（原標題：號外|信譽危機暴露？多家銀行及機構承兌票據疑被拒）
網易財經11月28日訊 近日，據媒體報導，央企攀鋼集團子公司國際經濟貿易有限公司於近期發布了一份告用戶書（下稱《通知》），稱為了避免潛在風險，攀鋼集團不再收取16家銀行及金融機構開出的銀行承兌票據，引起輿論關注。
針對此事，攀鋼集團於11月23日發布聲明，稱該信息不屬實，「我公司及其下屬國際經濟貿易有限公司從未發布該名單和告用戶書，該信息對我公司造成了負面影響。」網易號外就此再次致電攀鋼集團，但電話無人接聽。
此番公布的16家機構名單中，復星國際財務有限公司、海航財務有限公司赫然在列。對於該風波，這兩家備受關注的「明星企業」集團母公司均對網易號外表示，「一切以攀鋼聲明為準。」
但據網易號外了解，這種拒收承兌票據的做法並非個例，由於商業承兌匯票和銀行承兌匯票的部分發票主體本身存在資產風險或流動性危機，接受承兌票據對企業本身來說要承擔高昂的時間成本和財務風險。
拒收商業匯票？因企業爆發流動性危機
該通知中提到，為避免票據收入後無法正常背書流轉，或持票未來無法正常兌付的情況再次發生，現對票據市場上流轉困難，或兌付存在風險的票據信息收集。其中寶塔石化集團財務有限公司、海航集團財務有限公司、重慶力帆財務有限公司、西王集團財務有限公司、億利集團財務有限公司、江蘇華西財務有限公司6家公司以「兌付延後／企業拒收／集體民營」原因被列入拒收名單。
承兌匯票指的是辦理過承兌手續的匯票，即在交易活動中，售貨人為了向購貨人索取貨款而籤發匯票，並經付款人在票面上註明承認到期付款的「承兌」字樣及籤章，分為銀行承兌匯票和商業承兌匯票兩種。上述集團下屬的財務公司開出的匯票均屬於商業承兌匯票。
一般來說，商業承兌匯票商業承兌匯票可以不通過銀行籤發並背書轉讓，但在信用等級和流通性上低於銀行承兌匯票。據網易號外了解，上述企業中已有不少爆發了流動性危機。
如寶塔石化集團財務有限公司的母公司寶塔石化集團實控人孫珩超涉嫌刑事犯罪，據媒體報導，主要因為下屬財務公司承兌匯票逾期引發的法律責任。集團財報顯示，截至2018年9月底，集團總負債共計340.56億元，其中流動負債259.35億元，佔比76.15%。
而海航集團財務有限公司的母公司海航集團今年更是深陷債務危機。財報顯示，2018年上半年海航總資產為11145.5億元，負債總額為6574.1億元，負債率達58.98%。據海航集團董事長陳峰日前透露，今年以來，海航出售資產規模近3000億元。
財務行業從業人士高慧告訴網易號外，一般收到票據後有兩種處理方式，到期兌付或是轉手給下家。「整個背書和貼現的流程並不複雜，就看金融機構講不講信用，有沒有付現能力。如果是商業承兌匯票延後，肯定是企業的現金流有問題，導致開出的票據信用降低企業拒收，企業拒收之後就更不好流通了。」
高慧認為，攀鋼的做法並非個例，不接商業承兌匯票在上市公司中是一種比較普遍的現象，因為對企業來說風險很大，要付出較高的時間成本和財務成本。
農商行不良資產飆升資不抵債 引發信譽風險
網易號外注意到，在被拒收的16家金融機構中，有8家屬農商行性質，包括哈爾濱商業銀行、廣東華興銀行、錦州商業銀行、貴陽農商銀行、貴陽烏當農商行、山東鄒平農商行、河南修武農商行、河南伊川農村商業銀行。
近年來，地方性農村商業銀行因資產質量明顯下降、不良資產大幅攀升等問題被頻頻曝光，撥備覆蓋率、資本充足率觸及監管紅線，主體機構也被相繼下調評級。
如名單中提到的貴陽農商銀行不良貸款率從2016年末的4.13%飆升至2017年末的19.54%，相應地，該行不良貸款撥備覆蓋率從161.25%下降至34.15%；資本充足率由11.77%變為0.91%。與之相比，商業銀行的不良率大多都在2%以內，該行如此高的不良率令人咋舌，也引發了業內對農商行不良暴露潮的關注。
一份由評級機構中誠信國際出具的跟蹤評級報告稱，將貴陽農商行主體信用評級由AA-下調為A+，評級展望為穩定；同時，將貴陽農商行2015年7億元、2016年5億元的二級資本債信用等級從A+下調為A。
此外，貴州烏當農商行披露的2018年半年報顯示，該行上半年一級資本充足率與核心一級資本充足率均為-1.36%。資本充足率是衡量銀行償債能力的關鍵指標，而根據監管要求，農商行的一級資本充足率與核心一級資本充足率最低要求分別應為8.5%和7.5%，該行的-1.36%也是一個令業界難以置信的數字。
「資本充足率降為負數，也就是資不抵債，相當於開出的就是一張空頭支票。」高慧指出。
而名單中提到的山東鄒平農商行則由於不良貸款大幅攀升，撥備覆蓋率低於監管要求於今年7月被東方金誠國際信用評估有限公司下調評級，主體信用評級由AA-下調至A+，評級展望為負面；同時，下調2017年發行的2億元二級資本債的債項評級，由A+下調至A。
根據該行財報，2017年，山東鄒平農商行不良貸款餘額從2016年的2.84億元急升至11.6億元，增長了3倍有餘；不良貸款率也從2016年的2.43%飆升至9.28%。
為何農商行頻頻因資產質量問題被下調評級？某股份制銀行人士張蕊（化名）向網易號外指出，銀行要做的就是信用擔保，這些地方性農商行在銀行同業之間的信用不太好，一般規模大點的銀行都不會收這些銀行開出的銀行承兌票據。
「比如一張票據1月5號到期，一般大銀行到這一天一定會兌付，但小銀行就可能由於系統和周末的問題延後一到兩天，對方不承兌，銀行又要保住信用，就得佔用投資人的錢或者拆借同業資金，否則自己的信用就受到牽扯。」 張蕊指出，「所以一旦發生這種問題，我們拿小銀行沒辦法，但下次絕不會接受這些銀行的承兌了。」
農商行的資產質量不良，風險暴露幾乎已經成為行業的共識。據銀保監會數據，2018年一季度商業銀行整體不良率為1.75%，農商行不良率升至3.26%，遠高於行業整體水平。而農商行的資產暴露潮正是其被列為票據拒收對象的主要原因。
「大行都會把不良率和信譽看得很重，地方性農商行的不良貸款再高，信譽的概念不會那麼強，整個銀行的系統性風險比較大。承兌匯票的本質是想延期支付，但是拿到這些銀行的票在市場上賣不出去，不好承兌，就會影響票據的信用度。」張蕊對網易號外說道。
（網易財經 李兆元 bjlizhaoyuan@corp.netease.com）