DoNews 6月18日特稿（記者 安宏）中概股的又一巨頭啟動私有化：奇虎360於6月17日晚間宣布公司董事會已接到董事長周鴻禕發出的初步非約束性私有化要約。周鴻禕表示，這是他反覆考慮當前全球及中國資本市場環境後，主動做出的戰略選擇，主要理由是360目前80億美元左右的市值，並未充分體現公司價值。
「像我這麼倔強的人，總歸會回來的」，去年周鴻禕宣布重拾手機業務時，曾如此說，當時業界有多種猜測，但是沒有想到他重回國內資本市場的速度如此之快。
其實私有化是360一場蓄謀已久的變革：此前安全、手機業務分拆後的一系列收購、成立子公司的動作已成為資本分拆的前奏；另一方面，奇虎360在美股市場遭到的腰斬式估值血洗，而國內A股市場紅火，也迫使其回歸。
安全、手機項目分拆 退市重構業務體系
2014年底，360進行了一次大規模調整，在組織架構中將安全業務和手機業務明確分拆。由360總裁齊向東負責安全業務，手機業務則是周鴻禕親自操刀。業界猜測，360將會分拆成為兩家獨立公司。
今年5月，360宣布成立企業安全集團，由360總裁齊向東出任集團CEO。新成立的企業安全集團融合了360現有安全技術優勢，以360無線安全研究院、360網絡安全研究院、360網絡攻防實驗室、360漏洞研究實驗室等研究資源為基礎，向企業客戶提供基於「數據驅動安全」的安全方案和服務。
作為公司向物聯網業務邁出的重要一步，奇虎360先是在去年12月向酷派投資4.0905億美元現金，合作成立了現在的手機業務公司奇酷科技，又在今年5月以4500萬美元價格將股權佔比增加至49.5%。6月9日，奇酷科技宣布正式完成對酷派旗下電商品牌大神手機業務的併購。至此，360手機業務端布局已初現規模。
周鴻禕曾表示，「未來靠一個CEO很難去管理這麼多的業務，加上現在是創業時代，360已在考慮把一些小的業務拆分，找到合適的CEO去帶領獨立的業務，有了掌控權之後可能會做得更好」。
業務剝離或將伴隨資本上的分拆，而隨著國內A股市場安全概念股的逐漸升溫，有業內觀點認為，360或將企業安全集團作為主體獨立在A股上市。
信息安全受熱捧 回歸或意味著估值提升
最新的財報數據顯示，奇虎360在2014年營業收入折合人民幣超過86億元，淨利潤超過21億元。2014年底公司總資產達206億元，現金超過100億元，財務總體健康。
而反觀其股價，卻在過去半年來一路呈現低迷態勢，近乎腰斬。過去52周，它的最高股價為104.81美元，最低股價為44.56美元，且至今沒有大幅反彈跡象。
這與美國市場對360免費模式始終看不懂有著直接關係。而另一方面，股民對360的不了解也讓其高估值難以為繼。
與美股市場環境不同，隨著中國政府對安全的重視升溫，國內安全市場在2014年持續預熱，並將在2015年迎一個新的高點。相較於美股，信息安全故事在A股市場更受資本歡迎。
以信息安全股啟明星辰為例，其股價在近期曾一度攀升至每股73.1元，而此前這家公司的股價常年徘徊在20元上下。由此看來，放棄美股市場進行私有化運作再重返國內A股市場或許成為360價值最大化的一條優質選擇。
有投資界人士認為，無論分拆還是整體上市，360登陸A股都將帶來高於目前其在美股市場的3-5倍市值，意味著360將實現200多億美元的市值，這也是周鴻禕決定啟動360私有化的重要原因。（完）