義大利股債雙殺進入第二日。富時MIB股指盤中跌2%，創18個月新低，銀行股跌近3%。10年期意債收益率漲至四年半新高，與德債息差衝破300個基點，為今年第二次。下議院預算委員會主席曾稱義大利應脫離歐元，一度引發市場恐慌。
10月2日，因預算赤字問題和下議院預算委員會主席發布疑歐言論影響，義大利連續兩日遭遇股債雙殺，拖累德法英等歐洲股市全線低開。
義大利富時MIB股指低開1.4%，盤中最深跌2%，創18個月點位最低。義大利銀行股指數跌2.8%，創19個月最低，投資者顯然對持有大量義大利主權債券的銀行業用腳投票了。
截至周二收盤，義大利富時MIB指數收跌0.23%，報20562.31點；富時義大利綜合股價銀行指數收跌1.17%，報8878.46點。富時泛歐績優300指數收跌0.53%，報1498.96點。歐洲STOXX 600指數收跌0.52%，報381.94點。德、法、英、西班牙股指均收跌。
據路透社報導，義大利副總理、反建制的五星運動黨首迪馬約（Luigi Di Maio）表示，儘管面對來自歐盟總部和其它歐盟成員國的壓力，義大利政府不會改變2019年2.4%的預算赤字目標。他堅稱義大利預算計劃有利於本國增長，並認為法國和德國領導人「毫無疑問」希望看到義大利政府垮臺。
義大利下議院預算委員會主席、著名的疑歐派人士Claudio Borghi也表示，如果義大利有自己的貨幣，早就解決預算問題了；若義大利在歐元區以外，應能享受到更有利的經濟條件；還稱義大利完全可以將預算赤字設定在佔GDP比重的3.1%，這將超過歐盟對成員國設定的紅線。這一發言再度重燃市場對義大利脫歐（Italexit）的恐慌，歐元和義大利國債急跌。
儘管隨後Borghi對彭博社和路透社表示，自己稍早的言論只是個人觀點，不在本屆政府計劃之列，義大利總理孔特也認為這只是Borghi的個人看法，投資者的避險情緒依舊沒有得到緩解。
歐元兌美元連跌五日，周二歐盤期間最深跌0.6%，至1.1505的六周新低，上周還交投在1.18關口上方。對於其他避險資產，歐元兌瑞郎下跌0.4%至1.1346，歐元兌日元下跌0.6%。
10年期意債收益率在周二美股時段一度漲幅收窄，但美股午盤重新擴大漲勢，日內最高漲14個基點至3.44%，重新測試5月29日所創的2014年3月以來最高水平，意債收益率曲線也進一步趨平。
衡量市場避險情緒的10年期意債/德債收益率息差漲17個基點，衝破300個基點，為今年以來第二次突破這一整數位。
不過目前義大利預算恐慌還沒有蔓延到歐元區其他邊緣國家。儘管10年期西班牙/德債收益率息差約為112個基點，創一個月最大，但10年期西班牙和葡萄牙國債收益率基本沒變在1.53%和1.89%。10年期義大利/西班牙國債收益率息差漲至七年新高，並有望突破2011年創下的紀錄高位202個基點。彭博社分析稱，這表明義大利問題的外溢效應暫時得到遏制。
義大利雖為歐元區第三大經濟體，公共債務水平佔GDP的比重僅次於希臘，為區內第二高。周二10年期希臘國債收益率跳漲9個基點，至4.31%。歐盟委員會主席容克也表示，「會做任何事情避免義大利成為下一個希臘」。10月下旬穆迪和標普兩大評級機構將審議義大利債務信用，目前僅比垃圾級別高出兩檔。
上周四（9月27日），義大利政府終於圍繞2019年預算赤字佔GDP目標達成共識，即赤字佔GDP比重為2.4%。不僅大幅超過了歐盟為上一屆義大利政府設定的2018年比重1.6%和2019年比重0.8%，也高於歐盟此前建議的1.5%-1.7%區間。
義大利政府需要在10月15日前提交預算草案，能否通過歐盟審批存在懸念。在被問到歐盟可能不同意預算案一事時，義大利副總理、右翼北方聯盟黨首Salvini表示：「我們將推進這份預算案。」
義大利預算拉鋸戰已持續了近三個月，最核心的問題是義大利聯合政府各派態度截然不同。組成民粹主義政府的兩位副總理（兼黨首）對於預算態度非常激進，財長Giovanni Tria的論調相對溫和，希望將預算赤字控制在2%一下（1.6%）。華爾街見聞曾分析過，最為激進的預算計劃會大幅減稅並增加國家福利支出，可能打破歐盟設定的3%紅線。
自從6月民粹主義政府組閣成功後，金融市場對此一直非常緊張，擔心為「昂貴的」競選承諾買單將大幅增加義大利負債水平。目前義大利公共債務為2.3萬億歐元，佔GDP的132%，是僅次於希臘的歐盟內部第二高債務水平。
華爾街見聞會員專享文章《與義大利這隻黑天鵝事件相比 希臘只是小菜一碟》裡就分析過，義大利不但是「太大不能倒」，對於歐洲來說還是「太大而不可救」。而不幸的是，義大利國內的政治經濟各方面目前的演進方向，都指向著一場經濟和金融危機。
本文來源：華爾街見聞 責任編輯： 楊澤宇_NF6036