「秋天的第一杯奶茶」、「靠奶茶續命」等奶茶梗的背後，是中國茶飲產業蓬勃發展的前景。
中國茶飲業到底有多蓬勃？蜜雪冰城被傳出將完成IPO前最後一輪融資，融資完成後估值約200億人民幣。200億是什麼概念？喜茶估值為160億，奈雪為60億，也就是說排名TOP2的兩個品牌估值加起來才趕超蜜雪冰城。
隨後又傳出水果茶飲連鎖品牌「7分甜」完成1.5億元人民幣A輪融資。
在瑞幸咖啡被暴雷的情況下，中國茶飲市場依然表現驚喜，尤其是蜜雪冰城，一個裝修有點Low，卻稱霸三四線城市的茶飲品牌，是如何點燃資本市場G點的，值得探究。
中國茶飲市場真的有那麼大嗎？
在探討蜜雪冰城如何值天價估值前，我們需要了解當下中國茶飲市場的現狀，才能分析其估值是否匹配。
在過往的印象中，提到茶飲市場，人們更多想到的是星巴克、COSTA等這些洋品牌。但隨著中國新茶飲勢力的崛起，這些洋品牌效應逐漸萎縮。
在星巴克發布的第三季度財報中，其總營收為62.03億美元，同比下降8.1%；淨利潤3.93億美元，同比下降了51.1%，相比於去年同期，利潤可謂直接「腰斬」。中國市場營收同比下滑更是近15%。
COSTA更是「實慘」，受疫情影響，其關閉了在華10%的門店，在中國只剩400多家門店，僅為星巴克的10%。
瑞幸咖啡的暴雷，更是打破了中國咖啡市場的虛假繁榮。在一篇《虛構的萬億咖啡市場》的熱議報導中，指出中國咖啡市場沒有萬億規模，而且已經見頂。
與正在經歷冰火兩重天的咖啡市場不一樣，中國茶飲市場發展卻如火如荼。在《2019新式茶飲消費白皮書》公布的數據中，北上廣深及新一線城市茶飲店數量近兩年內增速高達120%以上，2019年中國茶飲市場總規模超4000億元，且還處於激增的態勢。
在龐大的市場需求吸引之下，無數玩家爭先恐後地入場。天眼查顯示，目前經營範圍包含奶茶的企業已經超過14萬家，而在2000年，全國的奶茶企業還不到1000家。
數據顯示，從2014年至2018年，奶茶企業數量的年複合增長率為23%。僅僅是2018年，店面數量一年內就陡增74%！截至2020年6月底，門店數量大致在48萬家左右。
在眾多的茶飲品牌中，既有85°C、快樂檸檬、貢茶、茶風暴等老品牌，又有喜茶、茶顏悅色、coco都可、樂樂茶、茶顏悅色、鹿角巷、煮葉、奈雪的茶、蜜雪冰城等新式茶飲品牌。
除了新式茶飲品牌之外，一些傳統企業也跨界入局。比如大白兔在上海開了第一家奶茶店；傳統飲料大王哇哈哈打造了AD鈣奶系列、奶茶系列、乳酸爽歪歪系列、水果茶系列、芝士營養快線系列和冬季熱飲系列等產品；「涼茶界大爺」王老吉推出了荷葉嘟嘟奶茶和青蔗脆脆鮮奶。
今年7月，連中醫藥老字號同仁堂都來「湊熱鬧」，在北京開出新式茶飲店，名為「知嘛健康」，推出主打健康配方的枸杞拿鐵、羅漢果美式等新飲品.......
茶飲市場到底有什麼樣的魔力，讓越來越多的資本趨之若鶩。
茶飲到底是暴利還是賠本賺吆喝
客觀來說，中國茶飲業這兩年發展速度如此之快，少不了瑞幸、喜茶等茶飲品牌的新式營銷助推。
前者用網際網路的玩法，通過高額補貼快速佔領市場，讓中國咖啡市場達到頂峰；後者則是出現了，為了能喝上一杯它，人們要忍受排隊5個小時，或者翻倍加價讓黃牛代購的「喜茶現象」。
儘管瑞幸咖啡因財務造假，被資本市場拋棄，並留下投機取巧，製造風口，引入資本，弄虛作假，禍亂市場等惡名，但不可否認的是，是它打開了中國平價咖啡的大門。
喜茶也是，雖然被質疑大搞「飢餓營銷」、「口碑營銷」，但不否認是它讓中國茶飲市場得到了資本前所未有的關注。
比如IDG資本投資了喜茶、天圖資本投資了奈雪の茶，而阿里看上茶顏悅色。
新勢力蜜雪冰城、茶顏悅色等，它們的火也絕不是偶然，很多魔幻的操作讓營銷於無形之中，比如蜜雪冰城的「低價」戰略，茶顏悅色的魔幻小票，都讓它們迅速崛起。
尤其是蜜雪冰城的低價戰略，讓人質疑起奶茶到底是暴利還是賠本賺吆喝，畢竟它10元的天花板價格與喜茶均價30元的價格相差甚遠。
奶茶生意賺錢嗎？有人給奶茶店算了一筆帳，得出的結論是，20平米的店，新茶飲的純利能做到10%就已經了不起了。
在三四線城市，轉讓費、加盟費、房租、人員工資等，這些看得見的成本至少都要在20萬~50萬元。
但一個店要運作起來，可不單單喊口號，是需要花費真金白銀的人力和費用投入塑造出來的，不然一條不足1000米長的路就有14家奶茶店，消費者憑什麼選擇買你的。
《證券日報》曾給出過一組冰冷的數字：「奶茶市場目前大致呈現出『一九』格局，真正能盈利的店鋪不到10%，而剩下的90%都難以生存。」
在巨大的成本投入面前，喜茶、奈雪的茶都選擇了漲價，但蜜雪冰城堅持不漲價，還把奶茶壓倒了10元內。
低價讓蜜雪冰城得以快速擴張。今年6月份，蜜雪冰城宣布門店突破萬家，被外界冠以「奶茶界的拼多多」。這是什麼概念，可以橫向進行下對比。
2019年底，喜茶開出了430家門店，2020年的計劃是翻一倍。今年3月，奈雪的茶門店數是349家，這兩個奶茶王者主要走直營模式，門店擴張較慢。
而與蜜雪冰城一樣採取加盟模式的一點點，在去年7月的門店數是2300家，並在當時啟動了全國3000+計劃。 另一家開放加盟的CoCo，今年3月的門店總數已經超過3000家。 但顯然與蜜雪冰城的破萬相差還甚遠。
在「2019中國茶飲十大品牌榜」中，蜜雪冰城名列第三，僅次於喜茶和奈雪。可以說，蜜雪冰城已經成為奶茶界無法忽視的黑馬。
蜜雪冰城，套用楊冪的那句廣告詞「這真是一個神奇的品牌」，它的神奇模式卻簡單到不能再簡單。
誰說簡單粗暴的模式沒有用
資本入局後，大多數品牌都會從單一模式走向多元化模式。
現在再提起喜茶，它已經不單單是一個茶飲品牌，而是被當作一個IP在運營。喜茶推出的周邊產業，已經涵蓋了美妝、服飾、生活三大類，並且在品牌小程序上還有百貨菜單。近期，喜茶還增加了新品類，比如推出了驚世駭俗的5元1個的金鳳茶葉蛋，據官方發布稱，這顆蛋歷經14道工序，搭配了7種辛香料，有著美麗裂紋和剛剛好的口味。
這顆蛋好不好吃不知道，但目前來看，它並沒有如預期般成為「網紅蛋」。
相比起喜茶這種跨界合作IP，蜜雪冰城就顯得簡單粗暴多了。
與拼多多徵戰小鎮青年，在下沉市場快速培養了更多的年輕消費群體一樣，蜜雪冰城也通過兼具低價定位和快速複製的加盟體系，以達到規模效應。
公開資料顯示，2007年夏天，蜜雪冰城正式開啟了加盟事業，到年底門店已達27家。2010年通過首批國家商務部特許經營備案後，其門店的數量更是開始了爆發式增長。根據窄門餐眼10月5日更新的數據，蜜雪冰城現有門店已經達到10986家。
那為什麼同樣開放加盟模式的一點點、coco打過不蜜雪冰城？
很大程度上源於蜜雪冰城「低廉」的加盟費，據其官網資料顯示，在省會城市，蜜雪冰城每年的加盟費是1.1萬元，地級城市為9000元/年，縣級城市為7000元/年。
也就是說，加上房租、設備、原材料等各項費用，個人最低30萬元就能開起一家知名品牌的奶茶店。
基於此，蜜雪冰城能得以快速擴張，並在19年實現營收近65億元。而在同年，喜茶的營收僅為35億元左右，奈雪的茶約為30億元，樂樂茶在9.6億元左右，這個數據或許會存在誤差，但即便是把誤差考慮進去，喜茶和奈雪的茶加起來也很難打得過蜜雪冰城。
這也不難理解蜜雪冰城何以獲得資本青睞，並謀求上市。
除了加盟的價格優勢，在下沉市場炙手可熱的當下，蜜雪冰城2元冰激淋的平價爆品，也是其在中國茶飲中輕易坐上「規模NO.1」寶座的原因之一。
別小看這2元冰激凌，背後是典型的網際網路流量思維。有了流量，才會有用戶，有了用戶的關注就有機會培養用戶的粘性。
深耕下沉市場自有它的好處，不過，凡是市場，就有它的頂點。以三四線城市起家的蜜雪冰城正在面臨喜茶、奈雪等的下沉圍剿。
喜茶推出「喜小茶」。從價格來看，喜小茶主要產品價格浮動在 11 元至 16 元間，與喜茶各產品線相差 10 元左右，品類包括鮮奶茶、果茶、咖啡、冰淇淋、純茶五大類。通過定價不難看出，喜茶是想通過子品牌滲透低端市場，和現有品牌形成錯位，向三四線城市延伸，以佔據更廣闊的市場份額。
奈雪也在二線城市開起了酒屋、夢工廠等「第三空間」。根據相關數據顯示，喜茶、奈雪在三線以下城市的門店數量目前已經超越了二線城市，直逼一線城市。
不過，這對於蜜雪冰城也並非壞事，隨著越來越多的茶飲品牌向下沉市場挺近，反而有可能促使其大盤反其道而行之，用「攻守道」的模式，守好大本營三四線城市，攻佔喜茶、奈雪等的老巢一線城市。農村包圍城市，「前浪」拼多多已驗證過它的可行性。