要在2018年續籤的合同，也沒法籤了。公司幾乎瀕臨絕境，員工從最多時的500多人，到現在只有100來人了。」曹永峰說。
這體現在經營數據上，2018年上半年，雅聯百得營業收入繼續下滑至1.06億元，同比大降46.19%，虧損額擴大至1236.52萬元。
爭議：樂普租賃是否在違規「放貸」？
此外，雅聯百得亦官司纏身。
2018年7月、8月，雅聯百得還「因未按時履行法律義務」，而分別被北京市大興區法院、東城區法院強制執行。
曹永峰稱，這是因為雅聯百得公司沒有了證照且經營不佳，因而無法進一步融資。已有的其他債權人在2017年末、2018年初開始「收貸」，陸續對雅聯百得提起訴訟，從而導致了這種局面的出現。「但沒有想到的是，樂普醫療也要通過其控股的樂普租賃公司，來起訴我們。」
經濟觀察報記者查詢司法公開信息發現，除去2018年12月26日開庭的案件之外，2018年9月，昌平區法院還對樂普租賃起訴雅聯百得的案件，下發了10封「申請與前財產保全民事裁定書」。法院應樂普租賃公司的申請，凍結雅聯百得公司、曹永峰、以及曹永峰之妻朱紅等財產共計9218.73萬元。
樂普租賃公司，成立於2015年12月，股東為樂普（深圳）金融控股有限公司（下稱：樂普金融），佔股75%，以及Lepu Medical（Europe）Cooperatief U.A.（即樂普歐洲），佔股25%。樂普金融公司為樂普醫療的全資子公司，樂普歐洲公司的控股股東亦為樂普醫療。
樂普租賃的董事長、法定代表人為郭同軍。郭同軍也是樂普醫療的高級副總經理、董秘，同時還兼任樂普金融的法定代表人、董事長。
對於樂普金融的角色，樂普醫療在年報中將其定義是「作為公司拓展心血管領域醫療產業鏈金融為核心的金融業務管理平臺，圍繞融資租賃、應收帳款保理、供應鏈短融等業務，以樂普集團內部需求為主，實現多元化資金投放，服務於各級子公司、生態平臺內產業鏈上下遊公司以及醫療機構等。」樂普租賃主要承擔其中的融資租賃業務。
2018年8月30日，樂普租賃的訴狀稱：
其與雅聯百得在2015年12月31日，籤訂融資租賃合同，約定將部分醫療設備租賃給雅聯百得。合同金額1097.56萬元，租期3年。合同籤訂後，雅聯百得同意樂普租賃直接扣除其中的手續費和保證金。同日，樂普租賃將900萬元合同餘額一次性支付給了雅聯百得。2017年12月28日，雙方同意，該合同展期6個月，至2018年6月27日終止。
但是，到了2018年6月27日，雅聯百得依然有700多萬元租金未歸還給樂普租賃公司。
曹永峰稱，本筆900萬元資金拆借，即是原告母公司樂普醫療在2016年3月31日的關聯交易公告中，所承諾的提供2.4億元資金支持的一部分。
他亦表示，當時合同中所列租賃的22件（類別）設備，只有第6、第7是真實存在的。而第3項「全自動化學發光分析儀（設備編號：COBASE601）」是羅氏診斷產品（上海）有限公司的設備，雅聯百得是從羅氏公司租賃而來，該設備在全中國都是租賃的，因為所有權均被羅氏診斷產品（上海）有限公司所擁有，絕無可能如《融資租賃合同》中所稱，經被告採購後賣給原告，再由原告租賃給被告的「售後回租」模式。
「我們與樂普租賃籤訂的融資租賃合同是樂普租賃公司成立後的第一筆業務，樂普租賃希望快速做大規模，當時雙方本意就是借款。」曹永峰對經濟觀察報記者解釋說。
雅聯百得的代理律師、煒衡律師事務所合伙人郝亞超，則對經濟觀察報記者表示，樂普租賃已涉嫌違規放貸，「雙方的真實意思就是借款、融資，屬於『名為融資租賃實為借貸』，因為其中所列大部分融資租賃標的物是不存在的。這類合同儘管是由雙方合意形成，但一定是由樂普租賃主導的，因為樂普租賃是專業的融資租賃公司，雅聯百得在籤訂此類合同時不佔有主動權。」
在中國，融資租賃行業，原屬於商務部管理的融資租賃企業，從2018年開始，監管職責統一划歸為銀保監會。2013年，商務部曾出臺《融資租賃企業監督管理辦法》，其第十條規定，「融資租賃企業開展融資租賃業務應當以權屬清晰、真實存在且能夠產生收益權的租賃物為載體。融資租賃企業不得從事吸收存款、發放貸款、受託發放貸款等金融業務。」
銀保監會的官員告訴經濟觀察報記者，對於融資租賃，具體由銀保監會普惠金融部的地方機構規制二處負責監管。
2019年1月7日，該處一位官員對經濟觀察報記者表示，此前商務部出臺的《融資租賃企業監督管理辦法》，依然適用。
（經濟觀察報見習記者吳小飛對本文亦有貢獻）