認真看完我這篇文章，用3-5年的時間堅持定投，等到牛市高潮時退出，獲取年化10%以上的收益並不難。
我十分清楚現在網上有很多對定投的負面言論，先放我曾經定投的收益數據。
我2010年4月開始工作後就定投，平均一個月定投2000元，一直定投到2015年牛市，在2015年5月20日我的定投收益是這樣的：投入12.8萬，盈利15.9萬，收益率124%。
過去的定投經歷讓我明白定投的優勢所在，定投就是最適合新手的理財方式，只要堅持到牛市就一定會獲得不菲的收益。
作者：定投從零開始
來源：雪球
一、在極端熊市中，定投會虧多少？
以前都是做低風險理財的人剛開始投資基金時，最關心的問題是最差情形下會虧多少錢？而最近十年最極端的行情就是2008年熊市和2015年股災了，在這種行情中定投會虧多少錢？
2008年熊市滬深300走勢如上圖，2007年10月16日盤中創出新高5891點，隨後最低跌至1606點，09年7月16日再反彈到3501點。在極端熊市中開始定投，最後會如何？
開始時間：2007年10月16日
頻率：每月1次
定投金額：每月1000
持續時間：2009年7月16日贖回
定投標的：嘉實滬深300
這麼慘烈的定投，結果會如何呢？讓我們數據說話：
從2008年10月16日到2009年7月16日，21個月，累計投入21000元，贖回時總收益4532元，收益率21.58%。因為資金是分批投入的，如果按複利計算，複利年化收益率達23.09%。驚呆了嗎？這怎麼可能？不信我們再來一次，時間來到2015年股災。
這次我們定投的時間長一點，從2015年6月9日開始定投，期間經歷了一個很大的反彈，2018年4408沒賣出，繼續定投，直到2019年4月10日
開始時間：2015年6月9日
頻率：每月1次
定投金額：每月1000
持續時間：定投至今
定投標的：興全滬深300
這麼慘烈的定投，連續經歷了2015年股災，還有2018年熊市，這應該沒有任何藉口可言了吧。讓我們數據說話：
累計定投47次，投入本金47000元，盈利15930元，收益率33.89%，根據資金投入時間計算的年化複合收益率為15.63%。
定投收益率與滬深300漲跌的走勢對比圖如下：
上圖的紅色橫線，是定投的盈虧平衡點。在2016年8月開始盈利之後，定投就沒有再次虧損過。即使現在的最大收益率還沒有回到2008年高點的水平，但是年化收益率15%也已經足夠讓人滿意了。
二、為什麼數據這麼好看，但是周圍卻很多人說買基金不賺錢？
1.中國人一向有財不露白的傳統，賺了錢一般不會到處宣傳。如果你周圍有長期堅持定投的人，你不妨私下去向他諮詢他的定投收益率，我想一定不會差的。長期看，遠比做銀行理財的收益率高，正常年化都會在10%以上。
2.賺錢的不怎麼自我宣傳，而買基金虧錢的原因可以歸結為以下幾點：
牛市4000點以上一次性買入，後面沒有定投追加。根據我的統計，2015年高位基金開戶數量是低位開戶數量的3倍。大部分人都是在高位買入的。並不是在高點買入，但是無法承受市場的波動，稍有虧損，就止損賣出。定投虧損最核心的原因，就是斷繳。在單邊下跌的市場中，定投一樣會虧錢，如果沒有堅持定投，就無法發揮定投攤薄成本的優勢，盈利就會變難。或者賺錢了，只賺了一點點之後，心滿意足地止盈。賣出後看到還在漲，高位又買回來。三、定投應該怎麼做？
這部分是精華的實操內容啦，不妨點個讚再繼續看~
可以分為以下6點來講:
什麼時候開始？買什麼？買多少？在哪定投？什麼時候賣？怎麼賣?（一）什麼時候開始定投？
定投是一種投資方法，還是要依靠股市上漲才能夠賺錢。長期看現在的A股貴嗎，未來股市還會漲嗎？
1. 在歷史上，3200點是貴還是便宜？
上圖是截止4月24日的估值表。可以看到滬深300的絕對估值水平還不是很高，股息率2.34%比餘額寶現在的收益率還高。中證500依然處在歷史的偏低水平，PE百分位還在11.41%。
2.再看看上證走勢圖，現在的點位，相比歷史到底是高是低？很明顯現在的點位要麼是牛市初期，最慘也不過是熊市末期。橫看豎看，都不是牛市高潮，大媽都談股票的時候。如果未來有牛市，現在空間依然巨大。
3.從A股的牛熊周期看：
熊市最低點間隔時間最長的是6.81年，現在基本可以確認2440點是本輪熊市的最低點了。那麼問題來了，現在是牛市嗎？
過去4輪牛市最高點直接的間隔分別是6.34年，1.8年，5.87年。而今天(2019年4月26日)，距離2015年6月15日，已經過去了快4年了。從牛市間隔上，未來幾年內走出牛市的概率不低。
4.最佳的買入時點當然是在2440點時，上證指數短期從2440上漲到3200點左右，短期是漲還是跌？
實話說那麼多專業的券商研究機構，他們的研究報告都有看漲，有看跌，還有很多稜模兩可。我們作為普通人，根本沒法預測明天是漲是跌。但是在3200點開始定投，下跌其實更好。
2018年6月14日上證指數點位3044，假設從那天起開始定投匯添富上證綜指，其平均成本與淨值走勢對比圖走勢如上圖。當2019年3月5日收盤3054點時，匯添富上證綜指淨值從期初的1.004元，變為1.036元。而基金定投的成本下降至0.9248元，輕鬆實現盈利。
5. 種一棵樹最好的時間是十年前，然後是現在。定投也是如此，現在開始定投迎接未來的牛市並不晚。
（二）定投買什麼？
推薦滬深300+中證500組合，兩者進行1：1均衡定投。比如定投500元滬深300就同時定投500元中證500.
為什麼選擇滬深300+中證500？
滬深300：
1.滬深300指數是選取A股市值排名前300名的股票編制而成的指數。綜合反應A股的大盤藍籌公司的價格表現。
2.1000億以上的公司81家，500-1000億的公司71家，300-500億的公司100家，300億以下的僅48家。大市值股票是滬深300的指數特點。
3. 截止2019年3月31日，滬深300成分股總市值36.1萬億，全A股上市公司總數3600家，總市值62.4萬億。300家成分股就佔了A股一半的市值。可以這麼說，滬深300沒啟動的行情是稱不上牛市的。
4. 滬深300指數估值水平卻很低，截止3月底僅12.84倍，遠低於中證500的21.71倍，創業板的45倍。PB,ROE，股息率都非常有吸引力。
5. 所以滬深300的推薦邏輯是：如果牛市沒那麼快來，滬深300淨資產回報率高，股息率吸引人，業績穩健增長（複合增長率9%）。如果很快就有牛市，滬深300不可能缺席。
中證500：
1.中證500指數其樣本空間內股票是由全部A股中剔除滬深300指數成份股及總市值排名前300名的股票後，總市值排名靠前的500隻股票組成，綜合反映中國A股市場中一批中小市值公司的股票價格表現
2. 中證500指數雖然是中小市值股票，但看統計區間，是以100-200億區間為主。隨著現在新發行股票的增多，市值門檻也逐漸變高。
3.成分股業績優異，目前中證500的成分股2012年到2017年的利潤匯總如下。
利潤上漲最直接的體現，2008年底部估值PE15倍時，指數點位1500點，2019年初PE15倍時，指數點位4000點。
4. 過往2輪牛市都表現出極大的PE彈性
歷史上的牛市高點最高PE都是66倍左右，最高PB是5倍多，熊市到牛市完整周期，基本都會上漲2倍以上。而2019年初的估值已經接近了2008年的極限估值。
即使現在，PE和PB也僅比2012年低點略高而已。PE與PB百分位依然處於偏低水平。
5.所以中證500的投資邏輯是這樣的：
成分股業績每年都有較高的增速，且目前依然處於歷史極低的估值水平。未來幾年如果迎來牛市，將會業績上升+估值提高，實現戴維斯雙擊。
小結：滬深300+中證500的組合， 進可攻退可守，兼顧大盤+小盤，穩健+高彈性。不管未來是下跌，震蕩或者上漲都不會是太差的選擇。
具體基金推薦：
滬深300基金推薦：163407興全300或100038富國滬深300
中證500基金推薦：161017富國中證500
滬深300指數基金怎麼選：
目前滬深300指數一共有94隻，密密麻麻拿出來一看根本分不清好壞，我通過幾個指標來進行篩選
1. 2018年之後成立的共24隻，因為運作時間過短先排除，剩下70隻。
2. 基金管理規模在2億以下的共35隻，因為規模過小容易受大額申購贖回影響，排除後剩下35隻。
3. 剩下35隻按照2017年至今的業績（截止2019.4.24）進行排序如下：
從近幾年業績上看，2017年至今興全300收益率44.28%，富國滬深300收益率40.24%，遙遙領先其他指數基金。
4. 從三費上看，興全300的費用率0.95%，略高於被動指數型基金的0.6%，但也比富國300和景順長城300低一點。
綜合考慮，我推薦興全300與富國滬深300。
中證500指數基金怎麼選：
目前中證500的指數基金一共有66隻，應該買哪只？
1. 2018年以後的基金共25隻，成立時間過短，排除後剩41隻
2. 運作規模在2億以下的共22隻，排除後共19，其中162216泰達宏利500規模1.69億，但問的人太多，我加回來，共20隻。
3. 這20隻基金截止2019.4.24的業績如下：
4.從業績上看，2017年至今，泰達宏利500與富國500都很不錯，泰達宏利盈利5.1%,富國500盈利1.65%。另外003986申萬500雖然成立較晚，但近2年的表現也很好。
三費上，增強型指數基金收費較貴。
其實有以上兩張圖就可以做大體的選擇了，如果只看業績，那就是選162216泰達宏利500，161017富國500，003986申萬500三選一。
如果考慮持有費率，以上3隻費率都超過1%，只能選被動型指數基金，可以直接場內買512510ETF500，159935景順500。
我推薦的是規模較大，且業績不錯的富國500
（三）買多少？
不要貪多，建議按每月收支節餘的一半拿來定投，剩下的一半留作備用金。一是用於應付生活中的意外開支。二是當股市超跌時，手有餘錢加大投入。
比如你一個月工資1萬，每月花銷4000，還能剩下6000元。那定投的金額可以設置為3000元。滬深300與中證500各定投1500元。剩下的錢可以留起來先做低風險理財。在股市跌的比較多的時候，拿出來抄底！
（四）在哪定投？
直接在蛋卷基金上操作就可以了，定投手續費打1折，已經是市場最低之一了。
（五）什麼時候賣？
1.按市場情緒止盈
巴菲特說：」在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼「。當全民炒股，同學聚會時十個有九個都在聊股票時就是牛市頂點。這種方法比較簡單，不需要學習什麼金融知識，只要看周圍人的參與熱度就好了。但相對感性，強調定性判斷，不同人的交際圈子不一樣可能得到的結論也不一樣。
2. 按估值止盈
按照指數的估值水平來進行操作判斷。當估值較低時就加大投入，估值普通時就正常定投，估值較高時就減少投入到停止定投並開始贖回。
按照估值法，當估值達到歷史較高的估值區間後，就應該開始減少定投金額和分批贖回。他的難點在於，像創業板指數，絕對估值水平長期偏高，上一輪牛市最高到133倍PE。下一輪牛市估值不一定能夠回到這麼高的估值。所以估值法比較適用於估值區間較為穩定的指數，比如滬深300。而對中證500和創業板也能參考，但是完全準確的難度較大。
3. 按收益率止盈
在定投一開始就設定一個盈利目標，達到目標就進行止盈。實際定投中，很多人都是按這種方法進行止盈。根據對回撤和過山車的容忍態度止盈收益率設定有高有低。舉個例子：假設每個月定投某基金1000元，每年都會有一次定投收益10%的機會，三年會有一次收益30%的機會。
1. 如果止盈線設定在10%，一年累計定投12000，盈利1200，三年能賺3600。盈利目標設得低，達到止盈點相對容易，並且在定投的過程中，因為前面有盈利贖回，對虧損的容忍度也會上升，相對比較輕鬆。
2. 如果止盈線設定在30%，三年累計投入36000，30%止盈能賺10800。當盈利目標設置得比較高時，雖然實現的難度較大，但是一旦盈利，賺的錢也比較多。而如果目標是等牛市，追求翻倍的收益，那止盈時的收益可能會遠遠超過10%止盈的。
三種方法總結：設置較低的止盈目標，賺錢會比較容易。但等到高估的時候再賣出，才能獲得最大的收益！
怎麼看高估和低估呢?
一種辦法就是在蛋卷基金內看指數估值，我每天都會對指數的估值情況進行跟蹤。
（六）要如何賣出呢？
當股市進入高估區，並不是說就馬上會下跌，高估之後有可能會繼續上漲到更高。因此我不推薦到了高估區就一次性賣出，更好的方法是分批退出。
假設指數漲到4500點進入高估區了，這時首先停止定投，然後把資金分成5份。未來如果每上漲200點，就賣出1份。這樣當漲到5500點時，所有的份額就全部退出了。
以上，全文完。