自2018年底融資環境出現鬆動以來，進入2019年度，這一寬鬆的趨勢更為明顯。企業融資額度增高，融資成本也基本告別「兩位數」。
據同策資管數據顯示，2019年3月，40家典型上市房企完成融資總額達1024.2億元，環比上漲85.25%，這也是自2017年11月以來，首次突破1000億元大關。進入4月份，房企融資潮仍在持續。僅4月16日至24日的8天時間裡，房企ABS產品獲批額便已突破200億。
業內專家指出，在央行持續降準以及樓市調控出現鬆動的背景下，市場資金變得充裕起來，為房企融資迎來了難得的窗口期；同時，由於ABS產品是以資產預期收益為抵押，有助於減輕企業對銀行的依賴，也得到部分房企的青睞。
ABS產品獲批迎「小高峰」
據同策資管數據顯示，4月16日至24日的8天時間裡，房企ABS產品獲批額為205.07億，ABS產品發行額超50億，頻次和額度均明顯高於4月上旬。其中，數額最大的一筆ABS產品來自金地(SH.600383)。2019年4月19日，「長城-金地-一方1-20期供應鏈金融資產支持專項計劃」獲批，規模100億元。
張宏偉表示，「與一般債券不同，ABS產品的信用主要基於基礎資產的質量而非發行主體的信用。」
藍鯨房產注意到，房企雖然都在通過發行ABS產品籌集資金，但由於底層資產各異，期限也不盡相同。以碧桂園(HK.02007)為例，2019年4月24日，「融元-方正證券-一方恆融碧桂園49期保理資產支持專項計劃」成功發行，規模6.98億元。該產品以應收帳款為底層資產，期限0.99年。而揚州虹橋坊酒店管理有限公司在4月18日發行的「民族-國聯-揚州虹橋坊酒店資產支持專項計劃」，則是以商業房地產抵押貸款為底層資產，產品期限為15.01年。
業內專家指出，ABS產品為企業開闢了新的融資渠道，降低了對傳統銀行的信貸依賴，數額和期限的選擇上也較為靈活，因此成為大中小房企拓寬融資的重要選擇。
陽光城等房企積極發債謀擴張
伴隨著融資環境的鬆動，以陽光城(SZ.000671)為代表的規模房企，則不失時機的抓住「窗口期」，以各種方式積極融資，謀求版圖擴張。
2019年4月19日「華泰佳越-陽光控股大廈資產支持專項計劃」成功發行，規模21億元。據悉，這次的ABS產品其實就是將陽光城總部大樓這種流動性較低的、非證券形態的房地產投資，直接轉化為資本市場上的證券資產的金融交易過程。
事實上，陽光城近期在融資方面的動作並不少。4月25日，陽光城發布消息稱，中建投信託將為陽光城提供包括非標債權類融資、地產基金類投資、供應鏈保理、資產證券化等在內的多種業務，合作總規模達人民幣200億元。
陽光城表示，募集資金將用於償還金融機構借款、項目投資、補充流動資金、調整債務結構等用途。據克而瑞數據顯示，一季度陽光城新增貨值達566.7億，超過恆大(HK.03333)、旭輝(HK.00884)和龍湖(HK.00960)。
當然，在資本市場上「解渴」的不只陽光城，恆大、碧桂園、融創(HK.01918)等龍頭房企亦是如此。除了謀求擴張之外，巨額的償債壓力也是房企不得不面臨的困境。
4月份以來，恆大已擬發行20億美元的優先票據。此外，恆大擬申請發行200億元公司債券，也已被上交所受理。恆大方面表示，本次債券募集資金扣除發行費用後將用於償還到期或回售公司債券、支付公司債券利息。北京中原地產首席分析師張大偉表示，由於債券陸續到期，房企發債意願較強，特別是境內房企的發債量級增大，次數頻繁。
數據顯示，2019-2022年分別有4026.04億元、7479.55億元、2518.99億元和2846.26億元到期，顯示出房企面臨著較大的償債壓力。
張大偉表示，由於房企前期「缺血」過多，融資需求依然較大，融資計劃井噴態勢有望延續。