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原標題:20武金Y1 : 武漢金融控股（集團）有限公司公開發行2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
2020 5 21
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
發行人聲明
本募集說明書根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、
《公司債券發行與交易管理辦法》、《公開發行證券的公司信息披露內容與格式
準則第
23號——公開發行公司債券募集說明書》（2015年修訂）及其他現行法
律、法規的規定，以及中國證監會對本期債券的核准，並結合發行人實際情況
編制。
發行人全體董事及高級管理人員承諾，截至本募集說明書封面籤署日期，
本募集說明書及其摘要不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實
性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。
公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證本募集說明書
及其摘要中財務報告真實、準確、完整。
凡欲認購本期債券的投資者，請認真閱讀本募集說明書及有關的信息披露
文件，進行獨立投資判斷並自行承擔相關風險。證券監督管理機構及其他政府
部門對本次發行所作的任何決定，均不表明其對發行人的經營風險、償債風險、
訴訟風險以及公司債券的投資風險或收益作出判斷或者保證。任何與之相反的
聲明均屬虛假不實陳述。
投資者認購或持有本次公司債券視作同意《債券受託管理協議》、《債券持
有人會議規則》及債券募集說明書中其他有關發行人、債券持有人、債券受託
管理人等主體權利義務的相關約定。
除發行人和主承銷商外，發行人沒有委託或授權任何其他人或實體提供未
在本募集說明書中列明的信息或對本募集說明書作任何說明。投資者若對本募
集說明書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的證券經紀人、律師、專業會計
師或其他專業顧問。投資者在評價和購買本期債券時，應特別審慎地考慮本募
集說明書第二節所述的各項風險因素。
I
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
主承銷商聲明
主承銷商已對募集說明書及其摘要進行了核查，確認不存在虛假記載、誤
導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。
主承銷商承諾本募集說明書及其摘要因存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺
漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，與發行人承擔連帶賠償責任，但是
能夠證明自己沒有過錯的除外；本募集說明書及其摘要存在虛假記載、誤導性
陳述或者重大遺漏，且公司債券未能按時兌付本息的，主承銷商承諾負責組織
募集說明書約定的相應還本付息安排。
II
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
受託管理人聲明
受託管理人承諾嚴格按照相關監管機構及自律組織的規定、募集說明書及
受託管理協議等文件的約定，履行相關職責。發行人的相關信息披露文件存在
虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使債券持有人遭受損失的，或者公司
債券出現違約情形或違約風險的，受託管理人承諾及時通過召開債券持有人會
議等方式徵集債券持有人的意見，並以自己名義代表債券持有人主張權利，包
括但不限於與發行人、增信機構、承銷機構及其他責任主體進行談判，提起民
事訴訟或申請仲裁，參與重組或者破產的法律程序等，有效維護債券持有人合
法權益。
受託管理人承諾，在受託管理期間因其拒不履行、遲延履行或者其他未按
照相關規定、約定及受託管理人聲明履行職責的行為，給債券持有人造成損失
的，將承擔相應的法律責任。
III
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
重大事項提示
請投資者關注以下重大事項，並仔細閱讀本募集說明書中
「風險因素
」等有
關章節。
一、本期債券為可續期公司債券，存在以下不同於普通公司債券的特殊發行
事項：
1、債券期限：本期債券分為兩個品種，品種一基礎期限為
3年，以每
3個
計息年度為
1個周期，在約定的基礎期限末及每個續期的周期末，發行人有權行
使續期選擇權，於發行人行使續期選擇權時延長
1個周期（即延長
3年），在發
行人不行使續期選擇權全額兌付時到期；品種二基礎期限為
5年，以每
5個計息
年度為
1個周期，在約定的基礎期限末及每個續期的周期末，發行人有權行使續
期選擇權，於發行人行使續期選擇權時延長
1個周期（即延長
5年），在發行人
不行使續期選擇權全額兌付時到期。
2、債券利率及確定方式：本期債券為固定利率債券，單利按年計息，不計
複利，如有遞延，則每筆遞延利息在遞延期間按當期票面利率累計計息。本期債
券首個周期的票面利率將由發行人與主承銷商根據網下向合格投資者的簿記建
檔結果在預設區間範圍內協商確定，在首個周期內固定不變，其後每個周期重置
一次。
首個周期的票面利率為初始基準利率加上初始利差，後續周期的票面利率調
整為當期基準利率加上初始利差再加
300個基點。初始利差為首個周期的票面利
率減去初始基準利率。如果未來因宏觀經濟及政策變化等因素影響導致當期基準
利率在重置日不可得，當期基準利率沿用利率重置日之前一期基準利率。
本期債券品種一基準利率的確定方式：初始基準利率為簿記建檔日前
250
個工作日中國債券信息網（
www.chinabond.com.cn）（或中央國債登記結算有限
責任公司認可的其他網站）公布的中債銀行間固定利率國債收益率曲線中，待償
期為
3年的國債收益率算術平均值（四捨五入計算到
0.01%）；後續周期的當期
基準利率為票面利率重置日前
250個工作日中國債券信息網
（www.chinabond.com.cn）（或中央國債登記結算有限責任公司認可的其他網站）
公布的中債銀行間固定利率國債收益率曲線中，待償期為
3年的國債收益率算術
1
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
平均值（四捨五入計算到
0.01%）。
本期債券品種二基準利率的確定方式：初始基準利率為簿記建檔日前
250
個工作日中國債券信息網（
www.chinabond.com.cn）（或中央國債登記結算有限
責任公司認可的其他網站）公布的中債銀行間固定利率國債收益率曲線中，待償
期為
5年的國債收益率算術平均值（四捨五入計算到
0.01%）；後續周期的當期
基準利率為票面利率重置日前
250個工作日中國債券信息網
（www.chinabond.com.cn）（或中央國債登記結算有限責任公司認可的其他網站）
公布的中債銀行間固定利率國債收益率曲線中，待償期為
5年的國債收益率算術
平均值（四捨五入計算到
0.01%）。
3、發行人續期選擇權：本期債券品種一以
3個計息年度為
1個周期，在每
個周期末，發行人有權選擇將本品種債券期限延長
1個周期（即延長
3年），或
選擇在該周期末到期全額兌付本品種債券；本期債券品種二以
5個計息年度為
1
個周期，在每個周期末，發行人有權選擇將本品種債券期限延長
1個周期（即延
長
5年），或選擇在該周期末到期全額兌付本期債券。發行人續期選擇權的行使
不受次數的限制。發行人應至少於續期選擇權行使年度付息日前
30個交易日，
在相關媒體上刊登續期選擇權行使公告。
4、遞延支付利息權：本期債券附設發行人遞延支付利息權，除非發生強制
付息事件，本期債券的每個付息日，發行人可自行選擇將當期利息以及按照本條
款已經遞延的所有利息及其孳息推遲至下一個付息日支付，且不受到任何遞延支
付利息次數的限制。前述利息遞延不屬於發行人未能按照約定足額支付利息的行
為。如發行人決定遞延支付利息的，發行人應在付息日前
10個交易日披露《遞
延支付利息公告》。遞延支付的金額將按照當期執行的利率計算復息。在下個利
息支付日，若發行人繼續選擇延後支付，則上述遞延支付的金額產生的復息將加
入已經遞延的所有利息及其孳息中繼續計算利息。
5、強制付息事件：付息前
12個月內，發生以下事件的，發行人不得遞延當
期利息以及按照約定已經遞延的所有利息及其孳息：（1）向普通股股東分紅；（2）
減少註冊資本。
6、利息遞延下的限制事件：若發行人選擇行使遞延支付利息權，則在遞延
支付利息及其孳息未償付完畢之前，發行人不得有下列行為：（1）向普通股股東
2
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分紅；（2）減少註冊資本。
7、償付順序：本期債券在破產清算時的清償順序等同於發行人普通債務。
8、發行人贖回選擇權：（1）發行人因稅務政策變更進行贖回；（2）發行人
因會計準則變更進行贖回。
9、會計處理：本期債券設置遞延支付利息權，根據《企業會計準則第
22
號——金融工具確認和計量》（財會﹝2017﹞7號）、《企業會計準則第
37號——
金融工具列報》（財會﹝2017﹞14號）、《永續債相關會計處理的規定》（財會〔2019〕
2號）和募集說明書的條款，發行人將本期債券分類為權益工具。
二、經聯合信用評級有限公司（以下簡稱
「聯合信用」）綜合評定，發行人主
體信用等級為
AAA，評級展望為穩定，本期債券信用等級為
AAA。本期債券上
市前，發行人最近三個會計年度實現的年均可分配利潤為
36,341.33萬元（2016
年度、2017年度及
2018年度公司經審計的合併報表中歸屬於母公司所有者的淨
利潤的算術平均值），預計不少於本期債券一年利息的
1.5倍。公司最近三個會
計年度實現的年均可分配利潤等各項指標，符合公司債券發行的條件。本期債券
發行及上市安排請參見發行公告。
三、根據《公司債券發行與交易管理辦法》、《證券期貨投資者適當性管理辦
法》和《上海證券交易所債券市場投資者適當性管理辦法（
2017年修訂）》及相
關法律法規的規定，本期債券僅面向合格投資者發行，公眾投資者不得參與發行
認購。本期債券上市後將被實施投資者適當性管理，僅限合格投資者參與交易，
公眾投資者認購或買入的交易行為無效。
四、受國民經濟總體運行狀況、國家宏觀經濟、金融政策以及國際環境變化
的影響，市場利率存在波動的可能性。由於本期債券期限較長，債券的投資價值
在存續期內可能隨著市場利率的波動而發生變動，因而本期債券投資者實際投資
收益具有一定的不確定性。
五、本期債券發行結束後，發行人將積極申請在上海證券交易所上市流通。
由於上市審批或核准的具體事宜需要在本期債券發行結束後進行，發行人目前無
法保證本期債券一定能夠按照預期在證券交易場所上市。此外，證券交易市場的
交易活躍程度受到宏觀經濟環境、投資者分布、投資者交易意願等因素的影響，
發行人亦無法保證本期債券在交易所上市後本期債券的持有人能夠隨時並足額
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交易其所持有的債券。
六、經聯合信用評級有限公司綜合評定，發行人主體信用等級為
AAA，評
級展望為穩定，本期債券信用等級為
AAA，表示本期債券受評主體償還債務的
能力極強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極低。考慮到資信評級機構
對發行人和本期債券的評級是一個動態評估的過程，如果未來信用評級機構調低
對發行人主體或者本期債券的信用評級，本期債券的市場價格將可能隨之發生波
動從而給持有本期債券的投資者造成損失。
在本期債券的存續期內，資信評級機構將對本期債券進行持續跟蹤評級，持
續跟蹤評級包括持續定期跟蹤評級與不定期跟蹤評級。跟蹤評級期間，資信評級
機構將持續關注發行人外部經營環境的變化、影響發行人經營或財務狀況的重大
事件、發行人履行債務的情況等因素，並出具跟蹤評級報告，以動態地反映本期
債券的信用狀況。如果未來資信評級機構調低發行人主體或者本期債券的信用評
級，本期債券的市場價格將可能發生波動從而對本期債券的投資者造成損失。
七、為明確約定發行人、債券持有人及債券受託管理人之間的權利、義務及
違約責任，公司聘任了海通證券擔任本次公司債券的債券受託管理人，並訂立了
《債券受託管理協議》，投資者認購、交易或者以其他合法方式取得本期債券視
作同意公司制定的《債券受託管理協議》。
八、債券持有人會議根據《債券持有人會議規則》審議通過的決議，對於所
有本期債券持有人（包括所有出席會議、未出席會議、反對決議或放棄投票權的
債券持有人、持有無表決權的本期債券的債券持有人，以及在相關決議通過後受
讓本期債券的債券持有人，下同）均有同等效力和約束力。債券持有人認購、購
買或以其他合法方式取得並持有本期債券，均視為同意並接受公司為本期債券制
定的《債券持有人會議規則》。
九、本期債券為無擔保債券。在本期債券的存續期內，若受國家政策法規、
行業及市場等不可控因素的影響，發行人未能如期從預期的還款來源中獲得足夠
資金，可能將影響本期債券本息的按期償付。若發行人未能按時、足額償付本期
債券的本息，債券持有人亦無法通過保證人或擔保物受償本期債券本息，從而對
債券持有人的利益造成不利影響。
十、近年來，隨著發行人資產和業務規模大幅增長，其債務規模也隨之增加。
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2016年至
2018年末及
2019年
9月末，發行人總負債規模分別為
5,732,318.16
萬元、6,503,600.03萬元、7,844,989.74萬元及
8,748,621.50萬元，資產負債率分
別為
68.35%、67.60%、69.80%及
70.64%。未來幾年，隨著發行人業務發展，以
及新增投資項目的推進，公司內部業務和組織架構的不斷整合，公司投資和業務
經營所需資金將持續增加，負債規模有可能逐步增長。雖然發行人通過優化債務
結構和動態負債管理，使公司的資產負債率呈現穩定狀態，但發行人債務規模仍
較大，可能會對公司經營帶來不利影響。
十一、
2016年至
2018年及
2019年
1-9月，發行人經營性淨現金流分別為
-1,126,267.50萬元、-62,440.63萬元、575,548.23萬元和-102,492.12萬元，2018
年度由負轉正，但
2019年三季度再度轉負，發行人經營性業務獲現能力有待加
強。若在未來數年內，公司經營性淨現金流繼續為負值，將會對公司持續經營和
償還債務帶來不利影響。
十二、截至
2019年
9月末，公司因抵質押方式融資產生的受限資產帳面價
值為
353,833.00萬元，佔發行人當期所有者權益的比重為
9.73%，一旦未來發行
人通過抵質押方式舉借的債務不能到期償還本息，發行人受限資產將面臨被處置
風險，該受限資產將進一步影響發行人的正常生產經營。
十三、房地產是發行人業務板塊之一。近年來，國家相繼採取了一系列宏觀
政策措施，出臺了一系列政策法規，從信貸、土地、住房供應結構、稅收、市場
秩序、公積金政策等方面對房地產市場進行了規範和引導。宏觀經濟形勢和政府
政策將影響房地產市場的總體供求關係、產品供應結構等，並可能使房地產市場
短期內產生波動。如果公司不能適應宏觀經濟形勢的變化以及政策導向的變化，
則公司的經營管理和未來發展將可能受到不利影響。
十四、發行人的公司治理結構實行公司決策層和執行層分離，由武漢市國資
委行使出資人職責；公司不設立股東會，由市國資委授予董事會履行股東會部分
職責。公司尚未成立監事會，董事會成員無職工代表。總體上，公司法人治理結
構符合國有獨資公司特點，但仍有待完善。若公司法人治理結構長期無法完善，
將對公司經營和管理造成一定影響。
十五、經過數次資產重組後，發行人業務板塊發生變化，增加石油化工生產
貿易業務，綜合金融服務業務規模擴大，使得公司整體資產規模及營業收入、利
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2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
潤總額顯著增長。發行人業務板塊的變化對公司的管理效率要求增加，對劃入公
司的控制力度需要強化。與此同時，石油化工行業受政策影響較大，綜合金融服
務行業對專業化管理和從業人員素質要求較高，如果公司的管理能力和控制力度
不能隨資產和業務結構變化而不斷提高，則可能對公司的經營發展產生負面影響。
十六、根據聯合信用
2017年
6月
27日出具的《武漢金融控股（集團）有限
公司公司債券
2017年跟蹤評級報告》，發行人主體長期信用等級和處於存續期的
公司債券
16武金
01和
16武金
02的信用等級均由
AA+上升為
AAA。發行人最
近三年在境內已發行尚未兌付的債券、債務融資工具進行資信評級與本期債券評
級結果有差異。
十七、根據《企業會計準則第
22號——金融工具確認和計量》（財會〔
2017〕
7號）、《企業會計準則第
37號——金融工具列報》（財會〔
2017〕14號）和《永
續債相關會計處理的規定》（財會〔
2019〕2號），通過發行條款的設計，發行人
本次發行的可續期公司債券將作為權益工具進行會計核算。若後續會計政策、標
準發生變化，可能使得已發行的可續期公司債券重分類為金融負債，從而導致發
行人資產負債率上升。
十八、鑑於本次債券分期發行，本期發行為第一期發行，因此將本期債券名
稱調整為「武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第
一期）」。本期債券申報、封卷、發行及備查文件中涉及上述調整的，調整前後
相關文件及其表述均具備相同法律效力。
十九、由於受新冠肺炎疫情影響，發行人
2019年度財務報表審計機構無法
按照原計劃進場開展審計工作，發行人
2019年年度報告無法在
2020年
4月
30
日完成披露。目前，發行人正在積極向審計機構提供審計所需資料，配合審計機
構推進審計工作。發行人預計將於
2020年
6月
15日前完成
2019年年度報告的
披露工作。發行人目前生產經營正常，未發現不符合公開發行公司債券條件的情
形，未發現對公司償債能力有重大影響的事項。
二十、發行人承諾經審計的2019年年度報告披露後仍符合本期債券公開發行
及上市條件。若發行人公告
2019年年度報告後，發現
2019年年度報告披露數據未
達到上述承諾，發行人將統一安排給予全體投資者一次回售選擇權（具體回售選
擇權安排，發行人會在觸發該條件後予以公告）。
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武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
目錄
主承銷商聲明
..............................................................................................................II
受託管理人聲明
........................................................................................................ III
重大事項提示
...............................................................................................................1
目錄
...............................................................................................................................1
釋義
.............................................................................................................................4
第一節發行概況
.......................................................................................................6
一、本期債券發行的基本情況
.............................................................................6
二、本期債券發行及上市安排
...........................................................................11
三、本期債券發行有關機構
...............................................................................11
四、認購人承諾
...................................................................................................14
五、發行人與本期債券發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員及經
辦人員之間的股權關係或其他利害關係..................................................................15
第二節風險因素
.....................................................................................................16
一、與本期債券有關的風險
...............................................................................16
二、與發行人相關的風險
...................................................................................18
第三節發行人的資信狀況
.....................................................................................31
一、本期債券信用評級情況
...............................................................................31
二、本期債券信用評級報告主要事項
...............................................................31
三、評級結果差異說明
.......................................................................................33
四、公司資信情況
...............................................................................................34
第四節償債計劃及其他保障措施
.........................................................................40
一、償債計劃
.......................................................................................................40
二、償債資金來源
...............................................................................................40
三、償債應急保障方案
.......................................................................................41
四、償債保障措施
...............................................................................................42
五、違約責任
.......................................................................................................44
第五節發行人基本情況
.........................................................................................46
一、發行人概況
...................................................................................................46
1
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
二、發行人的設立、股本變化情況及重大資產重組情況
...............................47
三、發行人股本、控股股東和實際控制人情況
...............................................48
四、發行人重要權益投資情況
...........................................................................49
五、董事和高級管理人員的基本情況
...............................................................55
六、發行人主營業務情況
...................................................................................60
七、公司近三年及一期治理結構運行情況
.....................................................106
八、公司最近三年及一期違法違規及董事、監事及高級管理人員任職資格
...................................................................................................................................116
九、公司獨立情況
.............................................................................................116
十、公司關聯交易情況
.....................................................................................117
十一、發行人控股股東、實際控制人及其關聯方資金佔用及擔保情況
.....118
十二、發行人內部管理制度的建立及其運行情況
.........................................118
十三、發行人信息披露事務及投資者關係管理的相關制度安排
.................121
第六節財務會計信息
...........................................................................................123
一、最近三年及一期財務報告審計情況
.........................................................123
二、會計政策和會計估計變更以及差錯更正對財務報表的影響
.................123
三、公司最近三年及一期財務會計資料
.........................................................125
四、最近三年及一期合併財務報表範圍及其變化情況
.................................133
五、最近三年及一期主要財務指標
.................................................................134
六、管理層討論與分析
.....................................................................................135
七、發行人有息負債情況及本期債券發行後資產負債結構的變化
.............156
八、承諾事項、或有事項及其他重要事項
.....................................................158
第七節募集資金運用
...........................................................................................170
一、本期債券募集資金數額
.............................................................................170
二、本期債券募集資金投向
.............................................................................170
三、本次募集資金使用的管理制度及帳戶安排
.............................................171
四、本期債券募集資金對公司財務狀況的影響
.............................................171
五、歷次發行公司債券的募集資金使用情況
.................................................172
第八節債券持有人會議
.......................................................................................173
2
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
一、債券持有人行使權利的形式
.....................................................................173
二、《債券持有人會議規則》的主要條款
.....................................................173
第九節受託管理人
...............................................................................................183
一、受託管理人的聘任
.....................................................................................183
二、受託管理協議的主要內容
.........................................................................184
第十節發行人及有關中介機構聲明
...................................................................199
第十一節備查文件
...............................................................................................208
3
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
釋義
在本募集說明書中，除非另有說明，下列簡稱具有如下特定含義：
公司、武漢金控、發行人指武漢金融控股（集團）有限公司
董事或董事會指武漢金控董事或董事會
國務院國資委指國務院國有資產監督管理委員會
武漢市國資委指武漢市人民政府國有資產監督管理委員會
中國證監會、證監會指中國證券監督管理委員會
牽頭主承銷商、債券受託管理人、
簿記管理人、海通證券
指海通證券股份有限公司
聯席主承銷商指國泰君安證券股份有限公司
發行人律師指湖北山河律師事務所
審計機構指
北京永拓會計師事務所（特殊普通合夥）、
中勤萬信會計師事務所（特殊普通合夥）
資信評級機構、聯合信用指聯合信用評級有限公司
上交所指上海證券交易所
中證登、登記公司、登記機構指中國證券登記結算有限責任公司上海分公司
本次債券、本次公司債券指
經中國證監會核准面向合格投資者公開發行
的不超過人民幣
20億元（含人民幣
20億元）
的可續期公司債券
本期債券指
本期發行的
「武漢金融控股（集團）有限公司
公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）
」
本募集說明書、募集說明書指
《武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明
書（面向合格投資者）》
本次發行指本期債券的發行
《公司章程》指《武漢金融控股（集團）有限公司公司章程》
《公司法》指《中華人民共和國公司法》
《證券法》指《中華人民共和國證券法》
《管理辦法》指《公司債券發行與交易管理辦法》
債券受託管理協議、受託管理協議指
《武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2019年可續期公司債券受託管理協議》
債券持有人會議規則指
《武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2019年可續期公司債券持有人會議規則》
報告期、最近三年及一期指
2016年度、
2017年度、
2018年度和
2019年
1-9月
報告期各期末、最近三年及一期末指
2016年末、
2017年末、
2018年末和
2019年
9月末
方正東亞信託
/國通信託指
方正東亞信託有限責任公司，後於
2017年
5
月
24日更名為國通信託有限責任公司
商貿控股指武漢商貿國有控股集團有限公司
武漢信用指武漢信用風險管理有限公司
4
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
金控能源指武漢金控能源集團有限公司
金澳科技指金澳科技（湖北）化工有限公司
四方物流指武漢四方交通物流有限責任公司
糧食物流指武漢經發糧食物流產業投資有限公司
昌盛實業指武漢昌盛實業有限公司
乾敬置業指武漢乾敬置業發展有限公司
昱璽置業指武漢昱璽置業發展有限公司
湖北金融租賃公司指湖北金融租賃股份有限公司
工作日指
中華人民共和國境內商業銀行的對公營業日
（不包括法定節假日或休息日）
交易日指上海證券交易所的正常交易日
法定節假日指
中華人民共和國的法定節假日（不包括香港
特別行政區、澳門特別行政區和臺灣省的法
定節假日）
元、萬元、億元指人民幣元、萬元、億元
本募集說明書中，部分合計數與各加數直接相加之和在尾數上可能略有差異，
這些差異是由於四捨五入造成的。
5
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
第一節發行概況
一、本期債券發行的基本情況
（一）本次發行的核准情況
經發行人於
2018年
12月
28日召開的第二屆董事會第一百零二次會議審議
通過，且經發行人股東於
2019年
2月
22日出具的《市國資委關於武漢金融控股
（集團）有限公司申請發行公司債券的回覆意見》（武國資產權〔
2019〕5號），
同意發行人申報發行不超過人民幣
20億元（含
20億元）的可續期公司債券。
2019年
8月
14日，經中國證監會
「證監許可〔
2019〕1486號」文核准，發行
人獲準在中國境內面向合格投資者公開發行不超過人民
20億元的可續期公司債
券。
本次債券擬分期發行，本期發行為第一期發行；其餘各期債券發行，自中國
證監會核准發行之日起二十四個月內完成。本次債券將在中國證監會核准的有效
期內發行完畢。
（二）本期債券的主要條款
1、債券名稱：武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司
債券（第一期）。
2、發行規模：不超過
10億元（含
10億元）。本期債券設品種間回撥選擇權，
回撥比例不受限制，發行人和主承銷商將根據本期債券發行申購情況，在總發行
規模內，由公司和主承銷商協商一致，決定是否行使品種間回撥選擇權；本期債
券品種一、品種二總計發行規模不超過
10億元（含
10億元）。
3、品種間回撥選擇權：發行人和主承銷商將根據網下申購情況，決定是否
行使品種間回撥選擇權，即減少其中一個品種的發行規模，同時對另一品種的發
行規模增加相同金額，單一品種最大撥出規模不超過其最大可發行規模的
100%。
4、票面金額及發行價格：本期債券面值
100元，按面值平價發行。
5、債券期限：本期債券設兩個品種。品種一基礎期限為
3年，以每
3個計
息年度為
1個周期，在約定的基礎期限末及每個續期的周期末，發行人有權行使
續期選擇權，於發行人行使續期選擇權時延長
1個周期（即延長
3年），在發行
6
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
人不行使續期選擇權全額兌付時到期；品種二基礎期限為
5年，以每
5個計息年
度為
1個周期，在約定的基礎期限末及每個續期的周期末，發行人有權行使續期
選擇權，於發行人行使續期選擇權時延長
1個周期（即延長
5年），在發行人不
行使續期選擇權全額兌付時到期。
6、發行方式：具體定價與配售方案參見發行公告。
7、票面金額及發行價格：本期債券面值人民幣
100元，按面值平價發行。
8、債券形式：本期債券為實名制記帳式公司債券。投資者認購的本期債券
在債券登記機構開立的託管帳戶託管記載。本期債券發行結束後，債券持有人可
按照有關主管機構的規定進行債券的轉讓、質押等操作。
9、債券利率及確定方式：本期債券為固定利率債券，單利按年計息，不計
複利，如有遞延，則每筆遞延利息在遞延期間按當期票面利率累計計息。本期債
券首個周期的票面利率將由發行人與主承銷商根據網下向合格投資者的簿記建
檔結果在預設區間範圍內協商確定，在首個周期內固定不變，其後每個周期重置
一次。
首個周期的票面利率為初始基準利率加上初始利差，後續周期的票面利率調
整為當期基準利率加上初始利差再加
300個基點。初始利差為首個周期的票面利
率減去初始基準利率。如果未來因宏觀經濟及政策變化等因素影響導致當期基準
利率在重置日不可得，當期基準利率沿用利率重置日之前一期基準利率。
本期債券品種一基準利率的確定方式：初始基準利率為簿記建檔日前
250
個工作日中國債券信息網（
www.chinabond.com.cn）（或中央國債登記結算有限
責任公司認可的其他網站）公布的中債銀行間固定利率國債收益率曲線中，待償
期為
3年的國債收益率算術平均值（四捨五入計算到
0.01%）；後續周期的當期
基準利率為票面利率重置日前
250個工作日中國債券信息網
（www.chinabond.com.cn）（或中央國債登記結算有限責任公司認可的其他網站）
公布的中債銀行間固定利率國債收益率曲線中，待償期為
3年的國債收益率算術
平均值（四捨五入計算到
0.01%）。
本期債券品種二基準利率的確定方式：初始基準利率為簿記建檔日前
250
個工作日中國債券信息網（
www.chinabond.com.cn）（或中央國債登記結算有限
責任公司認可的其他網站）公布的中債銀行間固定利率國債收益率曲線中，待償
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武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
期為
5年的國債收益率算術平均值（四捨五入計算到
0.01%）；後續周期的當期
基準利率為票面利率重置日前
250個工作日中國債券信息網
（www.chinabond.com.cn）（或中央國債登記結算有限責任公司認可的其他網站）
公布的中債銀行間固定利率國債收益率曲線中，待償期為
5年的國債收益率算術
平均值（四捨五入計算到
0.01%）。
9、發行人續期選擇權：本期債券品種一以
3個計息年度為
1個周期，在每
個周期末，發行人有權選擇將本品種債券期限延長
1個周期（即延長
3年），或
選擇在該周期末到期全額兌付本品種債券；本期債券品種二以
5個計息年度為
1
個周期，在每個周期末，發行人有權選擇將本品種債券期限延長
1個周期（即延
長
5年），或選擇在該周期末到期全額兌付本品種債券。發行人續期選擇權的行
使不受次數的限制。發行人應至少於續期選擇權行使年度付息日前
30個交易日，
在相關媒體上刊登續期選擇權行使公告。
10、遞延支付利息權：本期債券附設發行人遞延支付利息權，除非發生強制
付息事件，本期債券的每個付息日，發行人可自行選擇將當期利息以及按照本條
款已經遞延的所有利息及其孳息推遲至下一個付息日支付，且不受到任何遞延支
付利息次數的限制。前述利息遞延不屬於發行人未能按照約定足額支付利息的行
為。如發行人決定遞延支付利息的，發行人應在付息日前
10個交易日披露《遞
延支付利息公告》。遞延支付的金額將按照當期執行的利率計算復息。在下個利
息支付日，若發行人繼續選擇延後支付，則上述遞延支付的金額產生的復息將加
入已經遞延的所有利息及其孳息中繼續計算利息。
11、強制付息事件：付息前
12個月內，發生以下事件的，發行人不得遞延
當期利息以及按照約定已經遞延的所有利息及其孳息：（1）向普通股股東分紅；
（2）減少註冊資本。
12、利息遞延下的限制事件：若發行人選擇行使遞延支付利息權，則在遞延
支付利息及其孳息未償付完畢之前，發行人不得有下列行為：（1）向普通股股東
分紅；（2）減少註冊資本。
13、償付順序：本期債券在破產清算時的清償順序等同於發行人普通債務。
14、發行人贖回選擇權：
（1）發行人因稅務政策變更進行贖回
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武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
發行人由於法律法規的改變或修正，相關法律法規司法解釋的改變或修正而
不得不為本期債券的存續支付額外稅費，且發行人在採取合理的審計方式後仍然
不能避免該稅款繳納或補繳責任的時候，發行人有權對本期債券進行贖回。
發行人若因上述原因進行贖回，則在發布贖回公告時需要同時提供以下文件：
1）由發行人總經理及財務負責人籤字的說明，該說明需闡明上述發行人不
可避免的稅款繳納或補繳條例；
2）由會計師事務所或法律顧問提供的關於發行人因法律法規的改變而繳納
或補繳稅款的獨立意見書，並說明變更開始的日期。
發行人有權在法律法規、相關法律法規司法解釋變更後的首個付息日行使贖
回權。發行人如果進行贖回，必須在該可以贖回之日（即法律法規、相關法律法
規司法解釋變更後的首個付息日）前
20個交易日公告（法律法規、相關法律法
規司法解釋變更日距付息日少於
20個交易日的情況除外，但發行人應及時進行
公告）。贖回方案一旦公告不可撤銷。
（2）發行人因會計準則變更進行贖回
根據《企業會計準則第
22號——金融工具確認和計量》、
（財會﹝2017﹞7號）
《企業會計準則第
37號——金融工具列報》（財會﹝2017﹞14號）和《永續債
相關會計處理的規定》（財會〔
2019〕2號），發行人將本期債券計入權益。若未
來因企業會計準則變更或其他法律法規改變或修正，影響發行人在合併財務報表
中將本期債券計入權益時，發行人有權對本期債券進行贖回。發行人因上述原因
進行贖回，則在發布贖回公告時需要同時提供以下文件：
1）由發行人總經理及財務負責人籤字的說明，該說明需闡明發行人符合提
前贖回條件；
2）由會計師事務所出具的對於會計準則改變而影響公司相關會計條例的情
況說明，並說明變更開始的日期。
發行人有權在該會計政策變更正式實施日的年度末行使贖回權。發行人如果
進行贖回，必須在該可以贖回之日前
20個交易日公告（會計政策變更正式實施
日距年度末少於
20個交易日的情況除外，但發行人應及時進行公告）。贖回方案
一旦公告不可撤銷。
發行人將以票面面值加當期利息及遞延支付的利息及其孳息（如有）向投資
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武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
者贖回全部本期債券。贖回的支付方式與本期債券到期本息支付相同，將按照本
期債券登記機構的有關規定統計債券持有人名單，按照債券登記機構的相關規定
辦理。若發行人不行使贖回選擇權，則本期債券將繼續存續。
除了以上兩種情況以外，發行人沒有權利也沒有義務贖回本期債券。
15、會計處理：本期債券設置遞延支付利息權，根據《企業會計準則第
22
號——金融工具確認和計量》（財會﹝2017﹞7號）、《企業會計準則第
37號——
金融工具列報》（財會﹝2017﹞14號）、《永續債相關會計處理的規定》（財會〔2019〕
2號）和募集說明書的條款，發行人將本期債券分類為權益工具。
16、發行對象及向公司股東配售安排：本期債券的發行對象為符合《管理辦
法》規定的合格投資者。本期債券不向發行人股東優先配售。
17、付息方式：在發行人不行使遞延支付利息權的情況下，每年付息一次。
18、起息日：2020年
5月
26日。
19、付息債權登記日：本期債券的付息債權登記日將按照上交所和中證登的
相關規定辦理。在付息債權登記日當日收市後登記在冊的本期債券持有人，均有
權就其所持本期債券獲得該付息債權登記日所在計息年度的利息。
20、付息日：在發行人不行使遞延支付利息權的情況下，本期債券的付息日
期為每年的
5月
26日。如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第
1個交易
日；每次付息款項不另計利息。
21、本金兌付日：若在本期債券的某一續期選擇權行權年度，發行人選擇全
額兌付本期債券，則該計息年度的付息日即為本期債券的兌付日（如遇法定節假
日或休息日，則順延至其後的第
1個交易日）。
22、付息、兌付方式：本期債券本息支付將按照證券登記機構的有關規定統
計債券持有人名單，本息支付方式及其他具體安排按照證券登記機構的相關規定
辦理。
23、擔保情況：本次發行的可續期公司債券為無擔保債券。
24、募集資金專項帳戶及資金用途：發行人將在中國民生銀行股份有限公司
武漢分行處開立唯一的募集資金使用專戶，專門用於本期債券募集資金的接收、
存儲及劃轉，不用作其他用途。募集資金使用專戶中的資金包括本期債券募集款
項及其存入該專項帳戶期間產生的利息。發行人擬將本次公司債券發行所得款項
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武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
用於償還發行人公司債務。
25、信用級別及資信評級機構：經聯合信用綜合評定，發行人的主體信用等
級為
AAA，本期債券的信用等級為
AAA。
26、牽頭主承銷商、簿記管理人：海通證券股份有限公司。
27、聯席主承銷商：國泰君安證券股份有限公司。
28、受託管理人：海通證券股份有限公司。
29、承銷方式：本期債券由主承銷商負責組建承銷團，以餘額包銷的方式承
銷。
30、擬上市交易場所：上海證券交易所。
31、新質押式回購：發行人主體信用等級和本期債券信用等級均為
AAA，
符合進行新質押式回購交易的基本條件，發行人擬向上交所及債券登記機構申請
新質押式回購安排。如獲批准，具體折算率等事宜將按上交所及債券登記機構的
相關規定執行。
32、稅務提示：根據國家有關稅收法律、法規的規定，投資者投資本期債券
所應繳納的稅款由投資者承擔。根據
2019年
1月
1日起執行的《關於永續債企
業所得稅政策問題的公告》第一條，本期債券適用股息、紅利企業所得稅政策，
發行人支付的永續債利息支出不得在企業所得稅稅前扣除。
二、本期債券發行及上市安排
（一）本期債券發行時間安排
本期債券在上海證券交易所上市前的重要日期安排如下：
發行公告刊登時間：2020年
5月
21日；
發行首日：2020年
5月
25日；
預計發行期限：2020年
5月
25日至
2020年
5月
26日。
（二）本期債券上市安排
本次發行結束後，發行人將儘快向上海證券交易所提出關於本期債券上市交
易的申請。具體上市時間將另行公告。
三、本期債券發行有關機構
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2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
（一）發行人
名稱：武漢金融控股（集團）有限公司
住所：武漢市江漢區長江日報路
77號
法定代表人：諶贊雄
聯繫人：肖觀浩、王貝
電話：027-85565683
傳真：027-85565660（二）牽頭主承銷商、債券受託管理人
名稱：海通證券股份有限公司
住所：上海市廣東路
689號
法定代表人：周杰
聯繫人：熊婕宇、江豔、解佳轉、胡雅雯、張康明、劉念
聯繫地址：北京市朝陽區安定路
5號天圓祥泰大廈
15層
電話：010-88027267
傳真：010-88027190
（三）聯席主承銷商
名稱：國泰君安證券股份有限公司
住所：上海市浦東新區自由貿易試驗區商城路
618號
法定代表人：賀青
聯繫人：杜寧、項俊夫、陳春濤
聯繫地址：上海市新閘路
669號博華廣場
33層
電話：021-38676666
傳真：021-38670798（四）律師事務所
名稱：湖北山河律師事務所
住所：湖北省武漢市江漢區新華路
385號南達大樓
11-13樓
負責人：付海亮
聯繫人：魏東、洪豔
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武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
聯繫地址：湖北省武漢市江漢區新華路
385號南達大樓
11-13樓
電話：027-59516866
傳真：027-59516823
（五）會計師事務所
名稱：北京永拓會計師事務所（特殊普通合夥）
住所：北京市朝陽區關東店北街
1號
2幢
13層
執行事務合伙人：呂江
聯繫人：李進
聯繫地址：武漢市武昌區和平大道
840號綠地銘創
18樓
電話：027-82777680
傳真：027-82877680
名稱：中勤萬信會計師事務所（特殊普通合夥）
住所：北京市西城區西直門外大街
110號
11層
執行事務合伙人：胡柏和
聯繫人：李光初、楊婷、劉雪亮
聯繫地址：湖北省武漢市武昌區東湖路
7號
電話：027-87132155
傳真：027-87132100
（六）資信評級機構
名稱：聯合信用評級有限公司
住所：天津市南開區水上公園北道
38號愛儷園公寓
508
法定代表人：萬華偉
聯繫人：支亞梅、李鐳
聯繫地址：北京市朝陽區建外大街
2號
PICC大廈
12層
電話：010-85172818
傳真：010-85171273（七）募集資金專項帳戶開戶銀行
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2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
名稱：中國民生銀行股份有限公司武漢分行
營業場所：湖北省武漢市江漢區新華路
396號
負責人：王恭敬
聯繫人：高興
聯繫電話：027-85735892
傳真：027-85735892
（八）申請上市的交易所
名稱：上海證券交易所
住所：上海市浦東南路
528號證券大廈
總經理：蔣鋒
電話：021-68808888
傳真：021-68804868
（九）公司債券登記機構
名稱：中國證券登記結算有限責任公司上海分公司
住所：上海市浦東新區陸家嘴東路
166號
總經理：聶燕
電話：021-38874800
傳真：021-58754185
四、認購人承諾
凡認購、購買或以其他合法方式取得並持有本期債券的投資者（包括本期債
券的初始購買人和二級市場的購買人及以其他方式合法取得本期債券的人，下同）
被視為作出以下承諾：
（一）接受本募集說明書對本期債券項下權利義務的所有規定並受其約束。
（二）本期債券持有人認購、購買或以其他合法方式取得本期債券，均視作
同意由海通證券股份有限公司擔任本期債券的債券受託管理人，且均視作同意公
司與債券受託管理人籤署的本期債券的《債券受託管理協議》項下的相關規定。
（三）本期債券持有人認購、購買或以其他合法方式取得本期債券均視作同
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意並接受公司為本期債券制定的《債券持有人會議規則》並受之約束。
（四）本期債券的發行人依有關法律、法規的規定發生合法變更，在經有關
主管部門批准後並依法就該等變更進行信息披露時，投資者同意並接受該等變更。
（五）本期債券發行結束後，發行人將申請本期債券在上交所上市交易，並
由主承銷商代為辦理相關手續，投資者同意並接受該種安排。
五、發行人與本期債券發行有關的中介機構及其負責人、高級管
理人員及經辦人員之間的股權關係或其他利害關係
截至募集說明書籤署之日，發行人與本期債券發行有關的中介機構及其負責
人、高級管理人員及經辦人員之間不存在直接或間接的股權關係及其他利害關係。
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第二節風險因素
投資者在評價和購買本期債券時，應認真考慮下述各項風險因素：
一、與本期債券有關的風險
（一）利率風險
受國民經濟總體運行狀況、經濟周期和國家財政、貨幣政策等因素的直接影
響，市場利率存在一定的波動性。由於本期債券在每個重定價周期內利率固定且
期限較長，其投資價值在其存續期內可能隨市場利率波動而發生變動。因此，在
本期債券存續期內，市場利率的波動可能使投資收益具有一定的不確定性。
（二）流動性風險
本期債券發行結束後將申請在上海證券交易所上市。由於本期債券具體交易
流通的審批事宜需要在本期債券發行結束後進行，發行人將在本期債券發行結束
後及時向上交所辦理上市交易流通事宜，但發行人無法保證本期債券上市交易的
申請一定能夠獲得上交所的同意，亦無法保證本期債券會在債券二級市場有活躍
的交易。如果交易所不同意本期債券上市交易的申請，或本期債券上市後在債券
二級市場的交易不夠活躍，投資者將可能面臨流動性風險。
（三）償付風險
發行人目前經營和財務狀況良好。本期債券不設擔保，在本期債券存續期內，
如果國家政策法規、行業和市場環境等不可控因素發生變化，導致公司不能從預
期的還款來源獲得足夠資金，可能會對本期債券的按期兌付造成一定的影響。
（四）資信風險
發行人目前資信狀況良好，最近三年的貸款償還率和利息償付率均為
100%，
能夠按約定償付貸款本息，目前發行人不存在銀行貸款延期償付的狀況。最近三
年，發行人與主要客戶發生重要業務往來時，未發生嚴重違約行為。在未來的業
務經營中，發行人亦將秉承誠信經營的原則，嚴格履行所籤訂的合同、協議或其
他承諾。但在本期債券存續期內，如果由於發行人自身的相關風險或不可控制的
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因素使發行人的財務狀況發生不利變化，可能會導致發行人出現不能按約定償付
到期債務本息或在業務往來中發生嚴重違約行為的情況，亦將可能使本期債券投
資者受到不利影響。
（五）評級風險
經聯合信用綜合評定，公司的主體信用等級為
AAA，本期債券的信用等級
為
AAA，表示本期債券受評主體償還債務的能力極強，基本不受不利經濟環境
的影響，違約風險極低。但在本期債券存續期內，仍有可能由於種種原因，發行
人的主體信用評級或本期債券的信用評級發生負面變化，將對本期債券投資者產
生不利影響。
（六）本期債券安排所特有的風險
1、本息償付風險
發行人已根據實際情況擬定多項償債保障措施，但是在本期債券存續期間，
可能由於不可控的市場、政策、法律法規變化等因素導致目前擬定的償債保障措
施無法得到有效履行，進而影響本期債券持有人的利益。
2、發行人行使續期選擇權的風險
本次可續期公司債券沒有固定到期日，發行條款約定發行人在特定時點有權
延長本期債券，如果發行人在可行使續期選擇權時行權，會使投資人投資期限變
長，由此可能給投資人帶來一定的投資風險。
3、利息遞延支付的風險
本次可續期公司債券條款約定，發行人有權遞延支付利息，如果發行人決定
利息遞延支付，則會使投資人獲取利息的時間推遲，甚至中短期內無法獲取利息，
由此可能給投資人帶來一定的投資風險。
4、發行人行使贖回選擇權的風險
本次可續期公司債券條款約定，因政策變動及其他因素導致本期債券無法分
類為權益工具，發行人有權提前贖回本期債券。如果發行人決定行使贖回選擇權，
則可能給投資人帶來一定的贖回投資風險。
5、資產負債率波動的風險
本次可續期公司債券發行後計入所有者權益，可以有效降低發行人資產負債
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率，對財務報表具有一定的調整功能。本次可續期公司債券發行後，發行人資產
負債率將有所下降。如果發行人在可行使可續期選擇權時不行權，則會導致發行
人資產負債率上升，本次可續期公司債券的發行及後續不行使可續期選擇權會加
大發行人資產負債率波動的風險。
6、淨資產收益率波動的風險
本次可續期公司債券發行後計入所有者權益，會導致淨資產收益率一定程度
的下滑。如果發行人在可行使可續期選擇權時不行權，則會導致發行人淨資產收
益率上升。因此，本次可續期公司債券會加大發行人淨資產收益率波動的風險。
7、會計政策變動風險
根據《企業會計準則第
22號——金融工具確認和計量》（財會〔
2017〕7號）、
《企業會計準則第
37號——金融工具列報》（財會〔2017〕14號）和《永續債
相關會計處理的規定》（財會〔
2019〕2號），通過發行條款的設計，發行的可續
期公司債券將作為權益工具進行會計核算。若後續會計政策、標準發生變化，可
能使得已發行的可續期公司債券重分類為金融負債，從而導致發行人資產負債率
上升的風險。
二、與發行人相關的風險
（一）財務風險
1、資產負債率較高的風險
近年來，隨著發行人資產和業務規模大幅增長，其債務規模也隨之增加。2016
年至
2018年末及
2019年
9月末，發行人總負債規模分別為
5,732,318.16萬元、
6,503,600.03萬元、7,844,989.74萬元及
8,748,621.50萬元，資產負債率分別為
68.35%、67.60%、69.80%及
70.64%。未來幾年，隨著發行人業務發展，以及新
增投資項目的推進，公司內部業務和組織架構的不斷整合，公司投資和業務經營
所需資金將持續增加，負債規模有可能逐步增長。雖然發行人通過優化債務結構
和動態負債管理，使公司的資產負債率呈現穩定狀態，但發行人債務規模仍較大，
可能會對公司經營帶來不利影響。
2、財務費用增加風險
發行人所處的綜合物流、綜合金融服務、生產貿易等行業多為資金密集型行
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業，需要大量的資本支出，發行人的外部募集資金來源主要為國內銀行貸款、發
行債券和引進戰略投資者。發行人
2016年至
2018年及
2019年
1-9月的財務費
用總額分別為
245,676.95萬元、291,127.02萬元、307,930.41萬元和
247,671.35
萬元，發行人的財務費用較高，還本付息壓力較大。
3、經營性現金流長期為負的風險
2016年至
2018年及
2019年
1-9月，發行人經營活動產生現金流量淨額分別
為-1,126,267.50萬元、-62,440.63萬元、575,548.23萬元和-102,492.12萬元，2016
年至
2017年度均為淨流出，主要原因是發行人綜合金融服務業務規模持續擴大，
資金借出額大於收回額，
2018年度經營活動產生現金流量淨額由負轉正，主要
是由於金融服務業務形成的其他與經營活動有關的現金流淨額有所增長。發行人
經營性業務獲現能力有待加強。若在未來數年內，公司經營性現金流繼續為負值，
綜合金融服務業務本息不能按期收回，將會對公司持續經營和償還債務帶來不利
影響。
4、對外擔保及代償風險
截至
2019年
9月底，公司開展擔保業務的擔保餘額為
35.47億元。2018年
度，發行人擔保業務代償額為
0.00億元，代償回收額為
0.07億元，代償率為
0.00%。
一旦被擔保公司出現經營困難、無法償還公司擔保的債務，發行人可能面臨代為
償付的風險，將對發行人的經營造成不利影響。
5、受限資產規模較大風險
截至
2019年
9月末，公司因抵質押方式融資等產生的受限資產帳面價值為
353,833.00萬元，佔發行人當期所有者權益的比重為
9.73%，一旦未來發行人通
過抵質押方式舉借的債務不能到期償還本息，發行人受限資產將面臨被處置風險，
該受限資產將進一步影響發行人的正常生產經營。
6、股權投資風險
2016年至
2018年末及
2019年
9月末，發行人長期股權投資分別為
271,078.44
萬元、299,580.60萬元、310,255.35萬元和
442,227.79萬元，佔公司總資產比例
分別為
3.23%、3.11%、2.76%和
3.57%。隨著發行人公司規模的不斷擴張，未來
對外股權投資金額或將進一步增長。如果被投資單位經營狀況不佳，則發行人有
可能需要承擔相應的投資損失。
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7、短期債務償債風險
截至
2019年
9月末，發行人短期借款、一年內到期的非流動負債合計為
788,325.44萬元，佔總負債餘額的
9.01%，若發行人無法通過經營或籌資活動獲
得足夠現金流，或無法合理地進行動態負債管理，將對償還短期債務產生不利影
響。
8、應付款項金額較大的風險
2016年至
2018年末及
2019年
9月末，發行人應付票據及應付帳款和其他
應付款合計分別為
607,421.57萬元、
743,431.28萬元、
753,428.06萬元和
612,142.39萬元，佔總負債的比例分別為
10.60%、11.43%、9.60%和
7.00%。此
類負債雖非剛性負債，但發行人同樣承擔償還責任，若未來此類負債規模繼續上
升，發行人需要短時間內大規模支付應付款項，將會對發行人的償付能力產生一
定影響。
9、應收款項回收與減值風險
截至
2019年
9月末，公司應收票據及應收帳款為
225,171.88萬元，佔總資
產的
1.82%，較
2018年末增加
97,590.64萬元。截至
2019年
9月末，公司其他
應收款為
1,004,140.25萬元，佔總資產的
8.11%。若發行人無法及時收回應收帳
款和其他應收款，應收款項發生減值，將會對公司的經營產生影響。
10、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和可供出售金融資
產價值波動風險
2016年至
2018年末及
2019年
9月末，公司以公允價值計量且其變動計入
當期損益的金融資產分別為
20,892.29萬元、43,268.71萬元、99,804.22萬元和
104,514.58萬元，可供出售金融資產分別為
1,234,329.89萬元、1,352,940.04萬元、
1,436,714.12萬元和
1,736,827.27萬元，以公允價值計量且其變動計入當期損益
的金融資產和可供出售金融資產合計佔公司總資產比例分別為
14.97%、14.51%、
13.67%和
14.87%。如果市場出現波動，將會對以公允價值計量且其變動計入當
期損益的金融資產和可供出售金融資產價值產生較大影響。
11、期間費用佔比較高風險
2016年至
2018年和
2019年
1-9月，發行人期間費用分別為
377,500.32萬元、
450,126.07萬元、490,704.87萬元和
369,987.96萬元，佔營業收入的比例分別為
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9.47%、10.45%、13.09%和
10.63%。隨著公司業務規模的擴大，期間費用可能會
隨營業收入的增加而增長，公司將嚴格進行費用管理，將期間費用控制在合理範
圍之內。但如果未來期間費用佔營業收入的比重繼續增長，將會給發行人的盈利
能力造成一定影響。
12、重大股權劃轉與整合風險
2016年
12月，發行人以
50.00億元受讓北大方正集團有限公司持有的方正
東亞信託有限責任公司
57.51%股權。股權受讓完成後，發行人持有方正東亞信
託有限責任公司
67.51%的股權，並將其納入合併報表範圍。2019年
6月，為規
避石油化工板塊的安全生產及環保風險，公司不再對武漢金控能源集團有限公司
實施實際控制和將其納入合併報表範圍。同時，為保持公司在石油化工板塊的持
續經營，實現業務結構穩定，公司投資控股專門從事油品貿易業務的金澳國源（武
漢）石化有限公司，承繼原金控能源的石油化工產品銷售和貿易業務，退出石油
化工生產環節，並將其納入合併報表範圍。
經過數次股權劃轉後，發行人業務板塊發生變化，綜合金融服務業務規模擴
大，生產貿易業務退出石油化工生產環節，保留銷售和貿易環節。總體來看，上
述變化使得公司營業收入和利潤總額顯著增長，資產規模則受影響不大。同時，
發行人業務板塊的變化對公司的管理效率要求增加，石油化工銷售和貿易環節受
政策及上下遊影響較大，綜合金融服務行業對專業化管理和從業人員素質要求較
高，如果公司的管理能力不能隨資產和業務結構變化而不斷提高，則可能對公司
的經營發展產生負面影響。
13、上遊資金佔用及信用風險
2016年至
2018年末及
2019年
9月末，公司預付款項分別為
231,982.21萬
元、238,483.23萬元、168,917.84萬元和
181,578.15萬元，佔公司總資產比例分
別為
2.77%、2.48%、1.50%和
1.47%。如果上遊資金佔用比例隨著公司經營規模
擴大而進一步增長，或者預付款項的商品和服務無法按期實現，可能會給公司的
現金流帶來不利影響。
14、委託貸款金額較大的風險
2016年至
2018年，發行人累計發放委託貸款
619筆，累計發放貸款金額為
936.69億元。截至
2019年
9月末，委貸業務處於存續期的貸款
193筆，貸款餘
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額
266.13億元。2016年至
2019年
9月末，公司委託貸款業務發生逾期
21筆，
逾期餘額
3.33億元，儘管發行人通過一系列保全措施未發生實際損失，但如果
未來信用違約情況惡化，發行人壞帳準備計提餘額不足，發行人的財務狀況和償
債能力可能受到較大不利影響。
15、資產流動性較弱的風險
2016年至
2018年末及
2019年
9月末，發行人存貨金額分別為
569,943.30
萬元、664,300.02萬元、645,350.16萬元和
498,412.19萬元，分別佔總資產的
6.80%、
6.90%、5.74%和
4.02%。發行人存貨主要由房地產行業的開發產品和開發成本構
成，流動性較差。如果未來房地產行業受宏觀政策影響，市場環境惡化，導致發
行人大量存貨資產無法及時變現，將會對發行人的盈利能力產生重大負面影響。
16、少數股東權益佔比較高的風險
2016年至
2018年末及
2019年
9月末，發行人少數股東權益分別為
1,495,650.17萬元、1,816,112.32萬元、1,953,670.19萬元和
1,904,012.99萬元，
少數股東權益佔所有者權益之比分別為
56.34%、58.24%、57.55%和
52.37%。發
行人面臨少數股東權益佔比較高導致所有者權益不穩定的風險。
17、償債依賴下屬主要子公司的風險
2016年至
2018年及
2019年
1-9月，發行人合併營業收入分別為
3,984,792.87
萬元、4,306,559.85萬元、3,750,099.66萬元和
3,479,370.34萬元，其中來自於下
屬子公司的營業收入分別為
3,982,455.34萬元、
4,294,728.87萬元、3,732,390.97
萬元和
3,460,342.52萬元，佔當年合併營業收入的比例分別為
99.94%、99.73%、
99.53%和
99.45%；2016年至
2018年以及
2019年
1-9月，發行人合併經營活動
現金流入分別
9,610,534.77萬元、
9,057,479.42萬元、
9,237,240.41萬元和
9,314,739.31萬元，其中來自於下屬子公司的經營活動現金流入分別為
9,006,831.45萬元、8,912,065.81萬元、8,755,365.43萬元和
8,610,443.19萬元，
佔當年合併經營活動現金流入的比例分別為
93.72%、98.39%、94.78%和
92.44%。
發行人的營業收入、經營活動現金流入主要來自於下屬子公司，一旦主要下屬子
公司的經營狀況出現不佳，將會影響發行人整體營業收入、經營性現金流入以及
盈利能力，進而削弱公司整體償債能力，因此存在一定的償債依賴下屬主要子公
司的風險。
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18、非經營性收益佔比較高的風險
2016年至
2018年及
2019年
1-9月，發行人投資收益分別為
95,831.83萬元、
40,710.08萬元、29,494.57萬元和
34,222.51萬元，分別佔利潤總額的
60.90%、
22.29%、13.83%和
19.95%，雖然近三年非經營性收益佔比呈現逐年下降趨勢，
仍對公司利潤總額影響較大。發行人投資收益主要來自項目轉讓收益和參股企業
分紅。
2016年至
2018年及
2019年
1-9月，發行人營業外收入分別為
55,308.89萬
元、3,600.06萬元、3,421.54萬元和
3,753.19萬元，分別佔利潤總額的
35.15%、
1.97%、1.60%和
2.19%。發行人營業外收入主要來源於非流動資產處置利得及政
府補助。
上述投資收益和營業外收入屬於非經營性收益，在發行人利潤總額中佔比較
高，但呈明顯下降趨勢。非經營性收益具有不確定性或不可持續性，其波動可能
影響發行人未來的經營業績。
19、所有者權益不穩定的風險
2016年至
2018年末及
2019年
9月末，發行人所有者權益分別為
2,654,451.42
萬元、3,118,061.94萬元、3,394,582.74萬元和
3,635,860.90萬元，其中少數股東
權益分別為
1,495,650.17萬元、1,816,112.32萬元、1,953,670.19萬元和
1,904,012.99
萬元，佔比分別為
56.34%、58.24%、57.55%和
52.37%，佔比較高，且包括永續
類融資工具。發行人後續因償付上述永續類融資工具或相關會計政策發生變動，
將會導致所有者權益減少，存在所有者權益不穩定的風險。
20、重大訴訟涉訴金額較大的風險
報告期內，發行人及合併報表範圍內的子公司涉及重大訴訟、仲裁的標的金
額約
22.27億元，其中發行人及子公司作為債務人的涉案金額約
7.57億元，其中
約
7.48億元已執行完畢，約
0.09億元處於上訴再審階段，尚有改判的可能；發
行人及子公司作為債權人的涉案金額約
14.70億元，其中約
1.75億元債權已收回，
剩餘約
12.96億元債權待執行。後續若發行人無法收回涉訴債權，將會對發行人
的償債能力產生一定的影響。
21、商譽減值的風險
2016年至
2018年及
2019年
9月末，公司商譽分別為
300,313.87萬元、
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301,659.04萬元、301,873.50萬元和
301,873.50萬元，分別佔總資產的
3.58%、
3.13%、2.69%和
2.44%。2016年末公司商譽比
2015年末增加
294,568.76萬元，
增幅
5,127.30%，原因是收購方正東亞信託形成的公允價值和帳面價值差異。若
未來相關子公司由於經營不及預期、行業政策變化、技術更新、經營特許權調整、
市場投資報酬率在當期已經明顯提高等原因導致商譽減值，可能對發行人的生產
經營帶來一定的影響。
22、委貸業務集中度較高的風險
發行人委託貸款業務由子公司武漢信用發展投資管理有限公司和武漢信用
投資集團股份有限公司承擔。截至
2019年
9月末，委貸業務處於存續期的貸款
193筆，貸款餘額
266.13億元，且前五大客戶委託貸款業務規模達到
137.20億
元，佔比
51.55%，行業主要集中於商貿批零業、現代服務業、房地產業等。若
未來由於發行人合作客戶的自身經營、行業政策等原因變化導致償債能力下降，
可能對發行人委託貸款業務的正常回款造成一定的風險。
（二）經營風險
1、宏觀經濟波動和行業周期性風險
發行人的主要業務領域綜合物流、綜合金融服務、生產貿易等受經濟周期和
宏觀經濟環境波動影響較大。2013年以來，由於國內經濟結構調整和戰略轉型，
經濟整體增速有所放緩，通貨緊縮壓力開始出現，消費和投資需求略顯不足。雖
然發行人所在的上述業務領域屬於國家支持發展的重點產業，目前看來所受影響
不大，但未來一段時間內，國內外宏觀經濟的發展仍面臨較大的不確定性，發行
人主要源自於這些業務領域的盈利能力可能會下降，從而對發行人的整體盈利能
力產生負面影響。
2、經濟周期風險
發行人的盈利能力與經濟周期有著較為明顯的相關性，公司所在地區的經濟
發展水平及未來發展趨勢也會對項目經濟效益產生影響。公司所涉及的綜合物流、
綜合金融服務、生產貿易等行業與宏觀經濟環境存在正相關性，其投資規模、發
展速度和收益水平都會受到宏觀經濟周期及所在行業周期的影響。如果國家整體
經濟增長出現放緩或衰退的情況，相關行業企業的盈利能力可能會出現下降，會
對公司的經營產生負面影響，將可能影響發行人的整體經營和可持續發展。
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3、綜合物流業經營風險
發行人綜合物流業務是與經濟周期密切相關的行業，經濟發展情況和經濟周
期可在較大程度上影響發行人綜合物流業務的收入和成本。近年來世界經濟環境
經歷了較大的波折，國內經濟增速回落，上述因素導致發行人面臨經濟周期帶來
的經營風險。同時，由於各地區經濟市場環境各異，可能導致綜合物流業的業務
模式存在差異，發行人進入新的城市和地區需要一個建設和完善的過程，導致發
行人存在經營區域和經營範圍擴張的風險。
4、綜合金融服務業務經營風險
發行人的綜合金融服務業務主要包括擔保、委託貸款、金融資產交易、票據
經紀、金融安保服務、融資租賃和信託等業務。
2016年至
2018年及
2019年
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月，發行人綜合金融服務業務收入分別為
36.38億元、53.05億元、66.48億元和
52.20億元，分別佔營業收入的
9.13%、12.32%、17.73%和
15.00%。
擔保業務由發行人下屬擔保公司承擔代償責任，截至
2019年
9月末擔保公
司開展擔保業務的擔保餘額為
35.47億元。儘管擔保公司採取了抵質押、反擔保
等風險緩釋措施，風險代償狀況較好，但一旦債務人或被擔保人出現經營困難、
導致無法償還債務的風險，將會對其經營造成不利影響。
融資租賃業務由發行人下屬子公司湖北金融租賃公司承擔，截至
2019年
9
月末，發行人融資租賃業務租賃餘額為
262.40億元，五級資產分類均為正常類
資產，但一旦融資人出現經營困難、導致無法償還債務的風險，將會對其經營造
成不利影響。
信託業務由發行人下屬子公司國通信託有限責任公司承擔，截至
2018年末，
信託資產規模為
2,424.95億元，儘管國通信託形成了風險識別、風險評估、風控
措施的落實、風險監控、風險預警等五級風險管理體系，計提了信託賠償準備金，
但一旦信託資產出現風險，將會對其經營造成不利影響。
5、藥品質量風險
發行人的生化製藥業務的主要產品是凍乾粉針。凍乾粉針屬於注射用製劑，
系直接注射到人體內的藥物，必須保證其整個生產環境的潔淨和生產、運輸過程
的嚴格規範。如果出現藥品質量不達標的情況，將可能給注射患者帶來不良反應，
從而使生產企業必須承擔相應責任，並損害企業在藥品市場上的聲譽，給企業的
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銷售額和營業收入帶來不利影響。
6、房地產業務風險
近年來，國家為了抑制房價過高、過快增長，制訂一系列相關政策。目前來
看，上述政策給房地產商在獲取土地資源、資金來源以及銷售等方面帶來較大影
響。未來嚴格的房地產政策仍可能保持較長時間，給發行人的房地產業務經營帶
來風險。
7、產品價格波動風險
發行人主營業務的利潤來源主要是綜合物流、綜合金融服務和生產貿易業務，
物流服務、貿易產品的價格變動和金融市場的波動都將直接影響到發行人的盈利
水平。加工服務、倉儲服務、運輸服務等物流服務，擔保、委貸、金融資產交易、
票據經紀、融資租賃、信託等綜合金融服務業務，以及石油化工生產貿易業務的
收入都對市場價格波動十分敏感，未來物流行業、金融服務行業和生產貿易行業
的價格波動存在一定不確定性，如果出現不利變化，將會對發行人的經營業績和
財務狀況產生一定影響。
8、投資項目風險
截至
2019年
9月末，公司有一部分工程投資項目尚處於建設期，未能實現
投資收益，若這些項目無法給公司帶來預期收益，將可能產生投資損失的風險。
9、未來資本性支出較大的風險
發行人未來投資項目投向多為建設園區、基地和物流中心等，單個項目的資
本性支出規模均較大。較大的資本性支出將增大發行人的資金壓力，提高公司負
債水平。如所投資項目無法按計劃建成並實現收益，公司的現金流狀況將遭受考
驗，可能產生因資本性支出較大而帶來的流動性風險。
10、安全生產風險
近年國內工業生產的安全問題較為突出，國家對於生產安全的約束要求比較
嚴格，雖公司已按國家要求完善安全生產組織體系，構建安全生產長效機制，落
實安全生產責任、安全生產措施，連續多年安全生產無事故，安全生產情況良好，
但由於設備眾多，以及國家對生產安全標準的提高，發行人仍面臨潛在的安全生
產風險。另外，雷電、洪水等重大自然災害也存在引發意外安全事故的風險。
發行人下屬企業商貿控股核心主業為綜合物流，其中涉及貨物的加工、倉儲
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和運輸，對安全要求較高。同時發行人涉及的生鮮、肉類等食品的加工、儲備、
批發等業務對於安全衛生要求更為嚴格，氣候、疫病等原因均會對食品衛生造成
威脅。上述方面均會造成安全、衛生方面的風險。
11、突發事件引發的經營風險
發行人在業務經營過程中可能受到自然災害、重大安全事故、社會安全事件、
公司管理層無法履行職責等突發事件的影響，突發事件可能造成發行人社會形象
受到影響，企業財產和員工人身安全受到危害，從而對發行人的經營情況造成不
利影響。發行人存在突發事件引發的經營風險。
12、關聯交易的風險
截至
2018年末，發行人關聯交易主要為與武漢工投資產管理有限公司、武
信實業發展（深圳）有限公司、湖北集成電路產業投資基金股份有限公司、武漢
冷儲物流管理有限公司等公司的業務應收款及借款，以及與武漢紅星美凱龍正達
物流有限公司、武漢太陽物業發展有限公司、武漢斯貝卡專用汽車公司等公司的
預收款項及借款。發行人關聯單位之間借款不存在定價不公允、利益輸送等問題。
若關聯交易發生定價不公允、利益輸送等問題，會影響發行人的正常經營及債權
人、股東權益。
13、綜合物流業務客戶集中度高的風險
發行人加工型物流主要包括冷鏈物流、金屬加工物流、油脂生產儲運。
2018
年度，發行人油脂生產儲運前五大供應商的集中度為
79%，由於集中度較高，一
旦未來發行人與其主要供應商的業務合作受到限制或發生變化，短期內未能找到
替代的供應商，將會使發行人的生產經營受到一定負面影響，對於企業多元化發
展和業務區域擴展有一定限制性。
14、生產貿易業務板塊客戶集中度較高的風險
2018年度、2019年
1-6月和
2019年第三季度石油化工產品銷售前五大客戶
銷售額合計佔比分別為
45.38%、29.22%和
76.31%，佔比較高。一旦未來發行人
與其主要客戶的業務合作受到限制或發生變化，短期內未能找到替代的客戶，將
會使發行人的生產經營受到一定負面影響，因此生產貿易業務板塊存在客戶集中
度較高的風險。
15、在建工程重新規劃風險
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截至
2019年
9月底，發行人在建項目總投資
167.09億元，其中
2019-2020
年計劃投資
19.89億元。發行人在建工程涉及園區建設和房地產項目，此類項目
容易受到政府規劃調整等因素影響而需要重新規劃。基於這種潛在的不確定性，
會給發行人帶來在建工程需重新規劃的風險，可能影響相關業務板塊的運營和經
營效益。
16、預付投資款收回風險
發行人房地產業務的城中村改造項目存在土地款、拆遷款、工程款預付的情
況。此類項目可能因為實施後政府規劃調整而需收回預付款項，款項收回進度取
決於後續規劃方案確定的時間和方案具體情況，因而存在預付投資款收回時間和
金額安排不確定的風險。
（三）管理風險
1、多元化經營的管理風險
發行人經營主要涉足綜合物流、綜合金融服務、生產貿易等板塊，參控股企
業較多，雖然發行人正在逐步對公司內一些盈利能力較差、競爭力較差的企業進
行資產置換、資產出售、資產整合，增強公司的核心競爭力，但其管理面仍然較
大。雖然目前公司無重大資產重組計劃，但多元化的經營加大了發行人在投資決
策、內控等方面的管理難度。
2、對下屬子公司管理控制的風險
發行人目前投資的綜合物流、綜合金融服務、生產貿易板塊均是國民經濟發
展的重要產業。截至
2019年
9月末，發行人納入合併報表範圍的一級子公司有
15家，管理上存在一定難度，對內部控制制度的有效性要求較高。發行人仍需
提高集團公司整體運作效益以及提高對子公司的戰略協同、財務協同、技術協同、
市場協同的管控能力，以避免因管理不到位等因素導致對控股子公司控制不力引
發的風險。
3、人力資源風險
目前，發行人人力資源管理是以聘任制為主。優秀人才是發行人業務迅速發
展的重要條件，如果發行人內部激勵機制和約束機制的改進滯後於各項業務的發
展，將難以吸引優秀人才和激發員工的積極性，將可能會影響發行人的發展。
4、產業整合風險
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發行人是在武漢市國資委於
2005年以出資人身份對武漢開發投資有限公司
等
6家投資類公司和武漢市民發信用擔保有限公司、武漢市創業擔保有限責任公
司等
2家擔保類公司，以及武漢長江經濟聯合發展股份有限公司的國有股權重組
基礎上組建的。發行人在成立後進行股權重組和產業整合過程中，涉及通信、電
力及製造業、綜合物流、綜合金融服務、生產貿易等多個領域，各產業間的差別
較大，因此發行人有可能面臨一定的產業整合的風險。
5、公司法人治理結構未完善風險
發行人的公司治理結構實行公司決策層和執行層分離，由武漢市國資委行使
出資人職責；公司不設立股東會，由市國資委授予董事會履行股東會部分職責。
公司尚未成立監事會，董事會成員無職工代表。總體上，公司法人治理結構符合
國有獨資公司特點，但仍有待完善。若公司法人治理結構長期無法完善，將對公
司經營和管理造成一定影響。
6、突發事件引起公司治理結構突然變化的風險
發行人已形成了董事會和經營管理層相互配合，相互制衡的公司治理結構，
如發生突發事件，例如事故災難、生產安全事件、公司高級管理人員因故無法履
行職責等，可能會對發行人的治理結構造成一定的負面影響。發行人存在突發事
件引發的治理結構突然變化的風險。
（四）政策風險
1、國家宏觀經濟政策風險
發行人涉及綜合物流、綜合金融服務、生產貿易等行業，行業跨度較大，涉
及的產業較多，國家的宏觀經濟政策的變化可能會在不同程度上影響發行人的經
營狀況。近年來，國家從多個層面加強對地方政府所屬企業、金融控股企業的監
管力度，新出臺政策對企業未來的經營發展會產生一定影響，從而產生一些不確
定性。2011年
7月
8日，經湖北省銀監局委託並認可，由湖北省銀行業協會下
發鄂銀協平函〔
2011〕8號文，認定發行人貸款為一般公司類貸款，截至募集說
明書籤署日，公司未在銀監會平臺類貸款管理名單中，但目前宏觀經濟形勢緊縮，
商業銀行信貸管理更加謹慎，公司未來融資環境可能趨於收緊，可能會對公司未
來的經營產生一定影響。
2、國有資本經營管理政策風險
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由於發行人從事的是國有資本的投資、運營、管理業務，承擔著國有資產保
值增值的責任，故發行人的國有資本運營受到國家關於國有資產管理體制、政府
投融資體制及相關政策的影響。2009年
9月
19日，國務院國資委印發了《關於
進一步加強地方國有資產監管工作的若干意見》，明確要求地方國資委依據《公
司法》、《企業國有資產法》、《企業國有資產監督管理暫行條例》等法律，按照所
有權與經營權相分離的原則，加快推進國有企業股份制改革。如國有資產管理體
制調整、政府投融資體制調整、國有資產處置政策等發生變化，將對發行人未來
經營產生一定影響。
3、綜合金融服務業務相關政策變動風險
綜合金融服務業是發行人的主營業務之一，對發行人的盈利狀況影響較大。
2016年至
2018年及
2019年
1-9月，發行人綜合金融服務業毛利佔總毛利的比重
分別為
51.78%、61.13%、67.21%和
67.71%。目前，我國的金融市場改革正在穩
步推進，綜合金融服務業各個子行業的未來發展很大程度上受到相關國家政策、
金融法規和行業監管條例的影響。如果國家綜合金融服務業相關政策發生變動，
將對發行人的綜合金融服務業經營和整體盈利能力都產生影響。
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第三節發行人的資信狀況
一、本期債券信用評級情況
經聯合信用評定，公司主體信用等級為
AAA，評級展望為穩定。基於對公
司主體長期信用以及本期債券償還能力的評估，聯合信用評定本次可續期債券的
信用等級為
AAA。
二、本期債券信用評級報告主要事項
（一）信用評級結論及標識所代表的涵義
AAA級：償還債務的能力極強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險
極低；
AA級：償還債務的能力很強，受不利經濟環境的影響不大，違約風險很低；
A級：償還債務能力較強，較易受不利經濟環境的影響，違約風險較低；
BBB級：償還債務能力一般，受不利經濟環境影響較大，違約風險一般；
BB級：償還債務能力較弱，受不利經濟環境影響很大，違約風險較高；
B級：償還債務的能力較大地依賴於良好的經濟環境，違約風險很高；
CCC級：償還債務的能力極度依賴於良好的經濟環境，違約風險極高；
CC級：在破產或重組時可獲得保護較小，基本不能保證償還債務；
C級：不能償還債務。
註：除
AAA級，
CCC級（含）以下等級外，每一個信用等級可用
「+」、「-」符號進行微
調，表示略高或略低於本等級。
（二）評級報告的內容摘要及揭示的主要風險
1、優勢
（1）公司是武漢市政府直屬的四大國有投資公司之一，是武漢市政府重要
的產業型投資公司，政府支持力度較大。
（2）公司資產規模大，資本實力強，公司業務多元化有利於其實現功能互
補，風險分散；公司在物流、石油煉化等部分細分領域具備較為突出的區域競爭
優勢。
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（3）公司綜合金融服務業務盈利能力較強，經過大力拓展已初見規模和成
效，已成為公司利潤的主要來源，業務發展前景良好。
2、關注
（1）公司石油煉化產能利用率不高，原油及石化貿易產品採購成本受國際
油價波動影響很大，受環保政策及行業周期性影響，業務後續開展存在一定不確
定性，2018年，由於石油生產貿易規模等業務減少，公司營業收入有所下降。
（2）隨著公司金融服務業務的開展，公司面臨一定的客戶違約風險以及較
大的債務風險管理壓力。
（3）公司其他應收款規模較大，對公司資金形成一定的佔用；債務規模持
續擴大，債務負擔較重，存在一定集中兌付壓力和短期償債壓力。
（4）公司少數股東權益佔比較高，權益結構穩定性有待提升；經營活動現
金流波動性較大，對外部籌資活動需求很大。
（三）跟蹤評級安排
根據監管部門和聯合信用對跟蹤評級的有關要求，聯合信用將在本期債券存
續期內，在每年發行人年報公告後的兩個月內，且不晚於每一會計年度結束之日
起六個月內進行一次定期跟蹤評級，並在本期債券存續期內根據有關情況進行不
定期跟蹤評級。
發行人應按聯合信用跟蹤評級資料清單的要求，提供有關財務報告以及其他
相關資料。發行人如發生重大變化，或發生可能對信用等級產生較大影響的重大
事件，應及時通知聯合信用並提供有關資料。
聯合信用將密切關注發行人的相關狀況，以及包括遞延支付利息權在內的可
續期債券下設特殊條款，如發現發行人或本期債券相關要素出現重大變化，或發
現其存在或出現可能對信用等級產生較大影響的重大事件時，聯合信用將落實有
關情況並及時評估其對信用等級產生的影響，據以確認或調整本期債券的信用等
級。
如發行人不能及時提供上述跟蹤評級資料及情況，聯合信用將根據有關情況
進行分析並調整信用等級，必要時，可宣布信用等級暫時失效，直至發行人提供
相關資料。
聯合信用對本期債券的跟蹤評級報告將在公司網站和交易所網站公告，且在
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交易所網站公告的時間不晚於在公司網站、其他交易場所、媒體或者其他場合公
開披露的時間；同時，跟蹤評級報告將報送發行人、監管部門等。
三、評級結果差異說明
報告期內，發行人因在境內已發行尚未兌付的其他債券、債務融資工具進行
資信評級的評級結果具體情況如下：
證券簡稱證券類別
發行期
限
起息日到期日
債項
評級
主體
評級
發行時債
項評級
發行時主
體評級
16武金
01公司債
5年
2016/3/29 2021/3/29 AAA AAA AA+ AA+
16武金
02公司債
5年
2016/4/20 2021/4/20 AAA AAA AA+ AA+
17武金控
MTN001中期票據
5年
2017/8/21 2022/8/21 AAA AAA AAA AAA
17武金控
MTN002中期票據
5+N年
2017/9/7 -AAA AAA AAA AAA
18武金控
MTN001中期票據
3年
2018/8/29 2021/8/29 AAA AAA AAA AAA
18武金控
MTN002中期票據
3+N年
2018/9/5 -AAA AAA AAA AAA
18武金控
SCP002
超短期融
資債券
270天
2018/12/3 2019/8/30 -AAA -AAA
19武金控
MTN001中期票據
3+N 2019/3/29 -AAA AAA AAA AAA
20武金
01公司債
10 2020/3/11 2030/3/11 AAA AAA AAA AAA
20武金
02公司債
5+5 2020/3/11 2030/3/11 AAA AAA AAA AAA
20武金控
SCP001
超短期融
資債券
135天
2020/4/20 2020/9/2 -AAA -AAA
根據聯合信用
2017年
6月
27日出具的《武漢金融控股（集團）有限公司公
司債券
2017年跟蹤評級報告》，發行人主體長期信用等級和處於存續期的公司債
券
16武金
01和
16武金
02的信用等級均由
AA+上升為
AAA，具體原因是：
2016
年，發行人作為武漢市政府直屬的四大國有投資公司之一和武漢市政府唯一的產
業型投資公司，在資產規模、業務多元化和政府支持等方面繼續保持了較強的競
爭優勢；石油化工生產貿易規模擴大，營業收入大幅增長；隨著對國通信託收購
的完成，公司金融服務業務品種得到完善。同時，聯合評級也關注到公司金融債
務風險管理壓力較大，營業利潤率下降，利潤總額對非經營性損益依賴性較高，
經營現金流持續淨流出、債務負擔較重以及法人治理結構有待完善等因素對公司
信用水平產生的不利影響。
2016年，公司合併範圍內增加了國通信託，金融服
務業務布局更加完善，未來收入規模和盈利能力有望進一步增強。綜上，聯合評
級上調發行人主體信用等級為「AAA」，評級展望為
「穩定」；同時上調
「16武金
01」
和「16武金
02」的債項信用等級為
「AAA」。
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四、公司資信情況
（一）獲得主要貸款銀行的授信情況
截至
2019年
9月末，公司本部及下屬子公司已獲得各家銀行
3,258,456.54
萬元的授信額度，已使用額度為
2,116,912.22萬元。
截至
2019年
9月末發行人授信情況
單位：萬元
授信銀行授信額度已使用額度未使用額度
國家開發銀行
11,000.00 11,000.00 0.00
中國進出口銀行
40,050.00 40,050.00 0.00
中國農業發展銀行
153,057.54 69,035.01 84,022.53
中國工商銀行
50,000.00 30,000.00 20,000.00
中國建設銀行
150,000.00 0.00 150,000.00
交通銀行
273,300.00 91,950.00 181,350.00
招商銀行
112,899.00 79,899.00 33,000.00
民生銀行
92,400.00 34,400.00 58,000.00
上海浦東發展銀行
96,000.00 91,500.00 4,500.00
中信銀行
63,000.00 13,000.00 50,000.00
華夏銀行
333,000.00 245,950.00 87,050.00
興業銀行
197,550.00 97,550.00 100,000.00
光大銀行
60,000.00 60,000.00 0.00
平安銀行
608,000.00 498,420.00 109,580.00
廣發銀行
280,000.00 69,000.00 211,000.00
漢口銀行
136,400.00 135,400.00 1,000.00
武漢農村商業銀行
120,000.00 120,000.00 0.00
郵儲銀行
90,000.00 90,000.00 0.00
廈門國際銀行
110,000.00 110,000.00 0.00
浙商銀行
145,000.00 143,000.00 2,000.00
渤海銀行
63,000.00 63,000.00 0.00
恆豐銀行
70,000.00 20,000.00 50,000.00
渣打銀行
1,200.00 1,158.21 41.79
上海銀行
2,600.00 2,600.00 0.00
合計
3,258,456.54 2,116,912.22 1,141,544.32
（二）最近三年及一期與主要客戶業務往來情況
最近三年及一期，發行人與主要客戶發生業務往來時未曾出現嚴重違約現象。
（三）最近三年及一期發行的債券、其他債務融資工具及償還情況
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截至本募集說明書籤署之日，最近三年及一期發行人及下屬子公司在境內已
發行尚未兌付的債券、其他債務融資工具情況如下：
單位：億元、
%
發行人證券簡稱證券類別
發行期
限
起息日到期日
發行金
額
當前餘
額
債項評
級
主體
評級
票面利
率
16武金
01公司債
5年
2016/3/29 2021/3/29 12.00 12.00 AAA AAA 3.50
16武金
02公司債
5年
2016/4/20 2021/4/20 8.00 8.00 AAA AAA 3.89
17武金控
MTN001
中期票據
5年
2017/8/21 2022/8/21 6.00 6.00 AAA AAA 5.18
武漢金
融控股
（集
團）有
限公司
17武金控
MTN002
中期票據
5+N年
2017/9/7 -10.00 10.00 AAA AAA 5.90
18武金控
MTN001
中期票據
3年
2018/8/29 2021/8/29 6.00 6.00 AAA AAA 4.65
18武金控
MTN002
中期票據
3+N年
2018/9/5 -10.00 10.00 AAA AAA 6.29
19武金控
MTN001
中期票據
3+N年
2019/3/29 -21.00 21.00 AAA AAA 5.83
20武金
01公司債
10年
2020/3/11 2030/3/11 6.00 6.00 AAA AAA 5.19
20武金
02公司債
5+5年
2020/3/11 2030/3/11 4.00 4.00 AAA AAA 3.94
20武金控
SCP001
超短期融資
債券
135天
2020/4/20 2020/9/2 15.00 15.00 AAA -1.98
武漢開
發投資
有限公
20武開
01私募債
3+2年
2020/4/27 2025/4/27 14.40 14.40 AA+ -5.10
司
武漢商
貿國有
控股集
團有限
公司
20武漢商貿
MTN001
中期票據
3年
2020/1/21 2023/1/21 3.00 3.00 AA AA 5.30
20武漢商貿
（疫情防控
債）MTN002
中期票據
3年
2020/3/27 2023/3/27 5.00 5.00 AA AA 4.80
合計
-----120.40 120.40 ---
註：根據中國銀行間市場交易商協會的規定，超短期融資券只需主體評級，無債項評
級。
截至本募集說明書籤署之日，最近三年及一期發行人在境外已發行尚未兌付
的債券、其他債務融資工具情況如下：
單位：億美元、
%
證券簡稱證券類別
發行期
限
起息日到期日
發行
金額
當前
餘額
債項
評級
主體
評級
票面
利率
武漢金控
2018年高
等級美元債券
美元債券
3年
2018/12/27 2021/12/27 4.42 4.42 --5.80
35
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2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
合計
---4.42 4.42 ---
以上公司債券、債務融資工具均按期支付利息或兌付本金，公司不存在延遲
支付利息或本金的情況。
報告期內，發行人及其子公司已發行尚未兌付長期限含權中期票據合計
41.00億元。截至募集說明書籤署之日，發行人無其他已發行的永續類債券、債
務融資工具等。報告期內，發行人已發行尚未兌付長期限含權中期票據具體如下：
單位：億元、
%
證券簡稱
發行期
限
起息日
發行
金額
當前
餘額
票面
利率
利率調整機制1
17武金控
MTN002
5+N年
2017/9/7 10.00 10.00 5.90
-本期中期票據前
5個計息年度的票面利率將通過集
中簿記建檔、集中配售方式確定，在前
5個計息年
度內保持不變，自第
6個計息年度起，每
5年重置
一次票面利率。
-前
5個計息年度的票面利率為初始基準利率加上初
始利差，其中初始基準利率為簿記建檔日前
5個工
作日中國債券信息網（
www.chinabond.com.cn）（或
中央國債登記結算有限責任公司認可的其他網站）
公布的中債銀行間固定利率國債收益率曲線中，待
償期為
5年的國債收益率算術平均值（四捨五入計
算到
0.01%）。初始利差為票面利率與初始基準利
率之間的差值。
-如果發行人不行使贖回權，則從第
6個計息年度開
始票面利率調整為當期基準利率加上初始利差再加
上
300個基點，在第
6個計息年度至第
10個計息年
度內保持不變。當期基準利率為票面利率重置日前
5個工作日中國債券信息網
（www.chinabond.com.cn）（或中央國債登記結算
有限責任公司認可的其他網站）公布的中債銀行間
固定利率國債收益率曲線中，待償期為
5年的國債
收益率算術平均值（四捨五入計算到
0.01%）。此
後每
5年重置票面率以當期基準利率加上初始利差
再加上
300個基點確定。
-第
6個計息年度開始票面利率公式為：當期票面利
率=當期基準利率
+初始利差
+300BPs。
-如果未來因宏觀經濟及政策變化等因素影響導致
當期基準利率在利率重置日不可得，票面利率將採
用票面利率重置日之前一期基準利率加上初始利差
1本表所列示的長期限含權中期票據的利率調整機制詳見「
17武金控
MTN002」、「18武金控
MTN002」和
「19武金控
MTN001」募集說明書，並以發行人及上述中票的主承銷商所公開披露的文件為準。
36
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
再加上
300個基點確定。
18武金控
MTN002
3+N年
2018/9/5 10.00 10.00 6.29
-本期中票前
3個計息年度票面利率的確定方式為通
過集中簿記建檔、集中配售的方式確定。在前
3個
計息年度內保持不變。
-如果發行人不行使贖回權，則自第
4個計息年度起，
每
3年重置一次票面利率，具體為自第
4個計息年
度起，票面利率在前
3個計息年度的票面利率基礎
上上調
300BP，在第
4個計息年度至第
6個計息年
度內保持不變；此後票面利率每
3年重置一次，每
次利率重置後，票面利率將在前一期票面利率的基
礎上上調
300BP。
-如果發行人在某個付息日選擇將當期利息以及按
照本條款已經遞延的所有利息及其孳息推遲至下一
個付息日支付，則自下一計息年度起，本期中期票
據的票面利率將在上一計息年度基礎上再上調
300
基點，直至已遞延利息及其孳息全部清償完畢。
19武金控
MTN001
3+N年
2019/3/29 21.00 21.00 5.83
-本期中期票據前
3個計息年度的票面利率將通過集
中簿記建檔、集中配售方式確定，在前
3個計息年
度內保持不變，自第
4個計息年度起，每
3年重置
一次票面利率。
-前
3個計息年度的票面利率為初始基準利率加上初
始利差，其中初始基準利率為簿記建檔日前
5個工
作日中國債券信息網（
www.chinabond.com.cn）（或
中央國債登記結算有限責任公司認可的其他網站）
公布的中債銀行間固定利率國債收益率曲線中，待
償期為
3年的國債收益率算術平均值（四捨五入計
算到
0.01%）。初始利差為票面利率與初始基準利率
之間的差值。
-如果發行人不行使贖回權，則從第
4個計息年度開
始票面利率調整為當期基準利率加上初始利差再加
上
300個基點，在第
4個計息年度至第
6個計息年
度內保持不變。當期基準利率為票面利率重置日前
5個工作日中國債券信息網
（www.chinabond.com.cn）（或中央國債登記結算有
限責任公司認可的其他網站）公布的中債銀行間固
定利率國債收益率曲線中，待償期為
3年的國債收
益率算術平均值（四捨五入計算到
0.01%）。此後每
3年重置票面率以當期基準利率加上初始利差再加
上
300個基點確定。
-票面利率計算方式為：當期票面利率
=當期基準利
率+初始利差
+300BPs。
-如果未來因宏觀經濟及政策變化等因素影響導致
當期基準利率在利率重置日不可得，票面利率將採
用票面利率重置日之前一期基準利率加上初始利差
37
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
再加上
300個基點確定。
合計
--41.00 41.00 --
（四）已獲批未發行各債券品種額度
根據中國證監會於
2019年
8月
14日下發的《關於核准武漢金融控股（集
團）有限公司向合格投資者公開發行可續期公司債券的批覆》（證監許可〔
2019〕
1486號），發行人可向合格投資者公開發行總額不超過
20億元的可續期公司債
券，批覆自核准發行之日起
24個月內有效。本期擬發行規模不超過
10億元（含
10億元），剩餘額度尚未發行。
根據中國銀行間市場交易商協會於
2019年
5月
14日下發的《接受註冊通
知書》（中市協注〔
2019〕SCP161號），發行人超短期融資券註冊金額為
30億元，
註冊額度自通知書落款之日起
2年內有效。發行人於
2020年
4月
20日發行了
15.00億元，期限為
135天，尚有
15.00億元未發行。
根據中國證監會於
2019年
4月
22日下發的《關於核准武漢金融控股（集
團）有限公司向合格投資者公開發行公司債券的批覆》（證監許可〔
2019〕790
號），發行人可向合格投資者公開發行總額不超過
20億元的公司債券，批覆自核
準發行之日起
24個月內有效。發行人於
2020年
3月
11日發行規模
10億元，剩
餘額度尚未發行。
根據中國銀行間市場交易商協會於
2019年
11月
21日下發的《接受註冊通
知書》（中市協注〔
2019〕MTN740號），發行人子公司商貿控股中期票據註冊金
額為
14億元，註冊額度自通知書落款之日起
2年內有效。商貿控股於
2020年
1
月
21日發行了
3.00億元，期限為
3年；於
2020年
3月
27日發行了
5.00億元，
期限為
3年。剩餘
6億元尚未發行。
根據上海證券交易所於
2019年
12月
23日下發的《關於對武漢長江經濟聯
合發展股份有限公司非公開發行公司債券掛牌轉讓無異議的函》（上證函〔2019〕
2376號），發行人子公司武漢長江經濟聯合發展股份有限公司可向合格投資者非
公開發行總額不超過
2.5億元的公司債券，該函自出具之日起
12個月內有效。
截至募集說明書籤署之日尚未發行。
除此之外，截至募集說明書籤署之日，發行人及下屬子公司不存在其他已
獲批但尚未發行債券、債務融資工具的情況。
38
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
（五）本次發行後的累計公司債券餘額及其佔發行人最近一期淨資產的比
例
截至本募集說明書籤署之日，發行人已累計公開發行可續期公司債券
0.00
億元，本期公司債券發行後，發行人累計公開發行可續期公司債券餘額不超過
10.00億元（含
10.00億元），佔公司截至
2019年
9月
30日的合併資產負債表中
所有者權益的比例為
2.75%。
（六）發行人最近三年及一期主要財務指標（合併口徑）
發行人最近三年及一期主要財務指標如下表：
項目
2019年
9月末
2018年末
2017年末
2016年末
流動比率（倍）
1.43 1.30 1.99 2.63
速動比率（倍）
1.32 1.16 1.75 2.33
資產負債率（
%）
70.64 69.80 67.60 68.35
項目
2019年
1-9月
2018年度
2017年度
2016年度
EBITDA利息保障倍數（倍）
-1.74 1.73 1.77
貸款償付率（
%）
100.00 100.00 100.00 100.00
利息償付率（
%）
100.00 100.00 100.00 100.00
註：流動比率=流動資產/流動負債；
速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債；
資產負債率=負債總額/資產總額×100%；
EBITDA利息保障倍數=EBITDA/（計入財務費用的利息支出＋資本化利息支出）；
貸款償還率=實際貸款償還額/應償還貸款額；
利息償付率=實際支付利息/應付利息。
39
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
第四節償債計劃及其他保障措施
本期債券發行後，發行人將加強公司資產負債管理、流動性管理以及募集資
金使用管理，保證資金按計劃調度，及時、足額地準備資金償付本期債券的利息
和本金，以充分保障投資者的利益。
一、償債計劃
（一）利息的支付
1、本期債券的起息日為
2020年
5月
26日，若發行人未行使遞延支付利息
權，本期債券在存續期內每年付息一次，存續期內每年的
5月
26日（如遇法定
節假日或休息日，則順延至其後的第
1個交易日）為上一計息年度的付息日。若
發行人行使遞延支付利息權，付息日以發行人公告的《遞延支付利息公告》為準。
2、本期債券設有發行人續期選擇權，若發行人在續期選擇權行權年度，選
擇延長本期債券期限，則本期債券的期限自該計息年度付息日起延長
1個周期
（即品種一延長
3年，品種二延長
5年）。若發行人在續期選擇權行權年度，選
擇全額兌付本期債券，則該計息年度的付息日即為本期債券的兌付日。
3、根據國家稅收法律、法規，投資者投資本期債券應繳納的有關稅金由投
資者自行承擔。
（二）本金的償付
1、本期債券設有發行人續期選擇權，若發行人在續期選擇權行權年度，選
擇延長本期債券期限，則本期債券的本金償付自該計息年度付息日起延長
1個周
期（即品種一延長
3年，品種二延長
5年）。若發行人在續期選擇權行權年度，
選擇全額兌付本期債券，則該計息年度的本金償付日即為本期債券的償付日。
2、本期債券本金的支付將通過登記機構和有關機構辦理。本金償付的具體
事項將按照國家有關規定，由公司在主管部門指定媒體上發布的相關公告中加以
說明。
二、償債資金來源
公司償債資金將主要來源於公司日常的盈利積累。近年來，發行人營業收入
40
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
穩步增長，2016年至
2018年及
2019年
1-9月，發行人合併營業收入分別為
3,984,792.87萬元、4,306,559.85萬元、3,750,099.66萬元和
3,479,370.34萬元，
實現淨利潤分別為
101,265.92萬元、118,931.87萬元、141,188.62萬元和
133,238.43
萬元，實現歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為
36,748.87萬元、34,381.89萬元、
37,893.24萬元及
41,642.72萬元，經營活動現金流入分別為
9,610,534.77萬元、
9,057,479.42萬元、9,237,240.41萬元和
9,314,739.31萬元。
發行人經營狀況穩定，預計本期債券存續期內，發行人的經營業績、盈利能
力以及經營活動產生的現金流量流入不會出現大幅波動。隨著公司業務的不斷發
展，公司營業收入和利潤水平有望得到提升，經營性現金流入或將穩步增長，從
而為本期債券還本付息提供堅實保障。
三、償債應急保障方案
如果經濟環境發生重大不利變化或其他因素致使公司未來主營業務的經營
情況未達到預期水平，或由於不可預見的原因使公司不能按期償還債券本息時，
公司還安排了以下應急保障措施：
（一）通過資產變現償還債券本息
公司注重對資產流動性的管理，現有資產具有較強的變現能力，必要時可以
通過流動資產變現來補充償債資金。截至
2019年
9月
30日，發行人流動資產合
計為
6,347,419.50萬元，其中包括貨幣資金
874,181.76萬元、其他應收款
1,004,140.25萬元、存貨
498,412.19萬元等。此外，截至
2019年
9月
30日，發
行人還持有可供出售金融資產
1,736,827.27萬元，長期股權投資
442,227.79萬元。
若出現公司現金不能按期足額償付本期債券本息時，公司擁有的上述資產可較快
變現，為本期債券本息及時償付提供一定的保障。
（二）暢通的融資渠道提供有力支持
公司及下屬子公司與國內一些商業銀行等金融機構一直保持長期合作夥伴
關係，在各大銀行的資信情況良好，獲得較高的授信額度，間接債務融資能力較
強。截至
2019年
9月末，公司本部及下屬子公司已獲得各家銀行
3,258,456.54
萬元的授信額度，已使用額度為
2,116,912.22萬元。公司在積極開展業務的同時
41
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
保持了較高的流動性儲備，償債能力較強。
四、償債保障措施
為維護本期債券持有人的合法權益，發行人為本期債券採取了如下保障措施：
（一）設立專門的公司債券償付工作小組
發行人將組成專門的償付工作小組，負責本息償付及與之相關的工作。組員
主要為發行人金融部相關人員，金融部負責協調公司債券的償付工作，並由發行
人的其他相關部門在財務預算中落實公司債券本息償付資金，確保本息如期償付，
維護公司債券持有人的利益。
（二）制定《債券持有人會議規則》
公司按照《公司債券發行與交易管理辦法》制定了本期債券的《債券持有人
會議規則》。《債券持有人會議規則》約定了債券持有人通過債券持有人會議行
使權利的範圍、程序和其他重要事項，為保障本期債券的本息及時足額償付做出
了合理的制度安排。
有關《債券持有人會議規則》的具體內容，詳見本募集說明書第八節
「債券
持有人會議」。
（三）聘請債券受託管理人
公司按照《公司債券發行與交易管理辦法》聘請了海通證券擔任本期債券的
債券受託管理人，並與海通證券籤訂了《債券受託管理協議》。在本期債券的存
續期內，債券受託管理人將依照協議的約定維護公司債券持有人的利益。
有關債券受託管理人的權利和義務，詳見本募集說明書第九節
「債券受託管
理人」。
（四）加強本次公司債券募集資金使用的監督和管理
發行人將根據公司內部的財務管理制度，對本次募集資金的使用進行專門管
理，以保證募集資金的合理使用，公司將定期審查和監督資金的使用去向及本次
公司債券各期還本付息還款來源的落實情況，以保障到期足額償付本次公司債券
本息。
42
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
（五）嚴格的信息披露
發行人將遵循真實、準確、完整的信息披露原則，使公司償債能力、募集資
金使用等情況受到債券持有人、債券受託管理人和股東的監督，防範償債風險。
發行人將在每一會計年度結束之日起
4個月內和每一個會計年度的上半年結束
之日起
2個月內，分別披露上一年度經審計的年度報告和本年度中期報告。因故
無法按時披露的，應提前披露定期報告延期披露公告，說明延期披露的原因，以
及是否存在影響債券償付本息能力的情形和風險。發行人將按《債券受託管理協
議》及中國證監會的有關規定進行重大事項信息披露，至少包括但不限於以下內
容：（1）發行人經營方針、經營範圍或生產經營外部條件等發生重大變化；（2）
發行人主體或債券信用評級發生變化；（
3）發行人主要資產被查封、扣押、凍
結；（
4）發行人發生未能清償到期債務的違約情況；（
5）發行人當年累計新增
借款或者對外提供擔保超過上年末淨資產的百分之二十；（6）發行人放棄債權、
財產或其他導致發行人發生超過上年末淨資產百分之十的重大損失；（
7）發行
人減資、合併、分立、解散、申請破產或依法進入破產程序；（
8）發行人涉及
重大訴訟、仲裁事項，受到重大行政處罰、行政監管措施或自律組織紀律處分；
（9）償債保障措施發生變更或重大變化；（
10）發行人情況發生重大變化導致
可能不符合公司債券上市條件；（
11）發行人或其董事、監事、高級管理人員涉
嫌犯罪或者重大違法失信、無法履行職責或者發生重大變動；（
12）發行人擬變
更募集說明書的約定；（
13）當發行人存在下列情形時：①在本期債券的重新定
價周期末選擇全額兌付本期債券後未能按期支付本期債券利息和
/或本金；②在
遞延支付利息及其孳息未償付完畢之前，發行人向股東分紅或減少註冊資本；③
發行人在發生強制付息事件時，未根據募集說明書規定償付到期應付利息，或發
生強制付息事件仍公告遞延當期利息和
/或已經遞延的所有利息及孳息；（
14）
發行人控股股東或者實際控制人涉嫌犯罪被立案調查或者發生變更；（
15）發行
人管理層不能正常履行職責，導致發行人債務清償能力面臨嚴重不確定性，需要
依法採取行動的；（
16）發行人提出債務重組方案的；（
17）本期債券可能被暫
停或者終止提供交易或轉讓服務的；（
18）發行人發生強制付息事件或利息遞延
下的限制事項；（19）發行人未能按照募集說明書規定發布續期選擇權行使公告、
利息遞延支付公告或票面利率調升公告的；（
20）發行人出售、轉讓主要資產或
43
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
發生重大資產重組；（21）發生其他對債券持有人權益有重大影響的事項；（22）
發生其他按照《公司債券臨時信息披露格式指引》中要求對外公告的事項。
（六）發行人承諾
經發行人於
2018年
12月
28日召開的第二屆董事會第一百零二次會議審議
通過，且經發行人股東於
2019年
2月
22日出具的《市國資委關於武漢金融控股
（集團）有限公司申請發行公司債券的回覆意見》（武國資產權〔
2019〕5號），
發行人承諾在預計不能按期償付債券本息或者到期未能按期償付債券本息時，將
至少採取如下措施：
1、不向股東分配利潤；
2、暫緩重大對外投資、收購兼併等資本性支出項目的實施。
五、違約責任
為保證按期足額償付公司債券，發行人制定了相應的償債計劃和保障措施。
此外，公司債券投資者還可以依據法律、法規及中國證監會、上海證券交易所等
機構相關自律規則的規定、募集說明書的約定，以公司債券持有人會議的形式行
使有關權利。
若發行人因其過失、惡意、故意不當行為或違反《受託管理協議》的任何行
為（包括不作為）導致受託管理人及
/或其董事、工作人員、僱員和代理人產生
任何訴訟、權利要求、損害、債務、判決、損失、成本、支出和費用（包括合理
的律師費用），發行人應負責賠償並採取一切可能的措施將上述損失控制在最小
範圍內。發行人在本款下的義務在發行人發生主體變更的情形後由發行人權利義
務的承繼人承擔。
若受託管理人因其過失、惡意、故意不當行為或違反《受託管理協議》的任
何行為（包括不作為）導致發行人及
/或其董事、工作人員、僱員和代理人產生
任何訴訟、權利要求、損害、債務、判決、損失、成本、支出和費用（包括合理
的律師費用），受託管理人應負責賠償並採取一切可能的措施將上述損失控制在
最小範圍內。受託管理人在本款下的義務在受託管理人發生主體變更的情形後由
受託管理人權利義務的承繼人承擔。
《受託管理協議》項下所產生的或與《受託管理協議》有關的任何爭議，首
44
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
先應在爭議各方之間協商解決。如果協商解決不成，依據中國法律按照訴訟或司
法程序向受託管理人住所所在地有管轄權的法院提起訴訟。
45
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
第五節發行人基本情況
一、發行人概況
中文名稱：武漢金融控股（集團）有限公司
註冊資本：400,000.00萬元
實繳資本：400,000.00萬元
統一社會信用代碼：91420100778164444G
法定代表人：諶贊雄
成立時間：2005年
8月
8日
住所：武漢市江漢區長江日報路
77號
聯繫地址：武漢市江漢區長江日報路
77號
郵政編碼：430015
信息披露事務負責人：姚永晴
聯繫人：肖觀浩、王貝
聯繫電話：027-85565683
傳真：027-85565660
經營範圍：金融業股權投資及管理；開展能源、環保、高新技術、城市基礎
設施、農業、製造業、物流、房地產、商貿、旅遊、酒店等與產業結構調整關聯
的投資業務；建築裝飾材料、金屬及非金屬材料、農副產品、機械電器批發零售；
倉儲服務；非金融業股權投資及管理；投資管理諮詢；企業管理服務；金融信息
與技術研究。（依法須經審批的項目，經相關部門審批後方可開展經營活動）
經北京永拓會計師事務所（特殊普通合夥）審計，截至
2018年
12月
31日，
發行人資產總計
11,239,572.48萬元，負債合計
7,844,989.74萬元，所有者權益合
計
3,394,582.74萬元。2018年，發行人實現營業總收入
3,750,099.66萬元，淨利
潤
141,188.62萬元，歸屬於母公司所有者的淨利潤
37,893.24萬元。
截至
2019年
9月
30日，發行人未經審計的資產總計
12,384,482.40萬元，負
債合計
8,748,621.50萬元，所有者權益合計
3,635,860.90萬元。2019年
1-9月，
發行人實現營業總收入
3,479,370.34萬元，淨利潤
133,238.43萬元，歸屬於母公
司所有者的淨利潤
41,642.72萬元。
46
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
二、發行人的設立、股本變化情況及重大資產重組情況
（一）發行人的設立及歷史沿革
武漢金融控股（集團）有限公司原名武漢經濟發展投資（集團）有限公司（以
下簡稱「武漢經發投」），成立於
2005年8月8日，是根據中共武漢市委辦公廳、武
漢市人民政府辦公廳發布《轉發市國資委＜關於組建武漢經濟發展投資（集團）
有限公司實施方案＞的通知》（以下簡稱
「《通知》」）（武辦文〔
2005〕28號），
組建的國有獨資有限責任公司。根據《通知》，將原武漢市有關委、局持有的武
漢開發投資有限公司、武漢交通建設投資有限公司、武漢工業國有投資有限公司、
武漢火炬科技投資有限公司、武漢市農業投資有限公司、武漢建設投資公司等
6
家投資類公司和武漢市民發信用擔保有限公司、武漢市創業擔保有限責任公司等
2家擔保類公司，以及武漢長江經濟聯合發展股份有限公司的國有股權，調整為
武漢市國資委持有。
公司於2005年8月8日在武漢市工商行政管理局註冊登記，武漢市國資委以上
述國有股權出資，行使國有資產出資人職責。公司註冊資本人民幣
40億元，全部
由武漢市國資委以淨資產出資，該出資業經北京亞洲會計師事務所有限公司湖北
分公司出具的京亞鄂驗字（2005）第016號驗資報告審驗。
經武漢市人民政府第
139次常務會議審議通過，武漢市人民政府國有資產監
督管理委員會於2015年8月7日出具了《關於同意武漢經濟發展投資（集團）有限
公司更名為武漢金融控股（集團）有限公司的批覆》（以下簡稱
「批覆
」）（武國
資發〔
2015〕5號），批准
「武漢經濟發展投資（集團）有限公司
」更名為「武漢金
融控股（集團）有限公司
」。根據批覆，更名後公司資產權屬關係不變、股權結
構不變、經營範圍不變、管理體制不變。經武漢市工商行政管理局核准，公司已
於2015年8月8日完成名稱變更手續。更名後，武漢經濟發展投資（集團）有限公
司歷史債務由武漢金融控股（集團）有限公司承接。
截至本募集說明書籤署日，公司註冊資本及股權結構再無變化。
（二）重要股權劃轉情況
1、國通信託有限責任公司的股權受讓
2016年
12月，發行人以
50億元受讓北大方正集團有限公司持有的國通信託
47
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
有限責任公司
57.51%股權。股權受讓完成後，發行人持有國通信託有限責任公
司
67.51%的股份，並將其納入合併報表範圍。根據國通信託
2016年審計報告，
國通信託
2016年末資產總額為
51.69億元，淨資產為
43.31億元，2016年營業
收入為
12.45億元；發行人
2016年末資產總額為
838.68億元，淨資產為
265.45
億元，2016年營業收入為
398.48億元。併入資產佔發行人總資產規模的
6.16%，
併入淨資產佔發行人淨資產規模的
16.32%，併入營業收入佔發行人營業收入的
3.12%。2017年
12月
19日，國通信託辦理完成相關工商變更登記手續。
2、退出武漢金控能源集團有限公司，將金澳國源（武漢）石化有限公司並
表
2019年
6月，為規避石油化工板塊的安全生產及環保風險，公司不再對武漢
金控能源集團有限公司實施實際控制，進而不再將其納入合併報表範圍。同時，
為保持公司在石油化工板塊的持續經營，實現業務結構穩定，公司投資控股專門
從事油品貿易業務的金澳國源（武漢）石化有限公司，承繼原金控能源公司的石
油化工產品銷售和貿易業務，退出石油化工生產環節，並將其納入合併報表範圍。
自
2019年
7月開始，金澳國源公司已正式開展運營。
三、發行人股本、控股股東和實際控制人情況
截至募集說明書籤署日，武漢市人民政府國有資產監督管理委員會持有發行
人
100%股權，是發行人的控股股東及實際控制人。武漢市人民政府國有資產監
督管理委員會，為市政府直屬特設機構。市政府授權市國資委代表市政府履行出
資人職責，負責監管市屬國有資產。市國資委按照國有資產管理的法律、法規和
制度對公司實施監管，並納入市國有資產經營預算管理範圍；公司接受市國資委
監管，依法經營授權範圍內的國有資產，在授權範圍內行使國有資產出資人職能，
並對市國資委承擔國有資產保值增值責任。
截至募集說明書籤署日，武漢市國資委持有的發行人股份不存在任何質押。
發行人的股權結構如下圖所示：
48
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
四、發行人重要權益投資情況
（一）重要全資及控股子公司
截至
2019年
9月末，發行人合併範圍內二級子公司共
15家，具體情況如下：
發行人
2019年三季度合併報表範圍
單位：萬元、
%
序號企業名稱持股比例享有表決權註冊資本級次企業類型
1
武漢開發投資有限公
司
100.00 100.00 300,000.00二級國有獨資
2
武漢交通建設投資有
限公司
100.00 100.00 35,300.00二級國有獨資
3
武漢工業國有投資有
限公司
100.00 100.00 37,919.81二級國有獨資
4
武漢建設投資有限公
司
100.00 100.00 22,000.00二級國有獨資
5
武漢長江經濟聯合發
展股份有限公司
96.28 96.28 39,534.40二級
股份有限
公司
6
武漢經發糧食物流產
業投資有限公司
100.00 100.00 33,100.00二級國有獨資
7
武漢陽邏開發有限公
司
100.00 100.00 46,500.00二級國有獨資
8
武漢商貿國有控股集
團有限公司
51.00 51.00 67,000.00二級有限公司
9
武漢金融資產交易所
有限公司
75.00 75.00 12,000.00二級有限公司
10
武漢長江金融服務有
限公司
80.00 100.00 30,000.00二級有限公司
11
武漢市融威押運保安
服務有限公司
100.00 100.00 10,000.00二級國有獨資
12
湖北金融租賃股份有
限公司
49.00 49.00 300,000.00二級股份公司
13
金澳國源（武漢）石化
有限公司
33.00 33.00 5,000.00二級有限公司
49
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
14
國通信託有限責任公
司
67.51 67.51 320,000.00二級有限公司
15
武漢金控現代供應鏈
管理有限公司
100.00 100.00 70,000.00二級國有獨資
註：（1）經中國銀監會批准，發行人於
2015年
6月
24日與武漢農村商業銀行股份有限
公司和九州通醫藥集團股份有限公司共同發起設立湖北金融租賃股份有限公司。依據《出資
協議》，發行人為第一大股東，並對湖北金融租賃股份有限公司的經營決策實施控制。
（2）發行人與金澳國源公司原股東籤署《股權轉讓協議》，受讓金澳國源公司
33%的
股權，發行人成為金澳國源公司第一大股東及實際控制人。
1、武漢開發投資有限公司
武漢開發投資有限公司是經武漢市人民政府批准，於
2000年
1月
21日依法
改組設立的國有獨資企業，註冊資本
30.00億元。經營範圍為：開展能源、環保、
高新技術、城市基礎設施、房地產、生態農業、商貿旅遊投資業務；節能新材料
技術研發；機械加工；機械電器、百貨、五金交電批零兼營；經批准的其它經營
業務（國家有專項規定的按規定執行）。
截至
2018年
12月
31日，該公司資產總計
4,183,415.74萬元，負債合計
2,492,849.33萬元，所有者權益合計
1,690,566.41萬元；2018年該公司實現營業
收入
307,937.98萬元，淨利潤
44,511.39萬元。
2、武漢工業國有投資有限公司
武漢工業國有投資有限公司於
2000年
12月
18日經武漢市人民政府批准成
立，註冊資本
3.79億元。經營範圍為：對武漢地區工業企業進行投資開發、參
股和控股經營，資產租賃、收購與轉讓；對重點企業、重點產品的技術改造、技
術創新項目和重大工業結構調整項目和資產重組項目提供委託投資、委託管理、
委託財政貸款；經出資人批准對其他行業投資。
截至
2018年
12月
31日，該公司資產總計
53,028.95萬元，負債合計
2,320.37
萬元，所有者權益合計
50,708.58萬元；2018年該公司實現營業收入
2,100.33萬
元，淨利潤
1,374.94萬元。
3、武漢建設投資有限公司
武漢建設投資有限公司是經武漢市人民政府批准，於
1991年
6月
3日依法
成立的國有獨資企業，註冊資本
2.20億元。經營範圍為：對銀行及非銀行金融
機構的投資和投資管理，對高新技術產業、戰略性新興產業、重大產業項目的投
50
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
資與經營；房地產開發、物流管理、信息諮詢等。
截至
2018年
12月
31日，該公司資產總計
39,157.48萬元，負債合計
4,633.41
萬元，所有者權益合計
34,524.06萬元；2018年該公司實現營業收入
1,090.60萬
元，淨利潤-528.80萬元，該公司虧損的主要原因是受行業周期性波動影響，盈
利水平有所下降。
4、武漢金融資產交易所有限公司
武漢金融資產交易所有限公司是於
2011年
9月
30日在武漢市工商行政管理
局核准登記成立的國有控股企業，註冊資本
1.20億元。經營範圍為：從事傳統
金融資產交易、金融創新產品交易及金融信息諮詢服務；權益類金融資產交易產
品登記及其結算服務。
截至
2018年
12月
31日，該公司資產總計
25,359.71萬元，負債合計
8,434.96
萬元，所有者權益合計
16,924.75萬元；2018年該公司實現營業收入
5,965.54萬
元，淨利潤
2,244.79萬元。
5、武漢長江經濟聯合發展股份有限公司
武漢長江經濟聯合發展股份有限公司是由武漢市人民政府批准成立的股份
制企業，於
1992年
12月
15日正式成立，目前註冊資本
3.95億元。經營範圍為：
興辦各類工貿經濟實體、商業、物資；境內外投資；房地產開發。
截至
2018年
12月
31日，該公司資產總計
118,095.11萬元，負債合計
36,455.14
萬元，所有者權益合計
81,639.96萬元；2018年該公司實現營業收入
4,369.13萬
元，淨利潤-213.06萬元，該公司虧損的主要原因是受行業周期性波動影響，盈
利水平有所下降。
6、武漢交通建設投資有限公司
武漢交通建設投資有限公司於
2000年
4月
21日經武漢市政府批覆成立，目
前註冊資本
3.53億元。經營範圍為：交通基礎設施項目建設、經營和管理；提
供交通運輸、交通信息服務；貨物代理；百貨、五金、建築材料、運輸工程機械
銷售；倉儲服務；運輸工程機械維修。園林綠化設計、施工；花木盆景生產銷售；
新能源車輛充換電及供電設施的投資、建設、運營。
截至
2018年
12月
31日，該公司資產總計
48,253.89萬元，負債合計
19,366.15
萬元，所有者權益合計
28,887.74萬元；2018年該公司實現營業收入
931.04萬元，
51
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
淨利潤-3,036.97萬元，虧損的主要原因是該公司正處於轉型期，由前期的暫時休
眠狀態轉為從事武漢市電動車充電樁建設運營，該項業務回收周期較長，目前處
於投入建設階段，後期將逐步產生收益。
7、武漢陽邏開發有限公司
武漢陽邏開發有限公司於
1997年
12月
18日成立，為發行人全資子公司，
註冊資本
4.65億元。經營範圍為：開發區建設方案設計和實施；為國內外企業
提供服務；旅遊、交通運輸項目的投資、開發；五金交電、建築材料、金屬材料、
木材、橡膠、塑料及製品、印刷材料、農副產品、家具、電器機械及器材、紡織
品批發兼零售；商品房銷售；新能源汽車銷售、租賃；新能源汽車技術諮詢服務；
新能源汽車售後維修及其他服務；新能源汽車銷售代理；開展新能源汽車充電設
施的建設經營及配套商業開發；新能源汽車租賃；物流信息諮詢；物流代理服務。
（國家有專項規定的項目經審批後方可經營）
截至
2018年
12月
31日，該公司資產總計
251,332.02萬元，負債合計
195,711.86萬元，所有者權益合計
55,620.16萬元；2018年該公司實現營業收入
100,448.31萬元，淨利潤
3,824.75萬元。
8、武漢經發糧食物流產業投資有限公司
武漢經發糧食物流產業投資有限公司是經武漢市國資委批准，於
2006年
12
月
31日由武漢金融控股（集團）有限公司出資設立的國有獨資企業，目前註冊
資本
3.31億元。該公司主要經營範圍為：糧食物流產業及其關聯產業投資、開
發，物流設施、裝備經營、租賃，信息諮詢服務。該公司負責經營武漢國家稻米
交易中心暨現代糧食物流園區項目。作為國家糧食綜合物流設施建設規劃的重點
項目之一，國家現代糧食物流基地暨國家稻米交易中心建設內容為糧食中轉庫、
儲備庫、糧油加工中心、國家稻米交易中心及生活配套設施等。
截至
2018年
12月
31日，該公司資產總計
74,226.35萬元，負債合計
41,126.35
萬元，所有者權益合計
33,100.00萬元。該公司為國家現代糧食物流（武漢）基
地暨國家稻米交易中心項目公司，目前項目仍處在建設期，沒有產生營業收入。
9、武漢商貿國有控股集團有限公司
武漢商貿國有控股集團有限公司是經武漢市委市政府批准，於
2000年
10月
31日成立的國有獨資公司，註冊資本
6.70億元。經營範圍為：授權範圍內的國
52
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
有資產經營管理及投資；房地產開發和商品房銷售；物業管理；倉儲、物流信息
綜合物流服務；物流實施服務方案諮詢；貨物進出口、技術進出口、代理進出口
業務，國家禁止或限制的貨物和技術除外；普通貨運。（國家有專項規定的項目
經審批後或憑許可證在核定的期限內方可經營）
截至
2018年
12月
31日，該公司資產總計
1,383,042.03萬元，負債合計
908,091.39萬元，所有者權益合計
474,950.64萬元；2018年該公司實現營業收入
601,481.85萬元，淨利潤
37,695.69萬元。
10、武漢長江金融服務有限公司
武漢長江金融服務有限公司是
2013年
6月
26日在武漢市工商行政管理局核
準登記成立的國有控股企業，註冊資本
3.00億元。主要經營範圍為：金融信息
數據處理服務；金融軟體領域的技術開發、技術服務、技術諮詢、技術轉讓；票
據服務（不含票據支付結算業務）；以承接服務外包方式從事銀行後臺服務及業
務流程外包服務；商務信息諮詢；財務諮詢。（上述經營範圍中國家有專項規定
的項目經審批後或憑許可證在核定期限內經營）
截至
2018年
12月
31日，該公司資產總計
58,140.87萬元，負債合計
30,188.85
萬元，所有者權益合計
27,952.03萬元；2018年該公司實現營業收入
3,700.10萬
元，淨利潤
86.32萬元。
11、武漢市融威押運保安服務有限公司
武漢市融威押運保安服務有限公司成立於
1999年
10月
18日，註冊資本
1.00
億元。經營範圍為：貨幣、有價證券、金銀珠寶等貴重物品及危險品的押運及護
衛，門衛、巡邏、守護、武裝押運；物業管理；汽車服務；消防器材、保安器材、
安防設備銷售；接受金融機構委託從事金融業務流程外包服務；體育運動組織策
劃，承辦會議及商品展覽展示活動。
截至
2018年
12月
31日，該公司資產總計
29,618.09萬元，負債合計
2,295.12
萬元，所有者權益合計
27,322.97萬元；2018年該公司實現營業收入
30,643.34
萬元，淨利潤
3,440.02萬元。
12、湖北金融租賃股份有限公司
湖北金融租賃股份有限公司是
2015年
6月
24日在武漢市工商行政管理局東
湖新技術開發區分局核准登記成立的股份制企業，註冊資本
30.00億元。經營範
53
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
圍為：融資租賃業務；轉讓和受讓融資租賃資產；固定收益類證券投資業務；接
受承租人的租賃保證金；吸收非銀行股東
3個月（含）以上定期存款；同業拆借；
向金融機構借款；境外借款；租賃物變賣及處理業務；經濟諮詢；中國銀監會批
準的其他業務。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）
截至
2018年
12月
31日，該公司資產總計
2,536,865.39萬元，負債合計
2,170,574.43萬元，所有者權益合計
366,290.96萬元；2018年該公司實現營業收
入
169,111.97萬元，淨利潤
36,222.05萬元。
13、金澳國源（武漢）石化有限公司
金澳國源（武漢）石化有限公司成立於
2017年
11月
24日，註冊資本
5,000
萬元。經營範圍為：壓縮氣體和液化氣體、易燃液體；易製毒三類：甲苯；易制
爆化學品：硫磺；成品油：汽油、柴油票面、批發；燃料油（不含閃點在
60°以
下的燃料油）、石油製品（不含成品油）的批發兼零售；石油製品的技術開發、
技術轉讓；自營和代理各類商品及技術進出口業務（國家限定或禁止進出口的商
品及技術除外）（依法須經審批的項目，經相關部門審批後方可開展經營活動）；
道路貨運（涉及許可經營項目，應取得相關部門許可後方可經營，經營範圍、經
營期限與許可證核定的一致）。該公司於
2019年
7月納入發行人並表範圍，故無
2018年相關財務數據。
14、國通信託有限責任公司
國通信託有限責任公司原名方正東亞信託有限責任公司，成立於
1991年
6
月
17日，註冊資本
32.00億元。經營範圍為：資金信託；動產信託；不動產信
託；有價證券信託；其他財產或財產權信託；作為投資基金或者基金管理公司的
發起人從事投資基金業務；經營企業資產的重組、購併及項目融資、公司理財、
財務顧問等業務；受託經營國務院有關部門批准的證券承銷業務；辦理居間、諮
詢、資信調查等業務；代保管及保管箱業務；以存放同業、拆放同業、貸款、租
賃、投資方式運用固有財產；以固有財產為他人提供擔保；從事同業拆借；法律
法規規定或中國銀行業監督管理委員會批准的其他業務。
截至
2018年
12月
31日，該公司資產總計
829,842.15萬元，負債合計
274,734.11萬元，所有者權益合計
555,108.04萬元；2018年該公司實現營業收入
129,066.85萬元，淨利潤
65,178.99萬元。
54
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
15、武漢金控現代供應鏈管理有限公司
武漢金控現代供應鏈管理有限公司成立於
2018年
7月
23日，註冊資本
7.00
億元。經營範圍為：供應鏈管理，物業管理，煤炭批發（禁止在禁燃區內經營，
不含散煤、型煤、煤球批發），金屬製品、金屬材料批發兼零售，汽車租賃，汽
車批發兼零售，道路貨物運輸（不含化學危險品運輸），多式聯運，物聯網服務，
國內貨運代理，倉儲服務（不含化學危險品），包裝服務，會議及展覽服務，改
裝汽車製造，智慧財產權服務，商標代理服務，糧食和農產品、木材、塑料製品、
棉花、食品、水產品批發兼零售，貨物或技術進出口（國家禁止或涉及行政審批
的貨物和技術進出口除外），企業管理諮詢服務，財務諮詢服務，貨物搬運、裝
卸服務（涉及許可經營項目，應取得相關部門許可後方可經營）。
截至
2018年
12月
31日，該公司資產總計
1,456.33萬元，負債合計
84.66
萬元，所有者權益合計
1,371.68萬元；2018年該公司實現營業收入
224,438.89
萬元，淨利潤-128.32萬元，該公司虧損的主要原因是成立時間較短，尚未完全
開展經營。
（二）發行人合營和聯營公司情況
截至
2018年末，發行人擁有
42家聯營公司，無合營公司，其中主要聯營公
司的基本情況如下：
2018年末發行人主要聯營公司情況表
單位：萬元
聯營企業名稱註冊地註冊資本
武信投資控股（深圳）股份有限公司深圳
200,000.00
武漢循環經濟產業投資基金（有限合夥）武漢
-
武漢長江通信產業集團股份有限公司武漢
19,800.00
武漢信用小額貸款股份有限公司武漢
150,000.00
昆明寶象萬噸冷儲物流有限公司昆明
30,000.00
武漢經濟技術開發區工投致正小額貸款有限公司武漢
20,000.00
武漢市江岸區長發誠信小額貸款有限公司武漢
20,000.00
武漢陽邏港口服務有限公司武漢
7,000.00
武漢智慧綠谷科技有限公司武漢
15,000.00
武漢長江半導體照明科技股份有限公司武漢
10,500.00
五、董事和高級管理人員的基本情況
55
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
（一）董事及高級管理人員任職情況
報告期內，發行人董事及高級管理人員的任職符合相關法律法規及《公司章
程》等的規定。截至募集說明書籤署之日，發行人董事及高級管理人員具體情況
如下：
姓名性別出生年月現任職務
海外
居住
權
任職期限
並表範圍外兼
職單位
諶贊雄男
1963年
2月
董事長、黨委書
記
無
2017.8-2020.8 -
梅林男
1969年
2月
總經理、副董事
長、黨委副書記
無
2017.11-2020.8 -
管志武男
1968年
12
月
董事、黨委副書
記、紀委書記
無
2009.5-2020.8
任偉林男
1962年
10
月
董事、黨委委
員、工會主席
無
2012.12-2020.8
武漢長江通信
產業集團股份
有限公司副董
事長
陳衛男
1962年
5月
黨委委員、副總
經理
無
2009.5-2022.12 -
馮鵬熙男
1974年
7月副總經理無
2016.6-2034.12
國家集成電路
產業投資基金
股份有限公司
董事
周玉萍女
1975年
2月副總經理無
2016.1-2035.12 -
東湖產業投資
丁震男
1976年
9月總經濟師無
2013.11-2036.12基金股份有限
公司董事長
唐武男
1969年
9月總經理助理無
2017.11-2029.12 -
楊世武男
1959年
8月副總經濟師無
2010.8-2019.12 -
胡文學男
1967年
12
月
副總經濟師無
2014.1-2027.12
烽火科技集團
有限公司董
事、東湖產業
投資基金管理
有限公司董事
長發集團長江
王新剛男
1966年
7月總經理助理無
2011.9-2026.12投資實業股份
有限公司董事
程馳光男
1975年
5月總經理助理無
2018.12-2035.12 -
武漢光谷融資
姚永晴女
1970年
1月副總會計師無
2019.4-2030.12租賃有限公司
董事
56
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
以上董事及高級管理人員均不是公務員身份，無在政府部門任職情況，任用
條件及任職期限嚴格依照公司章程的規定。發行人未設立監事會，不符合《公司
法》第七十條和公司章程的規定。關於發行人設立監事會事宜，武漢市國資委正
在研究中。發行人董事會成員無職工代表，不符合《公司法》第四十四條和公司
章程的規定。
發行人《公司章程》規定董事會設七名董事，其中兩位董事於
2018年
12月
19日經武漢市國資委批覆不再擔任發行人董事職務，一位董事於
2018年
12月
26日經中共武漢市委同意不再擔任發行人董事職務，截至募集說明書出具之日，
武漢市國資委尚未委派新任董事。發行人現有董事會成員
4人，發行人現有董事
會人數不影響董事會的召開、表決及行使董事會各項職權，也不影響發行人的決
策及經營。
（二）董事及高級管理人員的簡歷
截至募集說明書籤署之日，發行人現任董事及高管人員主要工作經歷及任職
情況如下：
1、董事簡歷
諶贊雄，男，
1963年
2月出生，漢族，中共黨員，研究生學歷，博士學位，
高級經濟師職稱。曾任中國工商銀行武漢市信託公司資金計劃部經理、上海證券
部總經理；中國人民銀行武漢市分行非銀行監管處科長；武漢科技信託投資公司
總經理；武漢市農村信用合作社聯合社主任助理、副主任；武漢農村商業銀行行
長、董事、黨委副書記；武漢金控總經理、副董事長、黨委副書記。現任武漢金
控董事長、黨委書記。
梅林，男，1969年
2月出生，漢族，中共黨員，大學本科學歷。曾任青山
區財政局辦公室副主任、主任；青山區國資公司副經理；青山區政府辦公室副主
任、主任、區政府研究室主任、區政府黨組成員；武漢市金融辦副主任；武漢市
金融工作局副局長。現任武漢金控總經理、副董事長、黨委副書記。
管志武，男，
1968年
12月出生，漢族，中共黨員，研究生學歷，碩士學位。
曾任黃岡地區廣播電視大學蘄春分校教師；武漢市委辦公廳綜合處幹部；副主任
科員；秘書處副處長、處長，綜合一處處長。現任武漢金控董事、黨委副書記、
紀委書記，武漢工業國有投資有限公司董事長。
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2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
任偉林，男，1962年
10出生，漢族。1981年
9月參加工作，1985年
3月
加入中國共產黨。在職研究生，博士學位，高級經濟師、高級人力資源管理師。
歷任黃陂縣團委專職副書記、縣團委常委；共青團武漢市委副主任科員；武漢市
政府政研室主任科員；武漢市政府辦公廳副處級秘書；武漢市國資辦企業產權管
理處副處長；武漢市委研究室社會發展處副處長、綜合一處處長；湖北東湖光碟
技術有限責任公司董事、總經理；武漢長江通信產業集團股份有限公司監事會主
席；武漢經發投紀委副書記、工會副主席、人力資源部部長、黨群工作部部長、
董事長助理。現任武漢金控董事、黨委委員、工會主席，武漢長江經濟聯合發展
股份有限公司董事長。
2、非董事高級管理人員簡歷
陳衛，男，1962年
5月出生，漢族，中共黨員，大學學歷，學士學位，高
級經濟師職稱。曾任湖北省計劃生育委員會業務處副主任科員；武漢市經濟信息
中心預測部主任科員；武漢長江公路橋建設指揮部建橋辦前期工作部副部長、計
劃部經理；白沙洲橋梁公司黨委委員、董事、副總經理；武漢開發投資有限公司
董事、副總經理、黨委副書記、紀委書記；武漢化工新城建設開發投資有限公司
董事、副總經理、總經理；武漢經發投總經理助理、董事。現任武漢金控黨委委
員、副總經理，武漢交通建設投資有限公司董事長。
馮鵬熙，男，1974年
7月出生，漢族，無黨派人士。研究生學歷，博士學
位，高級經濟師、高級會計師職稱，已通過特許金融分析師（
CFA）1－3級考
試和金融風險分析師（
FRM）考試，獲得投資諮詢、自營證券從業資格。曾任
華工科技股份有限公司投資部部長；長江通信產業集團股份有限公司項目投資部
部長；中國銀行總行資產負債管理部、司庫、財務管理部高級經理；武漢經發投
總經濟師、副總經理；武漢市江漢區副區長。現任武漢金控副總經理，國通信託
有限責任公司董事長。
周玉萍，女，
1975年
2月出生，漢族，中共黨員，研究生學歷，博士學位，
經濟師職稱。曾任中國工商銀行湖北省分行營業部文秘主任科員；中國工商銀行
武漢市球場路支行行長（掛職鍛鍊）；武漢經發投金融部副部長、部長。現任武
漢金控副總經理。
丁震，男，
1976年
9月出生，土家族，中共黨員，研究生學歷，碩士學位，
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2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
經濟師職稱。曾任武漢國華盛投資有限公司董秘辦副主任、武漢產權交易市場有
限公司綜合部、業務發展部部長、武漢開發投資有限公司行管部副部長、武漢經
發投辦公室資深主管、武漢開發投資有限公司總經理助理、武漢經發投集團生活
服務中心主任、武漢經發投董事長助理。現任武漢金控總經濟師，武漢金控能源
集團有限公司董事長，武漢金控現代供應鏈管理有限公司董事長。
唐武，男，1969年
9月出生，漢族，中共黨員，研究生學歷。曾任中國農
業銀行湖北省分行營業部市場拓展部總經理助理、副總經理，中國農業銀行武漢
市中興支行副行長、行長，中國農業銀行湖北省分行營業部公司業務部副總經理、
總經理，中國農業銀行湖北省分行礄口支行行長。現任武漢金控總經理助理，武
漢開發投資有限公司董事長，武漢信用風險管理有限公司董事長。
楊世武，男，
1959年
8月出生，漢族，中共黨員，研究生學歷，碩士學位。
曾任武漢市人民銀行調統處副處長，武漢城市合作銀行籌建辦綜合組副組長，武
漢市商業銀行信聯證券部常務副總經理、總經理，武漢國際信託投資公司副總經
理、董事、黨委委員，武漢證券有限責任公司副董事長、黨委委員，武漢市國資
委外派獨立董事。現任武漢金控副總經濟師，武漢建設投資有限公司董事長。
胡文學，男，
1967年
12月出生，漢族，中共黨員，研究生學歷，碩士學位，
中國註冊會計師，中國註冊資產評估師。曾任三峽證券有限責任公司稽核部高級
經理、處長、上海總部財務部經理，武漢塑料工業集團股份有限公司財務總監，
武漢聯合產權交易所董事、副總經理，武漢武商集團股份有限公司副總經理。現
任武漢金控副總經濟師兼審計部部長，武漢長江資產經營管理有限公司董事長。
王新剛，男，1966年
7月出生，漢族，中共黨員，大學學歷。曾任武漢工
業國有投資有限公司董事、副總經理，武漢經發投資產管理部部長，武漢光谷聯
合產權交易所總經理。現任武漢金控總經理助理兼後勤管理中心主任，武漢市融
威押運保安服務有限公司董事長。
程馳光，男，1975年
5月出生，漢族，中共黨員，大學本科學歷。曾任中
國人民銀行武漢分行人事教育處副主任科員、黨委組織部組織科科長、人事處綜
合科科長、辦公室（機要）秘書、黨委辦公室副主任，中國人民銀行武漢分行營
業管理部辦公室（黨委辦公室）副主任（主持工作）、主任。現任武漢金控總經
理助理。
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2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
姚永晴，女，1970年
1月出生，漢族，中共黨員，大學本科學歷。曾任武
漢市東西湖區吳家山農村信用合作社副主任，武漢農村商業銀行礄口支行副行長，
武漢經發投資金管理中心主任，武漢金控金融部部長。現任武漢金控副總會計師，
武漢長江金融服務有限公司董事長。
截至
2019年
9月
30日，現任董事、高級管理人員未持有發行人債券。
六、發行人主營業務情況
發行人經核准的經營範圍為：金融業股權投資及管理；開展能源、環保、高
新技術、城市基礎設施、農業、製造業、物流、房地產、商貿、旅遊、酒店等與
產業結構調整關聯的投資業務；建築裝飾材料、金屬及非金屬材料、農副產品、
機械電器批發零售；倉儲服務；非金融業股權投資及管理；投資管理諮詢；企業
管理服務；金融信息與技術研究。（依法須經審批的項目，經相關部門審批後方
可開展經營活動）。
發行人主營業務分為綜合物流服務、綜合金融服務業務、生產貿易、實業投
資與經營、房地產和其他業務等板塊。
（一）發行人所處行業狀況
1、綜合物流行業市場發展狀況
（1）綜合物流業行業現狀和發展趨勢
2018年，我國物流行業受宏觀經濟下行壓力影響，增速略有回落。根據中國
物流與採購聯合會數據，
2018年全國社會物流總額
283.1萬億元，按可比價格計
算，同比增長
6.4%，增速較上年同期回落
0.2個百分點，全年社會物流總需求呈
趨緩趨穩的發展態勢。從構成來看，消費與民生領域高速增長對物流需求的貢獻
率持續提高，全年單位與居民物品物流總額同比增長
22.8%，高於社會物流總額
增長16.4個百分點，成為物流需求增長的重要驅動力。其中，網絡消費驅動的物
流需求在上年高速增長的基礎上繼續快速增長，全國快遞業務量實現
507.1億件，
同比增長26.6%。
從運行質量來看，隨著供給側結構性改革的深入推進，為進一步推進物流降
本增效，國務院連續兩年出臺推進物流業降本增效的文件，物流領域
「降成本
」
取得一定成效。2018年社會物流總費用與GDP的比率為14.8%，較上年上升
0.2個
60
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
百分點社會物流總費用佔
GDP的比率小幅抬升。社會物流費用佔GDP的比率小幅
抬升源於結構性變化，降本增效成效在運輸費用上體現更為明顯，運輸費用與
GDP的比率為
7.7%，比上年同期下降0.3個百分點。
2018年，物流產業升級轉型態勢明顯。一方面，物流專業化提升，市場規模
持續擴大，全年物流業總收入
10.1萬億元，同比增長
14.5%，增速較上年提高
3個
百分點。從細分市場來看，工業品物流結構不斷優化，高新技術和裝備製造業等
新興動力在增強。2018年交通運輸製造業、電器機械製造和電子通信技術製造物
流需求分別增長13.8%、10.1%和10.5%。另一方面，物流業景氣度略有下降，企
業經營狀況一定程度惡化。
2018年中國物流業景氣指數平均為
53.6%，比2017年
均值低
1.7個百分點，物流業景氣狀況經歷一段時間的高位運行期，物流業整體
呈現活躍態勢，
2018年受宏觀經濟影響稍有下降，景氣度的下滑倒逼物流企業進
一步改進物流設備、實現產業升級轉型。
物流業供需方面，2017年，一方面受到經濟整體回暖、大宗商品價格回升等
因素影響，相關物流需求增勢良好，另一方面在相關政策及企業轉型升級等多方
面因素推動下，公路和水運等領域淘汰過剩運能、更新升級運力的步伐不斷加快。
受上述因素綜合影響，物流市場供需增長更趨均衡，服務價格水平穩中有升。
物流基礎設施方面，2017年，物流相關固定資產投資結構質量不斷提升，圍
繞促轉型、補短板等方面有效投資保持較快增長，全年交通運輸、倉儲和郵政業
完成投資6.1萬億元，同比增長
14.8%，增速較上年提高
5.3個百分點。此外，物流
運輸設施網絡持續優化，各種運輸方式一體化銜接協同性改善，綜合貨運樞紐、
物流園區、港口集疏運鐵路公路系統建設積極推進；物流基礎設施短板進一步補
強，冷鏈物流發展迅速，全國冷庫總容量和冷藏車總量同比大幅增長。
2017年，關於物流行業的一系列政策出臺，物流行業政策環境持續改善。國
務院辦公廳發出《關於進一步推進物流降本增效，促進實體經濟發展的意見》（國
辦發〔
2017〕73號），提出
27條具體政策措施。國辦《關於積極推進供應鏈創新
與應用的指導意見》對發展現代供應鏈做出總體部署。工業和信息化部開展服務
型製造試點，提升工業物流發展水平。國家稅務總局、交通運輸部連續發文，破
解道路運輸企業「營改增」後稅負增加問題。國家質檢總局聯合
11部門出臺《關於
推動物流服務質量提升工作的指導意見》，擴大高質量物流服務供給。
2018年11
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2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
月21日，國務院常務會議指出，要瞄準國際先進水平，多措並舉發展
「通道+樞紐
+網絡」的現代物流體系，確保全社會物流總費用與國內生產總值比率明顯降低，
提高經濟運行效率，促進高質量發展。這為推動中國物流業實現高質量發展指明
了方向路徑。
總體看，2018年，我國物流行業呈趨緩趨穩的發展態勢，降本增效繼續取得
成效，升級轉型態勢明顯，供需增長更趨均衡，政策環境持續改善，冷鏈物流發
展迅速。
（2）綜合商貿物流行業競爭格局
我國現代物流行業雖然發展速度較快，但由於起步較晚，業內企業的發展水
平參差不齊，大部分的物流服務商只能提供簡單的傳統物流服務，而提供系統化、
一體化綜合物流服務的現代物流企業不多，缺乏供應鏈管理體系建設。目前物流
服務業的競爭更多集中在低端的運輸和倉儲層面，而少數的現代物流服務商由於
其行業滲透度及服務集成度還不高，基本上是從自己熟悉的某一個或幾個行業切
入，具有明顯的行業特徵。如下表所示：
物流企業整體情況對比
類別成員優勢劣勢數量代表企業
國有及其近
在中國的市場佔有率高，擁
臃腫的組織架
構
/缺乏激勵
/
外運（
Sinotrans）
國有
大型
來私有化的
有較高的地方品牌知名度，
與國有企業
/政府關係良好，
重組造成混亂
/
50家
中遠（Cosco）
企業
物流服務供
應商
資金來源雄厚，與國外領先
企業建立合營企業
相對簡單（信
息技術、現代
物流管理）
郵政特快專遞
（EMS）
區域性服務
2,000家
貨運代理
寶供（PGL）
私營
企業
上，專注於
某一部門的
專注於垂直物流
/個別地區
/
方式擁有必要資產、倉庫及
能力
資金來源有
限，品牌知名
度不高
7,000家
船舶公司
大道（EAS）
服務商250萬家
貨運公司
大田（DaTian）
境外UPS
運輸
美國、歐洲、網絡觸及中國境外資金來依賴於地方合25-30家
馬士基（
Maersk）
和物
流服
務供
應商
亞洲的物流
服務供應商
源雄厚複雜（信息技術、現
代物流管理）
夥人在中國提
供多種服務
世界領先
公司
敦豪（DHL）
國內發運人以其以貨運需求為
「誘餌
」吸引難以銷售功能
不明
海爾（Haier）
發運貨運需求為境外運輸公司資金來源雄型專業知識
/難聯想（Lenovo）
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武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
類別成員優勢劣勢數量代表企業
人的
物流
合營
企業
平臺，直接
或與境外運
輸公司建立
合營企業，
經營物流服
務
厚以銷售垂直物
流服務（對競
爭對手不信
任）
/長期發展
的基礎不牢固
國美（Gome）
資料來源：摘自
UPS在第二屆歐盟第三方物流峰會的主題報告
（3）發行人綜合商貿物流行業的行業地位及競爭優勢
武漢市一直是國內重要的物流中心城市。當前，武漢市正在推進綜合商貿物
流業發展，創建全國重要商貿物流中心，理順物流行業管理體制，出臺多項扶持
政策，在企業用電、用水、用氣、生活垃圾費及車輛城市路橋通行費等方面給予
優惠。武漢市物流產業重點建設項目總投資額突破千億元，初步形成具有比較優
勢的綜合物流服務體系，形成統一、高效和協調的行業管理體制，形成全國重要
的物流中心。
發行人是武漢市政府直屬的大型國有投資公司之一，也是武漢市政府最重要
的產業型投資公司，承擔了全市重大戰略性新興產業投資的重任，成為武漢市國
資委直屬的大型實業投資和戰略性新興產業培育載體。
目前，發行人旗下已擁有商貿控股公司、四方物流公司和糧食物流公司等現
代物流企業，業務範圍涵蓋冷鏈物流、運輸物流、倉儲物流、糧食物流等各領域。
現代綜合物流業作為發行人重點打造的實業板塊，已具備良好產業基礎，將發展
成湖北省內綜合實力最強，服務範圍最廣的現代綜合物流服務企業。
①擁有中部地區最大的綜合物流服務專業公司
──武漢商貿國有控股集團
有限公司
發行人下屬武漢商貿國有控股集團有限公司是中部地區首批國家
5A級物流
企業，公司營業網點遍及武漢三鎮及全國部分省市，擁有
12條武漢市內鐵路專
用線，1個水運專用碼頭，總面積約
58萬平方米的倉庫，同時還有
6個具有較
大規模的專業批發市場。商貿控股已初步形成了都市冷鏈物流、建材、鐵路集裝
箱、轎運、食用油加工配送、鋼材加工配送、商貿物流配送、應急儲備供應和信
息集成服務等
9大物流板塊。其中冷鏈加工物流、食用油加工物流、建材物流和
鐵路貨櫃物流在中部地區和武漢城市圈佔有較高的市場份額。
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2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
近年來，商貿控股公司以
「打造中部最大的現代物流集團」為目標，著力推動
傳統物流轉型升級，提升物流技術水平，提高物流運作效率，拓展物流服務網絡，
提升企業管理水平。商貿控股公司連續
10年躋身中國物流企業
50強，排名
30位左
右；入選湖北省首批國家
5A級物流企業、武漢市首批服務業重點行業（物流業）
領軍企業；先後榮獲全國和諧商業企業、省市
「五一勞動獎狀
」、市
「十佳和諧企
業」等榮譽稱號。
②擁有中部地區物流中心節點企業
──武漢長江經濟聯合發展股份有限公司
武漢長江經濟聯合發展股份有限公司系發行人下屬子公司，系發行人設立的
專業化現代物流平臺。武漢長江經濟聯合發展股份有限公司設立時是長江經濟聯
合發展（集團）股份有限公司的區域公司之一。長江經濟聯合發展（集團）股份
有限公司（簡稱
「長發集團
」）是由上海、南京、武漢、重慶四個中心城市政府及
交通銀行作為發起人，聯合沿江
27個城市，於
1992年共同組建，以投資和綜合
物流服務為主要業務，是推進長江經濟帶各城市聯動發展的重要載體，也是國務
院批准的
120家大型區域合作試點企業之一。
發行人與長發集團籤署了戰略合作協議，雙方將在項目投資、技術交流、資
金融通和信息共享等方面開展多種形式的全方位合作。發行人已增資長發集團下
屬的現代綜合物流類上市公司
──長江投資，並成為其第二大股東。長江投資正
按照發展現代物流產業的戰略要求，打造現代物流服務平臺，業務範圍覆蓋國際
海運、國際空運、國際快遞、精品物流配送、國內物流快遞、陸上貨運公共信息
平臺、城市配送等，已建立遍布全國的國內網絡和遍布世界的全球網絡，為世界
各大物流企業在中國的主要合作夥伴。未來，發行人將整合內外部資源，與長發
集團和長江投資進行合作，開發中部地區強大的公共信息平臺、長江流域及海外
的眾多代理機構，為客戶提供全方位的物流配套及增值服務，形成以資源共享、
優勢互補為特點的現代物流產業群。
③擁有國家級糧食現代物流建設項目
──國家糧食現代物流（武漢）基地暨
國家稻米交易中心
作為國家糧食現代物流設施建設規劃的重點項目和國家六大糧食物流節點
之一，2006年
7月，國家糧食局批覆同意湖北省組建武漢國家稻米交易中心。
根據湖北省人民政府《關於研究武漢國家稻米交易中心暨現代糧食物流園區項目
64
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2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
建設專題會議紀要》及武漢市人民政府《關於加快推進武漢國家稻米交易中心暨
現代糧食物流園區項目的會議紀要》，武漢市政府指定發行人為項目出資人，負
責國家糧食現代物流（武漢）基地暨國家稻米交易中心項目的開發建設。
2006
年
12月底，公司出資設立了項目法人——武漢經發糧食物流產業投資有限公司。
該項目系省、市重點建設項目，位於武漢市陽邏經濟技術開發區，項目計劃
用地2,000畝，估算總投資
16.71億元。項目擬建設大型專業糧食物流園區，園區
內將集中建設倉儲、加工、交易、服務等
4大功能區域，建成後將形成
626.99萬
噸的糧食年中轉能力，成為帶動長江中下遊、連接全國的大型糧食綜合性現代物
流中心，具備集散、儲備、加工、交易、信息等綜合功能的物流園區。目前本項
目2,000畝建設用地已徵用到位，部分倉儲設施已完工，兩個
5,000噸級泊位糧食
物流專用碼頭已建設完成，縱橫貫通園區的兩條道路即將完工，已有大型糧食企
業入駐，一個集糧食加工、儲藏運輸、信息化服務為一體的現代化的糧食物流基
地已初具雛形。
2、綜合金融服務業市場發展狀況
（1）行業現狀
金融業具有優化資源配置和調節經濟的作用，在國民經濟中處於非常重要的
地位，關係到經濟的發展和社會的穩定。金融行業的獨特地位和固有特點，使得
世界各國都非常重視本國金融業的發展。目前，我國已建立起以各類商業銀行、
保險公司、證券公司、信託公司為主的較為健全和完善的金融組織體系。近幾年，
我國金融業保持著穩定發展的態勢，在國民經濟中的支柱地位和資源配置作用日
益增強。金融行業對金融創新、業務多樣化的重視程度日益提高，逐步進入平衡、
快速發展階段。總體來看，經過多年的改革開放，我國金融業取得了長足發展，
為中國經濟的發展做出了重要貢獻。
從融資規模來看，2018年末社會融資規模存量為
200.75萬億元，同比增長
9.8%。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款餘額為
134.69萬億元，同比增長
13.2%；
對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣餘額為
2.21萬億元，同比下降
10.7%；委
託貸款餘額為
12.36萬億元，同比下降
11.5%；信託貸款餘額為
7.85萬億元，同
比下降
8%；未貼現的銀行承兌匯票餘額為
3.81萬億元，同比下降
14.3%；企業
債券餘額為
20.13萬億元，同比增長
9.2%；地方政府專項債券餘額
7.27萬億元，
65
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2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
同比增長
32.6%；非金融企業境內股票餘額為
7.01萬億元，同比增長
5.4%。
從結構看，
2018年對實體經濟發放的人民幣貸款餘額佔同期社會融資規模
存量的
67.1%，同比高
2個百分點；對實體經濟發放的外幣貸款餘額佔比
1.1%，
同比低
0.3個百分點；委託貸款餘額佔比
6.2%，同比低
1.4個百分點；信託貸款
餘額佔比
3.9%，同比低
0.8個百分點；未貼現的銀行承兌匯票餘額佔比
1.9%，
同比低
0.5個百分點；企業債券餘額佔比
10%，同比低
0.1個百分點；地方政府
專項債券佔比
3.6%，同比高
0.6個百分點；非金融企業境內股票餘額佔比
3.5%，
同比低
0.1個百分點。
①融資租賃行業現狀及發展趨勢
融資租賃是與銀行信貸、直接融資、信託、保險並列的五大金融形式之一，
在拉動社會投資、加速技術進步、促進消費增長以及在完善金融市場、優化融資
結構、降低金融風險方面具有自身的特點和優勢，在國際上已發展成為僅次於資
本市場、銀行信貸的第三大融資方式，但在我國發展一直較為緩慢。
2007年
3
月，中國銀行業監督管理委員會（以下簡稱
「銀監會」）為應對
WTO協定中允許
外資銀行在華開展融資租賃業務的規定，頒布實施了修訂後的《金融租賃公司管
理辦法》，允許符合資質的商業銀行和其他機構設立或參股金融租賃公司。
2009
年商務部發布了《關於由省級商務主管部門和國家級經濟技術開發區負責審核管
理部分服務業外商投資企業審批事項的通知》，原由商務部批准設立的外資融資
租賃公司的變更事項由省級商務主管部門和國家級經濟技術開發區依法審批。自
此，我國融資租賃公司的數量實現了快速增長。
2016年至
2018年末全國融資租賃企業發展概況
單位：家
類別
2016年末
2017年末
2018年末
金融租賃
59 69 69
內資租賃
204 280 397
外資租賃
6,873 9,327 11,311
合計
7,136 9,676 11,777
資料來源：中國租賃聯盟、天津濱海融資租賃研究院
從業務發展情況看，近年來，全國融資租賃合同餘額保持較快增長。截至
2018年末，我國融資租賃合同餘額總量為
66,500億元，較年初增長
9.38%，其
中金融租賃合同餘額
25,000億元，佔比
37.6%；內資租賃合同餘額
20,800億元，
佔比
31.3%；外資租賃合同餘額
20,700億元，佔比
31.1%，三類租賃公司的市場
66
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份額相對均衡。
②信託行業現狀及發展趨勢
我國信託行業近年發展較快，2016年至
2018年，全國
68家信託公司管理
的信託資產規模分別為
20.22萬億元、
26.25萬億元和
22.70萬億元。
2016年至
2018年末信託行業信託資產情況
單位：萬億元、
%
項目
2016年末
2017年末
2018年末
金額佔比金額佔比金額佔比
集合資金信託
7.34 36.28 9.91 37.74 9.11 40.12
單一資金信託
10.12 50.07 12.00 45.73 9.84 43.33
管理財產信託
2.76 13.65 4.34 16.53 3.76 16.55
合計
20.22 100.00 26.25 100.00 22.70 100.00
資料來源：中國信託業協會
從信託資金來源看，單一資金信託佔比整體呈下降趨勢，而集合資金信託和
管理財產類信託佔比呈上行趨勢。2016年至
2018年，單一資金信託佔比分別為
50.07%、45.73%和
43.33%；集合資金信託佔比分別為
36.28%、37.74%和
40.12%；
管理財產信託佔比分別為
13.65%、16.53%和
16.55%。信託資金來源持續向多樣
化和均衡化發展。
從經營業績看，
2016~2018年，信託全行業實現收入分別為
1,116.24億元、
1,190.69億元和
1035.72億元，基本保持穩定；同期，實現利潤總額分別為
771.82
億元、
824.11億元和
709.85億元。
2018年，信託公司的固有資產規模增速下降，信託資產規模出現了多年來
的首次下滑，在規模的調整中資產結構也在調整優化。但從經營業績上看，
2018
年信託公司的收入和盈利水平整體承壓，信託公司仍在加大轉型力度，並不斷提
升專業能力，力爭向高質量發展轉型。
2018年，信託公司的戰略導向更加清晰，
轉型發展持續深入，緊密圍繞服務實體經濟和人民美好生活的需求，在業務布局、
客戶服務、能力建設等方面取得了長足進展。
（2）行業政策
①融資租賃行業政策
近年來，各監管部門針對租賃公司相繼頒布了多部法律法規。
2015年
9月，
國務院辦公廳印發《關於加快融資租賃業發展的指導意見》和《關於促進金融租
賃行業健康發展的指導意見》，全面系統部署加快發展融資租賃業。該意見提出
67
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堅持市場主導與政府支持相結合、發展與規範相結合、融資與融物相結合、國內
與國外相結合的基本原則；鼓勵融資租賃公司積極服務
「一帶一路」、京津冀協同
發展、長江經濟帶、
「中國製造
2025」和新型城鎮化建設等國家重大戰略，又要
加快發展中小微企業融資租賃服務。到
2020年融資租賃業市場規模和競爭力水
平位居世界前列的發展目標。
2016年
3月，商務部、稅務總局發布《關於天津等
4個自由貿易試驗區內
資租賃企業從事融資租賃業務有關問題的通知》，將內資租賃公司審批權下放，
自
2016年
4月
1日起，商務部、稅務總局將註冊在自貿試驗區內的內資租賃企
業融資租賃業務試點確認工作委託給各自貿試驗區所在的省、直轄市、計劃單列
市級商務主管部門和國家稅務局。
同時，上海、廣東、北京、天津等地區不斷出臺地方政策，鼓勵融資租賃產
業的發展。如深圳、廣州、珠海相繼推出融資租賃扶持政策，引導融資租賃企業
落戶。北京市政府根據自身特點，結合中關村國家自主創新示範區規劃，以科技
金融創新為中心，鼓勵中關村科技企業通過融資租賃方式實現發展，鼓勵融資租
賃企業不斷創新融資租賃經營模式。上海自貿區外商融資租賃企業外匯資本金實
行意願結匯，融資租賃公司開展對外融資租賃業務時，不受現行的境內企業境外
放款額度限制，允許融資租賃公司開立自由貿易帳戶等。
2018年
5月，商務部網站發布了《商務部辦公廳關於融資租賃公司、商業
保理公司和典當行管理職責調整有關事宜的通知》（以下簡稱「《通知》」），商務
部公告已將制定融資租賃公司、商業保理公司、典當行業務經營和監管規則職責
劃給中國銀行保險監督管理委員會（以下簡稱
「銀保監會」），自
4月
20日起，有
關職責由銀保監會履行。融資租賃公司和金融租賃公司都由銀保監會管理後，租
賃市場將更加規範，監管環境由多頭監管變為統一監管。
總體看，近年來中國融資租賃行業在監管、法律、稅收、會計層面的政策環
境都取得了較大進展，融資租賃業的政策環境逐步改善。
②信託行業政策
2015年
5月，銀監會代國務院起草了《信託公司條例（徵求意見稿）》（以
下簡稱「《條例》」）。《條例》的出臺融合了近兩年銀監會提出的
「八項機制」，將
完善信託配套制度、分類經營機制，明確信託公司股東責任和信託行業穩定機制；
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同時對信託公司終止、重組安排、新受託人接收等方面做出嚴格規定；另外，首
次明確了分類經營的具體標準以及相對應的業務範疇。
2016年監管層相繼出臺《關於進一步加強信託公司風險監管工作的意見》、
《銀行業金融機構全面風險管理指引》，從強調實質風險化解、引導配資業務、
加大非標資金池清理力度、強化資本管理等方面明確提出信託公司要嚴守風險底
線，促進行業穩健發展。其次，信託行業評級體系和信託監管評級體系分別建立，
信託公司風險控制、資產質量、合規經營全面納入監管體系。最後，中國信託登
記有限責任公司的成立使信託業「一體三翼」監管框架建成，信託產品統一的交易、
流轉平臺的出現將極大促進行業健康發展。
2017年，《信託登記管理辦法》出臺，信託業正式建立了統一登記制度，市
場規範化和透明度大大提升。與此同時，各項監管政策出臺對房地產信託、政信
合作業務、通道業務產生較大影響，相應的業務得到進一步規範。為此，多數信
託公司進一步實施增資擴股，增強公司抗風險能力，並以此謀求業務轉型和創新
發展。
2018年
4月，中國人民銀行等四部委聯合發布《關於規範金融機構資產管
理業務的指導意見》（以下簡稱
「《資管新規》
」）。《資管新規》中打破剛兌、限
制嵌套、提高合格投資門檻等諸多規定都將對信託行業產生影響。《資管新規》
的實施將對信託行業尤其是信託通道業務產生較大影響，其中受影響較大的包括
通道業務佔比較高的信託公司，還有一些受到監管處罰且業務運營風險較高的信
託公司。
（3）綜合金融服務行業競爭格局
近幾年，國內租賃企業數量大幅上升，但
ABS新規使得大多數中小企業融
資受限，並且隨著《商務部辦公廳關於融資租賃公司、商業保理公司和典當行管
理職責調整有關事宜的通知》的發布，未來趨於嚴格及統一成為必然趨勢。這也
必會使租賃行業面臨重新整合的問題，信用風險高的中小型租賃公司面臨著更為
嚴峻的生存環境，甚至面臨著被市場清退的風險。
融資租賃行業在我國仍然處於起步階段，法律、稅收等方面仍需完善，且需
要政府的政策扶持，資金來源有限在一定程度上束縛了資本金不夠充足的融資租
賃公司的發展。但該行業屬於朝陽產業，擁有廣闊的發展前景，並且為解決中小
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企業融資難等問題提供了新的解決途徑。
隨著通道業務發展逐步受限，信託公司傳統依賴的規模競爭難以為繼，信託
業的粗放增長時代基本結束。大型信託公司主動管理能力優勢凸顯，業務布局更
加廣泛，市場品牌更加顯著，致力於打造綜合化、全周期的金融服務平臺，以搶
佔更多市場份額。中小型信託公司需提升自己的專業能力與創新能力，重點聚焦
幾個行業領域，深耕細作，在細分市場獲得競爭優勢。總體看，信託業的粗放增
長時代基本結束，信託業將以回歸信託本源為指向，繼續鞏固信託主業地位和回
歸服務實體經濟，深化轉型升級獲取競爭優勢。
3、生產貿易行業
（1）石油貿易行業現狀和發展趨勢
伴隨著科學技術的進步與發展，石油石化行業逐漸成為全球經濟的重要推動
力和現代社會正常運行的重要支柱。上世紀
50年代末，石油在世界能源消費中
的比重首次超過煤炭，2009年石油消費佔世界一次能源消費總量的
34.77%。天
然氣則具有方便、清潔、熱效率高等優點，
2009年天然氣消費佔世界一次能源
消費總量的
23.76%，未來幾十年的需求和消費將呈不斷增長趨勢。截至
2016年
末，世界原油總探明儲量約為
17,066億桶，天然氣的探明儲量約為
186.57萬億
立方米。近年來，受全球經濟持續增長的拉動，世界石油、天然氣需求穩步上升，
與產量的增長基本持平。預計今後幾年內世界原油、天然氣供需仍將基本保持平
衡，但在局部市場，某些油品可能會出現暫時的供需失衡。
石化工業是能源和原材料工業的重要組成部分。石化產品作為重要的基礎材
料，廣泛應用於國民經濟的各個領域，並對推動全球經濟的發展有重要意義。受
世界經濟增長波動的影響，世界石化產業供需呈現一定的周期性波動。自上世紀
90年代以來，世界石化行業一直處於重組和調整中，逐步形成了新的市場格局、
貿易流向、供需特點及新的產品需求：亞太地區受中國等市場需求的強勁拉動，
對石化產品的需求量增長較快；而中東地區憑藉原料充足、生產成本低廉等優勢，
新建了大批石化裝置；歐美地區受能源價格較高影響，不斷進行結構調整。世界
石化市場增長的重點已由北美、西歐轉向中東和亞太地區。世界經濟的持續發展
帶動了石油及天然氣需求的增長，受行業政策及國際地緣政治形勢等因素的影響，
近三年國際原油及天然氣的價格在總體上先揚後抑。
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為了進一步促進我國能源行業的發展，我國政府在上世紀
80年代對我國的
油氣工業進行了一系列重大重組。
1982年，我國政府批准成立了中國海洋石油
總公司，從事中外合作開發中國海上油氣資源。
1983年，我國政府批准在石油
工業部的煉製和石化部門、化工部及紡織部管理的石化企業基礎上組建中國石油
化工總公司，從事成品油和石化產品的生產和分銷業務。
1988年，我國政府撤
銷石油工業部，在石油工業部的基礎上組成了中國石油天然氣總公司，從事中國
陸上的油氣勘探與生產業務。
1998年根據全國人大第九次會議的決議，國務院
批准對我國油氣工業進行全面重組的計劃，成立兩大集團公司，即中國石油天然
氣集團公司和中國石油化工集團公司。重組結束後，中國石油集團的資產主要集
中在我國的北部、東北部和西北部地區，而中國石化的資產則主要集中在我國的
東部和南部地區。目前我國石油石化行業已形成以三大石油公司為主體經營的行
業格局，並已打破了原有的地域界限。
石油煉製與油品銷售方面：
2018年國內原油加工量
5.88億噸，比上年同期
增長
4.6%；成品油產量
3.68億噸，比上年同期增長
6.3%，成品油消費量
3.25
億噸，同比增長
6%。
從近年來的發展趨勢看，石油石化行業的發展呈現出全球化趨勢日益明顯、
科技水平快速進步、行業集中度不斷提高、原油進口資質將對地煉企業逐步放開
等特徵。
隨著國民經濟的快速發展，我國對石油資源的需求日益增長，已經成為石油
生產大國和消費大國，同時也是世界上石油消費增量最大的國家。
2012年我國
原油對外依存度達到
57.8%，已超過
50%的「安全警戒線」，預計
2020年國內原
油需求量將達到
5.97億噸，屆時我國原油對外依存度將達到
66%。因此原油供
應已經對我國煉油工業的穩定運行和可持續發展構成了嚴重威脅。
（2）石油化工行業政策
發行人開展石油化工生產貿易業務的主體為金澳科技，屬於地方煉油企業。
地方煉油企業主要是指除三大石油公司（中石化、中石油、中海油）及其所屬企
業之外，以石油、燃料油等可再次加工的油品為原料，生產石油產品和石油化工
產品的煉油廠。
1998年石油行業重組，中石油和中石化兩個特大型企業集團成
立，國家開始對地方煉油企業進行清理整頓。
2000年
11月
17日，原國家經貿
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委、國家工商總局發布國經貿石化〔
2000〕1095號文件，全國最終保留
82家煉
油企業。
目前全國煉油企業有
1,400餘家，中石油、中石化和中海油處於第一梯隊，
山東和遼寧等地
177家規模較大的地方煉油廠成為第二梯隊，其餘為各地規模較
小的煉油廠。地方煉油企業在成品油市場上約佔
10%的份額，成為國內成品油市
場的重要補充。
由於國家對原油進口資質進行嚴格限制，目前我國的原油進口權主要在中石
油、中石化、中海油、中化、珠海振戎
5家公司手中，且進口原油只能用於中石
油和中石化的煉廠，客觀上堵住了其他主體進口的可能。地方煉油企業獲得的原
油遠不足以滿足其生產需求，因此地煉企業生產採用的原料以相對容易獲得的燃
料油為主，裝置配套以催化裂化、延遲焦化等重催化設備以及提升油品質量的加
氫設備等，並逐漸掌握稠油煉製技術。與三大國有煉油企業相比，地方煉油企業
規模較小，主要生產原料燃料油性價比較低，加工燃料油對設備要求較高，由於
中石油和中石化擁有油品批發和零售的專營權，各地方煉油企業的成品油必須交
兩大集團的批發企業經營，零售環節也以兩大集團全資或控股的加油站為主。故
與三大國有煉油企業競爭處於劣勢地位；但地方煉油企業是地方財政收入的重要
組成部分，得到當地政府的大力支持。
2016年
4月，中國石油和化學工業聯合會發布《石油和化學工業
「十三五」
發展指南》，根據發展指南要求，
「十三五
」期間，我國石油化工行業發展的主要
任務包括：①石油方面，加大勘探投入，增加探明儲量，保持國內產量長期穩定，
突破勘探開發關鍵技術，有效降低生產成本；②天然氣方面，陸上常規天然氣以
四川、鄂爾多斯、塔裡木盆地以及東部深層為勘探重點，強化已開發氣田穩產；
海域天然氣按照「做強渤海、加快東海、探索黃海、拓展南海
」的思路，加快建設
海域戰略接替區；進一步完善天然氣的產業政策和價格機制，推進技術進步；③
石油化工方面，有序推進石化產業基地建設，優化產品結構，嚴格履行煉油項目
環評及其他審核手續；④加大對外開放力度，加強海外油氣供應能力建設，完善
海陸能源安全通道。推進全產業鏈合作，深化工程、技術和裝備合作。調整出口
產品結構，鞏固擴大化肥、農藥、輪胎等傳統優勢產業出口，加快培育新產業。
加快油氣交易平臺的建設和完善，提升我國在國際能源資源市場的影響力。引進
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外商投資和促進國內產業轉型升級相結合。引導外資參與供給側結構性改革。通
過全球資源利用和資本市場運作等方式，建設具有國際競爭力的跨國企業。
2016年
8月，國務院辦公廳發布《關於石化產業調結構促轉型增效益的指
導意見》（國辦發〔
2016〕57號），明確一是努力化解過剩產能，新建項目及原
有裝置異地搬遷擴建項目需符合下述要求：單系列常減壓裝置原油年加工能力達
到
1,500萬噸及以上，一二級加工設施配套齊全，油品質量達到國
V標準。二是
改造升級傳統產業，鼓勵建設加氫裂化、連續重整、異構化和烷基化等清潔油品
裝置，及時升級油品質量。加快煉油技術改造，適時調整柴汽比，優化原料結構。
2017年
5月，國務院印發《關於深化石油天然氣體制改革的若干意見》，指
出針對石油天然氣體制存在的深層次矛盾和問題，深化油氣勘查開採、進出口管
理、管網運營、生產加工、產品定價體制改革和國有油氣企業改革，釋放競爭性
環節市場活力和骨幹油氣企業活力。
2018年
3月
26日，中國版原油期貨在上海國際能源中心正式上線掛牌交易。
中國原油期貨最大的亮點是以人民幣計價、可轉換成黃金。這將對美元在國際原
油貿易結算中所處的主導地位構成衝擊。為支持原油等貨物期貨市場對外開放，
財政部、稅務總局、證監會已於
3月
13日下發通知提供稅收減免：對境外機構
投資者（包括境外經紀機構）從事中國境內原油期貨交易所取得的所得（不含實
物交割所得），暫不徵收企業所得稅；對境外經紀機構在境外為境外投資者提供
中國境內原油期貨經紀業務取得的佣金所得，不屬於來源於中國境內的勞務所得，
不徵收企業所得稅；自原油期貨對外開放之日起，對境外個人投資者投資中國境
內原油期貨所取得的所得，三年內暫免徵收個人所得稅。
（3）競爭格局
石油煉製與油品銷售方面：中國石油和中國石化是我國主要的成品油生產商。
成品油的銷售通過批發、零售和直銷網絡進行。國內批發業務目前主要由中國石
油和中國石化經營。零售市場的參與者目前很多，但主要參與者仍是中國石油與
中國石化。
石化產品生產及銷售方面：目前國內在石化產品生產與銷售行業中參與的公
司較多，並且有大量民營企業，競爭較為激烈，但中國石油和中國石化仍佔據著
該領域的國內領先地位。
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發行人子公司金澳科技（湖北）化工有限公司系集生產、貿易、物流儲運等
於一體的綜合型石化企業，也是華中地區唯一的地方煉油企業，擁有年吞吐量
500萬噸、5,000噸級的荊州監利長江石化專用碼頭和年吞吐量
300萬噸、1,000
噸級潛江澤口漢江石化專用碼頭各
1座；同時已成功申請每年
230萬噸的進口原
油配額和進口資質，原料供應有充分的保障，區域競爭優勢明顯。
4、房地產行業
（1）房地產行業現狀和發展趨勢
房地產行業是一個具有高度綜合性和關聯性的行業，其產業鏈較長、產業關
聯度較大，對於拉動鋼鐵、建材及家電家居用品等產業發展舉足輕重，對金融業
穩定和發展至關重要，對於推動居民消費結構升級、改善民生具有重要作用，因
此也成為我國國民經濟的支柱產業之一。
2016年12月，召開的中央經濟工作會議明確指出促進房地產市場平穩健康發
展。要堅持
「房子是用來住的、不是用來炒的
」的定位，加快研究建立符合國情、
適應市場規律的基礎性制度和長效機制，既抑制房地產泡沫，又防止出現大起大
落。2017年7月，中共中央政治局召開會議，會議強調，要穩定房地產市場，堅
持政策連續性穩定性，加快建立長效機制。
2017年12月，中央經濟工作會議指出
要發展住房租賃市場特別是長期租賃，保護租賃利益相關方合法權益，支持專業
化、機構化住房租賃企業發展；完善促進房地產市場平穩健康發展的長效機制，
保持房地產市場調控政策連續性和穩定性，分清中央和地方事權，實行差別化調
控。2018年5月，住建部發文指出堅持房地產市場調控目標不動搖、力度不放鬆。
2017年，全國房地產開發投資
109,799億元，同比增長
7.04%，增速較上年回
升0.16個百分點；其中，住宅投資
75,148億元，同比增長
9.38%，增速提高
3.02個
百分點，住宅投資佔房地產開發投資的比重為
68.44%；辦公樓投資
6,761億元，
同比增長3.49%，增速降低
2.87個百分點，佔房地產開發投資比重為
6.16%；商業
營業用房投資
15,639億元，同比減少
1.26%，佔房地產開發投資比重為
14.24%。
2018年，全國房地產開發投資
120,264億元，同比增長
7.04%，增速較上年回升0.16
個百分點；其中，住宅投資85,192億元，同比增長9.38%，增速提高3.02個百分點，
住宅投資佔房地產開發投資的比重為
68.44%；辦公樓投資
5,996億元，同比增長
3.49%，增速降低
2.87個百分點，佔房地產開發投資比重為
6.16%；商業營業用房
74
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
投資14,177億元，同比減少1.26%，佔房地產開發投資比重為14.24%。
2017年，商品房銷售面積為
169,408萬平方米，同比增長
7.7%。其中，住房
銷售面積增長
5.3%，辦公樓銷售面積增長
24.3%，商業營業用房銷售面積增長
18.7%。商品房銷售額
133,701億元，增長
13.7%，增速提高
1個百分點。其中，住
宅銷售額增長11.3%，辦公樓銷售額增長17.5%，商業營業用房銷售額增長
25.3%。
2018年，商品房銷售面積
171,654萬平方米，比上年增長
1.3%，其中住宅銷售面
積增長2.2%。商品房銷售額149,973億元，增長12.2%，其中住宅銷售額增長14.7%。
根據世界銀行研究，住宅需求與人均
GDP有著密切的聯繫，當人均
GDP在
600-800美元時，房地產行業將進入高速發展期；當人均
GDP達到
1,300-8,000
美元時，房地產行業將進入穩定快速增長期。目前我國人均
GDP已經超過
8,000
美元，國內房地產行業已經進入穩定快速增長期。
（2）競爭格局
發行人的房地產業務主要來源於下屬公司武漢商貿國有控股有限公司的子
公司武漢昌盛實業有限公司，業務地點主要在武漢市。
武漢市場地產開發投資持續上漲，
2006-2011的五年間，武漢房地產開發投
資金額漲至
1,274.17億元，增長幅度達到
200%。即使面臨了
2008年金融危機和
2010年的限購，房地產投資規模依然較快增長，平均房價也維持了增長的勢頭，
說明武漢房地產市場整體保持平穩的發展態勢，開發投資平穩增長。
2017年，武
漢市房地產開發完成投資為
2,686.34億元，同比增長
6.7%，佔固定資產投資的比
重為34.13%；其中住宅開發投資為
1,840.31億元，同比增長
6.6%；商業營業用房
投資288.90億元，增長
21.6%；辦公樓投資
254.52億元，增長
33.6%。武漢市房地
產開發投資仍呈商品住宅為主的格局。2018年武漢市全年房地產開發投資比上年
增長3.5%。其中，住宅投資增長
6.3%，辦公樓投資下降
13.5%，商業營業用房投
資增長20.9%。
（二）發行人的主營業務情況
2016年至
2018年，發行人營業收入分別為
3,984,792.87萬元、
4,306,559.85
萬元和
3,750,099.66萬元，有所波動。
2016年營業收入較上年增加了
2,639,155.59
萬元，增幅為
196.13%，大幅增長的主要原因是發行人於
2015年
11月與金澳科
技（湖北）化工有限公司原全體股東合資成立了武漢金控能源集團有限公司，其
75
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
中金澳科技原全體股東以其所持有的
100%金澳科技股權出資，公司從
2015年
11月起將金澳科技納入合併報表範圍，2015年全年合併金澳科技
11-12月的營
業收入（
53.03億元）和成本。因此
2016年，公司在合併了金澳科技全年的營業
收入和成本後，營業收入和營業成本較
2015年出現了大幅增長。2017年營業收
入較
2016年增加了
321,766.98萬元，增幅為
8.07%，主要原因是綜合金融服務
業務收入增長較快。
2018年營業收入較上年減少了
556,460.19萬元，減幅為
12.92%，主要原因是生產貿易業務收入有所減少。
2016年至
2018年，發行人營業成本分別為
3,327,247.63萬元、
3,516,540.68
萬元和
2,927,243.55萬元，與營業收入的變動趨勢保持一致。營業成本中佔比較
大的是綜合物流服務業務和生產貿易業務，2016年合計佔比
96.01%，2017年合
計佔比
94.67%，2018年合計佔比
88.38%。
2016年至
2018年，發行人毛利潤分別為
657,545.24萬元、
790,019.17萬元
和
822,856.11萬元，呈逐年上升趨勢。
2016年毛利潤較上年增加了
327,200.93
萬元，增幅為
99.05%，主要原因一是合併了金澳科技，二是綜合金融服務業務
發展較好，收入增長較多。
2017年毛利潤較
2016年增加了
132,473.93萬元，增
幅為
20.15%，主要原因是綜合金融服務業務毛利潤增長較多。
2018年毛利潤較
2017年增加了
32,836.94萬元，增幅為
4.16%，主要原因是綜合金融服務業務毛
利潤增長較多。
2016年至
2018年，發行人毛利率分別為
16.50%、18.34%和
21.94%，呈逐
年上升趨勢。受毛利率相對較低的生產貿易板塊收入佔比波動減少，而毛利率相
對較高的綜合金融服務業務板塊收入佔比逐年增加，報告期內，發行人毛利率呈
穩定增長趨勢。
2019年
1-9月，發行人各項業務保持平穩，當期實現營業收入
3,479,370.34
萬元，營業成本
2,857,849.61萬元，毛利潤
621,520.73萬元，毛利率
17.86%。發
行人生產經營方面未發生重大不利變化。2016年至
2018年度及
2019年
1-9月，
公司主營業務分行業構成如下：
各板塊營業收入構成情況表
單位：億元、
%
營業收入
2019年
1-9月
2018年
2017年
2016年
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
76
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
綜合物流服務
26.24 7.54 38.52 10.27 41.02 9.53 40.15 10.08
綜合金融服務業務
52.20 15.00 66.48 17.73 53.05 12.32 36.38 9.13
生產貿易
247.16 71.04 237.69 63.38 316.07 73.39 306.21 76.84
實業投資與經營
5.33 1.53 7.37 1.97 4.88 1.13 6.23 1.56
房地產
13.39 3.85 14.52 3.87 14.11 3.28 8.80 2.21
其他業務
3.62 1.04 10.43 2.78 1.52 0.35 0.71 0.18
合計
347.94 100.00 375.01 100.00 430.65 100.00 398.48 100.00
報告期內，公司各主營業務毛利及毛利率情況如下：
各板塊營業成本構成情況表
單位：億元、
%
營業成本
2019年
1-9月
2018年
2017年
2016年
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
綜合物流服務
23.45 8.21 35.04 11.97 38.30 10.89 37.18 11.17
綜合金融服務業務
10.11 3.54 11.17 3.82 4.76 1.35 2.33 0.70
生產貿易
236.17 82.64 223.66 76.41 294.62 83.78 282.27 84.84
實業投資與經營
2.16 0.76 1.96 0.67 1.06 0.30 3.25 0.98
房地產
11.04 3.86 11.40 3.89 11.93 3.39 7.12 2.14
其他業務
2.85 1.00 9.49 3.24 0.99 0.28 0.57 0.17
合計
285.78 100.00 292.72 100.00 351.66 100.00 332.72 100.00
各板塊毛利潤構成情況表
單位：億元、
%
營業毛利潤
2019年
1-9月
2018年
2017年
2016年
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
綜合物流服務
2.79 4.49 3.48 4.23 2.72 3.44 2.97 4.52
綜合金融服務業務
42.09 67.71 55.31 67.21 48.29 61.13 34.05 51.78
生產貿易
10.99 17.68 14.03 17.05 21.45 27.16 23.94 36.41
實業投資與經營
3.17 5.10 5.41 6.57 3.82 4.84 2.98 4.53
房地產
2.35 3.78 3.12 3.79 2.18 2.76 1.68 2.55
其他業務
0.77 1.24 0.94 1.14 0.53 0.67 0.14 0.21
合計
62.16 100.00 82.29 100.00 79.00 100.00 65.76 100.00
各板塊毛利率表
單位：%
營業毛利率
2019年
1-9月
2018年
2017年
2016年
綜合物流服務
10.63 9.03 6.63 7.40
綜合金融服務業務
80.63 83.20 91.03 93.60
生產貿易
4.45 5.90 6.79 7.82
實業投資與經營
59.47 73.41 78.28 47.83
房地產
17.55 21.49 15.45 19.09
77
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2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
其他業務
21.27 9.01 34.87 19.72
總營業毛利率
17.87% 21.94 18.34 16.50
（三）發行人的經營情況分析
1、綜合物流業務
2018年，發行人綜合物流業務收入為
38.52億元，佔比
10.27%；營業成本
為
35.04億元，佔比
11.97%；毛利為
3.48億元，佔比
4.23%；毛利率為
9.03%。
發行人
2019年
1-9月綜合物流業務收入為
26.24億元，佔比
7.54%；營業成本為
23.45億元，佔比
8.21%；毛利為
2.79億元，佔比
4.49%；毛利率為
10.63%。發
行人的綜合物流板塊主要由子公司武漢商貿國有控股集團有限公司和武漢四方
交通物流有限責任公司的物流業務構成，具體可分為油脂加工儲運、副食品商貿
物流、轎車整車運輸物流、應急儲備供應、其他等。
綜合物流業務各板塊收入構成情況
單位：億元
項目
2018年度
2017年度
2016年度
油脂加工儲運
18.23 21.71 21.24
副食品商貿物流
8.09 7.76 7.59
轎車整車運輸物流
7.03 6.57 5.34
應急儲備供應
3.20 2.99 4.12
其他
1.97 1.99 1.86
合計
38.52 41.02 40.15
（1）綜合物流業務各子板塊介紹
①油脂加工儲運
2016年至
2018年，發行人油脂加工儲運業務分別實現收入
21.24億元、
21.71
億元和
18.23億元，佔發行人綜合物流服務收入的比重分別為
52.90%、52.93%
和
47.33%。
發行人油脂加工儲運業務主要是從事油脂貿易、加工配送、信息服務等一體
化業務，屬於加工型物流，承接主體為發行人下屬子公司武漢長江沙鷗植物油有
限公司（以下簡稱
「長江沙鷗
」）。長江沙鷗在我國中部地區擁有油脂儲運、調運
和配送基地，是中央儲備油和省級儲備油代儲企業、
「AAAA級」物流企業。長江
沙鷗生產的湖北名牌產品「沙鷗」牌植物油，除部分供應超市賣場外，還廣泛供應
武漢地區高校食堂、餐飲酒店、食品企業，是武漢市餐飲服務管理處的
「餐飲推
薦用油」。同時，長江沙鷗利用設施與技術優勢，與國內外知名糧油企業（中糧
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集團、中國儲備糧管理總公司湖北分公司、中國植物油公司、嘉吉糧油有限公司
等）廣泛合作，開展油脂貿易、倉儲物流、分裝配送等業務。此外，長江沙鷗還
在國家對糧油市場供需調控和緊急供應過程中承擔應急儲備、調運、供應等業務。
油脂生產儲運業務的盈利模式：一是向廠家及經銷商銷售加工分裝好的油脂，
取得相應的銷售收入；二是倉庫存放中央油脂儲備以及為商戶代接代轉油脂，獲
得倉庫保管費；三是代廠家加工罐裝油脂，收取一定的加工及包材費；四是為商
家生產盛放油脂的容器瓶，取得相應的制瓶費用。
油脂生產儲運業務的結算方式和主要供應商和客戶：以現貨現款方式向上遊
供應商採購原料。穩定的供應來源有助於提高公司經營效率，公司油脂生產儲運
供應商集中於省內和鄰近省份的大型企業。
2017年，公司油脂生產儲運前五大
供應商合計佔比
93%。2018年，公司油脂生產儲運前五大供應商合計佔比
79%。
集中度較高，對於企業多元化發展和業務區域擴展有一定限制性。
發行人
2017年和
2018年油脂生產儲運前五大供應商
序
號
供應商名稱
是否關
聯方
供應商品
2017年佔比
2018年佔比
1中儲糧鎮江公司否大豆油
33% 21%
2湖北金潤豐貿易有限公司否
大豆油、菜籽油、
棕櫚油
18% 11%
3
湖北省糧油食品進出口集
團有限公司
否大豆油
10% 16%
4
江蘇省江海糧油集團有限
公司
否
大豆油、菜籽油、
棕櫚油
25% 13%
5重慶新涪食品有限公司否大豆油
7% 18%
合計
--93% 79%
發行人約
90%的油脂產品供應給貿易商、經銷商等單位，以現貨現款方式結
算；約
10%的油脂產品以小包裝形式銷售給超市等賣場，客戶較為分散，採取按
15天、30天、45天三種周期結算。下遊客戶主要集中在湖北、重慶、河北、江
蘇等地區。
②副食品商貿物流
2016年至
2018年，發行人副食品商貿物流業務分別實現收入
7.59億元、
7.76
億元和
8.09億元，佔發行人綜合物流服務營業收入的比重分別為
18.90%、18.92%
和
21.00%。
79
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發行人副食品商貿物流業務屬於倉儲主導型物流，承接主體為發行人下屬子
公司武漢友誼副食品商業有限責任公司，該公司主要從事副食品儲運、物流、批
發、零售等業務，目前已形成了集物流服務、批發、零售於一體的大型經營實體，
主要經營國內外知名企業的優質副食品，以及倉儲、裝卸、貨物運輸、物流加工
和信息服務等業務。該公司下設副食批發分公司、漢正街分公司、荊州分公司、
宜昌分公司、襄樊分公司等五個分公司和武漢友誼超級商場、五糧液旗艦店。該
公司主要的經營對象為湖北省內大、中型商場、大型量販店、大賣場，及周邊城
市的批發分銷商，南方、武漢航空公司及各大酒店、娛樂場所。
副食品商貿物流的盈利模式主要是通過為客戶提供貨物的空間存儲服務來
收取服務費用，同時提供貨物分揀、管理、配送、貨運信息平臺等增值服務來提
高收費標準，創造更多利潤。結算方式方面，企業根據租賃協議與客戶按月或按
季結算倉儲費用和場租。
③轎車整車運輸物流
2016年至
2018年，轎車整車運輸物流業務分別實現收入
5.34億元、
6.57
億元和
7.03億元，佔發行人綜合物流服務營業收入的比重分別為
13.30%、16.02%
和
18.25%。
發行人轎車整車運輸物流業務主要包括汽車整車的運輸、倉儲、裝卸和配送，
屬於運輸主導型物流，承接主體為發行人下屬子公司武漢市商業儲運有限責任公
司。該公司目前擁有一個武漢市內倉庫和一個物流配送中心，總倉儲面積
10萬
餘平方米。為提高倉儲增值服務功能，更好的融入供應鏈環節，提升利潤水平，
武漢市商業儲運有限責任公司還開展第三方存貨質押監管業務，並收取監管費。
轎車整車運輸物流的盈利模式主要是通過為客戶提供貨物運輸、倉儲、配送
來收取運費、倉儲費等服務費用。結算方式方面，企業與客戶籤訂了長期合同，
先行墊付運費，每三個月與客戶結算一次。場租和倉儲費用按月或按季結算。
④應急儲備供應
2016年至
2018年，應急儲備供應業務分別實現收入
4.12億元、
2.99億元和
3.20億元，佔發行人綜合物流服務營業收入的比重分別為
10.26%、7.29%和
8.31%。
發行人應急儲備供應屬於倉儲主導型物流，承接業務主體為發行人下屬子公
司武漢市副食品商業儲備有限公司，該公司目前以經營肉製品及農副產品的儲備、
80
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倉儲、物流配送為主，同時也承擔武漢市政府規定的豬肉、清真牛羊肉、食糖等
重要副食品的儲備和市場調控任務，並具備進出口資質。若遇市場肉、糖價格劇
烈波動等特殊情況，武漢市政府對上述產品儲備經營總量進行調控，武漢市副食
品商業儲備有限公司在保證完成政府儲備任務的同時，還要確保節假日、生產淡
季和遇突發事件時重要副食品供應不斷檔、不脫銷、不積壓。武漢市政府參照國
家肉品、食糖儲備的現行補貼項目和標準，結合重要副食儲備經營特點和市場實
際情況，對儲備費用進行補貼，具體補貼項目包括貸款利息、運雜費、倉租保管
費、商品損耗、檢驗檢疫費、組織管理費、冷藏保管費等。
應急儲備供應業務的盈利模式主要是通過為客戶提供肉製品及農副產品的
空間存儲服務來收取服務費用，同時提供貨物分揀、管理、配送、貨運信息平臺
等增值服務來提高收費標準，創造更多利潤。結算方式方面，企業根據租賃協議
與客戶按月或按季結算倉儲費用和場租。
⑤其他
綜合物流服務其他板塊主要包括冷鏈物流、建材物流、鋼材加工物流、鐵路
貨櫃物流、物流信息集成服務等。
2016年至
2018年，其他板塊分別實現收入
1.86億元、
1.99億元和
1.97億元，佔發行人綜合物流服務營業收入的比重分別
為
4.63%、4.85%和
5.11%，佔比較小。
（2）綜合物流業務各子板塊主要供應商和客戶
發行人綜合物流業務擁有一大批長期合作的供應商和客戶，如下表所示：
發行人綜合物流業務主要供應商和客戶
物流子板塊業務名稱名稱
油脂生產儲運
供應商：中儲糧鎮江公司、湖北金潤豐貿易有限公司、湖北省糧油
食品進出口集團有限公司等；客戶：重慶鼎晟錦業油脂有限公司、
安徽鷹嘜食品有限公司、張家港保稅區朋潤貿易有限公司等
副食品商貿物流客戶：中百、武商、中商、家樂福、沃爾瑪等大中型商場和大賣場
轎車整車運輸服務客戶：武漢東本、一汽大眾等大型車企，安吉物流、一汽物流
應急儲備供應
供應商：廣西康宸世糖貿易有限公司、深圳昆商易糖供應鏈有限公
司、湖南頤豐食品有限公司等；客戶：豬牛肉製品及食糖銷售商、
周黑鴨等
2、綜合金融服務業務
在綜合金融服務業務領域，發行人不斷擴大參與金融業的廣度和深度，是湖
北省和武漢市政府重點支持的國有金融控股集團。綜合金融服務業務已成為公司
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穩定的收入和利潤來源，也是公司未來的投資重點。
2016年至
2018年及
2019年
1-9月，發行人綜合金融服務業務收入分別為
36.38億元、
53.05億元、
66.48億元和
52.20億元，佔比分別為
9.13%、12.32%、
17.73%和
15.00%；營業成本分別為
2.33億元、
4.76億元、
11.17億元和
10.11億
元，佔比分別為
0.70%、1.35%、3.82%和
3.54%；毛利潤分別為
34.05億元、
48.29
億元、
55.31億元和
42.09億元，佔比分別為
51.78%、61.13%、67.21%和
67.71%；
毛利率分別為
93.60%、91.03%、83.20%和
80.63%。
發行人目前的綜合金融服務業務收入主要來自於子公司武漢信用風險管理
有限公司、武漢金融資產交易所有限公司、武漢長江金融服務有限公司、武漢市
融威押運保安服務有限公司、湖北金融租賃股份有限公司和國通信託有限責任公
司等（類）金融企業的主營業務，包括擔保業務、委託貸款業務、金融資產交易
業務、票據經紀業務、金融安保服務、融資租賃業務和信託業務等金融業務所形
成的各種費用和利息收入。
發行人子公司開展綜合金融服務業務情況
細分板塊業務主要開展主體
擔保武漢信用風險管理有限公司
委貸武漢信用風險管理有限公司
金融資產交易武漢金融資產交易所有限公司
票據經紀武漢長江金融服務有限公司
金融安保服務武漢市融威押運保安服務有限公司
融資租賃湖北金融租賃股份有限公司
信託國通信託有限責任公司
發行人綜合金融服務業務細分板塊情況
單位：億元
細分板塊
2018年
2017年
2016年
收入毛利收入毛利收入毛利
擔保
0.60 1.08 1.39 3.07 2.74 3.19
委貸
29.42 29.42 26.83 26.69 21.77 21.68
金融資產交易
0.60 0.57 0.61 0.59 0.63 0.62
票據經紀
0.37 0.37 0.31 0.31 0.46 0.46
金融安保服務
3.06 0.88 3.41 1.15 3.56 1.51
融資租賃
16.91 7.64 7.40 3.71 3.32 2.75
信託
12.91 12.91 11.26 11.26 2.82 2.82
其他
2.61 2.44 1.85 1.52 1.07 1.02
82
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
合計
66.48 55.31 53.05 48.29 36.38 34.05
發行人各類金融服務業務監管情況
金融服務業
務
監管部門金融牌照或行政許可
主要監管指標或風險指標
（2018年度或
2018年末）
擔保
湖北省經信
委
融資性擔保機構經營
許可證
2018年末擔保槓桿率為
0.31倍（監
管要求不超過
10倍）；2018年末未
到期責任準備金餘額為
0.26億元，
擔保賠償準備金餘額為
0.43億元；
2018年擔保代償率為
0.00%。
委貸無無無
金融資產交
易
湖北省金融
辦
湖北省金融辦批文
無
票據經紀無
武漢市金融辦（現更
名為
「武漢市金融工
作局」）批文
無
金融安保服
務
湖北省公安
廳
湖北省公安廳內保總
隊行政許可
無
融資租賃
中國銀保監
會
金融租賃公司牌照
（金融機構）
2018年不良率
0%，租金回收率
100%；
2018年末資本充足率
16.12%，核心一級資本充足率
14.93%，均高於監管指標要求。
信託
中國銀保監
會
信託公司牌照（金融
機構）
2018年度提取信託賠償準備金
0.33
億元，
2018年末信託賠償準備金餘
額
2.27億元，信託賠償準備金餘額
佔註冊資本比例為
7.11%；2018年末
淨資本
/各項風險業務資本之和為
115.38%（監管要求
≥100%）淨資本
/
淨資產為
80.50%（監管要求
≥40%）。
（1）擔保業務
公司的擔保業務分為企業銀行貸款擔保、貿易融資擔保、工程履約保證、訴
訟財產保全擔保、個人貸款擔保等。
截至
2018年末發行人擔保業務情況表
擔保單位被擔保單位
被擔保單位
性質
擔保總額
（萬元）
被擔保單位
現狀
武漢信用擔保（集團）股份有
限公司
對
45家企業
和個人擔保
有限責任公
司和個人
386,560.00正常經營
武漢中小企業信用擔保有限
公司
對
11家企業
擔保
有限責任公
司
23,100.00正常經營
83
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武漢市創業擔保有限責任公
司
1,077名個人個人
19,643.00正常經營
合計
--429,303.00 -
發行人擔保業務流程
武漢信用風險管理有限公司的子公司武漢信用擔保（集團）股份有限公司（以
下簡稱
「武漢擔保集團
」）、武漢中小企業信用擔保有限公司、武漢市創業擔保有
限責任公司是發行人控股的主要擔保業務平臺。
截至
2018年末，發行人擔保業務的擔保餘額為
429,303.00萬元；從業務期
限分布結構來看，12個月以內的佔
23.61%；12-24個月的佔
5.51%；24個月以
上的佔
70.88%。發行人的擔保客戶中
91.50%為企業客戶，主要分布於工業製造
業、商貿批零業、現代服務業等行業，其餘為個人擔保。
截至
2019年
9月末，發行人擔保業務全部為融資性擔保，且制定有嚴格的
風險緩釋措施（抵質押、反擔保等）加以緩釋風險，並按照監管要求足額提取了
未到期責任準備金和賠償準備金，與債權人建立了良好的信息溝通機制。
84
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2018年全年，發行人擔保業務代償額為
0.00億元，代償回收額為
0.07億元，
代償率為
0.00%，且通過抵質押資產保全等措施使存量擔保業務代償款預計後期
能全部收回。截至
2019年
9月末，擔保業務擔保餘額為
35.47億元，武漢信用
淨資產為
136.34億元，擔保槓桿率為
0.31倍，未超過監管規定的上限（
10倍）。
擔保業務的風險控制措施包括：
①客戶篩選
除對客戶進行嚴格的盡職調查，標的公司在客戶篩選環節上擁有獨特優勢。
企業公共信用信息資料庫，囊括了區域內企業在工商、社保、稅務、質檢等各部
門的公共信用信息，是區域內最大的企業公共信用信息資料庫。標的公司充分利
用該資料庫以及其在業務中長期積累的客戶及其關聯方的信用信息，對申請擔保
或貸款的客戶實施有效的排查和篩選，守好風險控制的「第一道關」。
②擔保方式
標的公司綜合考慮客戶的風險特徵、信用狀況與資產狀況的差異等因素，制
定多樣化的擔保或反擔保措施，主要包括個人無限連帶責任保證、資產抵（質）
押、第三方增信、存貨質押監管、以及讓與擔保等擔保方式。標的公司要求客戶
提供的主要擔保方式包括：
A、個人無限連帶責任保證
標的公司為自然人或法人提供貸款時，該自然人或該法人的自然人控股股東
承諾以個人所有財產提供連帶保證；標的公司為自然人或法人提供融資性擔保時，
該自然人或該法人的自然人控股股東承諾以個人所有財產提供連帶保證作為反
擔保。
B、資產抵（質）押
標的公司為借款人提供貸款時，借款人或其關聯的第三方以抵押或質押的方
式將其財產作為債權的擔保；標的公司為借款人提供融資性擔保時，借款人或其
關聯的第三方以抵押或質押的方式將其財產作為反擔保。
C、第三方增信
標的公司為借款人提供貸款時，借款人無關聯的第三方以其信用或特定財產
為借款人提供擔保或其他增信措施。
D、存貨質押監管
85
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標的公司為借款人提供貸款時，借款人或其關聯的第三方以存貨作為質押；
標的公司為借款人提供融資性擔保時，借款人或其關聯的第三方以存貨質押的方
式作為反擔保。
E、讓與擔保
標的公司為借款人提供融資性擔保或提供貸款時，借款人或其關聯的第三方
將其持有的公司股權階段性轉讓至標的公司名下，待貸款或授信全部結清後，標
的公司將上述公司股權重新轉讓至借款人或其關聯的第三方名下。在貸款或授信
期間，標的公司不參與上述公司的日常經營及利潤分配，但上述公司對外投資、
年度財務預算等重大事項須經標的公司同意後方可實施。如貸款或授信未按期足
額得到清償，標的公司有權選擇使用上述公司的經營收入、拍賣或變賣持有股權、
拍賣或變賣上述公司名下任何資產、甚至解散或清算上述公司等一種或多種方式
來取得款項，用於償還貸款或授信本息。
③風險準備金
標的公司已建立完備的風險撥備制度，以提高抗風險能力。按照《融資性擔
保公司管理暫行辦法》等相關政策要求，公司計提未到期責任準備金和提取擔保
賠償準備金。
④風險預警機制及風險應對措施
標的公司已建立了從風險預警信號識別、預警信號分類到風險應對措施的系
統性的、有層級的風險預警機制，對各業務板塊的日常經營存在的風險預警信號
實施及時識別和及時處理。
風險預警是指標的公司通過日常監控和貸後檢查中採集的資料和信息，進行
定量、定性分析，發現影響信貸資產安全的早期預警信號，識別貸款風險的類別、
程度、原因及其發展變化趨勢，並按規定程序和要求採取針對性的處理措施，以
便及時防範、控制和化解貸款風險。
A、風險預警原則
標的公司的風險預警遵循以下原則：
1）全面預警原則：風險預警工作涉及
各標的公司及其下屬子公司等多層面多崗位，全員都有預警職責；
2）及時報告
原則：相關人員須及時發現各種預警信號，並儘快報告；
3）快速反應原則：對
於生效預警信號必須採取應對行動，在緊急情況下，相關人員可以本著有利於保
86
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全信貸資產原則，按照規定程序快速反應。
B、崗位設置與職責
風險管理部負責標的公司整體的風險預警管理工作；各標的公司業務管理部
負責組織各公司的風險預警管理工作，或指定專人負責組織風險預警管理工作。
各標的公司的業務部門的職責為：1）發現預警信號；
2）及時核實預警信號，
完成並提交《預警信號處理報告》；3）分析評估預警信號等級，制定預警行動方
案；4）跟進、匯報預警行動方案的落實情況；
5）達到解除預警條件的，完成並
提交《預警解除報告》；6）對風險管理部發布的《預警客戶名單》中客戶的風險
情況進行核實，完成《重點排查報告》，規定時間內反饋風險管理部。
各標的公司的業務管理部的職責為：1）協助發現預警信號；
2）對於發現的
預警信號，可要求項目經理調查處理，也可直接填寫《預警信號處理報告》，並
報告各標的公司負責人；
3）協助業務部門分析評估預警信號等級，制定預警行
動方案；4）跟進、匯報預警行動方案的落實情況。
風險管理部職責為：1）制定並修訂《風險預警管理辦法》；2）監控、指導、
檢查和監督各標的公司業務部門的風險預警工作；
3）負責重點項目監控管理；
4）
協助各標的公司業務部門發現預警信號及確定預警程度；
5）負責定期對風險預
警管理情況進行分析；
6）做好風險預警培訓工作；
7）發布《預警客戶名單》，
督促各標的公司按時完成預警客戶的情況核實及處理工作。
C、預警信號的處理流程及措施
a、預警信號的定義及劃分
預警信號是指可能影響借款人、保證人正常經營並導致借款人可能無法按期
償還貸款本息或履約的一切不良情況或徵兆。按涉及客戶的數量劃分，分為系統
性預警信號和個案預警信號。
系統性預警信號是指從行業、地區、產品等維度可能會對標的公司某組合層
面客戶的還款能力構成影響的預警信號；系統性預警信號的嚴重程度需要根據實
際情況具體分析，主要表現為在國家政策、經濟環境、行業趨勢等方面發生可能
導致客戶還款能力下降的變化。
個案預警信號是指只會對標的公司單個客戶或單個集團客戶的還款能力構
成影響的預警信號，主要表現為在公司治理、銀企關係及履約能力、公司運營、
87
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財務指標等方面發生可能導致客戶還款能力下降的變化。個案預警信號按對客戶
還款能力的影響程度劃分，分為一級預警信號
(非常緊急)、二級預警信號（比較
緊急）和三級預警信號（不緊急）。
b、系統性預警信號處理流程及措施
各標的公司的業務管理部或風險管理部通過日常風險管理和業務管理，以及
對外部宏觀環境進行分析，發現關於行業、客戶、地區和產品等系統性預警信號
後，安排人員進行核實和分析，判斷預警信號嚴重程度，提出初步行動方案或措
施，報首席風險官審批。對於特別緊急的系統性預警信號，在經首席風險官批准
後，可先發布並採取行動方案。
針對系統性預警信號的行動方案可採取的措施包括但不限於：建議修訂信貸
政策指引，明確控制或禁止進入區域
/行業/品種；建議漸進式退出已涉入的宏觀
經濟面已惡化的區域/行業/品種；建議組合限額的調減；建議提高準入門檻，規
定限制性標準；建議限制或禁止使用某類產品等。
系統性預警信號的解除由各標的公司的業務管理部或風險管理部提出，報首
席風險官批准後，準予消除。
c、個案預警信號處理流程及措施
i.個案預警信號的發現
個案預警信號的發現主要通過以下幾種渠道：1）貸（保）後管理
----按照規
定的頻率和要求對客戶進行跟蹤檢查，掌握第一手資料，及時識別客戶層面的各
類預警信號；2）日常監控
----通過信用信息資料庫分析、審查審批、日常信貸管
理、現場和非現場監控過程，識別各類預警信號；
3）外部渠道
----通過關注網絡、
電視、報紙、專題研究報告、其他新聞媒體等，識別各類預警信號。
ii.個案預警信號處理流程
項目經理通過發現識別授信客戶預警信號後，對於預警信號應立即進行調查
和分析，對核實的預警信號，應當評估判斷預警信號等級，提出初步處理措施，
填寫《預警信號處理報告》，經所在業務部門負責人籤署意見後，報各標的公司
風險管理崗及各標的公司負責人。
各標的公司應及時組織召開風險預警工作會，聽取各部門匯報預警信號處置
及效果，研究完善行動方案，遇重大緊急預警可召開臨時會議。預警信號不解除，
88
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每月向風險管理部提交《預警信號處理報告》，匯報最新情況；如果有必要，也
可以責成主辦項目經理上會匯報。
個案預警信號的解除由項目經理提出，填寫《預警信號解除報告》，經業務
部門負責人、各標的公司風險管理崗、公司負責人、風險管理部和首席風險官同
意後準予消除。
iii.個案預警信號處理措施
針對個案預警信號的行動方案中一般採取的措施包括但不限於：要求採取額
度控制措施，如凍結未用額度；建議提前收回貸款；建議處置抵質押品；要求凍
結借款人帳戶，只入不出，扣款歸還本息；建議根據合同向保證人追索，要求其
代償借款人應付的本息；建議資產保全人員介入對貸款進行救治等；建議加強擔
保，如更換保證人，提供更多的抵、質押品等；建議變更授信條件；建議提前對
貸款風險分類進行重新評估，降低五級分類級別；建議或要求暫停新增授信；要
求對於該客戶予以特別關注，加強監控力度，增加貸（保）後檢查和匯報頻率。
iv.不同級別預警信號處理流程及措施
對於發現的一級、二級預警信號、重大風險事件或緊急事件應於
1天內報告
各標的公司負責人、風險管理部、首席風險官。各標的公司在接到風險預警的同
時，要立即組織有關人員對預警貸款進行實地核查，及時制定有效的風險控制措
施，拿出初步處理方案，報風險管理部、首席風險官審批通過後，逐項落實處理
措施；其中經檢查認定對貸款安全有重大影響的，要及時移交資產管理部進行資
產保全，提前進入清收、轉化、處理階段。
一級預警信號一般先採取緊急行動方案，並隨後根據實際情況採取以下一項
或多項措施：如建議處置抵質押品，建議資產保全提前介入，建議採取訴訟等；
二級預警一般採取以下一項或多項措施：如建議更換保證人，建議提供更多的擔
保品，建議變更授信條件，建議降低五級分類等；三級預警信號一般採取以下一
項或多項措施：如要求特別關注預警企業，要求增加貸（保）後檢查頻次等。
v.預警解除
當以下情況發生時，可以提出預警解除申請：
1）經過核實，相關人員報告
的預警信息不準確；
2）經過調查分析，相關人員報告的預警信息對標的公司不
構成風險；3）原預警信號情況好轉，已對標的公司不構成風險。
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（2）委託貸款業務
發行人委託貸款業務主要由子公司武漢信用風險管理有限公司承擔。截至
2019年
9月末，委貸業務處於存續期的貸款
193筆，貸款餘額
2,661,281.19萬元，
所有貸款均採取了保證、抵質押等擔保措施。從期限分布結構來看，
2019年
9
月末處於存續期的委託貸款中，1-6個月（含）的佔
24.56%；6個月至
1年（含）
的佔
35.83%；1-2年（含）的佔
6.53%；2年以上的佔
33.09%。
2016-2018年，累計發放委託貸款
619筆，累計發放貸款金額為
936.69億元；
截至
2019年
9月末，委貸業務處於存續期的貸款
193筆，貸款餘額
266.13億元；
客戶主要為企業客戶，行業主要集中於商貿批零業、現代服務業、房地產業等。
2016年至
2019年
9月末，公司委託貸款業務發生逾期
21筆，逾期餘額
3.33億
元，並未發生實際損失。發生逾期後，發行人主要通過法院起訴的方式，查扣凍
結借款人財產，要求借款人無條件清償所欠債務，並在勝訴後申請強制執行。
公司委託貸款業務已按相關標準和要求進行五級分類，截至
2019年
9月底
分類明細情況為：正常類餘額
2,627,939.93萬元，關注類餘額
13,922.21萬元，
次級類餘額
14,663.02萬元，可疑類餘額
4,756.02萬元，損失類餘額
0.00萬元；
後三類組成的不良貸款規模為
19,419.04萬元，不良率為
0.73%。
發行人委託貸款業務嚴格遵守相關法律法規的規定，委託銀行發放委託貸款，
由銀行負責監督借款人履行還款的義務和辦理還款手續。發行人制定了有序的管
理框架以及一系列調查、立項、評估等流程，審批環節嚴格按照流程和權限的規
定操作。公司委託金融機構貸出的款項按實際委託的貸款金額入帳，期末按照合
同約定的利率計提應收利息，對計提的利息到期不能收回的停止計息，並衝回原
計提利息。
武漢信用對所有客戶採取綜合授信，客戶可以根據具體情況選擇包括擔保、
委貸等不同的金融服務，因此委託貸款業務準入標準、辦理流程、風控要求和客
戶群體與擔保業務一致。所有委託貸款的利率水平都在人民銀行同期貸款基準利
率的
4倍以內，利息收取頻率根據信用審查委員會最終決議收取，常見有按月付
息、按季付息、到期一次性還本付息等。
委託貸款業務的風險控制措施包括：
①客戶篩選
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除對客戶進行嚴格的盡職調查外，武漢信用在客戶篩選環節上擁有獨特優勢，
其徵信業務囊括了區域內企業在工商、社保、稅務、質檢等各部門的公共信用信
息，建立了區域內最大的企業公共信用信息資料庫。武漢信用充分利用該資料庫
以及在業務中長期積累的客戶及其關聯方的信用信息，對申請貸款的客戶實施有
效的排查和篩選。
②擔保措施
武漢信用綜合考慮客戶的風險特徵、信用狀況與資產狀況的差異等因素，制
定多樣化的擔保或反擔保措施，主要包括個人無限連帶責任保證（自然人或法人
的自然人控股股東承諾以個人所有財產提供連帶保證）、資產抵（質）押（借款
人或其關聯的第三方以抵押或質押的方式將其財產作為債權的擔保）、第三方增
信（借款人無關聯的第三方以其信用或特定財產為借款人提供擔保或其他增信措
施）、存貨質押監管（借款人或其關聯的第三方以存貨作為質押）、以及讓與擔保
（借款人或其關聯的第三方將其持有的公司股權階段性轉讓至武漢信用名下，待
貸款或授信全部結清後，武漢信用將上述公司股權重新轉讓至借款人或其關聯的
第三方名下）等擔保方式。
發行人委貸業務流程
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武漢金融控股（集團）有限公司公開發行 2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
2018年末和 2019年 9月末，前五大客戶委託貸款業務規模分別為 120.61
億元和 137.20億元。截至 2019年 9月末，發行人委託貸款業務前五大客戶主要
來自商貿批零業、現代服務業、房地產業。
（3）金融資產交易
發行人金融資產交易板塊來自武漢金融資產交易所有限公司。該公司由湖北
省人民政府批准設立，於 2011年 9月 30日在武漢市工商管理局註冊登記，註冊
資本 12,000萬元， 2018年實現金融資產交易業務收入 0.60億元。
該公司是湖北省唯一以金融資產為交易標的的公共交易平臺，是湖北武漢建
設區域金融中心的一項標誌性工程。湖北省人民政府金融辦公室是武漢金融資產
交易所的監管機構。
該公司的主要功能是集聚金融信息資源，推動金融資產流轉；發現金融價格，
規範金融資產交易；優化金融資源配置，促進區域經濟發展。戰略定位於立足湖
北，面向中部，輻射全國。主要從事傳統金融資產交易、金融創新產品交易和金
融信息諮詢服務。採取「一個平臺、多個品種」的基本業務架構，實行會員服務制，
設有前臺、中臺、後臺的專業化電子信息系統，提供專業的交易服務。
（4）票據經紀業務
為給廣大中小微企業提供全方位票據融資方案和高效優質服務，解決票據融
資「難、慢、貴」痼疾，2013年 7月公司作為主發起人，以控股股東身份設立了
武漢長江金融服務有限公司（以下簡稱「長江金融」）。長江金融註冊資本 3億元，
已在北京、上海、廣州、成都、鄭州等地設立辦事處，客戶群體為中小企業。 2018
年，長江金融實現營業收入 0.37億元。
票據經紀業務流程
企業手持商業票據，有貼現需求
向長江金融提出申請，長江金融
審核票據並尋找貼現合作銀行
長江金融協助企業在合作銀行
辦理開戶手續
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長江金融上門為企業服務，完成
貼現相關手續
貼現手續完成後，貼現款項打入
企業帳戶
（5）金融安保服務
根據國家公安部、湖北省公安廳和武漢市人民政府關於公安局所屬保安企業
脫鉤改制工作的相關要求，發行人與武漢市公安局籤訂了《整體移交框架協議》，
武漢市公安局將武漢市融威押運保安服務有限公司移交給發行人，並於 2014年
開始納入發行人合併報表範圍。發行人計劃以融威押運劃轉為契機，大力發展金
融物業和金融後勤服務產業。2018年，金融安保服務板塊實現營業收入 3.06億
元。
（6）融資租賃業務
2015年，公司作為主發起人（持股比例 49.00%），聯合武漢農村商業銀行和
上市公司九州通醫藥集團共同發起設立了湖北金融租賃股份有限公司。該公司是
經中國銀監會批准設立的全國性非銀行金融機構，註冊資本 30億元，是中部地
區資本金規模最大的金融租賃公司。2015年 6月 24日，湖北金融租賃公司正式
掛牌開業運營。這是公司旗下擁有的第一家法人金融機構。 2018年，湖北金融
租賃實現營業收入 16.91億元，較 2017年增長 128.51%，成為公司綜合金融服務
板塊營收和利潤的主要來源之一。
湖北金融租賃公司根據監管要求建立了較為完善的風險管理架構。董事會負
責公司風險管理政策和發展戰略制定，經營層負責具體審批與執行，監事會負責
監督。日常經營中，將風險管理流程貫穿租前調查、租中審查、租後管理全過程，
設立租賃項目立項評審會、租賃項目評審委員會，嚴把入口、審批、放款三道關
口，實施租賃資產五級分類，動態監測風險，實現調查、審查、資產管理分離的
決策流程。
融資租賃業務流程
93
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
2018年，湖北金融租賃公司累計投放項目
126億元，投向行業主要為基礎
設施建設、汽車、現代物流、醫療教育等，客戶以大中型國有企業為主，區域以
湖北省為中心，輻射全國
14個省份，並結合項目具體情況採取了抵質押擔保、
保證擔保等方式作為緩釋措施。
2018年，各項經營指標符合監管要求，租金回
收率
100%，不良率
0.00%，五級資產分類全部為正常類資產。
2018年末前五大
客戶情況如下：
湖北金融租賃公司
2018年末前五大客戶情況表
單位：萬元
承租人放款金額期限行業
企業
類型
資產保全措施
武漢
xx管理有限公司
90,000 5年租賃和商務服務業大型保證
xx園區建設發展有限公司
90,000 3年租賃和商務服務業中型保證
xx投資有限公司
60,000 5年文化、體育和娛樂業大型保證、抵押
綿陽
xx有限公司
50,000 1年租賃和商務服務業大型保證、抵押
黃石市
xx有限責任公司
50,000 5年租賃和商務服務業大型保證
合計
340,000 ----
註：由於涉及商業機密，因此未披露具體客戶名稱。
94
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（7）信託業務
2016年
12月，公司以
50億元受讓北大方正集團有限公司持有的國通信託
有限責任公司
57.51%股權。股權受讓完成後，公司持有國通信託有限責任公司
67.51%的股權，並將其納入合併報表範圍。
國通信託有限責任公司前身為武漢國際信託投資公司。2010年
1月
23日，
經中國銀行業監督管理委員會批准（銀監復〔
2010〕54號），北大方正集團有限
公司、東亞銀行有限公司、武漢經濟發展投資（集團）有限公司（
2015年
8月
8
日更名為武漢金融控股（集團）有限公司）重組武漢國際信託投資公司。
2010
年
9月
2日，經中國銀監會《關於武漢國際信託投資公司重新登記等有關事項的
批覆》（銀監復〔
2010〕422號）批准，武漢國際信託投資公司變更為方正東亞
信託有限責任公司。2017年
5月，公司更名為國通信託有限責任公司。目前，
公司註冊資本為人民幣
32億元。2018年，國通信託實現營業收入
12.91億元，
淨利潤
6.52億元。
國通信託公司根據內部控制要求和信託業務特點設置內部機構，將組織結構
劃分為決策層、前臺業務層、中臺管理與支持層、後臺管理與監督層，明確界定
執行委員會、總辦會、信託業務審查委員會、固有業務審查委員會、各部門、崗
位之間的職責及風險控制分工，形成了職責分離、相互監督制約的機制。
國通信託公司根據經營管理和風險控制需要，設置有三級風險管理機構：分
別是董事會下設專門委員會——風險管理與審計委員會；公司高級管理層常設議
事決策機構——信託業務審查委員會及固有業務審查委員會；公司內部職能部門
——風險管理部、法務部及審計稽核部。風險管理與審計委員會負責確定公司風
險管理重大事項，向董事會提供風險控制建議。兩個業務審查委員會分別對信託
業務和固有業務進行審查，就風險管理等內容進行審議，並向公司高級管理層提
供審查意見。風險管理部和法務部發揮日常風險監督、控制和預警的職能，負責
對公司經營和業務活動進行全面風險管理。審計稽核部負責對公司業務的各種風
險進行稽核監督。
公司以業務流程為主導，形成了風險識別、風險評估、風控措施的落實、風
險監控、風險預警等五級風險管理體系，風險管理職責覆蓋到前臺、中臺、後臺
的全部流程。
截至
2018年底，國通信託管理的信託資產規模
2,424.95億元，其中集合信
95
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託
1,041.58億元，單一信託
1,190.88億元，財產權信託
192.48億元。投向方面
（不含財產權信託），房地產信託
411.32億元，融資平臺和基礎設施
383.28億元，
金融機構
504.93億元，工商企業
705.62億元，債券、股票、基金
46.78億元，
其他
180.54億元。
公司遵照中國銀監會的標準，進行資產五級分類，評估信用風險資產質量，
公司依據《信託公司管理辦法》的規定，從淨利潤中提取
5%作為信託賠償準備
金，賠償準備金累計總額達到公司註冊資本的
20%時，不再提取。公司
2018年
度計提信託賠償準備金
0.33億元，
2018年末信託賠償準備金餘額
2.27億元，信
託賠償準備金餘額佔註冊資本比例為
7.11%。
3、實業投資與經營業務
2016年至
2018年及
2019年
1-9月，發行人實業投資與經營業務收入分別為
6.23億元、
4.88億元、
7.37億元和
5.33億元，佔比分別為
1.56%、1.13%、1.97%
和
1.53%；營業成本分別為
3.25億元、
1.06億元、
1.96億元和
2.16億元，佔比
分別為
0.98%、0.30%、0.67%和
0.76%；毛利分別為
2.98億元、
3.82億元、
5.41
億元和
3.17億元，佔比分別為
4.53%、4.84%、6.57%和
5.10%；毛利率分別為
47.83%、78.28%、73.41%和
59.47%。
發行人實業投資與經營業務主要來自於下屬商貿控股公司的生化製藥業務，
以及商貿控股公司對外投資形成的控股公司服務業務，控股公司服務業務還包含
少量發行人公司本部的對外投資。
（1）生化製藥業務
發行人生化製藥業務全部來自於商貿控股子公司武漢長聯來福製藥股份有
限公司（以下簡稱
「長聯來福」）。
長聯來福前身為武漢生物化學製藥廠，創建於五十年代，是我國最早研發生
產生物製品的企業之一，後引入戰略投資者武漢德邦尚福公司和德國萊茵藥業公
司，成為中外合資企業。該公司目前是湖北省集外資先進生產科研技術和中國傳
統生物製藥為一體的唯一中德合資企業。2008年該公司斥資
1,000萬元控股湖北
沙洋天一藥業有限公司，使長聯來福低成本地進入醫藥原料領域和出口市場，完
善了企業的產業布局，同時，長聯來福加快本部凍乾粉針
GMP改造和擴建工程，
成為全國最大的凍乾粉針生產企業。長聯來福目前的主打產品是凍乾粉針，另外
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小批量生產小容量注射劑、乳膏劑。
長聯來福於
2015年
8月
26日正式向全國股轉系統遞交申報材料，
10月
30
日公司收到全國中小企業股份轉讓系統有限公司同意掛牌的通知，股票簡稱：長
聯來福，證券代碼：834239。
2016年至
2018年，長聯來福實現營業收入分別為
1.30億元、
2.10億元和
3.20億元，淨利潤分別為
1,134.72萬元、
928.15萬元和
1,830.03萬元。
（2）控股公司服務業務
根據我國國民經濟行業分類，控股公司服務屬於其他金融業，是指通過一定
比例股份，控制某個公司或多個公司的集團，控股公司僅控制股權，不直接參與
經營管理，以及其他類似的活動。發行人主要通過子公司武漢商貿國有控股集團
有限公司下設的武漢萬信投資有限責任公司（簡稱
「萬信投資」）這一投資平臺來
開展本業務。萬信投資通過股權關係控制多家從事商品貿易、物流配送、食品加
工、房地產、醫藥、金融服務、物業服務行業的公司。這些公司所在行業與發行
人現有主業基本一致，但業務方面無任何關聯。發行人並不幹涉這些公司的經營
管理，未來可能視這些公司的發展情況考慮是否整合進發行人的主業板塊。
發行人控股公司服務業務板塊收入主要來自萬信投資下屬控股公司的並表
營業收入。受並表範圍和各控股公司經營規模變化影響，發行人控股公司服務業
務板塊收入和成本會出現波動。
截至
2019年
9月末，萬信投資納入並表範圍的主要子公司如下表所示：
萬信投資納入並表範圍的子公司列表
序號企業名稱
投資金額
（萬元）
持股比例
（%）
表決權比
例（%）
1武漢市正達物流有限公司
2 1,833.48 33.83 33.83
2武漢信和置業有限責任公司
2,600.00 100.00 100.00
3武漢威仕達軟體工程有限公司
3 302.48 45.00 45.00
2武漢市正達物流有限公司（以下簡稱「正達物流」）由萬信投資、武漢市民眾投資有限責任公司（以下
簡稱「民眾投資公司」）、湖北嘉成投資有限公司共同投資組建。根據萬信投資與武漢市民眾投資有限責任
公司籤定的戰略合作協議，民眾投資公司將在正達物流所有對董事會的安排和股東會表決權授於萬信投資
公司，據此萬信投資對正達物流具有實質控制權，故納入萬信投資合併範圍。
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序號企業名稱
投資金額
（萬元）
持股比例
（%）
表決權比
例（%）
4武漢昌信股權投資基金有限公司
4,050.00 50.63 50.63
5武漢中鴻業商貿實業有限公司
1,000.00 100.00 100.00
6武漢信朗泰商貿發展有限公司
900.00 100.00 100.00
7武漢信昌達投資管理有限公司
10.00 100.00 100.00
8武漢信益達投資管理有限公司
10.00 100.00 100.00
9武漢信佳達投資管理有限公司
10.00 100.00 100.00
公司投資決策流程圖如下所示：
項目投資決策流程圖
4、房地產業務
2016年至
2018年及
2019年
1-9月，發行人房地產業務收入分別為
8.80億
元、14.11億元、14.52億元和
13.39億元，佔比分別為
2.21%、3.28%、3.87%和
3.85%；營業成本分別為
7.12億元、11.93億元、
11.40億元和
11.04億元，佔比
分別為
2.14%、3.39%、3.89%和
3.86%；毛利分別為
1.68億元、2.18億元、3.12
億元和
2.35億元，佔比分別為
2.55%、2.76%、3.79%和
3.78%；毛利率分別為
19.09%、15.45%、21.49%和
17.55%。
發行人的房地產業務主要由商貿控股下屬子公司武漢昌盛實業有限公司承
擔。截至
2019年
9月末，公司已完成開發的項目包括頂琇晶城、頂琇廣場、洞
3武漢威仕達軟體工程有限公司由萬信投資及自然人股東田玉珍、張波共同出資組建，截至
2019年
9
月末，萬信投資擁有武漢威仕達軟體工程有限公司
45.00%的股權，且有權決定該公司的財務及經營政策，
故將其納入合併範圍。
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庭苑和頂琇西北湖（
I）項目，在建項目包括唐家墩城中村改造項目和頂琇西北
湖項目，無擬建項目。
（1）開發項目情況
近三年及一期發行人在建房地產項目情況
項目名稱
總投資
（億元）
佔地
面積
（萬㎡）
建築
面積
（萬㎡）
物業
類別
用途建設期
到
2019年
9月末累
計投資額
（億元）
項目
進展
唐家墩城中
村改造項目
56.45 8.27 52.00
住宅及
商業地
產
出售
20122019
55.85
土建施
工，部分
已售
頂琇西北湖
項目
57.00 4.13 36.48
住宅及
商業地
產
出售
20152019
45.63土建施工
合計
113.45 12.40 88.48 ---101.48 -
①唐家墩城中村改造項目
唐家墩城中村改造項目由昌盛實業子公司武漢乾敬置業發展有限公司負責
開發。該項目分為
K1和
K7兩地塊。K1地塊位於江漢區唐家墩村，東臨郵政宿
舍、紅旗公寓，西臨錦繡人家小區，南臨武漢供電局先鋒變電站，北臨陽光花園
小區、紅旗渠路。
K1地塊面積
19.10畝，項目已於
2015年
7月竣工，對外銷售。
截至目前，已售房屋已經交付業主。K7地塊位於江漢區唐家墩村，東臨藍天天
際小區、唐家墩路，南臨發展大道，西臨馬場二路，北臨京廣鐵路走廊。K7地
塊規劃用地面積
105畝，分
A、B、C、D四個區陸續開發。截至
2019年
9月末，
唐家墩城中村改造項目已累計投資
55.85億元。2018年，唐家墩城中村改造項目
實現銷售收入
4.37億元。
②頂琇西北湖項目
頂琇西北湖項目由昌盛實業子公司武漢昱璽置業發展有限公司負責開發。該
項目位於北湖小路與黃孝西路交匯處，屬江漢區北湖街管轄，其範圍為：東臨北
湖小路，南臨黃孝河西路，西臨青年路，北臨北湖西路。該地塊是漢口核心居住
區域，地段優勢明顯，交通極為便利，商業、教育、醫院、銀行、餐飲、休閒、
娛樂等生活配套齊全。由三個地塊組成，地塊
A和
B為商務設施用地，地塊
C
為居住用地。整個項目場地平整，項目總用地面積
41,267㎡，其中
A地塊商務
99
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2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
設施用地面積
11,080㎡；B地塊商務設施用地
13,680㎡；C地塊居住用地
16,507㎡。2018年
5月已開盤銷售。截至
2019年
9月末，項目已累計投資
45.63億元，
計劃
2019年完工。2018年，頂琇西北湖項目實現銷售收入
9.75億元。
發行人房地產項目合規情況
項目名稱用地許可證土地證工程許可證施工許可證預售許可證
武國用〔
2012〕武規（漢）建420103201206280 武房開預售〔
2013〕476號
第
361號〔2013〕014號
0114BJ4001武房開預售〔
2014〕139號
武規（漢）建
〔2014〕002號
420103201206280
0114BJ4002
武房開預售〔
2014〕456號
唐家墩城中
村改造項目
武規地〔
2012〕
308號武國用〔
2013〕
武規（漢）建證
〔2015〕14號
第
184號武規漢建證420103201206280 武房開預售〔
2015〕356號
〔2014〕012號
0114BJ4003武房開預售〔
2015〕598號
武規漢建〔2015〕
7號
420103201206280
0114BJ4004
武房開預售〔
2015〕599號
頂琇西北湖
武規地〔
2015〕
188號
武國用〔
2015〕
第
236號
A區：武規建
〔2015〕245號
420103201507060
0114BJ4001
-
項目武規地〔
2015〕
189號
武國用〔
2015〕
第
238號
C區：武規建
〔2016〕040號
420103201507060
0114BJ4002
武房開預售〔
2018〕160號
（2）經營資質情況
發行人上述房地產項目開發經營主體均取得了相應的資質，具體情況如下：
發行人房地產項目主體相關資質
項目名稱開發商房地產資質
唐家墩城中村改造項目乾敬置業國家房地產開發貳級資質
頂琇西北湖項目昱璽置業國家房地產開發暫定資質
（3）項目投資計劃
截至
2019年
9月末，發行人在建房地產項目
2個，未來預計收入情況如下：
發行人房地產項目預計收入情況
單位：億元
項目
2019年預計收入
2020年預計收入
唐家墩城中村改造項目
3.00 2.00
頂琇西北湖項目
12.00 12.00
合計
15.00 14.00
除上述發行人已開發和正在開發的房地產項目外，發行人暫無其他可用作房
地產開發的商業用地或住宅用地儲備。
100
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截至募集說明書籤署之日，公司及其房地產行業子公司不存在閒置土地和炒
地、捂盤惜售、哄抬房價等重大違法行為，不存在被行政處罰或立案調查的情形。
5、生產貿易業務
發行人的生產貿易業務主要來源於下屬子公司武漢金控能源集團有限公司
的石油化工生產貿易業務。2019年
6月，發行人對該項業務作出調整，退出生
產環節，保留銷售和貿易環節，不再將金控能源納入合併報表，將金澳國源（武
漢）石化有限公司納入合併報表。
2019年
7-9月，發行人該業務板塊收入主要來
源於下屬子公司金澳國源（武漢）石化有限公司的石油化工產品銷售和貿易業務。
此外，該業務板塊收入中還包含武漢金控現代供應鏈管理有限公司的商品貿易收
入和武漢金控新能源汽車租賃經營有限公司的乘用車貿易收入。
發行人
2016年至
2018年及
2019年
1-9月，生產貿易業務收入分別為
306.21
億元、316.07億元、237.69億元和
247.16億元，佔比分別為
76.84%、73.39%、
63.38%和
71.04%；營業成本分別為
282.27億元、
294.62億元、223.66億元和
236.17
億元，佔比分別為
84.84%、83.78%、76.41%和
82.64%；毛利分別為
23.94億元、
21.45億元、14.03億元和
10.99億元，佔比分別為
36.41%、27.16%、17.05%和
17.68%；毛利率分別為
7.82%、6.79%、5.90%和
4.45%。2017年該板塊營業收
入、營業成本較
2016年均無較大變化，2018年該板塊營業收入、營業成本較上
年有所下滑。
（1）石油化工生產貿易業務
武漢金控能源集團有限公司的石油化工生產貿易業務全部依託其全資子公
司金澳科技（湖北）化工有限公司開展。金澳科技是集生產、貿易、物流儲運等
於一體的綜合型石化企業，也是華中地區唯一的地方煉油企業。公司主營業務包
括：石化產品的生產銷售、外加工業務及商品貿易業務。金澳科技公司總佔地面
積約
2,100畝，目前擁有重油催化、延遲焦化、柴油蠟油加氫、汽油加氫、柴油
加氫改質、制氫、硫磺回收等
16套主體生產裝置，並有配套的水、電、汽、風
及
80萬立方米油品庫容設施，年煉油加工能力
500萬噸。公司的主要產品有
95#、
92#國五車用汽油，
-10#、0#國五車用柴油，聚丙烯、精丙烯、丙烷、
MTBE、
液化氣、石油焦、硫磺等。同時，金澳科技也從事石油商品貿易，主要為成品油
貿易。2019年
1-6月，金澳科技實現收入
107.53億元。
101
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金澳科技生產工藝圖
2018年及
2019年
1-6月金澳科技收入情況表
單位：億元
細分板塊
2019年
1-6月
2018年
收入毛利收入毛利
一、石油化工生產銷售
汽油
12.06 3.36 25.63 4.65
液化氣
7.63 2.83 14.78 2.99
柴油
16.11 3.81 21.68 2.59
石油焦
1.00 0.03 2.17 0.28
燃料油
0.72 0.08 0.99 0.18
液體石蠟
9.75 0.31 20.70 2.76
聚丙烯
0.66 0.08 1.97 0.55
其他
15.78 0.22 10.64 0.10
二、石油商品貿易
43.82 0.10 116.68 0.32
合計
107.53 10.82 215.24 14.42
金澳科技石油化工生產銷售業務的具體業務流程為從供應商處採購原油，通
過原油提煉、生產和加工成汽油、液化氣、柴油等石化產品，再進行對外銷售。
金澳科技的原油主要通過向供應商採購，供應商主要包括：①中國石化股份
有限公司江漢油田分公司，年原油採購量
15萬噸；②中海油大榭貿易公司，年
原油採購量
50萬噸；③東臺惠澤石化公司，年採購量
25萬噸；④中石油燃料油
有限公司，年原油採購量
70萬噸；⑤中國聯合石油有限公司
28萬噸；⑥黑龍江
聯合石油有限公司
52萬噸。
金澳科技產品的
70%銷售給中石油、中石化、中海油、中航油、國家石油儲
備中心等國有大型企業，另外
30%銷售給
1,500多家民營加油站。產品銷售區域
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主要是湖北、湖南、重慶等省市。
結算方式：採購方面，一般來說，公司採購為先款後貨，對於原油配置計劃
的供應商基本需全款預付，對其他供應商的預付比例一般為
20%-30%，基本為
現款結算。銷售方面，公司與國家石油儲備中心、中石油、中石化、中航油等多
個國有企業長期合作，每月確定一次價格，合同籤訂後對方預付部分貨款，剩餘
部分在裝船或到廠交割時進行結清，基本為現款結算；對散戶的結算則通常是先
款後貨，完成交割後由客戶自行提貨。
金澳科技石油商品貿易業務的具體業務流程為根據市場情況，適時買進汽油、
柴油等石油產品，然後賣出。
金澳科技石油商品貿易業務的供應商和客戶情況及結算方式：供應商和客戶
以公司所在湖北地區為中心，輻射湖南、重慶、四川、貴州、河南、江西等地以
及周邊的重點客戶群，主要為中石油、中石化等大型國企。結算方式以現款現貨
為主。
2018年及
2019年
1-6月石油化工生產貿易業務前五大客戶情況
單位：億元、
%
客戶
2019年
1-6月
客戶
2018年
客戶銷售額佔比
主要產
品
客戶
銷售
額
佔比主要產品
客戶一
中國石油天然氣股份
有限公司
xx分公司
18.32 17.04
汽油、
柴油
客戶
一
中國石油天然氣
股份有限公司
xx分公司
31.25 14.52
汽油、柴
油
客戶二
中國航油集團
xx石
油有限公司
6.44 5.99
汽油、
柴油
客戶
二
中國航油集團
xx有限責任公
司
22.37 10.39
汽油、柴
油
客戶三
中國石化銷售有限公
司
xx分公司
3.98 3.70
汽油、
柴油
客戶
三
中國石油天然氣
股份有限公司
xx分公司
20.56 9.55
汽油、柴
油
客戶四
中國航油集團
xx石
油有限公司
1.57 1.46
汽油、
柴油
客戶
四
中國航油集團
xx石油有限公
司
12.11 5.63
汽油、柴
油
客戶五
中國石化
xx銷售有
限公司
1.11 1.03
汽油、
柴油
客戶
五
中國石化銷售有
限公司
xx分公
司
11.39 5.29
汽油、柴
油
合計
31.42 29.22 -97.68 45.38
註：由於涉及商業機密，因此未披露具體客戶名稱。
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（2）石油化工產品銷售和貿易業務
金澳國源（武漢）石化有限公司是一家獨立的石化產品銷售公司，營業範圍
包括：壓縮氣體和液化氣體、易燃液體；易製毒三類：甲苯；易制爆化學品：硫
磺；成品油：汽油、柴油票面、批發；燃料油（不含閃點在
60°以下的燃料油）、
石油製品（不含成品油）的批發兼零售；石油製品的技術開發、技術轉讓；自營
和代理各類商品及技術進出口業務（國家限定或禁止進出口的商品及技術除外）；
道路貨運。金澳國源公司作為獨立的石化產品銷售公司，承接了原金控能源和金
澳科技公司的銷售功能，2019年
7-9月金澳國源實現收入
47.51億元。
2019年
7-9月石油化工產品銷售和貿易業務前五大客戶情況
單位：億元、
%
客戶
2019年
7-9月
客戶銷售額佔比主要產品
客戶一金澳科技（湖北）化工有限公司
11.86 24.97汽油、柴油、燃料油
客戶二
中國航油集團
xx石油有限責任公
司
9.52 20.04燃料油、重芳烴
客戶三中油
xx銷售股份有限公司
7.12 14.99汽油、柴油
客戶四
xx貿易有限公司
5.53 11.64燃料油、重芳烴
客戶五上海
xx供應鏈管理有限公司
2.22 4.67燃料油、重芳烴、乙二醇
合計
36.25 76.31
註：由於涉及商業機密，因此未披露具體客戶名稱。
近年來，公司直接投入資金進行安全、環保和質量方面的改進與改善，並根
據國家和地方消防、環保法規及行業規範要求，自建有專業的企業消防站，企業
配備多臺專用消防車輛，泡沫站、蒸汽幕等設施設備；建立了與省市環保系統直
接聯網的
24小時廢水、廢氣排放在線監測，內控指標優於國家標準。金澳科技
已成為湖北省安全標準化二級達標企業，成品油質量提前達到國
V標準。公司
嚴格遵守國家安全環保方面的法律法規和行業標準規範，因地制宜推進安全環保
標準化、規範化管理進程。公司被評定為
「湖北省安全標準化二級達標企業」、「湖
北省清潔無害工廠
」、「最具環保社會責任企業
」。近三年及一期，公司生產保持
平穩，無任何重大安全事故發生。
（四）風險管理情況
1、風險管理概況
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發行人針對擔保業務制定了較為完善的風險管理體系。一是強化內控，在公
司治理結構、機構設置、業務流程和作業系統等方面進行了針對性設計，確保每
個業務環節的風險點得到充分揭示和有效管理；在人員招聘和業務培訓等方面保
證公司業務人員整體綜合素質不斷提升，風險管理能力不斷加強。二是採取多種
風控措施，從客戶篩選、擔保方式、風險準備金、風險預警機制及風險應對措施
等方面著手，確保風控措施落實到位。
2、信用風險管理
信用風險是擔保業務面臨的最主要風險，因此發行人極為重視信用風險管理，
採取了嚴格和精細化的管理措施。
在客戶篩選方面，除對客戶進行嚴格的盡職調查，還利用下屬武漢資信公司
的企業公共信用信息資料庫，囊括了區域內企業在工商、社保、稅務、質檢等各
部門的公共信用信息，充分利用該資料庫以及在業務中長期積累的客戶及其關聯
方的信用信息，對申請擔保的客戶實施有效的排查和篩選，守好風險控制的
「第
一道關」。
在擔保方式方面，綜合考慮客戶的風險特徵、信用狀況與資產狀況的差異等
因素，制定多樣化的擔保或反擔保措施，主要包括個人無限連帶責任保證、資產
抵（質）押、第三方增信、存貨質押監管、以及讓與擔保等擔保方式。
在風險準備金方面，建立了完備的風險撥備制度，按照相關管理規定充分計
提未到期責任準備金和提取擔保賠償準備金，同時每年年終按照風險資產餘額的
1.5%提取一般風險準備金，用於彌補尚未識別的潛在損失。
在風險預警機制及風險應對措施方面，建立了從風險預警信號識別、預警信
號分類到風險應對措施的系統性的、有層級的風險預警機制，對各業務板塊的日
常經營存在的風險預警信號實施及時識別和及時處理。
3、流動性風險管理
公司根據擔保業務情況對資金頭寸進行了長期規劃安排和建立了短期監控
應急處理機制，同時通過合理開拓融資渠道，確保帳上維持充足的現金和高度可
變現資產應對各種流動性需求。
4、市場風險管理
公司面臨的市場風險主要是利率風險和擔保抵質押物的價格波動風險。為應
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對利率風險，公司合理安排自身資產和負債的利率期限結構，減小風險敞口，同
時加強對市場價格的波動預測，增強抵禦市場風險能力。為應對抵質押物價格波
動風險，公司在承保時堅持嚴格審慎的承保標準，爭取儘可能低的抵質押率，確
保抵質押物能較好地覆蓋擔保業務面臨的風險，同時通過擔保前條款安排和擔保
後監控，在抵質押物價格下降風險增大時採取追加擔保品等措施。
5、操作風險管理
在人員方面，公司定期組織各個業務部門和管理部門對公司業務、內部流程
和風控制度等內容進行培訓，並形成手冊資料發給每位員工學習，確保公司人員
的業務素質足以勝任本職工作，不因業務知識和技能不足造成損失。
在法律風險方面，公司對各類合同文本的擬定、審核、籤訂、履行、終止、
法律追償及歸檔等事項，實施全過程監控和管理，並聘請律師和法律顧問提出專
業意見。
在信息系統建設和流程設計方面，公司完成了辦公系統、業務系統、財務系
統等日常必備管理系統的建設，確保業務操作的每個環節都留有痕跡，並有人員
進行監控和事後審核。
七、公司近三年及一期治理結構運行情況
（一）發行人法人治理結構
公司是按照現代企業制度和《中華人民共和國公司法》組建，實行公司決策
層和執行層分離，並具有完善的法人治理結構的國有獨資公司。公司不設立股東
會，由武漢市國資委作為出資人依法行使股東會職權。
1、股東
武漢市國資委作為出資人行使下列職權：
（1）決定公司的經營方針，審議年度投資計劃；
（2）依照有關程序，委派和更換非由職工代表擔任的董事、監事，決定有
關董事、監事的報酬事項；
（3）依照有關程序，指定董事長、副董事長、監事會主席；
（4）向董事會提出高級管理人員的任免建議；
（5）審議批准董事會的報告；
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（6）審議批准監事會的報告；
（7）審議批准公司的發展戰略、發展規劃；
（8）審議批准公司的年度財務預算方案、決算方案；
（9）審議批准公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；
（10）審議批准公司的工資總額預算方案及企業年金方案；
（11）依法依規審議批准公司投資、擔保、融資和產權轉讓事項；
（12）對公司增加或者減少註冊資本作出決定；
（13）對公司發行公司債券作出決定；
（14）依法定程序對公司及其重要子公司合併、分立、改制、上市、解散、
申請破產或者變更公司形式的方案進行審核，並報市政府批准；
（15）制定、修改公司章程或批准由公司董事會制訂、修改的公司章程草案；
（16）通過統計、稽核等方式對公司資產的保值增值情況進行監管；
（17）法律、法規規定的其他權利。
2、董事會
公司設董事會，對市國資委負責。董事會由七名董事組成，設董事長一人，
由市國資委在董事會成員中指定。
公司董事會行使下列職權：
（1）貫徹執行國家法律法規和國有資產管理的相關制度，執行市委、市政
府、市國資委的決定；
（2）向出資人報告工作，制訂公司章程草案和公司章程修改方案；
（3）制訂公司董事會議事規則；
（4）審定公司基本管理制度；
（5）制訂公司的發展戰略、發展規劃；
（6）決定公司的經營計劃和投資方案；
（7）審定公司重大會計政策和會計估計變更方案；
（8）制訂公司年度財務預算方案、決算方案；
（9）制訂公司利潤分配方案和彌補虧損方案；
（10）制訂公司的工資總額預算方案及企業年金方案；
（11）制訂需提請市國資委核准的公司投資和產權轉讓方案，決定除需市國
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資委核准以外的公司投資、擔保、融資和產權轉讓等方案；
（12）制訂公司增加或者減少註冊資本以及發行公司債券的方案；
（13）制訂公司合併、分立、改制、上市、申請破產、解散或者變更公司形
式的方案；
（14）決定公司內部管理機構、分支機構的設置；
（15）按有關規定程序，決定聘任或者解聘公司總經理，根據總經理的提名
決定聘任或者解聘公司副總經理等高級管理人員，並決定其薪酬，其中市委及市
國資委管理的，其報酬事項按市國資委的相關規定執行；
（16）決定公司的風險管理體系，並對實施情況進行監控；
（17）決定聘任和解聘所屬全資公司（企業）法定代表人，並依法推薦或委
派全資、控股、參股公司的董事；
（18）根據監事會提名決定委派或推薦全資、控股、參股公司監事人選；
（19）聽取公司總經理工作匯報並檢查總經理工作；
（20）接受監事會監督；
（21）決定公司員工薪酬制度；
（22）法律、法規或公司章程規定以及市國資委授予的其他職權。
3、總經理
公司設總經理一名，副總經理二至四名，總會計師、總經濟師可根據需要設
立。總經理對董事會負責，行使下列職權：
（1）主持公司的生產經營管理工作，組織實施董事會決議並向董事會報告
工作；
（2）制訂公司總經理辦公會議事規則；
（3）擬訂公司的基本管理制度，制定公司具體規章；
（4）擬訂公司的發展戰略、發展規劃；
（5）制訂並組織實施公司年度經營計劃和投資方案；
（6）擬訂公司重大會計政策和會計估計變更方案；
（7）擬訂公司年度財務預算方案、決算方案；
（8）擬訂公司利潤分配方案和彌補虧損方案；
（9）擬訂公司的工資總額預算方案及企業年金方案；
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（10）擬訂公司投資、擔保、融資、資產轉讓方案；
（11）制訂公司內部管理機構、分支機構的設置方案；
（12）依規定的程序，提請董事會聘任或者解聘副總經理、總會計師等；
（13）決定聘任或者解聘除應由董事會聘任或者解聘以外的管理人員；
（14）制訂公司的風險管理體系，並組織實施；
（15）董事會授予的其他職權。
（二）發行人組織架構
1、公司組織結構
公司組織結構圖
2、公司內部主要職能部門情況
公司內設董事會辦公室、綜合管理部、計劃財務部（資金管理中心）、金融
部、創新協同部、風險合規部、投資發展部、資產管理部、法務部、審計部、人
力資源部、後勤管理中心等職能部門。各部門主要職能如下：
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（1）董事會辦公室
負責草擬集團公司中長期發展戰略、發展規劃；負責起草董事會年度工作報
告、工作計劃、工作要點、述職述廉報告，以及重要工作匯報、工作請示、調研
報告、講話稿等材料；負責研究制定集團公司治理相關制度、辦法；負責策劃、
組織集團的重大課題研究工作，為董事會決策提供理論支持；負責收集、分析、
整理國家政策、經濟發展、市場競爭等方面的重要信息、動態，為董事會決策提
供參考；負責對集團所屬企業改革改制進行研究，並提出思路及建議；負責董事
會會務工作，做好會議記錄以及董事會決議的起草和送籤工作；負責與董事聯繫
溝通，及時提交有關記錄、文件和報表；負責集團重大改革事項的服務、協調與
督辦工作；負責董事會重大決議決定事項的督辦落實工作，督促檢查董事會決議
執行情況；負責籌備、組織和協調董事會各專業委員會會議；負責董事會對外聯
絡、接待工作；負責整理起草集團大事記；負責收集、整理董事會會議文件、資
料檔案。
（2）綜合管理部
負責籌備集團公司工作會議、總經理辦公會議等有關會議；認真落實會議記
錄、紀要等相關工作；負責傳達並督促檢查各部門和所屬各單位對上級的指示、
集團公司有關重要會議、重要文件及總經理辦公會議等重要部署、各項決定和工
作指示的貫徹執行情況；負責向經營班子和總經理提供信息、工作建議；負責集
團公司經營班子日常及公務活動的組織安排工作，參與集團公司重大活動的組織
工作；負責協調集團公司各有關部門工作；指導二級公司綜合管理部（辦公室）
工作；負責有關文字綜合、審核把關；負責集團公司收文處理、文件印製、文電
運轉、機要通信、保密管理、檔案管理、印鑑管理等工作；根據分工，負責制定
信息工作計劃、下達信息報送任務、採編重要信息、接收編輯信息，做好集團系
統信息報送採用情況登記、匯總、考評、通報；負責集團公司計算機信息網絡規
劃、開發、建設和應用管理，做好相關維護、安全運營及計算機網絡新技術、新
方法、新設備推廣應用等；負責
OA系統技術支持與日常維護；負責集團公司辦
公用車調度、使用、維護和年檢工作；負責集團公司所屬企業安全生產的部署、
指導和督促檢查工作；負責建立與上級有關部門的聯繫、協調和銜接等相關工作。
（3）計劃財務部（資金管理中心）
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負責制訂集團公司財務管理和會計核算制度，建立健全內部會計控制制度；
負責集團公司財務管理工作，對所屬企業的財務狀況進行財務監督和評價；組織
編制集團公司年度財務預算工作，審核所屬企業年度預算指標，做好預算執行的
控制；負責集團本部會計核算，決算編制和管理，編報集團公司合併財務報表，
並及時上報主管部門。做好各項財務收支的計劃、控制、核算、分析工作；負責
集團本部資金管理和調度，協助相關部門完成融資、信息披露、評級等工作；負
責定期對集團公司經營狀況和財務指標進行分析評估；負責建立健全集團公司財
務信息化體系，實現財務信息的有效利用和集團內部的信息共享；負責集團本部
的會計檔案管理；負責集團本部依法納稅；負責集團公司系統財會人員培訓和業
務交流；負責對財務工作有關外部和政府部門，如國資委、財政局、稅務局、銀
行、會計事務所等聯絡、溝通等工作。
（4）金融部
根據武漢市國資委及集團公司發展要求，制定年度融資計劃，統籌資金安排；
研究分析宏觀經濟形勢，結合國家貨幣政策和信貸政策，積極探索創新融資渠道、
降低資金成本、減少公司財務費用支出；負責集團公司直接融資（公開市場發行
債券）及間接融資工作，按照集團公司發展戰略，為重點項目投資及中長期發展
等儲備資金；根據國家債券發行相關規定，負責集團公司主體信用評級、債券跟
蹤評級，並協助負責相關信息披露工作；負責國家、省市等上級部門的債券專項
檢查工作；結合現有負債情況，優化融資債務期限結構，分散償債壓力；負責集
團公司系統內融資擔保管理工作，協助二級公司開展融資工作，控制集團系統或
有負債，維護集團資金鍊安全；負責協助集團公司下屬出資企業開展融資工作；
按照集團公司的決策，進行所持有上市公司股權的資本市場交易及相關信息披露
工作；負責集團公司及二級公司金融領域的相關指導工作。
（5）創新協同部
根據集團發展戰略，制定集團創新協同的發展規劃、年度工作計劃、年度發
展目標，組織實施並監控執行情況；制定創新協同的相關規章制度、實施細則、
操作規程，並組織實施和指導、檢查、監督落實情況；統計、監測、評價集團創
新協同的發展情況，對集團創新協同工作進行指導、管理、支持與服務；承擔集
團創新協同工作組牽頭部門職責，組織、推動集團各子公司、各部門創新協同需
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求的收集、挖掘、上報和整合，對各類業務事項進行創新協同的規範性審查、方
案優化和實施後評價；研究新金融發展狀況，提出集團發展新金融的建議；對標
先進同業，提出創新協同發展政策建議、創新協同工具箱開發建議和業務流程優
化方案，對工具箱運用情況進行監測和評價，定期編制和發布創新協同信息動態；
作為營銷平臺，直接營銷、牽頭營銷創新協同客戶或項目；負責創新協同業務的
成本分擔、收益分配，按集團要求進行業務條線考核指標設置和績效考核激勵，
並對考核結果合理運用；採集、整理、分析創新協同客戶、業務信息，協助設計、
建設、維護創新協同信息化系統；向外部有關部門溝通、匯報集團創新協同發展
情況，建設、維護集團創新協同產品工具箱和品牌形象；向外部有關部門溝通、
匯報集團創新協同發展情況，建設、維護集團創新協同產品工具箱和品牌形象。
（6）風險合規部
按照集團戰略部署，組織實施全面風險管理體系建設；牽頭擬定風險管理政
策、制度和流程，並組織執行；制定風險管理工作計劃及配套實施方案，並組織
實施；牽頭組織識別、計量、評估、監測、控制或緩釋各類風險；牽頭監控風險
管理策略、風險偏好、風險限額及風險管理政策和程序的執行情況，對出現的風
險信號及時預警、報告，並提出處置與化解意見、建議；定期報告整體風險狀況，
提出重大風險事項的風險防範與化解措施；牽頭組織開展風險評估，及時發現風
險隱患和管理漏洞，持續提高風險管理的有效性；參與相關業務審議與風險評價，
出具書面意見；建立完備的風險管理信息系統和數據質量控制機制；培育良好的
風險管理文化，組織開展風險條線培訓，建立專業化的風險管理團；組織和參與
風險管理現場檢查，出具相關評價報告。
（7）投資發展部
根據國家和省、市經濟社會發展規劃、產業政策，結合集團發展戰略規劃，
按照
「全集團一盤棋
」的投資理念，做好集團中長期投資規劃和專項規劃等工作；
負責集團系統年度投資總結和投資計劃編制工作，負責投資計劃實施情況的動態
更新；根據集團發展戰略，尋找符合集團發展戰略的重點項目（主要包括獲取金
融牌照、併購上市公司、戰略新興產業）資源，整理分析項目信息，做好項目儲
備；負責集團本部重點項目的策劃推進和實施管理。組織集團本部擬投資項目（含
資本運作項目）的調研、策劃、論證等工作，負責編制集團本部擬投資項目的可
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行性報告，設計投資方案，開展項目的立項、報建、報審等工作，執行集團公司
決策，組織實施投資；制訂投資管理制度及實施細則，根據集團分類管控、差別
化管理要求，完善子公司投資管理綜合評價體系和差別化管理細則，優化集團產
業板塊資源配置；根據集團投資管理辦法，負責全資及控股子公司報審項目的審
查流程，負責全資子公司報備項目的備案，重點做好流程把關和風險控制；組織
開展專項課題研究，為公司決策層提供支持；負責集團投資決策委員會、投資議
事組的日常工作；負責與上級有關主管部門建立工作聯繫。
（8）資產管理部
負責集團公司股權資產的運行管理工作；按承擔的職責制定相應的規章制度，
並建立內部崗位責任制；貫徹落實國有股權資產管理的政策、法規，編制、修訂
集團股權資產管理的規章制度；編制集團公司資產結構調整、資產重組、資產處
置等方案報審；承擔集團系統國有資產產權交易的監督管理，對各子公司申報的
產權交易等方案進行初審並出具部門意見；具體辦理集團國有資產交易中涉及的
評估備案等相關事項；組織向市國資委申報集團年度經營業績考核目標，配合國
資委對集團年度業績目標的考核工作；編制、修訂《集團年度目標管理辦法》；
組織集團各二級公司及各部門籤署年度目標管理責任書，組織實施集團系統年度
業績考核工作；承擔集團產權登記工作，推進集團系統及時辦理佔有、變更與注
銷等產權登記，將國有產權的戶籍管理提升為功能管理，為資產管理髮揮支撐作
用；編制集團投後管理制度，建立投後管理模式；組織實施集團投資項目的投後
管理；對集團公司所投資企業
「三會」議案進行初審並出具部門意見；建立產權登
記、資產評估、產權交易、議案審核、目標管理等臺帳及檔案，按照
「一事一冊」
原則對相關資料進行存檔管理，確保資料完整真實；與市國資委、市金融局等政
府部門保持良好的溝通，按照市國資委及金融局等要求開展相關調查、檢查等工
作。
（9）法務部
牽頭做好制度建設辦公室工作，對集團各項制度進行合法合規性審查；積極
梳理集團各項制度，牽頭建立對標一流金控集團的管理制度體系；負責集團各類
合同、協議文本及其他法律文件的審查；規範內部工作流程，建立合同臺帳管理，
負責合同統一登記，對合同籤訂、歸檔、履行情況進行監督；負責集團本部重大
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經營事項（重大投資、融資、資產重組及資本運作等項目）的合法合規性審查，
參與重大經營事項法律論證、盡職調查、商務談判等，防範集團本部業務經營的
法律風險；建立集團系統重大法律糾紛案件處理機制，參與集團本部重大法律糾
紛案件處理，對所屬各級全資、控股、實際控制子公司重大法律糾紛案件進行指
導；建立公司律師制度，並負責對集團系統公司律師進行日常管理；負責組織實
施集團本部法治宣傳教育和培訓工作，對所屬全資、控股、實際控制子公司的法
治宣傳教育和培訓工作進行指導；協助各部門開展招投標工作，對集團本部各部
門的日常一般性法律事項提供諮詢服務；負責與外聘律所對接，提請聘請、更換
律師事務所及律師的建議，並對法律服務的工作質量進行評價；針對集團實際面
臨的重大法律問題開展課題研究，提出合理化建議；對集團所屬各級全資、控股、
實際控制子公司的法務工作進行業務指導，提高其法務工作能力，完善法務工作
網絡；負責與市國資委、司法局、法制辦等政府有關部門進行溝通協調，完成有
關工作。
（10）審計部
制定本部門中長期規劃和年度計劃，建立健全內部審計相關制度、辦法，並
管理落實；負責組織實施現場審計或非現場審計，對集團本部及各子公司的經營
管理活動實施獨立的審計監督；對集團本部及各子公司的內部控制系統的健全性、
合理性和有效性進行檢查、評價和意見反饋，對有關業務經營風險進行評估；對
集團本部及各子公司的財務收支、財務預算、財務決算、資產質量等經濟活動進
行審計；對集團本部相關業務部門和子公司的經營績效及有關經濟活動進行監督
與評價；組織對所屬全資、控股企業負責人離任審計和任中經濟責任審計；對集
團本部及各子公司的對外擔保、物資勞務採購、產品銷售、招投標、對外投資等
經濟活動和重要經濟合同進行審計監督；對集團本部及各子公司的基建工程和重
大技術改造、大修等的立項、概（預）算、竣工決算等進行審計；按有關規定和
程序對涉嫌違法違規經濟案件或重大財務異常情況進行專項審計；對審計中發現
的問題，按審計程序和有關規定作出審計結論和決定，對違規違紀事項提出處理
意見；負責與外部審計機構的協調與溝通，配合監管部門開展檢查；對子公司審
計部門工作進行指導、監督、檢查和評價。
（11）人力資源部
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協助市委組織部做好集團市管領導班子和班子成員履職盡責管理、個人重大
事項報告、年度考核、出國出境、兼職等日常管理工作；負責集團二級公司領導
班子成員（含助理）、本部員工的選拔任用、調整和管理工作，負責指導督促二
級公司按照集團黨委要求開展幹部選拔任用工作；負責制定集團本部、二級公司
績效考核制度、考核方案並組織實施；負責集團控股企業、參股企業董事、監事
人選的選派與考核；負責集團二級公司領導班子成員（含助理）、本部中層幹部
出國（境）、兼職等管理；負責根據集團發展戰略制定人力資源規劃，定期分析
集團公司人力資源狀況；負責集團本部部門機構設置、部門職責的制定與完善、
崗位設置工作，指導二級公司開展機構設定和崗位設置工作；負責幹部人才隊伍
建設，組織開展集團人才庫建設工作，根據集團戰略需要，做好高端人才、專業
人才的引進、使用、培養，負責職稱評審工作；負責教育培訓工作，負責制定集
團教育培訓管理制度、教育培訓計劃並組織落實，指導集團二級公司開展教育培
訓工作；負責薪酬管理工作，負責集團公司高管人員薪酬發放與日常管理，負責
集團本部員工薪酬管理，指導集團二級公司薪酬管理工作；負責制定集團人事管
理制度並督導落實，負責集團本部員工入職、勞動合同、休假等管理，負責集團
本部員工社會保險、住房公積金、年金管理，指導集團二級公司落實社會保險等
政策；負責復員退伍軍人等政策性安置，負責幹部人事檔案管理工作；負責與市
委、市國資委等有關部門建立工作聯繫。
（12）後勤管理中心
負責制定集團公司後勤保障工作的具體措施和規章制度，並組織實施；負責
工勤人員的管理工作；負責集團本部日常會議、大型會議、活動的服務保障工作；
負責承擔集團公司本部物資的集中採購、保管與調配工作（本部車輛、電腦和信
息化系統除外）；負責投資大廈的資產運營，房屋租金及物業費等收繳工作；負
責集團公司本部固定資產的管理，做好盤點、登記工作，督促各使用部門做好資
產的保管工作；負責員工餐廳的日常管理；負責大廈設備設施的日常維護和保養，
制定年度保養計劃，並督促執行，確保設備設施的正常運行；負責組織本部門員
工工作技能培訓及特種作業人員持證培訓，提高後勤服務水平；負責大廈安全保
衛、大廈車輛停放管理工作；負責大廈環境衛生、綠色植物擺放、
「滅四害」工作，
提高大廈整體形象；負責大廈的消防工作，定期巡查消防設備設施，組織員工消
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防應知應會的培訓，提高員工消防意識和滅火技能，掌握逃生和應急疏散的基本
要領；負責辦公環境的維修及改造等相關工作。
八、公司最近三年及一期違法違規及董事、監事及高級管理人員
任職資格
報告期內，發行人在信息披露中不存在未披露或者失實披露的重大違法違規
行為，不存在因重大違法行為受到行政處罰或受到刑事處罰等情況。
報告期內，發行人的業務經營符合監管部門的有關規定，不存在因違反工商、
稅務、審計、安全生產、國土、住建、環保、勞動保護等部門的相關規定而受到
重大處罰的情形。
公司現任董事及高級管理人員的任職資格均符合《公司法》、《公司章程》的
有關規定。
九、公司獨立情況
公司在業務、人員、資產、機構、財務等方面獨立於實際控制人，在實際控
制人授權範圍內從事經營活動，具有獨立完整的業務及面向市場自主運營能力。
（一）業務方面
公司在武漢市國資委的指導下，依法獨立開展經營活動。公司按照市國資委
批准的發展戰略和年度經營目標，自主開展業務經營，獨立核算，自負盈虧，業
務機構完整。公司無需依賴出資人及其他關聯方進行經營活動，業務獨立於出資
人及其他關聯方。
（二）人員方面
公司按照相關法律法規規定建立了健全的法人治理結構。公司擁有獨立、明
確的員工團隊。按照《公司章程》的規定，公司的董事會成員由出資人委派或更
換，並履行合法的程序。公司設有獨立行政管理機構（包括勞動、人事及工資管
理機構），有一套完整、系統的管理制度、規章。公司的高級管理人員（包括總
經理、副總經理等）專職為公司工作。
（三）資產方面
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公司及所屬子公司擁有的經營性資產權屬清楚，不存在資產被實際控制人無
償佔用的情況。公司能夠獨立運用各項資產開展經營活動，未受到其它任何限制。
（四）機構方面
公司經營、財務、人事等均設立有自己的獨立機構，與出資人完全獨立。公
司經營管理機構均獨立於實際控制人，實際控制人的內設機構與公司的相應部門
沒有上下級關係。
（五）財務方面
公司設有獨立的財務部門，有獨立的會計人員，建立了獨立的財務核算體系、
獨立的財務會計制度；公司獨立在銀行開戶，有獨立的銀行帳號。公司獨立納稅，
有獨立的納稅登記號，公司獨立進行財務決策。公司與出資人財務獨立。
十、公司關聯交易情況
（一）關聯方關係
1、發行人的控股股東和實際控制人
截至
2019年
9月
30日，武漢市國資委持有發行人
100.00%股權，是發行人
控股股東、實際控制人。
2、發行人合併範圍內二級子公司
截至2019年9月30日，發行人子公司的具體情況參見募集說明書
「第五節/四、
發行人重要權益投資情況/（一）重要全資及控股子公司」。
3、發行人主要聯營關聯方
2018年末發行人主要聯營公司情況表
單位：萬元
聯營企業名稱註冊地註冊資本
武信投資控股（深圳）股份有限公司深圳
200,000.00
武漢循環經濟產業投資基金（有限合夥）武漢
-
武漢長江通信產業集團股份有限公司武漢
19,800.00
武漢信用小額貸款股份有限公司武漢
150,000.00
昆明寶象萬噸冷儲物流有限公司昆明
30,000.00
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武漢經濟技術開發區工投致正小額貸款有限公司武漢
20,000.00
武漢市江岸區長發誠信小額貸款有限公司武漢
20,000.00
武漢陽邏港口服務有限公司武漢
7,000.00
武漢智慧綠谷科技有限公司武漢
15,000.00
武漢怡景江南置業有限公司武漢
4,000.00
（二）關聯交易情況
2018年末關聯方應收應付款項餘額表
單位：萬元
企業名稱報表項目年末餘額性質和內容與發行人關係
武漢工投資產管理有限公司應收帳款
5,000.00業務應收款聯營企業
武信實業發展（深圳）有限公司其他應收款
37,200.00關聯方借款聯營企業
湖北集成電路產業投資基金股份有限公司其他應收款
148,120.00關聯方暫借款聯營企業
武漢冷儲物流管理有限公司其他應收款
47,449.76關聯方借款業務關聯單位
重慶農投物流發展有限公司其他應收款
16,949.08關聯方借款業務關聯單位
昆明寶象萬噸冷儲物流有限公司其他應收款
12,000.00項目合作款業務關聯單位
武漢信用小額貸款股份有限公司其他應付款
182,125.53關聯方借款聯營企業
武漢紅星美凱龍正達物流有限公司其他應付款
4,812.73關聯方借款聯營企業
武漢太陽物業發展有限公司其他應付款
384.19待付款項子公司股東
武漢斯貝卡專用汽車有限公司預收款項
9.95待結轉款項聯營企業
（三）關聯交易定價策略
公司與關聯方交易遵循平等、自願、公平、公允的原則，充分保護公司及各
方利益，定價原則是有國家（行業）價格及收費標準的執行國家（行業）價格及
收費標準，無國家（行業）價格及收費標準的執行市場價格，無市場參考價格的
根據雙方成本協商定價。
十一、發行人控股股東、實際控制人及其關聯方資金佔用及擔保情況
發行人在報告期內不存在資金被控股股東、實際控制人及其關聯方違規佔用
的情況，也不存在為控股股東、實際控制人及其關聯方違規提供擔保的情況。
十二、發行人內部管理制度的建立及其運行情況
發行人重視內部控制體系的建設。根據國家相關政策法規，公司結合自身實
際情況，制定並不斷完善了對子公司管理、財務管理、投融資管理、資產經營管
理等一系列的內部控制制度。
（一）對子公司的管理
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公司與全資子公司、控股子公司是以產權為紐帶的母子公司關係。公司和全
資子公司、控股子公司都是獨立的企業法人，分別擁有企業法人財產權，並以全
部法人財產依法自主經營、自負盈虧，享有民事權利，承擔民事責任。公司依其
對所屬子公司的出資額，按照《公司法》的規定行使管理權利。
（二）財務管理
公司實行資本權屬清晰、財務關係明確、符合法人治理結構要求的財務管理
體制。公司財務管理實行統一財務制度，分級管理。
公司制定了財務管理制度，加強財務管理和經濟核算。公司內部財務管理實
行在總經理統一領導下，各職能部門分級歸口管理。制度明確了母公司和子公司
財務管理權限，明確了計劃財務部及相關職能部門在財務管理中的職責。制度明
確規定了公司資金籌集的管理、流動資產的管理、固定資產和低值易耗品的管理、
對外投資的管理、無形資產、遞延資產及其他資產的管理、成本和費用管理、營
業收入、利潤及分配、財務信息管理、財務報告及評價管理。
（三）預算管理
在預算管理方面，公司完善了預算管理制度和編制流程，明確了年度預算編
制過程，特別強調業務規劃環節，要求預算目標必須有相應的業務規劃來保證完
成，分別從集團和企業層面，加大了對企業預算評審的力度和建立起相對完善的
預算管理體系。
（四）投融資管理
公司按照市國資委《市出資企業投融資及對外擔保監督管理暫行辦法》，制
定了公司投資管理辦法和融資管理辦法。對投融資項目按照核准與備案登記的方
式進行管理。
公司在確保有效管控的前提下，對投資活動實行分類管控及差別化管理，根
據子公司的團隊建設、資本實力、制度建設、風控體系、歷史投資業績等建立綜
合評價體系，確定報審和報備標準，合理、適度授權。公司實行投資計劃管理，
編制集團年度投資計劃，按照計劃組織推動投資項目開展實施。
公司根據經營和發展戰略的資金需要，確定融資目標和規劃，結合年度經營
計劃和預算安排，擬定籌資方案，明確籌資用途、規模、機構和方式等內容，對
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籌資成本和潛在風險做出充分評估。融資方案提交公司董事會決策。融資方案決
策審批、執行活動需進行監督、後評價與責任追究等控制。
（五）安全生產管理
公司制定安全生產管理制度，落實以人為本、全面協調可持續發展的科學發
展觀，把安全生產目標、任務納入企業的發展戰略和長遠規劃中，同步規劃、同
步實施、同步考核。公司遵守安全生產的法律、法規、規章，建立健全安全生產
管理機構和保障體系，健全安全生產責任制，依法承擔安全生產責任。制定了《年
度安全生產工作意見》、《安全生產工作責任目標風險抵押金管理制度》、《安全生
產事故隱患排查治理（暫行）辦法》、《安全大檢查方案》、《安全生產突發事件應
急救援預案》和《環境保護設施運行管理辦法》等規章制度，結合公司的實際情
況，通過機構設置、崗位職責、流程規範、獎懲機制和監督檢查程序等方面的制
度規定，推進公司各項安全管理工作標準化、制度化、規範化。貫徹
「安全第一、
預防為主、綜合治理
」的方針，堅持管生產必須管安全、誰主管誰負責、分級管
理的原則。開展安全質量標準化工作，創建安全質量標準化企業，建立職工安全
健康管理體系，完善安全生產條件，實現安全生產。
（六）資產經營管理
公司制定了國有資產交易管理辦法和國有資產評估管理辦法，根據市場發展
的需要積極推進國有資產營運，通過整合資源，實現資產的優化配置，提高國有
資本營運效率，以確保國有資產的安全和保值增值。按照產權經營與資產經營分
開、責權統一的原則，公司對全資、控股、參股企業中國有產（股）依法進行經
營、管理和監督。公司資產管理部負責各項資產的產權管理工作，明晰公司內部
產權關係，依法對所屬企業帳銷案存資產管理工作進行監督，確保資產安全完整，
避免資產流失，確保資產的保值增值。
（七）關聯交易管理
公司關聯交易採取公平、公正、自願、誠信的原則，根據國家相關法律法規
和關於國有企業關聯交易的管理制度和文件規定進行。關聯交易按照公平市場價
格定價。公司明確規定了母公司及下屬子公司關聯交易事項的審批權限，規定了
關聯交易事項的審批程序，並履行關聯人迴避表決制度。
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（八）擔保管理
公司制定了擔保管理辦法，分對外擔保和對內擔保對公司擔保活動進行了詳
細規定。公司及子公司對外擔保由公司統一管理，未經公司批准，子公司不得提
供對外擔保。公司及子公司提供對外擔保和對內擔保均需履行擔保管理辦法中規
定的擔保原則和擔保審批程序。
（九）內部審計管理
公司制定了內部審計制度，對集團公司本部及所屬單位的財務收支、財務預
算、財務決算、資產質量、經營績效，以及建設項目或者有關經濟活動的真實性、
合法性和效益性進行監督和評價工作。集團設立審計部，獨立行使職權，業務上
接受市內部審計協會的行業自律管理以及上級內部審計機構、審計機關的指導和
監督；負責集團內部控制制度建設、經濟運行等相關經濟活動內部審計，對子公
司的經營管理和主要負責人離任等進行審計，指導下級內部審計機構和人員開展
工作，對集團的審計工作負直接責任。
（十）突發事件應急管理
發行人建立了針對突發事件的應急處置機制。在發生突發事件時，根據事件
類型和嚴重程度由董事長或總經理負責，成立專門的應急處置小組，第一時間召
開小組會議，相關部門全部參加，會後立即按照會議部署進行應急處置，採取多
種措施最大限度避免或減少突發事件可能帶來的不利影響。
（十一）信息披露制度
為規範公司信息披露行為，提高信息披露工作的管理效率和質量，發行人制
定了信息披露管理辦法。管理辦法確定金融部為信息披露事務的日常管理部門，
並規定了信息披露範圍和審批程序，同時明確了董事、董事會及高級管理人員在
信息披露工作中的職責。
十三、發行人信息披露事務及投資者關係管理的相關制度安排
公司將嚴格按照中國證監會《公司債券發行與交易管理辦法》
「第三章信息
披露」和「第四章債券持有人權益保護
」的有關要求，認真及時履行信息披露義務，
切實保障債券投資者權益。發行人信息披露事務聯繫方式如下：
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信息披露事務負責人：姚永晴
聯繫人：肖觀浩、王貝
地址：武漢市江漢區長江日報路
77號
電話：027-85565683
傳真：027-85565660
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第六節財務會計信息
以下引用的財務數據，非經特別說明，本節中
2016年度、2017年度、
2018
年度財務數據均引自經審計的會計報表，
2019年
1-9月財務數據引自未經審計的
會計報表。發行人提醒投資者，本節只提供了審計報告中的部分信息，如欲對發
行人的財務狀況、經營成果及其會計政策進行更詳細的了解，應認真閱讀本募集
說明書備查文件之財務報告全文。
除特別說明外，本節分析披露的財務會計信息以公司按照新會計準則編制的
最近三年財務報表為基礎進行。
一、最近三年及一期財務報告審計情況
2016年度、2017年度和
2018年度，發行人合併及母公司財務報表由北京永
拓會計師事務所（特殊普通合夥）審計，並分別出具了編號為京永審字（
2017）
第
148026號、京永審字（2018）第
148063號和京永審字（
2019）第
148163號
審計報告，審計報告意見類型均為標準無保留意見。發行人
2019年
1-9月的合
並及母公司財務報表未經審計。
二、會計政策和會計估計變更以及差錯更正對財務報表的影響
（一）重大會計政策的執行情況
公司以持續經營為基礎，根據實際發生的交易和事項，按照財政部於
2006
年
2月
15日頒布的《企業會計準則
-基本準則》和
38項具體會計準則，以及其
後頒布的企業會計準則應用指南、企業會計準則解釋及其他相關規定進行確認和
計量。
1、會計政策變更及影響
（1）2016年度會計政策變更及影響
本報告期內發行人無會計政策變更事項。
（2）2017年度會計政策變更及影響
本報告期內發行人無會計政策變更事項。
（3）2018年度會計政策變更及影響
財政部於
2018年
6月發布了《關於修訂印發
2018年度一般企業財務報表格
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式的通知》（財會〔
2018〕15號），本公司根據相關要求按照一般企業財務報表
格式（適用於尚未執行新金融準則和新收入準則的企業）編制財務報表：（1）原
「應收票據」和「應收帳款
」項目，合併為
「應收票據及應收帳款
」項目；（2）原
「應收
利息」、「應收股利」項目併入
「其他應收款」項目列報；（3）原
「固定資產清理
」項目
併入「固定資產」項目中列報；（4）原
「工程物資」項目併入「在建工程」項目中列報；
（5）原
「應付票據」和「應付帳款」項目，合併為
「應付票據及應付帳款」項目；（6）
原「應付利息」、「應付股利
」項目併入「其他應付款
」項目列報；（7）原
「專項應付款
」
項目併入「長期應付款」項目中列報；（8）進行研究與開發過程中發生的費用化支
出，列示於
「研發費用」項目，不再列示於
「管理費用」項目；（9）在財務費用項目
下分拆「利息費用」和「利息收入」明細項目；（10）股東權益變動表中新增
「設定受
益計劃變動額結轉留存收益」項目。
發行人根據上述列報要求相應追溯重述了比較報表。
由於上述要求，本期和比較期間財務報表的部分項目列報內容不同，但對本
期和比較期間的本集團合併及公司淨利潤和合併及公司股東權益無影響。
2、重要前期差錯更正及影響
（1）2016年度
子公司武漢商貿國有控股集團有限公司以前年度多確認補貼收入
7,453,756.00元，調整增加其他非流動負債
7,453,756.00元，減少未分配利潤
2,137,155.83元，減少少數股東權益
5,316,600.17元。
（2）2017年度
子公司武漢商貿國有控股集團有限公司
2016年合併到發行人集團時，多計
提折舊
1,512,425.32元，造成期初合併財務報表固定資產淨值少計
1,512,425.32
元，未分配利潤少計
1,512,425.32元，本期進行了會計差錯調整。
發行人下屬武漢萬噸冷儲物流有限公司在確認拆遷成本費用時誤將拆遷補
償款應負擔的企業所得稅全部計入了土地增值稅，導致應交稅費
-應交企業所得
稅、利潤總額、所得稅低估
207,934,267.23元，土地增值稅高估
207,934,267.23
元。調整後營業外收入
-非流動資產處置利得、利潤總額、所得稅費用、應交稅
費-應交企業所得稅較上年末增加
207,934,267.23元，應交稅費-應交土地增值稅
較上年末減少
207,934,267.23元，不影響年末未分配利潤以及資產總額。
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（3）2018年度
二級子公司武漢友誼副食品商業有限責任公司
2012-2017年期間少計財務費
用
5,769,715.82元，導致少記其他應付款
5,769,715.82元。調整後其他應付款期
初數較上年末增加
5,769,715.82元，2017年「財務費用-利息支出」增加
945,062.30
元，2017年期初未分配利潤減少
4,824,653.52元，本期進行了會計差錯調整。影
響合併報表未分配利潤本年期初數比上年期末數減少
2,685,911.25元，少數股東
權益本年期初數比上年期末數減少
3,083,804.57元。
三級子公司武漢市正凱物流有限公司
2017年增加兩個股東，武漢萬信投資
有限責任公司持有股份稀釋後佔比
14.21%，2017年武漢萬信投資有限責任公司
合併報表確認少數股東權益出現差錯，本期進行了會計差錯調整，調整後期初資
本公積增加
563,429.20元，期初未分配利潤減少
52,990,363.91元，期初少數股
東權益增加
52,426,934.71元。影響合併報表資本公積本年期初數比上年期末數
增加
318,744.61元，未分配利潤本年期初數比上年期末數減少
29,792,799.77元，
少數股東權益本年期初數比上年期末數增加
29,474,055.16元。
二級子公司武漢市江天金屬材料有限公司
2010-2016年期間部分費用因未取
得合規票據，將費用暫掛往來以及存貨耗損未及時處理，本期進行了會計差錯調
整。調整後應收票據及應收帳款期初數較上年末減少
1,546,461.77元，預付帳款
期初數較上年末減少
966,171.10元，存貨期初數較上年末增加
23,929.55元，其
他流動資產期初數較上年末減少
2,533,108.07元，遞延所得稅資產期初數較上年
末減少
132,290.63元，應付票據及應付帳款期初數較上年末增加
169,958.80元，
預收帳款期初數較上年末減少
35,000.00元，應交稅費期初數較上年末增加
294,269.71元，歸屬於母公司未分配利潤減少
5,583,330.53元。影響合併報表未
分配利潤本年期初數比上年期末數減少
5,583,330.53元。
三、公司最近三年及一期財務會計資料
發行人於
2016年
12月
31日、
2017年
12月
31日、2018年
12月
31日和
2019
年
9月
30日的合併資產負債表，以及
2016年度、
2017年度、2018年度和
2019
125
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
年
1-9月的合併利潤表、合併現金流量表如下4：
（一）合併資產負債表
單位：萬元
項目
2019年
9月末
2018年末
2017年末
2016年末
貨幣資金
874,181.76 835,737.43 538,683.37 844,943.73
以公允價值計量且
其變動計入當期損
益的金融資產
104,514.58 99,804.22 43,268.71 20,892.29
應收票據及應收帳
款
225,171.88 127,581.24 151,199.53 283,314.59
預付款項
181,578.15 168,917.84 238,483.23 231,982.21
其他應收款
1,004,140.25 981,785.83 1,076,651.33 1,384,006.20
存貨
498,412.19 645,350.16 664,300.02 569,943.30
其他流動資產
3,459,420.69 3,434,537.18 2,810,234.39 1,802,410.81
流動資產合計
6,347,419.50 6,293,713.91 5,522,820.58 5,137,493.13
可供出售金融資產
1,736,827.27 1,436,714.12 1,352,940.04 1,234,329.89
持有至到期投資
207,205.00 8,321.72 17,192.80 10,301.72
長期應收款
2,560,589.97 1,945,221.38 1,284,059.25 699,621.37
長期股權投資
442,227.79 310,255.35 299,580.60 271,078.44
投資性房地產
139,185.25 142,654.00 143,821.91 80,653.10
固定資產
317,471.89 473,744.12 455,799.96 409,522.63
在建工程
157,513.90 121,919.55 92,301.30 104,808.73
生產性生物資產
144.20 144.20 0.00 0.00
無形資產
111,656.77 144,668.21 111,963.86 105,965.82
開發支出
42.23 33.84 405.10 359.97
商譽
301,873.50 301,873.50 301,659.04 300,313.87
長期待攤費用
3,689.87 3,846.08 4,591.26 3,364.99
遞延所得稅資產
47,481.88 45,488.64 33,759.84 28,205.12
其他非流動資產
11,153.37 10,973.87 1,386.32 750.80
非流動資產合計
6,037,062.89 4,945,858.57 4,099,461.28 3,249,276.45
資產總計
12,384,482.40 11,239,572.48 9,622,281.87 8,386,769.58
短期借款
294,462.51 462,119.51 262,094.53 783,995.00
應付票據及應付帳
101,867.89 240,969.99 254,069.33 219,270.20
4（1）發行人
2017年度財務數據引用其
2018年度審計報告的期初數，
2016年度和
2018年度財務數
據均分別引用其
2016年度和
2018年度審計報告期末數。
（2）2018年度和
2019年三季度財務報表根據財政部《關於修訂印發
2018年度一般企業財務報表格式
的通知》（財會〔2018〕15號）所規定的一般企業財務報表格式編制，為確保財務數據與以前年度具有可
比性，部分變動較大的會計科目在
2016年度和
2017年度財務報表中也予以追溯調整，如應收票據及應收
帳款、其他應收款、固定資產、在建工程、應付票據及應付帳款、其他應付款和長期應付款等。
126
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
款
預收款項
122,668.63 115,307.98 99,042.82 147,591.43
應付職工薪酬
18,214.94 34,503.04 30,973.40 25,743.22
應交稅費
105,762.08 160,541.27 149,671.06 171,221.38
其他應付款
510,274.51 512,458.07 489,361.95 388,151.37
一年內到期的非流
動負債
493,862.93 1,014,716.28 229,993.25 121,950.20
其他流動負債
2,772,122.01 2,319,384.32 1,263,593.51 98,204.44
流動負債合計
4,419,235.51 4,860,000.47 2,778,799.86 1,956,127.24
長期借款
2,704,975.20 2,013,550.28 3,012,452.45 2,870,093.58
應付債券
1,308,317.55 665,892.06 501,366.21 695,316.95
長期應付款
235,524.21 223,400.26 124,650.29 126,366.50
長期應付職工薪酬
----
預計負債
2,591.61 2,591.61 2,591.61 2,591.61
遞延所得稅負債
42,987.44 44,556.35 43,000.64 40,442.55
遞延收益
32,510.08 33,286.73 39,646.88 39,667.76
其他非流動負債
2,479.89 1,711.97 1,711.97 1,711.97
非流動負債合計
4,329,385.99 2,984,989.28 3,725,420.06 3,776,190.92
負債合計
8,748,621.50 7,844,989.74 6,504,219.92 5,732,318.16
實收資本（或股本）
400,000.00 397,020.35 391,730.35 386,262.00
其它權益工具
410,000.00 200,000.00 100,000.00 -
資本公積
561,606.35 533,107.02 521,114.61 515,347.20
減：庫存股
----
其它綜合收益
102,782.45 104,495.30 107,692.24 98,682.64
專項儲備
311.71 311.71 311.71 311.71
盈餘公積
2,237.21 2,237.21 2,237.21 2,237.21
△一般風險準備
27,905.68 27,905.68 24,648.89 9,252.73
未分配利潤
227,004.53 175,835.29 154,214.63 146,707.77
歸屬於母公司所有
者權益合計
1,731,847.91 1,440,912.55 1,301,949.63 1,158,801.25
少數股東權益
1,904,012.99 1,953,670.19 1,816,112.32 1,495,650.17
所有者權益合計
3,635,860.90 3,394,582.74 3,118,061.94 2,654,451.42
負債和所有者權益
總計
12,384,482.40 11,239,572.48 9,622,281.87 8,386,769.58
（二）合併利潤表
單位：萬元
項目
2019年
1-9月
2018年度
2017年度
2016年度
營業總收入
3,479,370.34 3,750,099.66 4,306,559.85 3,984,792.87
營業收入
3,479,370.34 3,750,099.66 4,306,559.85 3,984,792.87
營業總成本
3,363,102.48 3,596,842.04 4,189,126.82 3,973,040.62
營業成本
2,857,849.61 2,927,243.55 3,516,540.68 3,327,247.63
127
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
營業稅金及附加
108,822.72 140,045.73 190,277.94 217,475.72
銷售費用
33,102.29 44,622.77 29,616.46 32,227.93
管理費用
88,890.31 135,102.69 127,811.80 99,595.45
研發費用
324.01 3,049.00 1,570.79 -
財務費用
247,671.35 307,930.41 291,127.02 245,676.95
資產減值損失
26,442.19 38,847.88 32,182.13 50,816.94
其他收益
3,721.51 13,242.02 9,395.88 -
公允價值變動收益
918.03 910.82 -1,473.62 -1,706.19
投資收益
34,222.51 29,494.57 40,710.08 95,831.83
其中：對聯營企業和合營
企業的投資收益
10,235.69 1,248.84 -3,106.12 12,418.77
匯兌收益
---748.68 -
資產處置收益
13,092.72 15,275.94 17,544.45
營業利潤
168,222.63 212,180.97 182,861.13 105,877.89
加：營業外收入
3,753.19 3,421.54 3,600.06 55,308.89
減：營業外支出
467.10 2,372.69 3,908.99 3,837.05
其中：非流動資產處置損
失
4.42 1,562.34 2,232.64 205.26
利潤總額
171,508.72 213,229.82 182,552.20 157,349.73
減：所得稅費用
38,270.29 72,041.20 63,620.33 56,083.82
加：未確認的投資損失
----
淨利潤
133,238.43 141,188.62 118,931.87 101,265.92
減：少數股東損益
91,595.71 103,295.39 84,549.98 64,517.05
歸屬於母公司所有者的淨
利潤
41,642.72 37,893.24 34,381.89 36,748.87
加：其他綜合收益
-3,196.94 9,009.60 -16,394.16
綜合收益總額
137,991.68 127,941.47 84,871.76
減：歸屬於少數股東的綜
合收益總額
103,295.39 84,549.98 65,186.47
歸屬於母公司普通股東綜
合收益總額
34,696.30 43,391.49 19,685.29
（三）合併現金流量表
單位：萬元
項目
2019年
1-9月
2018年度
2017年度
2016年度
經營活動產生的現金流量：
銷售商品、提供勞務收到的現金
4,525,653.88 4,443,570.10 4,605,228.55 4,660,874.16
收到的稅費返還
456.75 2,173.60 1,300.98 318.27
收到其他與經營活動有關的現金
4,788,628.68 4,791,496.71 4,450,949.89 4,949,342.34
經營活動現金流入小計
9,314,739.31 9,237,240.41 9,057,479.42 9,610,534.77
購買商品、接受勞務支付的現金
4,700,421.97 4,241,045.07 4,598,642.68 4,759,336.26
支付給職工以及為職工支付的現金
87,378.25 113,986.06 101,882.70 80,161.20
128
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
支付的各項稅費
153,220.88 163,925.35 166,240.10 130,690.11
支付其他與經營活動有關的現金
4,476,210.34 4,142,735.70 4,253,154.57 5,766,614.70
經營活動現金流出小計
9,417,231.43 8,661,692.18 9,119,920.05 10,736,802.27
經營活動產生的現金流量淨額
-102,492.12 575,548.23 -62,440.63 -1,126,267.50
投資活動產生的現金流量：
收回投資收到的現金
463,566.67 513,605.77 381,416.03 197,101.35
取得投資收益收到的現金
41,515.17 43,310.48 35,534.62 48,011.66
處置固定資產、無形資產和其他長期
資產收回的現金淨額
2,126.07 21,875.78 760.31 121,820.86
處置子公司及其他營業單位收到的
現金淨額
-64,180.22 --14,375.58
收到其他與投資活動有關的現金
7,504.03 39,691.07 195,731.59 45,418.65
投資活動現金流入小計
450,531.71 618,483.09 613,442.55 426,728.10
購建固定資產、無形資產和其他長期
資產支付的現金
54,804.72 104,611.68 95,527.87 27,901.62
投資支付的現金
906,632.78 753,427.90 587,736.98 877,758.30
取得子公司及其他營業單位支付的
現金淨額
-1,128.63
-
2,394.63 -
支付其他與投資活動有關的現金
1,057.43 33,539.42 161,066.37 25,833.64
投資活動現金流出小計
961,366.29 891,579.00 846,725.86 931,493.56
投資活動產生的現金流量淨額
-510,834.59 -273,095.91 -233,283.31 -504,765.46
籌資活動產生的現金流量：
吸收投資收到的現金
210,200.00 151,260.79 369,517.00 866,200.00
其中：子公司吸收少數股東投資收到
的現金
-
28,376.50 261,345.00 605,200.00
取得借款收到的現金
2,397,106.90 2,044,596.07 1,569,980.17 2,510,419.35
收到其他與籌資活動有關的現金
562,488.48 183,822.18 99,532.37 48,623.43
發行債券收到的現金
----
籌資活動現金流入小計
3,169,795.37 2,379,679.04 2,039,029.54 3,425,242.78
償還債務支付的現金
2,185,337.95 1,976,298.33 1,586,783.25 1,333,692.79
分配股利、利潤或償付利息支付的現
金
316,181.84 327,794.28 372,771.22 330,648.10
其中：子公司支付給少數股東的股
利、利潤
13,802.62 5,415.48 13,569.90 1,566.57
支付其他與籌資活動有關的現金
15,541.21 65,998.75 79,601.54 71,271.07
籌資活動現金流出小計
2,517,061.00 2,370,091.37 2,039,156.02 1,735,611.95
籌資活動產生的現金流量淨額
652,734.37 9,587.67 -126.48 1,689,630.82
匯率變動對現金的影響
-1,345.47 17.52 -736.00 276.78
現金及現金等價物淨增加額
38,062.19 312,057.51 -296,586.43 58,874.63
期初現金及現金等價物餘額
811,070.82 491,090.55 787,676.98 728,802.35
期末現金及現金等價物餘額
849,133.01 803,148.06 491,090.55 787,676.98
（四）母公司資產負債表
129
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
單位：萬元
項目
2019年
9月末
2018年末
2017年末
2016年末
貨幣資金
293,047.22 201,605.43 52,588.76 18,251.23
以公允價值計量且其
變動計入當期損益的
金融資產
20.37 20.37 24.85 25.20
應收票據及應收帳款
3.08 3.08 3.08 -
預付款項
57.68 195.03 214.68 137.71
其他應收款
895,506.58 508,098.99 479,879.59 490,387.85
存貨
30.95 31.78 31.78 31.78
流動資產合計
1,188,665.87 709,954.67 532,742.74 508,833.77
可供出售金融資產
753,607.04 423,783.89 424,362.97 362,052.27
持有至到期投資
--10,000.00 -
長期股權投資
1,701,435.31 1,536,845.59 1,502,581.82 1,498,810.78
固定資產
11,266.36 11,376.39 11,937.49 12,418.39
在建工程
---26.95
無形資產
---19.10
遞延所得稅資產
6.42 6.42 6.42 6.42
非流動資產合計
2,466,315.13 1,972,012.29 1,948,888.70 1,873,333.91
資產總計
3,654,981.01 2,681,966.96 2,481,631.44 2,382,167.67
短期借款
109,500.00 180,000.00 72,000.00 50,000.00
應付票據及應付帳款
24.06 29.64 18.42 9.79
預收款項
120.96 190.53 82.54 116.61
應付職工薪酬
421.41 280.67 69.82 26.96
應交稅費
6.21 173.39 1,920.50 385.55
其他應付款
167,404.50 18,925.91 194,886.69 199,549.91
一年內到期的非流動
負債
370,570.00 191,470.00 --
流動負債合計
648,047.14 391,070.14 268,977.96 250,088.81
長期借款
489,850.00 702,920.00 875,150.00 746,546.67
應付債券
1248,316.28 575,890.80 431,364.94 534,435.69
長期應付款
91,429.13 51,390.21 --
非流動負債合計
1829,595.41 1,330,201.01 1,306,514.94 1,280,982.35
負債合計
2477,642.56 1,721,271.15 1,575,492.90 1,531,071.16
實收資本（或股本）
400,000.00 397,020.35 391,730.35 386,262.00
其它權益工具
410,000.00 200,000.00 100,000.00 -
資本公積金
531,972.21 509,397.24 509,094.64 509,080.94
其它綜合收益
-4,048.72 -2,335.87 62.87 -1,444.20
盈餘公積金
2,237.21 2,237.21 2,237.21 2,237.21
未分配利潤
-162,822.25 -145,623.12 -96,986.54 -45,039.44
歸屬於母公司所有者
權益合計
1177,338.45 960,695.81 906,138.54 851,096.51
130
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
所有者權益合計
1177,338.45 960,695.81 906,138.54 851,096.51
（五）母公司利潤表
單位：萬元
項目
2019年
1-9月
2018年度
2017年度
2016年度
營業總收入
19,027.82 17,708.69 11,830.98 2,337.53
營業收入
14,866.40 17,708.69 11,830.98 2,337.53
營業總成本
20,361.18 68,671.36 68,736.33 54,798.07
營業成本
----
營業稅金及附加
135.67 239.14 267.96 122.47
銷售費用
----
管理費用
6,579.51 4,825.29 6,292.60 6,266.50
財務費用
57,969.13 63,606.92 62,175.77 48,409.10
資產減值損失
----
其他經營收益
10,620.49 -17,492.80
公允價值變動收益
--4.49 -0.34 -0.82
投資收益
19,102.54 10,624.97 15,050.72 17,493.62
其中：對聯營企業和
合營企業的投資收益
10,235.69 -170.07 1,307.87 7,828.89
營業利潤
-26,553.96 -40,342.18 -41,854.97 -34,967.73
加：營業外收入
200.47 71.95 0.18 420.48
減：營業外支出
176.16 150.09 250.58 241.51
其中：非流動資產處
置淨損失
0.69 ---
利潤總額
-26,529.65 -40,420.31 -42,105.37 -34,788.76
減：所得稅
---
淨利潤
-26,529.65 -40,420.31 -42,105.37 -34,788.76
減：少數股東損益
----
歸屬於母公司所有者的
淨利潤
-26,529.65 -40,420.31 -42,105.37 -34,788.76
加：其他綜合收益
--2,398.73 1,507.07 -1,944.87
綜合收益總額
--42,819.04 -40,598.30 -36,733.63
減：歸屬於少數股東的綜
合收益總額
----
歸屬於母公司普通股東
綜合收益總額
--42,819.04 -40,598.30 -36,733.63
（六）母公司現金流量表
單位：萬元
項目
2019年
1-9月
2018年度
2017年度
2016年度
經營活動產生的現金流量：
131
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
銷售商品、提供勞務收到的現金
4,152.95 15,920.83 1,799.20 1,895.62
收到的稅費返還
----
收到其他與經營活動有關的現金
700,143.17 465,954.15 143,614.41 601,807.70
經營活動現金流入小計
704,296.12 481,874.98 145,413.61 603,703.32
購買商品、接受勞務支付的現金
18.52 2.51 9.99 -
支付給職工以及為職工支付的現金
1,709.72 4,378.24 3,191.87 4,384.26
支付的各項稅費
463.46 1,770.93 740.10 1,585.45
支付其他與經營活動有關的現金
895,594.80 657,442.20 119,531.13 579,836.44
經營活動現金流出小計
897,786.50 663,593.88 123,473.09 585,806.15
經營活動產生的現金流量淨額
-193,490.38 -181,718.90 21,940.53 17,897.16
投資活動產生的現金流量：
-
收回投資收到的現金
-61,755.20 -146,400.00
取得投資收益收到的現金
9,616.42 9,159.46 5,909.73 9,825.01
處置固定資產、無形資產和其他長期
資產收回的現金淨額
0.01 ---
處置子公司及其他營業單位收到的現
金淨額
----
收到其他與投資活動有關的現金
----
投資活動現金流入小計
9,616.43 70,914.66 5,909.73 156,225.01
購建固定資產、無形資產和其他長期
資產支付的現金
51.36 62.70 79.78 79.60
投資支付的現金
449,368.45 83,450.91 70,800.00 965,908.81
取得子公司及其他營業單位支付的現
金淨額
----
支付其他與投資活動有關的現金
----
投資活動現金流出小計
449,419.81 83,513.61 70,879.78 965,988.42
投資活動產生的現金流量淨額
-439,803.38 -12,598.95 -64,970.06 -809,763.41
籌資活動產生的現金流量：
吸收投資收到的現金
210,000.00 105,290.00 105,448.00 257,500.00
其中：子公司吸收少數股東投資收到
的現金
----
取得借款收到的現金
865,000.00 897,200.00 494,000.00 860,000.00
收到其他與籌資活動有關的現金
-147,462.84 639.51 -
發行債券收到的現金
----
籌資活動現金流入小計
1572,422.82 1,149,952.84 600,087.51 1,117,500.00
償還債務支付的現金
752,938.68 734,974.66 440,654.06 307,150.00
分配股利、利潤或償付利息支付的現
金
86,024.00 68,210.11 79,406.92 54,616.86
其中：子公司支付給少數股東的股利、
利潤
----
支付其他與籌資活動有關的現金
7,317.58 3,433.57 2,659.46 2,775.17
籌資活動現金流出小計
846,280.26 806,618.33 522,720.45 364,542.03
籌資活動產生的現金流量淨額
726,142.56 343,334.51 77,367.06 752,957.97
132
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
匯率變動對現金的影響
-1,407.00 ---=
現金及現金等價物淨增加額
91,441.79 149,016.67 34,337.53 -38,908.27
期初現金及現金等價物餘額
201,605.43 52,588.76 18,251.23 57,159.50
期末現金及現金等價物餘額
293,047.22 201,605.43 52,588.76 18,251.23
四、最近三年及一期合併財務報表範圍及其變化情況
（一）納入合併報表範圍的主要二級子公司情況
截至
2019年
9月
30日，公司納入合併財務報表範圍二級子公司情況如下表：
單位：萬元
企業名稱持股比例享有表決權註冊資本
武漢開發投資有限公司
100.00% 100.00% 300,000.00
武漢交通建設投資有限公司
100.00% 100.00% 35,300.00
武漢工業國有投資有限公司
100.00% 100.00% 37,919.81
武漢建設投資有限公司
100.00% 100.00% 22,000.00
武漢長江經濟聯合發展股份有限公司
96.28% 96.28% 39,534.40
武漢經發糧食物流產業投資有限公司
100.00% 100.00% 33,100.00
武漢陽邏開發有限公司
100.00% 100.00% 46,500.00
武漢商貿國有控股集團有限公司
51.00% 51.00% 67,000.00
武漢金融資產交易所有限公司
75.00% 75.00% 12,000.00
武漢長江金融服務有限公司
80.00% 100.00% 30,000.00
武漢市融威押運保安服務有限公司
100.00% 100.00% 10,000.00
湖北金融租賃股份有限公司
49.00% 49.00% 300,000.00
金澳國源（武漢）石化有限公司
33.00% 33.00% 5,000.00
國通信託有限責任公司
67.51% 67.51% 320,000.00
武漢金控現代供應鏈管理有限公司
100.00% 100.00% 70,000.00
（二）最近三年及一期合併報表範圍的變化情況
1、2016年度合併報表範圍的變化
公司
2016年度較上年相比新增合併單位
1家，即國通信託有限責任公司。
單位：萬元
企業名稱持股比例享有表決權註冊資本級次企業類型
國通信託有限責任公司
67.51% 67.51% 120,000.00二級有限公司
2、2017年合併報表範圍的變化
公司
2017年度較上年相比合併範圍無變化。
3、2018年合併報表範圍的變化
133
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
公司
2018年較上年相比新增合併單位
1家，即武漢金控現代供應鏈管理有
限公司，原二級子公司武漢長江佳實貿易有限公司，調整為武漢開發投資有限公
司的子公司，成為發行人三級子公司。
單位：萬元
企業名稱持股比例享有表決權註冊資本級次企業類型
武漢金控現代供應鏈管理有限公司
100.00% 100.00% 50,000.00二級國有獨資
4、2019年
1-9月合併報表範圍的變化
公司
2019年
1-9月較上年新增合併單位
1家，即金澳國源（武漢）石化有限
公司；減少合併單位
1家，即武漢金控能源集團有限公司。
單位：萬元
企業名稱持股比例享有表決權註冊資本級次企業類型
金澳國源（武漢）石化有限公司
33.00% 33.00% 5,000.00二級
有限責任
公司
五、最近三年及一期主要財務指標
項目
2019年
9月
30
日
2018年
12月
31日
2017年
12月
31日
2016年
12月
31日
流動比率（倍）
1.43 1.30 1.99 2.63
速動比率（倍）
1.32 1.16 1.75 2.33
資產負債率（
%）
70.64 69.80 67.60 68.35
項目
2019年
1-9月
2018年度
2017年度
2016年度
存貨周轉率（次）
5.00 4.47 5.70 6.02
應收帳款周轉率（次）
22.92 27.88 20.24 16.08
EBITDA利息保障倍數（倍）
-1.74 1.73 1.77
貸款償還率（
%）
100.00 100.00 100.00 100.00
利息償付率（
%）
100.00 100.00 100.00 100.00
上述指標計算方法如下：
流動比率
=流動資產
/流動負債
速動比率
=（流動資產
-存貨）
/流動負債
資產負債率
=負債總額
/資產總額
每股淨資產
=期末歸屬於母公司所有者權益
/期末股本總額
存貨周轉率
=營業成本
×2/（期初存貨餘額
+期末存貨餘額）
應收帳款周轉率
=營業收入
×2/（期初應收帳款餘額
+期末應收帳款餘額）
EBITDA=利潤總額
+計入財務費用的利息支出
+固定資產折舊
+攤銷
134
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
EBITDA利息保障倍數
=EBITDA/（計入財務費用的利息支出＋資本化的利息支出）
每股經營活動產生的現金流量淨額
=當期經營活動現金淨額
/期末股本總額
每股淨現金流量
=現金及現金等價物淨增加額
/期末股本總額
貸款償還率
=實際貸款償還額
/應償還貸款額
利息償付率
=實際支付利息
/應付利息。
六、管理層討論與分析
發行人管理層結合最近三年及一期財務報表，對公司資產負債結構、現金流
量、償債能力和盈利能力的可持續性以及未來業務的發展目標分析如下：
（一）發行人財務分析（合併口徑）
1、資產總體結構分析
報告期各期期末，發行人資產構成情況如下表所示：
單位：萬元、
%
項目
2019年
9月末
2018年末
2017年末
2016年末
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
貨幣資金
874,181.76 7.06 835,737.43 7.44 538,683.37 5.60 844,943.73 10.07
以公允價值計量
且其變動計入當
期損益的金融資
產
104,514.58 0.84 99,804.22 0.89 43,268.71 0.45 20,892.29 0.25
應收票據及應收
帳款
225,171.88 1.81 127,581.24 1.14 151,199.53 1.57 283,314.59 3.38
預付款項
181,578.15 1.47 168,917.84 1.50 238,483.23 2.48 231,982.21 2.77
其他應收款
1,004,140.25 8.11 981,785.83 8.74 1,076,651.33 11.19 1,384,006.20 16.50
存貨
498,412.19 4.02 645,350.16 5.74 664,300.02 6.90 569,943.30 6.80
其他流動資產
3,459,420.69 27.93 3,434,537.18 30.56 2,810,234.39 29.21 1,802,410.81 21.49
流動資產合計
6,347,419.50 51.25 6,293,713.91 56.00 5,522,820.58 57.40 5,137,493.13 61.26
可供出售金融資
產
1,736,827.27 14.02 1,436,714.12 12.78 1,352,940.04 14.06 1,234,329.89 14.72
持有至到期投資
207,205.00 1.67 8,321.72 0.07 17,192.80 0.18 10,301.72 0.12
長期應收款
2,560,589.97 20.68 1,945,221.38 17.31 1,284,059.25 13.34 699,621.37 8.34
長期股權投資
442,227.79 3.57 310,255.35 2.76 299,580.60 3.11 271,078.44 3.23
投資性房地產
139,185.25 1.12 142,654.00 1.27 143,821.91 1.49 80,653.10 0.96
固定資產
317,471.89 2.56 473,744.12 4.21 455,799.79 4.74 409,522.63 4.88
在建工程
157,513.90 1.27 121,853.29 1.08 92,229.40 0.96 104,808.73 1.25
生產型生物資產
144.20 0.00 144.20 0.00 ----
135
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
項目
2019年
9月末
2018年末
2017年末
2016年末
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
無形資產
111,656.77 0.90 144,668.21 1.29 111,963.86 1.16 105,965.82 1.26
開發支出
42.23 0.00 33.84 0.00 405.10 0.00 359.97 0.00
商譽
301,873.50 2.44 301,873.50 2.69 301,659.04 3.13 300,313.87 3.58
長期待攤費用
3,689.87 0.03 3,846.08 0.03 4,591.26 0.05 3,364.99 0.04
遞延所得稅資產
47,481.88 0.38 45,488.64 0.40 33,759.84 0.35 28,205.12 0.34
其他非流動資產
11,153.37 0.09 10,973.87 0.10 1,386.32 0.01 750.80 0.01
非流動資產合計
6,037,062.89 48.75 4,945,858.57 44.00 4,099,461.28 42.60 3,249,276.45 38.74
資產總計
12,384,482.40 100.00 11,239,572.48 100.00 9,622,281.87 100.00 8,386,769.58 100.00
2016年至
2018年及
2019年
9月末，公司總資產整體呈上升趨勢。
2016年
至
2018年及
2019年
9月末，公司總資產分別為
8,386,769.58萬元、9,622,281.87
萬元、11,239,572.48萬元和
12,384,482.40萬元。2017年末總資產較
2016年末增
加
1,235,512.29萬元，增幅
14.73%；2018年末總資產較
2017年末增加
1,617,290.61
萬元，增幅為
16.81%；2019年
9月末總資產較
2018年末增加
1,144,909.92萬元，
增幅
10.19%。發行人總資產的增長反映出公司近年來整體經營實力不斷增強。
2019年
9月末，公司資產科目中，流動資產中的貨幣資金、其他應收款、存
貨和其他流動資產佔比較大，分別為
7.06%、8.11%、4.02%和
27.93%；在非流
動資產中，可供出售金融資產和長期應收款佔比較大，佔總資產的
14.02%和
20.68%。貨幣資金、其他應收款、存貨、其他流動資產、可供出售金融資產和長
期應收款等科目佔比較高也符合公司的經營和發展特徵。
總體看來，發行人資產總額逐年增長，經營規模日益擴大，表現出良好的發
展態勢。同時，公司資產主要以流動資產為主，資產變現能力較強，為其債務本
息的如期償還提供了堅實保障。
2、主要資產情況分析
（1）貨幣資金
2016年至
2018年及
2019年
9月末，公司貨幣資金分別為
844,943.73萬元、
538,683.37萬元、835,737.43萬元和
874,181.76萬元，分別佔總資產比重的
10.07%、
5.60%、7.44%和
7.06%。2017年末公司貨幣資金比
2016年末減少
306,260.36萬
元，降幅為
36.25%，主要原因是籌資規模減少同時償還債務支出規模擴大。2018
年末公司貨幣資金比
2017年末增加
297,054.06萬元，增幅為
55.14%，主要原因
是經營活動產生的現金流轉正且淨額增長較多；2019年
9月末公司貨幣資金較
2018年末減少
38,444.33萬元，降幅為
4.60%。發行人
2019年
9月末的其他貨幣
136
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
資金中有受限貨幣資金
2.50億元，主要是業務保證金和銀行承兌匯票保證金。
（2）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產
2016年至
2018年及
2019年
9月末，公司以公允價值計量且其變動計入當
期損益的金融資產分別為
20,892.29萬元、
43,268.71萬元、
99,804.22萬元和
104,514.58萬元，分別佔總資產的
0.25%、0.45%、0.89%和
0.84%。2017年末比
2016年末增加
22,376.42萬元，增幅為
107.10%，主要原因是國通信託公司的債
務工具投資增加。2018年末比
2017年末增加
56,535.51萬元，增幅為
130.66%，
主要是國通信託公司的債務工具投資增加。
（3）應收票據及應收帳款
2016年至
2018年及
2019年
9月末，公司應收票據及應收帳款分別為
283,314.59萬元、151,199.53萬元、127,581.24萬元和
225,171.88萬元，分別佔
總資產的
3.38%、1.57%、1.14%和
1.81%。2017年末公司應收票據及應收帳款較
2016年末減少了
132,115.06萬元，降幅為
46.63%，主要原因是收回了部分應收
票據及應收帳款。
2018年末公司應收票據及應收帳款較
2017年末減少了
23,618.29萬元，降幅為
15.62%，主要原因是收回了部分應收票據及應收款項。
2019年
9月末公司應收票據及應收帳款比
2018年末增加了
97,590.64萬元，增
幅為
76.49%，增長的原因是子公司業務應收款增加。
發行人
2018年末應收帳款帳齡結構表
單位：萬元、
%
帳齡
2018年末餘額
2017年末餘額
帳面餘額比例壞帳準備帳面餘額比例壞帳準備
1年以內
63,381.62 65.15 64.00 78,949.98 67.75 110.26
1-2年
1,491.07 1.52 149.11 6,217.15 5.34 483.10
2-3年
1,456.70 1.5 437.01 3,265.51 2.80 936.97
3年以上
30,963.71 31.83 14,216.27 28,091.08 24.11 9,669.00
合計
97,293.11 100.00 14,866.38 116,523.72 100.00 11,199.32
發行人
2018年末應收帳款前五名單位
單位：萬元、
%
單位名稱金額佔比性質
客戶關
系
帳齡
冀中能源國際物流集團有限
23,742.62 19.04生產貿易業務應收非關聯
1年以
137
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
公司款方內
湖北中油石化銷售有限公司
8,365.00 6.71
生產貿易業務應收
款
非關聯
方
1年以
內
武漢工投資產管理有限公司
5,000.00 4.01業務應收款關聯方
1年以
內
深圳前海晟戎新能源有限公
司
4,622.51 3.71
綜合物流業務應收
款
非關聯
方
1年以
內
一汽物流有限公司
4,364.47 3.50
綜合物流業務應收
款
非關聯
方
1年以
內
合計
46,094.60 36.96
發行人
2019年
9月末應收帳款前五名單位
單位：萬元、
%
單位名稱金額佔比性質
客戶關
系
帳齡
冀中能源國際物流集團有限
公司
15,686.66 8.77
生產貿易業務應收
款
非關聯
方
1年以
內
一汽物流有限公司
6,960.55 3.89
綜合物流業務應收
款
非關聯
方
1年以
內
武漢工投資產管理有限公司
5,000.00 2.80業務應收款關聯方
1年以
內
武漢公共運輸集團有限責任
公司
3,984.32 2.23
新能源汽車業務應
收款
關聯方
1年以
內
深圳前海嶽瀚資產管理有限
公司
3,726.35 2.08業務應收款關聯方
1年以
內
合計
35,357.88 19.77
（4）其他應收款
其他應收款主要核算企業的往來款項及暫付款項。2016年至
2018年及
2019
年
9月末，公司其他應收款分別為
1,384,006.20萬元、
1,076,651.33萬元、
981,785.83萬元和
1,004,140.25萬元，分別佔總資產的
16.50%、11.19%、8.74%
和
8.11%。
2017年末公司其他應收款較
2016年末減少
307,354.87萬元，降幅
22.21%，
主要原因一是收回部分企業間往來款項，二是部分款項調整至其他流動資產科目。
2018年末公司其他應收款較
2017年末減少
94,865.50萬元，降幅為
8.81%，主要
原因是湖北集成電路產業投資基金股份有限公司和武漢陽邏港口服務有限公司
的關聯方借款減少。
2019年
9月末公司其他應收款較
2018年末增加
22,354.42
萬元，增幅
2.28%，變動不大。
138
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
發行人
2017年和
2018年末其他應收款帳齡結構表
單位：萬元、
%
帳齡
2018年末
2017年末
帳面餘額帳面餘額
壞帳準備
金額比例
壞帳準備
金額比例
1年以內（含
1年）
434,391.24 98.22 14.96 397,073.50 88.31 15.88
1-2年（含
2年）
473.94 0.11 47.39 11,497.88 2.56 59.34
2-3年（含
3年）
119.55 0.03 35.86 14,223.74 3.16 53.25
3年以上
7,242.34 1.64 5,533.73 26,830.76 5.97 8,603.17
合計
442,227.07 100.00 5,631.95 449,625.89 100.00 8,731.65
發行人
2018年末其他應收款前五名明細表
單位：萬元、
%
單位名稱金額佔比客戶關係帳齡款項性質
湖北集成電路產業投資基
金股份有限公司
148,120.00 15.09關聯方
2-3年
關聯方暫
借款
中海信託
80,000.00 8.15非關聯方
2-3年
融資保證
金
武漢冷儲物流管理有限公
司
47,449.76 4.83關聯方
1年以內
關聯方借
款
武信實業發展（深圳）有限
公司
37,200.00 3.79關聯方
1年以內
關聯方借
款
重慶農投物流發展有限公
司
16,949.08 1.73關聯方
1年以內
關聯方借
款
合計
329,718.84 33.58 ---
發行人
2019年
9月末其他應收款前五名明細表
單位：萬元、
%
單位名稱金額佔比
客戶關
系
帳齡款項性質
中海信託
80,000.00 8.31
非關聯
方
2-3年
融資保證
金
湖北集成電路產業投資基金股份
有限公司
48,120.00 5.00關聯方
2-3年
關聯方暫
借款
武漢冷儲物流管理有限公司
41,711.25 4.33關聯方
1年以
內
關聯方借
款
武信實業發展（深圳）有限公司
37,200.00 3.87關聯方
1-2年
關聯方借
款
昆明寶象萬噸冷儲物流有限公司
29,000.00 3.01關聯方
1年以
內
項目合作
款
139
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
合計
239,031.25 24.52
發行人根據形成其他應收款的原因是否與其及子公司的主營經營活動有關，
將其他應收款劃分經營性和非經營性兩類。經營性其他應收款是指與發行人及其
子公司主要經營活動相關而產生的其他應收款，非經營性其他應收款是指雖與發
行人及其子公司經營、收益無直接關係的往來款，因系發行人經營過程中必須的，
一般為發行人對相關企業的拆借款項，支持相關企業業務發展。
截至
2018年末，發行人非經營性其他應收款餘額為
249,718.84萬元，主要
為對相關企業的借款，佔同期末發行人總資產的比例為
2.22%，佔比較小。
截至
2019年
9月末，發行人非經營性其他應收款餘額為
143,980.33萬元，
主要為對相關企業的借款，佔同期末發行人總資產的比例為
1.16%，佔比較小。
2018年末及
2019年
9月末公司其他應收款分類情況表
單位：萬元、
%
其他應收款類別
2019年
9月
30日
2018年
12月
31日
金額佔比金額佔比
經營性
860,159.92 85.66 732,066.99 74.56
非經營性
143,980.33 14.34 249,718.84 25.44
合計
1,004,140.25 100.00 981,785.83 100.00
截至
2018年末發行人主要非經營性其他應收款構成情況
單位：萬元、
%
債務人名稱金額佔比形成原因回款情況
湖北集成電路產業投資基金
股份有限公司
148,120.00 15.09關聯方暫借款
2019年及後續年份
陸續安排回款
武漢冷儲物流管理有限公司
47,449.76 4.83關聯方借款
計劃
2019年陸續回
款
武信實業發展（深圳）有限公
司
37,200.00 3.79關聯方借款
2019年及後續年份
陸續安排回款
重慶農投物流發展有限公司
16,949.08 1.73關聯方借款
計劃
2019年陸續回
款
合計
249,718.84 25.44 --
截至
2019年
9月末發行人主要非經營性其他應收款構成情況
單位：萬元、
%
債務人名稱金額佔比形成原因回款情況
湖北集成電路產業投資基金
股份有限公司
48,120.00 5.00
關聯方暫借
款
2019年及後續年份陸
續安排回款
武漢冷儲物流管理有限公司
41,711.25 4.33關聯方借款計劃
2019年陸續回款
武信實業發展（深圳）有限公
37,200.00 3.87關聯方借款
2019年及後續年份陸
140
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
司續安排回款
重慶農投物流發展有限公司
16,949.08 1.76關聯方借款計劃
2019年陸續回款
合計
143,980.33 14.96 --
上述借款均按照公司投融資事項的管理制度履行內部決策程序。發行人明確
規定了資金拆借和往來借款的審批決策權限和流程，確保各項債權根據公司經營
發展和業務需要合理、合法、合規產生。原則上，發行人只向存在股權關係的公
司提供短期資金拆借。根據發行人內部管理制度，資金拆藉由該項目經辦部門發
起流程，部門負責人審查同意後，按照內部管理制度履行審批程序，審批通過後，
財務部和資金管理中心具體辦理劃款手續。
公司經辦部門管理往來拆借款項，嚴格執行催款制度，定期檢查借款資金本
金和利息收回情況，對沒有及時收回的款項，安排專人催收。對於逾期三個月以
上無法收回的款項，且經協商無效的，公司在訴訟時效期間內依據合同的規定向
法院提起訴訟或者向仲裁委員會提起仲裁，採取法律手段催討欠款。
（5）存貨
2016年至
2018年及
2019年
9月末，公司存貨餘額分別為
569,943.30萬元、
664,300.02萬元、645,350.16萬元和
498,412.19萬元，分別佔總資產的
6.80%、
6.90%、5.74%和
4.02%。2017年末公司存貨比
2016年末增加
94,356.72萬元，
增幅為
16.56%，主要原因是商貿控股公司房地產項目開發成本增加。
2018年公
司存貨比
2017年末減少
18,949.86萬元，降幅為
2.85%，變化不大。2019年
9
月末公司存貨餘額比
2018年末減少了
146,937.97萬元，降幅為
22.77%，主要原
因是房地產項目交房後，房地產開發成本減少。
發行人
2018年末存貨構成表
單位：萬元
項目
2018年末
2017年末
帳面餘額
跌價準
備
帳面價值帳面餘額
跌價準
備
帳面價值
原材料
71,011.06 2.60 71,008.46 42,189.87 14.70 42,175.16
自製半成品及在產
品
954.70 0.00 954.70 589.08 0.00 589.08
庫存商品（產成品）
87,859.54 811.83 87,047.71 94,427.95 685.84 93,742.11
周轉材料（包裝物、
低值易耗品等）
501.90 0.00 501.90 825.02 8.16 816.86
其他
485,837.40 0.00 485,837.40 526,976.80 0.00 526,976.80
141
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
合計
646,164.59 814.43 645,350.16 665,008.72 708.70 664,300.02
公司存貨主要包括原材料、自製半成品及在產品、庫存商品及周轉材料等。
構成中「其他」主要是商貿控股公司房地產項目的開發產品和開發成本。
（6）其他流動資產
2016年至
2018年及
2019年
9月末，公司其他流動資產分別為
1,802,410.81
萬元、2,810,234.39萬元、3,434,537.18萬元和
3,459,420.69萬元，分別佔總資產
的
21.49%、29.21%、30.56%和
27.93%。2017年末，發行人其他流動資產較
2016
年末增加
1,007,823.58萬元，增幅為
55.92%，2018年末，發行人其他流動資產
較
2017年末增加
624,302.79萬元，增幅為
22.22%，主要原因一是委貸業務規模
擴大，二是下屬金融機構拆出款項增加。2019年
9月末，發行人其他流動資產
較
2018年末增加
24,883.51萬元，增幅為
0.72%，變化不大。
（7）可供出售金融資產
2016年至
2018年及
2019年
9月末，公司可供出售金融資產分別為
1,234,329.89萬元、1,352,940.04萬元、1,436,714.12萬元和
1,736,827.27萬元，
分別佔總資產的
14.72%、14.06%、12.78%和
14.02%。2017年末，發行人可供出
售金融資產較
2016年末增加
118,610.15萬元，增幅為
9.61%。2018年末，發行
人可供出售金融資產較
2017年末增加
83,774.08萬元，增幅為
6.19%。2019年
9
月末，發行人可供出售金融資產較
2018年末增加
300,113.15萬元，增幅為
20.89%。
報告期內，發行人可供出售金融資產呈穩定增長趨勢，主要原因是國通信託自營
投資項目增加。
發行人近兩年末主要可供出售金融資產明細
單位：萬元
名稱
2018年末
2017年末
信託公司自營投資項目
488,053.42 356,745.90
國家集成電路基金
287,580.00 287,580.00
武漢農村商業銀行
208,846.11 202,810.36
漢口銀行
163,289.00 158,273.00
烽火科技
45,550.00 45,550.00
華能武漢發電
37,399.63 37,399.63
東方航空
30,000.00 30,000.00
省聯發投
30,000.00 30,000.00
鄂武商
A 26,423.97 21,328.55
合計
1,317,142.13 1,169,687.44
142
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
（8）長期應收款
2016年至
2018年及
2019年
9月末，公司長期應收款分別為
699,621.37萬
元、1,284,059.25萬元、1,945,221.38萬元和
2,560,589.97萬元，分別佔總資產的
8.34%、13.34%、17.31%和
20.68%。
2017年末公司長期應收款較
2016年末增加
584,437.88萬元，增幅
83.54%。
2018年末公司長期應收款較
2017年末增加
661,162.13萬元，增幅
51.49%。2019
年
9月末，公司長期應收款較
2018年末增加了
615,368.59萬元，增幅為
31.63%。
報告期內，公司長期應收款呈逐年增長態勢，主要原因是湖北金融租賃公司融資
租賃業務規模擴大。
發行人
2017年末和
2018年末長期應收款情況表
單位：萬元
項目
2018年末餘額
2017年末餘額
帳面餘額減值準備帳面價值帳面餘額減值準備帳面價值
融資租賃款
1,922,130.47 38,230.48 1,883,899.99 1,302,767.54 20,891.51 1,281,876.03
其中：未實
現融資收益
230,681.07 0.00 230,681.07 183,321.90 0.00 183,321.90
分期收款銷
售商品
53,119.68 0.00 53,119.68 0.00 0.00 0.00
其他
8,201.71 0.00 8,201.71 2,183.22 0.00 2,183.22
合計
1,983,451.86 38,230.48 1,945,221.38 1,304,950.76 20,891.51 1,284,059.25
（9）投資性房地產
2016年至
2018年及
2019年
9月末，公司投資性房地產帳面價值分別為
80,653.10萬元、143,821.91萬元、142,654.00萬元和
139,185.25萬元，分別佔總
資產的
0.96%、1.49%、1.27%和
1.12%，主要由房屋建築物和土地使用權構成。
2017年末，公司投資性房地產較
2016年末增加
63,168.81萬元，增幅
78.32%，
主要原因是商貿控股公司持有的房屋和土地增加。
2018年末，公司投資性房地
產較
2017年末減少
1,167.91萬元，降幅
0.81%，變化較小。2019年
9月末，公
司投資性房地產較
2018年末減少了
3,468.75萬元，降幅
2.43%，基本持平。
3、負債總體結構分析
報告期各期期末，發行人負債構成情況如下表所示：
單位：萬元、
%
143
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
項目
2019年
9月末
2018年末
2017年末
2016年末
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
流動負債：
短期借款
294,462.51 3.37 462,119.51 5.89 262,094.53 4.03 783,995.00 13.68
應付票據及應付
帳款
101,867.89 1.16 240,969.99 3.07 254,069.33 3.91 219,270.20 3.83
預收款項
122,668.63 1.40 115,307.98 1.47 99,042.82 1.52 147,591.43 2.57
應付職工薪酬
18,214.94 0.21 34,503.04 0.44 30,973.40 0.48 25,743.22 0.45
應交稅費
105,762.08 1.21 160,541.27 2.05 149,671.06 2.30 171,221.38 2.99
其他應付款
510,274.51 5.83 512,458.07 6.53 489,361.95 7.52 388,151.37 6.77
一年內到期的非
流動負債
493,862.93 5.65 1,014,716.28 12.93 229,993.25 3.54 121,950.20 2.13
其他流動負債
2,772,122.01 31.69 2,319,384.32 29.57 1,263,593.51 19.43 98,204.44 1.71
流動負債合計
4,419,235.51 50.51 4,860,000.47 61.95 2,778,799.86 42.72 1,956,127.24 34.12
非流動負債：
長期借款
2,704,975.20 30.92 2,013,550.28 25.67 3,012,452.45 46.32 2,870,093.58 50.07
應付債券
1,308,317.55 14.95 665,892.06 8.49 501,366.21 7.71 695,316.95 12.13
長期應付款
235,524.21 2.69 219,472.52 2.80 120,715.62 1.86 97,758.85 1.71
專項應付款
3,927.74 0.05 3,934.67 0.06 28,607.65 0.50
預計負債
2,591.61 0.03 2,591.61 0.03 2,591.61 0.04 2,591.61 0.05
遞延所得稅負債
42,987.44 0.49 44,556.35 0.57 43,000.64 0.66 40,442.55 0.71
遞延收益
32,510.08 0.37 33,286.73 0.42 39,646.88 0.61 39,667.76 0.69
其他非流動負債
2,479.89 0.03 1,711.97 0.02 1,711.97 0.03 1,711.97 0.03
非流動負債合計
4,329,385.99 49.49 2,984,989.28 38.05 3,725,420.06 57.28 3,776,190.92 65.88
負債合計
8,748,621.50 100.00 7,844,989.74 100.00 6,504,219.92 100.00 5,732,318.16 100.00
2016年至
2018年及
2019年
9月末，公司總負債分別為
5,732,318.16萬元、
6,504,219.92萬元、7,844,989.74萬元和
8,748,621.50萬元。2017年末，公司負債
較
2016年末增加
771,901.76萬元，增幅為
13.47%。2018年末，公司負債較
2017
年末增加
1,340,769.82萬元，增幅為
20.61%。2019年
9月末，公司負債較
2018
年末增加
903,631.76萬元，增幅為
11.52%。
（1）短期借款
2016年至
2018年末和
2019年
9月末，公司的短期借款分別為
783,995.00
萬元、262,094.53萬元、462,119.51萬元和
294,462.51萬元，在負債中的佔比分
別為
13.68%、4.03%、5.89%和
3.37%。2017年末，公司短期借款較
2016年末減
少
521,900.47萬元，降幅
66.57%，主要原因是下屬金融機構拆入款項重分類至
其他流動負債科目。2018年末，公司短期借款較
2017年末增加
200,024.98萬元，
增幅
76.32%，主要原因是公司籌措短期借款資金用於正常周轉和償債需求。2019
144
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
年
9月末，公司短期借款較
2018年末減少了
167,657.00萬元，降幅為
36.28%，
主要原因是發行人償還了部分短期借款。
（2）應付票據及應付帳款
2016年至
2018年及
2019年
9月末，公司應付票據及應付帳款分別為
219,270.20萬元、254,069.33萬元、240,969.99萬元和
101,867.89萬元，分別佔
總負債的
3.83%、3.91%、3.07%和
1.16%。2017年末公司應付票據及應付帳款比
2016年末增加
34,799.13萬元，增幅
15.87%，主要原因是石油化工業務應付款增
加。2018年末公司應付票據及應付帳款比
2017年末減少
13,099.34萬元，降幅
5.16%，主要原因是結算了部分應付票據及應付帳款。
2019年
9月末公司應付票
據及應付帳款較
2018年末減少
139,102.10萬元，降幅
57.73%，主要原因是結算
了部分應付票據及應付帳款。
2018年末公司應付帳款帳齡分布
單位：萬元、
%
帳齡
2018年末
帳面餘額佔比
1年以內（含
1年）
101,927.13 71.72
1至
2年
14,784.29 10.40
2至
3年
1,607.24 1.13
3年以上
23,793.04 16.74
合計
142,111.70 100.00
發行人
2018年末應付帳款前五名名單
.單位：萬元、
%
單位名稱金額佔比性質客戶關係帳齡
湖北金潤能源有限公司
53,771.38 37.84
生產貿易業
務應付款
非關聯方
1年以內
武漢比亞迪汽車有限公司
23,050.08 16.22
新能源汽車
業務應付款
非關聯方
1年以內
武漢開沃汽車有限公司
17,521.64 12.33
新能源汽車
業務應付款
非關聯方
1-2年
北京中油北油化工有限公司
5,814.83 4.09
生產貿易業
務應付款
非關聯方
1年以內
重慶新華石油
5,242.53 3.69
生產貿易業
務應付款
非關聯方
1年以內
合計
105,400.46 74.17
145
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
發行人
2019年
9月末應付帳款前五名名單
單位：萬元、
%
單位名稱金額佔比性質客戶關係帳齡
武漢比亞迪汽車有限公司
13,053.49 15.31
新能源汽車
業務應付款
非關聯方
1-2年
武漢開沃汽車有限公司
11,930.33 13.99
新能源汽車
業務應付款
非關聯方
1-2年
嘉吉糧油（南通）有限公司
3,672.32 4.31
綜合物流業
務應付款
非關聯方
1年以內
江蘇中坤車業有限公司
1,852.02 2.17
新能源汽車
業務應付款
非關聯方
1年以內
高鴻新能源科技有限公司
1,800.00 2.11
新能源汽車
業務應付款
非關聯方
1年以內
合計
32,308.16 37.89 ---
（3）預收款項
2016年至
2018年及
2019年
9月末，公司預收款項分別為
147,591.43萬元、
99,042.82萬元、115,307.98萬元和
122,668.63萬元，分別佔總負債的
2.57%、1.52%、
1.47%和
1.40%。2017年末公司預收款項比
2016年末減少
48,548.61萬元，降幅
32.89%，主要原因是商貿控股公司房地產項目預收房款結算。
2018年末公司預
收款項比
2017年末增加
16,265.16萬元，增幅
16.42%，主要原因是商貿控股公
司房地產項目預收房款增加。2019年
9月末，公司預收款項較
2018年末減少了
7,360.65萬元，降幅為
6.38%，變化不大。
（4）其他流動負債
2016年至
2018年及
2019年
9月末，公司其他流動負債分別為
98,204.44萬
元、1,263,593.51萬元、2,319,384.32萬元和
2,772,122.01萬元，分別佔總負債的
1.71%、19.43%、29.57%和
31.69%。2017年末公司其他流動負債比
2016年末增
加
1,165,389.07萬元，增幅
1,186.70%，主要原因是下屬金融機構拆入款項從短
期借款重分類至此科目。
2018年末公司其他流動負債比
2017年末增加
1,055,790.81萬元，增幅
83.55%，主要是由於下屬金融機構開展同業借款規模增
加所致。2019年
9月末公司其他流動負債較
2018年末增加了
452,737.69萬元，
增幅為
19.52%，主要原因是下屬金融機構同業借款增加。
（5）長期借款
2016年至
2018年及
2019年
9月末，公司長期借款分別為
2,870,093.58萬元、
146
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
3,012,452.45萬元、2,013,550.28萬元和
2,704,975.20萬元，在總負債中的佔比分
別為
50.07%、46.32%、25.67%和
30.92%。2017年末公司長期借款較
2016年末
增加
142,358.87萬元，增幅
4.96%，小幅增長。2018年末公司長期借款較
2017
年末減少
998,902.17萬元，降幅
33.16%，主要原因是部分長期借款按到期時間
調入一年內到期的非流動負債。2019年
9月末公司長期借款較
2018年末增加了
691,424.92萬元，增幅為
34.34%，主要是為滿足公司業務發展需要新增銀行借款
所致。
發行人
2018年末長期借款情況
單位：萬元
項目
2018年末餘額
2017年末餘額
質押借款
31,867.50 90,117.50
抵押借款
43,700.00 96,075.61
保證借款
423,598.07 757,294.63
信用借款
1,514,384.71 2,068,964.71
合計
2,013,550.28 3,012,452.45
（6）應付債券
2016年至
2018年及
2019年
9月末，公司應付債券分別為
695,316.95萬元、
501,366.21萬元、665,892.06萬元和
1,308,317.55萬元，分別佔總負債的
12.13%、
7.71%、8.49%和
14.95%。
2017年末公司應付債券比
2016年末減少了
193,950.74萬元，降幅
27.89%，
主要原因是發行人到期償還了
14武經發
PPN001、12武經發
MTN1、12武經發
MTN2、11武經發投債等多期債券。
2018年末公司應付債券較
2017年末增加了
164,525.85萬元，增幅
32.82%，
主要是發行人於
2018年新發行了
6億元
18武金控
MTN001、10億元
18武金控
MTN002、15億元
18武金控
SCP002、5億元
18武商
01、3億元
18武漢商貿
SCP001
和
1.42億美元債，同時按時償還了已到期債券。
2019年
9月末公司應付債券較
2018年末增加了
642,425.49萬元，增幅
96.48%，
主要是發行人新發行了
21億元
19武金控
MTN001、10億元
19武金控
SCP001、
3億元
19武漢商貿
SCP001和
3億元
19武漢商貿
SCP002和
4.42億美元海外債。
4、所有者權益分析
發行人近三年及一期所有者權益明細
147
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
單位：萬元、
%
項目
2019年
9月末
2018年末
2017年末
2016年末
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
實收資本
400,000.00 11.00 397,020.35 11.70 391,730.35 12.56 386,262.00 14.55
其他權益工具
410,000.00 11.28 200,000.00 5.89 100,000.00 3.21
資本公積
561,606.35 15.45 533,107.02 15.70 521,114.61 16.71 515,347.20 19.41
其他綜合收益
102,782.45 2.83 104,495.30 3.08 107,692.24 3.45 98,682.64 3.72
專項儲備
311.71 0.01 311.71 0.01 311.71 0.01 311.71 0.01
盈餘公積
2,237.21 0.06 2,237.21 0.07 2,237.21 0.07 2,237.21 0.08
一般風險準備
27,905.68 0.77 27,905.68 0.82 24,648.89 0.79 9,252.73 0.35
未分配利潤
227,004.53 6.24 175,835.29 5.18 154,214.63 4.95 146,707.77 5.53
歸屬於母公司所
有者權益合計
1,731,847.91 47.63 1,440,912.55 42.45 1,301,949.63 41.76 1,158,801.25 43.66
少數股東權益
1,904,012.99 52.37 1,953,670.19 57.55 1,816,112.32 58.24 1,495,650.17 56.34
所有者權益合計
3,635,860.90 100.00 3,394,582.74 100.00 3,118,061.94 100.00 2,654,451.42 100.00
公司
2016年至
2018年及
2019年
9月末，所有者權益餘額分別為
2,654,451.42
萬元、3,118,061.94萬元、3,394,582.74萬元和
3,635,860.90萬元，所有者權益呈
逐年快速增加趨勢。
（1）實收資本
2016年至
2018年及
2019年
9月末，公司實收資本分別為
386,262.00萬元、
391,730.35萬元、397,020.35萬元和
400,000.00萬元，股東均為武漢市國有資產
監督管理委員會。
2017年末公司實收資本較
2016年末增加了
5,468.35萬元，2018年末公司實
收資本較
2017年末增加了
5,290.00萬元，2019年
9月末公司實收資本較
2018
年末增加了
2,979.65萬元，實收資本的增長主要原因是武漢市國資委對公司補充
資本金。
（2）資本公積
2016年至
2018年及
2019年
9月末，公司資本公積分別為
515,347.20萬元、
521,114.61萬元、533,107.02萬元和
561,606.35萬元。
2017年末，公司資本公積較
2016年末增加
5,767.41萬元，增幅為
1.12%。
2018年末，公司資本公積較
2017年末增加
11,992.41萬元，增幅為
2.30%。2019
年
9月末，公司資本公積較
2018年末增加
28,499.33萬元，增幅為
5.35%。
（3）未分配利潤
2016年至
2018年及
2019年
9月末，公司未分配利潤分別為
146,707.77萬
148
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
元、154,214.63萬元、175,835.29萬元和
227,004.53萬元。
按照武漢市國資委的要求，公司利潤分配政策為：將淨利潤扣除計提的盈餘
公積後的
30%作為分紅上交給武漢市國資委。2017年末公司未分配利潤較
2016
年末增加
7,506.86萬元，增幅
5.12%，2018年末公司未分配利潤較
2017年末增
加
21,620.66萬元，增幅
14.02%，2019年
9月末公司未分配利潤較
2018年末增
加
51,169.24萬元，增幅
29.10%。報告期內，發行人未分配利潤持續增加，主要
原因是發行人盈利能力逐年增強，淨利潤規模逐年增加。
（4）少數股東權益
2016年至
2018年及
2019年
9月末，公司少數股東權益分別為
1,495,650.17
萬元、1,816,112.32萬元、1,953,670.19萬元和
1,904,012.99萬元。
2017年末，公司少數股東權益較
2016年末增加
320,462.15萬元，增幅為
21.43%，主要原因是子公司利用其他權益工具融資並計入少數股東權益。
2018
年末，公司少數股東權益較
2017年末增加
137,557.87萬元，增幅為
7.57%，變
化不大。2019年
9月末，公司少數股東權益較
2018年末減少
49,657.2萬元，降
幅為
2.54%。發行人後續因償付上述權益類融資工具，會導致所有者權益減少，
存在所有者權益不穩定的風險。
5、現金流量分析
報告期內，公司現金流量情況如下：
單位：萬元
項目
2019年
1-9月
2018年度
2017年度
2016年度
一、經營活動產生的現金流量
:
經營活動現金流入小計
9,314,739.31 9,237,240.41 9,057,479.42 9,610,534.77
經營活動現金流出小計
9,417,231.43 8,661,692.18 9,119,920.05 10,736,802.27
經營活動產生的現金流量淨額
-102,492.12 575,548.23 -62,440.63 -1,126,267.50
二、投資活動產生的現金流量
:
投資活動現金流入小計
450,531.71 618,483.09 613,442.55 426,728.10
投資活動現金流出小計
961,366.29 891,579.00 846,725.86 931,493.56
投資活動產生的現金流量淨額
-73,366.71 -273,095.91 -233,283.31 -504,765.46
三、籌資活動產生的現金流量
:
籌資活動現金流入小計
3,169,795.37 2,379,679.04 2,039,029.54 3,425,242.78
籌資活動現金流出小計
2,517,061.00 2,370,091.37 2,039,156.02 1,735,611.95
籌資活動產生的現金流量淨額
652,734.37 9,587.67 -126.48 1,689,630.82
四、匯率變動對現金及現金等價物的影響
-1,345.47 17.52 -736.00 276.78
五、現金及現金等價物淨增加額
38,062.19 312,057.51 -296,586.43 58,874.63
149
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
六、期末現金及現金等價物餘額849,133.01 803,148.06 491,090.55 787,676.98
（1）經營活動現金流量分析
2016年至
2018年度及
2019年
1-9月，公司經營活動現金流入分別為
9,610,534.77萬元、9,057,479.42萬元、9,237,240.41萬元和
9,314,739.31萬元，
經營活動現金流出分別為
10,736,802.27萬元、
9,119,920.05萬元、8,661,692.18
萬元和
9,417,231.43萬元。經營活動現金髮生額大於各年的營業收入和營業成本，
主要原因是委託貸款業務收回和借出的本金，以及金融資產交易業務、票據經紀
業務代收代付的款項計入了經營活動現金流入和流出，但只有上述業務實現的服
務費和利息收入及相應支出計入了營業收入和成本。
2017年經營活動現金流入較
2016年減少
553,055.35萬元，降幅為
5.75%；
現金流出較
2016年減少
1,616,882.22萬元，降幅為
15.06%；現金流淨額為
-62,440.63萬元，缺口較
2016年收窄
1,063,826.87萬元。現金流淨額缺口較上年
大幅減少，綜合金融服務業務現金流入流出基本保持平衡。
2018年經營活動現
金流入較
2017年增加
179,760.99萬元，增幅為
1.98%；現金流出較
2017年減少
458,227.87萬元，降幅為
5.02%；現金流淨額為
575,548.23萬元，較
2017年增加
637,988.86萬元，現金流淨額轉正，主要是由於綜合金融服務業務形成的其他與
經營活動有關的現金流淨額有所增長。2019年
1-9月經營活動現金流入較
2018
年
1-9月增加
1,559,605.49萬元，增幅為
20.11%；現金流出較
2018年
1-9月增
加
1,819,581.78萬元，增幅為
23.95%；現金流淨額為-102,492.12萬元，由正轉
負，主要原因是融資租賃等金融服務業務形成的經營活動現金流淨額減少。
（2）投資活動現金流量分析
2016年至
2018年度及
2019年
1-9月，公司投資活動現金流入分別為
426,728.10萬元、613,442.55萬元、618,483.09萬元和
450,531.71萬元，現金流
出分別為
931,493.56萬元、846,725.86萬元、891,579.00萬元和
961,366.29萬元，
現金流淨額分別為
-504,765.46萬元、
-233,283.31萬元、
-273,095.91萬元和
-510,834.59萬元，投資活動產生的現金流量淨額均為淨流出，主要原因是公司處
於業務發展期，不斷新增對外投資。
（3）籌資活動現金流量分析
2016年度，公司籌資活動現金流入
3,425,242.78萬元，現金流出
1,735,611.95
萬元，現金流淨額為
1,689,630.82萬元，主要是由於公司業務發展較好，融資規
150
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2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
模相應擴大。2017年度，公司籌資活動現金流入
2,039,029.54萬元，現金流出
2,039,156.02萬元，現金流淨額為
-126.48萬元。2018年度，公司籌資活動現金流
入
2,379,679.04萬元，現金流出
2,370,091.37萬元，現金流淨額為
9,587.67萬元。
近兩年發行人現金流入流出基本保持平衡，主要原因是發行人業務規模趨於穩定，
融資活動有所放緩。2019年
1-9月，公司籌資活動現金流入
3,169,795.37萬元，
現金流出
2,517,061.00萬元，現金流淨額為
652,734.37萬元，主要是公司融資規
模增加所致。
總體看來，發行人近三年經營規模穩步提升、業務範圍逐步擴大，獲得股東
增資數額較大，同時開始積極嘗試債券融資等直接融資方式，整體籌資能力較強。
6、償債能力分析
報告期內，公司主要償債能力指標如下（合併口徑）：
主要財務指標
2019年
9月末/
2019年
1-9月
2018年末/
2018年度
2017年末/
2017年度
2016年末/
2016年度
資產負債率（
%）
70.64 69.80 67.60 68.35
流動比率（倍）
1.43 1.30 1.99 2.63
速動比率（倍）
1.32 1.16 1.75 2.33
EBITDA利息保障倍數
-1.74 1.73 1.77
貸款償還率（
%）
100.00 100.00 100.00 100.00
利息償付率（
%）
100.00 100.00 100.00 100.00
2016至
2018年及
2019年
9月末，公司資產負債率分別為
68.35%、67.60%、
69.80%和
70.64%。
2016至
2018年及
2019年
9月末，公司流動比率分別為
2.63、1.99、1.30
和
1.43，速動比率分別為
2.33、1.75、1.16和
1.32。近年來，公司流動比率和速
動比率基本保持穩定。總體上看，公司短期償債能力較好。
2016至
2018年度，公司
EBITDA利息保障倍數分別為
1.77、1.73和
1.74，
整體呈現下降趨勢，但公司近年來良好的盈利狀況，可以保障公司具有較強的利
息支付能力。
7、盈利能力分析
報告期內，公司合併口徑近三年及一期主要盈利指標情況如下：
單位：萬元、
%
項目
2019年
1-9月
2018年度
2017年度
2016年度
營業收入
3,479,370.34 3,750,099.66 4,306,559.85 3,984,792.87
營業成本
2,857,849.61 2,927,243.55 3,516,540.68 3,327,247.63
151
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銷售費用
33,102.29 44,622.77 29,616.46 32,227.93
管理費用
88,890.31 135,102.69 127,811.80 99,595.45
研發費用
324.01 3,049.00 1,570.79 -
財務費用
247,671.35 307,930.41 291,127.02 245,676.95
淨利潤
133,238.43 141,188.62 118,931.87 101,265.92
淨利潤率
3.83 3.76 2.76 2.54
淨資產收益率
4.02 4.34 4.12 4.78
（1）營業收入
2016年至
2018年度及
2019年
1-9月，公司的營業收入分別為
3,984,792.87
萬元、4,306,559.85萬元、3,750,099.66萬元和
3,479,370.34萬元。
2017年度，公司營業收入較
2016年度增加
321,766.98萬元，增幅
8.07%，
公司營業收入穩步增長。2018年度，公司營業收入較
2017年度減少
556,460.19
萬元，降幅
12.92%，主要是由於石油商品貿易業務收入有所下滑。2019年
1-9
月，公司營業收入為
3,479,370.34萬元，較上年同期增加
601,052.39萬元，增幅
為
20.88%。
（2）營業成本
2016年至
2018年度及
2019年
1-9月，公司的營業成本分別為
3,327,247.63
萬元、3,516,540.68萬元、2,927,243.55萬元和
2,857,849.61萬元。
2017年度，公司營業成本較
2016年度增加
189,293.05萬元，增幅
5.69%，
變化不大。2018年度，公司營業成本較
2017年度減少
589,297.13萬元，降幅
16.76%，與營業收入的變動趨勢基本一致。2019年
1-9月，公司營業成本較
2018
年同期增加
564,652.01萬元，增幅為
24.62%，隨營業收入同步增長。
（3）營業利潤
2016年至
2018年度及
2019年
1-9月，公司的營業利潤分別為
105,877.89
萬元、182,861.13萬元、212,180.97萬元和
168,222.63萬元，呈現上升態勢。
2017年度公司營業利潤較
2016年度增加
76,983.24萬元，增幅
72.71%。2018
年度公司營業利潤較
2017年度增加
29,319.84萬元，增幅
16.03%。2019年
1-9
月，公司營業利潤較
2018年同期增加
22,266.42萬元，增幅
15.26%。報告期內，
發行人營業利潤穩步增長，主要原因是營業收入的穩步增長以及營業成本的有效
控制。
（4）期間費用
2016年至
2018年度及
2019年
1-9月，公司期間費用分別為
377,500.32萬元、
152
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450,126.07萬元、
490,704.87萬元和
369,987.96萬元，佔同期營業收入的比例分
別為
9.47%、10.45%、13.09%和
10.63%。
2017年度，公司期間費用較
2016年度增加
72,625.74萬元，增幅
19.24%。
2018年度，公司期間費用較
2017年度增加
40,578.80萬元，增幅
9.01%。近三年，
發行人期間費用呈增長趨勢，主要原因是隨著公司業務規模的擴大，管理費用及
財務費用同步增加。2019年
1-9月，公司期間費用較
2018年同期增加
18,466.52
萬元，增幅
5.25%。
公司
2018年度及
2019年
1-9月期間費用及佔營業收入比重情況
單位：萬元、
%
科目
2019年
1-9月
2018年度
金額佔比金額佔比
銷售費用
33,102.29 0.95 44,622.77 1.19
管理費用
88,890.31 2.55 135,102.69 3.60
研發費用
324.01 0.01 3,049.00 0.08
財務費用
247,671.35 7.12 307,930.41 8.21
合計
369,987.96 10.63 490,704.87 13.09
（5）投資收益
2016年至
2018年度及
2019年
1-9月，公司的投資收益分別為
95,831.83萬
元、40,710.08萬元、29,494.57萬元和
34,222.51萬元。
2017年度，公司投資收益較
2016年度減少
55,121.75萬元，降幅
57.52%，
主要原因是
2016年投資收益中包含受讓國通信託股權產生的收益以及未合併國
通信託前權益法核算的長期股權投資收益，2017年無上述收益項目。2018年度，
公司投資收益較
2017年度減少
11,215.51萬元，降幅
27.55%，主要原因是
2018
年度處置出售的資產相對減少。2019年
1-9月，公司投資收益較
2018年同期增
加
11,741.56萬元，增幅
52.23%，主要原因是對東航武漢公司的投資由成本法轉
為權益法核算，增加了投資收益。
公司投資收益主要來源如下表所示：
近三年公司投資收益分類明細表
單位：萬元
項目
2018年度
2017年度
2016年度
交易性金融資產收益
168.21 1,142.44 184.57
153
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持有至到期投資收益
132.66 1,959.10 -
可供出售金融資產收益
18,721.26 22,031.04 34,565.73
權益法核算的長期股權投資收益
1,791.48 -645.01 12,456.57
處置長期股權投資產生的投資收益
0.00 1,046.43 1,234.22
處置交易性金融資產取得的投資收益
-139.01 -652.68 -15.76
處置持有至到期投資取得的投資收益
30.08 --
處置可供出售金融資產取得的投資收益
3,070.44 7,390.31 1,926.38
其他投資收益
5,719.43 8,438.43 45,480.11
合計
29,494.57 40,710.08 95,831.83
（6）淨利潤
2016至
2018年度及
2019年
1-9月，發行人淨利潤分別為
101,265.92萬元、
118,931.87萬元、141,188.62萬元和
133,238.43萬元，呈逐年增長態勢。
2017年度，公司淨利潤較
2016年度增加
17,665.95萬元，增幅為
17.45%。
2018年度，公司淨利潤較
2017年度增加
22,256.75萬元，增幅為
18.71%。2019
年
1-9月，公司淨利潤較
2018年同期增加
13,183.06萬元，增幅為
10.98%。公
司近年來淨利潤呈穩定增長態勢，反映出其業務穩定發展，經營效益較好。
（二）未來業務目標
公司將認真落實黨的十九大
「著力培育具有全球競爭力的世界一流企業
」和
武漢市委市政府「做強做優做大市屬金融企業」要求，繼續對現有資產結構進行調
整優化，不斷開發和拓展新業務，發展壯大金融服務業與實業投資（以戰略性新
興產業為主）兩大主業板塊，對標國內一流金融控股公司，實施
「五年三步走
」
戰略，實現八個方面的戰略大轉型：一是發展模式從規模速度向質量效益轉型，
實現由「資本消耗型」業務向
「資本節約型」業務轉變。二是治理結構逐步由非上市
公司向公眾上市公司轉型。三是業務結構從單一投資管理向協同創新的綜合金融
服務商轉型。四是資金管理由傳統融資向多元化融資轉型。五是風險管控由單一
的風險管理向全面風險管理轉型。六是管理方式從低層次的自我管理向現代化、
高層次的集團管控轉型。七是幹部隊伍從傳統單一知識結構向複合型人才轉型。
八是品牌聲譽由區域響亮擴大到全國知名、世界有聲。
根據公司現有的資源狀況和國內外競爭態勢，發行人總體發展戰略定位為：
以國內一流金融控股公司為標準，堅持開放性升級、市場化運作，通過股權多元
化、資本證券化，壯大資本實力，擴張資產規模，通過資產結構調整，實現產業
結構不斷優化，力爭到
2022年把公司打造成為金融牌照齊全、產融黏合度高、
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核心競爭力強、區域輻射範圍廣、行業美譽度高的產業投資公司和金融控股集團。
（三）盈利能力的可持續性分析
1、區域經濟資源優勢能夠促進發行人業務快速發展
武漢是國家首批沿江對外開放的城市之一，一直是外商投資中西部的熱點地
區和首選城市之一。武漢堅持
「開放先導」戰略，一大批樞紐性、功能性基礎設施
相繼建成並投入使用，極大地提升了城市綜合服務功能。2008年
9月，國務院
批准了「武漢城市圈」兩型社會（
「資源節約型和環境友好型社會」）試點的多項內
容，在金融和財政方面給予了多項支持政策，這將有利於打破行政壁壘，統籌區
域規劃，促進武漢市及周邊地區的發展。總體看，武漢市地理位置重要，教育科
研發達，工業基礎較好，商貿活躍，經濟發展狀況較好，並在中西部發展戰略中
得到國家重視，公司外部發展環境良好。
2、發行人所在的金融服務業務發展前景廣闊
發行人擁有較強的金融服務能力，參、控股商業銀行、信託公司，金融租賃
公司，並開展信用擔保、票據等中小企業金融服務業務。金融服務業在武漢市發
展前景廣闊，在
2008年湖北省人民政府提出的「兩型社會」建設的綜合配套改革
試驗總體方案中已明確指出要充分發揮金融服務「兩型社會」建設的重要功能，積
極推進財稅金融改革制度創新，逐步形成有利於科學發展的財稅制度，逐步形成
金融資源高度集聚、金融體系基本完備、經營機制靈活高效的金融市場，構建區
域性金融中心。發行人所從事的金融服務業將成為武漢市未來急需發展的重點行
業，發展前景廣闊。
3、發行人重大產業投資和新興戰略產業投資經驗豐富
現階段公司承擔對全市基礎產業、支柱產業、現代製造業、物流產業等重點
產業和新興產業骨幹項目及先導性、基礎項目進行投資和金融支持的任務。公司
在重大產業投資和新興戰略產業投資行業具有豐富經驗，在綜合物流、綜合金融
服務、生產貿易及高新技術產業等領域的業務經營基礎較為紮實。武漢市政府近
年來計劃實施的國家現代糧食物流基地暨國家稻米交易中心等重大項目，公司均
為建設主體。上述項目在武漢市經濟發展中佔有重要地位，投資額較大，未來具
有良好的發展前景。
155
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2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
七、發行人有息負債情況及本期債券發行後資產負債結構的變化
（一）發行人有息債務情況
發行人
2016年至
2018年及
2019年
9月末有息負債情況如下表所示：
單位：萬元、
%
項目
2019年
9月末
2018末
2017末
2016末
餘額佔比餘額佔比餘額佔比餘額佔比
短期借款
294,462.51 3.91 462,119.51 7.15 262,094.53 4.91 783,995.00 16.87
應付票據
16,602.36 0.22 98,858.29 1.53 35,047.83 0.66 78,406.65 1.69
其他流動負債（付息項）
2,538,799.00 33.74 2,089,222.00 32.33 1,211,000.00 22.70 23,000.00 0.49
一年內到期的非流動負債
493,862.93 6.56 1,014,716.28 15.70 229,993.25 4.31 121,950.20 2.62
其他應付款（付息項）
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 72.00 0.00
長期借款
2,704,975.20 35.95 2,013,550.28 31.16 3,012,452.45 56.48 2,870,093.58 61.76
應付債券
1,308,317.55 17.39 665,892.06 10.31 501,366.21 9.40 695,316.95 14.96
長期應付款（付息項）
167,410.30 2.22 116,900.36 1.81 81,823.92 1.53 74,273.94 1.60
合計
7,524,429.85 100.00 6,461,258.78 100.00 5,333,778.19 100.00 4,647,108.32 100.00
註：短期有息債務=短期借款＋應付票據＋其他流動負債（付息項）＋一年內到期的非
流動負債＋其他應付款（付息項）
長期有息債務
=長期借款＋應付債券＋長期應付款（付息項）
總有息債務
=短期有息債務＋長期有息債務
報告期內，發行人債務融資方式較為多樣，融資渠道暢通，銀行借款是發行人
有息負債的主要構成部分。近三年，發行人有息負債主要以長期借款、應付債券
和其他流動負債為主。
（二）有息債務餘額的期限結構
2016年至
2018年及
2019年
9月末，發行人有息債務期限結構如下：
單位：萬元、
%
項目
2019年
9月末
2018年末
2017年末
2016年末
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
一年內到期的
有息債務
3,343,726.80 44.44 3,664,916.08 56.72 1,738,135.61 32.59 1,007,423.85 21.68
一年以上到期
的有息債務
4,180,703.05 55.56 2,796,342.70 43.28 3,595,642.58 67.41 3,639,684.47 78.32
合計
7,524,429.85 100.00 6,461,258.78 100.00 5,333,778.19 100.00 4,647,108.32 100.00
（三）信用融資與擔保融資的結構
156
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
公司銀行借款主要以信用融資為主，
2018年末，發行人銀行借款信用融資
與擔保融資的結構如下：
單位：萬元、
%
借款類別
短期借款一年內到期的長期負債長期借款合計
金額佔比金額佔比金額佔比金額佔比
信用借款
232,000.00 50.20 220,000.00 22.59 1,514,384.71 75.21 1,966,384.71 57.00
抵押借款
107,399.51 23.24 72,220.00 7.41 43,700.00 2.17 223,319.51 6.47
保證借款
114,320.00 24.74 681,850.00 70.00 423,598.07 21.04 1,219,768.07 35.36
質押借款
8,400.00 1.82 0.00 0.00 31,867.50 1.58 40,267.50 1.17
合計
462,119.51 100.00 974,070.00 100.00 2,013,550.28 100.00 3,449,739.79 100.00
（四）本期公司債券發行後公司資產負債結構的變化
1、本期債券發行完成後，將引起發行人資產負債結構的變化。假設發行人
的資產負債結構在以下假設基礎上發生變動：
相關財務數據模擬調整的基準日為
2019年
9月
30日；
本期債券募集資金總額
10億元，不考慮發行相關費用；
本期債券募集資金全部用於償還發行人公司債務，僅考慮本期債券募集資金
到帳後全部計入貨幣資金，不考慮後續具體用途；
本期債券總額
10億元計入
2019年
9月
30日的資產負債表；
財務數據基準日至本期債券發行完成日不發生重大資產、負債、權益及其他變
化。
本期發行對發行人合併報表資產負債結構影響如下：
單位：萬元
項目
2019年
9月
30日
（原報表）
2019年
9月
30日
（模擬報表）
模擬變動額
資產總計
12,384,482.40 12,484,482.40 100,000.00
負債總計
8,748,621.50 8,748,621.50 100,000.00
資產負債率
70.64% 70.08% -
2、本期發行對發行人母公司報表資產負債結構影響如下：
單位：萬元
項目
2019年
9月
30日
（原報表）
2019年
9月
30日
（模擬報表）
模擬變動額
資產總計
3,654,981.01 3,754,981.01 100,000.00
負債總計
2,477,642.56 2,477,642.56 100,000.00
資產負債率
67.79% 65.98% -
157
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2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
八、承諾事項、或有事項及其他重要事項
（一）資產負債表日後事項
截至本募集說明書出具日，公司無重大需披露的資產負債表日後事項。
（二）或有事項
1、對外擔保情況
截至募集說明書籤署日，發行人合併口徑對外擔保（不包含發行人開展擔保
業務的擔保情況）餘額為
498,721.00萬元，具體情況如下：
2019年
9月末發行人對外擔保情況表
單位：萬元
序號擔保單位被擔保單位擔保金額
被擔保單
位現狀
到期日
1
武漢交通建設投資有
限公司
湖北漢洪高速公路有限
責任公司
27,831.00正常經營
2023年
10月
2
武漢交通建設投資有
限公司
湖北漢新高速公路有限
責任公司
80,890.00正常經營
2026年
6月
3
武漢金融控股（集團）
有限公司
武漢臨空港經濟開發區
經濟技術開發區工業發
展投資集團有限公司
390,000.00正常經營
2020年
12月
合計
-498,721.00 --
2、重大訴訟、仲裁
（1）發行人及合併報表範圍內的子公司作為債務人涉及的重大訴訟、仲裁
案件
①武漢唯冠科技有限公司與武漢工業國有投資有限公司經濟糾紛案
2016年
5月，武漢工業國有投資有限公司（以下簡稱
「工業投公司」）收到湖
北省武漢經濟技術開發區人民法院《應訴通知書》，涉入武漢唯冠科技有限公司
破產清算過程中的經濟糾紛案。此案件中，武漢唯冠科技有限公司要求工業投公
司返還對其出資款項
7,415,044.35元及利息，涉訴金額本息共計約
900萬元。2017
年
11月
29日，湖北省武漢經濟技術開發區人民法院作出（
2016）鄂
0191民初
1054號民事判決書，判決工業投公司返還出資
7,415,044.35元及利息。
158
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2018年
3月
15日，工業投公司向武漢市中級人民法院提起上訴，
2018年
7
月
26日，武漢市中級人民法院出具（2018）鄂
01民終
4369號民事判決書，作
出「駁回上訴，維持原判」的終審判決。
2018年
10月
26日，工業投公司收到湖北省武漢經濟技術開發區人民法院的
《傳票》、《執行通知書》、《報告財產令》、《限制高消費令》等法律文書，要求工
業投公司履行法律義務，協助執行判決結果。
2018年
12月，工業投公司向湖北
省武漢經濟技術開發區人民法院支付相關費用共計
9,038,319.20元，該損失已計
入工業投公司「以前年度損益調整」，未對工業投公司
2018年度經營造成影響。
工業投公司在收到終審判決後，立即向湖北省高級人民法院申請再審。
2018
年
12月
24日，湖北省高級人民法院作出（
2018）鄂民申
4795號民事裁定書，
裁定由湖北省高級人民法院提審，再審期間中止原判決執行。
2019年
2月
12日，
湖北省武漢經濟技術開發區人民法院以（
2018）鄂
0191執
1111號之一執行裁定
書，裁定中止（2016）鄂
0191民初
1054號民事判決書的執行程序。
②中國長城資產管理公司武漢辦事處與國通信託有限責任公司債權轉讓合
同糾紛
2015年
8月
10日，中國長城資產管理公司武漢辦事處就與國通信託債權轉
讓合同糾紛一案向湖北省高級人民法院提起訴訟，要求國通信託履行合同義務，
回購中國長城資產管理公司武漢辦事處受讓的國通信託對湖北邦正投資有限公
司、黃石時代房地產開發有限公司享有的債權及支付對價
46,000.00萬元（本金
45,000.00萬元，截至
2015年
6月
26日利息
1,000.00萬元），並自
2015年
6月
27日起按年利率
18%向中國長城資產管理公司武漢辦事處支付利息至回購完成
時止。
2015年
12月
16日，湖北省高級人民法院作出（
2015）鄂民二初字第
00046
號民事調解書，經調解達成協議：中國長城資產管理公司武漢辦事處委託國通信
託對黃石時代房地產開發有限公司
"仁智山水
"債權項目進行全面管理及清收處
置，委託清收淨額為中國長城資產管理公司武漢辦事處債務重組本金
45,000.00
萬元及對應重組收益（按
12%/年計算），債務重組收益及罰息
3,404.70萬元（計
算至
2015年
10月
30日），若黃石時代房地產開發有限公司、湖北邦正投資有限
公司未按協議約定支付款項，則由國通信託補足款項。
159
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目前黃石時代房地產開發有限公司已全額償還了上述債務。
③國通信託有限責任公司、北大方正集團有限公司與中信銀行股份有限公司
深圳福田支行儲蓄存款合同糾紛
中信銀行股份有限公司深圳福田支行就與被告國通信託、北大方正集團有限
公司的儲蓄存款合同糾紛一案向武漢市中級人民法院提起訴訟，訴求：
1、國通
信託向中信銀行股份有限公司深圳福田支行支付同業存款本金人民幣
2,000.00
萬元；2、國通信託向中信銀行股份有限公司深圳福田支行支付上述同業存款從
1997年
4月
14日起至實際還清之日止的剩餘利息（上述同業存款利息暫計至
2012年
7月
20日為人民幣
599.72萬元；同業存款期內按約定的月利率
6.6‰計，
逾期按中國人民銀行同業準備金存款利率標準分段計算）；3、北大方正公司對上
述存款本息承擔連帶清償責任。該案件於
2012年
11月
12日受理，於
2013年
2
月
21日、2013年
7月
1日開庭進行了審理。2013年
8月
14日，武漢市中級人
民法院作出（2012）鄂武漢中民商初字第
00308號民事判決書，判決：1、被告
國通信託向原告中信銀行股份有限公司深圳福田支行支付存款本金人民幣
2,000.00萬元；2、被告國通信託向原告中信銀行股份有限公司深圳福田支行支
付存款利息（以人民幣
2,000.00萬元為基數，從
1997年
4月
15日起至
1997年
10月
14日止按月利率
6.6‰計算，從
1997年
10月
15日起至償清之日止按中國
人民銀行同期準備金存款利率標準計算，扣減已支付的利息
120.00萬元）；3、
被告北大方正集團有限公司對上述款項承擔連帶清償責任。
一審判決後，國通信託向湖北省高級人民法院提起上訴，湖北省高級人民法
院於
2014年
5月
13日開庭進行了審理。
2014年
7月
8日，湖北省高級人民法
院作出（2014）鄂民二終字第
00005號民事判決書，二審裁定
「駁回上訴，維持
原判」。
目前國通信託已全額償還了上述債務。
④太原君泰盛世房地產開發有限公司與國通信託有限責任公司侵權責任糾
紛
原告太原君泰盛世房地產開發有限公司就與被告國通信託有限責任公司侵
權責任糾紛一案向山西省太原市中級人民法院提起訴訟。2018年
11月
27日，
經太原市中級人民法院調解，太原君泰盛世房地產開發有限公司同意國通信託有
160
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限責任公司不再返還
6,000萬元，雙方終結本案。
（2）發行人及合併報表範圍內的子公司作為實際債權人涉及的重大訴訟、
仲裁案件
①國通信託有限責任公司與武漢南洋金地置業有限公司、湖北南洋建設集團
有限公司、鄭全勝、鄭全進、於愛芳信託抵押貸款合同糾紛執行案件
2015年
7月
14日，湖北省武漢市長江公證處就國通信託有限責任公司與武
漢南洋金地置業有限公司、湖北南洋建設集團有限公司、鄭全勝、鄭全進、於愛
芳信託抵押貸款合同糾紛，作出（2015）鄂長江內證字第
8455號執行證書，執
行標的為：1、信託貸款本金人民幣
16,090.00萬元；2、利息人民幣
24,924,377.14
元；3、罰息暫計人民幣
724,050.00元；4、複利暫記人民幣
112,159.70元；5、
違約金人民幣
57,924,000.00元及實現債權費用。該執行證書生效後，因被執行
人未履行義務，申請人國通信託於
2015年
7月
16日向武漢市中級人民法院申請
執行，武漢市中級人民法院於同日立案執行，向被執行人發出執行通知書，責令
其履行義務，但其未履行。
2015年
8月
9日，武漢市中級人民法院作出（2015）鄂武漢中執字第
539-2
號執行裁定書及協助執行通知書，查封被執行人武漢南洋金地置業有限公司所有
的位於武漢市青山區建設四路
6號南洋.金谷項目在建工程
529套房產。
2016年
11月
16日，武漢市新洲區人民法院作出（
2016）鄂
0117破
2號民
事裁定書，受理申請人阮永剛提出的對武漢南洋金地置業有限公司進行破產清算
的申請。
2017年
3月
6日，武漢市青山區人民法院向武漢市中級人民法院發出（2017）
鄂
0107破
1號函：請求武漢市中級人民法院儘快解除對債務人武漢南洋金地置
業有限公司的財產保全措施，並請對本案中止執行。
2017年
4月
21日，武漢市中級人民法院作出（
2015）鄂武漢中執字第
539-6
號執行裁定及協助執行通知書，解除被執行人武漢南洋金地置業有限公司所有的
位於武漢市青山區建設四路
6號南洋.金谷項目在建工程
529套房產的查封，中
止對被執行人武漢南洋金地置業有限公司的執行。
2018年
4月
11日，武漢市中級人民法院作出（2015）鄂武漢中執字第
00539-7
號執行裁定書，裁定：終結湖北省武漢市長江公證處（
2015）鄂長江內證字第
161
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8455號執行證書的本次執行程序。被執行人武漢南洋金地置業有限公司、湖北
南洋建設集團有限公司、鄭全勝、鄭全進、於愛芳應當繼續履行湖北省武漢市長
江公證處（2015）鄂長江內證字第
8455號執行證書所確定的義務。申請執行人
如發現被執行人有財產可供執行，可向武漢市中級人民法院再次申請執行。
抵押人武漢南洋金地置業有限公司現已進入破產程序，本案抵押物為位於武
漢市青山區的南洋金谷樓盤，將依法通過破產程序進行處置，國通信託有限責任
公司享有優先受償權，本案抵押物足值。
②國通信託有限責任公司與中廣建設集團有限公司、杭州環東置業有限公司、
浙江廣發建設工程有限公司、丁亞平借款合同糾紛執行案件
2014年
12月
17日，國通信託向浙江省杭州市中級人民法院申請強制執行已
經發生法律效力的湖北省武漢市長江公證處（2014）鄂長江內證字第
2054號、
2055號、2056號、2057號具有強制執行效力的公證債權文書、（2014）鄂長江
內證字第
11324號執行證書，執行標的為人民幣
235,839,332.80元、申請執行費
人民幣
3,303,239.00元。
2014年
12月
29日，浙江省杭州市中級人民法院出具（
2015）浙杭執民字第
13號《執行裁定書》，裁定：
1、查封、凍結、扣押、扣留、劃撥、提取被執行
人中廣建設集團有限公司、杭州環東置業有限公司、浙江廣發建設工程有限公司、
丁亞平款項人民幣
236,142,571.80元及債務利息或相應價值的其他財產。2、現
金不能履行部分，拍賣、變賣被執行人中廣建設集團有限公司、杭州環東置業有
限公司、浙江廣發建設工程有限公司、丁亞平名下相應價值的財產以清償債務。
國通信託有限責任公司對被執行人杭州環東置業有限公司名下位於坐落於
杭州市蕭山區寧圍鎮的在建工程及土地使用權享有抵押權。目前，該抵押物已完
成司法拍賣，申請執行人國通信託有限責任公司已受償人民幣
1.65億元，剩餘
約人民幣
8,000萬元未收回，債務人已進入破產程序，國通信託有限責任公司正
依法在破產程序中主張剩餘債權。
③國通信託有限責任公司與武漢汽車公園實業有限公司、武漢汽車公園投資
管理有限責任公司、繆紅政、李怡葒借款糾紛執行案件
2016年
3月
8日，湖北省武漢市江天公證處就國通信託有限責任公司與武漢
汽車公園實業有限公司、武漢汽車公園投資管理有限責任公司、繆紅政、李怡葒
162
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公證債權文書糾紛一案，作出（2016）鄂江天內證字第
4312號執行證書，執行
標的為：1、信託貸款本金
2.5億元；2、利息
57,276,847.77元（計算方式：各筆
貸款金額
×各筆貸款起始日至各筆貸款到期日的天數
÷360×20%-已支付各筆利息
之和）；3、借款期限屆滿後產生的各項利息、違約金總額按照不超過年利率
24%
的標準執行；4、實現債權費用包括但不限於律師費、公證費
75萬元、審計費、
評估費、鑑定費、執行費等。該證書發生法律效力後，國通信託於
2016年
4月
4日向武漢市中級人民法院申請執行，武漢市中級人民法院於同日立案執行。
目前武漢汽車公園實業有限公司、武漢汽車公園投資管理有限責任公司均已
進入破產程序。本案抵押物為
1棟酒店式公寓和
2號館、12號館的在建工程，
將依法通過破產程序進行處置，國通信託有限責任公司享有優先受償權，本案抵
押物足值，預計能收回全部債權。
④國通信託有限責任公司與常州華光房地產開發有限公司、江蘇華光銀河灣
房地產開發有限公司、常州陽光銀河灣置業有限公司、錢菊生貸款合同糾紛執行
案件
2014年
8月
12日，國通信託依據湖北省武漢市江天公證處出具的（
2014）
鄂江天內證執字第
14599號《執行證書》，向江蘇省高級人民法院申請強制執行
湖北省武漢市江天公證處出具的（2013）鄂江天內證字第
2158號《具有強制執
行效力的債權文書公證書》，執行標的為：截止
2014年
7月
7日，借款本金人民
幣
1.2億元、利息人民幣
8,868,333.34元、罰息人民幣
290,600.14元及違約金人
民幣
1,200.00萬元，共計人民幣
141,158,933.48元。2014年
8月
25日，江蘇省
高級人民法院向常州華光房地產開發有限公司、江蘇華光銀河灣房地產開發有限
公司、常州陽光銀河灣置業有限公司、錢菊生送達執行通知書，責令其限期履行。
2014年
9月
5日，因四個被執行人未按生效法律文書確定的義務履行，江蘇
省高級人民法院作出（
2014）蘇執字第
00012號裁定：凍結、劃撥被執行人常州
華光房地產開發有限公司、常州陽光銀河灣置業有限公司、江蘇華光銀河灣房地
產開發有限公司、錢菊生的銀行存款人民幣
15,000.00萬元或查封、扣押其等值
的財產。
執行過程中，被執行人常州華光房地產開發有限公司、江蘇華光銀河灣房地
產開發有限公司、常州陽光銀河灣置業有限公司、錢菊生向江蘇省高級人民法院
163
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2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
提交《執行異議申請書》，請求裁定對湖北省武漢市江天公證處（
2013）鄂江天
內證字第
2158號《具有強制執行效力的債權文書公證書》不予執行。
2014年
12
月
2日，江蘇省高級人民法院作出（
2014）蘇執異字第
00016號執行裁定書，裁
定：駁回常州華光房地產開發有限公司、江蘇華光銀河灣房地產開發有限公司、
常州陽光銀河灣置業有限公司、錢菊生的執行異議。
目前，國通信託已收回人民幣
500萬元。被執行人常州華光房地產開發有限
公司、常州陽光銀河灣置業有限公司均已進入破產程序，抵押物已在常州華光房
地產開發有限公司破產程序中拍賣完畢，拍賣所得約
78,667,886.00元，將依法
根據破產程序進行處置。
國通信託有限責任公司作為實際債權人的重大訴訟、仲裁案件尚未了結。其
中，案件①及案件③抵押物足值，對發行人的經營、償債能力不構成重大影響，
案件②及案件④中的抵押物將依法根據破產程序進行處置。
國通信託有限責任公司除以上作為實際債權人的案件之外，其他判決國通信
託享有權益的案件均屬於《信託業務監管分類說明（試行）》的信託公司被動管
理業務範疇，權益歸屬於委託人，未計入發行人合併報表範圍內，對發行人的資
產不構成影響。
⑤武漢長江金融服務有限公司與江西歐亞汽車服務有限公司、江西歐亞集團
有限公司、南昌歐亞汽車銷售有限公司、陶學銀、胡水平借款合同糾紛
2014年
8月
27日，武漢市中級人民法院受理原告武漢長江金融服務有限公
司與被告江西歐亞汽車服務有限公司、江西歐亞集團有限公司、南昌歐亞汽車銷
售有限公司、陶學銀、胡水平借款合同糾紛案，並公開進行了審理。
2015年
5
月
25日，武漢市中級人民法院作出（
2014）鄂武漢中民商初字第
00719號民事
判決書，判決：
1、江西歐亞汽車服務有限公司於本判決生效之日起十日內向武
漢長江金融服務有限公司償還借款本金
3,100.00萬元以及
2014年
2月
19日至
2014年
8月
14日期間的利息
3,734,647.00元。2、江西歐亞汽車服務有限公司於
本判決生效之日起十日內向武漢長江金融服務有限公司支付自
2014年
8月
15
日起至
3,100.00萬元本金實際付清之日的利息（按月利率
2%，以不超過銀行同
期一年期貸款利率的四倍為限計算）。3、江西歐亞集團有限公司、南昌歐亞汽車
銷售有限公司、陶學銀、胡水平對上述第一項、第二項判決所確定的江西歐亞汽
164
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
車服務有限公司的義務承擔連帶責任。
4、駁回武漢長江金融服務有限公司其他
訴訟請求。
一審判決後，南昌歐亞汽車銷售有限公司向湖北省高級人民法院提起上訴，
2015年
12月
4日，湖北省高級人民法院作出（
2015）鄂民二終字第
00248號民
事判決書，判決：駁回上訴，維持原判。
目前已執行回款
2,459,658.00元，剩餘債權金額有望全額收回。查封財產中，
以南昌歐亞汽車銷售有限公司名下的南昌市洪湖中大道
135、137號土地使用權
（面積為
13,342.51㎡）為主，現上述財產正處於評估階段，暫未出具評估報告。
查封財產的拍賣程序預計在
2020年度完成。本案抵押物足值，預計能全額收回
債權。
⑥武漢長江金融服務有限公司與被執行人卓峰建設集團有限公司、曾建清、
胡海波、武漢鐵機中潤置業有限公司、夏頂峰、王應元借款合同糾紛執行案件
2016年
2月
25日，武漢市中級人民法院公開審理了原告武漢長江金融服務
有限公司與被告卓峰建設集團有限公司、曾建清、胡海波、武漢鐵機中潤置業有
限公司、夏頂峰、王應元借款合同糾紛一案。
2016年
6月
12日，武漢市中級人
民法院作出（2015）鄂武漢中民商初字第
00923號民事判決書，判決：1、被告
卓峰建設集團有限公司於判決生效後十五日內向原告武漢長江金融服務有限公
司償還借款本金
53,197,708.00元及利息
135,359.60元，並償付從
2015年
9月
16
日起至該借款本金還清之日止的利息，按中國人民銀行規定的同類貸款利率的四
倍計算；2、被告卓峰建設集團有限公司於判決生效後十五日內向原告武漢長江
金融服務有限公司支付其律師費
60.00萬元；3、被告曾建清、胡海波、武漢鐵
機中潤置業有限公司、夏頂峰、王應元對上述被告卓峰建設集團有限公司的債務
承擔連帶清償責任；4、駁回原告武漢長江金融服務有限公司的其他訴訟請求。
武漢長江金融服務有限公司於
2016年
12月
1日向武漢市中級人民法院申請
強制執行，2017年
4月
19日，武漢市中級人民法院作出（
2016）鄂
01執
1437
號號執行裁定書，裁定本案由武漢市洪山區人民法院執行。武漢洪山區人民法院
於
2017年
8月
4日以（2017）鄂
0111執
1912號執行立案。
執行期間，武漢市洪山區人民法院於
2017年
8月
10日，作出（
2017）鄂
0111
執
1912號之一執行裁定書及協助執行通知書，對被執行人卓峰建設集團有限公
165
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
司在民生銀行青山支行開戶的帳號為
702899337帳戶予以凍結。
案外人中國民生銀行股份有限公司武漢分行向武漢市洪山區人民法院提出
執行異議，武漢市洪山區人民法院於
2017年
11月
14日作出（
2017）鄂
0111執
異
151號執行裁定書，裁定撤銷武漢市洪山區人民法院
2017年
8月
10日作出的
（2017）鄂
0111執
1912號之一執行裁定書及協助執行通知書的執行行為。中止
對被執行卓峰建設集團有限公司在中國民生銀行股份有限公司武漢分行
702899337帳戶保證金的執行。
2017年
12月
13日裁定終結本次執行。
武漢長江金融服務有限公司查封了武漢鐵機中潤置業有限公司名下股權，本
案查封物足值。
⑦武漢長江金融服務有限公司與上海衛運貿易有限公司、雲南利達灃投融資
擔保有限公司借款合同糾紛案件
2016年
11月
17日，湖北省高級人民法院就武漢長江金融服務有限公司與上
海衛運貿易有限公司、雲南利達灃投融資擔保有限公司借款合同糾紛一案，作出
（2015）鄂民二初字第
00010號民事判決書。該判決書生效後，因上海衛運貿易
有限公司、雲南利達灃投融資擔保有限公司逾期未履行該生效法律文書確定的義
務，依據武漢長江金融服務有限公司的申請，湖北省高級人民法院於
2017年
4
月
10日立案執行。
2017年
5月
25日，湖北省高級人民法院作出（
2017）鄂執
14號執行裁定書，將上述判決指定湖北省漢江中級人民法院執行，湖北省漢江
中級人民法院於同年
6月
1日依法立案執行，執行標的為：總計約人民幣
2.3億
元（本金
1.2億元，利息計算至
2019年
2月
25日約
1.1億元）。
執行過程中，湖北省漢江中級人民法院未能查明被執行人上海衛運貿易有限
公司、雲南利達灃投融資擔保有限公司有可供執行的財產，申請執行人武漢長江
金融服務有限公司對此表示認可，並於
2017年
6月
27日向湖北省漢江中級人民
法院提交終結本次執行程序的申請。
2017年
7月
3日，湖北省漢江中級人民法
院出具（
2017）鄂
96執
79號之一執行裁定書，裁定終結本次執行程序。現武漢
長江金融服務有限公司於
2018年
12月
28日申請恢復強制執行程序，湖北省漢
江中級人民法院於
2019年
1月
9日裁定恢復執行程序。現暫未查詢出被執行人
有可供執行的財產。目前武漢長江金融服務有限公司已核銷
9,299.50萬元。
⑧武漢長江金融服務有限公司與湖北新路廣經貿發展有限公司、祝志勇、劉
166
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
建軍、武漢新日日順物流有限公司等借款合同糾紛
2016年
6月
6日，武漢長江金融服務有限公司因與被告湖北新路廣經貿發展
有限公司、祝志勇、劉建軍、田浪、吳芳、武漢澳漢科技有限公司、武漢海龍電
器有限公司、武漢新日日順物流有限公司、青島還睿仕投資有限公司、恩施州利
川金寶煤礦有限責任公司、上海逸衡投資有限公司、湖北匯元投資發展有限公司
等的借款合同糾紛，向武漢市中級人民法院提起訴訟，訴訟標的約
8000萬。2019
年
6月
5日，經湖北省武漢市中級人民法院判決（案號：（2016）鄂
01民初
2466
號）：湖北新路廣經貿發展有限公司在十日內向武漢長江金融服務有限公司償還
借款本金
74,290,960元及逾期利息（以本金
44,290,960元為基數，按年利率
24%
為計算標準，自
2016年
4月
1日起至本金清償完畢之日止；以本金
3,000萬元
為基數，按年利率
24%為計算標準，自
2016年
4月
13日起至本金清償完畢之日
止）；支付律師費
20萬元整；祝志勇、劉建軍、田浪、吳芳、武漢澳漢科技有限
公司、武漢海龍電器有限公司、武漢新日日順物流有限公司、青島海睿仕投資有
限公司、恩施州利川金寶煤礦有限責任公司、上海逸衡投資有限公司對以上費用
在其保證範圍內向武漢長江金融服務有限公司承擔連帶還款責任；武漢長江金融
服務有限公司對湖北匯元投資發展有限公司持有的武漢澳漢科技有限公司的
100%股權在拍賣變賣所得的價款中在最高額不超過
1億元範圍內享有優先受償
權；訴訟費、保全費由被告方承擔。目前被告人已向湖北省高級人民法院提出上
訴，尚未開庭。
⑨武漢開發投資有限公司與武漢恆通威邦貿易發展有限公司、朱麒霖追償權
糾紛執行案件
2016年
4月
25日，武漢市中級人民法院公開審理了武漢開發投資有限公司
與武漢恆通威邦貿易發展有限公司、朱麒霖追償權糾紛一案，並於
2016年
5月
9日作出（2015）鄂武漢中民商初字第
00939號民事判決書，判決：1、被告武
漢恆通威邦貿易發展有限公司向原告武漢開發投資有限公司償還
50,966,821.03
元及利息（其中
35,672,333.74元，自
2015年
6月
24日起至償清之日止，按年
利率
10.92%計息；15,294,487.29元，自
2015年
6月
26日起至償清之日止，按
年利率
10.92%計息）；2、被告武漢恆通威邦貿易發展有限公司向原告武漢開發
投資有限公司支付因實現債權而支付的律師費
408,000.00元；3、被告朱麒霖、
167
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
被告任玉嬌、被告北京新合略合國際投資有限公司、被告貴州省天柱縣金娃娃礦
業發展有限公司對本判決第一、二項所列的款項承擔連帶保證責任。
本案被執行人無抵押物，查封凍結的財產不足值，2019年
11月由執行法院
武漢市中級人民法院出具（
2016）鄂
01執
1152號之三、之四執行裁定書，裁定
被執行人朱麒霖名下房產以人民幣
117萬元抵償債權人債務，並已辦理不動產證
完成過戶手續，扣劃被執行人任玉嬌銀行存款並扣除執行費後
30,447.82元抵償
債權人。武漢開發投資有限公司對武漢恆通威邦貿易發展有限公司債權整體已計
提了減值準備
3,143.00萬元。
武漢開發投資有限公司僅將上述案件的本金部分計入了應收帳款，利息部分
未計入應收帳款。因此，若本案涉及的剩餘債權金額無法收回，預計在帳面上會
對發行人造成約
2,600.00萬元的損失，對於該部分損失，發行人將根據債權回收
情況及帳齡長短，逐年計提減值。
⑩武漢開發投資有限公司與湖北馮家山矽纖有限公司、黃石德誠實業集團有
限公司、湖北馮家山礦業有限責任公司民間借貸糾紛執行案件
湖北省武漢市中級人民法院就原告武漢開發投資有限公司與被告湖北馮家
山矽纖有限公司、黃石德誠實業集團有限公司、湖北馮家山礦業有限責任公司民
間借貸糾紛一案作出（2017）鄂
01民初
2360號民事判決，裁定償還本金
3,800.00
萬元、截至
2016年
12月
31日的利息
24,551,166.67元、自
2017年
1月
1日起
算至還清之日止，按年利率
24%為標準計算的逾期利息、律師代理費
65萬元。
2017年
3月
21日，武漢市中級人民法院作出（2017）鄂
01財保
33號裁定
書，裁定查封湖北馮家山矽纖有限公司、黃石德誠實業集團有限公司、湖北馮家
山礦業有限責任公司的房產、土地使用權及採礦權。本案無抵押物，查封凍結的
財產預計不足值，全部收回困難較大，開投公司對馮家山矽纖公司整體債權已計
提了減值準備
4,601萬元。債務人於
2019年
11月
1日向債權人轉帳
80萬元，
於
11月
8日轉帳
20萬元，合計償還
100萬元債務。
武漢開發投資有限公司僅將上述案件的本金部分計入了應收帳款，利息部分
未計入應收帳款。因此，若本案涉及的剩餘債權金額無法收回，預計在帳面上會
對發行人造成約
357萬元的損失，對於該部分損失，發行人將根據債權回收情況
及帳齡長短，逐年計提減值。
168
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
除上述已披露的重大訴訟、仲裁案件外，發行人及合併報表範圍內子公司近
三年內不存在尚未了結或可預見的重大訴訟、仲裁或行政處罰案件。
除上述事項外，截至募集說明書籤署日，公司無重大需披露的或有事項。
（三）資產權利受限情況分析
截至
2019年
9月末，發行人資產權利受限情況：
單位：萬元
項目帳面價值受限原因
受限貨幣資金
25,000.00業務保證金等
江岸區江岸路
12號房屋、土地使用權
5,669.00借款擔保
葛店開發區創業大道東側房產及土地
41,205.00借款擔保
長聯公司房屋、建築物
1,300.00借款擔保
沙洋天一公司的房屋、土地使用權
3,263.00借款擔保
漢川市新河鎮紅衛村房屋建築物及土地使用權
4,721.00借款擔保
復興村倉庫、保成路
6號樓
1,949.00借款擔保
應收帳款債權
2,400.00借款擔保
武漢市蔡甸區常福工業示範園常祿大道以南公司廠房
5,214.00借款擔保
江漢區菱角湖萬達廣場
A2座
18樓
9--22室
1,201.00借款擔保
上海市嘉定區百安公路
99號房屋
1,731.00借款擔保
漢陽區龍陽大道
36號「頂繡廣場
」商業樓
1-2層
29,680.00借款擔保
武昌區中山路
515號房產
1,953.00借款擔保
昌盛公司股權
20,000.00借款擔保
存貨和在建工程
208,547.00借款擔保
合計
353,833.00 -
公司受限資產主要為借款提供擔保的抵質押資產。截至
2019年
9月末，公
司受限資產帳面價值為
353,833.00萬元，佔總資產的比重為
2.86%，對公司的正
常經營不構成實質影響。
169
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
第七節募集資金運用
一、本期債券募集資金數額
根據《管理辦法》的相關規定，結合公司財務狀況及未來資金需求，經公司
董事會審議及股東批覆，公司向上海證券交易所申請公開發行不超過
20億元（含
20億元）的可續期公司債券。本期債券發行規模不超過
10億元（含
10億元）。
二、本期債券募集資金投向
本期債券募集資金扣除發行費用後，擬全部用於償還公司債務。根據本期債
券發行時間和實際發行規模、募集資金到帳時間、公司債務結構調整計劃及其他
資金使用需求等情況，發行人未來可能調整用於償還到期債務的種類、明細及具
體金額。
本期債券募集資金扣除發行費用後擬用於償還有息債務。因本期債券的發行
時間及實際發行規模尚有一定不確定性，發行人將綜合考慮本期債券發行時間及
實際發行規模、募集資金的到帳情況、相關債務本息償付要求、公司債務結構調
整計劃等因素，本著有利於優化公司債務結構和節省財務費用的原則，未來可能
調整償還有息負債的種類、明細及具體金額。償還到期債務的具體明細如下所示：
借款主體金融機構起始日到期日利率債務餘額債務類型擔保方式
武漢金融控
股（集團）有
限公司
漢口銀行
2019.5.27 2020.5.27 6.25% 9.00億元
銀信通道
借款
保證
漢口銀行
2017.9.12 2020.9.12 5.13% 1.00億元銀行借款保證
合計
10.00億元
-
在有息債務償付日前，發行人可以在不影響償債計劃的前提下，根據公司財
務管理制度，將閒置的債券募集資金用於補充流動資金（單次補充流動資金最長
不超過
12個月）。
本期債券募集資金扣除發行費用後將全部用於募集說明書已披露的用途。公
司保證不用於新股配售、申購，或用於股票及其衍生品種、可轉換公司債券等的
交易及其他非生產性支出，不將募集資金直接或間接轉借他人使用，不被控股股
東、實際控制人或關聯方違規佔用。發行人承諾，本期債券募集資金僅用於募集
說明書已披露的用途，不用於委貸業務，不用於房地產開發業務。
本次公司債券不涉及新增地方政府債務；本次公司債券募集資金用途不用於
170
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
償還地方政府債務，不用於不產生經營性收入的公益性項目，募集資金用途不用
於地方政府融資平臺子公司。
在不影響募集資金使用計劃正常進行的情況下，發行人經內設有權機構批准，
可將暫時閒置的募集資金進行現金管理，投資於安全性高、流動性好的產品，如
國債、政策性銀行金融債、地方政府債、交易所債券逆回購等。
三、本次募集資金使用的管理制度及帳戶安排
（一）本次募集資金使用的管理制度
公司將按照《公司債券發行與交易管理辦法》及其他法律、法規的要求對募
集資金進行嚴格的管理和使用。公司將加強業務規劃和內部管理，提高整體經濟
效益，嚴格控制成本支出。本期債券的募集資金將嚴格按照本期債券募集說明書
承諾的安排使用，實行專款專用。
（二）本次募集資金使用的帳戶安排
發行人將於本期債券發行首日前在帳戶及資金監管人開立唯一的專項資金
專戶，專門用於本期債券募集資金的接收、存儲及劃轉，不得用作其他用途。專
項資金帳戶中的資金包括本期債券募集款項及其存入該專項帳戶期間產生的利
息，也包括用於償還當年應付的本息的資金。
四、本期債券募集資金對公司財務狀況的影響
（一）有利於優化公司債務結構，降低財務風險
若本期債券發行完成且如上述計劃運用募集資金，發行可續期公司債券將降
低公司的資產負債率，有利於公司中長期資金需求的配置和戰略目標的穩步實施，
從而降低財務風險。
（二）有利於拓寬公司融資渠道
未來幾年，公司將以服務全市經濟建設和彌補城市經濟功能為目標，推動實
施金融服務與實業投資「雙輪驅動」戰略，將公司打造成中部地區產融結合、規模
較大、功能齊全，並具有較強核心競爭力、創新引領力、經濟貢獻力和社會影響
力的產業投資集團。隨著公司快速發展，勢必將加大對現有各項業務的投入，以
171
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
實現公司收入的穩定增長。公司資金需求量較大，而宏觀調控政策的變化會增加
公司資金來源的不確定性，增加公司資金的使用成本，因此要求公司拓展新的融
資渠道。通過發行公司債券，可以拓寬公司融資渠道，有效滿足公司中長期業務
發展的資金需求。
綜上所述，本次募集資金將用於償還債務，調整債務期限結構以及補充公司
流動資金，可以拓寬中長期融資渠道。同時，發行可續期公司債券將降低公司的
資產負債率，有利於公司中長期資金需求的配置和戰略目標的穩步實施，提高資
產負債管理水平和資金運營效率。
五、歷次發行公司債券的募集資金使用情況
（一）經中國證監會證監許可〔
2015〕535號文核准，發行人獲準在中國境
內公開發行不超過
20億元的公司債券。
該期債券發行總規模不超過
20億元（含
20億元），分期發行，武漢金融控
股（集團）有限公司
2016年公司債券（第一期）已於
2016年
3月
29日發行，
發行規模
12億元；武漢金融控股（集團）有限公司
2016年公司債券（第二期）
已於
2016年
4月
20日發行，發行規模
8億元。上述兩期公司債券募集資金使用
與募集說明書約定的用途一致。
（二）經中國證監會證監許可〔
2019〕790號文核准，發行人獲準在中國境
內公開發行不超過
20億元的公司債券。
該期債券發行總規模不超過
10億元（含
10億元），分期發行，武漢金融控
股（集團）有限公司公開發行
2020年公司債券（第一期）（疫情防控債）（品種
一）已於
2020年
3月
11日發行，發行規模
6億元；武漢金融控股（集團）有限
公司公開發行
2020年公司債券（第一期）（疫情防控債）（品種一）已於
2020
年
3月
11日發行，發行規模
4億元。上述公司債券募集資金使用與募集說明書
約定的用途一致。
172
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
第八節債券持有人會議
發行人已按照相關法律法規的要求制定了《債券持有人會議規則》。《債券持
有人會議規則》約定債券持有人通過債券持有人會議行使權利的範圍、程序和其
他重要事項，為保障本期債券的本息及時足額償付作了合理的制度安排。
債券持有人認購、購買或以其他合法方式取得本期債券之行為視為同意並接
受發行人制定的債券持有人會議規則，受債券持有人會議規則之約束。
本節僅列示了本期債券之《債券持有人會議規則》的主要內容，投資者在作出
相關決策時，請查閱《債券持有人會議規則》全文。
一、債券持有人行使權利的形式
對於《債券持有人會議規則》中規定的債券持有人會議權限範圍內的事項，
債券持有人應通過債券持有人會議維護自身的利益；其他事項，債券持有人應依
據法律、行政法規和本募集說明書的規定行使權利，維護自身的利益。但債券持
有人單獨行使債權及擔保權利，不得與債券持有人會議通過的決議相牴觸。
債券持有人會議由全體債券持有人依據《債券持有人會議規則》組成，債券持
有人會議依據《債券持有人會議規則》規定的程序召集並召開，並對《債券持有
人會議規則》規定的職權範圍內的事項依法進行審議和表決。
二、《債券持有人會議規則》的主要條款
以下僅列明《債券持有人會議規則》的主要條款及其說明，投資者在作出相關
決策時，請查閱《債券持有人會議規則》的全文。
（一）債券持有人會議的權限範圍
1、債券持有人會議有權就下列事項進行審議並作出決議：
（1）變更本期債券《募集說明書》的約定，但債券持有人會議不得作出決
議同意發行人不支付本期債券本息、變更本期債券票面利率、取消《募集說明書》
中的回售或贖回條款；
（2）修改《債券持有人會議規則》；
（3）決定變更本期債券受託管理人或《債券受託管理協議》的主要內容；
（4）當發行人存在下列情形時：①在本期債券的重新定價周期末選擇全額
173
武漢金融控股（集團）有限公司公開發行
2020年可續期公司債券（第一期）募集說明書
兌付本期債券後未能按期支付本期債券利息和
/或本金；②在遞延支付利息及其
孳息未償付完畢之前，發行人向股東分紅或減少註冊資本；③發行人在發生強制
付息事件時，未根據募集說明書規定償付到期應付利息，或發生強制付息事件仍
公告遞延當期利息和
/或已經遞延的所有利息及孳息，對是否同意符合《債券持
有人會議規則》規定的提案人提出的解決方案作出決議，對是否通過訴訟等程序
強制發行人償還債券本息作出決議，對是否參與發行人的整頓、和解、重組或破
產的法律程序作出決議；
（5）當發生影響發行人償債能力或本期債券價格的重大風險事項或預計不
能根據募集說明書的約定償還或已經發生不能根據募集說明書的約定償還時，決
定委託債券受託管理人以及督促發行人制定本期債券信用風險化解和處置預案
並落實相關信用風險管理措施、違約處置措施。
（6）當發行人發生減資、合併、分立、被接管、歇業、解散或者申請破產
等對本期債券持有人產生重大影響的主體變更事項時，對本期債券持有人享有權
利的行使，以及採取的償債保障措施作出決議；
（7）發行人管理層不能正常履行職責，導致發行人債務清償能力面臨嚴重
不確定性時，決定需要依法採取行動；
（8）發行人提出債務重組方案時，對債務重組方案提出建議並作出是否同
意的決議；
（9）根據法律、行政法規、中國證監會、本期債券上市交易場所及《債券
持有人會議規則》規定的其他應當由債券持有人會議審議並決定的事項。
（二）債券持有人會議的召集
2、在本期債券存續期間內，發生下列情形之一的，應召開債券持有人會議：
（1）擬變更募集說明書的重要約定；
（2）擬修改債券持有人會議規則；
（3）擬變更債券受託管理人或者《債券受託管理協議》的主要內容；
（4）發行人已經或預計不能根據募集說明書的約定按期支付本息；不行使
續期選擇權時未兌付本金；未發出《遞延支付利息公告》情況下未付息；發生強
制付息事件時發行人仍未付息，或發行人違反利息遞延下的限制事項；發生《債
券受託管理協議》項下的其他違約事件，需要決定或授權採取相應措施；
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（5）發行人因減資、合併、分立、被託管、解散、申請破產或者依法進入
破產程序等可能導致償債能力發生重大不利變化，需要決定或授權採取相應措施；
（6）發行人提出重大債務重組方案等可能導致償債能力發生重大不利變化
的事項，需要決定或授權採取相應措施；
（7）發行人管理層不能正常履行職責，導致發行人償債能力面臨嚴重不確
定性，需要決定或授權採取相應措施；
（8）償債保障措施發生重大變化且對債券持有人利益帶來重大不利影響，
需要決定或授權採取相應措施；
（9）發行人、單獨或者合計持有本期債券總額百分之十以上的債券持有人
書面提議召開的其他情形；
（10）募集說明書約定的其他應當召開債券持有人會議的情形；
（11）發生其他對債券持有人權益有重大影響的事項。
前款規定的情形對債券持有人權益保護不會產生不利影響的，受託管理人可
以按照相關規定或《債券持有人會議規則》的約定簡化債券持有人會議召集程序
或決議方式，但應當及時披露相關決議公告。
3、在發行人、單獨或者合計持有本期債券總額百分之十以上的債券持有人
書面提議召開持有人會議的，受託管理人應當自收到書面提議之日起
5個交易日
內向提議人書面回復是否召集持有人會議，並說明召集會議的具體安排或不召集
會議的理由。
同意召集會議的，受託管理人應當於書面回復日起
15個交易日內召開持有
人會議，提議人同意延期召開的除外。受託管理人不同意召集會議或者應當召集
而未召集會議的，發行人、單獨或者合計持有本期債券總額百分之十以上的債券
持有人有權自行召集債券持有人會議，受託管理人應當為召開債券持有人會議提
供必要協助。
4、提交持有人會議審議的議案應當符合法律、行政法規、部門規章、規範
性文件、交易所業務規則及《債券持有人會議規則》的相關規定或者約定，有利
於保護債券持有人利益，具有明確並切實可行的決議事項。
受託管理人擬召集持有人會議的，發行人、單獨或者合計持有本期債券總額
10%以上的債券持有人可以提出議案，受託管理人應當將相關議案提交債券持有
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人會議審議。
受託管理人應當就全部擬提交審議的議案與發行人、提議人及其他相關方充
分溝通，對議案進行修改完善或協助提議人對議案進行修改完善。
5、受託管理人或者自行召集債券持有人會議的提議人（以下簡稱召集人）
應當至少於持有人會議召開日前
10個交易日發布召開持有人會議的公告，召集
人認為需要緊急召集持有人會議以有利於持有人權益保護的除外。
經代表本期未償還債券本金總額二分之一以上表決權的債券持有人和
/或代
理人同意，召開持有人會議公告的時間可以不受上述
10個交易日期限的約束。
公告內容包括但不限於下列事項：
（1）債券發行情況；
（2）召集人、會務負責人姓名及聯繫方式；
（3）會議時間和地點；
（4）會議召開形式。可以採用現場、非現場或者兩者相結合的形式；會議
以網絡投票方式進行的，召集人應披露網絡投票辦法、計票原則、投票方式、計
票方式等信息；
（5）會議擬審議議案。議案應當屬於持有人會議權限範圍、有明確的決議
事項，並且符合法律、法規和《債券持有人會議規則》的相關規定；
（6）會議議事程序：包括持有人會議的召集方式、表決方式、表決時間和
其他相關事宜；
（7）債權登記日：應當為持有人會議召開日前的第
1個交易日；有權參加
持有人會議並享有表決權的債券持有人以債權登記日為準；
（8）委託事項：債券持有人委託參會的，參會人員應當出具授權委託書和
身份證明，在授權範圍內參加持有人會議並履行受託義務。
會議擬審議議案應當最晚於債權登記日前公告。議案未按規定公告的，不得
提交該次債券持有人會議審議。
召集人可以就公告的會議通知以公告方式發出補充通知，但補充通知應在債
券持有人會議召開日
5個交易日前發出，並且不得因此而變更債券持有人會議的
債權登記日。債券持有人會議補充通知應在刊登會議通知公告的同一媒體上公告。
6、債券持有人會議召集通知發出後，除非因不可抗力，不得變更債券持有
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人會議召開時間；因不可抗力確需變更債券持有人會議召開時間的，召集人應當
及時公告並說明原因，新的開會時間應當至少提前
5個交易日公告，但不得因此
而變更債券持有人債權登記日。
7、債權登記日收市時在中國證券登記結算有限責任公司或適用法律規定的
其他機構託管名冊上登記的本期未償還債券持有人，為有權出席該次債券持有人
會議的債券持有人。
8、召開債券持有人會議的地點原則上應在發行人的公司所在地所在城市或
受託管理人住所地所在城市。會議場所由發行人提供或由債券持有人會議召集人
提供（發行人承擔合理的場地費用，若有）。
（三）議案、委託及授權事項
9、提交債券持有人會議審議的議案由召集人負責起草。議案內容應符合法
律、法規的規定，在債券持有人會議的權限範圍內，並有明確的議題和具體決議
事項。
10、債券持有人會議審議事項由召集人根據《債券持有人會議規則》第八條
和第九條的規定決定。
單獨或合併持有本期未償還債券本金總額百分之十以上的債券持有人有權
向債券持有人會議提出臨時議案。臨時提案人應不遲於債券持有人會議召開之日
前第
7個交易日，將內容完整的臨時提案提交召集人，召集人應在收到臨時提案
後，於債券持有人會議召開之日
5個交易日前在相關媒體上發出債券持有人會議
補充通知，並應當最晚於債權登記日前公告臨時提案內容。除上述規定外，召集
人發出債券持有人會議通知後，不得修改會議通知中已列明的提案或增加新的提
案。債券持有人會議通知（包括增加臨時提案的補充通知）中未列明的提案，或
不符合《債券持有人會議規則》第十六條內容要求的提案不得進行表決並作出決
議。
11、債券持有人可以親自出席債券持有人會議並表決，也可以委託代理人代
為出席並在授權範圍內行使表決權。受託管理人和發行人應當出席債券持有人會
議，但無表決權（受託管理人亦為債券持有人者除外）。
12、債券持有人本人出席會議的，應按照召集人公告的會議通知進行參會登
記，並提交本人身份證明文件和持有本期未償還債券的證券帳戶卡或適用法律規
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定的其他證明文件。債券持有人法定代表人或負責人參與會議的，應提交本人身
份證明文件、法定代表人或負責人資格的有效證明和持有本期未償還債券的證券
帳戶卡或適用法律規定的其他證明文件。委託代理人出席會議的，代理人應提交
本人身份證明文件、被代理人（或其法定代表人、負責人）依法出具的投票代理
委託書、被代理人身份證明文件、被代理人持有本期未償還債券的證券帳戶卡或
適用法律規定的其他證明文件。
13、債券持有人出具的委託他人出席債券持有人會議的投票代理委託書應當
載明下列內容：
（1）代理人的姓名；
（2）代理人的權限，是否具有表決權；
（3）分別對列入債券持有人會議議程的每一審議事項投贊成、反對或棄權
票的指示；
（4）投票代理委託書籤發日期和有效期限；
（5）個人委託人籤字或機構委託人蓋章並由其法定代表人籤字。
14、投票代理委託書應當註明如果債券持有人不作具體指示，債券持有人代
理人是否可以按自己的意思表決。投票代理委託書應在債券持有人會議召開
24
小時之前送交召集人。
15、受託管理人可以作為徵集人，徵集債券持有人委託其代為出席債券持有
人會議，並代為行使表決權。
徵集人應當向債券持有人客觀說明債券持有人會議的議題和表決事項，不得
隱瞞、誤導或者以有償方式徵集。徵集人代為出席債券持有人會議並代為行使表
決權的，應當取得債券持有人的委託書。
16、會議召集人負責製作出席會議人員的名冊。名冊應載明參加會議的債券
持有人名稱（或姓名）、出席會議代理人的姓名及其身份證件號碼、持有或者代
表的本期未償還債券本金總額及其證券帳戶卡號碼或適用法律規定的其他證明
文件的相關信息等事項。現場出席會議的持有人或其代理人，應在會議名冊上籤
字確認。
（四）債券持有人會議的召開
17、債券持有人會議以現場會議形式召開，也可以採取通訊等其他有利於債
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券持有人參加會議的方式召開。債券持有人會議需經代表本期未償還債券總額且
有表決權的二分之一以上（包含二分之一）的債券持有人（或債券持有人代理人）
出席方可召開。擬出席持有人會議的債券持有人，需按照召集人公告的會議通知
進行參會登記，未登記的持有人視為不出席會議。
18、債券持有人應當配合受託管理人召集持有人會議的相關工作，積極參加
債券持有人會議，認真審議會議議案，審慎行使表決權，接受持有人會議通過的
決議並配合推動決議的落實，依法理性維護自身合法權益。
19、發行人、債券清償義務承繼方等關聯方應當按照召集人的要求出席債券
持有人會議，接受債券持有人等相關方的問詢，並就擬審議議案的落實安排發表
明確意見。
資信評級機構可以應召集人邀請列席會議，持續跟蹤債券持有人會議動向，
並及時披露跟蹤評級結果。
20、債券持有人會議需由律師見證，見證律師應對會議的召集、召開、表決
程序、出席會議人員資格、有效表決權和決議的合規性等事項出具法律意見書。
法律意見書應當與債券持有人會議決議一同披露。
21、債券持有人會議應由受託管理人代表擔任會議主席並主持。如受託管理
人未能履行職責時，由出席會議的債券持有人共同推舉
1名債券持有人（或債券
持有人代理人）擔任會議主席並主持會議；如在該次會議開始後
1小時內未能按
前述規定共同推舉出會議主持，則應當由出席該次會議的持有本期未償還債券本
金總額最多的債券持有人（或其代理人）擔任會議主席並主持會議。
22、債券持有人及其代理人出席債券持有人會議的差旅費用、食宿費用等，
均由債券持有人自行承擔。
23、會議主席有權經會議同意後決定休會及改變會議地點。若經會議指令，
會議主席應當決定修改及改變會議地點，則延期會議上不得對在原先正常召集的
會議上未批准的事項作出決議。
（五）表決、決議及會議記錄
24、債券持有人或其代理人進行表決時，每一張未償還的債券享有一票表決
權。《債券持有人會議規則》第三十四條規定的情形除外。
債券持有人為發行人、發行人的關聯方或債券清償義務承繼方的，應當迴避
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表決。
25、公告的會議通知載明的各項擬審議事項或同一擬審議事項內並列的各項
議題應當分開審議、表決。除因不可抗力等特殊原因導致債券持有人會議中止或
不能作出決議外，債券持有人會議不得對會議通知載明的擬審議事項進行擱置或
不予表決。
債券持有人會議不得就未經公告的事項進行表決。債券持有人會議審議擬審
議事項時，不得對擬審議事項進行變更，任何對擬審議事項的變更應被視為一個
新的擬審議事項，不得在本次會議上進行表決。
債券持有人會議對擬審議事項進行表決時，應由監票人負責計票、監票，律
師負責見證表決過程。
26、債券持有人會議採取記名方式投票表決。
債券持有人或其代理人對擬審議事項表決時，只能投票表示：同意或反對或
棄權。未填、錯填、字跡無法辨認的表決票或出席債券持有人會議但未投的表決
票均視為投票人放棄表決權利，其所持有表決權的本期債券張數對應的表決結果
應計為「棄權」。
債券持有人會議可通過投票表決方式決定以後召開的債券持有人會議投票
表決方式。
27、除法律法規另有規定外，在債券持有人會議登記在冊本期債券持有人均
有權出席或委派代表出席持有人會議，並行使表決權。
下列機構可參加債券持有人會議，並可以在會議上發表意見，但沒有表決權；
下列機構為債券持有人的，其代表的本期債券張數不計入有表決權本期債券張數
總數：
（1）發行人或債券持有人為發行人關聯方；
（2）債券持有人持有的本期債券屬於如下情形之一：（a）已屆本金兌付日，
兌付資金已由發行人向兌付代理人支付並且已經可以向債券持有人進行本息兌
付的債券。兌付資金包括本期債券截至本金兌付日的根據本期債券條款應支付的
全部利息和本金；（b）不具備有效請求權的債券。
28、每次債券持有人會議之監票人為兩人，負責債券持有人會議計票和監票。
現場會議的監票人由會議主持人從參與會議的債券持有人中推舉，監票人代表當
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場公布表決結果；非現場會議監票人由召集人委派。與擬審議事項有關聯關係的
債券持有人及其代理人，或與發行人有關聯關係的債券持有人及其代理人不得擔
任監票人。
29、現場召開債券持有人會議的，會議主席根據表決結果確認債券持有人會
議決議是否獲得通過，並應當在會上宣布表決結果。決議的表決結果應載入會議
記錄。以非現場方式召開持有人會議的，或以現場和非現場方式相結合方式召開
持有人會議的，表決結果以會議決議公告為準。
30、現場召開債券持有人會議的，會議主席如果對提交表決的決議結果有任
何懷疑，可以對所投票數進行點算；如果會議主席未提議重新點票，出席會議的
債券持有人（或債券持有人代理人）對會議主席宣布結果有異議的，有權在宣布
表決結果後立即要求重新點票，會議主席應當即時點票。
31、債券持有人會議作出的決議，須經超過持有本期債券未償還債券總額且
有表決權的二分之一債券持有人（或債券持有人代理人）同意方可生效。但對於
免除或減少發行人在本期債券項下的義務的決議以及變更《債券持有人會議規則》
的決議，須經債券持有人（或債券持有人代理人）所持表決權三分之二以上（包
括三分之二）通過才能生效。
32、債券持有人會議決議自作出之日起生效，但其中涉及須經相關主管部門
批准的事項，經相關主管部門批准後方能生效。
33、債券持有人會議通過的決議，對所有債券持有人均有同等約束力。受託
管理人依據債券持有人會議決議行事的結果由全體債券持有人承擔。
前款所稱債券持有人，包括所有出席會議、未出席會議、反對議案或者放棄
投票權、無表決權的債券持有人，以及在相關決議通過後受讓債券的持有人。
34、債券持有人會議應有會議記錄。會議記錄記載以下內容：
（1）出席會議的債券持有人（或債券持有人代理人）所代表的本期未償還
債券張數；
（2）出席會議的債券持有人（或債券持有人代理人）所代表的本期未償還
債券本金總額，佔發行人本期未償還債券本金總額的比例；
（3）召開會議的日期、具體時間、地點；
（4）會議主席姓名、會議議程；
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（5）召集人及監票人；
（6）各債券持有人（或債券持有人代理人）對每個審議事項的發言要點；
（7）每一表決事項的表決結果；
（8）債券持有人（或債券持有人代理人）的質詢意見、建議及發行人代表
的答覆或說明等內容；
（9）法律、行政法規和規範性文件以及債券持有人會議認為應當載入會議
記錄的其他內容。
35、召集人應當最晚於債券持有人會議表決截止日次一交易日披露會議決議
公告，會議決議公告包括但不限於以下內容：
（1）出席會議的債券持有人所持表決權情況；
（2）會議有效性；
（3）各項議案的議題和表決結果。
36、債券持有人會議記錄，連同表決票、出席會議人員的名冊、代理人的代
理委託書、律師出具的法律意見書等會議文件一併由受託管理人保管，保管期限
至本期債券存續期限屆滿
5年之日止。法律、行政法規和中國證監會行政規章或
規範性文件對前述保管期限另有規定的從其規定。受託管理人保管期限屆滿後，
應當根據發行人的要求將上述資料移交發行人。
37、召集人應保證債券持有人會議連續進行，直至形成最終決議。因不可抗
力等特殊原因導致會議中止或不能作出決議的，應採取必要的措施儘快恢復召開
債券持有人會議或直接終止本次會議，並將上述情況及時公告。
38、受託管理人應當積極落實並督促發行人或其他相關方落實債券持有人會
議決議，按規定和約定及時披露決議落實的進展情況及後續安排。
持有人會議決議需要發行人或其他相關方落實的，發行人或其他相關方應當
按照相關規定或募集說明書的約定履行相關義務，並及時予以披露。
發行人或其他相關方未按規定或約定落實持有人會議決議的，受託管理人應
當及時採取有效應對措施，切實維護債券持有人法定或約定的權利。
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第九節受託管理人
凡通過認購、購買或其他合法方式取得並持有本期債券的投資者均視為同意
《受託管理協議》；且認可《受託管理協議》雙方依據《受託管理協議》之約定而
享有的各項權利及所需承擔的各項義務；且接受《受託管理協議》相關約定之約
束。
本節僅列示了本期債券之《受託管理協議》的主要內容，投資者在作出相關決
策時，請查閱《受託管理協議》全文。
一、受託管理人的聘任
（一）受託管理人
為充分保障本期債券持有人的利益，根據《管理辦法》的相關規定，發行人聘
任海通證券股份有限公司擔任本期債券存續期間的受託管理人，以處理本期債券
的相關事務和維護債券持有人的合法權益。發行人與海通證券股份有限公司籤訂
了《受託管理協議》，海通證券同意按照《受託管理協議》的規定擔任本期債券的
受託管理人。在本期債券存續期限內，受託管理人依照有關法律規定和《受託管
理協議》的約定維護債券持有人的利益和承擔本期債券條款和《受託管理協議》
約定的其作為受託管理人應承擔的義務。
海通證券股份有限公司是根據法律法規合法設立並存續的專業機構，具有中
國證券業協會會員資格，具備《管理辦法》規定的擔任受託管理人的主體資格。
受託管理人的聯繫方式如下：
名稱：海通證券股份有限公司
法定代表人：周杰
住所：上海市廣東路
689號
聯繫地址：北京市朝陽區安定路
5號天圓祥泰大廈
15層
聯繫人：熊婕宇、江豔、解佳轉、胡雅雯、張康明、劉念
聯繫電話：010-88027267
傳真：010-88027175
（二）公司與受託管理人的利害關係情況
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除與發行人籤訂《受託管理協議》以及作為本次發行債券的主承銷商之外，
受託管理人與發行人不存在可能影響其公正履行本期債券受託管理職責的利害
關係。
二、受託管理協議的主要內容
（一）受託管理事項
1、為維護本期債券全體債券持有人的權益，發行人聘任海通證券作為本期
債券的受託管理人，並同意接受海通證券的監督。
2、在本期債券存續期內，海通證券應當勤勉盡責，根據《中華人民共和國
公司法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國合同法》、《公司債
券發行與交易管理辦法》、《公司債券受託管理人執業行為準則》等中國法律法
規、規範性文件及自律規則（以下合稱法律、法規和規則）的規定，《募集說明
書》、《受託管理協議》和《債券持有人會議規則》的約定以及債券持有人會議
的授權，行使權利和履行義務。
3、在本期債券存續期限內，海通證券將作為債券受託管理人代表債券持有
人，依照《受託管理協議》的約定以及債券持有人會議的授權，處理本期債券的
相關事務，維護債券持有人的利益。
4、債券存續期間，海通證券應當按照規定和約定履行下列受託管理職責，
維護債券持有人的利益：
（1）持續關注和調查了解發行人的經營狀況、財務狀況、資信狀況及償債
保障措施的執行情況，以及可能影響債券持有人重大權益的事項；
（2）監督發行人債券募集資金的使用情況；
（3）持續督導發行人履行還本付息、信息披露及有關承諾的義務；
（4）出現可能影響債券持有人重大權益或其他約定情形時，根據規定和約
定及時召集債券持有人會議，並督促發行人或相關方落實會議決議；
（5）預計不能根據募集說明書的約定償還或已經發生不能根據募集說明書
的約定按期償還本期債券項下任一期債券本息時，根據相關規定、約定或債券持
有人的授權，要求並督促發行人及時採取有效償債保障措施，勤勉處理債券違約
風險化解處置相關事務；
（6）定期和不定期向市場公告受託管理事務報告；
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（7）勤勉處理債券持有人與發行人之間的談判或者訴訟事務；
（8）法律、行政法規、部門規章、規範性文件、上海證券交易所其他規定、
募集說明書以及受託管理協議規定或者約定的其他職責。
5、任何債券持有人一經通過認購或者購買或者其他合法方式取得本期債券，
即視為同意海通證券作為本期債券的受託管理人，且視為同意《受託管理協議》
項下的相關規定。
（二）發行人的權利與義務
1、發行人應當根據法律、法規和規則及募集說明書的約定，按期足額支付
本期債券的利息和本金。
2、發行人應當為本期債券的募集資金制定相應的使用計劃及管理制度。募
集資金的使用應當符合現行法律法規的有關規定及募集說明書的約定。發行人應
當在募集資金到位後一個月內與受託管理人以及存放募集資金的銀行訂立監管
協議。
3、本期債券存續期內，發行人應當根據法律、法規和規則的規定，及時、
公平地履行信息披露義務，確保所披露或者報送的信息真實、準確、完整，不得
有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
4、本期債券存續期內，發生以下任何事項，發行人應當在三個交易日內書
面通知受託管理人，並根據受託管理人要求持續書面通知事件進展和結果：
（1）發行人經營方針、經營範圍或生產經營外部條件等發生重大變化；
（2）發行人主體或債券信用評級發生變化；
（3）發行人主要資產被查封、扣押、凍結；
（4）發行人發生未能清償到期債務的違約情況；
（5）發行人當年累計新增借款或者對外提供擔保超過上年末淨資產的百分
之二十；
（6）發行人放棄債權、財產或其他導致發行人發生超過上年末淨資產百分
之十的重大損失；
（7）發行人減資、合併、分立、解散、申請破產或依法進入破產程序；
（8）發行人涉及重大訴訟、仲裁事項，受到重大行政處罰、行政監管措施
或自律組織紀律處分；
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（9）償債保障措施發生變更或重大變化；
（10）發行人情況發生重大變化導致可能不符合公司債券上市條件；
（11）發行人或其董事、監事、高級管理人員涉嫌犯罪或者重大違法失信、
無法履行職責或者發生重大變動；
（12）發行人擬變更募集說明書的約定；
（13）當發行人存在下列情形時：①在本期債券的重新定價周期末選擇全額
兌付本期債券後未能按期支付本期債券利息和
/或本金；②在遞延支付利息及其
孳息未償付完畢之前，發行人向股東分紅或減少註冊資本；③發行人在發生強制
付息事件時，未根據募集說明書規定償付到期應付利息，或發生強制付息事件仍
公告遞延當期利息和/或已經遞延的所有利息及孳息；
（14）發行人控股股東或者實際控制人涉嫌犯罪被立案調查或者發生變更；
（15）發行人管理層不能正常履行職責，導致發行人債務清償能力面臨嚴重
不確定性，需要依法採取行動的；
（16）發行人提出債務重組方案的；
（17）本期債券可能被暫停或者終止提供交易或轉讓服務的；
（18）發行人發生強制付息事件或利息遞延下的限制事項；
（19）發行人未能按照募集說明書規定發布續期選擇權行使公告、利息遞延
支付公告或票面利率調升公告的；
（20）發行人出售、轉讓主要資產或發生重大資產重組；
（21）發生其他對債券持有人權益有重大影響的事項。
就上述事件通知受託管理人同時，發行人就該等事項是否影響本期債券本息
安全向受託管理人作出書面說明，並對有影響的事件提出有效且切實可行的應對
措施。
5、本期債券存續期內，發行人及其他信息披露義務人除參照公司債券的一
般要求進行信息披露及風險管理外，還應當披露以下事項：
（1）發行人應在定期報告中披露可續期公司債券續期情況、利率跳升情況、
利息遞延情況、強制付息情況等事項，並就可續期公司債券是否仍計入權益及相
關會計處理進行專項說明；
（2）如出現導致本期債券不再計入權益的事項，發行人應當於
2個交易日
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內披露相關信息，並說明其影響及相關安排；
（3）如發生強制付息事件或利息遞延下的限制事項，發行人應當於
2個交
易日內披露相關信息，說明其影響及相關安排，同時就該事項已觸發強制付息情
形作特別提示；
（4）發行人決定遞延支付利息的，應當於付息日前
10個交易日發布遞延支
付利息公告。未發布遞延支付利息公告的，發行人不得遞延支付當期利息；遞延
支付利息公告的披露內容應包括但不限於：①本期債券的基本情況；②本次利息
的付息期間、本次遞延支付的利息金額及全部遞延利息金額；③發行人關於遞延
支付利息符合募集說明書等相關文件約定的聲明；④受託管理人出具的關於遞延
支付利息符合遞延支付利息條件的專項意見；⑤律師事務所出具的關於遞延支付
利息符合相關法律法規規定的專項意見。
（5）發行人應當於續期選擇權行權年度，及時披露是否行使可續期選擇權。
若發行人選擇延長債券期限，應於本次約定的續期權行使時間前至少
30個交易
日披露續期選擇權行使公告。續期選擇權行使公告披露內容應包括但不限於：①
本期債券的基本情況；②債券期限的延長時間；③後續存續期內債券的票面利率
或利率計算方法。若發行人放棄行使續期選擇權，應參照公司債券的一般要求按
約定完成本息兌付。
6、發行人及其董事、監事、高級管理人員、控股股東、實際控制人、承銷
機構及其他專業機構應當配合受託管理人履行受託管理職責，積極提供受託管理
所需的資料、信息和相關情況，維護債券持有人合法權益。
7、發行人應當協助受託管理人在債券持有人會議召開前取得債權登記日的
本期債券持有人名冊，並承擔相應費用。
8、發行人應當履行《債券持有人會議規則》及債券持有人會議決議項下債
券發行人應當履行的各項職責和義務。
9、預計不能根據募集說明書的約定償還或已經發生不能根據募集說明書的
約定按期償還本期債券項下任一期債券本息時，發行人應當按照受託管理人要求
追加擔保，並履行《受託管理協議》約定的其他償債保障措施，並可以配合受託
管理人辦理其依法申請法定機關採取的財產保全措施。發行人將至少採取下列其
他償債保障措施：
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（1）不向股東分配利潤；
（2）暫緩重大對外投資、收購兼併等資本性支出項目的實施。
發行人因追加擔保或採取財產保全而發生的費用（包括受託管理人因此而產
生的費用）由發行人承擔。
10、發行人預計不能根據募集說明書的約定償還或已經發生不能根據募集說
明書的約定按期償還本期債券本息時，應依據《債券受託管理協議》的相關規定
召開債券持有人會議，並根據會議形成的決定採取補救措施或者依法申請法定機
關採取財產保全措施等行動。
11、發行人應對受託管理人履行《受託管理協議》項下職責或授權予以充分、
有效、及時的配合和支持，並提供便利和必要的信息、資料和數據。發行人應指
定專人負責與本期債券相關的事務，並確保與受託管理人能夠有效溝通。
12、受託管理人變更時，發行人應當配合受託管理人及新任受託管理人完成
受託管理人工作及檔案移交的有關事項，並向新任受託管理人履行《受託管理協
議》項下應當向受託管理人履行的各項義務。
13、在本期債券存續期內，發行人應盡最大合理努力維持債券上市交易。如
果本期債券停牌，發行人應當至少每個月披露一次未能復牌的原因、相關事件的
進展情況以及對發行人償債能力的影響等。
14、發行人應當根據《受託管理協議》第
4.18條的規定向受託管理人支付本
期債券受託管理報酬和受託管理人履行受託管理人職責產生的額外費用。
15、發行人應當履行《受託管理協議》、募集說明書及法律、法規和規則規
定的其他義務。
（三）受託管理人的權利與義務
1、受託管理人應當根據法律、法規和規則的規定及《受託管理協議》的約
定製定受託管理業務內部操作規則，明確履行受託管理事務的方式和程序，對發
行人履行募集說明書約定義務的情況進行持續跟蹤和監督。
2、受託管理人應當持續關注發行人的經營狀況、財務狀況、資信狀況及償
債保障措施的執行情況以及可能影響債券持有人重大權益的事項，可採取包括但
不限於如下方式進行核查：
（1）就《受託管理協議》第
3.4條約定的情形，列席發行人的內部有權機構
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的決策會議；
（2）應每年一次查閱前項所述的會議資料、財務會計報告和會計帳簿；
（3）調取發行人銀行徵信記錄；
（4）對發行人進行現場檢查；
（5）約見發行人進行談話。
3、受託管理人應當對發行人專項帳戶募集資金的接收、存儲、劃轉與本息
償付進行監督。在本期債券存續期內，受託管理人應當每個計息年度一次檢查發
行人募集資金的使用情況是否與募集說明書約定一致。受託管理人有權要求發行
人及時向其提供相關文件資料並就有關事項作出說明。
受託管理人應當在募集資金到位後一個月內與發行人以及存放募集資金的
銀行訂立監管協議。
4、受託管理人應當持續督導發行人履行還本付息、信息披露及有關承諾的
義務，督促發行人在募集說明書中披露《受託管理協議》、《債券持有人會議規則》
的主要內容，並應當通過中國證監會或上海證券交易所指定的媒體，向債券持有
人披露受託管理事務報告、本期債券到期不能償還的法律程序以及其他需要向債
券持有人披露的重大事項。
5、受託管理人應當每年一次對發行人進行回訪，監督發行人對募集說明書
約定義務的執行情況，並做好回訪記錄，出具受託管理事務報告。在本期債券存
續期內，受託管理人應對可續期公司債券的特殊發行事項履行持續跟蹤義務，並
在年度受託管理報告中披露該義務的履行情況，包括可續期公司債券續期情況、
利息遞延情況、強制付息情況及可續期公司債券是否仍計入權益等相關事項。
6、出現《受託管理協議》第
3.4條情形且對債券持有人權益有重大影響情形
的，在知道或應當知道該等情形之日起五個交易日內，受託管理人應當問詢發行
人，要求發行人解釋說明，提供相關證據、文件和資料，並向市場公告臨時受託
管理事務報告。發生觸發債券持有人會議情形的，召集債券持有人會議。
7、受託管理人應當根據法律、法規和規則、《受託管理協議》及《債券持有
人會議規則》的規定召集債券持有人會議，並監督相關各方嚴格執行債券持有人
會議決議，監督債券持有人會議決議的實施。
8、受託管理人應當在債券存續期內持續督導發行人履行信息披露義務。受
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託管理人應當關注發行人的信息披露情況，收集、保存與本期債券償付相關的所
有信息資料，根據所獲信息判斷對本期債券本息償付的影響，並按照《受託管理
協議》的約定報告債券持有人。
9、受託管理人預計發行人不能根據募集說明書的約定償還或已經發生不能
根據募集說明書的約定按期償還本期債券項下任一期債券本息時，應當要求發行
人追加擔保，督促發行人履行《受託管理協議》第
3.9條約定的償債保障措施，
或者可以依法申請法定機關採取財產保全措施。
發行人應承擔因追加擔保或採取財產保全而發生的費用（包括受託管理人因
此而產生的任何費用）。相關費用的支付方式可由受託管理人召集債券持有人會
議協商解決，如情況緊急或從最大化債券持有人利益的角度下，受託管理人有權
決定是否先行代發行人墊付財產保全費用，如其決定墊付，發行人應根據受託管
理人的要求及時向其償付該等費用。
10、本期債券出現違約情形或風險的，或者發行人信息披露文件存在虛假記
載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使債券持有人遭受損失的，受託管理人應當及
時通過召開債券持有人會議等方式徵集債券持有人的意見，並勤勉盡責、及時有
效地採取相關措施，包括但不限於與發行人、承銷機構及其他相關方進行談判，
督促發行人和其他具有償付義務的機構等落實相應的償債措施，要求發行人追加
擔保，並可接受全部或者部分債券持有人的委託，以自己名義代表債券持有人依
法申請法定機關採取財產保全措施、提起民事訴訟、申請仲裁、參與重組或者破
產的法律程序等。
11、本期債券存續期內，受託管理人應當勤勉處理債券持有人與發行人之間
的談判或者訴訟事務。
受託管理人有權聘請律師等專業人士協助受託管理人處理上述談判或者訴
訟事務，為執行債券持有人會議決議而發生的律師費等費用之承擔按照《受託管
理協議》第
4.18條的規定執行。在債券持有人會議決定針對發行人提起訴訟的
情況下，受託管理人代表全體債券持有人提起訴訟，訴訟結果由全體債券持有人
承擔。
12、受託管理人對受託管理相關事務享有知情權，但應當依法保守所知悉的
發行人商業秘密等非公開信息，不得利用提前獲知的可能對公司債券持有人權益
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有重大影響的事項為自己或他人謀取利益。
13、受託管理人為履行受託管理職責，有權代表債券持有人查詢債券持有人
名冊及相關登記信息、專項帳戶中募集資金的存儲與劃轉情況。
14、受託管理人應當妥善保管其履行受託管理事務的所有文件檔案及電子資
料，包括但不限於《受託管理協議》、《債券持有人會議規則》、受託管理工作底
稿，保管時間不得少於債券到期之日或本息全部清償後五年。
15、對於受託管理人因依賴其合理認為是真實且經發行人籤署的任何通知、
指示、同意、證書、書面陳述、聲明或者其他文書或文件而採取的任何作為、不
作為或遭受的任何損失、受託管理人應得到保護且不對此承擔責任。
16、除上述各項外，受託管理人還應當履行以下職責：
（1）債券持有人會議授權受託管理人履行的其他職責；
（2）募集說明書約定由受託管理人履行的其他職責。
17、在本期債券存續期內，受託管理人不得將其受託管理人的職責和義務委
託其他第三方代為履行。
受託管理人在履行《受託管理協議》項下的職責或義務時，可以聘請律師事
務所、會計師事務所等第三方專業機構提供專業服務。
18、受託管理人有權依據《受託管理協議》的規定獲得受託管理報酬。
（1）費用的承擔
①受託管理人依據《受託管理協議》履行債券受託管理職責而發生的各項費
用（包括信息披露費用）由發行人承擔。
②受託管理人在根據債券持有人會議的授權行使權利過程中所付出的成本
（包括但不限於資產處置、法律訴訟等費用），從處置資產所得中提前支付。
③與債券持有人會議相關的合理費用（但債券持有人和／或代理人、受託管
理人應自行承擔出席債券持有人會議而發生的差旅費、食宿費等費用）由發行人
承擔。
（2）報酬。
發行人無需向受託管理人支付報酬。
（四）受託管理事務報告
1、受託管理事務報告包括年度受託管理事務報告和臨時受託管理事務報告。
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2、受託管理人應當建立對發行人的定期跟蹤機制，監督發行人對募集說明
書所約定義務的執行情況，並在每年六月三十日前向市場公告上一年度的受託管
理事務報告。
前款規定的受託管理事務報告，應當至少包括以下內容：
（1）受託管理人履行職責情況；
（2）發行人的經營與財務狀況；
（3）發行人募集資金使用及專項帳戶運作情況；
（4）發行人償債意願和能力分析；
（5）償債保障措施發生重大變化的，說明基本情況及處理結果；
（6）發行人償債保障措施的執行情況以及公司債券的本息償付情況；
（7）發行人對於可續期公司債券特殊發行事項的履行情況，包括可續期公
司債券續期情況、利息遞延情況、強制付息情況及可續期公司債券是否仍計入權
益等相關事項；
（8）發行人在募集說明書中約定的其他義務的執行情況；
（9）債券持有人會議召開的情況；
（10）發生《受託管理協議》第
3.4條第（一）項至第（十二）項等情形的，
說明基本情況及處理結果；
（11）可對債券持有人權益有重大影響的其他事項。
上述內容可根據中國證監會、有關證券交易所或協會的規定或要求進行修訂、
調整。
3、公司債券存續期內，出現受託管理人與發行人發生利益衝突、發行人募
集資金使用情況和募集說明書不一致的情形，或出現第
3.4條第（一）項至第（十
二）項等情形且對債券持有人權益有重大影響的，受託管理人在知道或應當知道
該等情形之日起五個交易日內向市場公告臨時受託管理事務報告，說明該重大事
項的具體情況、對債券償付可能產生的影響、受託管理人已採取或者擬採取的應
對措施等。
4、為出具受託管理事務報告之目的，發行人應及時、準確、完整的提供受
託管理人所需的相關信息、文件。發行人應保證其提供的相關信息、文件不存在
虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
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（五）利益衝突的風險防範機制
1、可能存在的利益衝突情形
（1）受託管理人通過本人或代理人在全球廣泛涉及投資銀行活動（包括投
資顧問、財務顧問、資產管理、研究、證券發行、交易和經紀），因此受託管理
人在《受託管理協議》項下的職責與其他業務協議下的職責可能會產生利益衝突。
（2）受託管理人其他業務部門或關聯方可以在任何時候①向任何其他客戶
提供服務；②從事與發行人或與發行人屬同一集團的任何成員有關的任何交易；
或③為與其利益可能與發行人或與發行人屬同一集團的其他成員的利益相對立
的人（「第三方」）的相關事宜行事，並可為自身利益保留任何相關的報酬或利潤。
為第三方提供服務、執行交易或為第三方行事的受託管理人及其僱員使用發行人
的保密信息或本期債券相關的保密信息來為第三方提供服務、執行交易或為第三
方行事，可能會產生利益衝突。
2、相關風險防範
受託管理人已根據監管要求建立完善的內部信息隔離和防火牆制度，保證：
①受託管理人承擔《受託管理協議》職責的僱員不受衝突利益的影響；②受託管
理人承擔《受託管理協議》職責的僱員持有的保密信息不會披露給與《受託管理
協議》無關的任何其他人；③相關保密信息不被受託管理人用於《受託管理協議》
之外的其他目的；④防止與《受託管理協議》有關的敏感信息不適當流動，對潛
在的利益衝突進行有效管理。
3、受託管理人不得為本期債券提供擔保，且受託管理人承諾，其與發行人
發生的任何交易或者其對發行人採取的任何行為均不會損害債券持有人的權益。
4、受託管理人如違反《受託管理協議》下的利益衝突防範機制應承擔《受
託管理協議》下相應的違約責任。
（六）受託管理人的變更
1、在本期債券存續期內，出現下列情形之一的，應當召開債券持有人會議，
履行變更受託管理人的程序：
（1）受託管理人未能持續履行《受託管理協議》約定的受託管理人職責；
（2）受託管理人停業、解散、破產或依法被撤銷；
（3）受託管理人提出書面辭職；
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（4）受託管理人不再符合受託管理人資格的其他情形。
在受託管理人應當召集而未召集債券持有人會議時，單獨或合計持有本期債
券總額百分之十以上的債券持有人有權自行召集債券持有人會議。
2、債券持有人會議決議決定變更受託管理人或者解聘受託管理人的，自債
券持有人會議批准並且發行人與新任受託管理人籤署相關協議之日起，新任受託
管理人繼承受託管理人在法律、法規和規則及《受託管理協議》項下的權利和義
務，《受託管理協議》終止。新任受託管理人應當及時將變更情況向協會報告。
3、受託管理人應當在上述變更生效當日或之前與新任受託管理人辦理完畢
工作移交手續。
4、受託管理人在《受託管理協議》中的權利和義務，在新任受託管理人與
發行人籤訂受託協議之日或雙方約定之日起終止，但並不免除受託管理人在《受
託管理協議》生效期間所應當享有的權利以及應當承擔的責任。
（七）陳述和保證
1、發行人保證以下陳述在《受託管理協議》籤訂之日均屬真實和準確：
（1）發行人是一家按照中國法律合法註冊並有效存續的公司製法人；
（2）發行人籤署和履行《受託管理協議》已經得到發行人內部必要的授權，
並且沒有違反適用於發行人的任何法律、法規和規則的規定，也沒有違反發行人
的公司章程以及發行人與第三方籤訂的任何合同或者協議的規定。
2、海通證券保證以下陳述在《受託管理協議》籤訂之日均屬真實和準確；
（1）海通證券是一家按照中國法律合法註冊並有效存續的證券公司；
（2）海通證券具備擔任本期債券受託管理人的資格，且就海通證券所知，
並不存在任何情形導致或者可能導致海通證券喪失該資格；
（3）海通證券籤署和履行《受託管理協議》已經得到海通證券內部必要的
授權，並且沒有違反適用於海通證券的任何法律、法規和規則的規定，也沒有違
反海通證券的公司章程以及海通證券與第三方籤訂的任何合同或者協議的規定。
（八）不可抗力
1、不可抗力事件是指雙方在籤署《受託管理協議》時不能預見、不能避免
且不能克服的自然事件和社會事件。主張發生不可抗力事件的一方應當及時以書
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面方式通知其他方，並提供發生該不可抗力事件的證明。主張發生不可抗力事件
的一方還必須盡一切合理的努力減輕該不可抗力事件所造成的不利影響。
2、在發生不可抗力事件的情況下，雙方應當立即協商以尋找適當的解決方
案，並應當盡一切合理的努力儘量減輕該不可抗力事件所造成的損失。如果該不
可抗力事件導致《受託管理協議》的目標無法實現，則《受託管理協議》提前終
止。
（九）違約責任
1、《受託管理協議》任何一方違約，守約方有權依據法律、法規和規則、募
集說明書及《受託管理協議》的規定追究違約方的違約責任。
2、以下事件一項或幾項構成本期債券的違約事件：
（1）發行人不行使發行人續期選擇權時本期債券到期，而在本期債券到期、
加速清償或回購（若適用）時，發行人未能償付到期應付本期債券的到期本金；
（2）發行人在未發出遞延支付利息公告的情況下，或在出現募集說明書約
定的強制付息事件的情況下，或在發行人違反利息遞延下的限制事項的情況下，
未在付息日足額支付當期利息和全部已遞延利息及其孳息；且該種違約情形持續
超過10個交易日仍未消除；
（3）發行人不履行或違反《受託管理協議》項下的任何承諾（上述本條（一）、
（二）項違約情形除外）將實質影響發行人對本期債券的還本付息義務，且經債
券受託管理人書面通知，或經單獨或合併持有
10%以上有表決權的本期債券的債
券持有人書面通知，該違約仍未得到糾正時，發行人應當及時予以公告或以有效
的方式告知投資者，否則將承擔違約責任；
（4）在本期債券存續期內，發行人發生解散、註銷、被吊銷營業執照；
（5）在本期債券存續期間內，發生對本期債券根據本期債券條款的規定到
期後按期兌付產生重大不利影響的情形時，發行人應當及時予以公告或以有效的
方式告知投資者，否則將承擔違約責任。
3、債券受託管理人預計違約事件可能發生，應行使以下職權：
（1）要求發行人追加擔保；
（2）在債券持有人利益可能受到損失的緊急情形下，債券受託管理人應當
作為利害關係人提起訴前財產保全，申請對發行人採取財產保全措施；
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（3）及時報告全體債券持有人；
（4）及時報告中國證監會當地派出機構及相關證券交易所。
4、違約事件發生時，債券受託管理人應行使以下職權：
（1）在該行為發生之日的10個交易日內以公告方式告知全體債券持有人；
（2）發行人未履行償還本期債券到期本息的義務，債券受託管理人應當與
發行人談判，促使發行人償還本期債券本息；
（3）在債券持有人利益可能受到損失的緊急情形下，債券受託管理人應當
作為利害關係人提起訴前財產保全，申請對發行人採取財產保全措施；
（4）根據債券持有人會議的決定，依法協調債券持有人對發行人提起訴訟
/
仲裁；
（5）在發行人進入整頓、和解、重組或者破產的法律程序時，債券受託管
理人根據債券持有人會議之決議受託參與上述程序。
5、加速清償及措施。
（1）加速清償的宣布。如果《受託管理協議》項下的違約事件發生且一直
持續30個連續交易日仍未解除，發行人應當及時予以公告或以有效的方式告知投
資者，否則單獨或合併持有
50%以上有表決權的本期債券的債券持有人可通過債
券持有人會議決議，以書面方式通知發行人，宣布所有未到期的本期債券本金和
相應利息，立即到期應付。
（2）措施。在宣布加速清償後，如果發行人在不違反適用法律規定的前提
下採取了以下救濟措施：①向債券受託管理人提供保證金，且保證金數額足以支
付以下各項金額的總和A.債券受託管理人的合理賠償、費用和開支；
B.所有遲付
的利息；C.所有到期應付的本金；D.適用法律允許範圍內就延遲支付的債券本金
計算的複利（為避免疑問，上述保證金由發行人向債券受託管理人指定的銀行帳
戶劃付，該帳戶由發行人、受託管理人和銀行三方共同監管並籤署三方監管協議，
在未獲得債券持有人會議通過下，任何一方無權處置保證金）；或②相關的違約
事件已得到救濟或被豁免；或③債券持有人會議同意的其他措施，單獨或合併持
有50%以上有表決權的本期債券的債券持有人可通過債券持有人會議決議，以書
面通知發行人豁免其違約行為，並取消加速清償的決定。
6、其他救濟方式。如果發生違約事件且一直持續
30個連續交易日仍未解除，
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債券受託管理人可根據單獨或合併持有50%以上有表決權的本期債券的債券持
有人通過的債券持有人會議決議，依法採取任何可行的法律救濟方式回收未償還
的本期債券本金和利息。
7、若發行人因其過失、惡意、故意不當行為或違反《受託管理協議》的任
何行為（包括不作為）導致受託管理人及
/或其董事、工作人員、僱員和代理人
產生任何訴訟、權利要求、損害、債務、判決、損失、成本、支出和費用（包括
合理的律師費用），發行人應負責賠償並採取一切可能的措施將上述損失控制在
最小範圍內。發行人在本款下的義務在發行人發生主體變更的情形後由發行人權
利義務的承繼人承擔。
若受託管理人因其過失、惡意、故意不當行為或違反《受託管理協議》的任
何行為（包括不作為）導致發行人及/或其董事、工作人員、僱員和代理人產生
任何訴訟、權利要求、損害、債務、判決、損失、成本、支出和費用（包括合理
的律師費用），受託管理人應負責賠償並採取一切可能的措施將上述損失控制在
最小範圍內。受託管理人在本款下的義務在受託管理人發生主體變更的情形後由
受託管理人權利義務的承繼人承擔。
（十）法律適用及糾紛解決
1、《受託管理協議》適用於中國法律並依其解釋。
2、《受託管理協議》項下所產生的或與《受託管理協議》有關的任何爭議，
首先應在爭議各方之間協商解決。如果協商解決不成，依據中國法律按照訴訟或
司法程序向受託管理人住所所在地有管轄權的法院提起訴訟。
3、當產生任何爭議及任何爭議正按前條約定進行解決時，除爭議事項外，
各方有權繼續行使《受託管理協議》項下的其他權利，並應履行《受託管理協議》
項下的其他義務。
（十一）協議的生效、變更及終止
1、《受託管理協議》於雙方的法定代表人或者其授權代表籤字並加蓋雙方單
位公章後，自本期債券的首期債券發行之日起生效。
2、除非法律、法規和規則另有規定，《受託管理協議》的任何變更，均應當
由雙方協商一致訂立書面補充協議後生效。《受託管理協議》於本期債券發行完
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成後的變更，如涉及債券持有人權利、義務的，應當事先經債券持有人會議同意。
任何補充協議均為《受託管理協議》之不可分割的組成部分，與《受託管理協議》
具有同等效力。
3、《受託管理協議》的終止。發生如下情形時，《受託管理協議》終止：
（1）本期債券的本金及利息已經由發行人足額支付給全體債券持有人或該
等義務已被債券持有人豁免；
（2）發行人被人民法院宣告破產後依法註銷，且並無其他主體承繼發行人
還本付息及依據《受託管理協議》應承擔的各項權利義務；
（3）發行人發生解散事由、經依法清算後註銷，且並無其他主體承繼發行
人還本付息及依據《受託管理協議》應承擔的各項權利義務；
（4）經相關主管部門同意並經債券持有人會議審議通過，發行人與受託管
理人籤訂新的債券受託管理協議以替代《受託管理協議》；
（5）經債券持有人會議審議通過，發行人聘請新的受託管理人並與新受託
管理人籤訂新的債券受託管理協議；
（6）發生相關法律法規規定《受託管理協議》終止的其他情形。
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第十一節備查文件
一、本募集說明書的備查文件如下：
（一）發行人
2016年經審計的財務報告；
（二）發行人
2017年經審計的財務報告；
（三）發行人
2018年經審計的財務報告；
（四）發行人2019年三季度未經審計的財務報表；
（五）主承銷商出具的核查意見；
（六）法律意見書；
（七）資信評級報告；
（八）中國證監會核准本次發行的文件；
（九）債券受託管理協議；
（十）債券持有人會議規則。
二、投資者可以在本期債券發行期限內到下列地點或網際網路網址
查閱募集說明書全文及上述備查文件：
（一）發行人
名稱：武漢金融控股（集團）有限公司
住所：武漢市江漢區長江日報路77號
法定代表人：諶贊雄
聯繫人：肖觀浩、王貝
聯繫地址：武漢市江漢區長江日報路77號
電話號碼：027-85565683
傳真號碼：027-85565660
（二）牽頭主承銷商、債券受託管理人
名稱：海通證券股份有限公司
住所：上海市廣東路
689號
法定代表人：周杰
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聯繫人：熊婕宇、江豔、解佳轉、胡雅雯、張康明、劉念
聯繫地址：北京市朝陽區安定路
5號天圓祥泰大廈
15層
電話：010-88027267
傳真：010-88027190
（三）聯席主承銷商
名稱：國泰君安證券股份有限公司
住所：上海市浦東新區自由貿易試驗區商城路
618號
法定代表人：賀青
聯繫人：杜寧、項俊夫、陳春濤
聯繫地址：上海市新閘路
669號博華廣場
33層
電話：021-38676666
傳真：021-38670798
三、投資者若對募集說明書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己
的證券經紀人、律師、專業會計師或其他專業顧問。
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