今年1月14日，世界上最大的連鎖超市集團沃爾瑪宣稱，將以全現金方式收購英國第四大超市連鎖公司Safeway公司。沃爾瑪是藉助其英國子公司Asda來籌劃與英國第二大超市連鎖店森斯伯瑞公司聯合投標，參與收購Safeway的競爭。
事實上，近期參與Safeway的收購大戰已經如火如荼。據透露，英國零售業億萬富豪菲利普·格林近日正在考慮提出收購Safeway的要約。如果格林決定競標，他將成為過去三周來第五家Safeway的潛在競購者，從而使Safeway的爭奪戰更趨激烈。
圖謀霸業
Safeway在英國有10%的市場佔有率，但其業績表現長期以來低迷不振。不過Safeway擁有許多黃金地段，在人口分布密集化的英國，好的地段可謂屈指可數。各大零售商對Safeway獨有的黃金地段虎視眈眈，將其收入囊中蓄謀已久。
在併購頻繁的英國零售市場上，Safeway成為最後一個有利可圖的重要目標。對沃爾瑪而言，如果成功贏得Safeway，合併後的公司將會產生強有力的協同效應，不僅可以加強沃爾瑪在英國市場中的地位，更能把握成就不列顛霸業的機會，為其全球性擴展版圖推波助瀾。
由於競爭法規的限制，沃爾瑪無法獨自參與收購活動，森斯伯瑞公司就成為其合作夥伴。實際上，沃爾瑪曾經在去年與其商討過聯合收購Safeway，但是由於沃爾瑪在聯合收購活動中要求獲得較多的份額而產生分歧，談判最終破裂。
市場預估，沃爾瑪會以超過32億英鎊的現金收購Safeway，此出價將高於諸多競爭對手。英國著名的超市連鎖集團威廉·莫裡森點燃了這場收購之爭，其對Safeway的最初估價僅為29億英鎊，合每股Safeway股票2.775英鎊，但該報價還比Safeway今年1月8日的收盤價高出30.3%。
來者不善
根據2002年7月初美國《財富》雜誌的評估結果，沃爾瑪以2001年2198億美元的營業收入在全球500強中獨佔鰲頭，將石油巨頭埃克森· 美孚和汽車業領導者通用公司都甩在身後。1955年《財富》雜誌首次給大型企業排座次時，沃爾瑪尚未誕生。7年之後，沃爾瑪才剛剛從阿肯色州本頓維爾鎮的一家小商店起步。短短40年，沃爾瑪飛越式發展歷程造就了全球零售業的傳奇。截止到2002年7月中旬，沃爾瑪公司已經在美國國內外分別擁有3302和1200家商店，總僱員人數超過130萬人，成為當之無愧的企業帝國。
沃爾瑪開拓海外市場由來已久，自從1991年沃爾瑪進駐墨西哥城以來，沃爾瑪迄今為止在全球10個國家裡建立分店，足跡遍布墨西哥、巴西、英國、加拿大、韓國以及中國等。沃爾瑪所到之處，將其「天天平價」、「一站式購物」等理念和倉儲式會員制的營運方式引入當地，以優質平價的商品和盛情的服務改善著人們的消費質量，得到相關政府的充分支持和廣大消費者的青睞。
1999年沃爾瑪通過收購連鎖超市Asda而進入英國。被沃爾瑪收歸旗下之後，Asda的經營利潤明顯改觀，市場佔有率上升了3%，今年可望盤升至英國第二大零售商。
Asda的成功令人振奮，一方面因為業務重組之前，Asda已開始借鑑沃爾瑪的特有文化，兩家公司形成許多相似之處，聯手的過程顯得平穩順利。更為重要的是，沃爾瑪將其超凡的採購能力、物流及商品管理等專業經驗注入Asda的經營中。同時，尋求不斷擴張其食品業務的沃爾瑪也從Asda那裡獲得在新鮮食品及半成品食品方面的豐富經驗。
現在，Asda的惟一目的就是贏得英國市場的主導地位。考慮到獲得計劃許可方面的困難，如果不經由收購捷徑，Asda將很難坐上頭把交椅。顯然，沃爾瑪希望再次演繹Asda的成功故事，通過對Safeway的收購在英國進一步根植勢力。
風險猶存
沃爾瑪主要通過投資或是收購當地有影響、但資金出現困難的超市向海外拓展，雖然憑藉王者之風迅速擴張版圖，其實際過程卻並非一帆風順。目前，沃爾瑪在阿根廷和巴西的情形都很嚴峻，而進入德國的進程更是非常糟糕，在收購德國兩家連鎖超市5年之後，仍未摘掉虧損帽子。
由於德國本土的「折扣店」已具備相當規模，沃爾瑪價格競爭優勢並不明顯。而且，德國建有十分嚴格的勞動法和強大的工會組織，使沃爾瑪無法通過降低工資來減少成本；反不正當競爭法又禁止它以低於進貨時的價格出售商品。最終沃爾瑪在德國陷入困境，市場份額被不斷侵蝕，現在已降至1.5%左右。沃爾瑪在日本的業務也剛剛開始，但日本市場上的超市過多，價格戰已十分激烈。加上有濃厚本土意識的日本人對質量(而非價格)更加挑剔，導致沃爾瑪在日本的前景也不容樂觀。
同樣，即便沃爾瑪打贏收購Safeway的戰役，仍將面臨一堆現實問題。首先，Safeway與Asda的經營策略迥然不同。Safeway的主要目標客戶是較為富裕的顧客，其商品的售價一般較Asda的售價高出15%；其次，Safeway店鋪經營規模也較小，商店平均營業面積低於2.5萬平方英尺。而Asda旗下商店的平均營業面積為4萬平方英尺，公司業績成長的動力主要來自普通商品的銷售。收購Safeway後，如果無法改變Safeway顧客的消費理念，甚至局限於過小的商店營業面積，Asda今後的運作必將受到影響。
沃爾瑪去年在英國的銷售額為150億美元，是其國際市場收入的43%，總銷售額的7%。所以，英國在沃爾瑪未來藍圖中有著舉足輕重的位置，吞下Safeway就成為沃爾瑪旗下Asda的光榮使命。在以現金來收購Safeway的消息披露後，沃爾瑪股價當日上漲了0.3%。儘管收購是柄雙刃劍，投資者依然看好其良好一面。（王峰）
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