註：上述數據來源於Ｗｉｎｄ資訊。
（二）行業發展趨勢
１、國際航空業預測
根據國際航空運輸協會（Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ａｉｒ Ｔｒａｎｓｐｏｒｔ Ａｓｓｏｃｉａｔｉｏｎ）統計數據顯示，隨著經濟的復甦，全球航空運輸業２０１０年將扭轉過去兩年的虧損局面，盈利情況將大幅提升，具體情況如下：
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數據來源：國際航空運輸協會（Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ａｉｒ Ｔｒａｎｓｐｏｒｔ Ａｓｓｏｃｉａｔｉｏｎ）網站
此外，國際航空運輸協會對２０１０年－２０１４年國際及國內旅客增產率、貨運增長率預測的複合年均增長率分別為５．１％、５．９０％，國際旅客增產率、貨運增長率的複合年均增長率分別為５．９０％、６．４％，增長情況良好。未來幾年航空運輸量的預測數據如下：
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數據來源：國際航空運輸協會（Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ａｉｒ Ｔｒａｎｓｐｏｒｔ Ａｓｓｏｃｉａｔｉｏｎ）網站，ＧＡＧＲ：複合年均增長率。
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數據來源：國際航空運輸協會（Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ａｉｒ Ｔｒａｎｓｐｏｒｔ Ａｓｓｏｃｉａｔｉｏｎ）網站，ＲＰＫ：旅客增長率，ＦＴＫ：貨運增長率。
２、國內航空業發展趨勢
（１）行業發展需求旺盛
①國內經濟持續快速增長。２０１０年國內生產總值達３９７，９８３億元，比去年同期增長１０．３０％；根據「十二五」規劃，我國國內生產總值增速仍高達７％。經濟快速增長帶來的人流、物流必將增加航空服務需求，為航空運輸服務提供巨大發展空間。
②行業持續向好趨勢依舊。中國航空業具有「國內航空需求更加依賴於消費」以及「供給增速可調節性程度高」兩大特徵，這使得中國航空業有望在經濟增速有所降低的情況下依然能夠保持供需改善的進程進一步延續。
③人均收入上升推動航空客運需求增長。２０１０年中國人均ＧＤＰ已經達到４，５２７美元，預計２０１０－２０１５年中國人均ＧＤＰ將較快增長，２０１５年達到７，０００美元，人均收入上升將推動航空客運需求的增長。
④旅遊消費市場成熟興旺。２０１０年國內出遊人數已突破２０億人次，旅遊收入預計將超過１．５萬億元。同時，根據聯合國世界旅遊組織預測，至２０１５年，中國將成為第一大入境接待國和第四大出境旅遊客源國，必將給中國民航運輸業帶來龐大的消費群體和廣闊的市場空間。
⑤人民幣升值預期增強。人民幣相對於美元升值將給航空公司帶來匯兌損益，並能節省航空公司外幣債務支出，有助於提升航空公司業績。國際多家知名銀行預計，２０１１年底人民幣兌美元匯率將升值到６．３附近，人民幣升值預期持續偏高。
（２）行業發展現狀及預期良好
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資料來源：Ｗｉｎｄ資訊
自２００１年以來，中國民航旅客周轉量複合增長率超過１５％，該增長率超過中國同期ＧＤＰ的增速。截至２０１０年１１月，年度累計旅客周轉率總計２５，７１５萬人／公裡，消費加速升級促進航空旅行向大眾消費品轉變，２０１０年我國人均乘飛機出行頻次已超過０．１７次／年，國內民航運輸業的發展速度遠超世界同期指標，預計未來５－１０年內，將繼續保持快速發展。
根據民航局２０１０年初提出的「民航強國」戰略：
①到２０２０年，中國人均乘機次數將達到０．４７次，旅客運輸量達到７億人次，航空運輸開始成為大眾化的出行方式，基本建立空中客運快線系統。到２０３０年，人均乘機次數達到１次，旅客運輸量達到１５億人次；民航成為大眾化出行方式；
②到２０２０年，國內民航運輸業國際客運周轉量進入世界前３位，本國國際客運市場份額達到５０％，部分航空運輸服務達到先進國家水平。到２０３０年，我國航空運輸市場規模位居世界第一，國際客運周轉量進入世界前２位；我國航空公司國際市場份額位居世界前兩位，其中本國國際市場份額達到６０％；我國將有一家航空公司牽頭組建全球航空聯盟；航空運輸服務質量位居世界前列，創新的航空運輸服務模式或產品被其他國家採用。
此外，根據２０１１年２月２４日國務院新聞辦公室新聞發布會信息，「十二五」期間民航仍將保持快速發展態勢。預計全行業的投資規模將在１萬５千億以上；到「十二五」期末，旅客運輸量將達到４．５億人；運輸機場的數量將達到２２０個以上；機隊規模將由現在的２６００多架上升為４５００架以上，特別是通用航空飛機數量會有較大增加。
綜上，預期航空運輸產業將在未來較長時間內保持良好的發展態勢，業內航空公司盈利能力和經營管理水平都將得以大幅提升。
八、公司在行業中的競爭地位
（一）公司的行業地位
公司是目前國內發展最快的航空公司之一。自開航以來，公司連續安全運營１８年，保持了良好的安全記錄，多次奪取中國民航安全生產「金鷹杯」、「金鵬杯」，並於２００８年獲得中國民航總局頒發的「民航飛行安全二星獎」。航班正常率連續十多年在全民航名列前茅，服務贏得廣大旅客和民航運輸業界的一致認可：連續１０年，海南航空獲得「旅客話民航」用戶滿意優質獎；２００９年８月，獲得「ＣＣＴＶ６０年６０品牌」榮譽稱號，成為國內民航運輸業唯一入選企業；２００９年１２月，被國際權威航空服務評估機構ＳＫＹＴＲＡＸ評為中國內地首家四星級航空公司，成為中國評級最高的航空公司；獲得ＳＫＹＴＲＡＸ評選的２００８年、２０１０年「中國地區最佳航空公司」；２０１１年１月，成為全球第七家ＳＫＹＴＲＡＸ五星級航空公司。
（二）公司的主要競爭對手
公司主要競爭對手為中國國航、南方航空、東方航空三大航空集團及山東航空股份有限公司、深圳航空有限責任公司等航空公司。目前國內資本市場上可比航空公司基本情況對比分析如下：
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數據來源：Ｗｉｎｄ資訊，報告期為２００９年度。
（三）公司的競爭優勢
公司經過多年發展所形成的競爭優勢是本公司持續發展的保證，主要體現在以下方面：
１、品牌優勢
公司提出「航空產品」的概念，率先推出了「全系列產品，個性化服務」的全新服務理念，為旅客提供「全方位、全過程、無縫隙」服務。公司是中國第一批４ 家通過ＣＡＡＣ１２１部運行合格審定的航空公司之一，是中國第一家全面通過ＩＳＯ９００２質量體系認證的航空公司。公司開航運營１８年來保持了良好的安全紀錄，連續多次獲得中國民航安全生產「金鷹杯」、「金鵬獎」，創造了零事故徵候萬時率的安全業績。在航空服務質量方面，公司在業界和旅客中也創造了良好的口碑，是國內唯一一家連續１０年榮獲「旅客話民航」用戶滿意優質獎的航空公司。２０１０年度，本公司獲得了國際權威航空運輸認證機構ＳＫＹＴＲＡＸ所頒發「中國最佳航空公司」和「中國地區卓越服務獎」兩項殊榮。並於２０１１年１月獲得「ＳＫＹＴＲＡＸ五星航空公司」稱號，為第一家中國內地航空公司。
２、區域發展優勢
公司在海南航空市場中佔有明顯競爭優勢，近年來，公司平均佔有海南美蘭機場約４０％的市場份額。同時，公司在北京、三亞、西安等航空市場也具有一定的競爭優勢。
從未來的發展來看，２０１０ 年６ 月《海南國際旅遊島建設發展規劃綱要》獲得國家發展和改革委員會的正式批覆，海南省國際旅遊島建設進一步加速。２０１１年３月，中國財政部發布《關於開展海南離島旅客免稅購物政策試點的公告》，決定在海南省開展離島旅客免稅購物政策試點，並於２０１１年４月２０日起執行。上述優惠政策的實施將提升公司在海南省航空客運市場的容量。海南省國際旅遊島建設和離島旅客免稅購物政策的實施也給海南省航空運輸業帶來了發展機遇，對公司海口基地的運營起到了正面促進作用。
３、規模優勢
在原中國民航總局重組方案下，自２００２年１０月２７日起，公司對新華航空、長安航空和山西航空進行了重組，取得了上述航空公司機隊和航線的管理權和經營權，公司及上述航空公司統一使用海南航空的航空代號。
民航局規定，只有以北京、上海、廣州等三大重點城市為主基地的航空公司，才可申請經營從三大城市出港的航線。目前，公司子公司新華航空為擁有北京基地的航空公司之一。此外，公司還擁有海口、西安、太原、三亞、寧波、長沙、烏魯木齊、昆明等多個過夜基地及航空運營站。多個航空基地保證了公司運營高利潤率航線的權利，有助於公司構築更加靈活、合理的航線結構。
４、管理優勢
公司率先引入ＩＳＯ９００２、六個西格瑪管理工具等先進管理手段，與美國微軟公司合作建成「海航Ｅ網」無紙化辦公平臺，在業內處於領先地位。公司推行飛行準備網絡技術應用項目，有效的減少了飛行人員的值勤時間，降低了飛行人員勞動疲勞程度，並提高了飛行機組協同的完整性和地面飛行技術支援的及時性和可靠性。公司與波音公司旗下的ＪＥＰＰＥＳＳＥＮ公司聯合開發並使用ＪＥＴＰＬＡＮ計算機飛行計劃系統，該系統是國內首個基於Ｉｎｔｅｒｎｅｔ平臺技術投入使用的飛行計劃系統，根據實時的商務業載和全球航空氣象數據，進行油耗、最佳飛行高度、速度等飛行參數的計算，具有極高的精確度。公司開發的飛行組織管理技術已在多條國內航線上投入使用，為公司實現了遠程實時籤派。另外，公司率先引入收益管理技術，針對機票時效性強、低邊際價格的特點，綜合運用多種營銷手段實現收益最大化。
第四節 公司資信情況
一、獲得主要貸款銀行的授信情況
截至２０１０年１２月３１日，公司獲得得國家開發銀行、中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行等銀行的授信額度總額為５９７．０１億元，其中已使用銀行貸款授信額度４２５．８５億元（銀行承兌匯票授信額度８億元），未使用授信餘額１７１．１６億元。
二、與主要客戶往來情況
公司在最近三年與主要客戶發生業務往來時，均遵守合同約定，未出現過重大違約現象。
三、近三年債券的發行及償還情況
公司近三年未曾發行過公司債券、短期融資券。
四、本次發行後累計債券餘額
截至本募集說明書摘要籤署之日，公司債券餘額為零。本期公司債券發行後，公司累計債券面值不超過５０億元（含５０億元），累計債券餘額未超過淨資產的３７．２０％。
五、影響債務償還的主要財務指標
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註：（１）資產負債率＝負債總額／資產總額
（２）流動比率＝流動資產／流動負債
（３）速動比率＝（流動資產－存貨）／流動負債
（４）利息保障倍數＝（利潤總額＋利息費用）／利息費用
（５）貸款償還率＝實際貸款償還額／應償還貸款額
（６）利息償付率＝實際支付利息／應付利息
（７）數據保留２位小數
第五節 財務會計信息
本節披露或引用的財務會計信息，非經特別說明，均引自經普華永道審計的財務報告。本節的財務會計數據及有關的分析說明反映了公司２００８年度、２００９年度、２０１０年度經審計的財務報表及附註的主要內容。
一、母公司口徑主要財務指標
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註： ２００８年數據系根據相關會計政策調整後的財務報表數據計算。
二、合併報表口徑主要財務指標
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數據來源：Ｗｉｎｄ資訊
未經特別說明上述財務指標的計算方法如下：
（１）流動比率＝流動資產／流動負債
（２）速動比率＝速動資產／流動負債
（３）資產負債率＝負債總額／資產總額
（４）每股淨資產＝歸屬於母公司股東權益／期末股份總數
（５）應收帳款周轉率＝營業收入／應收帳款平均餘額
（６）存貨周轉率＝營業成本／存貨平均餘額
（７）利息保障倍數＝（利潤總額＋利息支出＋票據貼現支出）／（利息支出＋票據貼現支出）
（８）每股經營活動現金淨流量＝經營活動現金淨流量／期末股份總數
（９）每股現金淨流量＝現金及現金等價物淨增加額／期末股份總數
（１０）全麵攤薄淨資產收益率＝歸屬於母公司股東淨利潤／期末淨資產（不含少數股東權益）
（１１）基本每股收益＝歸屬於母公司股東淨利潤／加權平均股份總數
三、近三年淨資產收益率、每股收益和非經常性損益明細表（合併口徑）
根據中國證監會發布的《公開發行證券公司信息披露編報規則第９號——淨資產收益率和每股收益的計算及披露》（２０１０ 年修訂）的規定，公司最近三年淨資產收益率及每股收益情況如下：
１、淨資產收益率情況表
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２、每股收益情況表
單位：元
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３、非經常性損益明細表
單位：千元
■
上述財務指標的計算方法如下：
（１）淨資產收益率（全麵攤薄）＝歸屬於公司普通股股東的淨利潤÷歸屬於公司普通股股東的期末淨資產；
（２）淨資產收益率（加權平均）＝歸屬於公司普通股股東的淨利潤÷（歸屬於公司普通股股東的期初淨資產＋歸屬於公司普通股股東的淨利潤÷２＋報告期發行新股或債轉股新增的、歸屬於公司普通股股東的淨資產×新增淨資產下一月份起至報告期期末的月份數÷報告期月份數－報告期回購或現金分紅等減少的、歸屬於公司普通股股東的淨資產×減少淨資產下一月份起至報告期期末的月份數÷報告期月份數±因其他交易或事項引起的淨資產增減變動×發生其他淨資產增減變動下一月份起至報告期期末的月份數÷報告期月份數）；
（３）基本每股收益＝歸屬於公司普通股股東的淨利潤／（期初股份總數＋報告期因公積金轉增股本或股票股利分配等增加股份數＋報告期因發行新股或債轉股等增加股份數×增加股份下一月份起至報告期期末的月份數÷報告期月份數－報告期因回購等減少股份數×減少股份下一月份起至報告期期末的月份數÷報告期月份數）；
（４）稀釋每股收益＝［歸屬於公司普通股股東的淨利潤＋（以確認為費用的稀釋性潛在普通股利息轉換費用）×（１－所得稅率）］ ÷（期初股份總數＋報告期因公積金轉增股本或股票股利分配等增加股份數＋報告期因發行新股或債轉股等增加股份數×增加股份下一月份起至報告期期末的月份數÷報告期月份數－報告期因回購等減少股份數×減少股份下一月份起至報告期期末的月份數÷報告期月份數－報告期縮股數＋認股權證、股份期權、可轉換債券等增加的普通股加權平均數）。
第六節 本次募集資金的運用
一、本次發行公司債券募集資金數額
根據《試點辦法》的相關規定，結合公司財務狀況及未來資金需求狀況，經本公司第六屆董事會第二十次會議審議通過，並經公司２０１１年第二次臨時股東大會審議批准，公司向中國證監會申請發行規模為不超過人民幣５０億元（含５０億元）公司債券。
二、本期公司債券募集資金投向
根據公司第六屆董事會第二十次會議及公司２０１１年第二次臨時股東大會審議通過：本期公司債券發行募集的資金，在扣除發行費用後用於償還商業銀行貸款的金額為３０億元，剩餘募集資金用於補充公司流動資金。
（一）償還商業銀行貸款
公司擬將本期債券募集資金中的３０億元用於償還公司商業銀行貸款，該等資金使用計劃將有利於調整並優化公司負債結構。若募集資金實際到位時間與公司預計不符，公司將本著有利於優化公司債務結構、儘可能節省公司利息費用的原則靈活安排償還公司所借銀行貸款，公司暫定還款計劃具體內容如下：
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註：上表計算所使用匯率為１美元＝６．５６人民幣，該筆美元具體還款金額將根據還款日的人民幣兌美元匯率進行折算。
（二）補充公司流動資金
同時，考慮到航空公司需資金密集投入，充足的資金供應系公司經營發展所需，公司擬將本次募集資金中償還商業銀行貸款以後的剩餘募集資金用於補充公司流動資金，改善公司資金狀況。補充流動資金將主要用於支付公司日常運營所產生的航油款、航材款（含航材送修）、起降費、配餐款、機供品費用、培訓費、飛機及發動機租金、電子客票訂座費、民航建設基金、機場建設費以及各類保險、稅款等經營性費用。
三、本期公司債券募集資金運用對財務狀況及經營成果的影響
本期公司債券發行募集資金為不超過人民幣５０億元（含５０億元），在扣除發行費用後其中３０億元用於償還銀行貸款，剩餘資金用於補充流動資金。公司補充流動資金後，可以有效地緩解公司的流動資金壓力，為公司發展提供有力的支持，保證經營活動順利進行，提升公司的市場競爭力，綜合性效益明顯。主要體現在以下幾個方面：
（一）優化公司債務結構
截至２０１０年１２月３１日，公司負債合計為４５，７３２，５３７千元（母公司），流動負債佔公司負債總額的５６．１６％（母公司數），公司流動負債中以銀行短期借款為主，佔比達４６．１４％，比例偏高。本期公司債券發行後，部分募集資金將用於償還短期銀行貸款，部分募集資金補充流動資金。一定程度上充實了公司貨幣資金、彌補了公司流動性不足，有利於優化公司債務結構。本次發行前後公司債務結構對比如下：
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本次公司債券發行前後，海南航空短期償債能力指標變化情況如下：
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註：上述數據同樣是參照募集說明書「第九節 財務會計信息／五、本次公司債券發行後資產負債結構的變化」假設條件下作出。
海南航空（母公司數）流動比率、速動比率分別由發行前的０．５３倍提高到發行後的０．６９倍，增幅為３０．１９％；現金比率由發行前的０．５２倍提高到發行後的０．６７倍，增幅為２８．８５％，表明本次公司債券發行及募集資金並運用後，將有助於海南航空優化負債結構，提升短期償債能力。
（二）增加經營性現金流入
由於公司所處航空運輸行業屬資本密集行業，且公司近年來航空主營業務發展較快，對流動資金需求量持續較大。公司本次募集資金部分用來補充流動資金，有助於緩解公司業務發展需求與公司經營性現金流入存在缺口的現狀，提升公司業務開拓實力。
（三）降低融資成本
本期公司債籌集資金將用來補充現有業務經營下流動資金的需求，在滿足公司生產經營的前提下，利用節餘資金調整短期貸款結構，可進一步降低公司的融資成本，增加公司效益。
（四）促進公司健康發展
補充流動資金後，公司的營運資金壓力將得到緩解，有利於增強公司的市場競爭力，擴大公司市場份額，提高盈利能力，進一步穩固和加強公司在行業中的領先地位。
第七節 備查文件
本募集說明書摘要的備查文件如下：
（一）海南航空２００８年、２００９年、２０１０年經審計的財務報告；
（二）保薦機構出具的發行保薦書；
（三）法律意見書；
（四）資信評級報告；
（五）海航集團出具的擔保函及擔保合同。
投資者可以在本期債券發行期限內到下列地點或網際網路網址查閱募集說明書全文及上述備查文件：
一、海南航空股份有限公司
辦公地址：海南省海口市國興大道７號新海航大廈
聯繫人：呂廣偉、王斐
電話：０８９８－６６７３９９６１
傳真：０８９８－６６７３９９６０
網際網路網址：ｗｗｗ．ｈｎａｉｒ．ｃｏｍ
二、廣發證券股份有限公司
辦公地址：廣州市天河北路１８３號大都會廣場１９樓
聯繫人： 戴思勤、何金星
電話：０２０－８７５５５８８８
傳真：０２０－８７５５４５０４
網際網路網址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｆ．ｃｏｍ．ｃｎ
投資者若對募集說明書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的證券經紀人、律師、專業會計師或其他專業顧問。
海南航空股份有限公司
２０１１年5月20日
| 年度 | 國際及國內 | 國際 | ||
| 旅客增長率 | 貨運增長率 | 旅客增長率 | 貨運增長率 | |
| ２００７ | ７．４％ | ４．７％ | ８．３％ | ５．４％ |
| ２００８ | １．３％ | －１．３％ | ２．１％ | －０．８％ |
| ２００９Ｅ | －２．１％ | －９．８％ | －２．６％ | －９．９％ |
| ２０１０Ｆ | ７．３％ | １８．３％ | ８．１％ | ２０．５％ |
| ２０１１Ｆ | ５．６％ | ６．１％ | ６．４％ | ６．４％ |
| ２０１２Ｆ | ５．１％ | ５．９％ | ５．９％ | ６．２％ |
| ２０１３Ｆ | ５．１％ | ６．１％ | ５．９％ | ６．４％ |
| ２０１４Ｆ | ４．６％ | ５．５％ | ５．４％ | ５．８％ |
| ２０１０－１４ ＣＡＧＲ | ５．１％ | ５．９％ | ５．９％ | ６．４％ |
| 證券代碼 | 證券簡稱 | 總資產（千元） | 歸屬母公司股東的權益（千元） | 營業總收入（千元） |
| ６０００２９．ＳＨ | 南方航空 | ９４，７３６，０００ | １０，３５９，０００ | ５６，０４３，０００ |
| ６００１１５．ＳＨ | 東方航空 | ７２，０１８，６８１ | ３，１０３，５８５ | ３９，８３１，３３１ |
| ６００２２１．ＳＨ | 海南航空 | ５９，３４３，４２５ | ６，５４８，８２８ | １５，５４８，３６３ |
| ６０１１１１．ＳＨ | 中國國航 | １０６，１６３，２０７ | ２３，９２２，８７２ | ５１，０９５，３６９ |
| ２００１５２．ＳＺ | 山航Ｂ股 | ８，０９６，４０４ | ８５２，２９５ | ５，３６６，１１３ |
| 證券代碼 | 證券簡稱 | 歸屬母公司股東的淨利潤（千元） | 每股收益（元） | 淨資產收益率（％） |
| ６０００２９．ＳＨ | 南方航空 | ３５８，０００ | ０．０５ | ４．１２ |
| ６００１１５．ＳＨ | 東方航空 | ５３９，７４３ | ０．０８ | １７．３９ |
| ６００２２１．ＳＨ | 海南航空 | ３３４，６７０ | ０．０９ | ５．２７ |
| ６０１１１１．ＳＨ | 中國國航 | ５，０２９，４５２ | ０．４２ | ２３．０２ |
| ２００１５２．ＳＺ | 山航Ｂ股 | ３０２，２８２ | ０．７６ | ３５．４７ |
| 指 標 | ２０１０年１２月３１日 | ２００９年１２月３１日 | ２００８年１２月３１日 |
| 資產負債率（％，母公司） | ７８．３０ | ８４．７２ | ８１．９６ |
| 資產負債率（％，合併） | ８１．２２ | ８７．８９ | ８６．２０ |
| 流動比率（倍，母公司） | ０．５３ | ０．４８ | ０．２７ |
| 速動比率（倍，母公司） | ０．５３ | ０．４７ | ０．２５ |
| 指 標 | ２０１０年 | ２００９年 | ２００８年 |
| 利息保障倍數（倍，母公司） | ２．８７ | １．２１ | ０．０１ |
| 貸款償還率（％，母公司） | １００．００ | １００．００ | １００．００ |
| 利息償付率（％，母公司） | １００．００ | １００．００ | １００．００ |
| 經營活動現金淨流量（千元，母公司） | ７，８８７，４７０ | ２，３９１，８３８ | ２，８８６，２８３ |
| 項目 | ２０１０年１２月３１日 | ２００９年１２月３１日 | ２００８年１２月３１日 |
| 流動比率（倍） | ０．５３ | ０．４８ | ０．２７ |
| 速動比率（倍） | ０．５３ | ０．４７ | ０．２５ |
| 資產負債率（％） | ７８．３０ | ８４．７２ | ８１．９６ |
| 全麵攤薄淨資產收益率（％） | １９．２４ | ２．０２ | －１２．８６ |
| 每股淨資產（元） | ３．０７ | ２．０７ | ２．０２ |
| 項目 | ２０１０年１２月３１日 | ２００９年１２月３１日 | ２００８年１２月３１日 |
| 資產負債率（％） | ８１．２２ | ８７．８９ | ８６．２０ |
| 流動比率（倍） | ０．６６ | ０．５１ | ０．３７ |
| 速動比率（倍） | ０．６５ | ０．５１ | ０．３６ |
| 每股淨資產（元） | ３．０２ | １．８６ | １．７４ |
| 項目 | ２０１０年度 | ２００９年度 | ２００８年度 |
| 應收帳款周轉率（次） | ４９．６０ | ４１．００ | ２９．９６ |
| 存貨周轉率（次） | １０１．８３ | ５１．７８ | ４８．３９ |
| 利息保障倍數 | ２．８０ | １．３３ | －０．１２ |
| 全麵攤薄淨資產收益率（％） | ２４．１８ | ５．１１ | －２３．０２ |
| 每股經營活動現金淨流量（元） | １．５７ | ０．５５ | １．０５ |
| 每股現金淨流量（元） | ０．５７３４ | １．２３０９ | －０．４０７３ |
| 基本每股收益（元） | ０．７４ | ０．０９ | －０．４０ |
| 項目 | ２０１０年１２月３１日 | ２００９年１２月３１日 | ２００８年１２月３１日 |
| 歸屬於母公司所有者權益（千元） | １２，４６５，４８３．００ | ６，５４８，８２７．００ | ６，１４４，７７８．００ |
| 歸屬於母公司所有者的淨利潤（千元） | ３，０１３，９１２．００ | ３３４，６７０．００ | －１，４１４，３５４．００ |
| 全麵攤薄淨資產收益率（％） | ２４．１８ | ５．１１ | －２３．１９ |
| 加權平均淨資產收益率（％） | ３２．００ | ５．２７ | －２０．６４ |
| 影響母公司所有者淨利潤的非經常性損益淨額（千元） | ８７６，０４８．００ | １，０８４，９３９．００ | １４０，５８２．００ |
| 歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益淨額後的淨利潤（千元） | ２，１３７，８６４．００ | －７５０，２６９．００ | －１，５５４，９３６．００ |
| 扣除非經常性損益後全麵攤薄的淨資產收益率（％） | １７．１５ | －１１．４６ | －２５．３０ |
| 扣除非經常性損益後加權平均的淨資產收益率（％） | ２２．００ | －１１．８２ | －２２．６９ |
| 項目 | ２０１０年度 | ２００９年度 | ２００８年度 |
| 按照歸屬於公司普通股股東的淨利潤計算的基本每股收益 | ０．７４ | ０．０９ | －０．４０ |
| 按照歸屬於公司普通股股東的淨利潤計算的稀釋每股收益 | ０．７４ | ０．０９ | －０．４０ |
| 按照扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤計算的基本每股收益 | ０．５３ | －０．２１ | －０．４４ |
| 按照扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤計算的稀釋每股收益 | － | －０．２１ | － |
| 非經常性損益項目 | ２０１０年 | ２００９年度 | ２００８年度 |
| 處置非流動資產淨收益 | １，２４８．００ | －３０，２９３．００ | －６，９０９．００ |
| 計入當期損益的政府補助 | ２０７，７３１．００ | １４３，９６８．００ | １３８， ９７４ |
| 其他偶發性稅費返還及減免 | － | ３４８，８８３．００ | － |
| 計入當期損益的對非金融企業收取的資金使用費 | － | １２８，３５２．００ | － |
| 單獨進行減值測試的應收款項減值準備轉回 | － | １５，４９２．００ | － |
| 持有交易性金融負債產生的公允價值變動收益 | ６，８４０．００ | －７，０１６．００ | － |
| 可供出售金融資產取得的投資收益 | １４，８８６．００ | － | － |
| 轉讓資產產生的淨收益 | ４７０，１００．００ | － | － |
| 採用公允價值模式進行後續計量的投資性房地產公允價值變動產生的損益 | ３４７，９８３．００ | ５９７，７４３．００ | ８，０７４．００ |
| 除上述各項之外的其他營業外收入和支出 | １６９，８４０．００ | ８８，５３１．００ | １５，２６４．００ |
| 其他符合非經常性損益定義的損益項目 | － | ６，５７９．００ | － |
| 合計 | １，２１８，６２８．００ | １，２９２，２３９．００ | １５５，４０３．００ |
| 所得稅影響 | －２７６，１３５．００ | －１５１，０７５．００ | －１，６１５．００ |
| 少數股東權益影響（稅後） | －６６，４４５．００ | －５６，２２５．００ | －１３，２０６ |
| 非經常性損益合計 | ８７６，０４８．００ | １，０８４，９３９．００ | １４０，５８２ |
| 序號 | 貸款銀行 | 借款人 | 還款金額 | 到期日 | |
| ＵＳＤ | ＲＭＢ | ||||
| １ | 廣州農村商業銀行股份有限公司白雲支行 | 海南航空 | ２７０，０００，０００ | ２０１１／７／２９ | |
| ２ | 深圳發展銀行股份有限公司海口分行 | 海南航空 | １００，０００，０００ | ２０１１／８／２０ | |
| ３ | 海口市城郊農村信用合作社聯合社 | 海南航空 | ２５０，０００，０００ | ２０１１／８／３０ | |
| ４ | 西安銀行城西支行 | 海南航空 | ２００，０００，０００ | ２０１１／９／１３ | |
| ５ | 華夏銀行深圳分行深南支行 | 海南航空 | ２００，０００，０００ | ２０１１／９／１６ | |
| ６ | 中國農業銀行海口南航支行 | 海南航空 | ６，５６０，０００ | ２０１１／１０／２０ | |
| ７ | 交通銀行海口大同支行［注］ | 海南航空 | ￥１９，２２２，５８０ | ２０１１／１０／２５ | |
| ８ | 中國農業銀行海口南航支行 | 海南航空 | ６，５６０，０００ | ２０１１／１１／２０ | |
| ９ | 永隆銀行深圳南山支行 | 海南航空 | ５０，０００，０００ | ２０１１／１１／２５ | |
| １０ | 包商銀行深圳分行 | 海南航空 | ５００，０００，０００ | ２０１１／１１／２６ | |
| １１ | 中國民生銀行總行營業部 | 海南航空 | ４００，０００，０００ | ２０１１／１２／８ | |
| １２ | 中國民生銀行總行營業部 | 海南航空 | １００，０００，０００ | ２０１１／１２／１４ | |
| １３ | 中國農業銀行海口南航支行 | 海南航空 | ６，５６０，０００ | ２０１１／１２／２０ | |
| １４ | 中信銀行股份有限公司瀋陽分行南站支行 | 海南航空 | ３００，０００，０００ | ２０１２／１／１３ | |
| １５ | 中國農業銀行海口南航支行 | 海南航空 | ６，５６０，０００ | ２０１２／１／２０ | |
| １６ | 國家開發銀行海南省分行 | 海南航空 | ５００，０００，０００ | ２０１２／２／２８ | |
| 合計 | ￥１９，２２２，５８０ | ２，８９６，２４０，０００ | |||
| 總合計 | ３，０２２，３４０，１２５ | ||||
| 項目 | 發行前 | 發行後 | ||
| 金額 （千元） | 佔借款總額比重 | 金額 （千元） | 佔借款總額比重 | |
| 短期借款及一年內到期的長期借款 | １４，６９５，２２４ | ４４．７７％ | １１，６９５，２２４ | ３３．５８％ |
| 長期借款及應付債券 | １８，１３１，３８９ | ５５．２３％ | ２３，１３１，３８９ | ６６．４２％ |
| 合併數 | 發行前 | 發行後 | 增減幅 |
| 流動比率（倍） | ０．６６ | ０．７９ | １９．７０％ |
| 速動比率（倍） | ０．６５ | ０．７９ | ２１．５４％ |
| 現金比率（倍） | ０．６４ | ０．７７ | ２０．３１％ |
| 母公司數 | 發行前 | 發行後 | 增減幅 |
| 流動比率（倍） | ０．５３ | ０．６９ | ３０．１９％ |
| 速動比率（倍） | ０．５３ | ０．６９ | ３０．１９％ |
| 現金比率（倍） | ０．５２ | ０．６７ | ２８．８５％ |
（上接D15版）