每經記者：畢媛媛 每經編輯：杜毅
當前，國內網際網路視頻行業呈現「優愛騰」三足鼎立，位於第二梯隊的芒果TV、嗶哩嗶哩則以多元化的競爭格局實現高速發展。
2018年，快樂購併購重組芒果TV、天娛傳媒、芒果影視、芒果娛樂和芒果互娛5家公司100%股權。交易完成後，芒果TV成功注入快樂購，快樂購更名為芒果超媒，成為A股唯一擁有知名視頻網站的上市公司。
不止如此，芒果超媒還引入了國內第一大運營商中國移動。5月27日，芒果超媒發布公告，中移資本募集配套資金非公開發行股份項目，投資16億元，股份佔比4.37%，成為芒果超媒的第二大股東。
圖片來源：每經記者 張建 攝
湖南廣播電視臺黨委書記、臺長，湖南廣播影視集團有限公司黨委書記、董事長呂煥斌在5月28日第七屆中國網絡視聽大會開幕式暨主論壇上表示：「我們即將聯合中國移動、華為等戰略合作夥伴成立專業研究室，開展5G\AI\VR等新技術的應用研究，積極擁抱智慧廣電，不斷加強芒果生態的業務拓展與轉型升級。」
與此同時，呂煥斌高調表示：「芒果TV連續兩年成為業內唯一盈利的新媒體視頻平臺。今年，芒果超媒的承諾業績利潤過10億，相應的收入將過百億，我們有信心超額完成！」
在此之前，中國移動還擁有咪咕，運營商緊盯著的視頻平臺，究竟是不是門好生意？
運營商聯姻內容平臺
5月27日，芒果超媒發布十餘條公告，公司以非公開發行方式向2名符合條件的特定對象發行股票5725.74萬股，發行價格為34.93元/股，募集配套資金近20億元。
根據公告，本次配套融資的特定對象為中國人壽資產管理有限公司、中移資本控股有限責任公司2名投資者，分別認購1145.15萬股和4580.59萬股。其中，中移資本控股有限責任公司為中國移動通信集團全資子公司，認購金額近16億元，本次募資後，中移資本將超越湖南高新創業投資集團有限公司成為芒果超媒第二大股東，持股比例為4.37%。
中國移動表示，芒果超媒與中國移動在流量經營、家寬業務、內容運營尤其是與咪咕公司的內容合作等方面，具有很強的業務互補和戰略協同價值。
圖片來源：每經記者 張建 攝
「中國移動下決心投資芒果超媒之前，聘請了國際頂尖的顧問公司對我們進行財務盡調。」呂煥斌在今天（5月28日）的發言中透露道：「我們第一時間提供了所有資料，他們看了以後，給予了我們高度的評價。」
這不是運營商第一次投資視頻內容平臺。早在2016年，美國電信巨頭AT&T宣布和時代華納宣布達成確定性併購協議。這筆交易將把時代華納龐大的內容庫和內容製作能力與AT&T廣泛的用戶關係、全球最大的付費電視用戶群體，以及強大的電視、移動和寬帶分發渠道結合在一起。
同年，中國聯通內部下達通知，未來將圍繞音樂和閱讀業務，組建兩家獨立運營的子公司。更早之前的2015年，中國移動的咪咕就已經正式開始運作，並在一年後完成和央視的合作。
擁有咪咕、芒果超媒等內容+平臺布局，中國移動展示出了在網際網路領域有一席之地的野心。某分析師告訴每經影視記者：「視頻已經成為新時代的通信溝通方式，將不斷補充文字、圖片、語音等形式，運營商的網絡優勢和管理能力，將可能實現網絡與內容的結合運營，在高速寬帶網際網路時代擁有真正的彎道超車的能力。」
芒果TV的「不燒錢大法」
中信證券傳媒研報顯示，芒果超媒引入中國移動作為戰略股東，定增落地一方面增加了公司資金糧草，為公司持續打造優質內容提供了資金支持。另一方面，中國移動是國內第一大運營商，截至2018年擁有9.25億移動用戶，此次定增落地有望將打開中長期戰略合作大門，芒果超媒與移動合作將極大增強公司渠道能力，使得公司優質內容藉助移動強大渠道優勢獲得價值更大化變現。
本次募資完成後，芒果傳媒有限公司仍以64.2%的持股比例位居芒果超媒第一大股東，湖南臺仍為芒果超媒的實際控制人。
目前，芒果超媒得到湖南廣電獨家的內容資源支持，擁有包括OTT、IPTV在內的業務全牌照。
芒果超媒表示，本次募集配套資金扣除本次交易中介機構費用及相關發行費用後，將用於標的公司快樂陽光實施芒果TV版權庫擴建項目和雲存儲及多屏播出平臺項目。同時，本次募集配套資金之非公開發行股票募集資金到位後，公司的總資產及淨資產將相應增加，公司的資金實力、抗風險能力和後續融資能力將得以提升。
芒果超媒於2018年6月完成重大資產重組，雖然排在第二梯隊，芒果TV卻在各大視頻網站不停燒錢的情況下率先實現盈利。2018年芒果超媒實現營業收入96.61億元、歸母淨利潤8.66億元，同增分別為16.8%、21.03%；2019年一季度，實現營業收入24.85億元，同比增加2.10%；歸屬於上市公司股東的淨利潤4.18億元，同比增加23.99%。芒果TV無疑給芒果超媒貢獻了最強勁的業務增長點。
圖片來源：芒果超媒2018年年報
在營收端，新媒體平臺運營大幅增長，媒體零售收入下滑達29.74%，快樂購2018年虧損了約7000萬元，成為拖累芒果超媒業績的主要因素之一。
截至2019年5月，雲合數據綜藝有效播放量排名前20節目其中湖南廣電系（湖南衛視+芒果TV）佔8款，其中芒果TV原創四款《妻子浪漫旅行2》《哈哈農夫》等節目表現亮眼。
國金證券研報顯示，芒果TV起步相對於愛優騰較晚，資金投入的規模也相形見絀。但芒果TV定位年輕女性的細分群體，以一線綜藝和青春偶像劇作為主打。背靠湖南衛視，在製作成本方面能為芒果TV開源節流。
圖片來源：每經記者 張建 攝
與網際網路原生平臺模式相比，芒果超媒在媒體融合方面更有其先進性、引領性與獨特性。呂煥斌認為：「一是起步早，湖南廣電早在五年前就開始了『一體兩翼』的全媒體平臺布局；二是『以我為主建平臺』，湖南廣電是依靠自身電視媒體的經驗自創了一個網際網路平臺；三是以傳統媒體自製版權內容帶動網際網路平臺超常規發展。從獨播到獨特，再到獨創，芒果融媒體發展的每一階段，都是新老媒體突破彼此邏輯宿命的交互式發展，從而形成了今天相對獨特的媒體融合芒果模式。」
每日經濟新聞