來源：金融投資報
千呼萬喚始出來。全國股轉公司於近日正式啟動了新三板公司股票公開發行並在精選層掛牌業務的受理與審查工作，保薦機構可以通過全國股轉系統業務支持平臺報送企業申請文件。據悉，進入精選層的企業不僅可向不特定合格投資者公開發行股票募集資金，而且在精選層掛牌滿一年，且符合相關條件的情況下可直接轉板到滬深交易所上市交易。首批13家企業已經獲得輔導驗收，其中就包括川企晨越建管（832859）。《金融投資報》記者同時獲悉，另一家川企梓橦宮（832566），也擬向不特定合格投資者公開發行股票募集資金並在精選層掛牌。
晨越建管擬募資2.72億
晨越建管成立於2004年，註冊資金7360萬元。公司是國內領先的全過程工程諮詢服務商。2018年度、2019年度經審計的淨利潤（以扣除非經常性損益前後孰低者為計算依據，以下均同）分別為4082.67萬元、7064.45萬元，加權平均淨資產收益率（以扣除非經常性損益前後孰低者為計算依據，以下均同）分別為24.28%、39.06%，符合《全國中小企業股份轉讓系統分層管理辦法》（簡稱《分層管理辦法》）第十五條掛牌公司進入精選層之財務指標（一）的要求。
2019年，公司實現營業收入2.68億元，同比增長47.45%；每股收益0.96元，同比增長62.71%；2019年末，公司資產總計 3.33 億元，比上年末增長35.94%；淨資產1.98億元，比上年末增長15.50%；每股淨資產2.69元，比上年末增長15.45%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利6元（含稅）。
目前公司總股本為7360萬股，本次公開發行1448萬股，每股發行底價16元，募集資金2.72億元。發行後總股本不超過8808萬股，其中，社會公眾股佔公司股份總數的比例不低於25.00%。
公司股東王宏毅和朱松蘭為夫妻關係，均通過成都晨越建設項目管理股份有限公司，分別間接持有公司控股股東西藏晨越投資有限公司95%和5%的股份，從而持有公司4200萬股股份。同時，王宏毅直接持有公司592萬股股份，朱松蘭直接持有公司2000股股份，兩人合計持有公司4792.2萬股股份，佔公司股份總數的比例為65.11%，為公司的共同實際控制人。
公司為在全國中小企業股份轉讓系統連續掛牌滿12個月的創新層公司；截至目前，公司不存在《分層管理辦法》第十七條規定的不得進入精選層的情形。
不過，公司坦言，向不特定合格投資者公開發行股票並在精選層掛牌事項尚需公司履行決策程序後，報送全國股轉公司自律審核和證監會核准，能否順利「過關」存在不確定性。
梓橦宮已進入輔導環節
事實上，目前除了掛牌精選層申請已獲全國股轉公司受理的晨越建管外，同樣掛牌於新三板創新層的梓橦宮，也擬向不特定合格投資者公開發行股票募集資金並在精選層掛牌。
公司於3月3日發布公告稱，基於對公司發展戰略的綜合考慮，公司已在四川證監局完成了首次公開發行股票並上市的輔導備案，2月28日召開董事會審議通過了擬申請向不特定合格投資者公開發行股票並在精選層掛牌的議案，接下來將提交公司股東大會審議。目前平安證券正在對公司進行上市輔導。
公司2018年度、2019年度經審計的淨利潤分別為3286.97萬元、5351.25萬元，加權平均淨資產收益率分別為11.07%、16.56%，符合《分層管理辦法》第十五條掛牌公司進入精選層之財務指標（一）的要求。
2019年，公司實現營業收入3.52億元，同比增長26.93%；基本每股收益1.03元，同比增長37.33%；2019年末，公司資產總計 5.06 億元，比上年末增長12.30%；淨資產3.43億元，比上年末增長9.65%；每股淨資產6.04元，比上年末增長9.62%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利5元（含稅）。
公司是以藥品研發、生產與營銷為主營業務的國家高新技術企業。「梓橦宮」品牌為國家商務部認定的「中華老字號」，同時「梓橦宮」商標也是「中國馳名商標」。目前公司擁有98個藥品生產批准文號，片劑、硬膠囊劑、散劑、搽劑、軟膏劑等8個劑型、2種原料藥、32種中藥飲片炮製。
公司對於處方藥採用以自主專業化學術推廣為主，輔以代理學術推廣的營銷模式；對非處方藥採用「直銷 +經銷」的銷售模式，即公司除了自建團隊將藥品銷售給醫藥連鎖公司外，也在一些地區將藥品的銷售代理權授予符合公司招商要求的醫藥商業公司，使之成為公司的經銷商。
公司旗下原來擁有2個子公司、3個生產基地。2019年12月，公司將原來的控股子公司昆明梓橦宮全新生物製藥有限公司，吸收合併到全資子公司梓橦宮全新生物製藥（石林）有限公司。
儘量避免即期回報攤薄
2019年底，股轉系統迎來一系列制度改革。其中規定，進入精選層的企業可在市場向不特定合格投資者公開發行股票募集資金，企業在精選層掛牌滿一年且符合相關條件的情況下可直接轉板到滬、深交易所上市交易。「這個政策的力度不小，意味著一旦進入了精選層，就相當於向主板、中小板、創業板或者科創板邁出了一大步。」川內某企業老總明確表達看好精選層。
不過，進入精選層的門檻不低。《金融投資報》記者查詢後獲悉，《全國中小企業股份轉讓系統分層管理辦法》第十五條第一款規定的條件分別為：公司已披露的最近兩年的財務情況符合精選層進入的財務條件，即市值不低於2億元，最近兩年淨利潤均不低於1500萬元且加權平均淨資產收益率平均不低於8%，或者最近一年淨利潤不低於2500萬元且加權平均淨資產收益率不低於8%。
不僅如此，公開發行股票並在精選層掛牌後，公司總股本和淨資產將有較大幅度增加，但募集資金投資項目的建設周期和實現效益需要一定的時間。因此，在總股本和淨資產增加的情況下，公司的每股收益和淨資產收益率等指標將在短期內出現一定幅度下降，投資者即期回報將被攤薄。
對此，晨越建管承諾，將通過不斷提高收入和盈利水平，儘量減少公開發行股票對公司即期回報相關指標的影響，避免即期回報被攤薄，並提高投資者的回報。
梓橦宮表示，將充分利用醫藥行業的發展機遇，持續加大研發投入，保持並進一步發展公司業務，提升公司盈利能力，增厚公司的每股收益。同時加強對募集資金的管理，專項儲存，按投資計劃申請、審批、使用，明確各控制環節的相關責任，並對使用情況進行檢測與監督。