國開活躍券收益率上行3基點

10年期國開活躍券200205盤初收益率上漲 1BP報3.3750%

蹺蹺板效應再現國內債券收益率料繼續下探

3月2日，國債活躍券收益率開盤下行，一度下探至2.7%一線。同時，A股一轉上周跌勢，高開高走，利率債活躍券收益率跌幅隨即縮窄，活躍券190015收益率全天上行1個基點，國債期貨全線收跌。3日，A股繼續走高，滬指早間突破3000點，期債現券則聯袂調整，10年期主力合約一度下跌0.28%。

10年期國開債活躍券收益率升破5%背後的癥結

圖片來源：全景視覺經濟觀察網記者蔡越坤歐陽曉紅跨年之後，市場流動性好轉，資金價格全面大幅回落，並帶動債券市場短端收益率下行，截止2018年1月10日，1年期國債和國開債到期收益率分別較2017年末下行22bp（bp：基點，下同）和39bp。

...收益率震蕩上行;1年期國開債收益率與前一交易日持平,收於2.80%...

隔夜回購利率較前一交易日上行約43.42BP，收於1.4223%；7天回購利率較前一交易日上行約23.06BP，收於2.1281%。利率債方面，受回購利率上行等因素影響，收益率震蕩上行。1年期國債收益率與前一交易日持平，收於2.785%；5年期國債收益率較前一交易日上行0.5BP，收於3.125%；②10年期國債收益率較前一交易日上行2.25BP，收於3.2975%。

10年國開債活躍券利率重回3.60%關口

中證網訊（記者王姣）2月12日，債券市場大漲後迎來調整，主要現券收益率不同程度上行，10年國開債活躍券180210收益率最新報3.60%，較日內低點上行約1.5個基點。

【行情】10年期國開活躍券190205收益率尾盤快速下行約3個基點...

2019-05-08 19:02:13來源：FX168財經網【行情】10年期國開活躍券190205收益率尾盤快速下行約3個基點，日內累計4.75個基點，最新成交價為3.725%。

活躍券切換的實證研究:國開換券流動性利差規律及相關交易策略

來源：Chinamoney內容提要國開活躍券現象，指新發行國開債與相近期限國開債之間存在較明顯利差的現象。市場一般將這一利差歸結於兩者投資者結構不同導致的流動性差異。利用利差收斂的特徵，可以設計相關交易策略。

利率債震蕩上行,A股收跌--天風固收7月16日交易日評

2債券市場利率債震蕩上行（楊戀令）今日國債期貨高開低走，收盤小漲。利率債二級市場成交活躍，長端活躍券收益率震蕩上行。國開1-5年活躍券收益率下行1-2.5BP不等，10年上行0.5-1.5BP，曲線有所走陡。

...收於3.01%;5年期國開債收益率較前一交易日下行0.25BP,收於3...

隔夜回購利率較前一交易日下行30.49BP，收於1.2599%；7天回購利率較前一交易日上行1.15BP，收於2.3444%；②利率債方面，受權益市場走勢較差等因素影響，收益率小幅上行。1年期國債收益率與前一交易日持平，收於2.92%；5年期國債收益率較前一交易日上行0.75BP，收於3.185%；10年期國債收益率較前一交易日上行2BP，收於3.305%；③金融債方面，收益率小幅震蕩。

...收於3.15%;10年期國債收益率較前一交易日上行1.25BP,收於3...

隔夜回購利率較前一交易日下行約22.81BP，收於1.038%；7天回購利率較前一交易日下行約18.7BP，收於1.8685%；②利率債方面，受金融數據好於預期、通脹數據走弱等因素影響，收益率區間震蕩。

...收於2.92%;5年期國債收益率較前一交易日上行0.75BP,收於3.185%...

隔夜回購利率較前一交易日下行30.49BP，收於1.2599%；7天回購利率較前一交易日上行1.15BP，收於2.3444%；②利率債方面，受權益市場走勢較差等因素影響，收益率小幅上行。1年期國債收益率與前一交易日持平，收於2.92%；5年期國債收益率較前一交易日上行0.75BP，收於3.185%；10年期國債收益率較前一交易日上行2BP，收於3.305%；③金融債方面，收益率小幅震蕩。

...收於3.01%;5年期國開債收益率較前一交易日下行0.25BP,收於3.44...

隔夜回購利率較前一交易日下行44.21BP，收於0.8178%，7天回購利率較前一交易日上行2.32BP，收於2.3676%；②利率債方面，受資金面偏向寬鬆、股票市場上漲等因素影響，收益率小幅震蕩。1年期國債收益率與前一交易日持平，收於2.92%；5年期國債收益率較前一交易日上行0.5BP，收於3.19%；10年期國債收益率較前一交易日上行0.75BP，收於3.3125%；③金融債方面，收益率小幅震蕩。

本周國債期貨全線下挫,現券收益率衝高回落,信用風險難消

現券收益率自高位回落，10年期國債收益率下行近3bp；國債期貨低開後震蕩回升多數小幅收漲；銀行間資金供求平衡，回購利率波動不大。信用債整體跌勢不改，網紅債走勢分化，「18永煤MTN001」跌逾35%，「18冀中能源MTN003」漲逾55%，「17清控01」收盤跌近40%。「永煤事件」影響仍在發酵，周五信用債整體跌勢不改。

11月債券市場回顧:國債收益率曲線平坦化上行

（二）國債收益率曲線平坦化上行國債收益率曲線總體平坦化上行。截至11月末，國債收益率1年和5年期較10月末上行10BPs，上行幅度相對大，其次是10年期上行7BPs，3年和7年期上行2-5BPs。口農債1年期上行13BPs，3年期下行1BP，5-10年期下行6-8BPs；國開債1年期上行15BPs，3年和10年期上行1-4BPs，5-7年期下行3-8BPs。政策債的中長端表現明顯好於國債。

資金面延續寬鬆,現券收益率下行,國債期貨震蕩走強

銀行間主要利率債收益率下行約1bp，中短端政金債仍受捧。10年期國開活躍券200210收益率下行1bp報3.6850%，盤初一度上行2.5bp最高觸及3.72%，10年期國債活躍券200006收益率下行0.75bp報3.1625%，盤初一度上行1.5bp最高觸及3.1850%。

隔夜Shibor上行38基點

中證網訊（記者羅晗）中國貨幣網顯示，12月17日，Shibor漲跌不一，短端品種上行。其中，隔夜Shibor漲38基點，報1.36%；7天Shibor漲15基點，報1.96%；14天Shibor漲4基點，報1.94%。