鷹眼預警:九洲藥業國外營收比超七成 營運能力下滑

2020-12-13 新浪財經

來源：新浪財經

新浪財經訊 4月9日，九洲藥業發布2019年年度報告，2019年，公司實現營業收入20.17億元，較上年同比增長8.30%；歸屬母公司淨利潤2.38億元，較上年同比增長51.32%；扣非淨利潤2.28億元，同比上升26.66%。

來源：2019年年報鷹眼預警

　營收淨利潤雙增 國外營收佔比超七成

公司是一家知名的醫藥高新技術企業，主要致力於為國內外創新藥公司及新藥研發機構提供創新藥在研發、生產方面的CDMO一站式服務；同時為全球化學原料藥及醫藥中間體提供工藝技術創新和商業化生產的業務。

截至報告期末，公司已與Novartis，Gilead，Zoetis，Roche， Sandoz，Mylan，Teva，Meiji，Sun等國際醫藥企業建立了緊密的合作關係，與國內綠葉製藥、海和生物、貝達藥業等知名新藥研創公司達成戰略合作。

2019年，公司營業收入較上年同比增長8.30%至20.17億元，其中，國外、國內營收分別為13.28億元、5.30億元，營收佔比分別為71.46%、28.54%。

分業務層面，特色原料藥及中間體業務（API 業務）收入 10.13億元，同比下降 11.45%（受瑞科停產影響較多），佔總收入比例50%。CDMO業務收入 7.57 億元，同比增長 41.03%，佔總收入比例38%。

利潤層面，公司實現歸屬母公司淨利潤2.38億元，較上年同比增長51.32%。毛利率、淨利率分別為34.84%、11.75%，去年同期分別為33.32%、8.37%，公司盈利能力增強。

應收、存貨佔比較大 周轉能力趨弱

經營性資產質量層面，公司應收帳款、存貨佔比較大，存貨增長較快於營業成本。具體到財務數據，報告期末，公司應收帳款為5.17億元，佔總資產之比為11.08%，與營業收入之比為25.66%；存貨為8.28億元，佔總資產之比為17.73%，與營業成本之比為63.00%；存貨較期初增長54.76%，而營業成本同比增速為5.84%，存貨增速快於營業成本。

截至2019年12月31日，九洲藥業公司應收帳款帳面餘額為人民幣5.47億元，壞帳準備為人民幣2979.61萬元，帳面價值為人民幣5.17億元。由於應收帳款金額重大，且應收帳款減值涉及重大管理層判斷，會所將應收帳款減值確定為關鍵審計事項。

營運能力層面，公司應收帳款周轉率、存貨周轉率分別為3.77、1.93，分別同比減少12.53%、16.45%，且近三年年報顯示，公司應收帳款周轉率分別為5.3、4.31、3.77，存貨周轉率分別為2.36、2.31、1.93，均在逐年減少，應收帳款周轉能力、存貨周轉能力趨弱。

來源：2019年年報鷹眼預警

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